Chesapeake Gold / CKG (TSX)

Ab Minute 22 zu Chesa
https://m.youtube.com/watch?v=6yiNEKyqFsg&feature=youtu.be

Like very much, his not only a promotional guy; he is more a business man

Hat jemand spezielle Fragen für das cruxinterview in dieser Woche?

https://stockhouse.com/compani…bol=v.ckg&postid=33527443

Hier das crux Interview von panga:

PEA heraussen

https://stockhouse.com/news/pr…eap-leach-mine-at-metates

bin zufrieden bzw. etwas positiv überrascht. 35% IRR postax at 1800usd pog geht in Ordnung. AISC von 748 sehr gut. 130m infrastructure capex lässt einige synergie für Erweiterung offen.

The next show me werden dann die recovery studies werden.

Peter

Hatte mich schon über die fantastischen AISC gewundert. Ist net by product publiziert. dürfte wohl realistisch sein wenn man die 70-75% Recovery erreicht. Zinn ist nicht in den by-product credits enthalten. Interessant wird es erst dann mit den 30k TPD upgrade

New presentation
https://secureservercdn.net/19…es-PEA-Presentation-1.pdf

PEA
IRR of approx. 35% posttax at POG1800 is very good; especially when you assess 31 yrs LOM and thus the starter pit should be financed. That is the most important thing. TPD expansion via CF.

Economics:
AISC of 750usd net product means about 2.7m FCF at 1600 pog. It gets more difficult for scaling. If I remove the high grading in the starter pit, there are still around 16m oz AU at 0.4g / t in situ. Cut off would be 0.26g / t AuEq for POG1600, the rest of Metates has approx. 0.5g / t AueQ.

The stripp ratio of 1: 2.22 for the starter pit will be much lower with the upgrades. According PFS 2016 the whole metates has about 1: 1.1. Therefore, the mining costs should be roughly halved. If you take into account the somewhat lower AG credits, this would result in approx. 1000-1100 usd cash costs net AU and about 1200-1300 AISC net gold.

ressource update
The resource update resulted in a deterioration in the M&I grade from 0.519 g / t AU to 0.47 g / t AU, AG from 13.8 g / t to 12.9 g / t. It is a disappointment. It's about the economics of the following pits. In my opinion, that doesn't make up for the additional 1m oz due to the larger tonnage. I wrote to Alan for explanation.

My assumptions are of course very vague. Recovery studies will be decisive. I also hope that zinc is economically recoverable in the alkaline approach.

Bleibe weiter investiert

okay; grade Verschlechterung ist aufgrund des niedrigeren cut off bei pog1600. Alles gut. Zinn wird noch evaluiert.

https://m.youtube.com/watch?v=D-5U6YbRANc
ceo Interview on PEA

Crux sicher neutraler. Overview trotzdem gut. Und panga super ehrlich. Werbung dennoch dringen notwendig wenn man die Umsätze in Kanada ansieht

Bewertung / Potential

Grundlage: Mineplan und Grades
Bewertungsgrundlage: POG 1800 usd, AG 25 USD
Chesapeake Gold: CEO Interview on the New Positive PEA for Phase 1 of the Mine Plan - YouTube

stage1 (15k tpd)
NPV5 1800 posttax: 1,45b CAD
Cash costs (y1-y15): ca. 500 USD
FCF (15k ptd) pretax (y1-y15) = ca. 2b USD, ca. 130m p.a.

5% Abzinsfaktor sicher für Mexiko und Risiko bezüglich Recovery nicht adäquat, 0,08 mindestens angemessen
durchschnittlich Produktion 90k oz gold über 31y lom, die ersten 15 yrs highgrading

NPV8 1800 posttax: 1,1b cad
Aktuelle Bewertung: MC / NPV8 = ca. 0,22

stage2 (30k tpd) und Expansions
ab y10, Erweiterung auf 30t tpd
ergibt bei 0,4 g/t Au und die Restgrade von Stage1 eine ungefähre Produktion von in Summe von ca. 160k oz im average auf die nächsten 13 yrs bis zu y23 wo das nächste upgrade erfolgen würde. In Summe wird der Plan sein ein produzent um die 200 oz auf dauer zu werden. Würde eine LOM von ca. 60 yrs ergeben
Cash Costs Stage2: ca. 850-950 usd
FCF stage2 (30k-tpd): ca. 140m USD p.a. pretax

Stage ++
Cash Costs rest LOM: ca. 1100 usd
bei (45kt tpd) ca. 160k oz pa.
FCF (45k tpd) ca. 120m USD p.a. pretax
FCF (60k tpd) ca. 150m USD p.a. pretax

Mein Fazit:
Das CRV istvielversprechend. Auch wenn das Alkaline Verfahren nicht funktioniert bleiben die 20m AuEq im Boden. Wenn Panga liefert und die 70-75% recovery schafft werden wir bei EM Preisen um die 1800 usd unsere Freude haben und CGK wird zum Multibagger. Die ultralange LOM würde ein sehr schöne FCF Bewertung ergeben. Der Hebel bei fallenden/steigenden EM Preisen wäre aufgrund der relativ hohen cash costs sehr groß. Daher spielen die EM Preisen besonders in den nächsten Jahren bis zur Finanzierung von Stage1 eine wesentliche Rolle. Spätestens nach dem Ramp Up von Stage1 würde CGK zum Selbstläufer werden. Die Verwässerung würde mit diesen Stage Ansatz äußerst gering bleiben. Ich rechne mit einer steady Produktion um die 200k oz langfristig.

Weiteres Interview
https://youtu.be/-3s07XQtRLo

Ultra LT price target

DFCF
Ca 1/2 FCF Over LOM
140-150m usd x 60-70 x 0,5 = 4,5 - 5b USD MC

3,98 wohl Boden

50k im bid. Da wollen einige noch günstigst aufspringen

Offene Fragen für crux investor für das Interview nächste Woche?

@Gast77 @Popeye82 und der Rest?

Wäre schön wenn sich wer einbringt und ich nicht Alleinunterhalter spiele

meine Fragen:
- TPD LT
- Capex synergies
- block grades for Tpd expansion
- Strip Ratio for future expansions (40% der cash costs sind Mining)