Straits Resources

    Vielleicht gibts hier im Forum noch mehr Zwangsaktionäre.


    Der Umtausch in Straits Aktien scheint günstiger zu sein, als die Barabfindung für Tritton.



    Minesite am 30.08.06 zu den Straits Zahlen:


    Yesterday in Australia was the turn of Straits Resources to join the profit game. Routinely overlooked because of its hodge-podge (=Mischmasch) of coal, copper and gold assets, Straits delivered a 327 per cent half-year profit increase to A$44.3 million. Better results can be expected in the current half, and shareholders are also likely to be rewarded by the spin-off and Singapore listing of the company’s coal assets, higher copper profits, and the development of the Hillgrove antimony and gold mine – making it five operating mines for a company with a profile lower than a snake’s stomach.

    Bin zwar kein Zwangsaktionär sondern "echter" (und auch derzeit durchaus glücklicher) Aktionär von Straits aber ich nehme an wenn die Rohstoffpreise sich weiterhin günstig entwickeln wird auch Straits zulegen.


    Obwohl Straits erst vor kurzem neue Aktien ausgegeben hat, allerdings sind auch einige Projekte in der Entwicklung und ein paar Explorationsergebinsse können sich sehen lassen (Yandan).


    Ein größerer Teil der Cu - Produktion (auch von Tritton) dürfte gehedgt sein.


    Grüsse,
    Harpo

    Kaum bin ich hier reingerutscht, brechen die Produktionszahlen an fast allen Fronten ein. X(


    Die gute, alte Tritton Mine hat zu Cashkosten von 0,90 USD produziert, sehr schön. Dummerweise ist die ganze Produktion zu 1,05 $ bereits verkauft, so daß die Grube Straits nur rote Zahlen liefern dürfte.
    Immerhin wurde quasi die ganze Produktion zur Reduktion der Vorwärtsverkäufe benutzt, aber immer noch sind über 35.000t für 1,05$ abzuliefern. Besserung dann ab 2009. [Blockierte Grafik: http://www.smiliemania.de/smilie132/00000563.gif]

    Straits gesteht ein, daß die Tritton Grube unter gegenwärtigen Bedingungen nicht wirtschaftlich betrieben werden kann und begeht Vertragsbruch. Nun kommt ein Rechtsstreit auf Straits zu. Wenn dieser gewonnen werden sollte, wäre das natürlich super; wenn nicht, sehr übel, dann ist klar, daß Tritton Jahre hinaus Verluste produziert.


    It has become apparent that under the terms of the existing Copper Concentrate Offtake Agreement with Sempra Metals & Concentrates Corporation (Sempra) that Tritton is unable to economically produce copper concentrate given prevailing market and mining conditions. Continuing to
    supply concentrates to Sempra under current contract terms would mean that production would need to be financed at a significant loss.
    Under these circumstances, Tritton has taken the position that the Copper
    Concentrate Offtake Agreement with Sempra is frustrated by operation of law.
    On this basis Tritton will proceed to sell its ongoing copper concentrate
    production on market related terms.

    Straits hat sich mit Sempra geeinigt, Bedingungen des Offtakeagreements werden bei 22500 bis 25000 t Cu gedeckelt, Verkäufe darüber zu Marktpreisen.


    Bei ner Produktion von 6,5kt im Juniquartal und 5,2kt im Septemberquartal erschließen sich mir die genialen neuen Bedingungen allerdings nicht sofort.


    Habe aber auch nicht tiefer in den Agreements und den geplanten Produktionsmengen gewühlt. Vielleicht weißt jemand mehr.

    Wenn man sich die Meldung und die letzten Quartalsberichte durchliest kommt man auf folgendes:


    Jahr.......................................2006............2007........2009
    Mühlenkapazität (Mt/a)............0,8...............1,5..................3,0
    Cu erzeugt (t).........................20.000........37.500..........75.000
    gehedgt t...............................25.000........25.000..........25.000
    ungehedgt t...................................0..........7.500...........50.000
    ungehedgt %................................0................20................67


    Kleine Milchmädchenrechnung unter der Annahme gleichbleibender Cu Gehalte und der Möglichkeit die Produktion in die Höhe zu bringen. Was sie ja in der letzten Meldung überzeugend darzulegen versuchen. 8)


    Aber vielleicht sind sie ja froh in zwei Jahren ihr Cu gehedgt zu haben. ;)


    Grüsse
    Harpo

    Harpo, danke für die Zahlen. Die Kupferproduktionszahlen kommen mir sehr hoch vor, soll das nur Tritton sein? Die angekündigte Produktionserweiterung auf mittelfristig 45kt Ku ist tatsächlich eine sehr positive Nachricht.


    Was allerdings in dem Streit mit Sempra erreicht worden ist, bleibt mir schleierhaft. Vorher lagen die gehedgten Mengen so zwischen 20-25kt, jetzt ist die Menge bei 25kt gedeckelt. ?(


    Genau genommen ist der Text der News Release ist eigentlich ein bißchen anders, er spricht von "existing contract rates" des alten Offtake-Agreements und das diese "contract rates" nun bei 22,5-25kt gekappt würden für die Dauer des Agreements. Aber kein Hinweis auf die exakten alten contract rates und für welche Mengen sie gelten würden.
    Vermutlich soll die News Release nur bemänteln, daß sie im Streit mit Sempra auf die Nase geflogen sind.

    Ich glaube es gibt keine Firma die jemals exakte Auskunft über ihr Hedgebook geben wird. Eines der größten Betriebsgeheimnisse schlechthin, besonders wenn die Metallpreise steigen 8)


    Ich stimme zu, daß das neue Agreement etwas seltsam ist, allerdings ohne genauen Wortlaut läßt sich das nicht beurteilen. Die Meldung ist sehr schwammig da auch keine Offtake Preise genannt werden. Die Deckelung mit 25 kt ist so und so seltsam da im Broker Report von Southern Cross aus dem April 2006 folgendes zum Besten gegeben wird:


    As part of the project funding TTT has forward sold 23kt of copper production in 2006, 15kt in 2007, and 12kt in 2008. Unfortunately, copper has been forward sold at rates significantly below spot prices and in 2006 over 75% of production is hedged for the period at US$1.01/lb. SCE estimates that post hedging Tritton is expected to generate EBITDA of $15M in 2006, making it close to breakeven post capital. Post 2006, hedging commitments drop away leaving the operation more exposed to spot copper prices.


    Austock Securities vermeldet dagegen dass mit dem Triton Hedgebook von 2005 bis 2007 über 83 kt mit A$ 1,50/lb gehedgt sind.


    Einen bestehenden Hedge Contract gerichtlich aufzulösen wäre natürlich zu schön um wahr zu sein, da hätten viele Companies etwas zu tun. Bleibt wohl nur rückkaufen und auf bessere Preise hoffen ;)


    Grüsse
    Harpo

    Diese Kapitalerhöhung, um die üblen Hedges bei der Tritton Grube wegzukriegen, sieht doch ganz anders aus, als die verzweifelte Aktion bei Lafayette.


    Aktienanzahl wurde um ca. 15% erhöht, um 134 Mio A$ einzunehmen, um u.a. die Hedgeverpflichtungen bei Tritton, die ca. 78 Mio US-$ (=88 Mio A$) aus dem Geld sind, abzulösen. Endlich fällt dieser Mühlstein weg.


    Danach folgt noch eine Kaperhöhung um max. 12 Mio A$ für Altaktionäre zum gleichen Preis von 4,7 A$.


    Aktie steigt um 4,3%.

    Seit Straits vor einem Monat angekündigt hat, die unseligen Tritton-Hedges auszulösen, ist die Aktie um knapp 50% gestiegen ( von 4,7 auf 6,9 )


    Ärgerlich nur, daß deutsche Aktionäre bei der Zeichnung der neuen Papiere wieder ausgeschlossen waren.

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