Beiträge von Ulfur

Der Kern der Malaise ist, daß es Crew auch nach zwei Jahren von upgrades und Reparaturen nicht gelungen ist,
LEFA in Gang zu bringen.

Nun sind die finanziellen Mittel aufgebraucht, die letzte Notkapitalerhöhung ist nur deswegen nicht
gescheitert, weil der Großaktionär Umoe noch mal in seine Tasche gegriffen hat.

Leider hat das Management seine komplette Inkompetenz erwiesen:

• Nalunaq ist endgültig gescheitert und wird aufgegeben: Abschreibung von über 50 Mio $. Selbst bei
  Goldpreisen von über 900 Dollar kann kein Gewinn gemacht werden; dabei hatte die Feasibilitystudie vor Produktionsbeginn Cashkosten
  von 164 Dollar prognostiziert.
  

  
  

• Maco sollte über 180 koz jährlich produzieren, tatsächlich schafft es nur so um die 20 koz: ein Desaster. Dann hoffte man für das niedriggradige Kupferporphyr Partnerfirmen interessieren zu können, bei dem zusammengebrochenen Kupferpreis war dies jedoch nicht möglich. Abschreibung von ca. 100 Mio $ nötig.
  

  
  

  
  

• das riesige Nickelprojekt Mindoro wurde für die Finanzierung von Lefa verprasst.
  

  
  

  
  

• das Explorationsgebiet Wa in Ghana wurde nun für einen Appel und ein Ei verscherbelt, Crew war nie
  richtig dahinter, eine ordentliche Ressource zu explorieren, trotz einer Ausgangsbasis von 300 koz.
  

  
  

  
  

• das Explorationsgebiet Glover Island wird sicherlich folgen; auch hier hat Crew nur das allernötigste getan
• Lefa sollte ab 1. Quartal 07 mit 300 koz jährlich produzieren, dann zum Jahresende mit einer annualisierten Rate von 400 koz.
  Realität : 2007 hat Lefa statt 300 koz nur 92 koz produziert

2008 hat Lefa statt 400 koz nur vermutlich um die 200 koz produziert.

Abschreibung des Lefa-Goodwill von über 100 Mio nötig.

Simon Booth und Jan Vestrum wurden rausgeschmissen, letzterer leider mind. ein Jahr zu spät.

Bezeichnend, daß Crew seit einem halben Jahr einen neuen CEO sucht und keinen findet.

Status:
Angeblich soll die Lefa Anlage nun im Bereich von 300 koz produzieren, das Ziel für 2009 lautet 310 koz zu
Cashkosten von 488$. Allein, die Glaubwürdigkeit ist dahin und die Schulden drücken.

Mincor Looks Well Set To Ride Out The Current Weakness In The Nickel Price
http://www.minesite.com/nc/min…n-the-nickel-price/1.html
(Registrierungspflichtig)
...
The most important result of trimming Mincor
to fit tougher times is that all the operations are cash positive, even
if they’re not profitable in a strict accounting sense. The cash cost
per pound of nickel has been reduced to around US$2.80, which, at the
current price for the metal means the company is still generating
positive cashflows of between A$2 million and A$5 million a month.
“There’s no denying how tough conditions have been,” Moore says. “But
we have also been able to maintain a very robust financial position in
the depths of a downturn, which means we are exceptionally well placed
for any upturn. Right now, we’re in a very solid position.”

...

Die Cashkosten sind auch im 3. Quartal brav gestiegen

Wassa 793$
Bogoso 903$

Zusammen: 871$

Bei Total Operating Cost je Unze von durchschnittlich 1090$ ist der Gewinn natürlich nicht so doll.

Samstag Nachmittag, viertel nach Vier. Ganze 14 Besucher lümmeln
sich in den Sitzreihen zur Podiumsdiskussion. Oben sitzen der
Investor-Relations-Manager von IMA Exploration aus dem kanadischen
Vancouver sowie der Vorstand von Silver Capital aus dem
mittelhessischen Butzbach.

Doch sie sind nur Statisten im Hintergrund während des Auftritt
Thiemes, der nach einer Viertelstunde mit Allgemeinplätzen zur Sache
kommt: Für 500 Dollar pro Unze könne die IMA Exploration Gold aus dem
Boden fördern, zieht Thieme dem IMA-Manager aus der Nase.

Thieme rechnet vor: Bei 700 Dollar Goldpreis macht das 200 Dollar
Gewinn je Unze, bei 2,5 Millionen Unzen Reserven macht das 500
Millionen Dollar Vermögen im Boden oder zehn Dollar je Aktien für ein
Unternehmen, das an der Börse zu 27 Cents gehandelt wird. "So einfach
kann man Analyse betreiben!" ruft Thieme im Stile eines Mietmauls der
Rohstoffunternehmen. Und weiter: "Bargeld wird zum halben Preis
gehandelt" oder "Das wäre auch für Sie sinnvoll!". IMA-Vertreter Keir
Reynolds rutscht auf der Bühne peinlich berührt hin und her. Gerade mal
ein Monat ist er bei IMA Exploration angestellt, einem Unternehmen, das
seit Jahren operativ nur Miese macht, außer heißer Luft nichts fördert
und noch vor drei Jahren Silberprojekte in Argentinien verfolgte.
http://www.handelsblatt.com/fi…rkt-in-halle-8b;2034843;2

Nun ist es endlich so weit: Umoe hat Vestrum rausgeschmissen.

Vestrum hat wie üblich erst versucht, das Ganze zu bemänteln: Nach 6,5 Jahren hätte er gefühlt, es wäre an der Zeit was anderes zu machen.

Aber später hat Ulltveit-Moe in einem Interview durchblicken lassen, daß der Abgang nicht freiwillig war.

"Das wäre wohl ein Schock, wenn ich behaupten würde, ich sei mit der Entwicklung zufrieden", sagte Ullveit-Moe zu NA24. "Die Gesellschaft
hatte eine enttäuschende Entwicklung und die Kursentwicklung ist überhaupt nicht gut"
Auf die Frage, ob er das letzte Wort beim Abgang Vestrums hatte, sagte Umoe: Kein Kommentar.
"Vestrum war wichtig beim Aufbau der Firma, aber nun ist es vielleicht richtiger, einen andern Cheftypus zu haben, " sagte Umoe.

Schon die Unternehmensmeldung, Rücktritt als Präsident, CEO und Direktor mit sofortiger Wirkung ohne daß ein Nachfolger bereit stünde, ließ vermuten, daß Vestrum aus dem Amt gejagt wurde.

Erstaunlich nur, daß Umoe so lange gewartet hat. Wahrscheinlich hat Vestrum ihn tatsächlich lange Zeit "um den Finger gewickelt". Umso heftiger
ist er jetzt ( >falscher Mann für die Zukunft<;).

Nun, da würd ich mir nicht so viel versprechen.

Immerhin ist die Firma, aus der er kommt, - Constellation Copper - , zahlungsunfähig.

„QUARTERLY HIGHLIGHTS
Gold revenues increased 32% to $70.4 million compared to $53.2
million in the first quarter of 2008
Gold sales increased 36% to 78,313 ounces
...“

Weniger schön - und da muß
man erst mal nachrechnen - daß dennoch der Quartalsverlust um
über 70% gestiegen ist!

Die Cashkosten sind von 652$ auf 757$
gestiegen und die von der Firma gegebene Begründung (Rising
costs of labor, energy, raw materials, reagents and other
consumables) legt leider nicht nahe, daß es nur ein
vorübergehender Anstieg ist.

Halbjahresbilanz für den schönen
Bericht:

What Makes Golden Star an Explosive Gold Stock
for 2008?

Der Artikel gab eine Produktion für
2008 von 550.000 Unzen an, die neue Einschätzung der Firma
beträgt lediglich 315.000-350.000 Unzen!!!

Statt Cashkosten von 450$ nennt die
Firma jetzt 600-650$ !!!

Kein Wunder, daß der Goldstock
eher implodiert statt explodiert.

Tsuba über Douglas Lake (DLKM):
„Werde meinem individuellen Stern folgen

und eventuell wie im Maerchen Hans in Glueck

mit leeren Haenden enden.“

Bob Moriarty über DLKM: Bre-X II
http://www.321gold.com/editori…arty/moriarty080408b.html

„I think I'll call it Bre-X II, that's the most descriptive name I can
think of, it has so much in common with the original Bre-X. “

Mit´m Gogh wirds nicht langweilig; da wird dem Zuschauer was geboten.

Gebr.Grimm: „,So glücklich wie ich, rief Gogh aus‚ gibt es keinen Menschen
unter der Sonne‘. Mit leichtem Herzen und frei von aller Last ging
er nun fort, bis er daheim bei seiner Mutter angekommen war.“

Zitat

...

Hatte bis jetzt oft und klar pro CRU gepostet.

Deshalb soll die Meinungsumkehr um 180 Grad klar und
deutlich dokumentiert sein.

Gruss

Gogh
18.05.07

Alles anzeigen

[Blockierte Grafik: http://i190.photobucket.com/albums/z225/Ulfur_2007/AngryMoose1.jpg]

Hätte mal auf Gogh hören sollen!

[Blockierte Grafik: http://www.cosgan.de/images/midi/traurig/g010.gif]

Der Lügenbaron Vestrum verspricht nach den Q1-Zahlen hoch und heilig, daß die Gerüchte
um eine Kapitalerhöhung nicht wahr seien.

Einen Monat später kommt eine massive Kapitalerhöhung!

Simon Booth hat bereits die Firma verlassen.

Hoffentlich schmeißt Umoe auch bald Vestrum raus.

Auf die Erklärung, daß Lefa kommerzielle Produktion erreicht hat, warten wir weiterhin.

„...immerhin sind alle anderen eingereichten (und geprüften) Quaterly genau nach der selben Methode aufgebaut!“

- der vorhergehende Quartalsbericht scheint nach dem gleichen Muster aufgebaut, zwei weitere aus dem
Vorjahr weichen jedoch davon ab.

- Quarterlies werden nicht geprüft, sonst hätten´s die lies schwerer.

Die Tabelle zu den Cash Cost ist tatsächlich erklärungsbedürftig.

- Die Bezeichnungen Cash Operating Costs und Total Cash Operating Costs scheinen durcheinander zu
gehen.

- Lt. Text und Tabelle 4 betragen die Cash Operating Costs A$646,
lt. Tabelle 5 sind es jedoch die Total Cash Operating Costs, die A$646 ausmachen. Was denn nu?

- Lt. Tabelle 5 sind die Total Cash Cost niedriger als die Cash Cost. Wie soll das möglich sein?

- Nach Tabelle 5 sind in den Cash Operating Cost Royalties enthalten. Dies ist aber definitionsge-
mäß falsch: nur die Total Cash Cost enthalten Royalties.

- Vielleicht hat die Bude die Begriffe Total CC und CC vertauscht. Dies wäre dann
auch schon im letzten Quartalsbericht so gewesen.

- Warum zwischen CC und Total CC dubiose Kosten für Erlösanpassungen (sales adjustments) entstehen, erscheint
allerdings erklärungsbedürftig

11th July 2008, 8:00 WST

Monarch Gold Mining has collapsed,
defying the biggest mining boom experienced in WA in decades and adding
to the State’s gold sector woes.

Managing director Michael
Kiernan yesterday afternoon appointed Bryan Hughes and Chris Munday, of
Pitcher Partners, as voluntary administrators after failing to strike a
peace deal with Monarch’s biggest creditor and shareholder, Territory
Resources.
...
http://www.thewest.com.au/defa…MenuID=32&ContentID=84172

Mit den "administrators" hatte Kiernan ja schon bei Croesus zu tun.

Northland Is Moving On, But Will Investors Do Likewise?
By Sarah Belfield
25 Jun 2008 at 04:47 PM GMT-04:00
http://www.resourceinvestor.com/pebble.asp?relid=43921

June 24, 2008
Northland Resources Ought Now To Be Bullet Proof On Its Assumptions For Its Scandinavian Iron Ore Projects
By Rob Davies

...
The recent news that Rio Tinto has secured a price rise of 85 per cent
for its iron ore will be well received. Having such a large resource
right on the doorstep of Europe will make a big difference to consumers
who are finding that they are now wearing the shipping costs of moving
iron ore halfway across the world. The location of the three deposits
on the Swedish-Finnish border gives Northland
the option of transhipping through the port of Kemi on the Gulf of
Bothnia, or shipping from the ice-free port of Narvik in Norway. Only a
small amount of work would be needed to connect the three properties to
the existing rail network. One thing is for sure now though: all the
assumptions in this business model will be absolutely bullet proof.
http://www.minesite.com/nc/min…navian-magnetite-p/1.html

KRY +67%

Beim Salsa scheint Eldo unübertrefflich.

Und das Ganze, ohne ne Schaufel in die Hand zu nehmen.

Naja, exakt wie ich es erwartete:

Die neuen 43-101 Zahlen entsprechen haargenau den Jorc-Werten.

Die etwas höheren früheren Batavia-AuEqunzen kommen durch eine höhere Umrechnung der Kupferwerte in Goldäquivalentunzen zustande.
Obwohl BTV den Snowdenumrechnungsfaktor von 2,5 (Ku -> Go ) im Jahresbericht angibt, hat BTV im Jahresreport tatsächlich einen höheren Wert benutzt (3,42).
Weiters fehlen etwa 10 koz vom Monarch/Prince George Vorkommen.

Ansonsten die identischen Zahlen, die schon Batavia hatte. Was sollte ATW in der Kürze der Zeit auch Neues vorweisen können?

Für den Clown Grandich waren die uraltbekannten Zahlen aber furchtbar geheim: "the company cannot release any numbers to the public".

--------------
Tschonko, auf Batavia werfe ich nur noch gelegentlich mal einen Blick,
ob der Schnapshügel nun der Bringer wird.

June 03, 2008

Crew Gold Plays Hard To Get And Its Strategy Is Difficult to Understand
....
Crew doesn’t make life easy for itself by having three small operations
in very different and distant parts of the world. Gold mines in
Greenland, Guinea and the Philippines don’t provide a lot of scope of
synergy and cost cutting. The market has taken a rather cautious view
of this portfolio over the last year marking the shares down from
C$2.20 to C$1.51 but that still leaves it capitalised at C$700million.
That is quite a price tag for a company that reported a net loss of
C$27million for the quarter to end March 2008. Part of the reason for
the loss is that the company is operating at way below its planned rate
of 550,000 ounces a year.
....
Overall, Crew does seem a rather strange collection of sub-optimal gold
assets
, but maybe there is an overall grand strategy lurking somewhere
in the boardroom. It would be good if it told shareholders what it was.

http://www.minesite.com/nc/min…cult-to-understand/1.html

Ivy's Main Favors Metorex Among South African Miners: Video

June 3 (Bloomberg) -- Bruce Main, a fund manager at Ivy Asset Management,
talks with Bloomberg's Nigel Stevenson from Johannesburg about the outlook for
South African mining stocks Metorex Ltd. and AngloGold Ashanti Ltd. and the
impact of power shortages on platinum producers. Metorex, which owns the
Ruashi copper project in the Democratic Republic of Congo, will be one of the
first foreign mining companies to get its licenses confirmed, said Victor
Kasongo, the vice minister of mines in the Congo, yesterday. (Source:
Bloomberg)

http://www.bloomberg.com/apps/…r=MTX:SJ&sid=aWw.Omaz7X0U

Bruce Main: "...very very competent management team"

Metorex enthused by ‘positive’ DRC developments

Diversified-miner Metorex on Tuesday welcomed positive comments that a
Democratic Republic of Congo (DRC) government official made this week
regarding the company's operations in the central African state, saying
that the firm had had a "successful and satisfactory" meeting with
government at the end of last month.
Speaking with Mining Weekly Online over the telephone from the US, CEO Charles Needham,
said that a senior DRC government official had made an announcement on
Monday that was "very positive for a number of mining companies,
including Metorex".
...
http://www.miningweekly.com/article.php?a_id=134834

More nice news:

Crystallex President and CEO to Resign;
Board Appoints Interim CEO and President
Tuesday June 3, 4:29 pm ET

Diese Zuversicht des Firmenbosses! Beeindruckend.

Vermutlich deswegen heute so begehrt:

CRYSTALLEX INTERNATIONAL CORPORATION (TSX:KRY)(AMEX:KRY) advised
shareholders today that it has received a communication from the
Director General in the Administrative Office of Permits at the
Ministry of the Environment and Natural Resources of Venezuela
("MinAmb") that the legal rebuttal filed by Crystallex on May 12, 2008
has been denied.

Immerhin: KRY hat noch "right to appeal to the Minister of MinAmb within fifteen business days"

Das wird schon noch
[Blockierte Grafik: http://www.cosgan.de/images/smilie/frech/e050.gif]

Danke, Tschonko. Hab mir eben Grandich´s Kommentar durchgelesen.

Genau so enttäuschend wie Taylor. Grandich redet fälschlicherweise von einem 950.000 Unzen Golddeposit.
Kein Hinweis, daß es sich tatsächlich um ein Gold-Kupfer-Vorkommen handelt, wobei Gold erheblich unter den
genannten 950 koz liegt. Für mich ist dabei interessant zu sehen, wie schlampig diese Analysten arbeiten; von Grandich
hätt ich besseres erwartet.

Weder vom Schneider noch vom Grandich ein Hinweis, was denn eigentlich mit Gullewa in der doch langen Entwicklungs-
geschichte war, warum Menzie deswegen bankrott ging und warum BFS mehrmals verschoben wurden. Auch dies wäre
Aufgabe von ernst zu nehmenden Analysten gewesen. Aber Taylor/Grandich tun so, als ob Gullewa keine Vorgeschichte hätte
und ATW nun den Deal des Jahrhunderts abgeschlossen hätte. Schwach.

Lt. Grandich wird ein N43-101 Report in den nächsten 2 Wochen veröffentlicht. Bis dahin: "the company cannot release any numbers to the public".
Bin schon gespannt, inwieweit sich die in ein paar Wochen errechneten Zahlen von den jahrelang gedrillten Jorc-Zahlen unterscheiden.