Das schrieb SACCARD gestern 05.05.05 bei W+O im "alten"
Durban Thread.
Werde das nicht kommentieren (und hab´auch nicht
alles verstanden)
gogh
Autor SACCARD vom 05. Mai 05
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Jetzt bitte nicht mehr verkaufen.
Durban hat als am teuersten produzierende südafrikanische Mine ganz schön leiden müssen. Sie standen sogar vor der Pleite, zig Kapitalerhöhungen wurden durchgeführt. M.E. war der Kursabschlag größtenteils gerechtfertigt. Aber die Situation hat sich drastisch geändert. DRD hat soviel Produktion in Südafrika stillgelegt, daß mehr als die Hälfte aus Australasien kommt. Man hat die niedrigsten Produktionskosten aller Südafrikaner, inklusive Gold Fields. Die Reserven sind drastisch zurückgegangen, von vormals 16 mio unrentablen auf nun 5.8 mio rentable (und vielleicht mal irgendwann 100 mio aus dem Argonaut Projekt). Blyvoor ist eine relativ gute Mine in Südafrika, nämlich im richtigen Camp. Kurz gesagt ist alles im Freestate Schrott und im Far West Rand profitabel.
Die Anzahl der Aktien ist nun wohl ca. 317 mio, Schulden sind noch 60 mio vorhanden, sie haben zwar gerade 30 mio cash eingenommen, aber in den letzten 4 Monaten wurde noch Geld in Südafrika verbraten. Insgesamt 285 mio enterprise value und somit 50 US$/Reserveunze. Also sehr sehr billig.
Durch die plötzliche Profitabilität (312 US$ Kosten im letzten Quartal bei den fortlaufenden Operationen) und eingenommenem cash ist eine Pleite nicht mehr absehbar, es sei denn aus Forderungen aus den Nordwestoperationen. Da die aber eine Tochtergesellschaft waren und DRD als muttergesellschaft auch noch Geld schulden ist es sehr unwahrscheinlich daß weitere Kosten DRD aufgebrummt werden. Juristisch existiert dazu ohnehin keine Handhabe.
Ich habe die Aktie jahrelang gemieden, aber bei 88 US-cent gekauft und werde weiter halten.
Du solltest dich mental von den vergangenen Verlusten lösen. Agiere vollkommen unvoreingenommen, welchen Wert würdest du kaufen? Ja wohl DRDGold nach 90% Kursverlust und deutlichen Bewertungsabschlägen gegenüber harmony und Gold Fields.
In den nächsten 12 Monaten
-könnte DRD sich im Vergleich zu den Südafrikanern verdoppeln
-könnten die Südafrikaner 50% gegenüber anderen Goldminen zulegen
-könnten die Goldminen um 905 steigen (historischer durchschnittlicher Gewinn nach einem Gold/XAU Verhältnis von über 5 so wie kürzlich..)
2*1.5*1.9 = 5.7 = +470%
Diese Zahlen sind ja nicht aus der Luft gegriffen, alles handfest, der Goldpreis müßte dazu nichtmal großartig steigen, 530 US$ könnten da schon genügen..
Wenn wir eine Chance von 470% haben, wollen wir das Risiko auf 1/3 begrenzen. Ein Gewinn von 470% ist das 5.7 fache und entspricht einem Verlust auf das 1/5.7 fache oder 17.5%, also 82.5% Verlust. 82.5% / 3 = 27.5%, also setzen wir bei 72.5% des derzeitigen Kurses ein stop-loss.
Kurz gesagt: halten oder kaufen, bei 50 cent stop-loss. ich selbst arbeite rein auf fundamentaler Basis und setze keine stop losses.
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