Gold Reserve Inc. WKN 121 573 CA38068N1087 GRZ

    Gold Reserve wurde mir vor gut einem Jahr mal von Thaiguru empfohlen noch bei WO,kaufte diesen Wert bei $ 1.82 in einer größen Stückzahl-Kurs heute $ 3.82,habe sie noch immer im Depot.Gold Reserve ist mittlerweile auf den Weg zu einem Mittelgrossem Gold-Produzenten,es werden geplant ca 475.000 Unzen Gold zu produzieren.
    Das BRISAS -Goldprojekt zeigt 22% Plus an Reserven, das sind gut 9,1 Mio Unzen,außerdem wurde auch im Kupfervorkommen ein Plus gemeldet von 1.08 Mrd.Pfund auf jetzt 1.15Mrd.Pfund.
    Aktuell sind 29,1 Mio Aktien ausgegeben von GRZ,damit sind rund 0,3 Unzen Gold auf eine Aktie, das ist wohl einer der günstigsten Werte in der Gold -Branche.
    Der Chef Doug Belanger rechnet noch in den nächsrten Monatern mit der Machbarkeitsstudie und über eine Entscheidung für die Produktion bis Jahresende 2004.Eine grobe Schätzung nach sollen in Brias 475.000 Unzen Gold und etwa 60 Mio Pfund Kupfer pro Jahr möglich sein.
    Die Marktkapitalisierung beträgt rund 106,3 Mio bei ca 28 Mio Aktien.
    Gruß hpoth

    Brisas ist ein niedriggradiges Vorkommen:
    Gold 0,7 g/t
    Kupfer 0,13%


    Es muß ein großes Abbauvolumen betrieben werden, damit das Projekt wirtschaftlich betrieben werden kann.Für die Bankstudie sollen 70.000 t pro Tag zugrundegelegt werden. Die Kapitalkosten werden erheblich sein. Gold Reserve wird das Projekt vermutlich kaum alleine schultern können.


    Gibt es schon Überlegungen( und Zahlen), wie die Finanzierung gestaltet werden soll?
    Übernahme, Einstieg eines größeren Players, Projektverkauf ? Gibt es Schätzungen zu den Gesamtkosten pro Unze?

    Hallo hpoth,


    das was Ulfur in Bezug auf die Erzgrade sagt, macht mich nachdenklich.
    Owen Hegarty von Oxiana hat einmal über solche Projekte gesagt:
    "One small problem with a low grade project and you could be heading in a disaster".
    Bei der angegebenen Verarbeitungskapazität werden grob geschätzt
    mindestens 200 Millionen Dollar in die Anlage fließen müssen, gut das
    Doppelte der aktuellen Marktkapitalisierung.
    Schon mal überlegt, einen Teil der Kursgewinne zu realisieren?


    Gruss


    Warren

    Zitat

    Original von Warren


    Owen Hegarty von Oxiana hat einmal über solche Projekte gesagt:
    "One small problem with a low grade project and you could be heading in a disaster".


    Hallo Warren,


    gibt es denn eine allgemeingültige Definition, wann man von einem "low grade project" spricht ??? Danke für die Aufklärung !


    Gruß
    Schwabenpfeil

    Die Börse ist wie ein Paternoster. Es ist ungefährlich,
    durch den Keller zu fahren.


    Man muss nur die Nerven bewahren !

    Gold Reserve



    Gold Reserve ist ein Explorer aus Kanada mit chancenreichen
    Gold- und Kupfervorkommen in Venezuela. Das am weitesten
    entwickelte Projekt nimmt aktuell seine Produktion auf.



    Auf dem Sprung zum mittelgroßen
    Produzenten
    Die Minengesellschaft ist seit 1956 im Geschäft und hat ihren
    Firmensitz in Spokane/USA. Ziel ist der Aufstieg vom Explorer
    hin zum Goldproduzenten durch die erfolgreiche Entwicklung
    des fortgeschrittenen Brisas-Projekts und weitere ausgewählte
    Edelmetallvorkommen oder durch die Übernahme
    anderer Gesellschaften.
    Angestrebt wird eine beachtliche Produktion von mehr als
    475.000 Unzen Gold pro Jahr. Damit würde Gold Reserve zu
    einem der mittelgroßen Goldproduzenten Nordamerikas aufsteigen.



    Gold- und Kupfervorräte im Brisas-Goldprojekt
    ausgeweitet
    Kürzlich berichtete Gold Reserve über eine Expansion seiner
    Goldreserven im Brisas-Goldprojekt um 22 % von bislang
    7,48 Mio. auf jetzt 9,1 Mio. Unzen. Das bislang festgestellte
    Kupfervorkommen konnte von 1,08 Mrd. auf 1,15 Mrd. Pfund
    erweitert werden. Die Basis dafür ist eine konservative Annahme
    eines Goldpreises von lediglich 350 US$/Unze und eines
    Kupferpreises von 0,90 US$/Pfund.



    Gute Erschließung vorhanden
    Das Brisas-Goldprojekt liegt im Bundesstaat Bolivar von
    Venezuela. Die Region ist unter der Bezeichnung Kilometer
    88 bekannt und liegt rund 30 km von der Grenze Guyanas entfernt.
    Das Gebiet wird durch eine Straße erschlossen, in der
    Nähe verläuft der Highway 10.



    Hohes Explorationspotenzial
    Die Explorationslizenzen decken eine Fläche von rund 500
    ha ab. Zusätzlich hat Gold Reserve weitere 4.950 ha südlich
    von Brisas zur weiteren Exploration erworben.



    Mit jeder Aktie von Gold Reserve erhalten Sie
    zugleich knapp eine Drittelunze an Gold
    Auf umgerechnet eine Aktie von Gold Reserve entfallen rund
    0,3 Unzen an Gold. Dies ist einer der günstigsten Werte in der
    gesamten Branche.



    Über den Produktionsstart wird kurzfristig
    entschieden
    Das Brisas-Vorkommen zählt mit der aufgeführten Ergiebigkeit
    an Gold- und Kupfervorkommen zu den Projekten mit
    weltweiter Bedeutung. Präsident Doug Belanger informierte,
    dass er mit dem Abschluss der Machbarkeitsstudie innerhalb
    der nächsten Wochen – und dann sofort eine Entscheidung
    über die Produktion treffen will.



    Hohe Lebensdauer der Brisas-Goldmine
    Ich schätze, dass die Brisas-Mine künftig rund 475.000 Unzen
    Gold sowie etwa 60 Mio. Pfund Kupfer pro Jahr produzieren
    wird, und zwar über den beachtlichen Zeitraum von 16 Jahren.



    Liquidität ist ausreichend vorhanden
    Am 4.11.2004 wurden über eine Kapitalerhöhung mehr als
    30 Mio. CAD aufgenommen.



    Die Marktkapitalisierung beträgt angesichts von 27.888.842
    ausgegebenen Aktien rund 144,5 Mio. CAD.

    Im Januar 2005 wurde die Machbarkeitsstudie zu Brisas fertiggestellt. Das Vorkommen besteht aus 414 Mio Tonnen mit mit 0,69 g/t Gold und 0,13% Kupfer.


    Die anfänglichen Kapitalkosten betragen beachtliche 552 Mio USD!


    Der Basisfall wird mit 400 USD je Unze Gold, bzw 1 USD je Pfund Kupfer gerechnet. Interessanterweise wurde bei der Ressourcenschätzung mit 350 USD/Uz, bzw 0,90 USD/lb – also viel konservativer – gerechnet.


    Der Projektbarwert wird mit 1,04 Mrd USD bei 0%, bzw 388 Mio USD bei 5% angegeben.
    Auch diese Angaben sind nicht allzu konservativ.


    Bei einem vorsichtigeren Wert von 10% beträgt der Projektbarwert nur noch 76 Mio USD!


    Die Marktkapitalisierung beträgt 135 Mio USD ( 4,22 USD bei 31,08 Mio Aktien ). So könnte man behaupten, die Aktie sei nach konservativen Maßstäben schon überbewertet.


    Werden neben dem 10% Zins auch noch die konservativeren Preise von 350 USD/Uz Gold und 1 USD/lb Kupfer wie bei der Ressourcenabschätzung zugrundegelegt, ergibt sich gar ein negativer Projektwert: -111 !!! 8o


    Die angegebenen Projektwerte sind nur Vorsteuerwerte, die Nachsteuerwerte sind noch einmal geringer:


    400 USD/Uz + 1 USD/lb, 5%: 207 Mio USD
    400 USD/Uz + 1 USD/lb ,10%: -33 Mio USD
    350 USD/Uz + 0,90 USD/lb, 5%: 12 Mio USD
    350 USD/Uz + 0,90 USD/lb, 10%: -157 Mio USD


    Das Projekt ist wegen der geringen Grade nicht sonderlich robust, es lohnt sich nur bei hohen Gold- und Kupferpreisen. Interessant wäre auch, ob sie die Finanzierung für die halbe Milliarde Dollar Kapitalkosten hinkriegen.

    Unlängst wurde die vollständige Durchführbarkeitsstudie für
    das Brisas-Projekt vorgelegt. Das Gold- und Kupferprojekt
    liegt im Südosten Venezuelas und enthält nach jüngsten Feststellungen
    schätzungsweise 9,2 Mio. Unzen Gold und 1,2
    Mrd. Pfund Kupfer. Dabei wurden Produktionskosten von 350
    US$/Unze Gold und 0,90 US$ je Pfund Kupfer im kostengünstigen
    Tagebau zu Grunde gelegt.



    Die durchschnittliche Jahresproduktion kann 487.000 Unzen
    Gold und 64 Mio. Pfund Kupfer umfassen. Die Lebensdauer
    der Brisas-Mine beläuft sich somit auf rund 16 Jahre. Gold
    Reserve verfügte zuletzt über 33 Mio. US$ Cash als Liquiditätsreserve

    Aus Goldhotline.de


    Analyse


    09.09.05 Gold Reserve (NA, Kurs 3,23 $, MKP 155 Mio A$) meldet am 13.05.05 die Ausweitung der Ressourcen im Brisas Projekt in Venezuela auf 12,4 Mio oz. Am 17.05.05 konnte dann die Ausweitung der Reserven von 9,1 auf 10,1 Mio oz gemeldet werden. Das Projekt enthält gleichzeitig etwa 590.000 t Kupfer. Der Goldgehalt liegt allerdings bei minimalen 0,7 g/t und der Kupfergehalt bei 0,13 %, so daß die Wirtschaftlichkeit des Projekts nicht nachvollziehbar ist. Die im Januar 2005 fertiggestellte Durchführbarkeitsstudie sieht eine jährliche Produktion von 486.000 oz Gold und 29.000 t Kupfer über einen Zeitraum von 16 Jahren vor. Dabei sollen die Produktionskosten für das Gold nur bei 154 $/oz liegen. Die Finanzierungskosten wurden zum 31.12.04 mit 552,1 Mio $ angegeben. Am 31.12.04 (31.12.03) stand einem Cashbestand von 36,3 Mio A$ (16,0 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,2 Mio A$ (2,7 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Durch die umfangreichen Goldreserven und die vorgesehene Produktion von jährlich über 486.000 oz entsteht bei Gold Reserve bei einem steigenden Goldpreis ein erhebliches Aktienkurspotential. Problematisch ist allerdings der niedrige Goldgehalt der Erze, der hohe Investitionskosten erforderlich macht, die möglicherweise nicht aufgebracht werden können. Eine große Hürde für das Projekt ist die Zusage der Finanzierung, die wahrscheinlich nur mit weiteren Kapitalerhöhungen erreicht werden kann. Der vorausgesagte Produktionsbeginn Ende 2006 ist unrealistisch. Selbst bei einer positiven Entwicklung ist ein Produktionsbeginn vor 2008 unwahrscheinlich. Negativ wirkt sich auch der Standort in Venezuela aus. Ein Investment in Gold Reserve setzt vor allem auf die bei einem steigenden Goldpreis wegen der umfangreichen Reserven entstehende Phantasie als auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Gold Reserve eignet sich als strategische Beimischung für ein Goldminendepot, das langfristig auf einen stark steigenden Goldpreis setzt. Mit dem Kursrückgang unter 4,50 $ wurde Gold Reserve zu einer Kaufposition. Empfehlung: Halten, unter 4,50 C$ kaufen, aktueller Kurs 3,23 C$, Kursziel 6,00 C$. Gold Reserve wird in Deutschland unter der WKN 121573 an den Börsen in Frankfurt und Berlin- Bremen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 09.11.04 bei 4,62 $).

    Brisas-Projekts entwickelt sich positiv


    Die Goldreserven im Brisas-Projekt (Venezuela) konnten zuletzt von 9,1 auf 10,1 Mio. Unzen ausgeweitet werden. Parallel stiegen die Ressourcen auf 12,4 Mio. Unzen. Laut Durchführbarkeitsstudie ist eine jährliche Goldproduktion von 486.000 Unzen sowie ein Abbau von nahezu 30.000 Tonnen Kupfer (Reserven: 590.000 Tonnen) möglich. Kalkuliert wird
    mit Förderkosten von 155 US$ je Unze. Die Lebensdauer der Mine wird mit rund 16 Jahren veranschlagt.


    Die Finanzierungskosten des Brisas-Projekts werden unverändert auf 552,1 Mio. US$ geschätzt. Nachdem Gold Reserve im September aufgrund der Androhungen der venezolanischen Regierung, nicht entwickelten Projekten keine Lizenz zu erteilen bzw. Lizenzen zu entziehen, massiv unter Druck geriet, wurde Ende November die ersehnte Lizenz für das Brisas Projekt erteilt. Darauf reagierte die Aktie mit einem Kurssprung in Richtung 3 US$. Brisas hat ein vergleichbares Potenzial wie das Crystallex-Projekt Las Cristinas. Die Crystallex-Aktie hat sich ebenfalls kräftig erholt.

Schriftgröße:  A A A A A