Beiträge von wef

Der Beitrag aus seeking alpha den Edel Man verlinkt hat, it zwar im Ton deutlich moderater dafür enthält er einen derart heftigen Widerspruch, dass ich mich schon frage ob noch irgendjemand mitliest??
Zuerst wird schön erklärt, dass eligible Gold aus 100 Unzen Barren besteht, aber dann behauptet der Autor es wurden 1 kg Barren nach China exportiert. Wurden die Barren im Comex Warenhaus eingeschmolzen? Wohl kaum!
Und zum Schluss erwähnt der Autor auch noch das schöne Verhältnis von OI zu registered Gold. Damit hat er sich für mich total disqualifiziert. Denn hier besteht überhaupt kein Zusammenhang. Die Vorstellung, dass die CME als Betreiber der Comex die Kontrakte mit registered Gold absichert ist völlig absurd und aus der Luft gegriffen. Man möge sich das mal beim Erdöl vorstellen. Die CME soll die gesamte Menge an Öl das an offenen Kontrakten gehandelt wird als Vorrat vorhalten? Das OI bei WTI beträgt aktuell 1,6 Mio Kontrakte. Kontraktgrösse sind 1000 Barrels. Die CME müsste also 1,6 Milliarden Barrels an WTI Öl lagern.....

Futuresmärkte sind gehebelte Märkte. Anzunehmen dieser Markt wäre durch 100% Eigenkapital abgesichert, ist unglaublich....
Wieviel Zertifikate gibt es gleich wieder? Und wie hoch ist das Eigenkapital der Emittenten?

So wie ich die Comex verstehe, hat die CME keinerlei Lieferverpflichtung an die Longs. Die Verpflichtung haben die Shorts! Nur in dem Fall, dass ein Short (oder auch mal ein Long) seinen Verpflichtung durch Konkurs nicht nachkommen kann, springt die CME ein. Dazu hat sie Sicherungsmechanismen (Margin, Handelsaussetzung...) aber auch Reserven, z.B. das registered Gold. Und vermutlich auch noch eine potente Versicherung in der Hinterhand, die FED. Also einen Konkurs der Comex/CME würde ich komplett ausschliessen.

Ich selbst warte schon seit Jahren auf den "wahrscheinlichen" Short Squezze. Da er immer noch nicht passiert ist, war er wohl gar nie so wahrscheinlich wie das viele, viele Goldbugs seit Jahren prophezeit haben. Man sollte gelegentlich sein Weltbild an die Wirklichkeit anpassen....

Aktuell steht der Februar als grosser Gold Auslieferungsmonat vor der Tür. Es gibt immer noch viel viel mehr OI für Februar als registered Gold. Nur schmilzt das OI mit einer Wahnsinnsgeschwindigkeit. Gestern wurde vermutlich kräftig vom Februar in den April gerollt und dabei ist der Preis eher gefallen. Das spricht nicht dafür, dass Gold knapp wäre...

@Fox News:
Ein Futures Kontrakt beeinhaltet zwar theoretischer Weise einen Lieferanspruch. Das muss so sein, sonst könnte sich tatsächlich der Futurespreis vom Spotpreis lösen. Nur ist es eine Tatsache, dass ca. 99,99% der Eröffner von Long Kontrakten keine Auslieferung wollen! (wobei sich die 99,99% nicht auf die Personenanzahl sondern auf die gehandelten Kontrakte beziehen)
Es ist deshalb völliger Unsinn einen Zusammenhang zwischen OI, Registered oder Eligible Gold oder verfügbaren physischem Gold herzustellen!

Ich bin mir ziemlich sicher, dass ein Future entweder eine Preissicherungsmassnahme (ca zu 10%) oder eine Spekulation (ca 60%) oder ein Arbitragegeschäft (Spreads, ca 30%) darstellt. Gold(barren) kaufen will an der Comex kein Mensch!

Auratico,

ich bin eigentlich meistens Deiner Meinung und sehr froh, dass es noch Jemand gibt der gelegentlich den völligen Blödsinns Meldungen über die Comex contra gibt!
Allerdings bin ich mit Deiner Formulierung sehr unglücklich!

Die Comex musste kein Gold "ausliefern"!!!!!

Ich bezweifle, dass es eine Besonderheit darstellt wenn eligible gold aus der Comex abgezogen wird! Die Grafik bezieht sich explizit auf JPM. JPM hat laut Ted Butler keine grosse Vergangenheit als Gold Bullion Bank.

IMHO wurde hier eine Nachricht völlig aufgeblasen!

Ich frage mich immer wieder, ob man derartige "Berichtererstattung" ignorieren soll? Oder wenn man eindeutige Gegenbeweise hat, richtig Flagge zeigen soll?

Nachdem die Internetgemeinde aber ihren Vorsprechern huldigen will, egal was für einen Mist diese veröffentlichen, bin ich zumindest überfordert, regelmässig ausführlich Stellung zu nehmen! Es ist eh ein Witz. Ein Internet Kommentator behauptet irgendwas, es gibt aber immer ein paar Verrückte die das glauben wollen! Und dann weiter verlinken...

Zitat von Knallsilber

Lesen!

http://www.propagandafront.de/…-ausloeschen-koennen.html

Was für ein Bullshit!
Einige Vollidioten glauben (bzw. einige Lügner behaupten) immer noch die Halter von Papierkontrakten wollen sich physisches Gold ausliefern lassen. Die Halter von Papiergoldkontrakten sind längst nicht so dämlich wie die Verfasser dieses Blödsinns glauben! Wenn sie Gold wollten würden sie Gold kaufen! Ein "Halter" also ein Long eines papiergoldkontrakts spekuliert auf einen steigenden POG! Wieso sollte das also "böse ausgehen", wenn gar kein Gold da ist? Das sollte doch zu einem steigenden POG führen? Was wiederum für die Halter von Papiergold kein böses sondern ein sehr gutes Ende wäre?

Knallsilber:
Hast Du das anders verstanden oder wieso verlinks Du so einen Mist?

Ich rufe Propagandafront oder ähnliche Seiten prinzipiell nicht mehr auf! Und ich finde es schädlich solche Seiten durch Verlinkung zu unterstützen

Goofy,

nachvollziehbare Argumente! Allerdings IMHO nicht unbedingt richtig.

In OS zu investieren, auch wenn die Laufzeit langfristig ist, ist ohne gutes Timing bzw. Strategie/Taktik sehr riskant. Ich habe selbst mit langfristigen OS schon zwiespältige Erfahrungen gemacht. Aktuell sind meine 2014er Scheine schwer vom Totalverlust bedroht. Als ich sie vor 2 jahren gekauft habe, erschien mir das als sicheres Langfrist Investment. Aber wenn man ins Blaue hinein kauft, ist es halt reiner Zufall was dabei rasukommt. Ich würde Dir deshalb sehr abraten, "Schlaftabletten zu nehmen". Wenn der POS unter 19,25 USD fällt, sollte man schon genau hinschauen. Geht es im Anschluss unter 18,50 USD wäre das zappenduster. Beides kann ich nicht ausschliessen. In der aktuellen Situation erscheint mir fast alles möglich..

Eine Absicherung gegen Inflation erscheint mir unnötig zu sein. Obwohl die ZBs den Markt seit Jahren mit Geld überschwemmen, tritt nichts dergleichen ein. Hyperinflation würde ich komplett ausschliessen. Starke Inflation (grösser 10%pa) erscheint mir sehr unwahrscheinlich. Mit grösster Wahrscheinlichkeit werden wir weiterhin finanzielle Repression erleben. Mit mehr oder weniger grossen Blasen bei den Assets. Also würde ich Long Derivate auf Edelmetalle nicht als Inflationsschutz bezeichnen, sondern als Zock auf die wahrscheinliche Asset Inflation.
Auf der Deflationsseite erscheint mir eine Vermögenszwangsabgabe im Zuge mehr oder weniger grosser Schuldenschnitte wahrscheinlich. Damit sich die Politik derartiges erlauben kann, muss halt ein entsprechend gewichtiger Anlass her. Was könnte das wohl sein?
Cash ist dann ganz sicher nicht King! Und ob Derivate auf japanische Stahlerzeuger irgendetwas bewirken können erscheint mir zweifelhaft?

Sich vor dem dringend notwendigen "Haircut" schützen zu wollen, ist natürlich legitim. Genauso werden die Regierungen dies verhindern wollen. In unseren Überwachungsstaaten werden Edelmetalle da sicher kein absoluter Schutz sein. Also liquide Realwerte die der Staat nicht auf der Rechnung hat. ..

Der Handel mit Kontrakten ist äusserst intransparent. Nur einmal pro Woche erhält man über den COT einen Einblick, nur einmal im Monat über den BPR zuverlässige Daten über die Position der US Banken. Aus diesen Daten kann man in etwa die Positionen von JPM ableiten bzw. erraten. Die Aktionen bleiben aber verschleiert.
Während der Manipulationsprozesse hat sich JPM sichtlich zurückgehalten. Seitdem sind aber etliche drastische Manipulationen gelaufen. Die aber nie direkt nachweisbar sind. Ausser für den der alle Transaktionsdaten einsehen darf. Also CME und CFTC.

Bei den Auslieferungsdaten sieht es aber ganz anders aus. Die CME veröffentlicht sehr genaue Daten. Der Handel ist eingeschränkt. Viel weniger Transaktionen werden getätigt. Die Spuren sind nicht zu verwischen, sondern ganz klar lesbar, für Jeden der sich die Mühe macht.
JPM hat ganz klare Spuren hinterlassen! Warum machen die das?

FOX-NEWS:

Ich verwende Knappheit etwas anders als Du. Knappheit führt zu steigenden Preisen. Steigende Preise stellen wieder ein Gleichgewicht her. Deshalb wird Deine Definition von Knappheit hoffentlich nie eintreten. Denn dann hätten wir eine zentralistische Planwirtschaft und das auch noch weltweit..

Der COT zum 31.12. ist schlecht! Bei Silber und Gold konnte das Managed Money problemlos Short Kontrakte schliessen. Vermutlich mit ordentlichen Gewinnen. Die Commercials haben das Silber/Gold abgegeben.

Interessant ist das was Ted Butler thematisiert hat. Siehe Goldseiten. JPM lässt sich verstärkt Gold und Silber physisch ausliefern. Beim Gold ist die Entwicklung schon älter und nicht so seltsam. Denn JPM ist massiv long in Kontrakten. Aber da man beim Silber weiterhin netto short ist, hat man wohl wieder sehr trickreich agiert. Statt Short Kontrakte aufzulösen hat man diese gerollt und anschliessend kurzlaufende JAN 14 Long Kontrakte eröffnet. Diese wurden zum Jahreswechsel sofort beliefert. Leider habe ich die letzten Wochen nicht auf den JAN 14 geachtet, denn er ist normalerweise bedeutungslos und kann deshalb die Entwicklung nicht richtig nachvollziehen.
Grundsätzlich wäre es ja ein bullisches Zeichen, dass JPM Gold und Silber einsammelt. Da das aber bei sinkenden Preisen passiert, komme ich ins Grübeln. Woher kann das ganze Material kommen, wenn Gold und Silber angeblich knapp sein sollen? Die 1000 Kontrakte die JPM auf einen Schlag beliefern hat lassen, sind in Papier nicht viel nur etwa 1% des OI. Aber das sind 5 Mio Unzen und damit etwa die halbe Jahresproduktion der Perth Mint! Wer konnte diese Menge so schnell aufbringen? Da die Menge ja bereits am ersten Ausführungstag geliefert wurde, wollte sie der Halter schnellstens loswerden?
Wenn man sich den OI und Volumen Chart der CME(leider sehr unpräzise) für JAN 14 ansieht, sieht man, dass JPM wohl Anfang November bei fallenden Kursen und Preisen zwischen 22 und 21 USD zugegriffen haben muss. D.h. JPM hat hier eigentlich einen Verlust gemacht!?

Lukas,

super Idee!
Nur kostet der Unterhalt der Hunde ein Vielfaches von dem was die EM an Gewinn einbringen.. ausser Du bewegst Dich im Tonnen Bereich. Was ich Dir zweifellos zutraue

Der COT zum 24.12. war völlig unbedeutend.

Es ist eher unglaublich wie wenig sich bei der Positionierung der grossen Spieler ändert? JPM im BPR oder auch "die grössten 4" Netto Long oder Netto Short bleiben seit Wochen annähernd konstant.

Der Jahresend Ausverkauf ist ausgefallen. Dafür gibt es auch keine Jahresanfangserholung. Wir sind weiterhin in extrem trüben Gewässern. Nach meiner Einschätzung sieht es weiterhin nach einer langwierigen Bodenbildung in den EM Preisen aus. Ausser es passiert etwas Aussergewöhnliches? Nach meiner Einschätzung muss bald Etwas passieren. Nur was? Die Entwicklungen sind zu divergent, etwa Gold/Silber, Aktien/Em Aktien, Aktien/Anleihen...usw... um ewig so weiterzugehen.

Tja, der Einbruch war halt in Raubling und nicht in Berlin! Die Besitzer haben nicht mit dieser unglaublichen Dreistigkeit der Einbrecher gerechnet. Da es bereits vorher im gleichen Objekt zu einem erfolglosen Einbruch kam, waren sie entweder zu naiv oder sehr schlau. Und haben den Einbrechern einen wertlosen Tresor mitgegeben und dafür einen schönen Versicherungsbetrug eingehandelt...
Im Ernst: ein Einbrecher der mit einem Fahrzeug eine pivate Zufahrtsstrasse zu einem einsamen Objekt befährt, fällt auf wie ein bunter Hund. Da dann ungehindert wieder wegfahren zu können, ist schon ein arger Zufall..
Da ich selber in einer Sackgasse wohne, die nur einspurig befahrbar ist und von Nachbarn gut überwacht wird, interessiert mich das Thema aber sehr!

Andererseits denke ich, dass ein Tresor Einbrecher anlockt wie Motten das Licht! Also wenn Tresor, dann gilt maximale Verschwiegenheit. Was den nachträglichen Einbau bei aufmerksamen Nachbarn wieder unmöglich macht...

Maple Leaf,

zu behaupten, Woernie hätte diesem Forum geschadet ist eine bodenlose Frechheit! Dann auch noch zu sagen dass wäre "unbestreitbar"! Normalerweise verdienst Du ein paar Watschn!
Du magst ja diesen Thread verfolgt haben, das Forum hast Du überhaupt nicht kapiert! was meinst Du wie ein Eldorado, eine grosse "Stütze" des Forums früher, mit seinen Kritiker umgegangen ist?

Und dann als Gipfel des Ganzen noch einen völlig chartfreien Tipp abzugeben
Woernie (und auch Edelman) haben immer dafür gekämpft diesen (und auch andere Threads) von stumpfsinnigen, völlig unbegründeten Meinungsäusserungen freizuhalten.

Hi LeFabrizio,

da kann ich Dir so nicht weiterhelfen!

Erstens, gibt es Stillhalter nur bei Optionen auf Futures. Der COT für diese Zahlen ist IMHO völliger Blödsinn. Es macht einen riesen Unterschied ob jemand Short ist auf einen Call:
- kurzfristig, weit aus dem Geld
- kurzfristig, am Geld
- kurzfristig im Geld
- langfristig........

Zweitens, gibt es keinen direkten Zusammenhang zwischen OI und Preis. Das OI bei Futures wird vor allem durch den saisonalen Verlauf bestimmt. Auch durch den Preis. Die beiden Effekte voneinander zu trennen ist extrem schwierig und IMHO nicht zielführend.

Das was uns den entscheidenden Hinweis geben kann, ist die Nachfrage der Commercials (ex Kaballe) nach Edelmetallen! Dies aus den COT/CME/BPR Daten herauszufiltern, ist die Kunst!
Optionszahlen könnten dazu nützlich sein. Die mir bekannten, öffentlich zugänglichen, sind aber nicht zu analysieren. Data Mining über die CME würde sicher neue Möglichkeiten eröffnen. Kostet aber! Zeit und Geld! Seltsamerweise habe ich noch nie tiefergehende Analysen gelesen, die sich auf diese Daten stützen.
Der Grossteil der öffentlichen COT Analysen ist Dünnschiss, basierend auf leicht zugänglichen Daten/Charts. Manchmal kann einem der "Dünnschiss" einen Hinweis liefern, was man sonst evtl. übersieht. Vor lauter "Betriebsblindheit". Brainstorming hat schon seine Vorteile. Deshalb würde ich mir mehr Beteiligung wünschen. Eigene Gedanken sind stets willkommen!

Deflation ist Geldmengenverminderung. Klar, davor haben die ZBs Angst wie der Teufel vorm Weihwasser. Das heißt aber überhaupt nicht, dass die ZBs die Deflation abwenden können. Etliche Analysten glauben nicht, dass die ZBs langfristig Deflation verhindern können bzw. irgendwas richtig machen können. Deflation muss nicht zwingend den totalen Zusammenbruch bedeuten. Der FIAT Geldhalter hat im Falle von Deflation aber vermutlich eher gute Karten. Dass EM im Falle eines deflationären Chaos ein willkommenes Zahlungsmittel in Deutschland wären, ist nur eine Theorie. Die ich für sehr sehr unwahrscheinlich halte. Viel zu wenig Bürger verfügen über EM, kennen seinen Wert oder seine Besonderheiten.
(Wenn Du morgen Bürger am Marienplatz in München nach dem Wert einer Unze Silber befragen würdest, gäbe es sicher ganz erschreckende Ergebnisse. 90% der Bürger wissen nicht was eine "Unze" ist. Mindestens 50% wüssten nicht, dass es eine Gewichtseinheit ist. Und den POS annähernd wüsste vielleicht einer aus 100.)

Desertfighter, erklär doch mal die "mathematischen Gründe" die den "Tag der Abrechnung" bedingen und seine Folgen für den "Fiat Geldhalter"! Möglichst ohne 50 Seiten verlinkt, sondern kurz und knapp auf den Punkt.

RMG:
Du hast völlig Recht. Es war (mir) in letzter Zeit völlig unmöglich, sinnvolle Prognosen abzugeben. Deshalb habe ich mich selbst relativ wenig mit dem Thema beschäftigt.

Zum Thema Wissen: Ich weiss selbst immer noch sehr sehr wenig. Ich analysiere nur Zahlen. Das Verständnis kommt ganz langsam. Ich habe diesen Thread ja deshalb eröffnet, um selbst was zu lernen! Es geht wirklich nicht darum, Leser des GSF mit Informationen zum Nulltarif zu versorgen!

Ich bin immer noch verblüfft, dass im Kreise des GSF niemand wirklich Wissen hat oder zumindest dieses nicht öffentlich bereitstellen will. Immer wenn über Futures/Comex diskutiert wird, ist das Niveau erschreckend. Und das gilt auch für viele professionelle Kommentatoren!

Bzgl. des weiteren Trends: Ja, es ist schwer und es ist unklar! Aber die Erkenntnis früh zu gewinnen wäre viel viel Geld wert. (war es Rothschild bei Waterloo??) Der Einsatz kann sich lohnen!

ich nenn mal ein paar Stichpunkte:
- grosser Unterschied zwischen AG und AU
- JPM AG stark short, AU stark long
- JPM liefert im Frühjar viel AU, lässt sich im DEZ AU ausliefern, rollt aber den Löwenanteil
- OI im Herbst ganz schwach, sehr wenig Umsatz, sehr wenig Spreads, Comex "tot"
- kurz vor DEZ 2013 viele Spekulanten short, viele neue Spreads (Spreads verringern sich normalerweise drastisch wenn ein wichtiger Kontrakt ausläuft, da der Spread Dealer weder liefern will noch beliefert werden will)
- auf den allerletzten Drücker wurden viele DEZ 2013 Kontrakte zu fallenden Preisen gerollt

Der COT zum 10.12. ist eine riesige Enttäuschung!
Ein winziger Gewinn beim POG/POS hat zu deutlichen Gewinnmitnahmen bei den Short Spekulanten geführt. Die Commercials haben die Kontrakte geliefert! Die NSP hat sich also sehr schnell verschlechtert bei kleinem Kursgewinn!
Aufgrund der schwachen COT Zahlen der letzten Wochen, befürchte ich neue Jahrestiefs in der schwachen Handelsphase am Jahresende. Irgendwann muss jetzt aber bald eine Gegenbewegung erfolgen. Diese zu timen, wird aber schwierig. Es ist weiterhin unklar ob der langfristige Trend nun bergauf oder bergab geht?
Wir befinden uns aber höchstens in einer sehr langwierigen Bodenbildungsphase. Wenn nicht im Worst Case in der Konsilidierungsphase inmitten eines steilen Abwärtstrends.

Es gibt weiterhin etliche unerklärliche (für mich) Phänomene in den detaillierten COT/CME Zahlen. Nachdem niemand interessiert ist diese zu diskutieren bzw. niemand wirklich Wissen beisteuern kann/will, erspare ich mir die Auflistung.

Desertfighter,

Du und viele Andere gehen davon aus, dass es einen Zusammenhang zwischen FIAT Geldmenge und EM Preisen gibt. Das ist ganz offensichtlich seit einiger Zeit nicht mehr der Fall!
Nun kann man davon ausgehen, dass dieses Verhältnis "Mean Reverting" ist. Also früher oder später zu seinem langjährigen Mittelwert zurückkehren wird. Das könnte durch drastische Verringerung der Geldmenge oder durch stark steigende EM Preise passieren.
Zwar ist die Annahme "Mean Reverting" eine zeitlang sehr vernünftig, aber Kursverhältnisse können sich durch Paradigmenwechsel drastisch verändern. Z.B. Silber zu Gold von 1:3 zu 1:15. Den Paradigmenwechsel zeitig zu erkennen und zu benennen, halte ich für sehr sehr schwierig.
Aufgrund der Tatsache, dass der XAU zum POG schon sehr sehr lange sehr sehr weit von seinem langjährigen Durchschnitt entfernt ist, erscheint mir ein Paradigmenwechsel wahrscheinlich. Das könnte auch für alle anderen Grössenverhältnisse in diesem Bereich gelten.
Wenn man nicht völlig verbohrt ist oder durch wirtschaftliche Zwänge an eine gewisse Meinung gebunden ist (was für die allermeisten der von Dir verehrten Blogger gelten dürfte) sollte man sich mal mit den tatsächlichen Zusammenhängen auseinandersetzen. Und nicht permanent die Meinung Anderer kritiklos übernehmen bzw. veröffentlichen.

Ja, die Schere zwischen Fiat Money und EM Preis öffnet sich immer weiter! Dadurch steigt aber die Wahrscheinlichkeit, dass sich diese Schere auch irgendwann wieder schliesst nicht zwingend. Vielleicht sogar das Gegenteil?!?!

Nach der schwachen Kursentwicklung letzte Woche, mitten in der heissen Phase des Rollens, war der Einbruch heute zu befürchten. Beim Silber ist der letzte COT bei weitem nicht gut genug um weitere Verluste auszuschliessen. Beim Gold sieht es besser aus. Die Producer/merchants sind jetzt kräftig netto long. Allerdings ist immer noch kein Licht am Ende des Tunnels zu sehen.

Auratico,

ich bin völlig Deiner Meinung. Ich kann mich einfach nicht daran gewöhnen wieviele Idioten es gibt die das völlig irrwitzige Geschreibsel im Internet für wahr halten!

Wirkliche Fachleute die sich zu Ihrem Thema äussern, wollen niemand etwas einreden! Sie präsentieren Fakten.

Marginerhöhungen reduzieren den Anteil der Spekulanten. Marginsenkungen erhöhen ihn. Das ist die einzig logische Gesetzmässigkeit. Sie wird aber IMHO völlig überbewertet.
Nun war der Anteil der Spekulanten an der Comex vor allem beim Silber über Wochen rekordtief. Vor etwa 2 Wochen ging die Position der Spekulanten extrem nach oben. Weit vor der Marginsenkung. Die Marginsenkung kam viel zu spät. Bzw. sie ist längst nicht so wichtig, wie das was vor ca. 2 Wochen passiert ist.
Wieso shorten die grossen Spekulanten seitdem Gold wie verrückt? Die Marginsenkung ist sicher schon lange "durchgesickert worden".

Meiner Meinung nach spricht Vieles für einen "völlig überraschenden" Goldpreissprung. Heute wurden die Optionen für den Dezember 2014 abgearbeitet. Traditionell ein schwacher Tag. Einen kleine Sprung (danach) haben wir bereits gesehen. Gleichzeitig hat die CME die Settlement Daten für heute noch nicht veröffentlicht. Mindestens 1 Stunde zu spät. Zufall?