Beiträge von wef

Cyberworky,

Dein Link zu den Derivate Zahlen.
Also ich sehe fast nur Zahlen Salat. Unter Tabelle 9 steht im Kleingedruckten, dass die Futures nicht enthalten sind.

Aber bemerkenswert:

Edelmetall sind nicht mal ein Fliegenschiss im Vergleich zu Zinsderivaten.
Gold ist viel viel grösser als Silber.
Und JPM hat viel grössere Goldpositionen als die anderen Banken.
Lässt das jetzt Rückschlüsse auf die Futures zu?

Ausserdem habe ich keine Ahnung wie man nun den "Wert" von Derivaten berechnet? Sagen wir JPM ist 20.000 Kontrakte also 100 Mio Unzen Silber Short. Nehmen wir 30 USD pro Unze. Schuldet JPM also 3000 Mio USD? Ganz sicher nicht!
Ob JPM überhaupt "Schulden" aus den Short Kontrakten hat wissen wir nicht. Das finanzielle Risiko das JPM daraus hat ist schwer kalkulierbar. Allerdings sollte jetzt Jedem klar sein, dass die Silber Position in keinem Verhältnis zu den Zinsrisiken steht. Und damit sollte auch klar sein, was für ein Betrüger Max Keiser ist!

Na, sooo uninteressant fand ich den COT gar nicht!

Aber zuerst mal eine Vorbemerkung:

Es ist ziemlich offensichtlich, dass eine deutliche Verschiebung der Marktgewichte beim Silber stattgefunden hat! Seit dem Oktober 2012 haben die Swap Dealer ihren Marktanteil drastisch erhöht. Während die Spreads der Swap Dealer die letzten Jahre zwischen 2000 und 5000 Kontrakten lagen, sind sie jetzt regelmässig fünfstellig. Aktuell sind sie um 20% gestiegen!!! Auf 17.461. Allein dadurch erklärt sich also ein zusätzliches OI von fast 15.000 Kontrakten.
Auch die Short Position der Swap Dealer liegt seit dem Herbst regelmässig um etwa 15.000 bis 20.000 Kontrakte höher als die letzten Jahre.
D.h. dass weder OI gesamt noch NSP der Commercials mit den Werten aus der Vergangenheit verglichen werden können. Wer jetzt einfach eine Kurve zeichnet, zeichnet sich durch Oberflächlichkeit aus.

Gerade der Anstieg der Spreads in dieser Phase der Futures ist äusserst bemerkenswert. Der MAR 13 Kontrakt läuft demnächst aus. Ein Spread mit dem MAR 13 ist also kaum mehr möglich. Die typischen Spread Händler aus dem Lager der "other reportables" haben deshalb ihre Position um 10% verringert!

Eine mögliche Erklärung für die starke Zunahme der Spreads bei den Swap Dealern wäre, dass einige Banken Future Spreads jetzt für (klein-)Investoren handelbar gemacht haben. Dass sich diese Produkte aber einer derartigen Nachfrage erfreuen, wäre höchst überraschend. 15.000 Kontrakte zusätzlich ist eine Riesen Menge Holz!
Dabei spielen die Marginsenkungen der letzten Zeit aber mit Sicherheit auch eine gewichtige Rolle.

Update:
Die Angriffe haben stattgefunden. Aber werden gekontert. Niedrigerer Preis führt sofort zu verstärktem Interesse in den kurzlaufenden/auslieferbereiten Kontrakten. Da wo es JPM richtig weh tut. Noch auf sehr niedrigem Niveau. Mal sehen, ob die Longs sich behaupten können?

Seltsam, dass der schwache USD keinen positiven Enfluss hat?

http://www.goldseiten.de/artik…P-Morgan-vor-Gericht.html

Hier wird erklärt, wann und wie JPM den Prozess gewonnen hat. Mit Pauken und Trompeten!
Kein Wunder, dass man offensichtlich jetzt wieder bereit ist, wesentlich höhere Shortpositionen einzugehen, als während des Prozesses.
Also werden die Aufsichtsbehörden das Problem offensichtlich nicht lösen.
Der Markt muss es selbst lösen!
Umso wichtiger ein offenes Ohr für den Markt zu entwickeln. Auch wenn es nicht leichter wird, wenn eine Partei hemmungslos manipulieren darf.

JPM kann fast endlos Papiersilber vermehren. Sie können aber kein Silber hervorzaubern. Deshalb wird auch JPM extrem vorsichtig werden, wenn Silber knapp ist und Auslieferung droht!
Ich meine, dass wir diesen Zustand mindestens im November 2010 und noch extremer im April 2011 gesehen haben. Jeweils während des Rollens eines bedeutenden Kontrakts.
Ich fürchte aber, dass das was Ted Butler prophezeit hat, nämlich Marktknappheit führt zu explodierenden Preisen, überhaupt nicht stimmt. Ich meine eher eine grosse Preissensibilität zu bemerken. Wenn kurzfristig Knappheit herrscht, ist diese durch einen etwas höheren Preis sofort bereinigt.

Wenn man von Trend spricht, sollte man doch auf die verschiedenen Ebenen achten!

Es gibt einen langfristigen Trend, sagen wir mal seit 2000/2001. Die entscheidende Frage ist, ob dieser Trend im Sept 2011 gedreht hat? Man kann es nicht 100% ausschliessen, aber aller Wahrscheinlichkeit nicht!

Dann gibt es einen mittelfristigen Trend von Sept 2011 bis August 2012. Ganz klar abwärts. Den Sommer 2012 würde ich aber als ganz klare Trendwendeformation identifizieren.
Und jetzt haben wir einen klaren (kurzfristigen? ) Abwärtstrend, seit Oktober 2012. Nur ist der kurzfristige Trend wirklich nur für Trader interessant. Die wesentlich wichtigere Frage wäre, wie ist der momentane mittelfristige Trend? Und ist der langfristige Trend wirklich noch in Takt?
Sollte das Sommertief nicht halten, ich hoffe es wird gar nicht erst relevant, dann ist es zappenduster! Eine langfristige Trendumkehr würde IMHO bedeuten, dass wir mindestens noch 3 Jahre fallende Kurse vor uns haben. Mit einem schaurigen Kursziel!

Eine Unze ist dann selbstverständlich immer noch eine Unze! Nur viel weniger wert! Und was soll bitte schön der Nutzen einer Unze sein?

Auffällig bleibt die Diskrepanz zwischen Gold und Silber. Laut BPR zum 5.2. sind die US Banken nur mehr 106977 short im Gold. Niedrigster Wert seit August. Beim Silber dagegen 41.484. Höchster Wert seit langer, langer Zeit. Auf diesem Niveau müsste man eigentlich mit starken Angriffen rechnen. Aber der Markt macht einen robusten Eindruck. Viele scharfe Rückgänge werden sofort wieder gekauft.

Kurz zum OI. Wir haben bei Silber einen Mehrjahresrekord bei den Spreading Kontrakten: 50245! Das bereinigte OI ist seit letzter Woche gar nicht gestiegen, sondern gefallen! Die Zunahme der Spreads ist in dieser Zeit ganz normal. Das Niveau hat aber seit einigen Monaten zugenommen. Die Spreads werden kurz vor FND des März Kontrakts aber drastisch abnehmen und damit auch das nicht bereinigte OI.

Gold Notices for Delivery.
Am 6.,7. und 8. Februar gab es anscheinend NULL Notices! Kein Short kann oder will Gold liefern. Seltsamerweise verlieren aber einige Longs die Nerven und schliessen ihre Kontrakte. Die verbliebenen Shorts warten auf bessere Zeiten?????????
Ein paar Tage haben sie ja noch Zeit (billiges) Gold zu finden. 2062 Kontrakte sind noch offen und es wird immer noch rege gehandelt.

Siehe mein Posting im Chart Thread.

Der EUR ist in einem mittelfristigem Aufwärtstrend (IMHO mit der Möglichkeit eines langfristigen Trendwechsels).
Die überkaufte Situation wird gerade korrigiert. Vielleicht reicht das jetzige Niveau bereits?

Die Kurschance sind mindestens 1,38. Bei 1,31 werde ich vorsichtig.

PS: Empfehlung wie immer! Schein im Geld. Laufzeit grösser als die erwartete Zeitspanne. In diesem Fall grösser 6 Monate.

Bürgerrechtler,

ich versuche nur Nachrichten kritisch zu hinterfragen und ihre tatsächliche Wirkung auf den Silberpreis herauszuarbeiten.
Da mir die ständige überoptimistische Interpretation vieler Zeitgenossen ein Greuel ist (ich halte sie für höchst schädlich für den Markt), übertreibe ich wohl gelegentlich bewusst und unbewusst. Man möge mir das verzeihen...

1000t (zusätzliche) physische Nachfrage wäre natürlich beachtenswert. Unter physischer Nachfrage verstehe ich aber, dass Edelmetall beim Endverbraucher landet! HSBC ist sicher kein Endverbraucher. Wenn man die Nachfrage mit der Weltjahresproduktion vergleichen will, darf man sie auch nur einmal zählen und nur über 12 Monate. Silber das durch die Industrie verbraucht wird ist dabei sicher am Positivsten für den POS. Es ist auf Jahre nicht mehr verfügbar, bis ein Teil davon irgendwann recycelt wird. Münzen und Schmuck werden auch nicht sofort wieder in der Scheideanstalt landen. Aber bei ETFs sieht es schon wieder ganz anders aus.

Übrigens treten an der Comex seit Herbst 2012 Non US Banken in ungewöhnlichen Masse als Swap Händler auf. Ca. 14 Banken waren im Januar 29.031 Kontrakte short.
Das wäre doch ein typisches Swap Geschäft?
HSBC kauft von der KGHM, sichert sich an der Comex einen Preis der einen Schluck höher liegt und verkauft das Silber in aller Ruhe an der LBMA.
Da die Anzahl der Short Kontrakte seit Oktober in etwa gleich geblieben ist, kann man von einem dauerhaften Prozess ausgehen. Das passt doch genau zum HSBC-KGHM Deal?

Wäre das nun positiv oder negativ für den POS? Ich denke es wäre völlig neutral. Es dürfte das normalste überhaupt im Minengeschäft sein, dass man eine Bank nutzt um einen kalkulierbaren Verkaufspreis zu erzielen.

Edelweiss,

woher hast Du die Zahlen für die LBMA?
Die LBMA ist keine Futures Börse, richtig? Also sind die Zahlen ganz sicher nicht direkt vergleichbar.
An der Comex wurden ja nicht 1 Mio Unzen gehandelt oder verkauft, sondern ausgeliefert! Das könnte ein Riesenunterschied sein?

Aber es geht ja gar nicht um die absoluten Zahlen sondern um die relativen!

Bisher wurden an der Comex nur minimale Mengen Edelmetalle wirklich ausgeliefert. Die Formulierung
"die CME scheint für den physischen Markt doch relativ unbedeutend zu sein,"
halte ich allerdings für grundverkehrt. IMHO wird der Preis an der Comex gemacht! Und der ist entscheidend für den physischen Markt! Die LBMA ist für die Abwicklung des physischen Handels da - zu den vorher durch die Comex festgesetzten Preisen! So habe ich das momentan verstanden.
Dass jetzt auf einmal "aus dem Nichts" die Auslieferungen an der Comex sich vervielfachen ist etwas ganz Neues. Mir fällt dazu halt nur Knappheit an der LBMA ein? Allerdings müsste sich das jetzt relativ schnell im Preis zeigen?

Aber bald wissen wir mehr.

Und heisst das jetzt, dass die HSBC ihre ausgegebenen Anteile nachträglich "covered" oder dass man Vorrat schafft für die zukünftige Nachfrage?
Wird wohl eher ein sehr ausgeklügeltes Konstrukt sein, dass die HSBC zu variablen Kursen beziehen darf. Nur warum sollte sich die KGHM auf sowas einlassen? Brauchen die dringend Geld?

Ich bitte um Beachtung! Das Thema könnte sehr wichtig werden!

Cyberworky hat vor Kurzem diesen sehr interessanten Link hier eingestellt:

http://www.cmegroup.com/delive…suesAndStopsMTDReport.pdf

Der CME Report zeigt zeitnah die "Notices for Delivery". Also wieviele Kontrakte zur Auslieferung gemeldet werden. Mitte Dezember gab es beim Silber schon eine Sensation als sich aufeinmal und in nie vorher dagewesenem Mass diese Anzahl verdoppelt hat.
Nun sind wir beim Gold in der Auslieferungsphase für den FEB 13 Kontrakt. Typischerweise sind die Notices am FirstNoticesDay am Höchsten. Klar ein wirklicher Verkäufer, der monatelang Margin bindet, will seinen Deal möglichst schnell abschliessen.
Nun waren die Notices am FND 7.566 was relativ sehr viel ist, dann 1.554, dann 1.106, dann 63 und heute 11!
Auf den ersten Blick sehr ernüchternd. Nur das OI
http://www.cmegroup.com/tradin…s.html#prodType=undefined

stand heute morgen für den FEB 13 Kontrakt immer noch bei 2.234 Kontrakten. Dazu wurden heute etwa 387 Kontrakte gehandelt. Von diesen 2.234 Kontrakten waren heute nur 11!!! bereit Gold zu liefern!
Ich kann keine Wertung abgeben, was das bedeutet! Und wie sich die Situation auflösen wird. Meines Wissens, gab es das aber noch nie!
Es scheint auf alle Fälle so, als müssten die Halter von ca. 2000 Kontrakten kurzfristig 200.000 Unzen Gold auftreiben. Wir werden sehen, wie sich das gestaltet.
Bisher scheint das kein Problem zu sein? Der POG steigt nicht und wir sehen keine Backwardation. Achtet auf die Anzeichen! Es könnte sich sehr lohnen. Oder einfach wieder ein ungelöstes Rätsel des manipulierten Marktes werden.

Typisches Beispiel wie man Nachrichten "aufblasen" kann. Die noch in 2013 zu liefernde Menge dürfte wohl nahe an den 400 Mio USD liegen, die Thomas Straub berichtet. Nun sind 400 Mio USD bei einem POS von 35 USD gerade mal 11,4 Mio Unzen. Bei einem POS von 30sind es 13,3 Mio Unzen. Bei irgendeinem POS unter 30 müsste man sich ernsthaft fragen wieso verschleudert KGHM sein Silber unter Spot?

So oder so ist diese Silbermenge nicht der Rede wert! Vor allem, da wir überhaupt nicht wissen, was HSBC damit vorhat?
10 Mio Unzen entsprechen gerade mal 2000 Kontrakten an der Comex. Wenn man mit Hebel 10 rechnet, könnte HSBC versuchen damit 20.000 Kontrakte zu shorten?

Ich war ziemlich desillusioniert den Minen gegenüber. Aber dieser Link aus dem Chart Thread hat mich überzeugt:
http://goldscents.blogspot.de/…doing-what-miners-do.html

Der Anleger hat im Chart Thread ja schon den ETF ETF091 als Instrument für den HUI genannt. Finde ich gut und reicht für jemand der ausreichend liquide Mittel hat. Laut der Auswertung aus dem Link dürfte der HUI nicht mehr bedeutend sinken. Wochenbasis 400 ist etwa die Untergrenze. Kursziel dürfte aber bei mindestens 800 liegen. Das ist selbst ohne Hebel sehr auskömmlich.

OS auf den HUI sind sinnlos teuer. Aber KOs bieten sich an. Wer dem Link glaubt, kann ja Verluste begrenzen. Ideal für KOs.

Bei Onvista mit Basiswert ARCA suchen, liefert einige KOs. OS gibt es nur von SG und die sind viel zu teuer.

Ich habe eine Anfangsposition KOs mit mittlerem Risiko gekauft. Evtl. etwas zu früh. Aber IMHO muss jetzt bald etwas passieren nach oben. Ewig lang und weit runter kann die Konsolidierung nicht mehr gehen! Sonst ist es halt doch ein Trendbruch!

".....Die von Ted Butler zur Entwicklung des Silbermarktes abgegebenen Prognosen haben sich in den letzten Jahren grundsätzlich immer als akkurat erwiesen....."

Ich bin zwar grosser Fan von Ted Butler, aber das ist der grösste Blödsinn, den ich in den letzten Jahren gelesen habe!

Ted Butler vermeidet Prognosen, darum bin ich ein Fan! Das Einzige was er prognostiziert, ist, dass die Manipulation irgendwann enden wird und dass der POS dann stark steigen wird. Das hat sich allerdings bisher weder erwiesen noch ist es im entferntesten akkurat!
Woher Thomas Straub wissen will, dass die HSBC gerade 400 Mio USD für Silber ausgegeben hat, muss ich wohl übersehen haben???

Zitat von woernie

Na , so ein Forum (Gleichgesonnener...oder heißt's 'Gleichgesinnte? ) darf doch auch etwas 'arbeitsteilig' sein .Es kann schließlich nicht jeder alles wissen/können...jeder darf/sollte seine Stärken da einbringen. Ich dachte Du seist/bist unser Mann für COT !?

Bist Du doch auch ! Oder ?

Alles anzeigen

Woernie, völlig richtig!

Und als unser Mann für den COT muss ich sagen, ich könnte Hilfe brauchen, dann könnten wir mehr erreichen!

Delphin,

den Vergleich mit Gott möchte ich nicht weiterführen! Vielleicht sagen wir Bill Gross wäre der Papst! Ein normaler Mensch, dem man aufgrund seiner Position die Unfehlbarkeit nachsagt.
Nun frage ich mich, wer glaubt immer noch daran dass der Papst unfehlbar ist? Bzw. dass er überhaupt eine Kapazität auf seinem Gebiet ist? Dass er die Wahrheit sagt und nicht das was maximalen Machterhalt verspricht?

Ich kann das absolut nicht beurteilen! Wer und inwieweit vertraut das "smart money" noch auf Vermögensverwalter?

Ich würde sagen, der gute Bill hat "Hell and Damnation" gepredigt, um zu retten, was noch zu retten ist. Also Allen kräftig Angst machen, aber mit dem Unterton "kehrt zu mir zurück und ich erlöse euch von der Gefahr Geld zu verlieren. Weil ich schliesslich der Papst bin, der mehr weiss als alle anderen.."

PS: ich hatte übrigens vor einigen Wochen eine ganz ähnliche Aussage der DB Vermögensverwalter verlinkt. Zur finanziellen Repression. Nur halt inhaltlich sachlich deutsch und nicht theatralisch amerikanisch....

Danke an alle die geantwortet haben!

Ich kann und will nicht im Detail auf alle eingehen. Nur soviel:

woernie et al.:
Wer wirklich Interesse hat und etwas nicht versteht, kann es mal mit Fragen versuchen. Das hilft manchmal. Aber ich erwarte schon ein gewisses Grundwissen und keine Fragen, die man selbst sofort ergoogeln kann. Die Seite der CFTC sollte jeder selbst finden.. und sich auch mal selbst die COT Zahlen ansehen.

Lucky:
Ich dachte wir sind uns einig, dass der POS und der POG an der Comex "gemacht" wird? Der "Spotpreis" ist nur eine direkte Ableitung des Futurepreises.
Wie kann es schädlich sein, möglichst viel Wissen über die Comex zu sammeln, wenn sie der wichtigste Markt ist?

Es ist schon klar, dass es schwer ist valide Muster aus der Vergangenheit zu finden, die auch Relevanz für die Gegenwart haben. Nur, wie Woernie immer sagt, es geht um Wahrscheinlichkeiten. Und der COT bzw. die Handelsdaten der Comex können helfen die Wahrscheinlichkeiten zu verbessern.
Jede aussergewöhnliche Kursbewegung wird sich in den Handelsdaten niederschlagen! Die Frage ist nur, ob wir das rechtzeitig erkennen können und die richtigen Schlüsse daraus ziehen können. Momentan wahrscheinlich eher selten. Ich weiss nicht, ob man das entscheidend steigern kann? Das wird die Zukunft zeigen. Aber die entscheidende Erkenntnis könnte zu einem bestimmten Zeitpunkt "Gold wert sein".

Momentan beschäftigt mich Folgendes:

Der USD ist schwach. Das war meistens bullisch für Gold. Aktuell nicht?

Laut COT für Gold ist die NSP der Commercials relativ niedrig. Die grossen Shorts sind seit Wochen auf dem Rückzug. Das ist sehr bullisch.

An den ersten drei Auslieferungstagen für den FEB13 Gold Kontrakt wurden bereits 10248 Kontrakte (=1Mio Unzen) beliefert. Das ist dreimal mehr als im ganzen Dezember. Dezember ist ein ähnlicher Monat wie Februar für Gold. Ende Dezember gab es einen ähnlichen Effekt beim Silber. Allerdings nur von kurzer Dauer.
Dieser Effekt ist neu. Er kann aber nur bullisch sein.

Alle drei Dinge zusammen, müssten einen grossen Kurssprung ausgelöst haben! Haben sie aber noch nicht! Entweder kommt er noch oder wir haben wieder ein paar neue Rätsel.

An der Comex finden gerade wieder sehr seltsame Dinge statt. Z.B. waren die "First Day Notices" für den FEB13 Kontrakt beim Gold völlig ausserhalb jeglicher Norm. Harvey Organ hat sinngemäss gesagt, er hätte noch nie derartige Zahlen gesehen.
Dabei schlägt sich das überhaupt nicht im Kurs nieder?
Auch der USD kackt gerade ab! Resultat ein extrem niedriger POS oder POG in EUR!
Aber was lese ich hier im GSF? Nur das Übliche! Kein einziger Versuch wirklich auf die aktuellen nachweisbaren Fakten einzugehen! Bei Manchen habe ich das Gefühl, sie haben das eigene Denken komplett eingestellt. Die Meinung der Gurus ist "Information", alles andere ist "Meinungen"!

Ich bin gerade extrem "pissed off"!

Ich frage mich, was ich hier tue, wenn Niemand meine Gedanken teilt?
Klar, der COT war jetzt lange relativ langweilig! Dennoch, wenn es zur Kursexplosion kommen sollte, wird man diese am Allerersten an der Comex erahnen können! Der Preis ist heiss!

Ich werde bis auf Weiteres keine Informationen mehr hier einstellen! Bis ich vernünftiges Feedback erhalte. Das ist keine One Man Show!

Bürgerrechtler,

schöne Analyse! Gut weiter gedacht! Nur, war das weit genug? Was will so ein Investment Schwergewicht wirklich, wenn es derartige Aussagen lanciert? Ich persönlich glaube so Jemandem kein Wort!

PS: solche Aussagen als Information zu bezeichnen, die Wertung vom "Metaller" aber als Meinung kann ich absolut nicht nachvollziehen. Und es ärgert mich gewaltig!

Fanatics,

das mag ja gut gemeint sein. IMHO ist das aber völlig überflüssig! Die Vorstellung, dass es gute und schlechte Emittenten oder gute und schlechte Produkte gibt, ist für die Märchenstunde im Kindergarten.
Wie Woernie auch vor Kurzem geschrieben hat, kommt es aufs Timing an und aufs Money Management!
Mit KO Scheinen sollte man immer vorsichtig sein! Und einen Put zu empfehlen ohne ausführliche Begründung, ist fürs GSF völlig daneben!
Produktauswahl heisst für mich immer, dass man einen OS (Call) im Geld wählt. Weil das Chance/Risiko Verhältnis grundsätzlich am Besten ist. Ausser es gibt sehr gute Gründe etwas anderes zu wählen...

Vermutlich hast Du hier nicht mitgelesen oder ganz und gar nichts verstanden?!