Beiträge von wef

Die CoTs sind weiter mässig aussagekräftig. Auffällig weiter der schwache Silber CoT.
Das Zeitfenster, gemäss der "normalen" Zyklik der Preise und des CoT schliesst sich aber langsam. Wenn Nichts Besonderes passiert, werden wir sehr bald ein lokales Maximum in den Kursen sehen. Aktuell glaube ich werden wir nichtmal die 1150 sehen. Dann folgt ein Low. Das müsste unter 1000 USD liegen...???

Sehr gut passen dazu die immer optimistischer werdenden Kommentare auf den Goldseiten... genau das hatten wir auch im Herbst!

Allerdings steigt für mich die Wahrscheinlichkeit eines "Unfalls" stark an. Das Bankenkartell hat wohl aktuell gerade wieder die Kurve gekriegt. Aber die Zweifel sind wieder gewachsen. Der nächste Abschwung verläuft noch panischer...
Im Gegensatz zu 2008 wird diesmal der POG nicht mit den Aktien mit fallen, sondern ansteigen. Glaube ich wenigstens???

Zitat von woernie

wef hat weiter oben geschrieben , die Minen folgen dem POG und nicht umgekehrt. Stimmt das ? Ich würde sagen sowohl als auch und ebenso entschieden: weder noch . Oder anders ausgedrückt: mal so , mal so !

Woernie, das stimmt so nicht!

Ich habe geschrieben, dass es in der damaligen Situation - Crash bei Aktien, dadurch Anstieg des POG - völlig unlogisch wäre von einem Vorlauf oder auch nur Gleichlauf der Minen zum POG auszugehen.

Ansonsten, meine ich, dass gerade Du mal bewiesen hast, dass die Korrelation "mal so mal so" ist. Oder auch gar nicht! Dem stimme ich voll zu!
Ich habe nur ganz kurz angerissen, dass es aus fundamentalen Gründen auch Blödsinn ist, zu erwarten, dass Minen immer vorlaufen. Ein kurzfristiger Kursanstieg beim POG/POS nützt nur einem Spekulanten. Kurzfristige Schwankungen werden aber immer mehr. Minen müssten also gute Spekulanten sein, um zu profitieren.

Zitat von ninteno

würd mich auch nicht mehr wundern wenn der gdx heute auch noch negativ schliesst.
ich beobachte das ja noch nicht so lange, aber schon seltsames verhalten

???
Ich verstehe meine Zeitgenossen gerade mal wieder gar nicht!
Wieso sollte der GDX aktuell dem POG vorlaufen?
Der POG profitiert gerade durch zyklische Faktoren und durch eine Flucht aus Aktien! Goldexplorer verdienen nicht am heutigen Goldpreis sondern am zukünftigen! Der steht in den Sternen! Dazu sind sie vor Allem Aktien UND Schuldner! Eine deflationäre Entwicklung würde viele Minen wegwischen!

Ich bin jetzt kein (selbsternannter) Chartexperte. Aber einen klareren Abwärtstrend als im DAX kann ich mir nicht mehr vorstellen. Wer das nicht als ultimatives Verkaufssignal auffasst....? Mir fällt dazu echt nix mehr ein?
Ich stehe nicht so sehr auf bunte Bildchen. Dahinter kann man viel verbergen... Sondern auf nackte Zahlen!
DAX:
High 12.4.2015 bei 12370
lower high am 20.7.2015 bei 11735
lower high am 4.8.2015 bei 11636
LOW am 23.9.2015 bei 9427
lower high am 26.11. bei 11293
lower LOW am 20.1.2016 bei 9391

Ende der Abwärtsbewegung noch nicht absehbar, weil kräftige Dynamik vorherrscht!

Negation des Abwärtstrends erst wenn der DAX über 11300 Punkte steigt. Und zwar im Laufe der nächsten paar Monate!

Der POG MUSS profitieren, weil das Smart Money Kapital abzieht. Das Bankenkartell steuert gegen den Aktienkursverfall (und den drohenden deflationären Kollaps). Mal sehen was demnächst an "unkonventionellen" Massnahmen publik gemacht wird?
Madam Yellen muss aber eigentlich die Schnauze halten, sonst wird offensichtlich wie blödsinnig sie gehandelt hat (im Sinne der Gelddrucker, die unbedingt Inflation brauchen...)

PS: für eine sanfte Landung ist es natürlich längst zu spät! Das wenigstens müsste allen Foristen klar sein.
Bei einem krisenhaften Anstieg von Gold (zu definieren über das POG/POS Verhältnis) dürfte aber auch klar sein, dass die Minenkurse nicht vorlaufen, sondern nachlaufen!

Der aktuelle CoT ist schwach bis aussagelos.

In Anbetracht der Aktienmarkt Turbulenzen müsste Gold viel höher stehen? Silber hat einen kurzen Ausbruchsversuch gewagt, wurde aber sofort wieder zurückgeholt.
Jemand hat vor Kurzem geschrieben: kein nachhaltiger Anstieg des POG ohne eine Anstieg des Verhältnisses POG/POS. Scheinbar haben die Bänker das gelesen?
Das Bankenkartell muss aktuell die Aktienkurse stützen. Was nur mangelhaft erfolgreich ist!
Und den Goldkurs einschränken. Was bisher sehr erfolgreich ist!

Mal sehen wie sie diese Aufgaben weiterhin bewältigen? Ich sehe eine geringe Chance, dass die weltweiten Turbulenzen die Kräfte des Bankenkartells überfordern. Was einen starken Anstieg des POG bedingen würde! Aber auch ein weltweites Chaos. Soll man sich das wünschen? Aber wünschen oder nicht, ist egal. Es kommt wie es kommt.
Ich denke wir sind im "Normalmodus".
a) Normalmodus: POG steigt weitere 6 bis 8 Wochen mässig an. Sehr volatil. Kursziel 1150. Wahrscheinlichkeit: 60%
b) Chaos: POG steigt schnell. Aktienmärkte kollabieren. Noch volatiler. Kursziel 1300++. Wahrscheinlichkeit: 5%
c) Gemischt: Aktien stabilisieren sich, Gold kann nicht vollständig ausgebremst werden. Kursziel 1200. Wahrscheinlichkeit: 20%
d) Ganz anders: ??? 15%

Die Möglichkeit eines Falls des POG unter das letzte Low bei 1050 sehe ich aktuell nicht! Korrekterweise müsste man aber irgendwas zwischen 1% und 5% veranschlagen.

Disclaimer: die Wahrscheinlichkeiten beruhen ausschliesslich auf meiner persönlichen Einschätzung! Und sind mathematisch oder stochastisch berechnet. Es gilt lediglich der Grundsatz, dass die Summe 100% betragen muss!

Nach meiner Meinung bzw. meinem Wissenstand hat Erdöl einige extreme Eigenschaften, die es von jedem anderen Rohstoff grundsätzlich unterscheiden!

1) Reserven/Resourcen: eines der bestgehüteten Geheimnisse dieser Welt. Es gibt keine belastbaren, detaillierten Zahlen!
2) Prognosen: die IEA erstellt ständig extrem detaillierte Prognosen über Förderung und Verbrauch
3) Lagerung: allein die schiere Menge des täglichen Verbrauchs von annähernd 100 Mio Barrel erfordert sehr sehr sehr viel Platz. Dabei ist IMHO die Feuergefahr das grösste Problem! Ein Feuer einer grösseren Menge Öl kann nicht mehr gelöscht werden! Es muss gesprengt werden. Das geht aber nur wenn keine anderen Öllager in der Nähe sind. D.h. Öllagerung ist extrem teuer. Wer es nicht glaubt, soll sich mal den extremen Contango Effekt anschauen!
4) Förderung: So wie ich Andreas Eschbach Buch "Ausgebrannt" verstanden habe, kann man Ölförderung nicht einfach drosseln oder gar stoppen. Das mag nicht korrekt sein, es spricht aber einiges dafür dass es so ist. Z.B. wie lange es dauert, bis der Iran oder der Irak oder Libyen wieder an alte Fördermengen anschliessen können. Die Saudis haben angeblich mit Ghagwar die Superölquelle, die aufgrund geologischer Besonderheiten stark regulierbar ist. Eine gewöhnliche Ölquelle hat das Risiko, dass die Quelle verstopft oder versiegt und eine neue Bohrung notwendig wird. Wenn durch unterirdische Erdrutsche oder gar Erdbeben die "Ölblasen" voneinander getrennt werden, muss jede einzeln angebohrt werden. Was kaum mehr wirtschaftlich möglich ist.

Das Alles erklärt die extreme Preisabhängigkeit des Öls von Angebot und Nachfrage.

seit einiger Zeit beobachte ich die CoTs für WTI. Leider kann ich da die erwartete spekulative Übertreibung nach unten noch lange nicht feststellen!

Ich habe es selber nicht geglaubt und viel Lehrgeld für typische Anfängerfehler bezahlt! Jetzt musste ich vorsichtig werden!

GoldmanSachse: wie investierst Du in Öl? Ich habe mit MiniFutures und Optionsscheinen bisher extrem schlechte Erfahrungen gemacht. Ölaktien sind mir eigentlich zu indirekt! Bei EM Aktien habe ich die Erfahrung gemacht, dass sie nicht so direkt am Preis hängen wie das immer dargestellt wird. Hebelprodukte sind durch den aktuell enormen Contango Effekt nur sehr sehr kurzfristig möglich.
Dabei haben wir immer noch ein sehr starkes Momentum nach unten! Die spekulative Übertreibung könnte tatsächlich noch viel weiter gehen! Wenn Nichts Gravierendes auf der politischen Ebene passiert. Die Wahrscheinlichkeit dass Nichts passiert, ist IMHO gleich NULL!!! Nur wann und in welche Richtung ist die Frage! Nach unten ist nicht mehr viel drin! Selbst Null ist nur mehr 30 USD entfernt. Eine Grenze nach oben gibt es nicht! Eine Knappheit von Öl würde die Preise in undenkbare Dimensionen treiben. Dabei würde ein Wegfall der arabischen Produktion, sei es durch Krieg, Terrorismus oder Naturkatastrophen, innerhalb weniger Wochen zu einem gigantischen Defizit führen.
Die Substitution durch andere Energiequellen wäre vielleicht gar nicht mehr möglich? Um Energie zu gewinnen, muss man zuerst Energie investieren. Um zu investieren, muss man zuerst sparen. Wenn man nicht mehr rechtzeitig sparen kann, ist Game Over! Und eine rasante Abwärtsspirale setzt ein. Andreas Eschbach hat hierzu das lesenswerte Buch "Ausgebrannt" geschrieben.

Hammwolln,

perfektes Timing für diesen Artikel

Nachdem der Ölpreis gerade wieder 20% unter ein Niveau gefallen ist, das die US Fracking Industrie nicht bezahlen kann. Die Firmen sind schon lange pleite. Angeblich. So wie die USA! Nur lebt der Zombie immer noch weiter.
Ich fürchte, wir sind weit jenseits jeglicher vernünftiger Masstäbe!

Eine kleine Beispielrechnung: US Fracking fördert täglich 10 Mio Barrel Öl. Bei einem Verlust von 20 USD pro Barrel. (höher dürfte der Verlust pro Barrel kaum liegen...Fixkosten sind ja vermutlich der grössere Posten..).
Macht 200 Mio USD Verlust pro Tag. Oder 6 Miliarden pro Monat. Wo ist das Problem, wenn ich 40 Milliarden (oder mehr???) pro Monat drucken kann.
Der Börsenwert von Apple liegt bei ca. 500 Milliarden. 1% Kursverlust sind 5 Milliarden. Etwa soviel wie die US Fracking Industrie in einem Monat verlieren könnte? Wenn die FED dafür sorgt, dass Apple pro Monat um 2% steigt, können die Apple Aktionäre den Fracking Unternehmen pro Monat 5 Milliarden leihen. 50% Beleihungsrate bei Aktienkursen ist üblich.

Die Finanzindustrie hat völlig den Zusammenhang zu allen reallen Gütern verloren! Deshalb taugen eigentlich realistische Bewertungen Nichts mehr!

Die entscheidenden Fragen sind am Ende:
Ist genügend (billige) Energie vorhanden?
Für alle?
Kann man sie speichern? Und verteilen?

Eine Energiebilanz kann nie negativ sein. Hier können die Staaten keine Schulden machen! Allerdings kann man Rücklagen auflösen. So wie das die USA mit der beispiellosen Verfeuerung der Erdölreserven der gesamten Welt über viele Jahre getan haben!

Ninteno!

nachdem der auslaufende Kontrakt normalerweise kaum gehandelt wird, sind einzelne Kurse völlig irrelevant! Ich nehme an, dass der Settlement Kurs von der Comex "errechnet" wird. Weil der Grossteil der Futureskontrakte völlig illiquide ist, muss das so sein!
Aktuell haben wir aber sogar 9,5 USD Backwardation. Auf Basis des Settlement Kurses DEZ 15 zu FEB 16! Vorläufiger Stand 29.12.2015

Gerade im Moment sagt mir die CME sogar 1079,7 im Vergleich zu 1067,4 für den Februar Kontrakt. Der "Spot Preis" laut Gold Seiten liegt in diesem Moment bei 1068!

Das geht eigentlich gar nicht! Wer Gold verfügbar hat, würde es natürlich sofort an der Comex für 11 USD mehr pro Unze verkaufen!

PS: sehe gerade dass gestern der High des DEZ 2015 sogar bei 1098,8 war!!! Der High des FEB 2016 war aber nur bei 1076,6!
Seltsamerweise setzt sich diese offensichtliche Backwardation noch nicht in den Januar 2016 Kontrakt fort? Sind die Lieferschwierigkeiten tatsächlich nur aufs Jahresende beschränkt? Mit einer winzigen Anzahl an Kontrakten?

Der CoT Stand 22.12. bringt keine wirklich neuen Erkenntnisse. Die kleine Kurserholung hat zu einem relativ starkem Anstieg der NSPs geführt. Es sieht vorerst nach einer zähen Seitwärtsbewegung aus.

Allerdings fällt auf, dass die Spreads der "other reportables" um 51% auf 34.976 Kontrakte gestiegen sind!

Das passt aber zu den CME Daten! Aktuell sehen wir beim DEZ 15 Kontrakt, der demnächst zur finalen Auslieferung fällig wird, eine reale Backwardation von tatsächlich 2 USD. Ich habe sowas bei Gold noch nie gesehen! Ein ungewöhnlicher Spread ist natürlich der grösste Anreiz für einen Spread Spekulanten.

Ausserdem waren gestern bei Handelsschluss noch satte 589 Kontrakte offen. Auch das dürfte kurz vor Torschluss einmalig sein!? Dabei findet noch ein reger "papierhandel" des auslaufenden Kontrakts statt. Mir fällt dazu kein vernünftiger Grund ein?

Und die absolute Krönung: von den bisher ausgelieferten 1725 Kontrakten wurden 1678 in den "House Account" von JPM geliefert. JPM ist schon das ganze Jahr 2015 der mit Abstand grösste Händler physischen Golds an der Comex. Mal als Lieferant mal als Empfänger des Goldes.

Übrigens finden sich diese 167800 Unzen Gold (vermutlich) nicht im Comex Warenhaus von JPM! Das sollte endlich final zeigen, dass das Warenhaus der Comex keine direkte Verbindung zur Lieferpflicht der Comex Händler hat!

George Orwell hat sich das Internet nicht vorstellen können, sonst hätte er ein anderes Prinzip beschrieben. Nicht "Unwissenheit ist Stärke" sondern "Information ist Stärke". Mit der Wirkung, dass sich derjenige der sich maximal informiert, maximal verdummt wird.
Leider spielt das GSF dabei eine unrühmliche Rolle!

Ich habe weder Zeit noch Lust die gesammelten Halbwahrheiten die hier ständig veröffentlicht werden zu berichtigen. Ich beschränke mich deshalb normalerweise auf "meine beiden Threads".

Hier nur eine Kurzfassung:

Ja Lexus! Wie sollte das sagenhafte "Cash Settlement" aussehen? Wie könnte man jemand "bestechen" auf Lieferung zu verzichten? Und dann nicht sofort wieder Long zu gehen? Wenn es nicht mal direkte Kontrahenten an einer Futures Börse gibt?
Ja, das "registered Gold" ist extrem wenig! Aber das "eligible" ist massenhaft vorhanden. Der Sprung ist normalerweise sehr klein!
Nein, das "registered Gold" dient nicht dazu die Lieferansprüche zu bedienen! Die Shorts müssen "registered Gold" rechtzeitig liefern. Das scheint aktuell aber schwierig zu sein? Das Gold der Comex dient maximal dazu, eventuelle Defaults der Shorts auszugleichen. Der Short wäre schadenersatzpflichtig, dann der Broker, dann die Bank (Clearing Member) und erst dann die CME (Clearing House!). Default der CME ausgeschlossen!
Ja, "normalerweise" würde man erwarten, dass eine neue Shortposition im DEZ 15 Future auch beliefert werden müsste! Nur ist der Artikel halt schon alt. Die neuen Kontrakte wurden auch sehr schnell wieder aufgelöst. Ohne Belieferung. Das ist schon reichlich seltsam??

Also ja! Da ist reichlich was faul im Staate Dänemark! Aber es werden systematisch die falschen Fragen gestellt!

Woernie,

ich denke wir sind uns weitgehend einig.
Der CoT bestätigt den Chart, ein lower Low im Kurs führt zu einem lower Low in der NSP. Da springt die NSP nicht beliebig hin und her, sondern die Minima und Maxima folgen einem Trend. Nämlich dem Preistrend. Das letzte NSP Low beim Gold war bei 14.820 Anfang August. Allerdings war das vorletzte Low noch bei 52.925 am 24.März 2015. D.h. die 2911 von letzter Woche müssen bei Weitem noch nicht das neue Low sein. Aber aufgrund der stark nachgelassenen Dynamik, denke ich schon, das war es vorerst. Wir bleiben vermutlich im Trendkanal des POG.
Viele CoT Analysten betrachten nur das aboslute Niveau. Das ist empirisch und logisch völlig falsch!

Leider ist das letzte Hoch im Trendkanal des POG bei 1180. Der Kanal geht abwärts und die Bewegung verlangsamt sich. D.h. Erwartungswert könnte 1150 bis evtl. nur 1100 für das nächste Hoch werden?
Dabei zeigen sich aber immer stärker gewisse "Divergenzen" die auf eine starke physische Nachfrage bis hin zur Knappheit hinweisen.

Folgende Szenarien könnte ich mir vorstellen:
a) Normalmodus: nahezu seitwärts geht es zur oberen Begrenzung des Preiskanals die dann im März bei vielleicht 1130 liegt. Mitte Ende Januar bei 1100?
b) Knappheit: eine schnelle Bewegung führt uns noch Anfang Januar über die 1200
c) steiler Abwärts: die 2911 sind nicht das Low in der NSP. Der Kurs sinkt an die 1000. NSP bei -20.000. Ziel Mitte Januar.
d) Trendwende: der POG steigt bis Ende Januar über das letzte High von 1180

Folgende Wahrscheinlichkeiten würde ich verteilen.
a) 60%
b) 10%
c) 5%
d) 25%

Die CoTs liefern aktuell keine neue Aussage: das Sentiment ist negativ, was normalerweise im Laufe der nächsten 4-8 Wochen zu höheren Preisen führen müsste. Wann und wie hoch kann man IMHO aktuell überhaupt nicht abschätzen. Es kommt auf die Dynamik der Bewegung an, wenn sie einsetzt.

Aber die Diskrepanz zwischen Silber und Gold wird immer grösser. Dabei sieht Gold viel viel knapper als Silber aus? Was völlig gegen meine Vorstellungen ist.
Aber die offenen Dezember Kontrakte bei Silber wurden Anfang des Monats sofort grossteils durch Lieferung geschlossen. Beim Gold wird nur tröpfchenweise sehr zögerlich beliefert. Kontrakte werden eher durch Handel geschlossen. Die aktuell offenen 1833 Kontrakte werden der CME sicher keine schlaflosen Nächte bereiten, aber bemerkenswert ist es doch. In den zurückliegenden Monaten war es ähnlich auf tieferem Niveau.
Wenn der Inhaber eines Short Kontrakts im Auslieferungsmonat über das Gold verfügt, kann ich mir keinen Grund vorstellen, wieso er es nicht sofort liefert. Das ist auch die gängige Praxis. Mindestens 2 Drittel der offenen Kontrakte werden in den ersten Tagen des Monats beliefert. Beim Silber waren es 3478 von bisher 3598. Offen sind nur mehr 382. Beim Gold 91 von 310 beliefert. Offen noch 1833.
Dabei notiert der DEZ 15 Kontrakt bei 1076,9 - der FEB 16 aber nur bei 1075,7. Eine wirkliche (winzige) Backwardation. Im Verhältnis zum DEZ 16 sind wir aber wieder im normalen Fahrwasser. Mal sehen wie sich das noch entwickelt. Allzuviele Handelstage sind es ja nicht mehr bevor die Shorts endgültig liefern müssen. Settlement Date ist der 29.12.2015. Keine Ahnung an welchen Tagen die Comex zu macht?

Eagle,

das ist doch wirklich ganz einfach!
Die FED braucht keinen "zu starken USD" und die EZB keinen "zu schwachen EUR". Also macht man das was man kann! Und da es keinen Zielkonflikt gibt, kann man prima zusammenarbeiten. Mit ein bisschen hin und her, um die Märkte scheinbar lebendig zu halten.

Lucky,

was sollte ich da persönlich nehmen?

Wenn Du Dich hartnäckig weigerst die simple Logik der CoT Daten wahrzunehmen, ist das Dein gutes Recht.
Ich frage mich aber mit welcher Berechtigung "man" jetzt die Korrektheit der CoT Daten anzweifeln kann? Weil es einen Haftungsauschluss gibt? Wo gibt es Keinen mehr?

Ich beobachte den CoT jetzt seit mehr als 5 Jahren sehr genau. Er ist absolut stimmig zu Kursverlauf und Volumen/OI Daten der CME. Warum auch nicht? Zum BPR gibt es teilweise Diskrepanzen die für mich nicht erklärbar sind. Allerdings war mir die Kategorien in welche die Banken fallen nie klar. Banken sind wohl grossteils Swap Dealer. Könnten aber auch in andere Kategorien fallen?
Ted Butler ist sicherlich ein ganz grosser Gegner der CFTC. Ich habe aber noch nie eine Aussage von ihm gelesen, dass der CoT in irgendeiner Weise falsch sein könnte!

Eine niedrige NSP der Commercials zeigt mit nahezu 100% Wahrscheinlichkeit einen niedrigen Preis. Das bedeutet aber mit Nichten, dass der Preis nicht noch sinken kann!
Die aktuell sehr niedrige NSP beim Gold ist deshalb wie Woernie ja schon ausgeführt hat, nicht absolut bullisch. Sie zeigt leider eher, dass wir immer noch fest in einem stabilen (langfristigen) Abwärtstrend hängen. Aber mittelfristig, auf Sicht der nächsten 10 Wochen, müsste der POG über das aktuelle Niveau steigen. Um dann schnell noch tiefer zu fallen.... sofern sich die Paradigmen nicht verschieben. Langfrist Prognosen sind ungefähr so zuverlässig wie die (langzeit-)Wetterprognose für diesen Winter. Ich müsste eigentlich gerade vom mehrstündigen Schneeräumen kommen...?

Und wenn die Logik so einfach wäre: NSP der Commercials heisst Bullenmarkt, NLP Bärenmarkt, dann würde das bedeuten, dass der Markt jetzt drehen würde! D.h. wir waren die letzten Jahre immer noch in einem Bullenmarkt! Erst jetzt beginnt der Bärenmarkt! Bitte NICHT! die 277 USD warten?

hammwolln,

"super zitiert"! Ohne irgendwelche Angaben zur Quelle. Und völlig aus dem Kontext gerissen. Ist das Dein Stil?

Hallo Fritz,

die erste Seite des Artikels ist ja ganz nett. Weiter kann ich nicht lesen ohne mich zu registrieren. Dass der CoT die Erklärung für den Kursanstieg vom Freitag sein soll, ist aber ziemlicher Humbug. Die momentan extrem niedrige NSP beim Gold bedeutet, dass wir nahe an einem lokalen Minimum sind. Von dort aus werden die Kurse wieder steigen. Dazu gehören auch etliche starke Tage. Aber an welchem Tag bzw. welchen Tagen der Anstieg dann wirklich erfolgt, ist so nicht zu prognostizieren.
Ich meine die Erklärung für den Freitag liefert der Donnerstag. Der POG in EUR ist ja völlig analog zum USD gesunken. Das wird nicht nur ich zu Goldkäufen genutzt haben, sondern so mancher Europäer. Nachdem diese Kaufwelle abflaut, korrigieren die Kurse wieder. Bis irgendwann die Wirkung der niedrigen NSP einsetzt. Das könnte normalerweise noch ein paar Wochen dauern.
Es gab aber noch nie zuvor eine derart dynamische Entwicklung im CoT wie seit Anfang Oktober.

Dabei ist der Anteil der Commercials am OI extrem zurückgegangen. Ein Minimum seit mindestens 2008. Im Vergleich zum Dez 2014 halten sie fast 80.000 Kontrakte weniger.

Eine genauere Analyse des Cot folgt vielleicht noch. Aktuell fällt mir wieder mal auf, dass sich Gold und Silber sehr unterschiedlich verhalten. Da sich in der CoT Berichtswoche die Kurse aber kaum bewegt haben, sind die kleinen Verschiebungen im CoT wohl nicht so interessant?

Wichtiger wäre mir das Rollen des Dezember Kontrakts. Leider ist die CME wieder mal spät dran, ihre Zahlen zu veröffentlichen. Feiertage in den USA legen scheinbar Alles lahm. Denn nach aktuellem Stand sind aussergewöhnlich viele Kontrakte offen geblieben. Da wir aber keine Backwardation haben, dürfte das Nichts besonderes werden!?

Aber die ersten Auslieferungen beim Silber sind schon sehr bemerkenswert. So hat JPM aus seinem Client Account 2.746 Kontrakte beliefert. Das sind rund 14 Mio Unzen Silber. Wie man deutlich sieht wurden x verschiedene Long Kontrakte damit getilgt. Ich glaube nicht, dass die 2.746 Kontrakte zwingend durch einen Kunden von JPM geliefert wurden.
Interessant aber auch, dass 937 Kontrakte oder 4,7 Mio Unzen an den House Account von JPM gingen. Solche Transfers von Client zu House und umgekehrt, gibt es öfters. Deshalb würde ich es nicht überbewerten. Aber von der reinen Theorie her, hat JPM selbst 937 Kontrakte ziemlich lange LONG gehalten. Sonst wäre sie ja nicht beliefert worden. Es gilt first come, first serve.

Eine wirkliche Erklärung was hier Client und was House bedeutet, habe ich noch nie gelesen. Auch das Zusammenspiel der "Clearing Member Accounts" mit den 4 "Ware House Banks" ist mir nicht klar.

Es gibt aber auch einen "CME Account". Beim Silber wurden auf diesen Account einige Kontrakte ausgeliefert. Das hat sicher irgendetwas damit zu tun, dass Kontrakte nicht beliefert bzw. nicht bezahlt werden konnten und die CME als letzte Clearing Instanz ("Clearing house") eingesprungen ist.

tgfn,

Du hast Recht! "kaufen und Verkaufen" ist in Hinblick auf Futures eine ungeeignete Wortwahl. Ist aber einfach kürzer. Keine blöde Frage, sondern unpräzise Wortwahl. Da wir grossteils Amateure sind, fehlt (mir) der geeignete Wortschatz.

Gemeint war schon, dass der Short durch das Eröffnen eines Long Kontrakts seine Position glattstellen kann. Dazu muss er aber eine Gegenpartei für den Long finden. Zur Not in dem er einen höheren Preis "zahlt". Also "verkaufen" ist wirklich das falsche Wort. Er übergibt seine Lieferverpflichtung an jemand anders, evtl. durch Zahlung eines Geldbetrags an die Börse. Wenn die neue (virtuelle) Long Position einen höheren Preis hat, als die Short Position die er gehalten hat. Evtl. realisiert der Short durch das Glattstellen aber auch einen Gewinn?

Übrigens gibt es heute keinen CoT. Die Amerikaner feiern wieder mal irgendwas und sind deshalb völlig arbeitsunfähig.

Zitat von wef

Ninteno,

siehe den Chartanalyse Thread. Da wird Clive Maund auch schon besprochen.

Ich glaube seine Prognose ist viel zu überzogen. Wenn der POS bei 14 USD oder der POG bei 1080 USD ist, schauen wir mal wo die NSP steht. Ich glaube nicht, dass es viel weiter nach unten geht.

Ist das der selbe Clive Maund, der vor Kurzem noch den POS unter 10 und den POG unter 1000 gesehen hat?

Das obige habe ich Anfang November dazu geschrieben. Es gilt immer noch! Seine Prognose hat sich um 180 Grad gedreht. Wie immer, viel zu sensationelle Schlussfolgerungen.

Wir haben ein erstes zartes Kaufsignal beim Gold, Silber ist neutral. Hier muss die NSP noch weiter runter. In der aktuellen langfristigen Marktsituation, die sich gerade wieder bestätigt hat, sind Kaufsignale mit Vorsicht zu geniessen. Verkaufssignale erheblich leichter zu traden. The trend is your friend! Wenn es so schöne Wellenbewegungen im Kurs und im CoT gibt, gilt das besonders.

Nicco,

Du tritts Niemanden auf die Füsse, wenn Du hier schreibst was Du Dir denkst. (solange es nicht persönlich beleidigend ist..)

Du tritts Dir selbst auf die Füsse wenn Du solch einen Bullshit wie vom Keystonespeculator nicht kritisch hinterfragst!