Beiträge von GermanLong

  • Royalty Companies

    Zitat von Buche


    Seinen Anteil davon erwirbt WPM für 18% des Spot-Preises. Insofern dürfte hier schon ein Gewinn für WPM drin sein, auch wenn sich Kobalt weiterhin schwach entwickelt.

    Cash-Flow schon, ab Betriebsbeginn. Mit Gewinn auf die Investition, das bleibt erstmal abzuwarten denk ich.


    Gruß, GL

  • Royalty Companies

    Zitat von Real de Catorce

    ...Der Kobalt-Stream von Vale startet erst Anfang Januar 2021, da kann noch viel passieren. Positiv als auch negativ. :D


    saludos

    Danke @vatapitta und @Real de Catorce


    Der Stream (Hier die Präsentation) wurde Juli 2018 geschlossen. Mit den Suchworten "Wheaton Cobalt" gibt es massig Artikel über diesen damals viel Aufsehen erregenden Deal.


    Leider war Mitte 2018 der schlechteste Zeitpunkt der möglich war. :wacko:



    Die Bedingungen sehen vor, dass WPM 42% des abgebauten Cobalt für 18% vom Spot kauft. Hat 390 Mio gekostet.


    Im Kurs sollte das eigentlich drin sein, wenn der Markt es nicht übersieht. Bei der ab heute kurzfristig ausbrechenden Silbereuphorie wird bestimmt so Manches übersehen... wenn nur das Wort Silber im Namen ist bw. war...


    Mir ist es jetzt zu blöd nachzurechnen, wie groß die Beeinträchtigung für WPM sein könnte. Damals wurde, alles Andere gleichbleibend angenommen, mit 15% Anteil am gesamten Cashflow gerechnet. Aber es ist ja auch noch nicht 2021 [smilie_happy]


    Für mich noch ein Beispiel dafür, dass die Leute bei WPM sich des Öfteren verkalkulieren. Nochmal danke, Kollegen.


    Richtig übel ist, dass sie in der aktuellen Präsentation penetrant mit dem (derzeit wohl sachlich richtigen) Hinweis werben, dass sie als Einzige unter den Peers ihre Einnahmen zu 100% aus Edelmetallen bekommen. Vor dem Hintergrund des miesen Cobalt-Deals ist das schon grob irreführend, meine ich.



    EDIT:
    Wenn Glencore jetzt eine große Kongo-Mine dicht macht, sollte das für den Cobalt-Preis positiv sein. Oder?


    Die Frage ist, was macht Vale mit dem Aufbau der Mine in Kanada, auf die sich der Stream bezieht?


    EDIT2: Nicht böse sein auf WPM. Wheaton war sich bewußt, dass es hauptsächlich ein Glücksspiel (und nur in zweiter Linie eine Investition) war, und das war an die Aktionäre kommuniziert... 8|


    Zitat von ´ne Zeitung

    "We're taking a gamble and investing in cobalt and if cobalt doesn't wind up getting used, then we didn't win," said Lockwood, admitting the risks to Wheaton's investment.


    Soo toll sei der Deal nicht, aber immerhin ganz gut, war damals schon klar:

    Zitat von ´ne andere Zeitung

    The returns wouldn´t be incredible - 10.9% annual returns on its 390 million investment - but it would still end up being a decent deal for the company.

    Und dann die Info:


    Zitat von dieselbe Zeitung wie davor

    Franco Nevada (FNV) was also reportedly interested in the asset

    Sollten die FNV-Füchse etwa den Deal durch vorgebliches Interesse hochgepokert und gezielt den Schrott WPM überlassen haben? Zumindest waren sie so klug, die Finger davon zu lassen. Die WPM-Gierschlund-Idioten hingegen haben sie finanziellen Suizid bei dem Deal begehen lassen. Bei FNV wurde bestimmt gefeiert, als der Cobalt-Preis abrauschte.



    Gruß, GL

  • Royalty Companies

    Hab eben alles nochmal durchgesehen - die NewsReleases beider Unternehmen, die Präsentation, die Dokumente auf SEDAR: Überall steht, für eine TEN.V-Aktie gibt es 0,12 FISH.V-Aktien. Natürlich mit dem angelsächsischen Dezimalpunkt statt -komma.
    Gruß, GL

  • Royalty Companies

    Strange!
    Sailfish will Terraco übernehmen, 0,12 Aktien je Terraco-Aktie "zahlen". FISH.V aktuell +31% auf 1,64 CAD, das multipliziert mit 0,12 ist 0,197 CAD. TEN.V jedoch nur um 1 cent höher auf 0,14 CAD. Denk ich falsch oder günstige Kaufgelegenheit per TEN.V? Risiken?
    Gruß, GL


    PS ist ernst gemeint! Bin was sowas angeht nicht gerade mit allen Wassern gewaschen...


    PPS Volumen ist relativ gut gegeben, alles über 1,60 CAD sind eher kleine Käufe aber bis dahin in größeren Portionen... ich weiß insgesamt auch nur 190.000 CAD Umsatz aber für die Aktie schon ein echt umsatzstarker Tag.

  • Schnelleinsteiger auf der Suche nach Rat

    Allewetter, die Intuition der Frauen wieder! Da hat sie bei 1160 € Spot einen idealen Kaufzeitpunkt erwischt. Beim Bruch der Konsolidierungsflagge nach oben, die wiederum den Test des Ausbruchs aus dem langjährigen Abwärtstrend darstellte.
    (Vorausgesetzt die Münzen waren nicht überteuert, wie oben geschrieben steht)


    Kaufen würd ich hier nicht mehr besonders viel, auch wenn´s juckt. Erst recht nicht wenn´s weiter auf die Höhe der alten Hochs zugeht.
    Entweder dann wenn es die Zone 1380 bis 1410 € deutlich und sicher überschreitet (paar Tage warten und dann bei 1450 ist auch o.k.... wenn´s aufgeht wirste darüber später lachen), oder wenn es von nahe 1400 € von oben zurück kommt portionsweise bei 1250-1220-1180-1125 € sagen wir mal. Immer noch was Pulver trocken halten zum günstiger kaufen... warte mal den Oktober mit genügend Cash ab.



    Egal was sie sagen über die Aussichten vom Silber, es hat seine diversen Nachteile... ich würd keinesfalls mehr als 1:2 Silber vs. Gold gehen, wertmäßig gerechnet.


    Und immer so viel Metall wie möglich fürs Geld kaufen.


    Und gleich kommen die Beiträge zu anonymem Kauf noch in 2019 (klappt doch!) und persönliche Inbesitznahme... und kleine Stückelungen... da ist im Fall der Fälle überall was dran.


    Gruß, GL


    PS


    Zitat von Buxxe

    Immo habe ich Angstsilber(für den Notfall), Sovereign, Ösikronen, Wiener Philies 1oz Silber, 1/2 oz britania in Gold.
    Also nur noch fokusiert in reine Wertanlage.
    Leider habe ich die 1/4oz Pandas zu gutem Spotpreis verpasst

    Na passt doch. Vergiss die Gier nach Panda-Mehrwert-Hoffnung-und-so ganz einfach...

  • Royalty Companies

    Über einen Mangel an Spannung kann man sich in diesem Spiel nun wirklich nicht beklagen ^^


    Hier mal den Scheinwerfer auf zwei Royalty-Unternehmen gerichtet, aus aktuellem Anlass heute auf der USA-Seite des Spielfelds:


    OR mit starker Leistung heute, aber ob die Kondition bei diesem Gegner wohl ausreicht?



    EMX kämpft tapfer weiter, ob das POG-Doping an dieser Stelle ausreicht ist aber noch ungewiss!



    Gruß, GL

  • Royalty Companies

    Ach so, zum Thema Depotaufbau für Bullenmarkt: Ich fahr die Royalties, die werden schon mitziehen, und dazu Lotterietickets (Explorer/Projektgeneratoren) für die Performance. Produzenten eher weniger - Dividendenzahler ja, ansonsten Altbestände oder tendenziell zum Verkauf vorgesehen.
    Gruß, GL

  • Royalty Companies

    @Nebelparder


    Siehe auch meinen Beitrag oben, #150 in diesem Faden.


    Hätte ich keinen Depotanker, würde ich RGLD und OR nehmen, dann wahrscheinlich SAND (stabiler) oder MMX (mehr Wachstum). (Dazu SII.TO Sprott Inc., als weiteren EM-Proxy ohne Minentypische Risiken.)


    Spekulativer auf Wachstum wären es SAND, MMX, MTA (derzeit noch fast nur Silber-Royalties, was sich ändern wird).


    Hoch spekulativ wäre der Korb ELY (aber wo kaufen?), Terraco (->wird wahrscheinlich in je 0,12 FISH getauscht bei Fusion, dann haben wir einen neuen Player der sich noch bewähren muss), MTA.


    -> Coral Gold mit Market Cap = Cashbestand, dazu die Royalty mit ABX auf 2,7 Mio Oz Au Reserve (aber dauert noch bis zur Produktion), ein paar Explorationsprojekte als Dreingabe, 30% Management-Besitz, und kauft eigene Aktien zurück... die ist noch völlig unter dem Radar und m.E. nach unten ziemlich "kursgesichert". Oder wg. der Langfristigkeit langweilig, oder wird mal übernommen von ABX... Investmenthypothese: sie finden Gefallen am Royalty-Modell und entwickeln sich langfristig immer mehr dahin.


    Charttechnisch sind bzw. waren kürzlich MMX und MTA kaufenswert m.E. - RGLD erst nach Retest, der Rest ackert mehr oder weniger gerade an oberem Widerstand rum... Fälle für nach dem Rücksetzer im POG im Herbst. Wie Alle EM-bezogenen Aktien.


    Gruß, GL

  • ALEXCO RESOURCE Corp./AXR, AXU (TSX, NYSE)

    Ja, @vatapitta, da hast Du noch einen Punkt gefunden. Ich hab jetzt keine Lust (mehr) zu schauen, was zwischen AXU und WPM vereinbart ist, wenn das Produktionsdatum nicht eingehalten wird.


    Geld haben sie eigentlich keins gehabt lt. Financial Statements 1. Q. 2019, wenn man aufgelaufene Zahlungsverpflichtungen gegenrechnet. Mein ich auf die Schnelle. Haben ja auch pünktlich zum 1. April die nächste Finanzierung angekündigt... :wall: und im Juni die nächste.


    Das Ding ist für mich durch.

  • Technische Analysen : Fundstücke aus dem Netz !

    Mal zur Info. MA schreibt gestern im zahlungspflichtigen Blog zu Gold. Geht aktuell von einer weiteren (was nicht heißen muss: sofortigen) Rallye beim POG aus, Ziel idealerweise gut 45 USD höher als der aktuelle Stand lt. Kitco. Technischer Widerstand sei nochmal knapp 90 Dollar höher. Nach dieser Rallye sei eine heftige, schreckeinflößende Korrektur in den Herbst hinein wahrscheinlich.


    Sorry für die kryptische Schreibweise, ich kann/will/darf das nicht genauer zitieren.


    Das Szenario passt jedenfalls zur Erwartung von @'Caldera' (wenn ich´s richtig verstehe) der 4 und 5 im POG bzw. der 5-teiligen Bewegung die man auch auf €-Basis so schön "zu drei Fünfteln fertig" sehen kann.


    Auch @Nebelparder , traust Du nach dem Wochen- und Monatsschluss beim POG dem Braten jetzt?


    Gruß, GL

  • ALEXCO RESOURCE Corp./AXR, AXU (TSX, NYSE)

    Zitat von Nebelparder

    Ich habe mich vor ein paar Monaten daher bewusst gegen AXR und für MMG/BYN entschieden:

    Danke für den Austausch @vatapitta und @Nebelparder. So entwickelt sich klarer Blick auf viele Aspekte. [smilie_blume]


    Mit den Augen von AXU könnte man es auch so sehen:


    Wenn sie später mal auf Gebieten von MMG oder BYN zukaufen/abbauen, würde das in der Gesamtbetrachtung die Belastung des 25%-Streams mindern, wenn die Abbauorte MEHR als einen Kilometer außerhalb des jetzigen AXU-Konzessionsgebietes liegen.


    Das zwingt AXU quasi absehbar zur späteren Expansion... bei leider stark behinderter Profitabilität müssen sie das aber erstmal stemmen... WACHSE oder LEB WEITER VON DER HAND IN DEN MUND, obwohl es woanders Manna (>25$/Oz.) regnet. Ist schon komisch.


    Ja stimmt also, MMG und BYN sind machbar, mit Ausstiegsplan wie Du skizzierst @Nebelparder .


    Gruß, GL

  • ALEXCO RESOURCE Corp./AXR, AXU (TSX, NYSE)

    Zitat von GermanLong

    OK jetzt versteh ich, warum ich WPM nicht mag.


    Das Streaming-Modell mag ok sein, wenn es sich auf ein Beiprodukt einer Mine bezieht. Da juckt es Keinen, wenn man das fast verschenkt.


    Aber eine 25%-NSR-Royalty, zu der sich der Stream für AXU als primärem Silberproduzenten auswachsen kann, würde KEINER akzeptieren.


    Da sich das Anrecht von WPM auch noch auf einen Kilometer Umkreis um die bisherigen AXU-Liegenschaften herum bezieht (für zukünftig mal zugekaufte Gebiete bzw. Konzessionen), wirkt sich die Belastung bis in die Gebiete von Metallic Minerals (und Anderen) hinein aus! Und mindert damit auch noch deren Wert, zumindest für den Fall dass AXU das einmal kaufen wollte...



    Ist das Raubtierhafter Scheiß, oder was, das WPM da treibt? Den "Partnern" und sogar unbeteiligten Nachbarn die Aussicht auf vernünftige Profitabilität derart zu beschneiden?


    Und wie blöd (oder in der Klemme) muß das AXU-Management gewesen sein, sich darauf einzulassen?


    Gruß, GL

  • ALEXCO RESOURCE Corp./AXR, AXU (TSX, NYSE)

    Zitat von WPM

    On October 2, 2008, Wheaton Precious Metals entered into a silver purchase agreement with Alexco to purchase 25% of the life of mine payable silver produced from the Keno Hill district for an upfront cash payment of US$50 million plus a payment equal to the lesser of US$3.90 (subject to an inflationary adjustment starting in year four after the achievement of specific operating targets) and the prevailing market price per ounce of delivered silver.



    On March 29, 2017, the Company and Alexco agreed to amend the Alexco silver purchase agreement to adjust the silver production payment so that it will be a percentage of the spot silver price that increases with lower mill silver head grades and lower silver prices, and decreases with higher mill silver head grades and higher silver prices, subject to certain ceiling and floor grades and prices. In addition, the outside completion date was extended to December 31, 2019. As consideration, Alexco issued three million common shares of Alexco to Wheaton Precious Metals. The area of interest for the Alexco silver purchase agreement includes properties currently owned by Alexco and properties acquired by Alexco in the future which fall within a one kilometre radius of existing Alexco holdings in the Keno Hill district.

    EDIT: Ich hatte überall CAD geschrieben; lt. WPM und der Grafik von AXU wird in USD gerechnet!!! -- habe es geändert.


    Die alten Bedingungen, zu denen WPM 25% des Silbers für 3,90 USD je Oz. erhält, wurden 2017 geändert. Jetzt wird ein variabler Prozentsatz vom Spotpreis gezahlt; WPM erhält weiterhin 25% der Silberproduktion als Stream.



    Aus der Präsentation, dem Text von WPM (oben) und der damaligen News geht hervor:


    WPM erhält 25% der Silberproduktion. Zahlt dafür einen prozentualen Anteil vom Spotpreis. Und zwar um so höher, je niedriger der Spotpreis ist, und je geringgradiger das verarbeitete Material ist. Und umgekehrt.


    Konkret lt. Diagramm: bei 600 g Au (und weniger) je Tonne Gestein, und bei 13 USD und weniger je Oz. Au Spotpreis, zahlt WPM den vollen Spotpreis. Das ist die blaue Kurve, linkes oberes Ende. So kann Alexco ohne wirtschaftliche Belastung durch den Stream arbeiten, auch mit niedrigem Silberpreis und geringgradigem Erz.


    Bei den gleichen 13 USD Spot, aber Silbergehalt über 1100 g je Tonne würde WPM bereits nur 5 USD je Oz zahlen - die graue Kurve, linkes Ende.


    Das Ganze dann bei steigenden Spotpreisen, also im Diagramm nach rechts wandernd... da zahlt WPM immer weniger, bis hin dazu, dass ab 25 USD je Oz. Ag GAR NICHTS mehr von WPM gezahlt wird, und sie trotzdem die 25% vom produzierten Silber bekommen. Für umme.


    Alexco darf also von 75% seiner Produktion leben, wenn der Spotpreis gleich oder größer 25 USD ist. Schade auch. @Severin oben im Beitrag 22 hatte es schon geschrieben.


    Dafür macht WPM sie nicht platt wenn das Silber sehr billig ist. Und sie können auch geringgradiges Material ohne zusätzlichen Verlust (durch den Stream) abbauen und verarbeiten.


    Gruß, GL


    PS Wäre ja nicht das erste Mal, dass WPM Bedingungen vereinbart, die nachher nicht tragbar für die Mine sind und neu verhandelt werden müssen... siehe San Dimas und FR.TO. Da hat dann aber der Herr Neumeyer am längeren Hebel gesessen... während Alexco hier einen vielleicht nicht so hübschen Deal hinnehmen musste.