Beiträge von Saccard

Zu den Notes:
1. Zinszahlungen können per Aktien geregelt werden (Trustee verkauft Aktien und läßt den Noteholders das Geld zukommen)
2. Notes können zum Laufzeitende in Aktien gezahlt werden
3. Notes können vorzeitig zurückgenommen werden. Auch dann kann in Aktien direkt an die Aktionäre gezahlt werden. 90% des Aktienkurses 2 Tage vor dem entsprechenden Termin (derzeit 1:4 Verwässerung)

Soweit zur Theorie.

Am 10. Januar wird ein Meeting der Noteholders stattfinden. Die Mehrheitsstimme zählt, jeder muß sich dem Mehrheitsbeschluss unterordnen.
1. Zinszahlungen, inkl. 31.12.2013, bis Mitte 2015 werden ausgesetzt
2. Alles Kapital das bis Mitte 2015 in Colossus investiert wird, wird vom Prinzipalamount der Notes abgezogen.

Entweder der Auftakt zur Rekapitalisierung oder der Anfang vom Ende.

Gruß
S.

In den letzten 9 Monaten stand der Goldpreis deutlich höher als jetzt. Schnitt 1360-1390 würde ich sagen.

Klar daß bei jetzigem Goldpreis schon viel weniger an Gewinn da ist, unter 1050 eben gar nichts mehr.

Nur ist der Hebel eben hier deutlich geringer als bei den meisten Majors. Wer sonst hat Gesamtkosten von $1050?

Geht es unter $1050 wird sich wahrscheinlich auch der Rand abschwächen. Sibanye hat mit 35-40% Gesamtanteil am Goldsektor in Südafrika eben eine viel bessere Kreditversorgung als die 08/15 Junior Kanadamine. Und jetzt auch keine Schulden. Goldcorp, Neumond und Barock stehen da wesentlich riskanter da. Ich lasse die Safari Rechtschreibkorrektur mal drin, damit jeder was zum lachen hat...

Gruß
S.

26.03. net debt 3.6 Mrd
17.12. net debt 0.3 Mrd
Interims Dividende: 0,37 Rand, 735 mio Aktien = 0.27 Mrd Rand

26.03. - 17.12. 3.57 Mrd Rand Cash generiert in 266 Tagen oder 8 3/4 Monaten, nach Steuern, nach allen Kosten, netto unterm Strich

April-Juni 356900 ozs Produktion
Juli-September 387000 ozs Produktion
ca. Tagesproduktion = 4076 ozs
266 Tage entsprechen 1,08 mio ozs Produktion.

Damit 3305 R/oz net cash generiert. In dem Zeitraum NACH dem Goldcrash.

Geht man davon aus, daß es im wesentlichen so bleibt und der Goldpreis so bleibt wie er in 2013 nach dem Preiscrash war, bzw. wieder leicht auf das Niveau im Sommer anzieht, und daß durch die Cooke Zukäufe die Produktion jährlich auf derzeit 1.55 mio ozs gestiegen ist, wird für 2014
1.55 mio * 3305 R/oz = 5.12 Mrd. Netto Gewinn anzusetzen sein.

Bei derzeit ausstehenden 885 mio Aktien macht das 5.8 Rand/Aktie bzw. $2.25/ADR.

Der derzeitige ADR Kurs von $4.72 kann also nur als Witz bezeichnet werden.

Sämtliche Beschränkungen für Dividendenzahlungen sind nun entfallen. Sibanye zahlt die höchsten Dividenden, hat die meisten Resourcen, sehr niedrige Kosten im major Bereich und meistert ganz nebenbei Zukäufe, die neue Projekte mit mehreren hundert Tausend Unzen Produktionszuwachs einbringen.

Sicherlich, Burnstone, DBM und Bloemhoek werden viel Geld kosten, aber das kann sich Sibanye locker mit dem Teil des Gewinns leisten, der nicht als Dividende ausgezahlt wird.
Kloof und Driefontein scheinen erst einmal stabil. Die gegenwärtige Produktion von 1.55 mio ozs (Kloof, Driefontein, Beatrix, Cooke Ops.) wird mit den Jahren fallen. Bloemhoek, DBM, Burnstone und das West Rand tailings Retreatment Programm werden in den nächsten 7 Jahren 970000 zusätzliche Unzen Produktion pro Jahr einbringen. Dazu Oryx/Beisa Wiederauferstehung als Uranmine.

Was für ein Unternehmen!

Gruß
S.

Aber keine Sorge, es gibt keine Nazis in Japan, denn:
"Obviously, we’re not Nazis in Japan–because we hardly have any Jews"
http://www.japansubculture.com…secrecy-bill-towards-law/

Ich würde die Lage in Japan derzeit so Einschätzen, wie sie bei uns vielleicht bei Einführung der Notstandsgesetze war. Hoffen wir, daß sich die Öffentlichkeit mal regt und diesem Treiben ein Ende bereitet.

"Earlier this week, the LDP Secretary General, Shigeru Ishiba, labeled the growing protests “tantamount to terrorism” which prompted more public outcry."

Gruß
S.

Interessante Saxo Bank Prognose zu Japan (aus dem Gelben geklaut)

4. Nachdem der Dollar auf unter 80 Yen fällt, bucht Bank of Japan Staatstitel aus
2014 erlahmt der globale Aufschwung. Die Kurse riskanter Assets purzeln, und Investoren sehen sich gezwungen, Yen zu kaufen. In der Folge fällt der USD/JPY-Wechselkurs unter 80. Daher greift die Bank of Japan zu einer verzweifelten Massnahme und bucht ihre gesamten Staatstitelbestände aus ihrer Bilanz aus. Das ist ein ebenso simpler, wie unerprobter buchhalterischer Trick, der dem Land nervenaufreibende Ungewissheit und ein potenzielles Desaster mit ungeahnten Nebenwirkungen beschert.

Genau dieses Ausbuchen von Anleihen wird den Weg in die Hyperinflation ebnen. Warum?
QE ist m.E. unwirksam, die Löhne erhöht es jedenfalls nicht, daher auch keine Inflation. Es wird nur hin- und herverschoben.
ABER: Die Geldbasis ist inzwischen so groß, daß die Geldmenge bei entsprechendem Verschuldungswillen in der Wirtschaft sich ebenfalls verzehnfachen kann. Die Notenbank kann das durch Anleiheverkäufe (=Schrumpfung der Geldbasis) verhindern.

Fehlen die Anleihen, da sie ausgebucht wurden, ist das nicht mehr möglich. Explodierende Geldmenge und Anfang einer Hyperinflation sind möglich.

Außerdem nichts gutes von Zerohedge:
and a key Cabinet member expressing his admiration for the Nazis, "just as Germany needed a strong man like Hitler to revive defeated Germany, Japan needs people like Abe to dynamically induce change."

Auf welchem Pfad befindet sich Japan?

Gruß
S.

Also ich denke mit der erstmal gibt es keine Übernahme, dafür ist das ganze zu teuer. Capes etwas über Plan und dazu eine Übernahmeprämie und wir sprechen ruck-zuck von 2 Mrd $.

Ich denke auch, daß die Finanzierung kein Problem wird. Einige hundert mio für Cleopatra, dann noch etwas durch eine zweite Ader, dazu Explorationserfolg, etwas höherer Goldpreis und wir stehen bei 12-15 $.

$600 mio bei angenommenen $300 cash nach dem mining der Adern bedeutet selbst bei $12 Kurs 50 mio neue Aktien, also 50% mehr als jetzt.

PVG ist m.E. immer noch ein Explorer, einige Richtungen sind noch offen, Cleopatra ist noch offen, neue Erzadern können auch noch definiert werden.

Wie gesagt, geschenkt wird hier einem nichts, aber wenn alles weiter nach Plan geht sollten schrittweise Anstiege möglich sein.

Ich hoffe nur, daß der bulk mining Plan so wirklich umzusetzen ist. Wenn die grades 1/4 unter Snowdens Plan liegen sollten, sieht es schon nicht mehr so toll aus, aber es sollte trotzdem machbar sein.

Statt sich auf die ferne Zukunft zu konzentrieren, rate ich daher auch alles Schritt für Schritt anzugehen. Als nächstes wird ein Update des resource model kommen, vor Weihnachten wahrscheinlich. Vermutlich noch review durch eine neutrale QP.

Gruß
S.

Also entweder stimmt etwas beim bulk sample von der Reihenfolge her nicht, so daß Brucejack doch wieder - abgesehen von den hochgradigen Weins - etwas zweifelhaft wird, oder aber Brucejack ist mit A+++ durch das bulk sample gekommen, aber die Cleopatra grades sind wesentlich geringer als 400-500 g/t.

Entweder ein gutes Projekt ohne Finanzierung oder eine Finanzierung ohne gutes Projekt.

Wie gesagt, eine Menge Spekulation, Herumrechnen auf unsicheren Daten. Ich versuche hier wirklich ein Haar in der Suppe zu finden.

Ich denke es ist noch kein Grund zur Sorge, aber wir sollten vorsichtig sein und genau darauf achten, wann die detaillierten Ergebnisse herauskommen.

Wir sollten also antizipieren, daß die nächsten Ergebnisse auch deutlich negativen Charakter haben könnten. Vorteil dieser Herangehensweise: Für die Einschätzung der nächsten News brauchen wir nur wenige Sekunden, weil wir jetzt schon wissen, worauf zu achten ist.

Bis dahin bleibe ich weiter positiv, aber vorsichtig. Den Teilverkauf konnte ich ganz gut gebrauchen, um etwas Sibanye aufzustocken und einige ganz wenige Colossus.

Gruß
S.

P.S.: sie haben auch ein Projekt in Australien, ist an sich nicht interessant, außer der kuriosen Geschichte:
Es hat 20 Jahre einem Einsiedler gehört, der von der Förderung von alluvial gold gelebt hat. Also immer wieder interessantes im Goldsektor.

Gruß
S.

Nur mal so was möglich ist: Superior Mining, eine $300000 Mini-Klitsche, wohl bald vor der Pleite, hat ein Projekt im Freestate, das Potential für 50-100 mio ozs hat. 30cm reef mit 50 g/t getroffen in unter 800m Tiefe.

Das Freestate Goldfield geht ja derzeit in Beatrix los, zieht sich dann über Welkom zum Northern Cape. Insgesamt 320 mio ozs. Nach Osten hin durch De Bron Horst abgegrenzt. Vermutlich verläuft östlich des De Bron Horst die zweite Hälfte des Goldfields auf einem zweiten Trend. Bislang kaum Exploration. Harmony hat im nördlichen Gebiet ihrer Masimong Mine auch schon mit Explorationsbohrungen begonnen.

Schade daß Superior es nicht schaffen kann...

Burnstone im South Rand erschließt ja auch ein komplett neues Gebiet des Witwatersrand. Und Wits Gold hat gute Gebiete zwischen Far West Rand und Klerksdorp. 50% allen Goldes stammen nach wie vor aus dem Witwatersrand.

Gruß
S.

Hallo Edel,

ich werde hier wieder ganz ganz vorsichtig. Wie man es dreht und wendet, die Daten passen nicht so recht zusammen.

Erst einmal, hat der Cleopatra Vein nun 500 g/t oder 2000 g/t? Ist in den 1000t bags nur Cleo ore (das man mit einer Breite von 0.5m nicht abbauen kann) oder 20% Erz und 80% umgebendes Erz mit 5-10 g/t? Da man nur 1000t abbauen darf, denke ich sie haben cherry picking betrieben, um soviel Gold wie möglich zu gewinnen. 200000-300000 ozs auf 85*100*0.5m entspricht auch ca. gut 500 g/t.

Das bulk sample besteht ja aus
555E
585E ca. 45m, 2100t mit 4 g/t
600E
615E ca. 60m, davon 45m mit Cleo
645E
615L
http://pretivm.com/files/doc_p…Dec2_2013_v001_k3mvcn.pdf, slide 24

45m * 4m * 0.5m * 2.7 * 500g/t = 3920 ozs alleine durch Cleo
außerdem: 60m * 4m * 4m * 2.7t/cbm = 2600t

Der letzte Teil des bulk sample kann gar nicht den kompletten 615E cross-cut enthalten haben. Jedenfalls bei 4m Höhe, kann dort ja auch anders sein. Das ganze herumrechnen an diversen Schaubildern ist extrem ungenau, uns fehlen detaillierte Daten.

Was wäre denn, wenn der letzte Teil des bulk sample den 615L Teil enthalten hätte und dazu vielleicht 30m aus 615E mit nur 15m Cleo? Dann würden von den letzten 1800 ozs alleine 1300 von Cleo stammen. Und das würde auch bedeuten, daß 2600 ozs der ersten 4000 ebenfalls schon Cleo Erz waren. Wenn also nur ca. 2000 ozs aus den "normalen" Bereichen stammen, entspricht das nur noch 6.2 g/t. Einfach Cleo herausrechnen ist auch falsch, aber wenn ich dort die dem Modell entsprechenden vielleicht 100 g/t high-grade ansetze und noch einige ozs aus der mill gekratzt werden, komme ich auf 2750 - 3000 ozs. 8.5-9.3 g/t

Irgend etwas passt nicht zusammen, entweder da wurde wirklich etwas an der Reihenfolge geändert bzw. entspricht nicht der Reihenfolge die wir erwartet haben oder ich mache einen sonstigen Fehler.
Ich habe jedenfalls am Freitag vorsichtshalber einen Teil bei Markteröffnung abgestoßen. Die story wie sie sich jetzt für uns darstellt ist wohl wirklich einmalig und überaus positiv, aber sie ist noch nicht durch detaillierte Ergebnisse (=wieviele ozs des bulk sample stammen aus welchem cross-cut) bestätigt.

Und noch etwas zu Strathcona: Es ging NIE um die sample tower Ergebnisse. DAS ist passiert:
Snowden hat ein schönes Modell gebastelt, mit sehr viel Statistik, MIK etc. Dann wurde das bulk sample begonnen und die cross-cuts wurden freigelegt.
Dann ist Thalenhorst von Strathcona wohl durchspaziert und konnte genau sehen, wie die geologischen Strukturen verlaufen. Also Quartz Veins etc. Und vor allem, an welche geolog. Strukturen das Gold gebunden ist.
Hier nochmal die Artikel ven Steve Henley, einer der Gründer von Datamine, die Software die auch Snowden u.a. einsetzt:
http://home.btconnect.com/SiliconDale/articles.htm

Er empfiehlt bei solchen Depots wie Brucejack sehr vorsichtig mit Statistiken zu sein und sich vor allem an die geolog. Strukturen zu halten, deren Lage meist genau bestimmt werden kann.

Also entweder hat sich Thalenhorst einfach verguckt oder seine Erfahrung ist mehr Wert als das Modell von Snowden. Ohne genaue Daten können wir das nicht entscheiden.
Jedenfalls ein Warnsignal, daß bislang keine genauen Daten herauskamen. Ursprünglich sollte pro 1000t berichtet werden...

Ich warte weiter bis zum neuen resource model, werde aber noch mehr verkaufen und dafür in Deutschland kaufen, um am entsprechenden Tag evtl. vor Börsenbeginn in Nordamerika handlungsfähig zu sein.

Gruß
S.

Ich habe bislang nichts zu den deals geschrieben, weil für mich durch das Interesse an Wits Gold (hatte ich glaube ich in meinem Depotthread gepostet) die Sache längst klar war.

40 mio ist Klimpergeld für Sibanye. Auch Gold One's Cooke operations hätten sie für cash kaufen können. Allerdings waren das ex-shareholder von Froneman und die wollte er durch steigende Sibanye Aktien bei Laune halten. Schließlich war der Kauf etwa auf gleichem Bewertungsniveau wie Sibanye.

Wits Gold ist wichtig wegen
-1 mio Unzen durch Beatrix abbaubar
-Beatrix 4 (vorher Oryx, davor Beisa) kann jetzt als Uranmine wieder eröffnet werden
-offizielle Reserven gehen jetzt auf 20-26 mio ozs hoch (mehr als verdoppelt)
-Ressourcen 250 mio ozs wenn man die Kloof below infrastructure mitzählt
-DBM Produktion in wenigen Jahren 200000 ozs
-Bloemhook 220000 ozs in 7 Jahren

Dazu Burnstone im South Rand. Das wird allerdings 170 mio an Bankschulden kosten, die Burnstone mitschleppt. Dazu muß Sibanye Burnstone mit 100 mio Kapital ausstatten. Dieser Kredit wird aus dem fcf zu 90% zurückgezahlt, die Bankschulden von 170 mio werden mit den restlichen 10% des fcf bedient.
Great Basin Gold hatte 800 mio investiert, ist dann pleite gegangen als wegen eines fault einige Zeit ohne Produktion zu überbrücken war.

Damit Ressourcen:
Sibanye 74 mio
+50 mio below infrastructure (2008: Kloof 71.8 mio +Driefontein 45.6 mio +Beatrix 16.1 mio ozs -abgebaut 10 mio ozs seit 2008, - 74 mio resourcen heute)
+Cooke 20 mio ozs
+Burnstone 22 mio
+Wits 157 mio
= 323 mio ozs resourcen
davon 134 mio ozs wits gold resourced nur inferred, ohne inferred
189 mio ozs insgesamt, damit größer als Newmont

Damit Produktion:
Sibanye 1.3 mio
Cooke 240000
Tailings Retreatment 300000
DBM 200000
Burnstone 260000
= 2.3 mio ozs in 4 Jahren (Bloemhoek startet erst in 7 Jahren mit weiteren 220000 ozs)

Gruß
S.

Das habe ich auch schon gedacht. Irgendwas ist da gelaufen, irgendeine Änderung vom Plan.

Das Problem ist nur, daß der Markt eben mehr erwartet hatte. 8000-30000 ozs wurden ja herumgereicht.

Abwarten was das resource model macht. Kommt wahrscheinlich auch noch diesen Monat.

Gruß
S.

Obige Rechnung enthält einen gravierenden Fehler:
um 1000t Cleo Erz zu erhalten, müßte man 250m excavation haben, da das unmöglich ist läßt sich überhaupt auf die 2.5m breite Abbauweise beim eigentlich 0.5m breiten Cleo vein schließen.

Der 615E cross-cut hat 60m Länge, 4x4m. Dichte: 2.7t/qm

Spielt hier aber keine Rolle, der aufgrund der vielen Ungereimtheiten sowieso nur gemutmaßt werden kann wo jetzt wieviel Cleo Erz gelandet ist.

Ich warte auf detaillierte Ergebnisse.

Gruß
S.

Hier ein Beitrag aus dem Stockhouse board, ich denke der Poster ist der gleiche, der unter sewells im yahoo board schreibt. Dort habe ich mit meist konträren Positionen unter "jantrou" mit ihm diskutiert, als ich noch von derStrathcona Position überzeugt war.
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C.wells@telus.net wrote: The "small" ounces from the last leg of the Bulk Sample doesn't compute. Something has happenned. Pretivm has made some adjustments to the bulk sample ore. The cleo portion of the last leg of the BS should have yielded 3000 ounces alone from just 323 tons if the cleo vein averaged 400 gpt. The pictures on the website indicate very high concentrations of gold. Perhaps Pretivm adjusted the ore (removing the anomoly) so to give this Bulk Sample excersize statistical validity. Their silence about the inclusion or exclusion of cleopatra is troubling. I hope they clarify this quickly.

The 1000 tons of ore averaging 400 to 500 gpt sitting for 2014 milling may indicate the answer. I earlier indicated that they would have needed 250 meters of cleo ore to get 1000 tons. The non-BS-cleo-excavation is only 50 meters long so could not have yielded "1000 tons of 400 gpt". Maybe some of those tons came from the 615E cleo vein.

This clarification should be made soon. Shareholders are now selling due to the dissappointment of cleopatra.
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Fasst meine Meinung ganz gut zusammen.

Hier passt etwas nicht zusammen. Ich war schon bei den 4000 ozs bei 8000t skeptisch, ob doirt etwas an der Reihenfolge geändert wurde. Das scheint sich nun bestätigt zu haben. Ich persönlich bin zunächst von 10-12000, dann von 8000 ozs ausgegangen. Da liegen wir weit darunter. Weil die letzten 1800t nicht aus dem 615E cross-cut stammen.

Bei dem Cleopatra Vein handelt es sich um einen vermutlich 0.5m breiten Vein, der bislang über 85x100m definiert wurde und der einen Erzgehalt von ca. 2000 g/t haben dürfte. Die von Pretium angegebenen 300-500g/t beziehen sich auf 1000t abgebautes Material, das wohl neben den 0.5m ore auch je 1m waste pro Seite enthalten hat bei einer gesamten Breite von 2.5m.

Die Frage: hat PVG nun von den 250m excavation des 615E cross-cut diese 1000t geholt? C.Wells hat berechnet es wären 200m nötig. Bei 400g/t enthalten diese 200m bei 1000t Gesamtmasse 64 ozs/m.

Wurden diese 50m die noch verbleiben dem bulk sample jetzt beigemischt oder nicht? War alles in den letzten 1800t oder ein Teil in den mittleren 6000t? 50m = 3200 ozs...

Gehe ich davon aus, daß diese 50m des 615E cross cut im bulk sample sind, die gleichen 400g/t wie das restliche Cleo Erz aufweisen und je zur Hälfte in den mittleren 6000t und in den letzten 1800t enthalten waren, wären die Resultate ohne Cleo Erz wie folgt gewesen (alles ungenau, da aus dem Kopf, stimmt aber größenordnungsmäßig):
-2000t mit 250 ozs
-6000t mit 2200 ozs
-1800t mit 200 ozs
Summe 9800t mit 2650 ozs bzw. 8.4 g/t

Plötzlich vertritt also ein Pretium Bulle wie Sewells quasi die Position von Farquharson. Ich denke Pretium sollte schleunigst klarstellen, wie das Cleo Erz aufgeteilt war. Ohne diese fehlende Information ist das bulk sample nicht abschließend zu bewerten.

So ist auch die heutige Kursentwicklung zu erklären. Käme Pretium mit einer Meldung heraus, daß überhaupt kein Cleo Erz enthalten war, würde m.E. der Kurs sofort 50% in die Höhe schießen.

So bin ich etwas vorsichtig. Ich hatte damals in meiner "negativen Phase" zu PVG ja schon geschrieben, daß eine einfache headline mit "xxx ozs recovered" eher negativ ist, detaillierte Ergebnisse dagegen positiv. Diese detaillierten Ergebnisse fehlen bislang.

Gruß
S.

Edel,

ich würde hier nichts überstürzen.

- Cleopatra, 200-300 mio
- min. 1 weiterer vein (328 g/t auf 20m), vielleicht auch 200 mio?
- bulk sample bestätigt resource model
- noch fehlendes Kapital sammelt Quartermain als guter Promoter mit wenig dilution später ein
- open pit Potential
- Snowfield (erst etwas in 15-20 Jahren)

Mehr als $10-12 sehe ich hier kurzfristig nicht, aber die Wahrscheinlichkeit ist sehr hoch, daß Brucejack Schritt für Schritt entwickelt wird und der Aktienkurs in den nächsten 3, 4 oder 5 Jahren auf 20-25 $ steigt.

Steigt der Goldpreis, gibt es auf alle Angaben noch einen Multiplikator.

Gegen niedrigere Goldpreise sind wir gut geschützt wegen der niedrigen Kosten.

Ich glaube ein besseres Langfristinvestment gibt es bei den Minen gar nicht.

Gruß
S.

Die Frage bleibt Southgold, aber ich denke Wist Gold wird jetzt den Zuschlag erhalten. Damit geht das ex Great Basin Gold Projekt Burnstone wahrscheinlich an Sibanye über. 40 mio gezahlt, Burnstone ist zu 90% fertig, $800 mio bislang investiert.

Es kommen 150-160 mio neue Ressourcen hinzu. Ich weiß nicht mehr, ob vor allem auch inferred enthalten war.

Auf jeden Fall ist Sibanye jetzt sehr groß.
74 mio ozs + Cooke + Wits Gold + Burnstone + Kloof below infrastructure. Nicht einmal Barrick oder Newmont haben soviele Ressourcen.

Gruß
S.

Geschenkt wird hier einem nichts, sehe sie der zeit als $7-$10 Aktie.
Entweder Brucejack klappt, dann geht es langsam auf 15, 20, 25 $, mit Exploration später evtl. auch mehr. Snowfield wäre später auch noch interessant.

Oder es wird nichts.
Dann haben sie Cleo, immer noch offen in alle Richtungen, und dazu 328 g/t auf über 20m, sprich ein zweiter Cleo. Wären dann so 5-6 $.

Da man derzeit kaum ein Risiko eingeht, Brucejack ist quasi zu 0 bewertet, ein klarer Kauf.

Gruß
S.

Wie wäre es denn mit Offerte seitens Colossus an die Notes-Inhaber zu einer Prämie von 30% auf den durchschnittlichen Kurs der letzten 30 Tage in Aktien zu tauschen?

Dann Finanzierung seitens Sandstorm und Arias per Anleihen + Warrants.

Dann irgendann später Tausch zwischen Sandstorm / Arias: Anleihen an Sandstorm, Warrants an Arias.

Würde für die Aktionäre wohl erst eine 1:3, dann 1:2 Verwässerung bedeuten.

Keine Ahnung was bei ein er Pleite zu erwarten wäre. Es sprechen wohl nur noch zwei Dinge gegen eine Pleite
1. Arias wird als zusätzlicher Kapitalgeber benötigt
2. Erlöschen vielleicht irgendwelche Lizenzen / titles in einer Pleite?

Gruß
S.

Wie ich es auch durchspiele, weder Sandstorm noch Arias haben das benötigte Kapital. Jedenfalls nicht wenn sie vorher ein Angebot an Anleihebesitzer oder Aktionäre machen.

Es muß ein Deal her, der Arias zum Hauptaktionär macht, der Sandstorm einen Einstieg via Anleihen ermöglicht (operativ möchte man mit Colossus nichts am Hut haben) und die alten Anleihen beseitigt.

Solange wir nicht wissen wie das NI43-101 ausgeht, ist Rätselraten angesagt.

David Massola hat bislang die meisten Projekte in einen geordneten Verkauf geführt. Und er hält warrants bei 60 cent.

Gruß
S.

Derzeit leider nur noch 13.5 cent für die notes, damit die derzeitige Rendite: 102%

Durch das Vorziehen des NI43-101 hat sich die Lage m.E. auch etwas zu Gunsten der Aktien verschoben, falls man irgendwie davon sprechen kann.

Entweder die Studie fällt schlecht aus, dann gibt es gar nichts - auch für die Anleihegläubiger nicht - oder sie ist so gut, daß ein financing möglich ist, dann werden die Aktien schon vorher in die Höhe schießen und es wird zu günstigeren Kursen die KE durchgeführt.

Die 70 mio sind nur der Bedarf zum Fertigtellen der Mine. 1/2 Jahr laufende Kosten fehlen auch noch. M.E. sollen 70 mio finanziert werden, den Rest wird Sandstorm leihen.

M.E. ist durch die niedrigen Kurse eine KE zu Kursen über 50 cent gar nicht mehr möglich, mag die Studie noch so positiv sein. Im günstigsten Fall wären so 35-40 cent möglich, was einer Verdoppelung der Aktienzahl gleichkäme.

Die Anleihen würden sich versiebenfachen, wenn es weitergeht. Eine Versiebenfachung des Aktienkurs würde bedeuten, daß wir min. $1.20 erreichen müssen, um mit den Notes gleichzuziehen.

400 mio * 1.20 heißt aber schon 480 mio market cap. Dazu noch 120 mio Schulden und wir sind bei 600. Das ist die market cap von Pretium. D.h.es müßten schon einige mio Unzen kommen, damit sich die Aktien gegenüber den Anleihen lohnen würden.

Genau das Gegenteil wird wohl der Fall sein: durch die variablen Bohrergebnisse wird man nur eine Mini-Resource definieren können, wenn man sich nicht Ärger einhandeln möchte.
Eine Mini-Resource aber würde eine Übernahme vereinfachen, da man auf die niedrigen Resourcen hinweisen kann.

Es bleibt also spannend und undurchsichtig.

Gruß
S.