Beiträge von Saccard

Der Dow ist ohnehin verfälscht durch den 11.9. der zwischen diamond und Tief 2002 lag.

Aber zurück zum HUI/XAU. Schau dir mal den Silberchart an. Sieht sehr ähnlich aus, wenn man die Hochs aus 2004 nimmt. Eine leicht fallene Widerstandslinie bei $7.50.

$15 bis $9.50 waren -5.50
$13 - $5.50 = $7.50

Gold Fields sieht charttechnisch so aus, als ob $10 nochmal erreicht würden. Newmont als ob $35 nochmal erreicht würden.

Das wären dann nicht die Hochs, sondern die Tiefs als 2004/05. Die sollten nun wirklich nicht unterschritten werden.

Könnte aber Sinn machen, daß einige Werte bis auf die alten Widerstände zurückfallen und einige eben bis auf die Tiefs aus dem mini-Bärenmart 04/05.

Wenn es so kommen sollte wären das natürlich perfekte Kaufchancen. Meine Wachstums-Aktien verkaufe ich nicht mehr, meine Anleihen schon. Wenn ich meien Anleihen bis Ende 2007 halte, wird der Hauptgewinn in einem stärkeren US$ bestehen. Minenaktien sind genauso in US$ notiert..

$10 GFI, $35 NEM und $7.50 silver wären dann die Abschlußmarken für diese Korrektur. Kaufen werde ich dann GFI, NEM, MFN, GRS, AU:AGC, BMGX.OB, CA:MOY, wahrscheinlich schon eher. Ist auch eine Zeitfrage.. Wie Philip Fisher es beschrieben hat: Wenn man weiß, daß ein Wert in xx Jahren bei soundsoviel stehen müßte, aber kurzfristig nochmal stark unter Druck kommen wird wegen yy Gründen, dann soll man nicht nach Preis kaufen sondern nach Zeit, d.h. bis zu dem einen bestimmten Datum müssen die Aktien im Depot sein.

Moydow und Agincourt habe ich schon einige, sind beide gestern gar nicht gefallen.

Gruß
S.

Absoluter Müll..

Gold und Wolfram Produzent
Löwenanteil aus Tadschikistan
mögliche Goldmine in South Sulawesi (das Projekt ist uralt)
von Bakan aber keine Rede

Hier im FOrum ist man mit Anlageempfehlungen besser aufgehoben.

Gruß
S.

Ich habe mir nochmal Gedanken zum genauen Timing gemacht..

a) Gold und US$ werden ca. mit Anfang 2007 bis Ende 2007 miteinander korrelieren, danach wieder negative Korrelation
b) US-Renditen sollten in den nächsten 3 Jahren auf ca. 2% sinken, vermutlich das Ende des Bullenmarktes
c) US$ wird steigen durch die SKS mit Kopf Ende 04/Anfang 05. Damit Preisziel 1.05 ca. Ende 2007.

Warum sollte es so kommen? Aufgrund der Immo-Bubble bricht der US Konsum Weg, Rezession ab 2007. Aufgrund des geringeren Konsums bricht das Handelsbilanzdefizit ein, der US$ wird stärker.
Die Rezession/Depression wird bis ca. Ende 2009 dauern.
Gleichzeitig aber wird es aufgrund des geringeren Exports in China zu Problemen kommen. Ca. ab Ende 2007 wird die Situation in China dramatisch, es werden Gelder aus den USA abgezogen, weil man sie einfach braucht. Der US$ wird vermutlich leicht schwächer.
Selbst das wird nicht reichen, 2009 dann werden die Probleme in China so groß sein, daß man sich dort nur noch per Inflationierung zu helfen weiß. Die Zentralbank wird versuchen den Wechselkurs stabil zu halten und wird US-Anleihen verkaufen wodurch die langfristigen Renditen in den USA wieder steigen werden. Vielleicht wird dann auch die USA in eine inflationäre Phase eintreten.
Staatsanleihen sollten also bis Ende 2009 steigen, dann fallen und im Zug der Inflation wertlos werden.
Der US$ gibt ein Zwischenspiel bis Ende 2007, danach im wesentlichen seitwärts, ab 2009 ist es sowieso egal ob eine Währung 10% zulegt oder nicht.
Aktien werden bis 2009 fallen. Gold wird auch fallen, aber irgendwann zwischen November 06 und März 07 steigen. Ab dann steigen Gold und US$. Ab Ende 2007 ist zwar die positive Zeit für den US$ wieder vorbei, aber ab dann ist die Korrelation planmäßig auch wieder negativ, d.h. Gold wird weiter steigen. Die Anstiege bis 2009 werden sich aber in Grenzen halten (sagen wir mal nicht 5-stellig).

China ist der wahrscheinlichste Kandidat für eine Hyperinflation. Es ist eben noch keine überschuldete Volkswirtschaft wie die westlichen, die für Deflation anfällig sind. Bargeld spielt noch eine größere Rolle und vermutlich wird auch einfach Bargeld in großen Mengen gedruckt werden.

Ob es eine Hyperinflation ab Ende 2009 auch bei uns geben wird ist vollkommen unklar. Es ist aber klar, daß die Chinesen bei einer Inflation irrsinnige Mengen Gold kaufen werden. Also wird der Preis global steigen egal ob Inflation bei uns / in den USA oder nicht.

Nur ein mögliches Szenario, das m.E. aber am wahrscheinlichsten ist, jedenfalls kann es alle Kursverläufe (wenn sie denn so kommen) erklären. An der Börse ist es so, daß man oft die Ursachen schon viel früher erkennen kann wie z.B. das Ende der Immo-Bubble ab 2005, das nun als Ursache für den Preisverfall an den Aktienmärkten dienen wird.

Alle bisherigen Krisenszenarien zeichnen sich ja vor allem dadurch aus, daß jeweils immer nur einzelne Staaten betrachtet werden. Genauso demographische Faktoren, die meist nur auf einen Staat/eine Region beschränkt sind.

Anleihen sollten also bis Ende 2007 komplett in Gold getauscht werden. Sie sollten ohnehin mehr als Spekulation auf einen starken US$ angesehen werden.

Gruß
S.

Ich würde sagen es gibt 3 Möglichkeiten:

1. Diamond
2. SKS
3. ABC Korrektur

Zeitlich wären die Tiefs in etwa wie folgt anzuordnen:

1. 3-4 Monate, Anfang Dezember bis Anfang Januar
2. ditto
3. Ende Oktober bis Ende November

Preisziele:
1. 98 im XAU, 225 im HUI
2. 70 im XAU, 150 im HUI
3. wie 1.

Falls es ein Diamond ist, würde ich sogar noch weiter gehen, dann wäre das Preisziel zu 1. evtl. nur ein Zwischentief. Im Dow hatten wir einen Diamond zwischen 9600 und 11900 mit Bruch bei ca. 10700. Es ging dann runter bis 7600, also das 1.34-fache. Damit wäre auch ein HUI-Tief von 180 vorstellbar.

Meine Prognose:
Es geht tiefer, kurzfristieg retracements natürlich immer möglich. Tatsache ist aber, daß wir die 110 im XAU erst nach zwei Jahren durchbrechen konnten. Dann ging es gleich 50% höher. Es wäre nur zu logisch, wenn es jetzt an diesen Ausbruch zurückginge, also 110. Man könnte die Widerstände aus 2003 und 2004 auch als leicht fallende Linie darstellen, dann wäre die Zielmarke ca. 100 was Möglichkeiten 1 und 3 präferieren würde. Im HUI wäre das Ziel analog 250 oder wenn man es als absinkende Linie nimmt 230.

Damit sind Preisziele von 230 im HUI und 100 im XAU bis ca. November oder aber als Zweitvariante bis Jahresende realistisch geworden.

Gruß
S.

Es gibt ja noch die Immo-Bubble.

50% aller haushalte besitzen Aktien, 67% Immobilien. Also min. 17% beides. In der Realität wohl eher 40-50%, ein Großteil besitzt eben gar nichts.

Wenn's da kracht wirkt das wie ein Staubsauger, dann wird das Geld einfach durch Pleiten vernichtet.

Die banken haben schön alle ARMs bereits jetzt als Umsatz gebucht und so tolle gewinne ausgewiesen. Das Risiko tragen meist irgendwelche Pensionskassen, die die Hausschulden als Bonds gekauft haben.

Immos krachen, hausbesitzer müssen Aktien verkaufen, Pensionskassen machen Verluste mit Immo-Kreditbonds und die Firmen müssen Geld in die Pensionskassen nachschießen wodurch die Gewinne fallen.

Also nichts mit Edelmetallblase, so schnell jedenfalls.

Wenn's deflationär wird und kracht sinken natürlich die Renditen. Aber die Risikoaufschläge für schlechte Schuldner (im Extremfall alle außer Staat) werden steigen. Im Extremfall kann die FED die Zinsen auf 0% senken und die mortgage rates könnten trotzdem steigen.
Da Gold keinen Schuldner hat, ist es de facto besser als inflationsgesicherte Staatsanleihen. Wenn es so steigt wie gute Anleihen, könnte sich der Wert verdoppeln (wobei der Preis jetzt bei 590 steht, wo der "innere" Wert steht - keine Ahnung).

Gruß
S.

Irgendwie schon irrational. HUI -6%, Dow und Dax drehen ins Plus.

Wetten da wurde jede Menge Rohstoff-Kohle in Aktien umgeschichtet?

Vom Regen in die Traufe würde ich da sagen.

Der HUI mag ja auf 220 gehen, vielleicht. Kurz und schmerzlos. Bei den Aktien wird es länger dauern, so 2 bis 3 Jahre. Dow -20 bis -30% für den Anfang, S&P etwas mehr. In Japan vielleicht -50% und in Deutschland -50% und mehr.

Gruß
S.

Frederic Lasserre, director of commodities research at Societe Generale SA in Paris, said a 50 percent plunge in metals prices is ``likely.'' Investor Marc Faber, managing director of Hong Kong-based Marc Faber Ltd. and publisher of the Gloom, Boom & Doom Report, agreed that a slowdown in the world economy means lower prices are ahead.

``Some industrial commodities may have peaked out for good,'' said Faber, who told investors to bail out of U.S. stocks a week before the 1987 so-called Black Monday crash. ``Grains and precious metals may continue to rise as they aren't tied to the economic cycle,'' he said in an e-mail.

Hm, HUI jetzt schon 5.35% im minus nach 20 Minuten.

Gespenstisch. Ohne richtige Konsolidierung.

Gruß
S.

Seit wann hätte denn Mahendra jemals was sinnvolles geschrieben?

Naja, beim Goldpreis ist sowieso noch alles unklar. Neues Tief unter 600 aber über 540 sollte wohl eher bullish sein?

HUI ist immer noch nicht aus dem Diamanten raus. Und SKI könnte ein triple sell liefern wenn es ab jetzt 1 Woche seitwärts bei den Minen geht.

Wenn es passieren sollte, geht's auf HUI 220. Auch kein Beinbruch. Agincourt heute z.B. schwach aber nicht gefallen. Was ich jetzt habe halte ich.

Ansonsten werde ich nochmals einen Wert aus meinem Laborportfolio schmeißen, hab mich etwas verspekuliert mit ATV-maker Polaris (Kunststück stark zu wachsen bei 14% Marktwachstum seit 1990. Das ist aber nun so langsam vorbei).
Immer dran denken. Eine Gesellschaft muß zuerst einmal gut sein. Und dann muß sie Glück haben. Die einen haben Glück (Minen, Alcoa, Polaris), die anderen machen sich ihr Glück (3M, Graco).

Gruß
S.

SKI true bull kaputt?

SKI scheint ein 92-96 sell signal zu liefern.

"The system's base is composed of three indices: the 16-20 day index, the 35-39 day index, and the 92-96 day index. Three longer-term indices were also identified: the 218-222 day index, the 439-443 day index, and the 660-664 index. These indices are computed by comparing the current day's price to each of the index five back prices. For example, looking at the 16-20 index, the current price is compared to the price from 20 days ago, 19 days ago, 18 days ago, 17 days ago, and 16 days ago. If the current price is higher than the price 20 days ago, a +1 is assigned. If the current price is lower than the price 20 days ago, a -1 is assigned. If the current price is equal to the price 20 days ago, a zero is assigned. This is done for each of the 5 days comprising the index and is summed. The value for any day is therefore between -5 and +5. The index is further computed using the sum of the last 5 days of such values and is multiplied by four, yielding an index score between -100 and plus 100. Lastly, yesterday's index score is subtracted from the current day's index score, with difference divided in half and added to the current day's sum to yield the final index score for the day. When the index changes sign (i.e., from positive to negative or from negative to positive) a signal is generated for the close of the following day."

USERX Schlußstände, value, index score und final index score der letzten 5 Tage
16.04 -5 -100 -180 (backprices 24-28.4.)
16.35 3 60 40
16.76 5 100 100
16.64 5 100 120
16.25 3 60

Also definitiv ein sell signal wenn Jeff das System so richtig beschrieben hat.

Gruß
S.

Nicht Volkswirtschaften, sondern geschichte kann man sehr gut vorhersagen. Zumindest daß es wenig stabile Perioden gibt.

This too shall pass.

Ansonsten: Voraussagen zur Makroökonomie sind immer etwas wie Alchemie und sehr mit Fehlern behaftet.

Wenn du eine gute Aktie aus Indien hast, d.h. wenn sie zufällig aus Indien kommt, bloß halten! Mikro geht immer vor Makro. Wenn du per se in den indischen Markt investiert bist, nur eben weil es indische Aktien sind, fürchte ich daß die Spekulation nicht aufgehen wird.

Gruß
S.

US-Nasdaq-Werte, selber Schuld wer die gehalten hat.

EMs sind die größte langfristige Blase weltweit.. Weil alle Welt glaubt aus Indien, Brasilien und co würden in 5 Jahren Statten wie Frankreich, Finnland oder Kanada.

Sicher, Südkorea und Taiwan haben es geschafft. China oder zumindest Regionen davon wird es auch schaffen. Ein Blick auf die Straßen genügt. Ohne Crashs wird es auch da nicht gehen.

Brasilien, Indien, Mexiko und dergleichen werden aber auch in 50 Jahren noch auf relativ gleichem Stand sein. Was nützt es einem, wenn man 10 Jahre gut verdient und dann einfach alles enteignet wird.

Man darf nie vergessen, daß Warren Buffett nur deswegen so reich geworden ist, weil die USA seit 50 Jahren ein absolut stabiles Umfeld geboten haben. Such mal selbst in Deutschland stabile 30 Jahres Perioden. Kaiserreich 1875 bis 1905 z.B. wäre so eine Zeit gewesen, dann erst wieder ca. 1955 bis 1985. Wie wird es da wohl in Indien aussehen, wo Großteile der bevölkerung in bitterster Armut leben? Witwenverbrennungen, Kaste der Unberührbaren, Leichensammler, Bauern die sich aus Verzweifelung aufhängen das ist alles noch Alltag dort unten.

http://www.faz.net/s/Rub48D1CB…Tpl~Ecommon~Sspezial.html
"Wie überbewertet ist die Börse?

Das kann man nicht pauschal entlang des Index beantworten. Schauen Sie auf einzelne Segmente, auf einzelne Aktien: Einige werden mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 80 oder gar 90 gehandelt. Im Bau und in der Infrastruktur liegt das KGV bei 70 oder 80. Das sind Höhen, die wirklich gefährlich sind. Im Bankensektor hingegen haben sie die 30 noch nicht genommen. Einzelhandel, Bau, Immobilien - dies sind Sektoren, die extrem hoch bewertet sind.

Sie selber üben die Aufsicht aus über ein Unternehmen, das in diesen Höhen bewertet ist...

Das ist richtig, ich bin Chairman von Siemens in Indien. Das KGV unserer Aktie hier liegt bei über 70. Da muß man sich fragen, ob und wie eine solche Bewertung Bestand haben kann. 70 - das ist unglaublich."

Gruß
S.

EMs? Du meinst Indien mit KGVs 70-100?

EMS ist absoluter Schwachsinn, bin darauf auch vor einigen Jahren reingefallen.

Ja, US(!!!)-Aktien steigen langfristig. Andere aber nicht. Keine Ahnung woran das liegt, vielleicht daran weil in den USA eine Aktienkultur herrscht (Geldbeschaffung am Aktienmarkt, Partizipation der Anleger). Einige Firmen dort haben zumindest sehr hohe Kapitalrenditen, was es in Deutschland so nicht gibt (hier wird ja alles per Bank finanziert). Beiersdorf vs. 3M z.B., da geht einem ein Licht auf.

In den EMs ist es noch schlimmer. Da kommen noch Betrügereien dazu. In den USA konnte man im 19. Jhd. auch kein Geld verdienen. Jedenfalls als Europäer. Als Einwohner schon. Genauso wird es in den EMs kommen.

Die Amis haben langfristig 4.5% Rendite + 4.5% Dividende - 4.5% Inflation geschafft.

Wir in Deutschland haben langfristig nominal 5.2% inklusive Dividenden geschafft. Davon die Inflation abziehen.

Gruß
S.

Renditeerwartungen mit Sicht auf 3 Jahren.

1. Anleihen. 8 jährige kaufen bei 5%, in 3 Jahren wird die Rendite bei ca. 1.5% liegen, bei 4% coupon enspricht das einer Kurssteigerung von 23%. Dazu kommen 3x 4%, insgesamt also 35%. Bei einem Euro/US$ Wechselkurs von 1.05 sind das 63% in Euro gerechnet. Pro Jahr 17.75%.

2. Qualitätsaktien mit hohem ROIC, niedriger Bewertung und guten Wachstumsaussichten gehegt mit Puts auf die Standardindices. Outperformance pro Jahr 15%, Gesamtperformance 52%. Gerechnet in Euro 84% bzw. 22.5% pro Jahr.

3. Gold. Der Dow könnte sich ca. halbieren, wäre dann bei ca. 6000. Gold wird ein Ratio von 5 bis 2 gegenüber dem Dow steigen. Ziel $1200-$3000. $1200 sind 94% in US$, 134% in Euro (33% pro Jahr).

4. Einfach Aktien/Rohstoffe shorten. Kursziele ca. die Hälfte. Hier können die richtig großen Gewinne gemacht werden, hier lauert aber auch die größte Gefahr.

Ich persönlich werde auf 4. größtenteils verzichten. 1 + 2 habe ich schon, 3 kommt wenn es einen kleinen Rücksetzer oder einen Ausbruch nach oben gibt. Vorteil bei 3: Kann man nach 2009 gleich weiter halten wenn die 3000 immer noch nicht erreicht wurden.

Gruß,
S

Guter Beitrag von Bob Bronson
http://www.financialsense.com/…ls/bronson/2006/0907.html

Nur leider macht auch er den Fehler mit dem sinkenden US$.

-the enormous, nearly 7% U.S. trade deficit[12] and the current account deficit,[13]
In der Vergangenheit war es so, daß bei starkem Dolalr das Defizit zurückging, bei schwachem Dollar sogar gestiegen ist. Wenn die Immobilienpreise fallen, bricht der US-Konsum ein. Konsum besteht praktisch nur aus Importen, d.h. die Importe fallen einfach so weg und damti auch das Defizit

-differentials in inflation-adjusted (real) interest rates
3.25% Eurozone, 5.25% USA, Kernrate in den USA ist nur etwas höher als in Euroland (<1%). Wenn die Immos fallen und Deflation einsetzt auch hier Schluß

-the rebalancing of central banks’ portfolios to de-emphasize the overvalued U.S. dollar.[16]
Wenn die US-Konsumenten einfach nichts mehr kaufen (können), was werden dann die Zentralbanken machen? Richtig, es liegt angeblich einfach an den starken Währungen, die gegenüber dem US$ zu stark sind. Es werden einfach wieder US-Anleihen in großem Stil eingelagert. Schwupps ist der Yen wieder weniger wert gegenüber US$. Die Renditen in den USA sinken zusätzlich.

Jetzt noch zwei Charts zum Schluß.

Erster zeigt sehr schön, daß der Anleihebulle noch nicht kaputt ist. Bei gut 5% nach unten abgeprallt.

Zweiter zeigt die US-Immopreise preisbereinigt. 40% muß es runter gehen um auf ein normales Maß zurückzukommen, 65% damit es wieder auf ein langfristig normales maß zurückgeht.
Die preise in den 20ern sind realistisch. Höhere Produktivität. Nach dem Krieg dann wegen höherer Nachfrage hohe Hauspreise, ab 1970 dann die historisch einmalige Tatsache, daß die alten Leute in ihren Häusern wohnen bleiben und die Jungen zusätzlich neue Häuser kaufen/bauen (Zerfall der Familien).

Logisches Resultat dieser Entwicklung wären deflationäre Tendenzen mit mindestens 3 Jahren Dauer. Stärkerer US$, niedrigere Renditen, schwache Rohstoffe. Aktien sowieso kaputt. Der US$ wird REAL fallen, nur eben gegen andere Währungen steigen. Gold aber wird steigen (außer vielleicht in einer Anfangsphase).

Gruß
S.

Nicht eines Tages. Sehr bald. Hier nochmal der Chart mit der $/Gold Korrelation, nächstes Top so ca. Anfang bis Mitte 2007, d.h. dann sollten $ UND Gold steigen (oder sinken was ich nicht denke).

Keiner will es wahrhaben, aber die Eurobullen haben eben auf Sand gebaut, Sand der mit 9% pro Jahr verrinnt.

Gruß
S.

$20/cent?

Und wenn es auf 1.05 geht, dann steht Gold bei $180?

Fundamental hieße das ja, daß der Euro (eine Währung mit 9% M3 Geldmengenausweitung) genauso gut ist wie Gold.

Glaube ich nicht.

Gruß
S.

Noch hält der SKI 92-96 Index.

Kommt drauf an wo wir heute schließen und wo der USERX schließt. Wirklich kritisch wird es die nächsten 11 Handelstage, dann ist der Höchstpunkt. Bis dahin MÜSSEN die Goldaktien steigen oder der SKI Bullenmarkt ist tot + Ausbruch aus Diamant. Viel ist es nicht, nur wenige Prozent.

Ich würde keine voreiligen Schlüsse ziehen, der Markt hat noch immer nicht die Maske fallen lassen.

Im schlimmsten Fall steigen die Minen die nächsten 11 Handelstage leicht und fallen dann wieder etwas und wir sind so schlau wie zuvor.

Gruß
S.

Sieht nach Ausrutscher von der Treppe aus.. noch ist aber nichts verloren. Und es zählen sowieso nur Schlußkurse.

Nach meinen gestrigen Berechnungen hatten wir 3% Luft nach unten, da dürften wir ca. sein.

Gruß
S.

Also wenn das so weitergeht..

Heute verläuft alles nach Plan.

Dax im Minus (1.2%)
Dow etwas weniger im Minus (0.57%)
Meine US-Aktien noch weniger im Minus (0.35%)
An der marge zwischen -1.2% und -0.35% wird verdient. Netto bin ich auch noch ein klein wenig short. Währungsgewinne meiner US-Aktien sind da noch nicht mit berücksichtigt.

Anleihen im Minus, aber weniger als gedacht. Wird durch stärkeren Dollar ausgeglichen.

Meine Goldaktien haben eine sehr geringe Korrelation zum HUI und ich hab nur ein paar.

Von mir aus kann's so weitergehen.

HUI ist sehr interessant zu beobachten. Geshortet wird dort nicht.

Gruß
S.