Und wie sieht es mit einem Aktiendepot aus?
Habe Industriekonzerne die faktisch Schuldenfrei sind (EON lässt grüßen) ? 
Was ist deine Meinung zur Inflationierung ... die kann nur über den Offenen Markt laufen. M3 über Kreditschöpfung macht die Sache eigentlich nur schlimmer.
mfg,
greenjg
Es gibt etwas was hier nicht besprochen wurde:
Hyperinflation + Progressive Einkommensteuer = Kalte Progression ²
Demnach wir ein Hartz IV-Empfänger binnen kurzer Zeit den Spitzensteuersatz zahlen.
Was ich noch nicht ganz verstanden hab ... die gezielte (gewollte) Inflationierung einer Volkswirtschaft um einen Staat zu entschulden kann eigentlich nur über einen "Offene Markt"-Eingriff erfolgen, nicht über eine Kreditexpansion. Demnach wird der Zeitpunkt irgendwann mal ziemlich eindeutig werden ... Oder?
Daß KLV´s bei einer Hyperinflation hin sind ist klar ... wie sieht es jedoch mit Fondsgebundene Lebensversicherungen aus? 
mfg,
greenjg
Die Tabelle ist aber nich besonders glaubwürdig. Bei der Entwicklung würden die Löhne mitgallopieren .. sonst riskiert man eine Bankkrise vom Feinsten!
mfg,
greenjg
Sie hindern wenn der Derivatenmarkt vollkommen Kreditfinanziert ist und für Spekulaten frei gegeben wird!
Absicherungen lassen sich am Besten durch Produktionen in den jeweiligen Währungsräumen absichern. Derivate verlagern die Risiken ins Bankensystem, für die das Bankensystem keine Rücklagen hat bzw. Rücklagen, die der Bank nicht gehören.
mfg,
greenjg
Interessant:
Besonders interessant:
ZitatBut what about "other financial institutions"? Here, as the chart so visibly shows, deposit growth has been very strong indeed, though it has also slowed, from 33.5% y/y in September to 26.8% y/y in December. Should the ECB be more worried about such strong growth in this component (which is 8% of M3)? The dynamics of this sector have been more of a focus of ECB attention in the Bulletin's text and the ECB has noted that the growth could be related to demand for structured products. Indeed, I would suggest that there is very strong instutional and retail demand for structured, derivative-based products, which in turn has led institutions to accumulate additional deposits, with additional returns being driven by transactions in the derivatives markets. If we exclude the M3 component of "other financial institutiions'" M3 deposits from the official M3 series we find that the latter's growth rate would be 0.9 percentage points weaker than officially stated for Q405
Irgendwie habe ich den Eindruck, der Derivatenmarkt schwitzt. Habe gelesen, daß große Rohstoffverkäufe getätigt wurden, um den Derivatenmarkt liquide zu halten. Oder fangen Einige gegen den Dollar zu wetten? Würde zu dem passen, was Trichet vor etwa 3 Monaten zu Banken sagte: Leiht den Amerikanischen Banken keine Kredite auf Eurobasis die in Dollar abgesichert sind!
Mein Fazit: Derivate und sonstige Zerifikate und Optionen verbieten.
Sie hindern das Produktivkapital!
Die Inflation im Produktiv- und Dienstleistungssektor ist sehr sehr niedrig!
mfg,
greenjg
Die Krux ist:
Die Sonne oder die Erdwärme als Primäreenergie anzuzapfen; das ist kriegsentschiedend.
Wir brauchen einen besseren Energiemanagement:
* Weniger verbrauchen durch höhere Leistung!
* Speichern von Energie und Verbrauch steuern.
Laut einer Studie, bremsen die Energiepreise die Wirtschaft um ca. 3 - 4%-Punkten pro Jahr!
Das Volk wird sich selbst helfen müssen.
Gründung von FH, Unis und Forschungsinstitute außerhalb des staatlichen Organs.
Wir brauchen in erster Linie ein neues Geldschöpfungssystem! Gepaart mit Investitionen in Mrd Höhe in Forschung und Entwicklung und die Begeisterung der Menschen für Technik und die Herrausforderungen. Cargolifter hätte nie scheitern dürfen.
Man muß es Anders sehen. Wenn Europa Ihre Hausaufgaben macht, dann hat Sie das Potenzial dazu!
Beispiel:
* Militärmacht zusammenführen
* Regionale Inflation durch Steuererhöhungen bekämpfen und Umschuldung gegen Zentralbanken erfolgen (0% Zins) und alle frei werdende Mittel in die Bildung, Forschung und Entwicklung.
* Europa muß sich gegen den Rest der Welt isoliseren und sich auf die Binnenwirtschaft konzentrieren. Nur den Gang zu naturrohstoffe öffnen.
* Europa wie das Bundesrat gestalten. Staaten entsenden ins Paralment vertretter des Lokalparalamentes.
mfg,
greenjg
Der Dollar ist gesteigen, weil die Zinsen in den USA gestiegen sind und Heli-Ben zu verstehen gegeben hat, daß die Zinsen weiter steigen werden ... purer Glaube. Der Dollar steigt, seitdem die Zinsschere zwischen Euroland und Dollarraum auseinandergehen. Ich vermute, daß einige Spekulanten sich über das Eurobanken System refinanzieren um sich gegen einen Dollarabsturz abzusichern. Mehr nicht. Weiterhin hat sich das Haushaltsdefizit etwas verbessert. Frag sich nur warum?
Mesodor39 hat zum Gold alles gesagt.
Was mich vielmehr interessieren würde, ist warum Öl fällt. An der Spekulationstheorie glaube ich nicht, denn Ölspekulationen werden über Derivate und Optionen gehandelt. Der Preis an der Londoner Öl Börse wird dadurch kaum beeinträchtigt.
Kann es sein, daß irgendwo die Weltwirtschaft abkühlt. Das würde den Rückgang der deutschen Exporte im vierten Quartal (bei fallender Währung!) und die rückläufigen Frachtkosten erklären.
mfg,
greenjg
Wenn die USA in einer Rezession verfallen, wird es zu einer großen Depression in China kommen.
Außlöser:
* Ölpreis anstieg, führt zu einem Handelsdefizit Chinas. China verkauft US-Staatsanleihen, um den Ölimport zu finanzieren. Dabei wird der Yuan freigegeben. Iran könnte der Auslöser sein.
* Hyperinflation bewußt von Bejing hervorgerufen. Sehe ich auch bis 2008/9 nicht kommen.
* Bankenkrise in USA. Derivate fliegen dem Kapitalmarkt um die
Ohren ... Helikopter-Ben wird das schon zu verhindern wissen. Das Amerikaner sparen, daran glaubt keiner so zurecht.
Der Ölpreis, Handelsdefinzite und BigMac-Index sind die wichtigesten Kriterien, die es zu beobachten gilt. Gold hilft in der Beobachtung nicht viel.
mfg,
greenjg
Netto und Brutto hat nichts mit rechnen zu tun. Sondern was mit Wirtschaft.
Was haltet Ihr denn davon?
ZitatAlles anzeigenStaatsanleihen
Langlaufende Staatsanleihen sind nichts für Privatanleger
10. Februar 2006 Erstmals seit mehr als vier Jahren haben die Vereinigten Staaten am Donnerstag wieder langlaufende Staatsanleihen versteigert. Die Auktion der Papiere mit 30 Jahren Laufzeit mit einem Volumen von 14 Milliarden Dollar stieß indes auf gemischte Nachfrage.
Während ausländische Investoren beherzt zugriffen, hielten sich die inländischen Bieter dagegen eher zurück. Sie finden die Papier einfach zu teuer. Die Bonds kamen mit einer Emissionsrendite von 4,53 Prozent auf den Markt - das bedeutet mit die niedrigste Rendite überhaupt in dieser Laufzeitkategorie.
Inverse Zinsstruktur - kein Problem?!
Viele Marktteilnehmer rechneten mit einer Rendite von zehn Basispunkten unter der im Moment noch laufenden letzten dreißigjährigen Anleihe aus früheren Zeiten, die derzeit mit etwa 4,66 Prozent rentiert. Doch die 4,53 Prozent liegen unter der Rendite der zehnjährigen Anleihen von etwa 4,57 Prozent und der von zweijährigen Schatzanweisungen, die 4,66 Prozent bieten.
Damit ist die Zinskurve noch flacher geworden als ursprünglich erwartet und zeigt sich mit einem deutlich inversen Bild. Gemeinhin gilt eine Umkehr der Zinskurve als Vorbote eine Rezession, weil sie es in der Vergangenheit immer gewesen ist. Doch die Analysten bemühten sich schon im Vorfeld um Schadensbegrenzung und erklärten die Situation für eine andere. „Die Lage ist durch die hohe Liquidität verzerrt”, sagte Commerzbank-Analyst Christoph Balz der Nachrichtenagentur Reuters. Auch HVB-Rentenexpertin Kornelius Purps wiegelt ab: „Eine leichte Inversion ist nicht unbedingt ein Rezessionssignal.”
Dabei ist die Gemengelage um die Emission eher dazu angetan, rezessive Signale zu senden. Denn als wichtigste Gründe für die Neuauflage des einstigen Klassikers der amerikanische Kreditmärkte nennen die meisten Experten vor allem die hohen Defizite der Vereinigten Staaten im Haushalt und in der Leistungsbilanz. In erster Linie haben die Kriege in Afghanistan und im Irak enorme Summen verschlungen.
Pensionsfonds zum Kaufen gezwungen
Ende Oktober 2001 hatte die seinerzeit gerade neun Monate amtierende Regierung von George W. Bush angekündigt, das Geld der Anleger nicht mehr zu benötigen. „Wir brauchen den dreißigjährigen Bond weder zur Finanzierung des laufenden Finanzbedarfs der Regierung, noch für den der kommenden Jahre”, hatte der damalige Staatssekretär im amerikanischen Finanzministerium, Peter Fisher, den Verzicht auf den Klassiker erklärt.
Anfang dieser Woche - fast viereinhalb Jahre später - beziffert die Bush-Regierung das Defizit auf mehr als 400 Milliarden Dollar. Zur Erinnerung: Als Bush Anfang 2001 die Regierungsgeschäfte von Bill Clinton übernahm, wiesen die Vereinigten Staaten noch einen Haushaltsüberschuß von 237 Milliarden Dollar auf.
„Wir sind mit der Auktion zufrieden”, sagte Schatzamtssprecherin Brookly McLaughlin zu Journalisten. Dafür haben die Regierungen selbst gesorgt. Denn der schlechte Preis der Papiere ist das Resultat einer starken Nachfrage der Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften nach langfristigen Staatsanleihen, sagen Analysten.
Und die müssen kaufen. Aufgrund neuer Vorschriften von Aufsichtsbehörden und Gesetzgebern in einigen Ländern wie zum Beispiel den Vereinigten Staaten, aber auch Großbritannien und den Niederlanden müssen Pensionsfonds ihre Aktiva und Passiva besser in Übereinstimmung bringen. Das bedeutete vor allem, daß sie Langläufer kaufen müssen. Honny soit qui mal y pense.
„Fehlallokation in epischem Ausmaß”
Im vergangenen Jahr haben Großbritannien, Frankreich, die Niederlande und Italien ebenfalls Anleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren oder mehr begeben. Mexiko und Rußland planen, ebenfalls mit Langläufern auf den Markt zu kommen.
Und die Katze beißt sich auch noch in den eigenen Schwanz, sagt Adair Turner, Vorsitzender der britischen Pensionsfondsbehörde. Denn die Pensionsfonds müssen Langläufer kaufen, um die Pensionszahlungen für die immer stärker alternde Bevölkerung bilanziell auszugleichen. Doch durch die Nachfrage bei relativ geringem Angebot sinken die Erträge der Papiere. Und so brauchen die Fonds weitere Langläufer. Das erklärt unter anderem auch die Popularität und den Erfolg von Hybrid-Anleihen aus dem Unternehmenssektor.
Internationale Analysten äußern sich darüber teilweise entsetzt: „Die gegenwärtigen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen führen zu einer Fehlallokation von Finanzressourcen in epischem Ausmaß”, sagte Patrick Perret-Green, Chefstratege bei Mizuho Capital Markets der Nachrichtenagentur Bloomberg. „Bei diesen Laufzeiten und diesen Risiken ist es absurd, daß die Renditen so niedrig sind.”
Hohes Tilgungsrisiko
Denn wer weiß schon, welche Inflationsrisiken drohen? Man überlege: Zwischen 1918 und 1948 gab es zum Beispiel in Deutschland drei Währungsreformen. Zwar gab es seitdem keine Reform mehr - doch heißt das nichts für die Zeit bis 2036 oder gar bis 2055 wie in Großbritannien. Und Kriegsschulden haben Staaten noch nie gern bezahlt - es sei denn sie konnten das Geld anderen Staaten per Reparationsleistungen wegnehmen. Bei den heutigen Kriegen in Afghanistan und dem Irak zahlt aber der Sieger.
Britische Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren bis 50 Jahren seien „massiv überbewertet”, erklärt Gareth Fielding von Rothschild Asset Management. Außerdem fehle ihnen ein adäquater Puffer gegen eine steigende Inflation, fügt er hinzu.
Die Rendite der mit 4,25 Prozent verzinsten britischen Anleihe mit Fälligkeit Dezember 2055 fiel im Januar auf 3,55 Prozent, den niedrigsten Wert seitdem Großbritannien im Mai 2005 wieder fünfzigjährige Anleihen einführte. Die Rendite dreißigjähriger Gilts sank vergangenen Monat auf den niedrigsten Stand seit 1954.
Unsolides Finanzgebaren
Angesichts dieser Situation rieten zum Beispiel die Strategen von Lehman Brothers ihren Kunden vom Kauf der neuen Dreißigjährigen ab. Für Privatanleger gelten die langlaufenden Bonds aufgrund ihrer langen Laufzeit ohnehin als viel zu riskant. Man bedenke, daß 2007 die Bonds fällig werden, die die Regierung Carter im Jahr der Schleyer-Entführung begeben hat.
Alles in allem scheint an dieser Stelle eine gigantische Schuldenmaschinerie zu laufen, indem der Staat zur Deckung seines kurzfristigen Finanzbedarfs dem Alterssicherungssystem Geld entzieht, von dem eigentlich nicht klar ist, wie er es am Laufzeitende zurückzahlen will, wenn die Pensionsfonds die Renten auszahlen müssen und einen höheren Liquiditätsbedarf haben als noch heute.
Eigentlich läßt sich das nur auf zwei Wegen finanzieren: Entweder die Fonds kürzen „aufgrund des demographischen Wandels” während der Laufzeit der Papiere die Auszahlungsleistungen. Oder aber es werden entsprechende Sondersteuern erhoben, vielleicht einfach um die Schieflage eines Pensionsfonds im Jahr 2040 zu finanzieren. Dieses Finanzgebaren alleine ist um so mehr ein Grund, die Finger von langlaufenden Staatsanleihen zu lassen.
Ist das nicht abartig?
OOUUUPPPPSSS.....
ZitatAlles anzeigenRenten und Devisen: Greenspan-Kommentare erschrecken Bond-Anleger
von Yasmin Osman, Frankfurt
Kommentare des ehemaligen US-Notenbankchefs Alan Greenspan haben die Kurse von US-Staatsanleihen unter Druck gesetzt. Ein gutes Ergebnis bei der Auktion zehnjähriger US-Bonds bremste den Renditeanstieg nur vorübergehend.
Greenspan hatte sich bei einem Besuch bei der US-Investmentbank Lehman Brothers laut Händlern sehr optimistisch über die amerikanische Konjunkturentwicklung geäußert. Das verstärkte Befürchtungen, die US-Notenbank Fed werde die Leitzinsen weiter erhöhen. Das belastete vor allem zweijährige Anleihen, die besonders empfindlich auf geldpolitische Veränderungen reagieren.
Das gute Ergebnis bei der Auktion zehnjähriger US-Staatsanleihen sorgte da nur kurzfristig für bessere Stimmung. "Immerhin hat sich das schlechte Ergebnis vom Vortag nicht wiederholt", sagte ein Händler. Am Dienstag war eine Auktion dreijähriger Anleihen im Volumen von 21 Mrd. $ auf nur mäßige Nachfrage gestoßen.
Rückkehr der Notenbanker
Das US-Schatzamt hatte am Mittwoch zehnjährige Bonds im Volumen von 13 Mrd. $ zu einer Rendite von 4,54 Prozent verkauft. Analysten hatten mit 4,55 Prozent gerechnet. Indirekte Bieter, in diese Rubrik fallen auch ausländische Notenbanken, kauften 41 Prozent der Anleihen. "Im Durchschnitt der vergangenen Auktionen seit 2004 lag die Beteiligung bei 35 Prozent. Es scheint, die Notenbanken kommen wieder zurück", sagte John Butler, Leiter europäische Anleihestrategie von Lehman Brothers. Am Donnerstag bildet die Auktion einer 30-jährigen US-Anleihe den Höhepunkt des Auktionsprogramms.
Die Beteiligung ausländischer Notenbanken gilt als wichtiges Signal für die Lage am US-Bondmarkt, da sie wichtige Käufer sind. Bei der Auktion dreijähriger Anleihen am Vortag lag die Beteiligung der indirekten Bieter bei nur 22 Prozent bei einem Durchschnitt von 32,9 Prozent. Das hatte für Nervosität gesorgt. Der europäische Rentenmarkt zeigte kaum Bewegung. Der Bund-Future stieg bis 19.30 Uhr MEZ um 12 Stellen auf 120,11 Punkte.
Dollar bleibt unbeeindruckt
Der Dollar wertete auf breiter Front auf und zeigte sich unbeeindruckt von dem schwachen Auktionsergebnis dreijähriger US-Anleihen vom Vortag. Auslöser für die Bewegung waren Händlern zufolge ebenfalls die Gerüchte über den Lehman-Besuch Greenspans. "Wir denken aber, dass das eher eine vorübergehende Korrektur ist", sagte Ian Stannard, Devisenstratege von BNP Paribas. Warnsignale kommen seiner Ansicht nach zudem aus Japan. Japanische Lebensversicherungen wollen ihre Fremdwährungsanlagen diversifizieren und so den Dollar-Anteil reduzieren.
Nach der deutlichen Yen-Aufwertung am Dienstag, gab die Währung am Mittwoch gegenüber Dollar und Euro nach. Der Euro fiel bis 19.30 Uhr MEZ auf 1,1948 nach 1,1976 $ am Vortag.
Ist das normales Geplänke oder werden die Brüder langsam müde und nervös. Nervosität und Müdigkeit ist keine gute Kombination. 
ZitatMag sein das er sich gegen den Rest der Regierung damals nicht durchsetzen konnte, das ändert aber nix...
Too easy.....
Der konnte sich nicht durchsetzten und mußte Deutschland durch Ölkrisen bringen.
Ich wollte ursprünglich schreiben: seit Schmidt .... aber ich habe es vergessen.
ZitatAlles fällt dann.(FAST) jeder will nur noch seine Aktien, seine Fonds, seine Bonds, seine Rohstoffe verkaufen.... und dann wird Geld gedruckt, wie bekloppt, um zu stabilisieren. Dann merken auf einmal alle, daß jeder Geld hat und rennen zurück. Doch die, die billigst gekauft haben, die verkaufen nun nicht mehr genug.....und es kommt zur Hyperinflation.
Wie kommt das gedruckte Geld an die Bank?
Der einzige Institiution, die das kann ist die EZB. Das geht nur durch die direkte Bereitstellung von Cash ohne Kredit! Der muß aber in den Wirtschaftskreislauf kommen.
Meiner Meinung nach .. geht es nur durch die direkte Intervention der EZB. Kaufen von Staatsanleihen gegen gedrucktem Geld. Sonst geht die Rechnung nicht auf. Das gilt in der Regel als die offizielle Bankrotterklärung!
Der Kolumnist ist ein Narr! Seine Kolumnen sind echt zweitklassig. Da gibt es von der FTD weit aus bessere beispielsweise vom Chefökonom der FTD Thomas Frinke.
Steinbrück ist der erst Finanzminister, der eine echte ökonomische Ausbildung hat. Die Anderen waren alle Rechtsanwälte und Physiker.
Ich habe noch ein Artikel in der Welt gelesen, aus dem Peer Steinbrück zwischen den Zeilen zu verstehen gibt, daß wenn die große Koalition nicht funktioniert: dramatisches passieren wird. Nach dem Motto: Massenentlassungen ... und soweiter.
Was mich wundert, ist daß unser jetztiger Finanzminister von einer möglichen Währungskrise sprach, die aus der jetztigen Finanzkrise komen könnte.
Dafür hat er Prügel von der Presse kassiert. Siehe Kolumne in ftd.
Scheinbar nimmt keiner die Situation wahr!
Der Finanzminister kann sich vor der Kamera stellen und sagen: Der Staat ist Bankrott ... das würde keinem jucken ... Weiter so ist angesagt!
mfg,
greenjg
Ich weiß, es klingt doof, aber:
Wie lange würde eurer Meinung nach die deflationäre Phase dauern?
mfg,
greenjg
Das hat mich überrascht. Bisher sagten mir alle es sei genau das Gegenteil der Fall!
