Ich verfolge Nevada Copper auch. Der Einstieg erfolgte in den tiefen 20er und nach dem Hochlauf in die guten 30er bin ich ausgestiegen und auf die Finanzierung gewartet. Diese ist sehr komplex. Ich sehe dabei vor allem zwei eher toxische Elemente:
1. Pala’s subscription and the first tranche of Mercuria’s subscription will be at a subscription price equal to a 15% discount to the five-day volume weighted average price (the “VWAP”) of the Company’s common shares on the Toronto Stock Exchange (the “TSX”) as of the trading day prior to the closing of the funding package (the “Equity Subscription Price”).
Wir wissen ja alle, wie die Kurse von kanadischen Miner durch ANONYMUS "manipuliert" werden. Ich sehe hier die Gefahr, dass wenn der Kurs 5-day-VWAP festgelegt wird, diese vorgängig in die "richtige" Höhe gebracht wird. Je tiefer, desto höher der Anteil von Pala.
2. The loans outstanding to be consolidated into the Amended Credit Facility would include (i) the total of US$53 million outstanding under the Pala Facility, and (ii) US$20 million that was recently advanced to the Company under a promissory note in June and July 2022. Amounts owing under the Amended Credit Facility would be convertible into common shares of the Company, at Pala’s option, at a conversion price equal to a 20% premium to the Equity Subscription Price.
Dies bedeutet, dass der VWAP-gewichtete Preis um 15% reduziert wird zum Equity Subscription Price und anschliessend wieder um 20% erhöht wird. Dies bedeutet dann den dann zu maligen VWAP-Kurs. Hier geht es immerhin um weitere 73mUSD.
Dann wären hier weitere 15mUSD welche allenfalls von Pala bei KfW erworben werden und anschliessend gewandelt werden können.
Und Mercuria erhält noch Warrants, wandelbar zum Equity Subscription Price plus 20%:
In addition, Mercuria would be granted warrants to allow it to acquire common shares pro rata with Pala’s conversion of its convertible debt to preserve its equity position at the same exercise price as the Pala convertible debt conversion price.)
Fazit:
Also Total wären das 128mUSD für Debt to Equity. Plus Mercura-Warrants. Aktuelle MK unverwässert bei 0.36 CAD: 122mUSD. Aber dies ist nur die Financing-Perspektive (Soll). Daneben steht natürlich (im Haben) das qualitative Super-Asset Pumpkin Hollow. "Super" weil es sämtliche Permits hat und zum aktuellen Kupferpreis hochprofitabel ist und in einer Tier-1 Jurisdiktion liegt. Dazu gibt es dann noch die 5 Mrd. lb Cu in Open Pit. Es ist leider eine Tatsache, dass die Entwicklung eines Large Scale Projektes mindestens ein Jahrzehnt dauert: Die Widerstände der ortsansässigen Bevölkerung ist praktisch überall massiv, unterstützt durch internationale NGO's und durch immer strengere ESG-Anforderungen und daher fast nicht mehr finanzierbar. So spontan: ESM mit dem Rovina Gold/Kupferprojekt in Rumänien. Nach 4 Jahren - nach dem die rumänische Regierung die Mining License ratifiziert hatte - "unermüdlicher" Arbeit durch ESM immer noch keine Konstruktionsbewilligung, nicht einmal Einzel-Permits.
urai
https://nevadacopper.com/news/…oposed-financing-package/