Beiträge von urai

Diese (ziemlich sicher) überbezahlten woken Gender-Compliance-Tussen bei den DACH Banken/Broker gehen mir so auf die Nerven! Daher habe ich gestern IR von Polymetall International angeschrieben. Mit folgenden zwei Fragen:

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Dear Evgeny,

ich denke, Polymetal International ist operativ (sehr) erfolgreich. Ich bin auch von den mittelfristigen Schritten überzeugt, die POLY unternehmen will, um in Zukunft wieder Dividenden ausschütten zu können. Ich verstehe das Problem der an der MOEX gekauften und bei NSD gehaltenen Aktien.

Für uns Aktionäre aus dem deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich und Schweiz) gibt es aber noch ein großes Problem: Wir können POLY nicht in London handeln. Alle Kaufaufträge werden gelöscht. Die dafür Zuständigen sind die Compliance-Verantwortlichen bei den Depotbanken und dem Broker.

Ich gehe davon aus, dass Ihnen diese Probleme bekannt sind. Daher möchte ich Ihnen zwei Fragen stellen:

1. Sollte POLY seinen Sitz von Russland (St. Petersburg) weg verlegen - in ein Land, das von Russland als "befreundeter Staat" eingestuft wird und von den westlichen Staaten nicht mit Sanktionen belegt ist (z.B. Kasachstan) - wäre dann der Handel mit POLY-Aktien wieder uneingeschränkt möglich.

2. Wie sieht der aktuelle Zeitplan für die Verlegung des Firmensitzes aus?

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Heute um 11:17 MEZ habe ich folgende Antworten erhalten:

Dear Xxxxxx, guten Morgen,

es tut mir sehr leid, von den Problemen zu hören, die du und andere Aktionäre beim Handel mit POLY-Aktien haben. Wir haben in den letzten Tagen einige Anrufe und E-Mails zu diesen Problemen aus Deutschland erhalten.

Um Ihre Fragen zu beantworten:

1
Ja, das ist unsere Absicht, unsere Hoffnung und unser Ziel - durch die Verlegung unseres Sitzes (der übrigens nicht in St. Petersburg, sondern in Jersey ist, und der eingetragene Firmensitz befindet sich in Zypern) in eine "freundliche" Gerichtsbarkeit möchten wir ein Ergebnis erreichen, bei dem die Kapitalkontrollen aus Russland nicht mehr gelten und der russische Teil des Unternehmens in der Lage sein wird, die Dividendenzahlungen an die Aktionäre wieder aufzunehmen, sobald er dazu in der Lage ist. Ob ein solcher Schritt (Sitzverlegung) die Compliance-Teams bei verschiedenen EU-Banken und -Brokern zufrieden stellen wird, können wir jedoch nicht wissen. Ich persönlich bin der Meinung, dass dies nicht ausreichen wird und die Banken/Broker mehr von uns verlangen werden, um den Handel mit unseren Aktien wieder aufzunehmen. Mit "mehr" meine ich die Abspaltung des russischen Teils des Geschäfts vom kasachischen Teil des Geschäfts. Meiner persönlichen Meinung nach wird der kasachische Teil des Unternehmens erst dann wieder frei gehandelt werden können - was den russischen Teil angeht, weiß ich es nicht, und angesichts der heute geltenden Beschränkungen bleibe ich skeptisch.

2
Der Zeitplan sieht vor, dass wir einige Wochen benötigen, um die Analyse abzuschließen und die Unterlagen für die Diskussion auf Vorstandsebene vorzubereiten. Wir streben an, diese Arbeit frühestens Ende des Jahres abzuschließen. Realistischerweise werden wir den Investoren und Aktionären Ende Januar etwas berichten können - wenn alles nach Plan läuft. Uns wurde mitgeteilt, dass es ab dem Zeitpunkt der Entscheidung des Verwaltungsrats zwischen 3 und 5 Monaten dauern wird, um den Sitz zu ändern. Man kann also davon ausgehen, dass wir bis zum Sommer 2023 unseren neuen Sitz haben werden. Die potenzielle Aufspaltung des Unternehmens könnte ebenso viel Zeit in Anspruch nehmen wie die Änderung des Firmensitzes - auch dies sagen unsere Berater, so dass dies eine Geschichte für das zweite Halbjahr 2023 ist.

Ich hoffe, dies beantwortet Ihre Fragen.

Mit freundlichen Grüßen,
Evgeny Monakhov, CFA

Leiter der Abteilung Investor Relations

Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)

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Fazit:

1. Der Geschäftssitz ist aktuell Jersey. Dies bedeutet, falls per 2022 im Frühling 2023 eine Dividende bezahlt werden sollte, sollte diese Dividende bei unseren DACH-Depotbanken problemlos gutgeschrieben werden.

2. Eine Aufspaltung des Geschäftes in POLY-K (Kasachstan-Assets) und POLY-R (Russland-Assets) ist sehr wahrscheinlich. Offen ist dabei, ob wir DACHler von den Russen-Assets profitieren können. Ich denke jedoch, dass bei einem Wechsel der Jurisdiktion des Unternehmens bspw. nach Kasachstan, VAE oder Hongkong entsprechende Transfers innerhalb der Holding möglich sind. Aktuell sind so oder so nur die Kasachstan Assets (vor allem Kyzyl) Cashflow positiv.

urai

Polymetal November 2 Q3 2022 production results

Hier eine Zusammenfassung eines Users aus dem englischsprachigen reddit-Forum (online Translation in Deutsch)

- Verkauf russischer Vermögenswerte nicht mehr in Betracht gezogen

- Bekanntgabe des neuen Firmensitzes voraussichtlich Ende Januar. Kasachstan ist einer der starken Kandidaten dafür

- Die Verringerung des Schuldenstands wird in den nächsten zwei Monaten und im neuen Jahr zwischen 300 und 800 Millionen, 300 bis 400 in den nächsten zwei Monaten, erheblich sein. Wird in der Lage sein, große Lagerbestände zu verkaufen (ca. 200koz Au).

- Aktienumtausch in Zertifikate erfolgreich

- Streben und hoffen auf März-Dividende. Oberste Priorität hat die Reduzierung der Verschuldung, um weiterhin Dividenden zahlen zu können

- Immer noch voll konform mit den Sanktionen

- Keine Pläne, in Afrika Bergbau zu betreiben

- Vorsichtig optimistisch, das Ziel von 1,7 MOZ zu erreichen

- Kutyn produziert, nächste Mineneröffnung wahrscheinlich 2027

- Der chinesische Handel, der in den letzten Monaten erleichtert wurde, wird voraussichtlich anhalten und sich weiter normalisieren

- Dividendenzahlungen von Jersey, sollten daher kein Problem darstellen. Von NSD gehaltene Aktien sind eine andere Geschichte.

- Kein kurzfristiges Wachstum, aber Wachstumserwartung in einem 5-Jahres-Zeitrahmen

Kurzkommentar:
Das tönt doch mittelfristig (ein paar Monate) sehr hoffnungsvoll. Daher hoffe ich sehr dass sich Polymetal International erfolgreich aus den mutmasslichen "Fängen von übereifrigen Compliance-Tanten" befreien kann: Erfolgreiche Geschäfte und Wiederaufnahme der Dividendenzahlung und der Verkauf der Russen-Assets sollte per dato "vom Tisch sein".

urai

Im lse-Forum hat ein User einen Link eines FT-Reports hochgeladen. Mit drei Gratis-Zugriff. Offenbar war ich einer der Gluecklichen und konnte den Bericht lesen. sehr interessant. Aus dem Gedaechtnis folgende Eckwerte.

- Gold im Inventar im wert von ueber 200m USD sollten im 2. Halbjahr in asiatischen Markten verkauft werden koennen.

- Aktuell zwei Hauptptobleme

1. Aktionaere welche Aktien in Moskau gekauft haben, koennen bei Dividenden und Kapitalmassnahmen nicht profitieren. Daher die Schaffung von Zertifikaten, welche den 22 Prozent Anteil herunter bringen kann.

2. GB und damit Jersey ist ein unfreundlicher Staat. Daher koennen die Russland Assets auch nicht verkauft werden. Auch ist eine Aufspaltung in R POLY und K POLY nicht moeglich. Daher soll der offizielle Geschaeftssitz in eine fuer POLY attraktivere Jurisdiktion verlegt werden.

Das Ziel ist daher nach wie vor die Aufspaltung der Assets. Wir DACHler sollten dann den vollstaendigen Zugriff auf die Kasachstan Assets haben. Die haben einen xfachen Wert gegenueber der aktuellen MK.

urai

Ich bin fest davon überzeugt: Polymetal International wird sich wieder zur Profitabilität und zur Dividendenfähigkeit zurückkämpfen - spätestens im Geschäftsjahr 2023 mit einer Dividende im Jahr 2024.

Selbstverständlich ist Polymetal als britisches Unternehmen mit dem Haupt-Asset in Russland mit verschiedenen sanktionsbedingten Herausforderungen konfrontiert. Das grösste aktuelle Hemmnis ist die Sanktion der EU und von GBR gegenüber der russischen Aufbewahrungsstelle National Settlement Depository (NSD) in Moskau. Dadurch sind gemäss Schätzungen von POLY ca. 22% der Aktien(Besitzer) von Kapitalmassnahmen und Dividenden ausgeschlossen.

Um diese 22% "herunter drücken" zu können, hat POLY ein "Angebot zum Umtausch bestimmter Aktien, die derzeit von der EU-Vermögenssperre auf NSD betroffen sind" aufgelegt. Leider sind Aktienbesitzer mit Wohnsitz in Russland bzw. russischer Staatsbürgerschaft und Kauf der Originalaktie an der MOEX in Moskau davon ausgeschlossen. Aber sollte gemäss Annahmen von POLY rund die Hälfte der Aktien in Zertifikate umgetauscht werden - dann würden noch 11% verbleiben. Damit deren Rechte gewahrt bliebe - gäbe es dannzumal sicher Möglichkeiten des Aufkaufs oder anderer Verfahren, damit das Gleichheitsgebot sämtlicher Aktionäre gewahrt blieben.

Daher erstaunt es nicht, dass für das 1. Halbjahr ein Verlust ausgewiesen wurde und die Schulden auf 2.8 Mrd.$ erhöht wurden. Denn damit ist die Frage der Dividende - welche an die 22% bei der NSD gehaltenen Aktien nicht ausbezahlt werden könnte - vom Tisch.

Aber der Verlust und die Erhöhung der Schulden hat nichts mit einer substanziellen Schwäche des Unternehmens zu tun. Denn bspw. sind jetzt aus dem 1. HJ 2022 124koz AuEq im Inventar - Wert ca. 200m$. Die Produktion läuft und Kasachstan ist hochprofitabel. Zudem wurden Käufe von Ausrüstung und Ersatzteile beschleunigt (auf Vorrat) gekauft. Zu schaffen macht Polymetal Internation der - man höre und staune! der hohe Rubel-Wechselkurs zum USD - selbstverständlich wird der Rubel durch die russische Zentralbank gestützt. Westliche Banken haben im Nachgange an die Schuldenkrise auch ins System eingegriffen - negativer Impact noch offen - aber er wird kommen!!

Der Erfolg von POLY hängt an der geopolitischen Entwicklung und am Goldpreis. Entweder beruhigt sich die Lage in der Ukraine (wovon ich nicht ausgehe) der Goldpreis sinkt und die sanktionsbedingten Herausforderungen normalisieren sich. Oder (wovon ich ausgehe) die Lage bleibt extrem "heiss" mit Tendenz zur weiteren Eskalation und massiver Inflation in den westlichen Industriestaaten - davon dürfte dann der Goldpreis profitieren.

2022 ist für POLY abzuschreiben. Es geht nur darum, dass Polymetal seiner vorzügliche operative Tätigkeit erhalten und sich für die Zukunft vorteilhaft positionieren kann. Solange Polymetal International weder als Unternehmen noch Insiders (russischer Oligarch wie bei Evraz) sanktioniert wird - ist alles im grünen Bereich.

Was ich in unmittelbarer Zukunft nicht mehr sehe - und das ist auch gut - eine Aufteilung in POLY-K und POLY-R. Ein Verkauf der Assets in Russland ist auch praktisch ausgeschlossen. Bräuchte die Zustimmung des Präsidenten und der "Erlöse" wäre extrem schlecht - beispielhaft durchexerziert bei Petropavlovsk POG.

urai

P.S. Per dato kann ich POLY Originalaktie in London nicht handeln - weder KAUFEN noch VERKAUFEN. Der Kurs hat keine Aussagekraft. Wichtig ist, dass Blackrock investiert bleibt.

P.P.S. Hier noch der Link dem den ausführlichen Halbjahresergebnis (51 Seiten pdf)
https://www.polymetalinternati…alf_yearly_report_eng.pdf

P.P.P.S
Ein stocktwits-Benutzer namens Will_Sonnett hat einige der Dinge transkribiert, die er beim gestrigen Call am wichtigsten fand (Auszug, online-Translation, deckt sich in etwa, was ich oben geschrieben habe):

- Ziemlich große Papierverluste und Schuldenanstieg, Finanzierung immer noch sicher, Lagerbestand weiter aufgebaut. Keine Aufteilung oder Veräußerung russischer Vermögenswerte. Keine Dividende für 2021, wahrscheinlich keine für eine Weile, es sei denn, dieser Krieg endet und Goldpreisspitzen und -verkäufe gehen durch. Die Wehrpflicht könnte Bergbauunternehmen unverhältnismäßig stark beeinträchtigen. Für alle MOEX-Inhaber, die keine Russen sind, können Sie Ihre Aktien möglicherweise durch eine Aktion durch das Unternehmen umwandeln

- "Wir haben erfolgreich mehrere Vertriebskanäle in Asien etabliert, und insbesondere im September haben die Verkäufe wirklich zugenommen, und wir haben erhebliche operative Mittelzuflüsse gesehen." - Witali Nesis

- „Wir sehen eine bedeutende Reduzierung [der Nettoverschuldung] in der zweiten Hälfte dieses Jahres – also bis Ende des Jahres. Und im Jahr 2023 erwarten wir definitiv einen positiven freien Cashflow, sofern wir keine weitere Verschlechterung der Betriebsbedingungen sehen. Also, gehen wir mehr oder weniger davon aus, dass die Nettoverschuldung bei 2,8 Mrd. bleibt.

- „Wir sehen keine größeren Bedenken seitens der Banken. Und wir haben die Refinanzierung des Geschäfts im Laufe des dritten Quartals fortgesetzt, die Laufzeiten verlängert und manchmal auf Dollar lautende Schulden in Rubel getauscht, wo die Zinsen angenehmer geworden sind und wettbewerbsfähiger, da die Zentralbank ihren Abwärtstrend bei den Zinsen fortsetzte. Bei diesem Niveau der Nettoverschuldung sehen wir also keinen nennenswerten Druck von den Kreditgebern, zumal wir den Plan haben, [die] Erhöhung des Betriebskapitals zurückzufahren. " - Maxim Nazimok

- In Bezug auf die befreundeten Jurisdiktionen: „Zu den Optionen, die während der jüngsten internen Diskussionen [über die Redomizilierung] in Umlauf gebracht wurden, gehören Hongkong, Festlandchina, Kasachstan und die Emirate. Jetzt muss noch viel Arbeit in die Definition gesteckt werden der Kriterien für die potenzielle Transaktion und die Durchführbarkeit der Transaktion." In Bezug auf die mögliche Aufspaltung des Unternehmens: „Diese Transaktion unter der Jersey-Holdingstruktur ist so gut wie unmöglich, weil [Erklärung in dieser Transkription weggelassen]. Wenn wir also über die Aufspaltung sprechen, bin ich persönlich davon überzeugt: wenn es kein Redom gibt, gibt es keine Trennung." -- Witali Nesis

Zitat von 31.1034768g

bis Mai 140, dann auf 180 und seit August 470 Euro

Vielen Dank @31.1034768g für dieses echte eindrückliche Beispiel. Habe mir die Freiheit genommen und das Bild im Nachbarforum hochgeladen. Dazu folgender Text (copy/paste):

"[i]So Leute, hier ein (echtes) Beispiel zur kommenden Zusatz-Belastungen in der Bevölkerung als Resultat der westlichen Sanktionen gegen den weltgrössten Energie-Exporteur :[/i]

122.75/Monat: Abschlagszahlung der Vorjahresperiode (2.8.2021 bis 30.7.2022)
168.90/Monat: Effektive Belastung der Vorjahresperiode
472.00/Monat: Neue Abschlagszahlung ab 31.7.2022, Total für 1 Jahr: 5'664. Plus 3'637 resp. plus 179%.


P.S.
Baerbock wollte im Februar 2022 Russland mit Sanktionen ruinieren. Die Ampelinnen müssen jedoch aufpassen, dass dadurch nicht Teile der eigenen Bevölkerung ruiniert werden. Die drei Entlastungpakete der Ampel mit fast 100 Mrd. "verdampfen" - bevor sie eine echte, entlastende Wirkung bei der mutmasslich gebeutelten deutschen Bevölkerung erzeugen können.


P.P.S.
Selbstverständlich setzt Russland u.a den "Stopp der Gaslieferung" als "Waffe" in einem Wirtschaftskrieg ein. Ist Teil der hybriden Kriegsführung."

Danke @rosab2000
Tradegate kaufte die Originalaktie POLY wahrscheinlich an einer deutschen Börse in Euro. Daher alles i.O. Die Kursanzeige in Rubel ist natürlich Quatsch. Spielt aber aktuell keine Rolle. Da die vereinigten DACH-Compliance-Tanten jeden Handel in Polymetal International "verbieten". Können sicher mit einem ruhigen Gewissen schlafen.

Effektiv besitzt Du die Original-Aktie Polymetal International. Kein ADR und keine ISIN mit RU. Registriert ist POLY auf Jersey. Daher beginnt ISIN-Nummer mit "JE".

Daher warten wir alle geduldig auf die nächsten Schritte von Polymetal International. Wie schon mehrfach geschrieben gehe ich davon aus, dass das Unternehmen entweder aufgeteilt werden könnte: K-POLY (Kasachstan Assets) und R-POLY (Russland-Assets). Oder halt inzwischen doch wahrscheinlicher, dass die Russen-Assets verkauft würden.

Sollten bei einem Verkauf die entsprechenden Schulden ebenfalls wegfallen, hätten wir den hochprofitablen 40% Anteil mit den Kasachstan Assets, vor allem der Kyzyl Mine. Der Kurs von POLY dürfte dannzumal mit ziemlicher Sicherheit höher liegen als Heute, wo der Handel der "integralen POLY" gross-mehrheitlich verunmöglicht wurde. Und Dividenden sollten dann auch wieder gezahlt werden. Im September (22.) sollten wir Näheres erfahren - vor allem auch bezüglich der Dividenden.

Dank den Kasachstan-Assets bleibt uns wahrscheinlich das Schicksal der kompletten Enteignung wie bei Petropavlovsk (POG) erspart. Das ganze Theater nur wegen diesen saublöden Weiber wie Truss, Baerbock, Flinten-Uschi, Lagarde, Marin usw. usf. Sorry musste sein.

urai

@rosab2000 Und wo (Börsenplatz) hattest Du POLY ursprünglich gekauft?

Es stellt sich die Frage, was Du @rosab2000 genau damals gekauft hattest. Vielleicht eine ADR im deutschen Markt. Wirklich suspekt. Denn Polymetal International sind an der MOEX "shares of a foreign issuer" mit Trading Mode IDTQBR. Unterlegt ist POLY mit ISIN JE00B6T5S470 (und nicht RU00xxxxxxxx). Es ergibt daher keinen Sinn, wie bspw. bei Polyus mit RU000A0JNAA8 und Kauf einer ADR in Deutschland.

Falls Du effektiv die Originalaktie POLY (WKN A1JLWT, ISIN JE00B6T5S470) in London gekauft hättest, dann hätte die Sparkasse auf jeden Fall einen Fehler gemacht.

urai

Zitat von Edel Man

Zu Rumämien. Bei aller Skepsis zu NCU ist die USA nicht zu vergleichen mit der unsagbaren Lage in Rumänien.

Danke für Dein Feedback. Noch zur Präzisierung: Das ist ja gerade der Pluspunkt von NCU (Haben): Das Projekt ist bewilligt, inkl. EISA. Und als Negativ-Beispiel habe ich Rumänien genommen, da Du damals auch investiert warst und das "Mega-Theater" kennst- mindestens in Carpathian Gold.

Und die USA - gibt auch dort Schwierigkeiten, berühmtestes Beispiel: NDM mit Pebble oder exAQA jetzt GORO mit Back Forty aber auch TMQ mit Arctic (hätte dort fast investiert). Deine - tendenziell positive - Einschätzung zu NCU teile ich grundsätzlich.

Problematisch ist höchstens noch das zusätzliche Jahr, bis die UG-Mine wieder hochgefahren werden kann. Bei UG kann halt in dieser Zeit noch viel Unvorhergesehenes passieren, wo es zu weiteren Verzögerungen kommen könnte. Aber das Potenzial bei NCU ist natürlich mittelfristig x-Bagger mässig.

urai

Ich verfolge Nevada Copper auch. Der Einstieg erfolgte in den tiefen 20er und nach dem Hochlauf in die guten 30er bin ich ausgestiegen und auf die Finanzierung gewartet. Diese ist sehr komplex. Ich sehe dabei vor allem zwei eher toxische Elemente:

1. Pala’s subscription and the first tranche of Mercuria’s subscription will be at a subscription price equal to a 15% discount to the five-day volume weighted average price (the “VWAP”) of the Company’s common shares on the Toronto Stock Exchange (the “TSX”) as of the trading day prior to the closing of the funding package (the “Equity Subscription Price”).

Wir wissen ja alle, wie die Kurse von kanadischen Miner durch ANONYMUS "manipuliert" werden. Ich sehe hier die Gefahr, dass wenn der Kurs 5-day-VWAP festgelegt wird, diese vorgängig in die "richtige" Höhe gebracht wird. Je tiefer, desto höher der Anteil von Pala.

2. The loans outstanding to be consolidated into the Amended Credit Facility would include (i) the total of US$53 million outstanding under the Pala Facility, and (ii) US$20 million that was recently advanced to the Company under a promissory note in June and July 2022. Amounts owing under the Amended Credit Facility would be convertible into common shares of the Company, at Pala’s option, at a conversion price equal to a 20% premium to the Equity Subscription Price.

Dies bedeutet, dass der VWAP-gewichtete Preis um 15% reduziert wird zum Equity Subscription Price und anschliessend wieder um 20% erhöht wird. Dies bedeutet dann den dann zu maligen VWAP-Kurs. Hier geht es immerhin um weitere 73mUSD.

Dann wären hier weitere 15mUSD welche allenfalls von Pala bei KfW erworben werden und anschliessend gewandelt werden können.

Und Mercuria erhält noch Warrants, wandelbar zum Equity Subscription Price plus 20%:
In addition, Mercuria would be granted warrants to allow it to acquire common shares pro rata with Pala’s conversion of its convertible debt to preserve its equity position at the same exercise price as the Pala convertible debt conversion price.)

Fazit:
Also Total wären das 128mUSD für Debt to Equity. Plus Mercura-Warrants. Aktuelle MK unverwässert bei 0.36 CAD: 122mUSD. Aber dies ist nur die Financing-Perspektive (Soll). Daneben steht natürlich (im Haben) das qualitative Super-Asset Pumpkin Hollow. "Super" weil es sämtliche Permits hat und zum aktuellen Kupferpreis hochprofitabel ist und in einer Tier-1 Jurisdiktion liegt. Dazu gibt es dann noch die 5 Mrd. lb Cu in Open Pit. Es ist leider eine Tatsache, dass die Entwicklung eines Large Scale Projektes mindestens ein Jahrzehnt dauert: Die Widerstände der ortsansässigen Bevölkerung ist praktisch überall massiv, unterstützt durch internationale NGO's und durch immer strengere ESG-Anforderungen und daher fast nicht mehr finanzierbar. So spontan: ESM mit dem Rovina Gold/Kupferprojekt in Rumänien. Nach 4 Jahren - nach dem die rumänische Regierung die Mining License ratifiziert hatte - "unermüdlicher" Arbeit durch ESM immer noch keine Konstruktionsbewilligung, nicht einmal Einzel-Permits.

urai
https://nevadacopper.com/news/…oposed-financing-package/

Russische Gold-Miner können nach wie vor erfolgreich Kapital am Markt aufnehmen - trotz den (SWIFT)Sanktionen:
https://www.mining.com/web/pol…es-bonds-in-chinese-yuan/

Bei Polymetal International gehe ich von einer Aufspaltung aus:

- 40% K-POLY (Assets in Kasachstan) und Kotierung in London, Aktie wieder frei handelbar

- 60% R-POLY (Assets in Russland) und Kotierung in Moskau. Solange die Sanktionen wirken, dürfte es keinen Zugriff geben. Und die Sanktionen dürften erst in einer Post-Putin-Ära aufgehoben werden. Vielleicht gibt es ein derivates Instrument wie eine ADR.

urai

Damit Kefi Gold and Copper nicht ganz hier im Forum "verschwindet":

Am 24.8.2022 findet ein Webinar statt. Dazu hat Kefi vorgängig eine zusammenfassende ppt Präsentation erstellt:

https://www.kefi-goldandcopper…or-webinar-on-24aug22.pdf

Fazit: Wir sind on Track. Die Zusammenfassung des Status quo sind die Slides Nr. 5 und 6. Per 2026 könnte Kefi ein 200koz AuEq Produzent sein. Mit 3 Minen in Äthiopien und im Königreich Saudi Arabien. Aktuelle Marktkapitalisierung knapp 30m$.

Slide Nr. 9:
October:
• Financial Close, with normal staged disbursement schedule and procedures
Oktober:
• Finanzabschluss mit normalem gestaffeltem Auszahlungsplan und -verfahren

Dies dürfte dann der formale Projektstart sein - sofern nichts dazwischen kommt. Problematisch sehe ich aktuell (was könnte es anders sein): die Inflation und die Unterbrüche in den Lieferketten. Wobei der Plant wird in China gebaut und von dort (in Modulen) geliefert.

urai

Zitat von Vassago

Finanzierung

Auf den letzten Drücker.

Ja, sind 356m$ für Tulu Kapi. Produktionsbeginn geplant im Jahre 2024. Open Pit, High Grade.
urai

Ja @Vassago

Ich bin seit Anfang 2022 wieder investiert und habe die Höhen und Tiefen in den letzten Monaten mitgemacht. Da das Interesse hier beim GS-Forum eher bescheiden ist, habe ich Beiträge halt im Nachbarforum sowie am Wochenende im lse-Forum bei den Brexitlern geschrieben.

Hier noch die RNS vom heutigen AGM:
https://www.lse.co.uk/rns/KEFI…ange-ll3k7j6gffcxo7c.html

Wer in einem der letzten unter-explorierten Minengegenden investieren möchte, müsste sich um den Arabien-Nubian-Shield interessieren. Und wer in Saudi Arabien in das aufkommende Minen-Business investieren möchte, müsste Kefi Gold and Copper studieren.

Hier noch die letzte ppt:
https://www.kefi-minerals.com/…presentation-21may_22.pdf

Mit der letzten Meldung, welche @Vassago eingestellt hat, ist Kefi Gold and Copper ein schönes Stückchen weiter de-risked, jedoch immer noch High Risk: Signing of Tulu Kapi Financing Umbrella Agreement

urai

Zitat von Pindar

Das Unternehmen mit Sitz auf Jersey gehört mehrheitlich der russischen ICT Group.

Vielen Dank für das Einstellen @Pindar

Einen Punkt - neben Jersey - muss ich allerdings korrigieren, da er existenziell für unser Investment ist: Die russische ICT Group besitzt - zum Glück - nur 23.9%. Es ist ganz entscheidend und wichtig, dass mehr als 50% dem Unternehmen "westlichen" Aktionären gehört.

Hier Shareholder Struktur:
https://polymetalinternational…lder-structure/?type=2022

urai

Leute, wir sind immer noch im Geschäft - ob das den Ampelinnen und vor allem der dummen Nuss Truss passt oder nicht:

Polymetal: Auditor appointment
https://www.lse.co.uk/rns/POLY…ment-4n5qn9lljdjyiij.html

Diese Berufung ist extrem wichtig und existenziell für unsere Aktien. Denn damit werden die Kotierungsvoraussetzungen für die Börse in London eingehalten - ohne westliches Revisionsunternehmen hätte das das Ende von POLY an der Börse bedeuten können.

Dazu noch:
Polymetal: Business update
https://www.lse.co.uk/rns/POLY…date-8kl3jtx3qsnj21i.html

Unter den gegebenen Umständen sieht das (sehr) gut aus. Polymetall ist ein EU-Unternehmen mit Rechtsstatus auf Zypern. Zum Glück gehört Zypern zu Europa, könnte ja auch zur Türkei gehören (1974). Falles jemand ADR hätte - wäre bei POLY kein Problem, könnte umgetauscht werden. Probleme haben jedoch Aktionäre, welche ihre Aktien in Russland an der MOEX gekauft hatten (22%). Operativ hat POLY selbstverständlich kostentreibende Herausforderungen zu bewältigen. Diese sind jedoch nicht existenzieller Natur - werden nur die Dividendenfähigkeit temporär beeinträchtigen.

Mittelfristig dürften die höhere OPEX durch einen steigenden Goldpreis (über)kompensiert werden. Und nicht vergessen: Ungefähr 40% des Business ist in Kasachstan.

urai
P.S. Ich bleibe investiert ... zwangsweise, da mutmasslich wegen einer blöden "Compliance-Tante" für mich nicht handelbar. Aber auch wenn handelbar, ich würde nicht verkaufen - höchstens zukaufen zu diesen Preisen.

Zitat von pekoeu

Sobald wir von den mit uns in Kontakt stehenden Depotbanken die genauen Voraussetzungen und benötigten Unterlagen mitgeteilt bekommen haben, werden wir umgehend nochmals auf Sie zukommen.

Was haltet ihr von der Sache?

Ich bin zwar nicht betroffen und kenne den ganzen Case sicher nicht im Detail. Mir scheint jedoch ganz zentral zu sein, wann der Rechtsanwalt sein Honorar einfordern wird: Vorkasse (würde ich nicht machen) oder erst bei einem erfolgreichen Umtausch, Transfer und Einbuchung mit Zugriff auf das Depot. Verlässlicher lässt sich der offerierte Service erst beurteilen, wenn der genau Prozess inkl. Unterlagen definiert ist.

urai

Der ganze Konflikt in der Ukraine dürfte langwierig werden. Der Werte-Westen in Europa setzt sich extrem stark für die Ukraine ein - unabhängig von wahrscheinlichen dramatischen wirtschaftlichen Schäden - mindestens eine Generation lang. Das "Weib" (Truss, Baerbock, Flinten-Uschi, Skandinavierinnen, TV-Moderatorinnen und Korrespondentinnen usw usf) hat die politische Führung übernommen und bestimmt das Narrativ: "Böser Putin" welcher weg muss und "Hilflose Frauen und Kinder" welche geschützt werden müssen.

Dies bedeutet, dass eine Aufspaltung von Polymetal International immer wahrscheinlicher wird. Immerhin hätten wir dann wieder den Zugriff auf das Eigentum. Aktuell ist ein Handel via DACH-Banken nicht möglich.

Da lohnt es sich einmal die Leistungsdaten der beiden Teile "Russland" und "Kasachstan" genauer anzuschauen. Massgebend ist die Guidance 2022 (Slide Nr. 24)

Produktion:
- Russland 1'150 koz Au
- Kasachstan 550koz Au

AISC (Mittelwert):
- Russland 1'400$/oz
- Kasachstan 950$/oz

Operating Cashflow:
- Russland 460m$
- Kasachstan 468m$

Geplante CAPEX (2022)
- Russland 580m$
- Kasachstan 70m$

Fazit:
Mit Kasachstan sollten wir etwa die Hälfte des Cashflows halten. Dividenden von rund plus/minus 0.50$ p.a. bei einem Goldpreis von 1'800$ sollten möglich sein. Grössere CAPEX wäre dann in der Mitte des Jahrzehnts der "Pacific-POX" in Kasachstan. Dies würde bei einer Dividendenrendite von 8% rund 6$ resp. 5£pro Aktie entsprechen. Plus allfälliger Anteil an den Russland-Assets. Das wichtigste jedoch ist: Freie Handelbarkeit von POLY (Kasachstan).

urai

Zitat von Vassago

Wo ist der Unterschied zwischen dem Verkauf der russischen Assets von Kinross zu einem möglichen Verkauf der russischen Assets vom Polymetal? Bei Kinross ging es doch auch.

Gute Frage. Der Unterschied liegt darin, dass 22% der Aktionäre von Polymetal russische Aktionäre sind, welche die Aktien an der MOEX in Moskau gekauft hatten. Kinross ist an der MOEX/Moskau nicht kotiert. Bei einem Verkauf wären die russischen Aktionäre de facto enteignet - wegen den Sanktionen. POLY hätte keine russischen Assets mehr. Uns würde es ja nur etwas bringen, wenn der Verkaufserlös auf eine westliche Bank eingezahlt würde. Möglich wäre ein Verkauf an Polyus oder Norilsk. Aber dann würde der Verkaufserlös auf eine russische Bank eingezahlt. Und wir "Westler" würden teil-enteignet, da wir vom russischen Verkaufserlös nichts hätten - da wegen der Sanktionen das Kapital nicht in eine EU/GB-Bank transferiert werden könnte.

Daher ist wahrscheinlich die Aufspaltung die beste aller schlechten Lösungen.
urai

Zitat von Vassago

Polymetal müsste seinen Firmensitz ändern, zB. nach Zypern, dann müsste doch ein Verkauf der russischen Assets möglich sein.

Wohin würde dann der Verkaufserlös fliessen? An eine EU/GB Bank. Wie würden dann die russischen Aktionäre entschädigt - halten etwa 22% am Unternehmen? Dividenden können nicht fliessen- weder aus einem Verkaufserlös noch aus einem Gewinn. Genau das Beispiel POLY zeigt doch den ganzen Irrsinn der Sanktionen. Da wird mutmasslich eine absolut integre profitable Firma mutwillig geschädigt (resp. Aktionäre) - und an der Situation Russland/Ukraine ändert sich rein gar nichts.
urai