Da es hier auch interessiert, copy/paste meines Beitrages im Nachbarformu. Ohne Politik, nur rational-analytisch auf POLY bezogen:
POLY aktuell ein Blindflug, die Website wird auch gehackt und war zeitweise nicht erreichbar. Ob Ausschluss SWIFT POLY effektiv belasten wird, weiss auch ich nicht. Vom Geschäft her denke ich eher nicht, da der Business Partner von Polymetal International China ist. Zwischen Russland und China gibt es ein anderes Bankeninformations-System. Was betroffen sein könnte, wären allenfalls die Dividendenzahlungen (sollten noch Dividenden bezahlt oder Cash geschont werden). Fragt sich einfach, wo POLY den Cash hält. Aber ich vermute, dass auch hier ein Umweg (mit Reibungsverlusten resp. Kosten) über China zu einer EU-Bank möglich wäre.
Ich sehe ein anderes Problem: Nicht auszuschliessen ist, dass Russland jetzt Westler schaden möchte und beispielsweise die Minen-Assets von POLY in Russland verstaatlicht würde. Poly würde ganz einfach gezwungen, diese Assets zugunsten des "russischen Vaterlandes" abzutreten.
Unter Berücksichtigung dieses Worst Cases bleiben die beiden Assets Kyzyl und Varvara in Kasachstan. Hier sind die Leistungsdaten ex Geschäftsbericht 2020 (hatte ich letzte Woche heruntergeladen):
Kyzyl
GE production (Koz) 382
Reserves (GE Moz) 10.1
Adjusted EBITDA $507m
AISC ($/GE oz) $554
Processing 2.0 Mtpa flotation + POX/concentrate off-take
Varvara
GE production (Koz) 159
Reserves (GE Moz) 1.7
Adjusted EBITDA $128m
AISC ($/GE oz) $1,179
Processing 3.0 Mtpa leaching for gold ore, 0.65 Mtpa flotation for copper ore
Das Ratio EBITDA zu Net Profit ganzer Konzern beträgt: 60% (abgerundet)
(Adjusted EBITDA, $1,686m, Net profit, $1,086m)
EBITDA Kasachstan: 507m (Kyzyl) plus 128m (Varvara): 635m
Net Profit Kasachstan (bei 60%): 380m
Angenommene PE 5x
Hypothetische Marktkapitalisierung für die beiden Assets in Kasachstan: 1.9 Mrd.$,
474m Aktien: 4 USD resp. 3£.
Ich weiss nicht, was weiter passieren wird. Aber um plus/minus 3£ wären für mich auf jeden Fall Kaufkurse. Die Zahlen 2021 werden wahrscheinlich noch besser ausfallen; sie kommen am Mittwoch 2. März 2022. Aber ob ich nachkaufen würde - allenfalls auch bei plus/minus 4£ lasse ich jetzt offen. Gibt noch andere Faktoren. Am Mittwoch sollten wir mehr wissen ...
urai
P.S. Noch wichtig: Polymetal International kann in London und an den deutschen Börse die Aktie gekauft werden. POLY ist daher kein GDR oder ADR hybrides Produkt - mit entsprechenden Risiken - und daher etwas "sicherer".