Beiträge von urai

Transatlantische Investorengruppe

Es gibt nicht viel zu berichten; und was es zu berichten gibt ist leider nichts Erfreuliches - neues ATL. Aktuell arbeite ich bei der Transatlantischen Investorengruppe mit. Diese wird von peterhuber91 (wallstreet-online, stockhouse) via einer Facebook-Gruppe koordiniert.

Aktuell kontrolliert die Gruppe ca. 10% des Aktienkapitals, viele offen mit Namen, einige anonym. Falls ihr Interesse habt, dieser Gruppe beizutreten, nehmt doch bitte Kontakt via PN im entsprechenden Forum mit peterhuber91 auf.

Die Investorengruppe hat einen klaren Aktionsplan mit mehreren Stufen. Aktuell wird an der Finalisierung eines professionellen Briefs an den CEO von ESM, Scott Moore gearbeitet.

urai

Euro Sun Mining hat die geplante Finanzierung zurückgezogen

Link: http://eurosunmining.com/news/index.php?content_id=287

ESM begründet dies mit den aktuellen - schwachen - Marktbedingungen. Mit dieser Einschätzung hat ESM recht. Der Rückzug ist problemlos zu handeln; die Verkaufsprospekte waren nur Entwürfe und wurden von den zuständigen Gremien in Kanada noch nicht genehmigt.

Ob die Bildung einer «Transatlantischen Investorengruppe» beim Rückzug der Finanzierung eine Rolle gespielt hat, kann nicht schlüssig beurteilt werden. Auf jeden Fall musste das Management von Euro Sun und Forbes&Manhatten zur Kenntnis nehmen, dass ihr Geschäftsgebaren sehr aufmerksam verfolgt sind. Und zwar von einer Aktionärsgruppe, die aktuell ca. 8% der ausstehenden Aktien vertritt.

Bekanntlich bin ich substanziell an ESM investiert und bin vom Projekt Rovina nach wie vor überzeugt. Mit der Ratifikation der Mining License durch die rumänische Regierung wurde grösste Projekt-Risiko eliminiert. Daher unterstützte ich die Investorengruppe vollumfänglich. Da die Meinungsbildung über ESM vor allem im Stockhouse Forum erfolgt, habe ich gestern einen Account unter dem Namen «urai58» eröffnet.

Ich würde mich freuen und es wäre sehr wichtig, wenn die Investorengruppe durch weiter Aktieninhaber gestärkt würde.

Nachdem die Finanzierung zurückgezogen wurde, sehe ich die nächsten Schritte wie folgt (Details siehe bei Stockhouse):

1. Das Management mit den folgenden drei Sachverhalten konfrontieren:
- Das Zuschanzen von Beratermandate innerhalb ESM/F&M ohne erkennbaren Mehrwert

- Das Investieren von CAD 1.2 Millionen in eine skandinavische Minenfirme ohne Fokus auf Rovina/Stanija

- Mehr Transparenz bei Kreuzbeteiligungen, wenn Aktienpakte von ESM verkauft werden, z.B. BKI

2. Vorbereiten der Generalversammlung: Die Investorengruppe sollte einen Vertreter bestimmen und ihm die Vollmacht über eine möglichste hohe Anzahl von Aktien geben.

Noch einmal: Ich verfalle nicht der Illusion, dass ein grosser Einfluss ausgeübt werden kann. Dazu müssten die Beteiligungen der Einzelnen in einer juristischen Person konzentriert werden. Das ist nicht so leicht machbar - und würde Geld Kosten. Aber die Verantwortlichen sollen sehen, dass es Aktionäre gibt, die ihr Geschäftsgebaren sehr aufmerksam verfolgen.

Und ich würde mir wünschen, wenn das blödsinnige Pushen und Bashen mit inhaltslosen Bemerkungen im Form Stockhouse ein klein bisschen reduziert würde. Aber auch hier mache ich mir keine Illusionen, die Substanz der Beiträge wie hier im Goldseiten Forum wird Stockhouse kaum erreichen.

urai
P.S. zur Info
urai58 = Stockhouse Nickname, er brauchte 6 Zeichen, daher der Zusatz 58
urai5 = wallstreet-online Nickname, urai war schon vergeben, daher der Zusatz 5

Euro Sun Mining nimmt an der PDAC 2019 Convention teil.

3rd annual Western Tethyan Belt session
DATE
Sunday, March 3, 2019
8:00 AM - 12:00 PM

Es wäre natürlich schon wünschenswert, wenn dann die aktualisierte PEA vorgestellt werden könnte. Falls nicht, dürfte es Anfang April am European Goldforum in Zürich sein, 9 bis 11. April 2019. ESM präsentiert am 11.4.2019 um 10:20 AM, MESZ.

Link PDAC:
https://www.pdac.ca/convention…tern-tethyan-belt-session

Link European Gold Forum:
https://www.europeangoldforum.org/program/

urai

Interessante Dokumente auf SEDAR

Auf der Website von Euro Sun Mining gibt es aktuell keine Präsentation. Jedoch auf SEDAR gibt es die beiden Verkaufsprospekte (einmal mit Preisangabe CAD 0.40 und einmal ohne) und eine Präsentation.

Grundsätzlich habe ich keine neuen grundlegenden Informationen gefunden, was wir nicht schon wussten.

Aber ein Punkt ärgert mich schon: Gemäss Verkaufsprospekt braucht es für die Fertigstellung der PEA CAD 264'000. Das ist jetzt wirklich ein absolut lächerlich kleiner Betrag. Und ESM mit Scott Moore schafft es nicht, die PEA fertig zu erstellen und dann die Finanzierung durchzuführen. Das es ein öffentlicher Verkaufsprospekt ist, ist es kein Private Placement PP. Mir ist nicht klar, ob ESM vordergründig die Aktionärsbasis verbreitern will; effektiv dürften allenfalls die bestehenden Grossinvestoren - zu einem sehr tiefen Kurs - zugreifen. Im Verkaufsprospekt sieht man auch die Anzahl der an der TSX gehandelten Aktien mit Hoch/Tiefs je Monat - Der Abwärtstrend ist schon eindrücklich!

Positiv ist, dass es einen klaren Zeitplan gibt:
2019: PEA, BFS, ESIA und Urbanization Certificate sowie Weiterentwicklung Stanija
2020: Konstruktionsentscheidung

Näheres dürfte man dann aus der PEA erfahren.

Ob die Links direkt funktionieren weiss ich nicht, dann müsste man halt über SEDAR zu greifen

Präsentation, Jan 30 2019, 09:27:28 ET
Link:
https://www.sedar.com/GetFile.…No=02868578&docId=4454500

Verkaufsprospekt, Jan 30 2019, 10:10:04 ET
Link:
https://www.sedar.com/GetFile.…No=02868578&docId=4454515

urai

Hier aus dem Stockhouse Forum:

Wir haben diese Investition und das neue «Pöstchen» von Scott Moore durch Verwässerung und tiefem Kurs der aktuellen Finanzierung teuer erkauft.

https://www.nordiskaprojekt.se…l-ab-utser-ny-ordforande/ -

Scott Moore appointed as the new chairman of the board of Vilhelmina Minerals Inc. on January 30, 2019. Vilhelmina Minerals Inc. is indirectly controlled by Forbes & Manhattan since Euro Sun Mining Inc. invested CAD$1.2 million into Vilhelmina through 2587357 Ontario Inc. in Sept 2017.

---------------------------------------------------------------

Und hier der Zwischenstand zur informellen transatlantischen Investorengruppe aus dem Stockhouse Forum:


RE:Transatlantic investor group counter

day2

3.434.000 shares
24 persons
5.5% of ESM

great!!! if we can collect about 5.000.000 shares this would be significant amount of interest. End of next week we want to start discussing how we can deal with out interest in a live chat.
every Long who is interested in joning us please write a pm with nick and owned number of shares

Zitat von hein4

Ich vermute, es fehlt die "Plusmitgliedschaft".

Hallo hein4

Vielen Dank für Dein Feedback. Ja das ist korrekt; ich habe die Plusmitgliedschaft (noch) nicht.

urai

Die aktuelle Finanzierungsrunde von ESM und die Verwendung der bisherigen weit über CAD 20 Millionen seit der Umstrukturierung werfen schon Fragen auf, u.a. Investition von mehr als CAD 1 Million in ein skandinavisches Unternehmen und die unsägliche Vergabe von gut dotierten Beratermandate innerhalb von Forbes&Manhatten, ohne erkennbaren Mehrwert. Auch ist schwer nachvollziehbar, dass der Kurs seit der Ratifizierung nochmals um mehr als 50% gefallen ist.

Dass auf die kleinen Aktionäre von ESM resp. F&M keine Rücksicht genommen wird, scheint offensichtlich. Daher hat sich im Stockhouse Forum eine Diskussion über eine mögliche vorerst informelle transatlantische Investorengruppe ergeben. Dabei geht es im Wesentlichen darum, wenn ein Investor mehr als 5% an ESM hält, er einen Sitz im Aufsichtsrat (Board) erhält. Klar ist, dass die 5% von einer juristischen Person gehalten werden müsste.

In einem ersten Schritt geht es jetzt nur darum, die Interessenslage in den verschiedenen Boards abzuklären. Beim Stockhouse Forum gibt es regen Zuspruch. Koordiniert wird diese erste Runde vom Member peterhuber91 im Forum von wallstreet-online. Als Erste Angaben braucht es nur den Nickname und die Anzahl im Besitz befindlichen Aktien von ESM.

Grundsätzlich wäre es wünschenswert, wenn diese Information - natürlich nur bei Interesse - per PN an mich übermittelt werden könnte - und ich diese dann an peterhuber91 per PN weiterleiten würde. Die Funktion der PN habe ich jedoch nach wie vor im Forum nicht gefunden.
Daher bleiben noch zwei Möglichkeiten offen:
- Posting hier im Forum mit Anzahl Aktien, oder besser
- Eröffnung eines Accounts bei wallstreet-online (falls nicht schon vorhanden) und eine PN mit Nickname und Anzahl Aktien an Member peterhuber91.

urai

Diese Info noch der vollständigkeitshalber:

IIROC Trading Halt - ESM
Jan 29, 2019

Link:
http://iiroc.mediaroom.com/index.php?s=2429&item=154170

urai

Euro Sun Mining Inc. Announces Up to C$10 Million Marketed Financing
Link:
http://eurosunmining.com/news/index.php?content_id=286

Jetzt ist klar, warum der Kurs nachhaltig gedrückt und die Aktie - trotz der Ratifizierung - konsequent abverkauft wurde. Selbstverständlich ist diese Preisbeeinflussung (Manipulation) absolut legal. Wer in Minenwerte im Frühstadium (Explorer, Developer) aber auch in Produzenten investiert, weiss, dass verschiedene Praktiken angewendet werden. Beispielsweise:

- Kurs hochtreiben, dann Kapitalerhöhung und dann Absturz (besonders krass war 2014 GCM)

- Äusserst «positive» Annahmen bzgl. der erwarteten Grade (RMX, auch PVG und GUY,

- Unrealistischer, das heisst zu positiver, Minenplan (Red Eagle und auch KDX)

- Unrealistisch positive Einschätzung kritischer rechtlicher/politischer Rahmenbedingungen - Änderungen kommen nicht von einem Tag auf den anderen - (GQC, LYD, ROG, THO, ELD)

- Kurs abverkaufen und dann Übernahme zu sehr attraktiven Bedingungen - zuletzt exemplarisch bei Goldcorp, aber auch THO

- Übernahme eines hoffnungsvollen Explorers/Developers und dann krachender Kurseinbruch des Übernehmenden infolge eigener, ungelöster Probleme (Rio Alto/THO).

- Und dann eben ESM: Kurs herunter «manipulieren» und dann Finanzierung zu äusserst attraktiven Konditionen. Und das bei einem Wert, wo das grösste Risiko, die Ratifizierung der Exploitation License, eliminiert wurde.

Aber wer solche Machenschaften nicht erkennen, akzeptieren und geschickt ausnützen kann, sollte wirklich nicht in Explorer/Developer investieren - und auch etablierte Produzenten können davon betroffen sein, siehe Goldcorp. Löbliche Ausnahme ist zur Zeit Kirkland Lake Gold.

Inkl. der Refinanzierung durch Forbes&Manhatten 2016 wurden folgende Kapitalerhöhungen durchgeführt:

2016 (Warrants werden nicht berücksichtigt, da Ausübungspreis über CAD 2)
Forbes&Manhatten:
CAD 10'000'000, Kurs 1.27, Anzahl Aktien 7.9 Millionen

Brio Gold (jetzt Leagold)
CAD 1'300'000, Kurs, 0.35, Anzahl Aktien 3.7 Millionen

2017
Diverse:
CAD 10'000'000, Kurs CAD 1.40, Anzahl Aktien 7.2 Millionen

2018
Orion Mine Finance:
CAD 2'600'000, Kurs CAD 0.6, Anzahl Aktien 4.3 Millionen

2019 (indikativ, ohne Mehrzuteilungsoption)
CAD 10'000'000, Kurs CAD 0.4, Anzahl Aktien 25 Millionen
CAD 15'000'000, Kurs CAD 0.6, Anzahl Aktien (Warrants) 25 Millionen

TOTAL inkl. 2019 (indikativ, plus Warrants)
CAD 48'900'000, Anzahl Aktien 73.1 Millionen,
zu einem durchschnittlichen Kurs von CAD 0.67 (kaufmännisch gerundet)

Ich gehe davon aus, dass die jetzige Finanzierung über CAD 25 Millionen wirklich ausreicht für PEA, ESIA und FS sowie für die notwendige Landakquisition und für erste Bohrungen im Gebiet Stanija. Das heisst, die Finanzierung, falls die Indikation so durchkommt, sollte zwei Jahre reichen bis zur Finanzierung der Mine.

Die ganz grosse Frage aktuell ist jedoch - und das will ich nicht verschweigen - akzeptiert der Markt die offerierten Konditionen. Da besteht doch ein beträchtliches Risiko, dass die Konditionen noch einmal nach unten korrigiert werden müssten/könnten.

Fazit
Die aktuelle Kursentwicklung ist absolut enttäuschend. Beim vorausgesagten Kursanstieg nach der Ratifizierung habe ich mich getäuscht. Das ging einfach zu lange und belastete das Vertrauen von Investoren in Rumänien als berechenbarer Rechtsstaat nahhaltig. Die Offerte zusammen mit Lundin für Nevsun war für uns Investoren ein Desaster. Klar, F&M mit Stan Bharti konnten dadurch mit Beratermandate abkassieren. Wer jedoch mit solchen Entwicklungen - welche gang und gäbe sind - nicht umgehen kann, sollte sich anderen Assets zuwenden.

Ich glaube nach wie vor an Rovina und warte mindestens die Publikation der PEA gegen Ende des ersten Quartals 2019 ab - und entscheide dann die nächsten Schritte. Vorerst investiere ich nicht weiter; mein Durchschnittskurs liegt - wie schon einmal gepostet - schön unter CAD 0.70. Klar hoffe ich jetzt, dass mindestens die Finanzierung so durchkommt.

urai

Ein ganz wichtiger Punkt für eine betriebsbereite Goldmine in Rumänien ist der Prozess für die Erteilung der finalen Betriebsbewilligung. Denn in diesem Zusammenhang stolpert man in jedem Fall über Rosia Montana von Gabriel Resources. «Stolpern» ist der richtige Begriff für das neverending Drama. Aber Rovina von ESM hat nicht im entferntesten Gemeinsamkeiten mit Rosia Montana und GBU. Kein Zyanid, keine historischen Stätten, keine Umsiedlungsaktionen.

Bekanntlich wurde die Mining bzw. Exploitation License für das Projekt Rovina durch die rumänische Regierung ratifiziert. Und jetzt kommt das Wichtigste: die nachfolgenden Bewilligungen wie Konstruktionsbewilligung, Umweltgenehmigung, Betriebsbewilligung werden durch die lokalen und regionalen Behörden in der Provinz Hunedoara - Eisenmarkt, der Name ist Programm für Bergbau - erteilt; es braucht keine Zustimmung mehr von den staatlichen Ministerien in Bukarest.

Gemäss aktueller rumänischer Gesetzgebung sieht der mutmassliche Bewilligungsprozess wie folgt aus:

- General Urbanization Plan (“PUG”): land use approval for new categories on a local and regional area basis (includes public meetings for feedback and approval).

- Zonal Urbanization Plan (“PUZ”): land use approval for industrial zones including detailed development plans (includes public meetings for feedback and approval).

- Environmental procedure requirements through local environmental protection agency.

- Approval by the local County Council.

- Environmental License.

- Environmental and Social Impact Assessment approval (“ESIA”)

- Closure and Remediation plan

- Technical Authorization Committee (“TAC”) approval. The TAC is comprised of experts and interested parties from recognized institutions.

- Public hearings for feedback.

- TAC and company review of public feedback (as per the Equator Principles).

- Approval from the Regional Environmental Agency.

- Contruction Permit issuance, allows construction to begin.

- Operational License.

Der ganze Prozess bis zur Konstruktionsbewilligung dauert rund 18 Monate bis 2 Jahre ab Zertifizierung (ESM, November 2018); anschliessend 2 Jahre Konstruktion der Mine. Beispielsweise ist auch gesetzlich vorgeschrieben, dass die aufwändige Erarbeitung und Absegnung der Environmental and Social Impact Assessment (ESIA) erst nach der Ratifizierung durch die rumänische Regierung in Angriff genommen werden konnte.

Damit könnte mit einem Produktionsbeginn plus/minus im Jahr 2023 gerechnet werden. Und 2019 sollte von ESM die PEA im 1. Quartal und die BFS gegen Ende Jahr publiziert werden.

Ich bin vom Projekt Rovina nach wie vor überzeugt und bleibe investiert und habe bei Kursen unter CAD 0.50 nachgelegt.

urai

Im Nachbarforum hat Member peterhuber91 Berechnungen für einen möglichen NPV sowie eine Sensitivitätsanalyse durchgeführt.

Bei einem Goldpreis von USD 1'300 und einem Abzinsungsfaktor von 10% erhält man einen Wert von USD 415 Millionen.

Dabei wurden folgende Annahmen getroffen:

- Phase 1 Beginn mit Colnic und Phase 2 Hochfahren mit Rovina. Beide Lagerstätten sind Open-Pit.

- LOM 21 Jahre
- AISC USD 850
- Durchschnittliche Produktion von Gold Eq über LOM: > 200'000

Die Zahlen entsprechen in etwa denjenigen, welche der Analyst Mike Kozak von Cantor Fitzgerald unmittelbar nach der Ratifizierung in einem Beitrag von Mining.com genannt hatte:

Link:
mining.com/euro-sun-gets-mining-license-rovina-romania/

Dies betrifft nur ungefähr 50% der bekannten Ressourcen im Rovina Projekt. Die grösste Lagerstätte Ciresata mit den restlichen 50% sind dabei unberücksichtigt. Ciresata wäre eine Untergrund-Mine.

Zum aktuellen Kurs von ESM mit CAD 0.44 und einer Marktkapitalisierung von CAD rund 27 Millionen sage ich nichts, da schwer zu verstehen.

Gegen Ende des 1. Quartals 2019 sollte die aktualisierte PEA von ESM publiziert werden. Das sollte dann einen verlässlichen Anhaltspunkt geben, ob Rovina effektiv wirtschaftlich abgebaut werden kann.

urai

Im Nachbarforum hat ein Member im Thread ESM postuliert, dass er eher Western Copper&Gold mit Casino berücksichtigen würde als ESM mit Rovina - wenn überhaupt.

Casino ist ein interessantes Projekt - und ich habe es auch mit den mir zur Verfügung stehenden Informationen grob analysiert. Aus folgenden Gründen habe ich mich gegen WRN mit Casino und für einen Ausbau meines Engagements bei ESM mit Rovina entschieden:

- Unter Berücksichtigung von M&I Kategorie (bei WRN inkl. PP) ist Casino 3x grösser; aber die Grades - besonders bei Gold mit 0.24 g/t sind schon sehr tief.

- Gigantische Mühle mit 120'000 tpd; das heisst 6x mehr Durchlauf - aber über LOM von 20 Jahren nur knapp 3x mehr Gold Eq. Produktion p.a. als vei Rovina. Aktuell gibt es infolge gründlicher technischer Prüfung u.a. der Tailings bei Casino eine weitere Verzögerung von 1 Jahr.

- Bei Flotation ist die Recovery für Gold mit 67% einiges tiefer als bei Rovina mit 82%; bei Kupfer ist Rovina auch leicht besser.

- Bei Casino ist die Infrastruktur vor Ort nicht verfügbar; das ist in der Pampa; nördlich des 60° Breitengrades, etwa auf der Höhe von Oslo, aber ohne Golfstrom. Es gibt dort zwar Projekte wie Coffee (ex Kaminak, jetzt Goldcorp). Es gibt jedoch keinen Bahnanschluss und es muss eine Strasse zur Mine sowie ein Camp etc. gebaut und betrieben werden - plus ein Airstrip - und der Hafen in Skagway müsste auch noch ausgebaut werden.

- Elektrizität ist vor Ort nicht vorhanden; müsste mit Flüssigerdgas LNG (welches mit Trucks herangeführt wird) produziert werden. Dazu muss zuerst ein Kraftwerk gebaut werden.

- Und nicht zuletzt: Die CAPEX beträgt rund US$ 2.5 Milliarden (inkl. notwendige Infrastruktur wie Kraftwerk, Strasse, Flugplatz); 10 x mehr als bei Rovina. Casino ist nicht skalierbar wie Rovina mit 3 Deposits.

- WRN ist bereits eine Verpflichtung mit Osisko eingegangen und hat Geld erhalten. Hat aber 2.75% NSR (Net Smelter Return).

- Dazu besitzt ESM noch Stanija - da darf man auf die Resultate gespannt sein, sobald da gebohrt wird.

urai

ESM und Tax-Loss-Selling

Bald wird sich zeigen, ob die Schwäche bei ESM die Auswirkungen des Tax-Loss-Selling oder eben eine fundamentale Schwäche ist. Beispielsweise ein kommender dramatischer Rückgang beim Goldpreis oder eine vorweggenommene PEA mit schlechter wirtschaftlicher Rentabilität.

Ein solcher Kurs-Rückgang gab es bereits 2016 nach der Umstrukturierung. Dort viel der Aktienkurs innerhalb von knapp 4 Monaten von CAD 1.40 auf ein Tief von CAD 0.64; dies entspricht einem Minus von 54%.

2018 entspricht der Rückgang mit Ausgangskurs von CAD 1.20 und Kurs am letzten Freitag von CAD 0.46 genau 62%.

Eine solche Volatilität ist bei Developer nichts aussergewöhnliches. Aber aktuell ist die Ausgangslage gegenüber vor zwei Jahren schon besser: die Exploitation License (Minen-Lizenz) wurde von der rumänischen Regierung ordnungsgemäss ratifiziert und gegen Ende des 1. Quartals 2019 sollte eine PEA vorliegen. Für eine termingerechte PEA liegt die Verantwortung ganz alleine bei ESM; eine langsam arbeitende rumänische Regierung könnte dann nicht mehr als Entschuldigung vorgeschoben werden.

urai

Potenzial Stanija: 5 g/t bei vergangenem Abbau

Als ESM im Oktober 2016 den Erhalt des Prospecting-Permits bekannt gegeben hatte, gab es im Forum Stockhouse einen Hinweis auf einen Medienbericht über den vergangenen Goldabbau im Gebiet um Brad-Stanija im Apuseni-Gebirge. Portraitiert wurde der letzte Goldsucher Ioan Catalina; er wusch ca. 30 Gramm Gold pro Jahr mit primitiven Methoden.

Im Bericht gab es jedoch auch ein Statement des früheren Direktors des staatlichen Goldunternehmens Minvest Deva, welches jahrelang Gold im Gebiet Stanija abbaute.

Auszug/Google-Übersetzung:
«Der frühere Direktor von Minvest Deva, Daniel Andronache, sagt, dass das Gebiet, in dem Ioan Cătălina Gold sucht, reich an Gold ist. "Es gibt das Golden Quadrilateral der Apuseni-Berge. Ein Gebiet, in dem Gold aus der Antike gewonnen wird. Und Minvest hat das Gold dort ausgebeutet. Im Prinzip wurden pro Tonne Erz etwa fünf Gramm gewonnen, was eine beachtliche Menge ist. Leider wurde der Bergbau in Brad nicht mehr als unrentabel angesehen ", sagte Andronache.»

Heute ist die staatliche Minvest nach wie vor am blockierten Projekt von Gabriel Resources Rosia Montana und am Certej-Projekt von Eldorado beteiligt.

Link:
https://adevarul.ro/locale/hun…42d5a663944324/index.html

urai

Damit sich der Kurs von ESM nachhaltig erholen kann, bräuchte es als Katalysator Zahlen, welche die Wirtschaftlichkeit von Rovina ausweisen. Die BFS dürfte erst in einem Jahr verfügbar sein - und die Studie zur Beurteilung der umweltrelevanten und sozialen Auswirkungen ESIA dauert auch rund 18 Monate. Gemäss rumänischer Gesetzgebung konnte mit der ESIA erst nach der Ratifizierung der Exploitation License begonnen werden.

Die letzten Zahlen zur Wirtschaftlichkeit basieren auf der PEA aus dem Jahr 2010 und der Ressourcenschätzung aus dem Jahre 2012. Insbesondere die PEA ist überholt, da dort mit einem Abbau von 40'000 tpd gerechnet wurde. Die Parameter für die BFS wurden bekanntlich von ESM auf den Abbau von höhergradigen Ressourcen mit 20'000 tpd festgelegt.

Im Forum Stockhouse hat Member mooseslayer darauf hingewiesen, dass ESM aktuell an einer revidierten PEA arbeitet. Diese sollte gegen Ende des 1. Quartals 2019 verfügbar sein. Anfang März 2019 findet PDAC und Anfang April 2019 findet wiederum das Gold Forum in Zürich statt. Ich gehe davon aus, dass ESM wiederum teilnehmen wird; alles andere würde mich erstaunen.

Der Analyst Mike Kozak von Cantor Fitzgerald hat unmittelbar nach der Ratifizierung diesbezügliche Fragen in einem Beitrag von Mining.com beantwortet:

Link:
http://www.mining.com/euro-sun…g-license-rovina-romania/

Gemäss Mike Kozak kann für Rovina für die PEA von Folgendem ausgegangen werden:
- Multi-Dekaden-Projekt (mehrere Jahrzehnte)
- Produktion von 150'000 Unzen Gold und 50 Millionen Pfund Kupfer p.a. über die gesamte Minen-Laufzeit
- Rovina habe die Grösse und Gehalte, welche für einen large-tier oder mid-tier attraktiv sind - entweder JV oder Übernahme.
- Kursziel CAD 2.10 (ich gehe von 12 Monaten aus)

Stanija ist in den Zahlen und Berechnungen noch überhaupt nicht enthalten. Ich gehe davon aus, dass ESM 2019 die Exploration License erhält und mit den Bohrungen beginnen kann.

Falls fundamental (politisch, wirtschaftlich, technisch, rechtlich oder ressourcenmässig) keine negativen Überraschungen kommen, gehe ich davon aus, dass sich der Kurs nach dem Ende der Tax-Loss-Selling-Season (27. Dezember 2018) stabilisieren und erholen könnte. Ein weiterer manipulativer Abverkauf - aus welchen Gründen auch immer - ist natürlich auch immer möglich.

Aber ich bin vom Projekt Rovina weiterhin überzeugt und bleibe vorläufige investiert und habe nachgekauft - Kurse unter CAD 0.50 sind sicher keine schlechten Einstiegs- oder Verbilligungskurse.

urai

Zitat von Edel Man

Hättest mich mit PN ereichen können,

@Edel Man
Besten Dank.
Das mit der PN war mir schon klar. Nur, ich habe die Funktion - und jetzt trotz wiederholtem Suchen - nicht gefunden. Ein Feedback dazu wäre hilfreich.

urai

Ich will Euch das nicht vor enthalten, vielleicht habt ihr es ja bereits auch gesehen:

http://www.stockhouse.com/comp…bol=t.avl&postid=29054229

Ich gehe davon aus, dass ein Member von Stockhouse dem President & CEO, Don Donald Bubar, Fragen per Telefon oder per Mail gestellt und eine Antwort bekommen hat.

Formatierter Text:

Don Bubar, AVL:
Thank you for your inquiry. how are you doing? It has been a struggle in this lengthy bear market, but we continue to make steady progress toward our goal of achieving initial small-scale production with in the next two years. East Kemptville looks like the best prospect for this and it is now all coming down to completing the permitting and approvals process which has been very slow. We are optimistic that this will get completed in Q1 2019. We have good interest in off-take on the tin concentrates.

Member Stockhouse:
was wondering how talks are going?

Don Bubar, AVL:
On Separation Rapids, talks with potential off-take partners are progressing well. It is also a slow process but we are optimistic that at least one of these will get completed in Q1 2019.

Member Stockouse:
is there talks for all 3 projects?

Don Bubar, AVL:
Yes. We have new interest in Nechalacho Rare Earths based on our proposed small-scale development approach there focused on Nd-Pr. The demand for rare earth magnets for EVs is growing quickly creating pressure on the supply side and an opportunity for new producers to emerge outside China.

Member Stockhouse:
do you expect any news of this to be out by the end of the year?

Don Bubar, AVL:
Yes. We expect to have an update on East Kemptville soon and possibly some news on Nechalacho.

Member Stockhouse:
has the company thought of a joint venture?

Don Bubar, AVL:
Yes. We are looking at a JV model for Nechalacho.

Fazit:
In allen drei Projekten dürften im 1. Quartal 2019 positive Resultate - auf dem Weg zu einem kleinen Produzenten von Zinn, Lithium und Nd-Pr (Seltene Erden für Dauermagnete in Elektrofahrzeugen) - vorliegen. Ich bin überzeugt, dass AVL - im Hinblick auf die Versorgung neuer Technologien mit den dafür benötigten Metallen - für das nächste Jahrzehnt sehr gut aufgestellt ist.

urai

P.S.
Edel Man:
Ich habe am letzten Wochenende eine Mail an den Moderator tut.anch.amun- mit der Bitte der allfälligen Weiterleitung an @Edel Man - mit einem Anliegen geschrieben. (Eine direkte E-Mail an @Edel Man liess das System nicht zu.) Offenbar ist die E-Mail im Nirvana der Digitalisierung gelandet.

Daher erlaube ich mir in Kurzform nochmals mein Anliegen hier zu platzieren: Der Thread «Avalon Rare Metals Inc. / AVL (TOR)» wurde von «gutso» eröffnet. Er ist mittlerweile im Forum gesperrt. Es ist meine eigene Befindlichkeit, aber ich möchte eigentlich nicht in einem Thread schreiben, welcher von einem gesperrten Mitglied eröffnet wurde. Zudem gab es nur wenige inhaltliche Beiträge - und seit drei Jahren überhaupt nichts mehr - nur eine Anfrage vor über einem Jahr. Zudem hat sich Avalon neu aufgestellt und den Namen in «Avalon Advanced Materials Inc. AVL/TOR» geändert.

Ich erinnere mich noch an die Tread-Eröffnung ESM, welcher ein Grenzfall darstellte. Foren-üblich wäre eine Weiterführung des Threads Carpathian Gold gewesen.

Meine Bitte wäre, entweder einen neuen Thread für Avalon zu eröffnen und meine Beiträge einzufügen - oder dann halt zumindest den Namen des bestehenden Treads in «Avalon Advanced Materials Inc. AVL/TOR» zu ändern. Bevorzugen würde ich - wie dargelegt - die erste Variante.

Vielen Dank für das Verständnis und für die spezifischen Bemühungen und generell für die professionelle und kompetente Moderatoren-Arbeit. urai.

Nachfolgend der Link eines Berichtes der Neuen Zürcher Zeitung NZZ vom 23. November 2018 über den allseits bekannten Rob McEwen.

https://www.nzz.ch/finanzen/go…resse-an-gold-ld.1438899#

Sehr interessant ist folgender Passus:

«Zweitens setzt er auf gezielte Übernahmen oder Firmenzusammenschlüsse, wobei er derzeit unter anderem auch Vorkommen in Skandinavien und Osteuropa im Blick hat.»

Also ich kenne nicht so viele Goldvorkommen in Osteuropa, mit einer Exploitation License und welche nicht in der Hand eines Majors sind - am ehesten noch Euromax mit dem Ilovica-Shtuka Project in Mazedonien. Die haben zwar schon eine FS mit Reserves; aber die Grade für Gold sind mit 0.32 g/t schon sehr tief - Kupfer-Grade in etwa vergleichbar mit Rovina. Die Gesamt-Ressource Au-Cu umfasst jedoch nur etwa die Hälfte derjenigen von Rovina.

Wenn Rob McEwan wirklich innert 3 Jahren in den S&P-500-Index mit MUX aufgenommen werden will, dann ist er praktisch gezwungen, weitere Übernahmen zu tätigen. Und Lunding Mining ist ja bekanntlich auch auf der Suche ....

urai

Das Projekt-Portefeuille sowie die eingeschlagene Strategie von Avalon Advanced Materials mit einem mittelfristigen Zeithorizont von plus/minus 3 Jahren überzeugen mich:

1. Phase:
Entwicklung des Zinnprojekts «East Kemptville» zur Produktionsreife mit einem erwarteten positiven Cashflow im einstelligen Millionenbereich.

2. Phase:
Entwicklung des Lithiumprojekts «Separation Rapids» zur Produktionsreife mit einem erwarteten positiven Cashflow im niedrigen zweistelligen Millionenbereich. Ein Lithiumprojekt ist bedeutend anforderungsreicher als z.B. die reine Goldgewinnung. Denn es muss ein Produkt hergestellt werden, dass der Markt braucht - am besten mit einem Abnahmevertrag. So wie ich verstanden habe, besitzt AVL besonders hochwertiges und sehr reines Lithium, welches in der Glasherstellung dringend benötigt wird. Dabei besteht das Potenzial, dass für dieses Produkt - was eher selten ist - ein höherer Preis verlangt werden kann, als Lithium für Batterien.

3. Phase:
Entwicklung eines stark reduzierten Teilprojekts im «Nechalacho Rare Earth Deposit» mit Fokus auf die Produktion von Neodymium-Praseodymium (Nd-Pr). Neodymium und Praseodymium zwei der am häufigsten verwendeten Elemente der seltenen Erden. Diese werden verwendet in den Magneten von Elektrofahrzeugen. Die Dauermagnete mit Nd-Pr sind Industriestandard - und das Potenzial ist immens. Der Preis dafür hat auch schon - zwar ab einem tiefen Niveau - mit steigender Tendenz reagiert.

Das «Nechalacho Rare Earth Deposit» von AVL besitzt ein oberflächennahes Vorkommen an Nd-Pr. Die nächsten Schritte zur profitablen Gewinnung wurden von AVL eingeleitet. Zudem besitzt «Nechalacho» ein Potenzial an Lithium. Die nachfolgende Medienmitteilung vom Oktober 2018 gibt einen guten Eindruck, welches die nächsten Schritte von AVL bei «Nechalacho» sind.

Link PR:
http://avalonadvancedmaterials…/index.php?content_id=851

Nach meiner Beurteilung besitzt AVL ein Portfeuille mit attraktiven Projekten und Ressourcen, welche im nächsten Jahrzehnt im Rahmen neuer Technologien - besonders auch Elektromobilität - verstärkt nachgefragt werden. Stichworte: Zinn, Lithium, Neodymium-Praseodymium, etc.

Es gibt keine Garantie, dass es AVL diesmal schafft seine Projekte gewinnbringend in Produktion zu bringen; die Voraussetzungen sind jedoch da und der Unternehmenswert mit unter CAD 20 Millionen ist äusserst bescheiden und bildet das vorhandene Potenzial nicht annähernd ab.

urai

P.S. Ich bleibe den Edelmetallminen treu und bleibe in Euro Sun Mining weiterhin substanziell investiert.

Ich hole diesen Thread aus gegebenem Anlass aus der Versenkung. Ich habe inzwischen eine schöne Position aufgebaut. Fundamental bin ich von Avalon Advanced Materials Inc. AVL überzeugt; auch vom Geschäftsmodell. Im Forum Wallstreet-Online hat ein Member ausgiebige Recherchen durchgeführt und entsprechend kommentiert. Die Website von AVL ist sehr informativ und sehr umfassend; man findet auch Beiträge in deutscher Sprache.

Aktuell steht im Fokus das Zinn Projekt «East Kemptville» und das Lithium Projekt «Separation Rapids».

Bei meinem Entscheid für ein Invest hat auch der Chart «Metals Most Impacted by New Technology» eine Rolle gespielt. Real de Catorce hat den Chart bereits im April 2018 im Forum verlinkt, Beitrag Nr. 640):

Rohstoffboom bis 2020 ?

Link Website AVL mit dem Chart:
http://avalonadvancedmaterials…/index.php?content_id=833 urai5

Der Chart passt wirklich gut zu den beiden weit vorgeschrittenen Projekten von AVL mit Zinn und Lithium. Ursprung war ein Forschungsauftrag von Rio Tinto an das Massachusetts Institute of Technology MIT. Das Resultat wurde im März 2018 anlässlich einer Lithium and Battery Metals Conference von Rio Tinto präsentiert. Mittlerweile wurde dieser Chart von vielen Unternehmen und Institutionen aufgenommen - aber in der breiten Anlegergemeinde dürfte er noch nicht angekommen sein.

Und das «Nechalacho» Rare Earth Elements Projekt kriegt man sozusagen «gratis» dazu.

Im November 2018 wurde eine bescheidene Kapitalerhöhung zu CAD 0.07 durchgeführt sowie eine Wandelanleihe herausgegeben. Der CEO beteiligte sich mit eigenem Geld an der Kapitalerhöhung und erwarb 1 Million neue Aktien, ca. CAD 0.01 über dem damaligen Kurs.

Link Kapitalerhöhung:
http://avalonadvancedmaterials…/index.php?content_id=854

urai

P.S. Neu heisst das Unternehmen «Avalon Advanced Materials Inc.» AVL/TOR