Aus einem Börsenbrief:
ZitatAlles anzeigenTrotz der jüngsten Kursanstiege bleit RESOLUTE MINING der
günstigste Produzent in unserem Depot. Das vereinfachte KGV liegt
zwischen 2,5 und 3 je nach Goldpreis-Annahme.
Ebenfalls in Afrika tätig und ebenfalls noch sehr günstig ENDEAVOUR
MINING mit 3,74 bzw. 4,34 im vereinfachten KGV. Eine Firma mit über
1 Million Unzen Jahresproduktion, einem starken Track-Rekord und
ein Dividendenzahler.
Bei den rein australischen Produzenten liegen die Bewertungen von
RED 5 und WESTGOLD nahezu auf identischen Niveaus. Beide wollen
im laufenden Jahr ca. 410.000 Unzen Gold produzieren und auf der
Kostenseite sieht WESTGOLD etwas besser aus.
Allerdings muss man klar bemerken, dass ein vereinfachtes KGV von
ca. 4 (Goldpreis 2.500 USD) für diese Unternehmen (netto-betrachtet
schuldenfrei, hohe Cash-Bestände, solide Bilanz, nur in Westaustralien
tätig) historisch gesehen spottbillig ist. Eine 6 oder 8 vor dem Komma
wäre normal.
Der „Porsche“ unter den Produzenten bleibt CAPRICORN, die aufgrund
der niedrigen Produktionskosten (AISC unter 1.000 USD) mit einem
Premium gehandelt werden. Das vereinfachte KGV liegt zwischen 9
und 10 und somit deutlich über den Vergleichsunternehmen. Dennoch
halte ich die Aktie, da das Management top ist und eine zweite Mine
wird folgen.
Disclaimer: alle genannten sind bei mir ’an Bord‘…
(Börsenbrief:Der Goldreport/Hannes Huster)