Und dazu dann gleich die Erklärung des Ganzen...
Katar verliert seinen Status als „LNG-König“, die USA übernehmen die Führung und gestalten die Zukunft des Gases neu.
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von Tyler Durden
Freitag, 20. März 2026 – 23:55 Uhr
Eingereicht von James Bevan, Präsident von Criterion Research ,
Die geopolitischen Rahmenbedingungen für die globale LNG-Versorgung bis Anfang der 2030er-Jahre haben sich grundlegend verändert . Iranische Drohnenangriffe auf katarische LNG-Anlagen, Verzögerungen bei wichtigen Ausbauprojekten und die unbefristete Schließung der Straße von Hormus haben die LNG-Position Katars erheblich geschwächt und gehen weit über Bauverzögerungen hinaus. Was zuvor als Zweikampf um den globalen LNG-Marktanteil galt, erscheint nun deutlich einseitiger. Der Nutznießer ist klar: US-Golfküsten-LNG.
Bei Criterion Research gehen wir davon aus, dass sich die US-amerikanischen LNG-Exporte bis 2030 nahezu verdoppeln werden, mit weiterem Aufwärtspotenzial im kommenden Jahrzehnt.
Katars Rückstand ist groß und wird immer größer.
Der durch iranische Angriffe verursachte Verlust von 12,8 Mio. Tonnen pro Jahr (MTPA) für drei bis fünf Jahre ist zwar ein schwerer Schlag für Katars Exportkapazität von 77 MTPA, stellt aber an sich keine globale Katastrophe dar. Besorgniserregend ist jedoch, dass der Iran das Potenzial für weitere Angriffe demonstriert hat. Das bedeutet, dass selbst wiederhergestellte Kapazitäten nicht als stabile Untergrenze gelten können. Selbst wenn die Anlagen an Land repariert und die Straße von Hormus nominell wieder geöffnet wird, werden LNG-Tankerbetreiber und ihre Versicherer den regulären Transport voraussichtlich erst dann wieder aufnehmen, wenn sie sich im Laufe der Zeit das Vertrauen erworben haben, dass die Schiffe weder Angriffen noch Minen ausgesetzt sind. Dieses Vertrauen kann nicht einfach von einer Regierung erklärt werden. Es muss durch dauerhafte Sicherheit in einem Konfliktumfeld ohne klare Lösung bewiesen werden – ein Prozess, der Monate oder Jahre dauern kann, unabhängig vom physischen Zustand der katarischen Terminals. Moleküle, die nicht zum Markt transportiert werden können, sind praktisch gestrandet, und die Schifffahrtsbeschränkung in der Straße von Hormus ist der Faktor, der sich am schwierigsten allein durch technische oder diplomatische Maßnahmen lösen lässt.
Neben den aktuellen Auswirkungen auf die katarischen Fördermengen war Katars dreiphasiges Erweiterungsprogramm für das Nordfeld (North Field, bestehend aus North Field Express, North Field Express und North Field West) darauf ausgelegt, die Gesamtverflüssigungskapazität bis 2030 von 77 Mio. Tonnen pro Jahr auf 142 Mio. Tonnen pro Jahr zu erhöhen. Die weltweite LNG-Nachfrage war auf diese Mengen angewiesen. Alle drei Phasen sind nun mit unbestimmten Verzögerungen konfrontiert, ohne dass ein offizieller neuer Zeitplan vorliegt und ohne absehbare Möglichkeit, die Offshore-Bauarbeiten wieder aufzunehmen. Der Baubeginn der ersten Anlage von North Field Express war bereits vor der Unterbrechung auf das dritte Quartal 2026 verschoben worden, und Gerüchten zufolge wurde er vor Beginn der Streiks auf 2027 verschoben.
Zusammengenommen bedeuten die Störungen der bestehenden Produktionskapazitäten und die Verzögerung des vollständigen Ausbauprogramms ein potenzielles Defizit von weit über 100 Mio. Tonnen pro Jahr im Vergleich zu den Marktprognosen für die frühen 2030er Jahre. Keine andere Bezugsquelle kann dies innerhalb eines so kurzen Zeitraums ersetzen.
Die USA füllen die Lücke
Die US-Projektpipeline war bereits vor der Verschlechterung der Lage in Katar stark in Bewegung . Laut unseren Daten bei Criterion Research befindet sich Golden Pass LNG in der aktiven Inbetriebnahmephase, CP2 Phase 1, Port Arthur und Rio Grande LNG liegen alle im Zeitplan für die erste Produktion im Jahr 2027, und CP2 Phase 2 hat die endgültige Investitionsentscheidung (FID) erreicht. Allein die US-Projekte nach der FID werden voraussichtlich bis 2033 eine Produktion von 39 Milliarden Kubikfuß pro Tag erreichen. Zwar können die USA die wegfallenden katarischen Mengen vor 2030 nicht kompensieren, doch gibt es eine starke Pipeline von Projekten vor der FID für Anfang 2030 und darüber hinaus, die nun durch die neue Kundennachfrage, die die katarischen Mengen ersetzt, beschleunigt werden könnten.
Der Nachfrage-Voraussetzungshinweis
Das positive Szenario ist zwar real, aber nicht bedingungslos. Ob die Nachfrage die erforderlichen Mengen erreicht, um den gesamten US-Ausbau aufzunehmen, hängt maßgeblich vom Preis ab. Der Ausbau der Infrastruktur, die preissensible Nachfrage in tatsächliche Importe umwandeln soll, hinkt dem Zeitplan deutlich hinterher . In Süd- und Südostasien wurde der Ausbau von Regasifizierungsterminals und nachgelagerten Gasverteilungsnetzen, der die positive Nachfrageprognose für die 2030er-Jahre untermauern sollte, immer wieder durch hohe Preise, Haushaltsbeschränkungen und die zunehmende Wirtschaftlichkeit erneuerbarer Energien verzögert. Die Regasifizierungsinfrastruktur, die Ende der 2020er-Jahre nicht gebaut wird, kann die Mengen Anfang der 2030er-Jahre nicht aufnehmen. Diese Pipeline verzögerter oder abgesagter Projekte stellt eine reale Obergrenze für die Reaktionsgeschwindigkeit der Nachfrage in Schwellenländern dar, selbst wenn die Preise auf ein attraktives Niveau sinken. Paradoxerweise könnte ein Angebotsschock dieser Größenordnung die Preise so weit in die Höhe treiben, dass sich der Infrastrukturausbau weiter verzögert und somit genau das Nachfragewachstum gedämpft wird, das andernfalls die US-Mengen aufnehmen würde. Die strukturelle Nachfrage aus Europa und Nordostasien, die auf langfristigen Verträgen und Verpflichtungen zur Versorgungssicherheit beruht, dürfte unabhängig davon bestehen bleiben. Die zusätzliche Nachfrage aus Schwellenländern, die den Markt bis Mitte der 2030er-Jahre im Gleichgewicht halten sollte, erscheint nun jedoch deutlich unsicherer als im Konsens vor dem Konflikt angenommen.
Die strukturelle Schlussfolgerung
Selten hat eine Versorgungsunterbrechung dieses Ausmaßes so präzise mit dem Ausbauplan eines konkurrierenden Exporteurs zusammengefallen. Die USA verfügen über eine gut finanzierte Projektpipeline, während ihr stärkster Konkurrent mit erheblichen Verzögerungen beim Ausbau, Betriebsstörungen und einem Transportengpass zu kämpfen hat, der beides überdauern könnte. Die Dominanz von US-amerikanischem LNG scheint immer sicherer. Ob sich dies in einer durchweg hohen Wirtschaftlichkeit der Projekte niederschlägt, hängt davon ab, welche Nachfragebereiche sich letztendlich erschließen und zu welchem Preis.
Qatar Dethroned As 'LNG King' As U.S. Seizes Throne, Reshaping Future Of Gas | ZeroHedge