Beiträge von Tollar

  • Bank Run

    oder was bisher geschah....


    1. Paulson appears on Face The Nation and says "Our banking system is a safe and a sound one." If the banking system was safe and sound, everyone would know it (or at least think it). There would be no need to say it.


    2. Paulson says the list of troubled banks "is a very manageable situation". The reality is there are 90 banks on the list of problem banks. Indymac was not one of them until a month before it collapsed. How many other banks will magically appear on the list a month before they collapse?


    3. In a Northern Rock moment, depositors at Indymac pull out their cash. Police had to be called in to ensure order.


    4. Washington Mutual (WM), another troubled bank, refused to honor Indymac cashier's checks. The irony is it makes no sense for customers to pull insured deposits out of Indymac after it went into receivership. The second irony is the last place one would want to put those funds would be Washington Mutual. Eventually Washington Mutual decided it would take those checks, but with an 8- week hold. Will Washington Mutual even be around 8 weeks from now?


    5. Paulson asked for "Congressional authority to buy unlimited stakes in and lend to Fannie Mae (FNM) and Freddie Mac (FRE)" just days after he said "Financial Institutions Must Be Allowed To Fail". Obviously Paulson is reporting from the 5th dimension. In some alternate universe, his statements just might make sense.


    6. Former Fed Governor William Poole says "Fannie Mae, Freddie Losses Makes Them Insolvent".


    7. Paulson says Fannie Mae and Freddie Mac are "essential" because they represent the only "functioning" part of the home loan market. The firms own or guarantee about half of the $12 trillion in U.S. mortgages. Is it possible to have a sound banking system when the only "functioning" part of the mortgage market is insolvent?


    8. Bernanke testified before Congress on monetary policy but did not comment on either money supply or interest rates. The word "money" did not appear at all in his testimony. The only time "interest rate" appeared in his testimony was in relation to consumer credit card rates. How can you have any reasonable economic policy when the Fed chairman is scared half to death to discuss interest rates and money supply?


    9. The SEC issued a protective order to protect those most responsible for naked short selling. As long as the investment banks and brokers were making money engaging in naked shorting of stocks, there was no problem. However, when the bears began using the tactic against the big financials, it became time to selectively enforce the existing regulation.


    10. The Fed takes emergency actions twice during options expirations week in regards to the discount window and rate cuts.


    11. The SEC takes emergency action during options expirations week regarding short sales.


    12. The Fed has implemented an alphabet soup of pawn shop lending facilities whereby the Fed accepts garbage as collateral in exchange for treasuries. Those new Fed lending facilities are called the Term Auction Facility [TAF], the Term Security Lending Facility [TSLF], and the Primary Dealer Credit Facility [PDCF].


    13. Citigroup (C), Lehman (LEH), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS) and Merrill Lynch (MER) all have a huge percentage of level 3 assets. Level 3 assets are commonly known as "marked to fantasy" assets. In other words, the value of those assets is significantly if not ridiculously overvalued in comparison to what those assets would fetch on the open market. It is debatable if any of the above firms survive in their present firm. Some may not survive in any form.


    14. Bernanke openly solicits private equity firms to invest in banks. Is this even close to a remotely normal action for Fed chairman to take?


    15. Bear Stearns was taken over by JPMorgan (JPM) days after insuring investors it had plenty of capital. Fears are high that Lehman will suffer the same fate. Worse yet, the Fed had to guarantee the shotgun marriage between Bear Stearns and JP Morgan by providing as much as $30 billion in capital. JPMorgan is responsible for only the first 1/2 billion. Taxpayers are on the hook for all the rest. Was this a legal action for the Fed to take? Does the Fed care?


    16. Citigroup needed a cash injection from Abu Dhabi and a second one elsewhere. Then after announcing it would not need more capital, it is raising still more. The latest news is Citigroup will sell $500 billion in assets. To who? At what price?


    17. Merrill Lynch raised $6.6 billion in capital from Kuwait Mizuho, announced it did not need to raise more capital, then raised more capital a few week later.


    18. Morgan Stanley sold a 9.9% equity stake to China International Corp. CEO John Mack compensated by not taking his bonus. How generous. Morgan Stanley fell from $72 to $37. Did CEO John Mack deserve a paycheck at all?


    19. Bank of America (BAC) agreed to take over Countywide Financial (CFC) and twice announced Countrywide will add profits to B of A. Inquiring minds were asking "How the hell can Countrywide add to Bank of America earnings?" Here's how. Bank of America just announced it will not guarantee $38.1 billion in Countrywide debt. Questions over "Fraudulent Conveyance" are now surfacing.


    20. Washington Mutual (WM) agreed to a death spiral cash infusion of $7 billion accepting an offer at $7.85 when the stock was over $13 at the time. Washington Mutual has since fallen in waterfall fashion from $40 and is now trading near $5.00 after a huge rally.


    21. Shares of Ambac (ABK) fell from $90 to $2.50. Shared of MBIA (MBI) fell from $70 to $5. Sadly, the top three rating agencies kept their rating on the pair at AAA nearly all the way down. No one can believe anything the government sponsored rating agencies say.


    22. In a panic set of moves, the Fed slashed interest rates from 5.25% to 2%. This was the fastest, steepest drop on record. Ironically, the Fed chairman spoke of inflation concerns the entire drop down. Bernanke clearly cannot tell the truth. He does not have to. Actions speak louder than words.


    23. FDIC Chairman Sheila Bair said the FDIC is looking for ways to shore up its depleted deposit fund, including charging higher premiums on riskier brokered deposits.


    24. There is roughly $6.84 Trillion in bank deposits. $2.60 Trillion of that is uninsured. There is only $53 billion in FDIC insurance to cover $6.84 Trillion in bank deposits. Indymac will eat up roughly $8 billion of that.


    25. Of the $6.84 Trillion in bank deposits, the total cash on hand at banks is a mere $273.7 Billion. Where is the rest of the loot? The answer is in off balance sheet SIVs, imploding commercial real estate deals, Alt-A liar loans, Fannie Mae and Freddie Mac bonds, toggle bonds where debt is amazingly paid back with more debt, and all sorts of other silly (and arguably fraudulent) financial wizardry schemes that have bank and brokerage firms leveraged at 30-1 or more. Those loans cannot be paid back.


    What cannot be paid back will be defaulted on. If you did not know it before, you do now. The entire US banking system is insolvent. In my opinion.


    *

  • Bank Run

    Zitat von Alan_Greenhorn

    Halt uns über Nacht doch auf dem Laufenden was dort abgeht. Höchst spannend.
    Bei euch dürfte es ja gleich erst in den Feierabend gehen und die evening-news noch bevorstehen....
    Rennen die Leute dort nicht schon zur Bank?
    Wahrscheinlich wird die Bank es noch bis Freitag nachmittag/abend Ortszeit rauszögern, so wie bei IndyMac, damit die Kunden dann montags ausgeruht und bitteschön geordnet (und mit Campingstühlchen) sich in die Schlangen einreihen können.


    :wall:

    Ich bin gegen Panikmache und dergleichen, sollte aber ein echter Bank-Run stattfinden, werde ich Euch mit Bildnachweis berichten (ich fahre jeden Morgen an einer WaMu Filiale vorbei, eine Camera liegt immer im Auto).

  • Bank Run

    Wamu bricht aus der Bank-Rally aus. Heute -17% trotz Plus im Bankensektor. Bank fast auf Junk-Status. Kapitaldecke gefaehrlich duenn.


    ...Merrill Lynch & Co analyst Kenneth Bruce downgraded Washington Mutual to "underperform" from "neutral," while Standard & Poor's cut its credit rating to one notch above "junk" status. A day earlier, Moody's Investors Service said it might downgrade the Seattle-based thrift to junk. Capital looks "dangerously close" to an acceptable minimum, wrote Bruce, who essentially reversed an April 8 upgrade. "Persistent credit problems likely will lead to further capital erosion and a possible dilutive equity offering." Washington Mutual's second-quarter loss was three times what analysts on average had expected. The thrift set aside $5.91 billion for credit losses, up from $3.51 billion in the first quarter, citing delinquencies in option adjustable-rate mortgages and other home loans....*

  • Leerverkäufe ohne Deckung, das "Verbrechen des Jahrhunderts"

    Interessant auch die anderen Beitraege auf financialsense.


    Financial Sense Newshour - Crime of the Century Broadcast series


    06/21/2008 Crime of the Century, Part 5: Summary and Conclusion with Eric King Mp3 | Transcript
    06/14/2008 Crime of the Century, Part 4: Fingerprints at the Crime Scene, Protecting Mining Companies & Internet Rats Mp3| Transcript
    06/14/2008 Crime of the Century: Other Voices - Darin Diehl, Publisher & Executive Editor Stockgroup Information Systems, Inc. (Stockhouse Message Boards) | Transcript
    06/07/2008 Crime of the Century, Part 3: Stock Fraud with Wes Christian Mp3 | Transcript
    05/31/2008 Crime of the Century, Part 2: How They Scam Individual Investors Mp3 | Transcript
    05/24/2008 Crime of the Century, Part 1: The Agency Issue: Conflicts of Interest, Fraud, Corruption & Crimes Against Investors with Eric King Mp3 | Transcript
    12/22/2007 Crime of the Century, Annual Year End Review - Part 1 Mp3 | Transcript
    03/31/2007 FSN Ask the Expert Interview: Patrick M. Byrne "The Dark Side of the Looking Glass" Mp3 | Transcript


    Die mp3s geben dem taeglichen Commute endlich einen Sinn.

  • Global Economic Collapse

    Solche Filmchen sind die perfekten Zutaten fuer allerlei neue Verschwoerungstheorien. Diese Plastikkaesten sind keine Saerge, sondern Sarghuellen oder Sargkaesten. Kann man bei jedem Beerdigungsinstitut kaufen. Zum Beerdigen aber voellig ungeeignet, wie man selbst auf dem Film sehen kann, denn sie verbiegen sich schon durch ihr Eigengewicht gewaltig. Sollte man wirklich auf die unmittelbar bevorstehende Whatever-Katastrophe geplant haben, muessen dann irgendwo passend dazu eine halbe Mio echte Saerge rumliegen. Auf diesen Film bin ich schon mal gespannt.
    http://www.roguegovernment.com/news.php?id=10810
    http://answers.yahoo.com/quest…qid=20080718133133AAaWJfa


    Auffindbare Behoerdenbestellungen gehen bis ins Jahr 2000 zurueck (sowas ist in den USA fuer jederman oeffentlich zugaenglich, solange es nicht "classified" ist). Einige Miltaervorschriften sollen diese Plastic Vaults fuer Beerdigungen zur Pflicht machen. Wuerde man wirklich was verschwoererisches im Schilde fuehren, waeren weder Bestellscheine oder diese Kaesten so einfach zuganeglich. Ich denke es handelt sich hier mehr um staatlich verursachte Misswirtschaft, ja sowas gibt es in den USA auch !

  • Leerverkäufe ohne Deckung, das "Verbrechen des Jahrhunderts"

    Zitat von Pauli

    Quoted
    Naked short selling has been illegal for a long time but this has not always been enforced.

    Naked Short Selling (Ungedecktes Leerverkaufen) ist generell nicht illegal. Es gibt es zahlreiche Regeln, die es einschraenken aber auch zu viele Schwachstellen, die es ermoeglichen, dieses System entsprechend auszuspielen ("gaming the system"). Dazu kommt der magelnde Willen der SEC, Naked Shortselling besser zu regulieren, welches Schaden abwenden und Strafverfolgung leichter machen, da die gesamte Brookerage-Industrie daran KRAEFTIG verdient und diese ueber Lobbyisten ausreichend Einfluss auf Gesetzgebung und Regulierung haben. Bud Burrell hat es in seinem Interview an Hand von Beispielen sehr anschaulich beschrieben. Erst als es anfaengt die Brookerage-Industrie selbst und nicht nur Mid- und Small-Caps zu zerstoeren (durch massives Short Selling der Investment-Banken) , kommt mehr Bewegung in die Debatte. Die Sache gewinnt in der Oeffentlichkeit an Fahrt und die Regulierer bekommen Telefonanrufe und bewegen sich auf einmal (was unmittelbar eine Rally an den Aktienmaerkten ausgeloest hat, ganz sicher durch panisches Clearing der Short-Seller, die am Rande der Legalitaet arbeiten).

    Zitat von Pauli

    Da sieht man wunderbar, wie die notorischen Problemelativierer hier im Forum subtil und wortreich vom Thema NAKED Shorts zum ganz anders gelagerten Thema "shorten und freie Maerkte sind wichtig" geschwenkt sind.

    Es gibt ja auch aktenkundige Faelle von Naked-Short-Sellern, die mal belangt wurden. Im Bloomberg-Bericht und im Interview mit Bud Burell wird als Beipsiel Amr I Egundi Elgindy (schreibweise lt. Bloomberg) genannt, der durch koordiniertes organisiertes Naked Short Selling ("carpet bombing") Firmen zerstoert hat. Er wurde wegen Kursmanipulation zu einer Haftstrafe verurteilt.


    Das Problem sind aber weniger die Einzeltaeter, sondern mehr das loechrige System, welches immer mehr Phantomaktien im Umlauf bringt und dort fuer immer verbleiben. Diese Phantomaktien wirken langfristig wie Giftmuell und es haengt nur von der Wahrnehmung der Oeffentlichkeit ab, wann das Vertrauen in die Aktienboersen dadurch nachhaltig erschuettert wird.

  • Leerverkäufe ohne Deckung, das "Verbrechen des Jahrhunderts"

    "How big is the delivery failure problem? Try $67+ billion as of Q1, 2007, for just NYSE member firms - and that is at today's mark to market value, not the price at which the sales were made - likely 5-10X or more higher. See the totals for yourself in the Securities Industry Association's own summary of NYSE member firm financial performance, and contrast that to the DTCC/SEC's $6 billion fairy tale."
    http://thesanitycheck.com


    Bloomberg Report - The naked short selling Crisis

  • Leerverkäufe ohne Deckung, das "Verbrechen des Jahrhunderts"

    Zitat von Delphin

    Die FTD (Failed to deliver) Geschäfte werden also methodisch betrieben. Natürlich von zugelassenen Händlern die Ihre Solvenz nachweisen müssen. Normalerweise also für den Aktienkäufer eine sichere Sache. Was das allerdings in Krisenzeiten bedeuten kann, wenn der eben noch so solvente Händler feststellen muss, dass ihm seine Wertpapierabteilung gerade 8 Milliarden abgeschrieben hat und ihm seine Hausbank die Kreditlinie kündigt. Mit welchem Geld kauft er dann noch die ausstehenden 8 % Aktien die er gestern nicht glattgestellt hat? (Was das bei 56 ausstehenden Tagen bedeutet, wage ich gar nicht zu überlegen, allerdings wird mir jetzt sehr klar warum nach der Ankündigung der SEC, gegen Shorts vorzugehen plötzlich die Aktien der betroffenen AG's durch die Decke gehen (GM +6 % an einem Tag)).

    Das System wird gezielt ge"Gamed". Der Nachweis der Solvenz einer Broker-Firma in der Vergangenheit nuetzt da auch wenig. Broker gehen insolvent (was auch ausserhlab von Krisenzeiten bestaendig vorkommt) haben aber gleichzeitig noch eine Menge FTDs im System und verbleiben dann fuer immer dort (in der Presentation als Giftmuell bezeichnet). Regulaer nach SEC-Regeln gehen die FTDs nach 13 Tagen sowieso zum Ex-Clearing, eine ausserhalb der DTCC bzw. Boersenaufsichten zwischen Brokern stattfindendes Clearing (was in der Presentation auch als Wild-West-Methode bezeichnet wird). Irgendwie ist es schwer verstanedlich, dass die SEC die Kontrolle ueber diese FTDs einfach aufgibt. Nach Aussage Burrels laesst dieses Ex-Clearing gewisse Machenschaften zu, man koenne FTDs somit als echte Aktien fuer alle Zeiten verstecken. Auffallen wuerde es erst, wenn alle Aktionaere mit ihrem Gebraeu aus Aktien und FTDs mal zur Hauptversammlung erscheinen wuerden. Die SEC gibt auch offen zu, dass sich im System schon immer ein gewisser Anteil nie "geclearter" FTDs befunden hat und weiterhin befindet. Man muss also garnicht auf den Systemcrash warten, schon heute ist ein gewisser Anteil von Akien in Depot voellig wertloses Papier.

  • Leerverkäufe ohne Deckung, das "Verbrechen des Jahrhunderts"

    Danke fuer den Link. Ganz aufschlussreich ist auch diese Presentation: http://www.businessjive.com. So wie ich das verstehe, bleiben im System nach Short-Selling-Aktivitaeten immer mehr oder weniger FTDs ueber (bis zu 5x mehr FTDs wie Aktien im geschilderten Fall von Sedona), was dann den Aktienkurs fuer immer unten haelt. Bestuende ein Zwang die FTDs frueher oder spaeter wieder rauszukaufen, wuerde das nach Begruendung der SEC zu entspr. Volatilitaet (explodierende Kurse) im Markt fuehren. Um das zu vermeiden, belaesst die SEC diese FTDs lieber im Markt. Die SEC schweigt sich auch aus zu genauen Zahlen ueber jeweilige Firmen, da sie sich auf Geschaeftsgeheimnisse beruft. In der Regel muss man als Anleger also davon ausgehen, dass ein Teil der gekauften Aktien eigentlich nur FTDs sind, also voellig wertloses Papier. Langfristig findet eine Verwaesserung des gesamten Aktienmarktes statt. Profitieren tun die, die diese Schwachstellen ausnutzen (scheinbar sind sie systembedingt und koennen nicht geschlossen werden), und den Markt mit FTDs fluten und mit dem Geld verschwinden. Warum die SEC, der Gesetzgeber oder andere Regulierer da nie durchgreifen, hat vermutlich vielerlei Gruende. Vereinfacht gesagt kann man da nur zustimmen - dieses System ist von oben bis unten, von vorne bis hinten korrupt. Der Volksaktionaer wirds eh nie merken, heochstens erst, wenn das gesamte System mal crasht.

  • Leerverkäufe ohne Deckung, das "Verbrechen des Jahrhunderts"

    Die Summe der Fails (fail-to-deliver) sollen nach Bud Burrells Aussage bisher 192 Mrd Dollar betragen (berechnet nach Aktienkurs). Die Brokerage-Industrie findet genug Wege Fails im System zu verstecken. Die Verfolgung gemeldeter Faelle von Fails durch die SEC stehe noch aus. Waeren die Verantwortlichen mit Konventionalstrafen belegt worden oder haetten sie ihre Leerverkaeufe wirklich decken muessen, waere das gesamte Kapital dieser Firmen (Leerverkaeufer) ausgeloescht worden.

  • Leerverkäufe ohne Deckung, das "Verbrechen des Jahrhunderts"

    Habe mir gerade mal den Audio-Podcast reingezogen. Naked-Short-Selling halte ich im Grunde fuer weder unmoralisch noch illegal, solange alle Akteure nach den jedermann bekannten Spielregeln spielen. Jedoch hat Naked-Short-Selling auch seine kriminellen Auswuechse, naemlich dass:


    1. Mitbewerber vom Markt "geshorted" werden koennen, indem gezielt falsche Informationen verbreitet werden (ueber sog. paid bashers)
    2. Zertifikate gefaelscht werden
    3. gewisse Machenschaften (organisiertes Short-Selling einer bestimmten AG bis zum Bankrott ) gefoerdert werden, da dann Gewinne aus dem Short-Selling steuerfrei sind


    Welche Praktiken beim Naked Short Selling verbrecherisch sind, werden Gerichte klaeren. Gute Beweise fuer illegale Machenschaften scheint es zu geben, ein erstes Verfahren ist ja, wie erwaehnt, fuer naechstes Jahr in Kalifornien angesetzt.

  • Bank Run

    Ich habe mich immer gefragt, warum die Banken in den USA so riesige Schalterhallen mit abgedunkelten Scheiben haben. Die Kapazitaet ist ca. zehnmal groesser als fuer die Stosszeit benoetigt wird.....Jetzt ist mir das klar.

  • Global Economic Collapse

    Zitat von tclaw

    Derzeitig beträgt die Inflationsrate 2,2 Millionen Prozent, wobei Experten von einem zehnmal höheren Wert ausgehen.[2]

    22 Mio % ist so schlimm wiederum auch nicht. Das entspricht einer taeglichen Inflation von gerade mal 3,4% oder Verdopplung der Preise alle 3 Wochen. :thumbup:

  • Bank Run

    Das stinkt nach Worldcom und Enron, nur ein paar Groessenordnungen staerker. Solange die Bilanzen auf dem Papier gut aussehen, keiner die wahren Bilanzen durchschauen kann und die Anleger das abkaufen, geht es aufwaerts mit dem Kurs. Es entwickelt sich eine Eigendynamik, da der steigende Kurs wiederum Investoren anlockt, mit deren Geld man die Bilanzen weiter aufpolieren kann. Ein klassisches Ponzi-Schema - nur eben nicht von ein oder zwei Firmen durchgezogen, sondern diesmal einer ganzen Branche mit Rueckendeckung der FED und den Aufsichtsorganen (die ja die Bilanzierungsmethoden ueberwachen sollten).

  • Bank Run

    Zitat von Marty

    Mal zwei Fragen an die "Amerikaner" (oder alle anderen) hier im Forum:


    1. Wie intensiv wird in den USA über die in den Videos gezeigten Bankruns berichtet? SInd das eher Ausnahmen, die irgendwann in den Spätnachrichten unter "Kurioses" laufen, oder kommen entsprechende Berichte auch in den Hauptnachrichtensendungen?
    2. Wie schätzt ihr die Psyche der Amerikaner ein, d.h. könnten die Bilder von Bankruns eine Eigendynamik anfachen?


    Marty

    Bin zwar kein Amerikaner, aber will mal auf die Fragen eingehen:


    1. Die Bilder hat jeder gesehen und sie sind Tagesgespraech. Dabei bekommt ein Teil das Problem am eigenen Leibe zu verspueren, weil die eigene Altersvorsorge den Bach runtergeht.
    2. Amerikaner sind gut im Meckern und Jammern aber haben auch ein kurzes Gedaechtnis. Ausserdem koennen die Amis am naechsten Tag rumfahren und ueberall ist business-as-usual. Dazu sugerieren die Bilder von IndyMac eher das Gegenteil, alles versichert, System funktioniert. Ueber die Dummkoepfe, die mehr als $100k bei der selben Bank hatten, macht man sich eher lustig. Solange Bank-Runs nicht zum Dauerereignis werden, ist das schnell wieder bei den meisten vergessen. Es gibt aber auch hier eine wachsende Schicht (die sich ueber Blogs austauschen), die das zunehmend kritischer und gar nicht kurz angebunden sieht.