Beiträge von LehmannBrothers

Zitat von zukuenftiger

Mit "Wunder" meinte ich, dass es möglicherweise bald erste Anzeichen geben könnte, dass die Amis ihre Zinspolitik ändern und damit Gold im Oktober doch noch den "turnaround" schafft.

Es gibt vermehrt Hinweise, dass amerikanische Unternehmen unter den steigenden (Kredit)Zinsen leiden und gleichzeitig Kaufkraft/Umsätze nicht zunehmen.

Die FED sitzt in der Falle: Wirtschaft an die Wand fahren oder wieder expansive Geldpolitik und damit die eigene Währung runieren.

Die Kreditnehmer die über Jahre (und damit letzlich alle) vom niedrigen Zins gelebt haben Träumen weiterhin vom Pivot der FED. Der wird allerdings nicht kommen.

Die Rahmenerzählung von der angeblichen Inflationsbekämpfung in den USA ist schon mehr als ausgelutscht.

Zitat von zukuenftiger

Gold fällt den 7. Monat in Folge, das gab es noch nie in der Geschichte.

Oder passiert Ende Oktober noch ein "Wunder"?

Frag mal die Kryptojungs wie es so mit den Techaktien läuft.

Da kommt demnächst eh was großes auf die Märkte zu, was GANZ GROßES.

Zitat von John Doe Silver

Ohne Öl sind Milliarden Menschen nicht überlebensfähig

Und genau deswegen haben wir im Moment so viele Jünger von Thomas Malthus.

Die "letzte" Generation weiß garnicht wie recht Sie doch hat, in Ihren Bemühungen für die jeweils persönliche Zukunft ...

DIE VOLLEN KOSTEN DER VERLEUGNUNG

https://zensecondlife.blogspot…-full-cost-of-denial.html

Niemand weiß, was als Nächstes passieren wird, wir wissen nur, dass es irgendwo im Bereich von extrem schlecht bis katastrophal liegen wird. Je weniger man weiß, desto größer ist die Zuversicht auf ein glückliches Ende. Kein noch so großes drohendes Risiko könnte diese weit verbreitete Selbstzufriedenheit der Massen durchbrechen. Die Helden unserer Zeit sind diejenigen, die jedes Risiko mit einem Schlag auf die Tastatur verschwinden lassen...

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Ist Ihnen aufgefallen, dass kein Experte jemals die Fed-Bilanz erwähnt? Es geht immer nur darum, dass die Zinssätze immer noch zu niedrig sind. Die Fed Funds Futures sagen voraus, dass der Zinssatz der Fed bis zum Ende dieses Jahres auf das DREIFACHE des Wertes vor der Pandemie steigen wird. Und die 30-jährige Hypothek ist bereits höher als im Jahr 2008. Die heutigen Finanzbeobachter sind geradezu verdorben, wenn sie glauben, dass die Zinssätze das Problem sind, während das wahre Problem darin besteht, dass die heutigen Superreichen viel zu viel gefälschten Reichtum besitzen, der die Inflation in die Höhe treibt und die Mittelschicht implodieren lässt. Mit anderen Worten: Diese Kernschmelze ist lediglich der Höhepunkt von mehr als vierzig Jahren gescheiterter angebotsorientierter Wirtschaftspolitik.

Was wir hier erleben, ist ein extrem regressiver politischer Fehler, der die Reichen gegenüber der Mittelschicht begünstigt. Die Fed verschlimmert ihren regressiven politischen Fehler vom letzten Jahr durch einen noch größeren Fehler in diesem Jahr. Damals, während der Pandemie, senkte die Fed die Zinssätze um lediglich 1,5 %, während sie ihre Bilanz um astronomische 5 Billionen Dollar aufstockte. Dabei schuf sie Rekordsummen an neuen Milliardären. Jetzt, auf dem Weg der Straffung, reduziert sie ihre Bilanz nur minimal und konzentriert sich stattdessen ausschließlich auf die Erhöhung der Zinssätze und die Zerschlagung der Mittelschicht, während sie die Wohlhabenden im Allgemeinen ungeschoren lässt.

Das ist eine idiotische Politik, wie wir sie zu unseren Lebzeiten noch nicht erlebt haben.

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Wir sollen glauben, dass dieser biblische politische Irrtum ein Happy End hat. Die Zeitbombe tickt jetzt bis zum "allgemeinen Wohlstand", der Politik, die gerade in China betrieben wird. Es geht ihnen nicht mehr darum, die Reichen zu retten. Sie glauben, dass man die Verluste hinnehmen muss, wo sie hinfallen. Das ist eine große Abkehr von ihrer Politik der letzten zehn Jahre. Und es ist auf einen Stimmungswandel in der Gesellschaft gegenüber den Wohlhabenden zurückzuführen.

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"Der chinesische Präsident Xi Jinping signalisierte keine Richtungsänderung bei den beiden Hauptrisikofaktoren, die Chinas Wirtschaft belasten - strenge Covid-Regeln und die Wohnungsmarktpolitik -, was den sich verschlechternden Wachstumsaussichten wenig Auftrieb verleiht."

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Hier in den USA warnen die Realrenditen davor, dass die Fed einen weiteren epischen politischen Fehler vom Ausmaß des Jahres 2008 begeht. Damals brach der Verbraucherpreisindex innerhalb weniger Monate zusammen mit dem Aktienmarkt ein. Mit anderen Worten: Er war nicht an die Löhne gebunden, wie man heute gemeinhin glaubt, sondern an die Vermögenswerte. Mit 100%iger Korrelation.

Als die Aktien im März 2009 ihren Tiefpunkt erreichten, lag der Verbraucherpreisindex bei -2 %. Problem gelöst.

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Das alles bedeutet, dass im März 2020 alle gerettet wurden, während diesmal niemand gerettet werden wird. Die Liste der Anlageklassen, die unter die Tiefststände vom März 2020 gefallen sind, wird von Tag zu Tag länger.

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Der Konsens unter den Anlegern bleibt, dass die USA der EINZIGE globale sichere Hafen sind:

17. Oktober 2022:

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"Die Anleger blicken über eine drohende globale Rezession hinaus und sehen ein Land - und seine Finanzmärkte - am stärksten auf der anderen Seite auftauchen"

86 % der Anleger erwarten, dass sich die US-Märkte zuerst erholen werden, wobei die Befragten Aktien gegenüber Anleihen leicht bevorzugen.

Ein Vorbehalt, der zu bedenken ist: Ungleichheit. Das (unausgesprochene) Abwärtsrisiko für die USA, wenn die Ergebnisse der Umfrage eintreten, könnte eine Vergrößerung der Einkommens- und Vermögensunterschiede sein.

Das ist nicht ohne Grund unausgesprochen.

Der Artikel ignoriert geflissentlich die Tatsache, dass die USA bereits Nutznießer massiver globaler Kapitalzuflüsse waren. Der "TINA"-Handel in den USA ist bereits der am stärksten besetzte Handel des Jahres 2022.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Fed, NACHDEM die Bullen implodieren, ihre lang erwartete Rettungsaktion durchführen wird. Es wird nicht schön werden, und entgegen der landläufigen Meinung wird niemand, der an vorderster Front dabei ist, "gestärkt aus der Sache hervorgehen".

Sie alle werden die historische Lektion des gemeinsamen Wohlstands an der Nullgrenze lernen.

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Zitat von blackpearl

Mag jetzt pietätlos klingen aber ich hoffe ja stark das er noch so lange durchhält, bis die ersten Maples und Kangaroos/Lunar etc. mit ihm draußen sind.

Oh Gott, aber das war auch der erste Gedanke den ich beim Lesen hatte.

Zitat von DarkMatter

Wenn du so weit in die Zukunft denkst, dann solltest du auch beachten, dass Gold seinen äquivalenzwert bisher nie großartig verändert hat. 1 Unze Gold entsprach schon immer dem Grundbedarf eines Monats.Warum sollte sich daran etwas ändern?

Ich sehe eher das Risiko eines privaten Handelsverbots oder einer massiven Versteuerung, die einem Verbot gleich kommt.
Um bei deiner Rechnung zu bleiben wäre das dann ein "Reset-Verlust" bei der Währung von 1:10, bzw. 90% und bei Gold eben 0% oder 99%.
Wie immer wird man mit Diversifikation (AU, AG, Immo, Vorräte,...) am sichersten, wenn auch nicht am Besten fahren.

Entscheidend ist sich soweit weit wie möglich vom derzeitigen System unabhängig zu machen. Und das am besten in jedem Denkbaren Bereich. Gold performt vor der Krise und nach der Krise am besten. Während der Krise im größten Sturm sollte man überhaupt nicht an die Edelmetalle denken müssen. Da gibt es dann andere "Metallurgische Komponenten" die wichtiger sind ... als Versicherung ... die man am besten nie braucht.

Zitat von Golden Mask

...im Laufe dieser Woche,und im Rahmen meiner Tätigkeit, hatte ich
eine recht erschreckende Unterhaltung mit einem Chef einer Gießerei...
Die Öfen bleiben aus !
Er hatte normalerweise kontinuirlich mehrere Gasschmelzöfen sowie einen Induktionsofen
am Laufen....
Er sagte mir klipp und klar....im Frühjahr ist dieser Generationsbetrieb am Ende !
Dem guten Mann kamen fast die Tränen....ohne Worte.

Gruß
Golden Mask

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In der Zukunft werden aus der Historie betrachtet die Merkeljahre für Deutschland sich als verheerender erwiesen haben als die Zeit unterm Adolf.

Zitat von Neo

Ich habe den Eindruck, daß Armstrong etwas zu sehr in der Vergangenheit lebt.

Er war so ziemlich der einzige der das (bisherige) absolute Top auf den Tag genau in BTC voraus gesagt hat während alle anderen noch von 100.000$ für ein BTC geträumt haben. Bisher ist Gold noch gegenüber vielen anderen sich im freien Fall befindlichen "High Value Assets" noch recht gut davon gekommen. Wenn der Markt erstmal richtig zusammen bricht wird das auch mit Gold nochmal in US$ deutlich nach unten gehen. Das wollen insbesondere hier viele nicht hören weil das schon fast an Gotteslästerung grenzt. Viele vergessen das in der Finanzkrise 2008 auch Gold nochmal deutlich Federn lassen musste bevor die Druckerpresse angeworfen wurde. Den eigentlichen Wert das Goldes, nämlich das es noch nie Wertlos wurde und man man heute noch Münzen eintauschen kann die 2000 Jahre unter Älter sind und es ganz egal ist welche Visage dort eingeprägt wurde kapieren die wenigsten.

Das Paradoxon des Goldes

Freitag, Oktober 7, 2022 Von: Martin Armstrong PRIVATE BLOG

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Viele Menschen sind sehr verwirrt, weil die Inflation in die Höhe geschossen ist und Gold nicht darauf reagiert hat. Ich habe im Laufe der Jahre versucht, mit all den Mythen über Gold aufzuräumen, die als Verkaufsargumente geschaffen wurden, um Gold an Witwen, Waisen und Leute mit hartem Geld zu verkaufen, die glaubten, dass Papier einfach nur böse ist. Gold wird steigen, wenn das Vertrauen in den US-Dollar sinkt. Der ständige Unsinn, dass Papier böse ist, hat so viele in die Falle gelockt und zu enormen Verlusten geführt. Egal, ob es sich um Geld aus Rindern, Bronze, Silber, Gold oder sogar Muschel- oder Kaurimuscheln handelt, es ist immer ein Kampf zwischen dem, was als Geld und dem, was als Vermögen verwendet wird. Solange die große Mehrheit der Menschen an den Dollar glaubt, spielt es keine Rolle, woran man glaubt.

Mein Vater war Oberst unter General Patton von Nordafrika bis nach Berlin. Der deutsche General Erwin Rommel stand Patton gegenüber. Er hatte jedoch ein Buch über taktische Kriegsführung geschrieben. Patton studierte es und wusste, was er tun würde. Als er ihn besiegte, rühmte er sich: "Rommel, ich habe dein Buch gelesen! Mein Vater hat mich immer gelehrt, dass es nicht darauf ankommt, was man selbst glaubt, sondern nur darauf, was der Gegner glaubt. Das ist hier in Gold sehr wahr. Vergessen Sie die Hartgeld-Indoktrination. Solange die Großen das Böse im Dollar nicht sehen, werden sie weiterhin Bargeld dem Gold vorziehen.

[Blockierte Grafik: https://ask-socrates.com/Blog/GetImage/6340334b1749ee5f2c8855c3]

Außerdem war ich der erste internationale Berater, weil ich mich seit den 70er Jahren auf die Vorhersage von Währungen konzentriert hatte. Die Arbeit mit Kunden in aller Welt hat mich gelehrt, dass die unsichtbare Hand von Adman Smith in der Tat immer und unter allen Bedingungen wirkt, genauso wie Politiker immer in ihrem eigenen Interesse handeln werden. Investoren werden auch auf ihre Heimatwährung reagieren und sie werden jedes Instrument kaufen oder verkaufen, das ausschließlich darauf basiert, ob es in ihrer Heimatwährung, in der sie besteuert werden, steigt oder fällt.

Ein ECHTER BULLENMARKT findet nur dann statt, wenn Gold oder das von Ihnen betrachtete Instrument in Bezug auf ALLE WÄHRUNGEN steigt. Im Moment erreicht Gold keine neuen Höchststände in US-Dollar. Aber es steigt in vielen Währungen, weil diese eine Dollar-Rallye erleben. Es sind also die ausländischen Käufe, die das Paradoxon verursacht haben. Auf einem normalen Markt müsste der Goldpreis auf die Marke von 1400 fallen. Aber es hat sich im Allgemeinen gehalten, weil es in vielen ausländischen Währungen steigt.

Nächstes Jahr ist ein Panik-Zyklus für Gold. Seien Sie also geduldig. Wir werden uns für die WEC mit diesem Thema befassen und einen ausführlichen Bericht vorlegen.

DER ZUSAMMENBRUCH VERLÄUFT NACH PLAN

https://zensecondlife.blogspot…is-right-on-schedule.html

Bislang verläuft das Analogon von 2008 nach Plan...

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Auf dem Höhepunkt der gescheiterten Pivot-Rallye im vergangenen Sommer wurden die Bären heftig getrollt, und ich habe festgestellt, dass dies wieder in Mode gekommen ist. Charles Hugh Smith, der im Sommer fälschlicherweise neue Allzeithochs vorausgesagt hatte, ist für einen weiteren bullischen Schlag zurück. Er behauptet, dass jeder "des Teufels Advokat" spielen sollte, was seiner Meinung nach zum neuen Standardkonsens (bärisch) geworden ist. Ich werde die harten Fakten nicht widerlegen, weil es keine zu widerlegen gibt, aber zunächst möchte ich sagen, dass jeder aktive Händler, der im Jahr 2022 im Minus ist, seine Handelsstrategie in einem Abwärtsmarkt neu bewerten muss und NICHT versuchen sollte, so zu tun, als sei dies immer noch ein Bullenmarkt. Das ist ein gefährliches Spiel. Er behauptet, dass es kein Analogon für den aktuellen Markt gibt und man daher "fast NULL" Überzeugung zeigen kann. Der Artikel ist eine Liebesaffäre mit der Leugnung.

"Ganz einfach, niemand weiß, was passieren wird".

Jeder, der das derzeitige Niveau des Deflationsrisikos von Vermögenswerten nicht versteht, ist das Äquivalent von JFK Jr., der kopfüber in den Ozean fliegt und nicht bereit ist, dem zu vertrauen, was seine Cockpitinstrumente ihm sagen. Ich kann nie verstehen, wie so viele Menschen sich nicht daran erinnern können, dass die Überstraffung der Fed BEIDE vorherigen Vermögensblasen zum Einsturz gebracht hat. Während dieser Zeit war der Verbraucherpreisindex beide Male niedriger. Der derzeitige Markt ist die Summe aller Risiken, die in den letzten zwei Jahrzehnten explodiert sind, während die Zentralbanken aktiv Rettungsmaßnahmen eingeleitet haben: Währungskrise in den Schwellenländern, Technologieblase, Immobilienblase, Krise in Europa, Zusammenbruch in China. Diesmal werden all diese Risiken von einer koordinierten Straffung durch die Zentralbanken begleitet. Jetzt werden wir also herausfinden, was bei all den anderen Gelegenheiten passiert wäre, wenn die Rettungsaktionen nicht stattgefunden hätten. Die Ironie der Finanzwelt besteht darin, dass man umso mehr Vertrauen in die bloße Fantasie setzen kann, je weniger man weiß. Zum Beispiel zu glauben, dass der Dollar und die Zinssätze unbegrenzt steigen können, wenn sie bereits den globalen Dow um 30 % inmitten des schlimmsten Anleihemarktes seit 100 Jahren zum Teufel gejagt haben.

Im Jahr 2022 hat die finanzielle Realität uns eingeholt. Die Kapitalkosten schießen weltweit in die Höhe. Die realen Renditen steigen so schnell wie seit 2008 nicht mehr. Die Fed ist in die Enge getrieben. All dies bedeutet, dass die Risiken noch nie so deutlich waren wie heute. Aber was noch wichtiger ist: Sie werden NIE deutlicher sein. Wenn Sie also mit dieser Art von Markt nicht zurechtkommen, sollten Sie am Donnerstag mit Ihren Freundinnen Canasta spielen. Dies ist ein Bärenmarkt, und der Trend ist abwärts gerichtet. Der bisherige Rückgang entspricht dem Rückgang des S&P 500 kurz vor dem Zusammenbruch im Oktober 2008.

Vergleichen Sie nun die Sichtweise des "Teufels Advokat" mit der von Michael Burry, der diese Woche behauptete, dass diese Konstellation jetzt SCHLECHTER ist als 2008. Genau dieselbe "einsame Stimme in der Wüste" von 2008 schlägt im Jahr 2022 erneut auf den Tisch. Was die Leute vergessen ist, dass Burry viel Geld verloren hat, bevor er 2008 viel Geld verdiente. Damals zweifelten viele an seinem Verstand. Aber er beharrte darauf, dass er Recht hatte, und im Nachhinein sind es natürlich seine Kritiker, die wie Idioten aussehen, NICHT er selbst. Die Tatsache, dass er jemals "falsch" lag, ist längst vergessen:

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Die Wall Street sieht es NIE kommen. Sie versuchen nicht, Schwarze-Schwan-Ereignisse vorherzusagen oder irgendetwas zu prognostizieren, was nicht ihrem gemütlichen Konsens entspricht. Vor allem aber sagen sie nie etwas, das eine weit verbreitete Panik unter den Anlegern auslösen würde.

Im Jahr 2008 gab es für fast JEDE Aktie eine Kaufempfehlung.

16. Mai 2008:
Ritholtz: NUR 5% DER WALL-STREET-BEWERTUNGEN SIND VERKÄUFE

Wir haben gerade erfahren, dass das britische Rentensystem letzte Woche fast zusammengebrochen ist:

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"Eine große Menge an Gilts (britische Staatsanleihen), die von Banken, die Kredite an diese Liability Driven Investment (LDI)-Fonds vergeben hatten, als Sicherheiten gehalten wurden, wurde wahrscheinlich auf dem Markt verkauft, was eine sich möglicherweise selbst verstärkende Spirale in Gang setzte und eine ernsthafte Störung der wichtigsten Finanzierungsmärkte und eine daraus resultierende weit verbreitete finanzielle Instabilität zur Folge hatte."

Im Jahr 2008 gab es mehrere Bärenmärkte, und im Oktober brach dann die Hölle los. Es ist sehr wahrscheinlich, dass dieser Pfund-"Rettungs"-Aufschwung das Äquivalent zur TARP-Rettungsrallye Anfang Oktober 2008 ist. Die letzte Chance zum Ausstieg.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein Infragestellen der bärischen Erzählung in diesem Monat eine biblische Herausforderung an das Schicksal darstellt. Die Anzahl der Menschen, die zugeben möchten, dass sie die EXAKT gleiche Warnung ZWEIMAL ignoriert haben, ist zufällig genau die gleiche Anzahl von Menschen, die "wissen, was passieren wird".

Keiner.

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Nächstes Jahr werden die Deutschen erleben, das die Rezesion nicht kommen wird, sondern sich schon längst seid 2022 hier breit gemacht hat. Was wir dann erleben ist Depression von der besten Sorte, nämlich Stagflation. Das wird gerade die, die bisher überall mit Kredithebel zugange waren das Genick brechen. Meinem Gewerblichen Vermieter hat es durch die Problematik bei den Lieferketten (Maschinenbau) bereits kalt erwischt. Keine Bank hatte Lust 2 stellige Millionenkredite herzugeben obwohl die Bücher RANDVOLL mit Aufträgen waren, er aber im Moment nicht ausliefern kann weil Einzelne Teile für die Maschinen fehlen. Er musste bereits weitere Hallen anmieten um die Maschinen zwischen zu Parken, da er nicht zum Kunden ausliefern konnte. Wenn das richtig um sich greift werden wir bald DOMINO DAY erleben.

Zitat von Knallsilber

Die Kreditanfrage aus der Wirtschaft und Häuslebau sei bei der Raiffeisenbank nicht spürbar rückläufig, man sehe noch keine Rezessionsanzeichen, meinte gestern ein Bekannter aus oberen Etagen...

Dafür werden aber deutlich mehr Kreditanfragen abgelehnt. Sollte sich in Kürze nicht Schlagartig etwas zum besseren wenden wird der Immomarkt nächstes Jahr sein Waterloo erleben.

IMMER NOCH VOR DEM ZUSAMMENBRUCH STEHEND

https://zensecondlife.blogspot…ont-running-collapse.html

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"Was sich jedoch immer deutlicher abzeichnet, ist, dass es für die USA - und andere große Volkswirtschaften - schwierig sein wird, sich von der außerordentlichen Unterstützung zu lösen, die die Fed in den letzten 15 Jahren gewährt hat."

"Ihre eigene Politik hat die Fragilität geschaffen, ihre eigene Politik hat die Verwerfungen verursacht, und jetzt verlassen wir uns auf ihre Politik, um die Verwerfungen zu bewältigen."
Viel Glück!

Nach 2008 entwickelte sich Zerohedge zum führenden Kritiker der zentral gesteuerten Märkte. Diese skeptische Haltung hielt bis zur Pandemie an, als Molke nach der Pandemie als neu bekehrter Gläubiger der monetären Rettungsmaßnahmen auftauchte. Das war ihre Chance, ihr Dauerbär-Image abzulegen und sich der Wall Street anzuschließen, um den Mythos der ständigen Marktmanipulation zu verbreiten. So ist es ihr Schicksal, dass die Aktien jetzt das schlechteste Jahr seit 50 Jahren haben. Diese Art von "Pivot" im Spätstadium nennt man Kapitulation. Das, was man am ENDE eines Bullenmarktes erwarten würde.

Jetzt, im Jahr 2022, war Marko Kolanovic, der "Börsenguru" von JP Morgan, das ganze Jahr über optimistisch. In der vergangenen Woche wurde er jedoch zum Bären und gab zu, dass seine Annahme, die Zentralbanken würden im Jahr 2022 KEINEN massiven politischen Fehler begehen, falsch war. Die Zentralbanken haben 2021 einen massiven politischen Fehler begangen, also glaubte er, dass sie es 2022 genau richtig machen würden. Man muss schon einen Doktortitel der Ivy League haben, um diese schwachsinnige Wahnvorstellung zu glauben. Was wir hier erleben, ist eine BULLISH-Kapitulation.

Der treffend benannte BEAR Traps Report, der ebenfalls kapituliert, erwartet nun einen Schwenk der Fed bis November.

"In den kommenden 2 bis 4 Wochen erwarten wir einen bedeutsamen Rückzieher von Powell, der sich auf die Finanzstabilität konzentriert."

Auch der bärischste Wall-Street-Prophet Michael Hartnett sagte in der vergangenen Woche: Die Märkte brechen ein, also machen Sie sich bereit, Aktien zu kaufen:

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Die BofA-Strategen rieten, in den S&P 500 bei 3.300 zu "beißen" - ein Rückgang von etwa 9 % gegenüber dem letzten Schlusskurs, bei 3.600 zu "knabbern" und bei 3.000 zu "fressen". Hartnett und sein Team fügten hinzu, dass ein Rückgang von 20 % unter den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt in den letzten 100 Jahren ein guter Einstiegspunkt für den Wiedereinstieg in Aktien gewesen sei.

Mit anderen Worten: Die Experten an der Wall Street sind sich einig, dass es einen NEUEN KONSENS geben wird - einen minimalen zusätzlichen Abwärtstrend, gefolgt von einer nahtlosen Rettung.

Es ist ein ähnlicher Konsens wie im vergangenen Sommer, aber die Einsätze sind inzwischen höher geworden. Das deutet darauf hin, dass es keine ECHTE Kapitulation gegeben hat, denn diese neuen Pivot-Gläubigen positionieren die Anleger wieder einmal VOR dem Pivot.

Barron's veröffentlichte am Wochenende einen Artikel, in dem das russische Roulette beschrieben wird, das die Anleger jetzt spielen. Ein Fed-Put, der jetzt weit unter dem Markt liegt:

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Die Fed zu überrumpeln ist im Moment ein sehr gefährliches Spiel. Und warum? Weil die Anleger davon ausgehen, dass die Fed eine kontrollierte Explosion herbeiführen und dann die Märkte mit begrenzten Verwerfungen retten kann. Was diese Leute nicht gelernt haben, ist, dass die Fed im März 2020 2,5 Billionen Dollar an SOFORTIGER QE benötigt, um den Markt unter Kontrolle zu bringen. Ja, Sie haben richtig gelesen.

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Die Tatsache, dass die Fed selbst nicht annähernd so besorgt ist, wie die Investoren es verzweifelt nötig hätten, macht diesen neuen Rettungswahn nur noch schlimmer:

27. September 2022:

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Der eigene Finanzstress-Index der Fed bleibt NEGATIV:

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Was wir jetzt haben, ist eine vorgetäuschte Kapitulation.

Das AAII-Positionierungs-Update für September zeigt, dass immer noch ein hohes Maß an Aktienbesitz vorhanden ist:

https://www.aaii.com/assetallocationsurvey

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Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Fed und die Anleger jetzt in einer Sackgasse stecken. Jede Seite erwartet, dass die andere Seite kapituliert. Keine der beiden Seiten gibt nach, was bedeutet, dass die Fed den Druck weiter erhöhen wird. Zu diesem späten Zeitpunkt hat sich die Kapitulation der Anleger so weit verzögert, dass die Systeme nicht in der Lage sein werden, ein globales RISK OFF-Ereignis zu bewältigen. Beim Inflationshandel kam es im Jahr 2022 zu massiven Umschichtungen von Anleihen in Aktien. Ein umgekehrter Fluss von Aktien zurück zu Anleihen wird den Markt so brechen, dass die Fed NICHT in der Lage sein wird, den Haufen wieder zusammenzusetzen.

Welches Rettungspaket dann folgt, hängt einzig und allein von der politischen Lage ab, die zu diesem Zeitpunkt herrscht. Und das ist derzeit das am stärksten polarisierte in der modernen Geschichte der USA. Nur ein Narr glaubt, dass es im Jahr 2022 eine Rettungsaktion des Kongresses geben wird.

Letzte Woche erlebten die Unternehmensanleihen die größte Liquidation seit März 2020. Die *besonderen* Rettungsbefugnisse, die der Fed während der Pandemie zugestanden wurden, wurden jedoch 2020 wieder abgeschafft.

Das bedeutet, dass der Schuldenabbau, den die Wall Street nie kommen sieht, bereits im Gange ist.

Wenn die Massen schließlich in Panik aus dem völlig aus den Fugen geratenen Markt ausbrechen, kann man Aktien mieten, aber nicht besitzen. Die Tage des "langfristigen" Aktienbesitzes sind vorbei. In den 1930er Jahren gab es 10 Bullenmärkte und 10 Bärenmärkte, etwa einen pro Jahr für ein Jahrzehnt.

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Zitat von Weizenbiertrinker

Irgendwas left da im Hintergrund.......und warum an einem Montag
Trappattoni hätte gesagt
Was erlauben Silber!

WBT

Das Schreiben vom Freitag an die EM Händler erscheint da nochmal in einem ganz anderen Licht.

Öl und Regimeunsicherheit

https://tsi-blog.com/2022/09/oil-and-regime-uncertainty/

Letztes Jahr sagte US-Präsident Biden den Ölgesellschaften, dass sie weniger produzieren sollten. Dann, in den ersten Monaten dieses Jahres, schimpfte er über die Ölgesellschaften, weil sie ihre Produktion als Reaktion auf die höheren Preise nicht rasch erhöhten. Wer weiß, was er den Ölgesellschaften im nächsten Jahr oder sogar in der nächsten Woche raten wird? Warum sollten hochkarätige, börsennotierte Ölgesellschaften in diesem politischen Umfeld große Investitionen in die langfristige Steigerung der Ölproduktion tätigen?

Die Antwort ist, dass sie es nicht tun würden. Selbst wenn der nächste US-Präsident die Notwendigkeit versteht, die Förderung fossiler Brennstoffe für mindestens weitere 10-15 Jahre zu steigern, und bereit ist, sich gegen die Masse der fehlgeleiteten Umweltschützer zu stellen, die zu glauben scheinen, dass erneuerbare Energiesysteme aus dem Nichts geschaffen werden können, könnte die Person, die vier Jahre später das Amt übernimmt, kein solches Verständnis und/oder kein Rückgrat haben. Selbst wenn die politische Landschaft vorübergehend unterstützend wirken würde, wäre es daher zu riskant, in etwas anderes als kleine Projekte mit schneller Amortisation zu investieren.

Folglich haben wir wahrscheinlich den "Peak Oil" erreicht. Dabei handelt es sich nicht um den "Peak Oil", der in den Jahren 2004-2008 in aller Munde war, denn es besteht kein Zweifel daran, dass die Ölproduktion mit den entsprechenden Investitionen gesteigert werden könnte. Es ist Peak Oil, das durch Regime-Unsicherheit verursacht wird. Wie HIER definiert, ist Regime-Unsicherheit ein allgegenwärtiger Mangel an Vertrauen unter Investoren in ihre Fähigkeit, das Ausmaß vorauszusehen, in dem zukünftige Regierungsmaßnahmen ihre privaten Eigentumsrechte verändern werden.

Aufgrund der Regime-Unsicherheit erwarten wir, dass in den nächsten Jahren zwei Dinge geschehen werden. Erstens wird sich der Ölpreis nachhaltig über den diesjährigen Höchststand (130 USD/Barrel) hinausbewegen, da die Nachfrage (nach der Rezession 2022-2023) steigen wird und die Ölindustrie nicht mit umfangreichen Investitionen in neue Förderanlagen reagieren wird. Zweitens werden die Ölproduzenten über Dividenden und Aktienrückkäufe deutlich mehr Geld an ihre Aktionäre zurückgeben.

Wie bei den Erdgasaktien könnte die kurzfristige Schwäche des Rohstoffmarktes in Verbindung mit dem Abwärtsdruck, der von der allgemeinen Aktienbaisse ausgeht, in den nächsten Monaten ausgezeichnete Gelegenheiten bieten, das Engagement im Ölsektor zu erhöhen.

Zitat von John Doe Silver

Germany Consumer Confidence

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Den halben Weg nach unten haben wir fast geschafft. Vorwärts immer, rückwärts nimmer!

Zitat von Währungshüter

Wenn die Teutsche Bank umfällt, ist schlagartig global Schicht im Schacht. Die reißt alles mit sich.

Es gibt im Moment auch noch andere heiße Kanditaten auf der Liste:

https://twitter.com/MacleodFin…tatus/1576491265218134016

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Kleines Bilderrätsel wer demnächst auch "an der Reihe" ist das System in den Abgrund zu stürzen ....

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Zitat von Polkrich

Jetzt kämpft die Gemeinde mit den Kosten einer viel zu groß dimensionierten Kläranlage.....

Klassiker in der Zone.

Spaßbäder in jedem kleinem Kaff nach der Wende waren auch richtig "gute Wertanlagen".

Zitat von holzschlange

Freitag nachmittag und Gold ist deutlich im Plus....

Seltsam

3. Weltkrieg übers Wochenende ...

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Scherz ...

Nazilenzky stellt Antrag auf Na(Tot) Mitgliedschaft und der Russe sagt das sich alle Truppen aus Neurussland sich bis 2 Wochen verpissen müssen da ansonsten die Restukraine in die Steinzeit zurück gebombt wird.

Kein Scherz!