First Majestic Silver Corp./ FR,AG (TSX,NYSE)

Keith Neumeyer hat am 13. Sept. (nach der Meldung mit Dios Padre) First Majestic vor dem Richmond Club präsentiert:

http://media.richmondclub.com/…t-13-06_files/Default.htm

wichtigsten Aussagen

• Ziel: 200 Mio. Uz. Silber Reserven / Ressourcen bis Ende 2007
• Produktion
  - 2007: 6 Mio. Uz (!)
  - 2008: 11 Mio. Uz. (!!)
  -> Er bleibt nach wie vor bei seinen alten Zielen !
• derzeit 7 Mio. $ auf der Bank
• Produktionskosten sinken weiter
• La Parilla:
  - Ausweitung der Mühle von 180 to auf 800 to bis Nov. 06, d.h. ab Nov. 06 wird sie ca. 2 Mio. Uz. jährlich produzieren können
  - evtl. erfolgt noch eine Ausweitung auf 1000 to (!)
  - 5 Teams bohren derzeit, Ziel: 100 Mio. Uz. bis Ende 2007
  - 3,5 Mio. Budget in 2007 für Bohrungen
• San Martin:
  - 2007: 2 Mio. Uz. Produktion, 2008: 3 Mio. Uz. Produktion geplant
  - ca. 43 Mio. Uz. Silberreserven/-ressourcen, weitere Bohrungen geplant
  - ca. 10 Mio. $ Budget insb. für Modernisierung der Mine und Ausweitung Reserven/Ressourcen
• La Encantada:
  - 2006: 0,8 Mio. Uz. Silber, 2007, 1 Mio. Uz. Silber, 2008: 2 Mio. Uz. Silber Produktion
  - Ziel: Ausbau der Mine, Upgrading Reserven/Ressourcen
  - 10 Mio. $ Budget in 2007
• Dios Padre: Managementdiskussion über das weitere Vorgehen geplant, derzeit kein Budget eingestellt
• Chalchiuites Group (4 frühere Minen):
  - 0,5 Mio. $ Budget für die nächsten 6 Monate für Bohrungen geplant
  - Unterstützung La Parilla mit hochwertigen Erzen (?)
• Candamera:
  - 0,5 Mio. $ Budget für 2007 für Bohrungen geplant
  - Bohrungen bei der La Verde Silver MIne starten im September 2006, sie vermuten hier einen größeren Erzkörper
  

  
  

  Zusätzlich sind noch weitere Bohrungen (u.a. auf Quebradillas -> von First Silver mitgebracht) geplant.

Keith Neumeyer verglich den Aktienkurs u.a. mit Hecla, die ca. 6 Mio. Uz. produzierten und eine Marktkapitalisierung von 600 Mio. $ haben. Zusätzlich führte er aus, dass vergleichbare Unternehmen alleine mit ca. 1,5 $ je Uz. Silberreserve/-ressource bewertet werden.

Sie sind insgesamt ganz wild am bohren und wollen insb. bei La Parilla die Silberreserven/-ressourcen ausweiten. Für das Produktionsziel von 6 Mio. Uz. in 2007 fehlen noch 1 Mio. Uz.. Dies können sie meines Erachtens nur über 3 Wege erreichen:

a) Erhöhung der Mühlenkapazitäten bei La Parilla von 800 to auf 1000 to, so dass die Produktion auf ca. 2,5 Mio. Uz steigt
b) Erhöhung der Silbergrade (dies dürfte aber nur bedingt gehen, da das Silber der Chalchihuites Group etwas weiter entfernt liegt, vielleicht haben sie ja höhergradiges Silber bei La Parilla, welches sie zuerst verwenden ?
c) Akquisition

Um die ehrgeizigen Pläne zu erreichen, muß er weitere produzierende (!) Silberminen aquirieren, insb. um die bestehende Produktionslücke für 2007 und vor allem für 2008 zu schließen !!!

Mit 7 Mio. auf der Bank sind sie erst mal ausreichend finanziert. Es kommt nun darauf an wie hoch der Cash-Anteil der FSR-Aktionäre ist. Bei einer Produktion von 5 Mio. Uz., Silberkurs von ca. 11 $ und sinkenden Produktionskosten könnten sie 2007 ca. 25 Mio. $ "Gewinn" machen, so dass die Kosten für das ehrgeizige Bohr-/Modernisierungprogramm wohl gedeckt sind. Sollten der Silberkurs auf ca. 18 $ je Unze steigen, würde sich der Gewinn mehr als verdoppeln und sie hätten mehr Cash für Akquisitionen !

Es wird 2007 sehr interessant werden, wie sich die Kombination von einem ehrgeizigen Bohrprogramm, die Ausweitung der Produktion, Akquisitionen und ein evtl. steigender Silberkurs zusammen auf den Aktienkurs auswirkt ! Es könnte sehr, sehr interessant werden, vor allem wenn sie auf die Marktkapitalisierung von Hecla (zum alten Silberkursniveau !) kommen.

Könnte ein Problem die Auszahlung der FSR Aktionäre sein????

Solange FR über 4$ war, lonnte das Managegement damit rechnen, dass sie nur wenig Geld brauchen würden , da da wohl eine überwältigende Mehrheit den Aktientausch gewählt hätte. Aber jetzt ist der Cashbedarf viel höher, da niemand die Aktien, sondern den Cash wollen.
Cash, den FR vielleicht nicht hat? Deshalb der Kurssturz?

Ich habe mir gerade mal Hecla angeschaut. Sie erhöhen ihre Reserven/Ressourcen in 2006 um ca. 20 % auf 165 Mio. Uz. (ohne Silberäquivalent).

Die Produktion 2006 liegt tatsächlich bei 6 Mio. Uz. Silber und (!!!) 0,15 Mio. Uz. Gold, so dass sie nicht ganz vergleichbar ist.

Edel, nur ist es nun kein Aktientausch, sondern FR hat FSR gekauft und zwar Cash, da nun die FSR Aktionäre die Barabfindung wählen.

Beim Aktientausch hätte FR nur 0.5 FR Aktien bezahlen müssen. Aber jetzt müssen sie Cash rausgeben, und zwar beim Aktienkurs von 2.55$ und bei einer Abfindung von 2.16 $ Cash im Gegenwert von fast 0.9 FR Aktien

Hallo Leute,

ich habe mir auch Gedanken gemacht, warum FR so schwach ist. Neumeyer ist ein aggressiver Promoter und wollte einfach First Quantum wiederholen. Vielleicht ist er etwas zu selbstverliebt geworden. La Parilla hat 12 Mio. Unzen Silber und die anderen Projekte sind noch völlig unklar. Nur gut, dass er San Martin jetzt hat, denn sonst sähe es böse aus. Ich habe mit Len Brownly gesprochen, der mal CEO von First Silver war. Für ihn lief der Deal sehr unsauber ab. Hier wurde ein gutes, wenig promotetes und billiges Unternehmen vom einem teuren Promoter übernommen, der dringend werthaltige Assets brauchte. Schlussendlich konnte Brownly nichts tun, denn der Großaktionär hat ja verkauft. Keith kann gut reden und verkauft sich hervorragend. Das war wohl bei FSR auch ausschlaggebend. Ich weiß nicht, ob sein Vorgehen bei FSR Reserve seinem Ruf geschadet hat, möglich ist das.

Zwyss, deine Vermutung mit dem Cash ist natürlich richtig! Lass die Korrektur mal noch weiter gehen. Ich bin mir nicht sicher, ob wir schon wieder auf dem Weg nach oben sind oder noch 9 $ im Silber sehen. Dann findet sich FR bei 2 $ wieder! Die Marke muss aber unbedingt halten.

Langer Rede, kurzer Sinn, Keith hat sich eindeutig entzaubert. Er war bei seinen Versprechungen zu vollmundig und hat bei Dios Padre leider keine gute DD gemacht, was zu Recht bestraft wurde. 200 Mio. Unzen Ressourcen bis nächstes Jahr nachzuweisen, ist völlig illusorisch! Ich bin noch rechtzeitig aus FR raus und kaufe sie vorerst nicht wieder. Bei 2 $ unter Umständen.

Gruß

Lancelot

Es sieht ganz so aus, dass in den letzten Tagen die Verkäufe insb. aus einer Ecke kamen. Offensichtlich hat jemand massiv FR verkauft.

Gegenwärtig hat FR 55 Mio. Silberreserven/-ressourcen.

Sie bohren insb. auf La Parilla ganz gewaltig. Eine Reserven-/Ressourcenausweitung ist auch für San Martin und La Encantada geplant.

In den nächsten Monaten sind ferner Bohrungen bei La Verde Silver Mine (Start im September) und der Chalchihutes Group geplant. Interessant wird La Verde werden. Seitens Manhattan Minerals erfolgten 44 Bohrungen und sie schätzten den Bestand auf 1 Mio. Uz. Gold und 20 Mio. Uz. Silber.

Etwas still ist es derzeit bzgl. Quitaboa geworden (von FSR eingebracht). Sie haben ca. 22 Mio. Uz. Silber (historisch, nicht 43-101 !). FSR war im November 2005 dabei die Straße zu diesem Gebiet zu konstruieren, um danach in einem zweiten Schritt zu bohren. Leider kenne ich nicht den aktuellen Stand darüber. Es könnte aber sein, dass sie bzgl. der Straßenkonstruktion schon weiter fortgeschritten sind / abgeschlossen haben (?).

Die Ausweitung auf 200 Mio. Uz. Silber Ende 2007 ist schon sehr ehrgeizig. Wenn sich La Verde u.a. bestätigen sollte, wären sie schon einen großen Schritt weiter. In den nächsten Monaten müßte es hier einen regelmäßigen Fluß von Bohrergebnissen geben.

Dios Padre Put On Hold: Yesterday morning, First Majestic released the long awaited update on the
exploration and development project at its Dios Padre Project in Sonora State, Mexico. Drilling on the
project was not able to delineate the resources that were expected. In total, 17 holes were drilled in the
main mine area and four different geologic anomalies on the property were tested. The company has put
on hold plans to quickly build the project and get the mine into production in 2007.

In a note dated August 24, 2006, we outlined our concern about the delay of information from the Dios
Padre project and what impact we thought that might have on the company’s ability to build and permit the
project on time. At that time, we increased our discount rate on the project to 7.5% from 5% previously,
and pushed back the start-up of the mine. With today’s release, we can see our concerns were warranted;
however, we underestimated the difficulties with the project. In our last published net asset value for First
Majestic of C$4.96 per share, we had included $1.22 per share in our NAV for the Dios Padre project, at
this time we are going to remove the project from our valuation. First Majestic still sees potential at the
property, but given there is no clear plan for production and no demonstrable resource we are not
including any value.

Figure 1: NAV Breakdown
Asset $US C$/share
La Parrilla $88.1MM 1.51
First Silver (100%) $81.2MM 1.39
Encantada $33.2MM 0.57
Cash Warrants C$24.8MM 0.38
Cash From Financing C$20.0MM 0.30
Administration (exp.) ($17.8)MM (0.30)
Total NAV $4.09
64.6 MM shares
Source: Sprott Securities Inc

Encantada, A Delightful Acquisition: On August 31, 2006, First Majestic announced the settling of
terms on the acquisition of Desmin SA de CV a privately held Mexican mining company for $1.5MM in
cash and stock. Desmin’s primary asset is an exploitation contract with Industrias Penoles, which covers
the operation of the La Encantada silver mine. Desmin also has an agreement with Penoles to purchase
the mine, mill and 700 hectare surrounding land package outright for $3.25MM with Penoles.

The mine is currently producing 800,000 ounces of silver with by-product lead from oxide ore. The mill has
a total capacity of 800 tpd, but is only processing 250 tpd. Management believes the mine can be ramped
up to produce more silver more efficiently.

Despite being a producing operation we are placing a 7.5% discount rate on the mine, because the
acquisition has yet to close, First Majestic is completing due diligence on the project. It is a distressed sale
and a thorough search of potential liabilities and red flags that may be attached to the company is
warranted. Another concern is there is no recorded resource on this mine, the property has seen
production from different ore bodies since 1981.

We have given First Majestic credit for 1 MM ounces of production from the mine in 2007 and 1.65 MMoz
in 2008, at cash costs of $6.54/oz and $5.84/oz respectively. For our net asset value, we have assumed
the mine will stay in production for 10 years. Though we do not know about the fresh rock resource, there
are reports of very extensive high-grade tailings on the property that could likely be recovered if the mine
life is much shorter than we have estimated.First Silver Consolidated 100%: In other news, shareholders of the outstanding 37% of First Silver voted in favour of a combination with First Majestic giving the company 100% of the San Martin Mine. The
company reports that all shareholders elected to take First Majestic stock in favour of the cash offer, with
two deferred payments. We had anticipated the merger would be successful, however there was some
concern over the cash situation if shareholder decided to take cash over First Majestic shares, it appears
that risk has been removed from the story.

Dilution Risk, Incorporated Into Valuation: Given the sell-off in First Majestic shares after the Dios
Padre announcement and the company’s cash position, approximately $4MM, we have incorporated a
C$20MM financing at C$3.25/sh into our valuation, to give the company sufficient cash to complete
Encantada acquisition and refurbishments, and to pay for improvements required at San Martin. This
would require the issuance of 6.2 MM shares or 10.5% dilution.

Figure 2: Production Profile Mine By Mine (000 oz)
Mine 2006 2007 2008
La Parrilla 648 1,417 1,823
San Martin 1,100 2,750 3,500
Encantada 72 1,010 1,650
Total 1,820 5,177 6,972
Source: Sprott Securities Inc.

Target To C$6.50 From C$7.50, Recommendation To Speculative Buy: We continue to think First
Majestic offers good value to shareholders; however, with the risk surrounding the incompletion of the
Encantada acquisition and the risk of planning without defined resources (demonstrated in yesterday’s
release) we are adding the speculative risk modifier to our recommendation. We continue to use a 10x
multiple of 2007 cash flow to determine our target price. Cash flow nominally does not change
dramatically with the removal of Dios Padre and the inclusion of Encantada. However, the amount per
share comes down to C$0.65 per share because of the dilution at a diminished share price. So our target
comes down to $6.50 per share.

We maintain First Majestic’s aggressive growth strategy should catapult it into the upper tier of silver
producers, and create shareholder value as it grows. Given our current assumptions First Majestic will
reach Hecla’s level of production by 2008, and Hecla has a market capitalization of US$700MM.

Der Report stammt von Anfang September..

Quelle: Stockhouse Canada Bullboards, 29.9.2006 veröffentlicht von 4longyears

Silbertaler,
danke für die guten Infos.
Wo hast der von stockhouse de sprottreport her?
Bzw. kannst den link zu stockhouse dazutun?

Weiß nicht mehr genau, aber hat nicht Sprott auch verkauft in den letzten Wochen?

Hier noch mal der Dios padre Vertrag. Weiß nicht, ob die Juni 2006 Zahlung geleistet wurde. Die vorherigen sind bezahlt.
Dios Padre ist nicht tot als Mine, aber für First Majestic ist sie nicht mehr zu gebrauchen, da man tiefer bohren müsste und die Produktion rausgeschoben würde.

Glaub auch nicht, dass es mangelnde DD war, das könnte wohl Keith passieren aber nicht Ramon Davila. Das hat was mit der Struktur der Mine zu tun. Historische Mine ........., da kann sowas passieren.

http://www.firstmajestic.com/s…-Padre-Silver-Mine-Mexico

Thu Nov 18, 2004
Acquisition of the Dios Padre Silver Mine, Mexico

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The Company is pleased to announce that it has signed a Letter Agreement with Exploraciones El Rey, S. A. de C.V. and B. J. Kennemur for the purchase of the Dios Padre Silver Mine located in the Eastern Sierra Madre Mountain range about midway between Hermosillo and Chihuahua in east central Sonora Mexico. The purchase includes all properties, assets and equipment and all mining concessions consisting of 285 hectares.

The previous and or historic reserve and resource estimates for the Dios Padre Mine vary significantly due to the nature of the work completed and the availability and access to underground sections of the mine. The reader is cautioned that the estimation does not conform to National Instrument 43-101 requirements for reporting reserves and resources. The Company is not treating these historic or previous estimates as current resources. These resource estimates should not be relied upon until they have been verified by the Company's final due diligence program and reviewed by the Company's 'Qualified Person'. As stated in the most recent report known by the Company, dated December 2002, published by David A. Bending, M.Sc., P.Geo of Reno, Nevada; using a conservative resource model focusing on resources in the accessible upper levels of the mine, 3,500,000 tonnes grading 465 g/t containing 57,211,000 ounces of silver has been estimated which appears to be amenable to open pit mining. It also appears by reviewing this and other reports on the Dios Padre Silver Mine the ore responds well to conventional milling and flotation. The on-sight mill appears to have yielded historic recoveries of up to 87% silver.

The Company has agreed to pay a purchase price of US$6,500,000 for the Dios Padre Silver Mine payable over a period of thirty six months. In addition, the Company has agreed to issue 500,000 common shares to the vendors. A final due-diligence program will commence immediately and is expected to be completed within six months. All the legal formalities and formal documentation is anticipated to be completed within the same time frame. An initial payment of US$300,000 has been paid. The payment schedule is as follows; Upon completion of final due-diligence and regulatory approvals, closing will take place and a payment of US$450,000 and issuance of 500,000 common shares will be paid; 6th month anniversary US$500,000; 12th month anniversary US$500,000; 18th month anniversary US$500,000; 24th anniversary US$1,000,000; 30th month anniversary US$1,250,000; and on the 36th a final payment of US$2,000,000. In addition, the Company has agreed to issue to the vendors an additional 500,000 common shares if an independent technical report from a qualified international recognized engineering or geological consulting firm confirms that the proven, probable or indicated reserves contained within the Dios Padre concessions exceeds 50,000,000 ounces of silver.

The Dios Padre is a high grade epithermal silver-lead deposit with limited production data. Reports supplied to the Company from the vendor state mining commenced in the 17th century and continued very intermittently from 1860 to 1910, 1923, 1946 to 1947, and 1962 to 1966. Some estimates of tonnage and grade mined during these periods has been made, however, collectively it is difficult to summarize total ore and grade mined to date. In addition to the main Dios Padre claim, this agreement covers two additional contiguous claims that show good potential for high grade disseminated and vein deposits of silver.

The Dios Padre Silver Mine can be reached via a 25 km gravel road north of highway 16 which is 220 km west of Hermosillo. The mine is located outside the small town of Real de La Trinidad.

Management is very excited by this opportunity to acquire an asset of this potential size and thus will work diligently to close this transaction in a timely manner. The Company's objective is to proceed as rapidly as possible in order to bring the Dios Padre into production.

The purchase of the Dios Padre Silver Mine is subject to completion of satisfactory due-diligence, receipt of any necessary regulatory approvals and formal purchase documentation.

FIRST MAJESTIC RESOURCE CORP.
"signed"
Keith Neumeyer

Ich schreib auch hier sehr viel über FR:
http://www.goldseiten-forum.de…?postid=120481#post120481

Musst vielleicht eine Seite zurück!

Video vom 13.9. mit Keith:
http://www.firstmajestic.com/2006-Sep13_FM_RoB_TV.html

Fazit: weder bei La Parilla noch bei Encantada darf noch was passieren, sonst kann man FR vorläufig vergessen.

Und die FSR Aktionäre hat man auch nachhaltig vergrämt.

Grüße
Tschonko

nicht angezeigt

Hoffen wir, dass bald gute NEWS verkündet werden, Keith und McCallum haben sich auf jeden Fall selber schon mal eingedeckt...

[Blockierte Grafik: http://www.webfachmann.de/fr.jpg]

Link zu Stockhouse Canada - Bullboard FR

http://www.stockhouse.ca/bullb….asp?symbol=FR&table=LIST

Es scheint sich jedoch derzeit noch ein anderes Problem anzudeuten, wo bei Stockhouse Canada in den letzten Tagen die ersten Meldungen / Gerüchte reinkamen.

FR hat die Umtausch-/Entscheidungsfrist für FSR-Aktionäre auf 13. Dez. angesetzt, d.h. bis dahin müssen sie sich bzgl. cash oder Aktien entscheiden.

Nach einem Gerücht hat eine kanadische Behörde (CDS von sich aus eine Meldung an bestimmte (?) Broker herausgegeben, dass der Umtausch schon Ende September endet und es danach nur noch Aktien gibt. Von einzelnen Brokern / FSR-Aktionären gab es schon dementsprechende Meldungen.

FR versucht dies zu klären.

Zitat

In der Silbermine La Encantada werden zurzeit pro Jahr 800.000 Unzen Silber gefördert. Die Erzmühle mit einer Gesamtkapazität von 800 t pro Tag verarbeitet zurzeit 250 t oxidische Erze mit einem Silbergehalt von 500 g/t, dies entspricht weniger als 40 % der Verarbeitungskapazität. Das Unternehmen rechnet damit, dass diese Produktionszahlen in den kommenden Monaten deutlich steigen. Außerdem besitzt das umliegende Gelände mit einer Fläche von 700 Hektar ein ausgezeichnetes Explorationspotential, und es wurden bereits verschiedene interessante Flächen ermittelt.

Das Unternehmen übernimmt mit dieser Mine nicht nur eine weitere produzierende Silbermine in Mexiko, sondern erhält von Desmin auch einen erfahrenen Stamm von Bergbauspezialisten und Geologen sowie alle Einrichtungen, die für Abbau, Erzmühle und Transport benötigt werden.

Die sorgfältige kaufmännische Prüfung für den Vertrag zum Kauf von Desmin endet am 3. Oktober 2006. Die sorgfältige kaufmännische Prüfung ist noch nicht abgeschlossen, es werden noch finanzielle, juristische, geologische, technische und sonstige Fragen geprüft.

Auszug aus der Pressemitteilung vom Erwerb von La Encantada. Vielleicht ist dies der Grund, dass Keith Neumeyer zu diesem Zeitpunkt gekauft hat ? Bei den letzten Käufen von Keith Neumeyer stieg der Kurs jedes Mal an.

Gestern wieder zwei Blocktrades bei FR:

2.78 50000 15:54:37 011 011
2.78 50000 15:54:35 011 011

@ Edel
Gib doch zu, dass es du warst...