Roxgold / ROXG, ROGFF (TOR, OTC)

Ich stell mal einen Fuss in die Tuer, wenn auch erstmal ein "Kleiner"
Der Kursverlauf, die Aussichten/Phantasie und die Insiderkaeufe reichen mir dazu erstmal.
Zukaeufe bei Schwaeche, wenn denn eine hier kommen sollte.

Neben den Kaeufen von ANHR, sind auch die Insiderkaeufe des Managments immer gerne gesehen bei mir.
Denn es gibt nur einen Grund warum Insider die eigenen Aktien kaufen......

"Roxgold's Chairman, Oliver Lennox-King, bought 802,000 shares at $0.58, reported on March 25th. That's well over $400,000 worth of stock. Richard Colterjohn, a company director, picked up 500,000 shares of the company at $0.58 (acquisition under a prospectus)."

Ja, bei Roxgold bin ich vor einiger Zeit eingestiegen und ich könnte mir vorstellen, hier bei Gelegenheit zuzukaufen, während ich ansonsten meine Bestände an Minenaktien in den letzten Wochen reduziert habe. Die Aktie gefällt mir recht gut, aber die Sache ist natürlich ziemlich spekulativ. Aber mir scheint, dass man gerade derzeit bei Minen Sondersituationen suchen sollte. Generell sieht es um die Branche ja nicht hervorragend aus.

Roxgold ist in der Tat beeindruckend. Sie sind natürlich schon recht teuer pro Unze und wenn man bedenkt daß es eben noch kein fertiges Projekt ist.

Aber vergleichen wir mal mit Sibanye. Goldpreis $1000. Gibt der Rand etwas nach, vielleicht 10%, dann wird Sibanye dann gerade so den break even point schaffen. Andere sind teilweise von der Pleite bedroht. Daher würde ich auch nicht auf Übernahmen setzen. Pretium hat z.B. das Problem, daß sie finanzieren müssen oder auf eine Übernahme hoffen. Beides schlecht in diesem Umfeld.

Bei $600 Gesamtkosten, $1000 Goldpreis, 30% Steuern und 100 mio Abschreibesumme hat Roxgold bei 1 mio ozs einen Wert (ohne corporate overhead) von ca. $310 mio. $50-100 mio Kapitalerhöhungen könnten sie vielleicht noch benötigen, um in Produktion zu gehen. Das sind immer noch ca. 20%+ vom jetzigen Niveau bei dem $1000 Goldpreis Szenario.

Gruß
S.

Hi Saccard,

Mit dem Unterschied dass das eine Projekt in CA ist und das andere in ZA. Für diese geographische Lage wird immer deutl mehr bezahlt werden. Den Spread musst Du auch berücksichtigen. Was wird es sein 50 -100% Spread?

Ansonsten hat Roxgold auch kein Stress und kann warten bis die Finanzierung kommt. Sofern AU nicht komplett out sein wird, damit rechne ich erst nach 2020/25, muss der Preis irgendwann wieder abheben ( GS hat uns das ja schon für 2016 prognostiziert und somit bekommt Roxgold seine Finanzierung.

Aus meiner Sicht stellen sich bei Roxgold 2 Fragen:

Bleibt es bei der 1 Mio oz oder findet sich da noch deutlich mehr? Wie wahrscheinlich ist das bei der vorliegenden geolog Struktur?

Wie wäre Dein Vergleich (SBGL-ROG) bei 2500 USD?

Gruss

Neo

Hallo Neo, Roxgold ist auch in Afrika... diese ganzen Standortfragen klammere ich gerne aus, zu kompliziert.

Bei $2500 Goldpreis ist Sibanye klar das bessere Unternehmen, da dann gewaltige Mengen an Ressourcen in Reserven konvertiert werden können. Sie haben ja die größte Basis aller Unternehmen.

Aber leider leider muß man sich darüber im Klaren sein, daß Sibanye nicht Gold abbaut. Sondern Gold mit manueller Arbeit. Bei der Colossus Geschichte gab es sehr gut informierte Anleger aus der Branche (hat ihnen auch nichts genutzt...) und die haben an Kanada erinnert, wo nach dem zweiten Weltkrieg auch per longwall mining manuell abgebaut wurde. Hintergrund war, daß diese Arbeiter in den 30/40er Jahren angefangen hatten, weil nichts anderes da war, und dann ihr Leben lang dabei blieben. Neuen Arbeitnehmern waren diese Arbeitsbedingungen nicht zuzumuten.

Ist es nicht in Südafrika das gleiche? Die jetzigen Arbeiter werden jetzt sehr gut bezahlt, aber sollte sich das Land stabilisieren ist so oder so in maximal 20 Jahren Schluß, d.h. die jetzigen Arbeiter werden nicht mehr durch jüngere Nachfolger ersetzt. D.h. Reserveleben von mehr als 20 Jahren ist nie gegeben, wenn nicht viel automatisiert wird.

Bei Roxgold wird es bei den 1 mio ozs bleiben, die haben ganz gut exploriert. Aber der Erzkörper ist schon ein Knaller, genau die passende Dicke und alles nahezu vertikal, nicht sehr tief, 1/2 oz/t, wenig unnötiges Verschieben von Gestein. Die niedrigen Kosten kommen nicht von ungefähr. Wenn du so etwas hast ist die Finanzierung gar kein Problem, jedenfalls bei $100 mio.

Roxgold ist also erstmal ein gutes Investment unabhängig vom Goldpreis, sehr gut abgesichert nach unten. Was aus dem Unternehmen wird, wird sich erst danach zeigen: Das Projekt hat 160 km² und noch genügend weitere Explorationsziele. Es ist natürlich sehr unwahrscheinlich, daß noch einmal etwas in genau dieser Konstellation entdeckt wird, aber mehrere mio Unzen Potential sind da drin, nur eben dann mit normalen Abbaukosten. Und diese Projekte werden sie mit den Gewinnen aus der 55 Zone intern finanzieren können.

Gruß
S.

Da bei Roxgold die Finanzierung wohl noch fehlt... es ginge evtl. auch per Kredit, andere Unternehmen haben für ähnlich große Projekte aber minderen Erzgrads $100 mio facilities bekommen.

Gruß
S.

Die Zone 55 economics sind $590 all in sustaining costs und 80000 ozs Produktion über 10 Jahre. Explorationspotential ist in die Tiefe gegeben, würde dann aber schon 1km überschreiten. Dazu hat Roxgold viele weitere Explorationsziele auf gleichem Projekt. 70 mio $ fehlen noch für die Finanzierung.

Ich habe mich dabei wieder an Troy Resources erinnert. Andorinhas ist mehr oder weniger Schrott, da wird es aber eine iron ore royalty geben.
Troy hat Casposo auf owner mining umgestellt. All in sustaining costs derzeit bei $690, 70000 ozs Produktion. Die Produktion wird im Jahresverlauf auf ca. 80000 ozs steigen. Die Reserven reichen 3 Jahre, mehr hat Troy nicht definiert. M.E. reicht es aber für 6-9 Jahre, alles noch relativ flach mit wenigen hundert m Tiefe. Casposo kommt also schon fast an Zone 55 heran. Und produziert vor allem schon. Und auch Casposo hat viele weitere Explorationsziele. Bohrergebnisse z.B. 14.7m 7.79 g/t Gold und 1292 g/t Silber.
Market cap ist etwas höher als bei Roxgold (10%). Dafür hat man cash und Kreditlinien für ca. $120 mio. Die werden benötigt für die Entwicklung von Karouni in Guyana. Geplant sind 7 Jahre / 90000 ozs pro Jahr. All in cash costs $805. After tax IRR 44.2% auf die US$86.8 mio Kosten. Explorationspotential ist vor allem der 8000 km" große East Block, das größter land package in Guyana.

Im großen und ganzen könnte Troy also billiger als Roxgold sein. Qualitativ schwächeln sie im Vergleich etwas. Aber auch sie können noch Gewinne bei $1000 Goldpreis machen und sind schon jetzt finanziert. Zumindest eine Alternative zu Roxgold, kein Ersatz.

Gruß
S.

Ich habe jetzt auch mal bei Roxgold mit 10000 Stück zugeschlagen...

Gruß
S.

leider die "nachbarn" TGM (ex Riverstone) läuft halb so gut.... leider

gruß

gza76

man sagt ja immer

kaufen wenn die Kanonen donnern

aber im Moment habe ich das gefühl, das das ganz grosse donnern noch garnicht angefangen hat

daher sehe ich - egal wie gut das unternehmen am markt gestellt ist - im Moment von jeglichen investintrumenten bei minen/Explorern ab

respket für die, welche jetzt bereit sind, zu investieren

ich bin da eher der abwartende, zaudernde, zweifelnde und unsichere
halt-dein-geld-zusammen- typ

Hallo Edel,

evtl. auch per bank financing.

Und nein, 5 g/t ist nicht konservativ. Du mußt den cut-off grade imemr in Relation zu den Reserven sehen. Nehmen wir mal an der cut-off wäre 2 g/t... dann hätte das weitere Material einen grade von 3.5 g/t bei Annahme linear verlaufenden grades. Und nehmen wir dazu mal an, daß sich das Material verdoppelt.
Dann hätten wir 1 mio ozs zu 11.5 g/t und 2.7 mio Erz bis zum cut-off von 5 g/t.
Die weiteren 2.7 mio t hätten dann 3.5 g/t und damit nur noch 300000 ozs. Die Kosten für diese 300000 ozs wären aber bis zu 3x so hoch wie für die 1 mio ozs innerhalb der 5 g/t Zone.
Die haben in Zone 55 noch mehr in der Tiefe, aber das ist alles mehr als 1km tief.
Bei Troys Casposo sieht es da schon besser aus: in den Reserven nur Inca 1, Inca 2 dürfte nochmal genauso viel haben und an Inca 3 wird herumexploriert, wenige hundert m tief. Weiter im Trend liegt Inca 4 als Explorationsziel. Pro Inca schätze ich 150-250k ozs ein, aber alles fast nur Silber in Goldeq.

Roxgold soll erstmal abbauen und dann weitersehen. Tiefer gehen können sie später immer noch und erstmal wäre es wichtiger neue targets zu Projekten zu machen. In 10 Jahren kann eine Menge passieren.

Gruß
S.

All in costs $736/oz laut feasibility study, einziger negativer Punkt an der feasibility study soweit ich es sehen konnte.

Gruß
S.