Royalty Companies

Metalla Royalty and Streaming läuft seit Wochen seitwärts. Kein Problem nach der guten Performance zuvor.
Die monatliche Dividende wurde seit diesem Monat auf 0,0015 CAD angehoben und gestern an mich ausgeschüttet.

Ich bin ja bekennender Fan des Royalty-Modells. Eigentlich Finanzierungsunternehmen für den EM-Sektor. Entsprechend werden die besten Abschlüsse in "schlechten" EM-Phasen gemacht. Das erklärt einige positive Kursentwicklungen.

Mal Bilanz über 200 Tage Kursverläufe der wichtigsten EM Royalty und Streaming Companies:

Die rote Linie, zweite von unten, ist der HUI.
Zum selber basteln: https://stockcharts.com/freecharts/perf.php?$hui,FNV,OR.to,sand,WPM.TO,rgld,mmx.v,emx.v,tnx.to,mtaff

Die Charakteristika der Gesellschaften, einschließlich Dividendenniveau und -politik,sollte man sich vor einem möglichen Kauf natürlich ansehen, da gibt es verschiedene Modelle.

Eine andere Alternative zu Bergbauunternehmen selber, um in Gewinnaussichten im EM-Sektor zu investieren, ist Sprott Inc. (SII.TO), die den Central Fund of Canada gekauft haben und jetzt betreiben. Ich finde sowas als Beimischung zunehmend interessant.

Gruß, GL

Edit: weggelassen hab ich RZZ.V, FISH.V, AMZ.V, TEN.V . Davon ist keine in meinem Depot. Von den Obigen ist die Mehrzahl, aber nicht alle bei mir vorhanden.
Merke gerade: ELY.V hab ich oben auch weggelassen, davon hab ich ein wenig.

Hier mal die aktuelle Performance der Royalty-Gesellschaften, die ich beobachte. Nur der Vollständigkeit halber eingeschlossen sind WPM, die mich wenig interessiert, aber in diesem Segment dazu gehört, und Abitibi RZZ.V .

@Nebelparder hat mich dazu inspiriert durch seine Erwähnung von EMX im Explorer-Faden: Explorer -- Ihre vielen Gesichter

Dieses Mal entspricht die Reihenfolge der Marktkapitalisierung. Zahlen nach Yahoo Finance in USD, gerundet, bei den kanadisch notierten von mir von CAD in USD umgerechnet.

Hier die aktuellen Marktkapitalisierungen:

FNV / FNV.TO: 12,6 Mrd.
WPM / WPM.TO: 7,2 Mrd.
RGLD / ---: 5 Mrd.
OR / OR.TO: 1,2 Mrd.
==========> ab hier in Millionen!
SAND / SSL.TO: 729 Mio
--- / MMX.V: 401 Mio
EMX / EMX.V: 94 Mio
--- / RZZ.V: 84 Mio
MTAFF / MTA.V: 55 Mio
TRX / TNX.TO: 46 Mio
--- / ELY.V: 8 Mio

Über die meisten sinnvollen Zeiträume dieses Vergleichs haben Maverix, EMX und Metalla am besten performt:

EDIT: hatte ELY.V vergessen und noch eingefügt. ELY macht sich seit einem Jahr gut mit auf den Weg. Hier nur im Vergleich über ca. 1 Jahr mit den oben genannten drei stärksten Werten:

Gruß, GL

@nicco
Würdest Du in die Tabelle wenigstens noch MMX.V Maverix Metals aufnehmen? Ist immerhin 4mal so groß (Market Cap) wie EMX.
Gruß, GL

Zitat von nicco

Wenn ich mich richtig erinnere, habe ich Maverix wegen des extremen Kauf- Verkaufsspreads in Stuttgart gestrichen, da ich leider nicht über meine Bank in Toronto direkt kaufen kann.

Danke!

Liegt das vielleicht an der Aktionärsstruktur?

Maverix erscheint mir als ein Vehikel der großen Eigner (ähnlich wie bei FISH.V oder AMZ.V, in die ausschließlich Assets einer Firma - in diesen Fällen Marlin Gold bzw. Almaden Gold - ausgegliedert wurden), in das sie ihre Royalties und ggf. die Projektentwicklung konsolidieren, ausgliedern, entsprechend damit Risiken verringern sowie einen eigenen Börsenwert für die gehaltenen Royalties generieren. Und zugleich quasi das Finanzierungsgeschäft gegen Förderzinsbeteiligung nicht "Dritten" wie FNV, RGLD etc. als Profiteure überlassen.

Passend wäre, dass man sich recht bedeckt bzgl. mancher Information hält... z.B. über die Höhe der Beteiligung von Hauptaktionären. Allgemein scheint man auch kein Interesse an "Werbung" zu haben. Vielleicht deshalb sogar bei MMX kein US-Börsenlisting?

Um so interessanter, finde ich.

Eigentümerstruktur bei Maverix:

28% Newmont
26% Pan American Silver
20% Gold Fields
____________
macht schon mal 74%

Dann nennt die Präsentation noch Ross Beaty, CEF Holdings (Li Ka-Shing) und US Global Investors als Haupt-Aktionäre. Aber ohne Zahlen zu nennen, da muss man buddeln:

CEF Holdings 5 Mio Aktien, entspricht heute rd. 2,3 %... wenn der Anteil nicht erhöht wurde, aber auch solche Details aus dem Deal mit CEF Holdings werden nicht veröffentlicht.

Zu den beiden Anderen finde ich bei Maverix selber nichts... allenfalls indirekt alte Zahlen beim USERX... gibt es eine Webseite mit Hauptaktionären??


Gruß, GL

Bei EMX hat sich der CEO richtig was geleistet... Kauf von fast 218.000 Aktien a 1,70 CAD am 08.11.2018

Bei Osisko laufende kleinere Käufe des Managements, seit es unter 12 CAD gegangen ist.

Lieber schaut man nicht immer gern hin, ansonsten... bei Sandstorm gibt´s die üblichen Selbstbereicherungs-Schemata Mitarbeiter-Anreize mit Optionen zu besichtigen... bei Metalla ähnlich, aber da gibt´s auch laufende "ehrliche" Insiderkäufe zu kleineren Beträgen... die Maverix-Leute kaufen und verkaufen immer mal... und bei Ely ein verwirrend fetter Verkauf durch einen Insider.

******************
Interessant auch, sich Management und Directors anzusehen. Da findet man Alles, und einen irgendwie persönlichen Eindruck - von extrem gut in der Industrie vernetzten langjährigen Ex-CEO´s (Maverix), über Praktiker denen man das auf den wenig professionellen Fotos auch ansieht (EMX), bis hin zu Börsenbriefschreibern (Metalla), und ausgesprochen aalglatten Unsympathen (sag ich nicht wo).

Gruß, GL

An dieser Stelle habe ich mal eine erste kleine Position genommen, nachdem ich mich nun doch intensiver mit dem Unternehmen beschäftigt habe. Hatte es einfach bisher nicht richtig verstanden und die Größe falsch eingeschätzt.

Jedes der Royalty-Unternehmen hat echt einen eigenen Charakter, und das betrifft nicht nur Einzelheiten des Geschäftsmodells. Das wird mir immer klarer. Bisher helfe ich mir mit Streuung, wobei ich FNV, SAND und WPM eher nicht so sehr einplane - was nicht heißt, dass davon nicht teilweise Positionen vorhanden wären.

Abitibi Royalties hält als Kernasset Royalties auf Erweiterungen der Canadian Malartic Mine, die im 4.Q. 2018 bzw. in 2020 in Betrieb gehen und bei denen die Ressourcen kontinuierlich ausgeweitet wurden und möglicherweise werden. Hinzu kommen Aktien von Agnico Eagle und Yamana in größerem Umfang, aus denen der aktuell nötige Cashflow generiert wird.

Die Politik ist auf Aktienrückkauf ausgerichtet, und der Chef kauft regelmäßig Aktien. Sein letzter jährlicher Brief an die Aktionäre entspricht dem, was der Global Mining Observer über Ian Ball berichtet hat. Den Brief und die Präsentation sollte man beide lesen, um die Firma zu verstehen. In seinem Brief geht Ian Ball auch ausführlich auf die Frage des Hebels bei Royalty-Unternehmen vs. Bergbauunternehmen ein.

Viel Erfolg Allen!
GL

Überdurchschnittliches Tagesvolumen ist das nicht gerade gewesen.

Interessant dass der zweite OHLC-Strich am oberen Ende beginnt und auch so endet...

Gruß, GL

Zitat von incakolanews

EMX Royalty (EMX) shits in the face of its shareholders

Zitat von incakolanews

The obscene EMX Royalty (EMX) bonus payment; questions arising

Gruß, GL

Klarstellung zu den Bonuszahlungen. Ob das am ehesten mit Otto Wrong´s (IKN) Spekulation über Schmiergelder zu tun hat?

Zitat von EMX

EMX Royalty Provides Additional Disclosure on Discretionary Bonuses

November 30, 2018

Vancouver, British Columbia, November 30, 2018 (TSX Venture: EMX; NYSE American: EMX) – EMX Royalty Corporation (the “Company” or “EMX”) provides additional disclosure regarding the US$3.8 million in bonuses announced in its asset portfolio and corporate update on November 28, 2018. This additional disclosure includes a summary of the rationale, approval process, recipients, and allocations related to the bonus.

Bonus Rationale
The Board awarded the bonuses to EMX’s management and staff in respect of their seven years of effort to monetize the Company’s investment in IG Copper LLC (“IGC”). Their efforts included:

1. identification of the investment opportunity;
2. providing significant technical oversight towards the discovery of a world class copper deposit at Malmyzh;
3. raising the capital necessary to advance Malmyzh despite challenging markets and jurisdictional risks;
4. coordinating the sales effort for Malmyzh over a period of several years;
5. managing an exit with Freeport, including arranging an US$18.5 million bridge loan, which led to a greater return for all of IGC’s shareholders, not the least of which was EMX 40% shareholding; and
6. assisting IGC with the successful sale of Malmyzh to a wholly owned subsidiary of Russian Copper Company (“RCC”) in October for US$200 million.

The transaction with RCC took 10 months to complete and required numerous complicated steps, including obtaining approval from the Russian Federal Anti-Monopoly Service. The successful outcome was due, in large part, to the significant efforts of EMX’s team, IGC’s team, and IGC’s advisors, Scotia Bank Europe plc and the London office of Norton Rose Fulbright LLP. In the opinion of EMX’s Board of Directors, this was sound and proper rationale for the bonuses paid.

...

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... ob es das besser macht?
Werden die hart arbeitenden Manager nicht für die benannten Tätigkeiten bezahlt??

Und wie wäre es, außer der Bonuspolitik auch mal eine Dividendenpolitik zu beschreiben?

Zitat von GermanLong

Dear Mr. Close,

I am a shareholder in EMX and I see the company heard the critical
voices regarding the latest bonus payments. I highly appreciate the
dedication to a higher degree of transparency.

Even after reading EMX´ clarification it seems a bit out of balance.
Nowhere on the website I find clear statements regarding DIVIDEND
payments, or any future dividend policy outline. But a bonus plan
for management is in place!? Come on!

Other companys are very clear and explicit on the topic, either by
already paying dividends though they are clearly in less than mature
stages, or by making very very clear statements about their
intentions regarding future cash returns.

This is of importance for an investor like me, and such "details"
make a big difference, for today there are choices in the precious
metals royalty business.

Sincerely,

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Gruß, GL

War der inzwischen fast vollständig revidierte "Absacker" nur einer der "Angriffe" auf den Kurs, wie sie schon öfter an auffallend entscheidender Stelle - temporäres low - zu sehen waren?

Gruß, GL

OR wird heute runtergeprügelt unter hohem Volumen (etwa zwei mal Durchschnitt). Einen Grund kann ich nicht finden. Hat jemand eine Erklärung? Kaufgelegenheit?

Gruß! Fritz

Zitat von fritz

OR wird heute runtergeprügelt unter hohem Volumen (etwa zwei mal Durchschnitt). Einen Grund kann ich nicht finden. Hat jemand eine Erklärung? Kaufgelegenheit?

Gruß! Fritz

Persönliche Meinung: ja, die Schwäche der letzten Zeit relativ zu den Peers ist nicht von der Hand zu weisen - und kein positiver Faktor. Nach dem nachhaltigen Unterschreiten der 12 CAD warte ich auf positive Zeichen. Die seh ich noch nicht, z.B. im Volumen... seit mitte September grds. die roten (Tages-)Kerzen mit dem höheren Volumen... außer dass die positive Divergenz bei manchen (weekly) Indikatoren auf einen temporären Boden hinweisen könnte. Darauf könnte man hier und heute spekulieren, in Zusammenspiel mit dem Tageschart unten.

Overhead-Widerstände sind eingezeichnet, weekly log:

Könnte natürlich eine schöne Umkehr-Tageskerze gestern gewesen sein... dann aber bitte muss heute was kommen, idealerweise der dünne Abwärtstrend gebrochen werden im linearen Tageschart:

Allemeinen Aufschluss wird z.B. geben, wie der Kurs beim nächsten Rücksetzer oder heftigen Anstieg (falls der von hier aus kommt??) beim POG reagiert.

Ich hab es nicht übermäßig eilig mit Rückkauf.

Gruß, GL

Zitat von GermanLong

War der inzwischen fast vollständig revidierte "Absacker" nur einer der "Angriffe" auf den Kurs, wie sie schon öfter an auffallend entscheidender Stelle - temporäres low - zu sehen waren?

Gruß, GL

RZZ.V heute mit neuem Allzeithoch, wenn auch bei den fast schon üblich geringen Umsätzen:

Neues ATH auch bei Metalla, hier bei sehr starken Tagesumsätzen:

Gruß, GL