Beiträge von urai

Vom 20. bis 23. findet das alljährliche Gold Forum America in Colorado Springs statt. Dieses Jahr Covid-19 bedingt "nur" virtuell in Denver (auch Geschäftssitz von Hycroft).

Geplant ist, dass Hycroft am 20. September, 12:10pm präsentieren wird. Gemäss Programm ist es der aktuelle Interim-CEO Stephen Jones.

Link:
https://www.goldforumamericas.com/participating-companies/

Ab dem 8. September 2020 wird Diane Garrett bei Hycroft in Amt und Würde sein. Ich gehe daher davon aus, dass die neue CEO am 20. September 2020 präsentieren wird. Dies ist eine Super-Gelegenheit für sie, sich und Hycroft bei der Creme de la Creme der Branche professionell in Szene zu setzen.

Präsentieren kann Diane Garrett; ich habe sie jeweils in den Vorjahren bei der Präsentation von Romarco und von Wellgreen resp. neu Nickel Creek Platinum gesehen.

urai

Persönliche aktuelle Einschätzung zu Hycroft Mining

Gestern wurde Diane Garrett zum CEO und Director bei Hycroft berufen. Reaktion an der Börse: Minus. Reaktion in Foren: Null Komma Null.

Es mag ja sein, dass Sprott mit einem Investment von 140mUSD in Hycroft und meine Wenigkeit die aktuelle Situation allzu optimistisch einschätzen. Aber schaut einmal was Diane Garrett mitbringt:
- Haile Projekt bei Romarco zur Übernahme entwickelt
- Director von NovaGold Resources Inc., 50%/50% Joint Venture mit Barrick Gold, 39moz M&I Gold, 3 Mrd.$ Marktkapitalisierung.
- einen Doktor in Ingenieurwissenschaften und einen Master in Mineral-Ökonomie

Der grösste Einzelaktionär bei NovaGold ist Electrum Strategic mit 25.7%. In den letzten Garrett-Jahren bei Nickel Creek Platinum hat vor allem Electrum Strategic NCP finanziert und besitzt aktuell 33.9% plus Warrants.

Mein Prognose: Zum Hochfahren von Hycroft benötigt Garrett 225m$ innnert 5 Jahren. Electrum Strategic wird einen schönen Teil davon finanzieren!

Mit Ihrer Erfahrung ist Diane Garrett nicht am Anfang an einer Karriere; sondern auf dem Höhepunkt. Ich gehe nicht davon aus, dass sich eine Frau Ihres Formates und Expertise in ein unüberlegtes Abenteuer stürzen und ihre berufliche Lebensleistung ruinieren würde.

Noch etwas zur Performance von DG bei NCP: für den Einbruch des Nickelpreises und die verzögerte EV-Revolution kann sie wirklich nicht zur Verantwortung gezogen werden.

Noch kurz zu Hycroft:
- P&P 18m AuEq, M&I 31m AuEq.
- 2/3 Gold/ 1/3 Silber. In-Situ Wert 60Mrd.$,
- 400m$ getätigte Investitionen vor Ort.
- FS mit $1,300 Au / $17.33 Ag und einem NPV von 2 Mrd.$.
- Aktuelle Marktkapitalisierung 450m$. Kotiert an der NASDAQ

Problematik: Absolute Low-Grades mit 0.4g/tAuEq. In der ppt sind 0.013 (opt) ounce per tonne angegeben. Technisch höchst anspruchsvoll; Mine sollte auf gigantische 110ktpd hochgefahren werden, mit einem neuen - grosstechnisch noch nicht erprobten - Laugenverfahren, wo Soda Asche (Trona) beigefügt wird. We will see!

urai

DIANE R. GARRETT, Ph.D. AS PRESIDENT, CEO & DIRECTOR

Das nenne ich mal einen Challenge! Ich hatte Romarco mit dem guten Haile Projekt bis sie von Oceana Gold übernommen wurden. Anschliessend ging Diane Garrett zu Wellgreen Platinum und leistete umfangreiche Basisarbeiten und setzte den Fokus neu auf Nickel. Damit verbunden war ein Namenswechsel zu Nickel Creek Platinum.

Ich denke, dass ist eine ausgezeichnete Besetzung für Hycroft. Wenn jetzt Diane Garrett es nicht schafft, die Mine hochzufahren, dann kann die Mine wirklich auf Care and Maintenance still gelegt werden. Der Markt honoriert die Ernennung aktuell nicht. Ich bleibe investiert.

Link:
http://www.hycroftmining.com/w…ointment-of-CEO-FINAL.pdf

urai

Ja das stimmt. Ogilvie wurde früher einmal gefragt, warum er auf dem BNAU-Gebiet im Red Lake nicht selber Bohrungen durchführt - gäbe doch sicher tolle Ergebnisse. Sein Antwort war, dass das risikoreich sei, weil dann die Investoren denken könnten, dass es mit dem Bateman-Projekt (alt PHOENIX) Schwierigkeiten gebe könnte, in Produktion zu gehen- und man jetzt Alternativen erbohrt. Strategisch finde ich es sinnvoll, dass das von den Ressourcen her kleine Projekt in Produktion zu bringen, Cash zu generieren und dann aggressiv zu drillen.

urai

Danke Katzenpirat für das Feedback. Ja das dürfte so gewesen sein @Edelmann hat zu guten Zeiten einiges zu RMX geschrieben. Mit der neuen RMX (Battle North) kann man nicht mehr viel falsch machen; George Ogilvie ist ein sehr guter CEO - und persönlich massiv beteiligt.

Ich ziehe die Problemfälle tatsächlich an. Aber ich schreibe hier im Forum über einen Titel, welcher sich gut entwickelt. Interessiert jedoch keinen hier da ETH und SAU. Kann ich verstehen. Bei w:o sind wir ein kleines Grüppchen; daher schreibe ich dort regelmässig. Hier poste ich nur Meilensteine, hoffentlich im September und Oktober die erwarteten Meilenstein - sonst hätte ich wieder eine gröbere Baustelle.
urai

Hallo Katzenpirat

Die Frage ist absolut berechtigt. Die Story vom Rubicon RMX ist eine Tragödie grösseren Ausmasses. Schau Dir meine Beiträge No. 147 und 148 an. Die Mine wurde nur aufgrund einer PEA gebaut. Dann kam der Goldpreis-Einbruch - und das faktische Ende. Insbesondere musste RMX die Ressourcen-Schätzung dramatisch nach unten korrigieren. Geologisch wurde ganz falsch gerechnet; in der ppt Präsentation kann man das Problem grafisch erkennen.
Die alten RMX-Aktionäre - welche die Mine mit 770mCAD finanzierten hatten, verloren praktisch alles. Die Umschuldung erfolgt in einem Verhältnis von 162 alten RMX in 1 neue RMX! Dass jetzt doch wieder so lange dauert, wieder mehrere Jahre, hat mich auch überrascht.

urai

Hallo Goldmarie2019
Vielen Dank für Dein Feedback. Damit kein Missverständnis aufkommt: Meine Kritik richtet sich in erster Linie an die Verantwortlichen von ESM. Stan Bharti musste gehen (dem konnten wir u.a. Insiderhandel nachweisen und haben eine entsprechende Anzeige gemacht) und Scott Moore müsste noch gehen.

Aktuell haben wir nur die PEA vom 1. April 2019 mit den damaligen Goldpreisen. Aktuell wird die DFS erarbeitet. Es ist absolut möglich, dass mit geänderten Parametern - auch im Minenplan, sich eine bessere Wirtschaftlichkeit ergeben könnte. Dadurch würden natürlich die Chancen steigen, dass Rovina auch finanziert wird. In einem hat Goldherz recht: Aktuell sind die institutionellen Ankeraktionäre ein guter Garant dafür, dass sich der ganze Case positiv entwickeln könnte. Forbes&Manhatten mit Stan Bharti war eine Abzockerbude. Was einfach noch problematisch ist, ist das Verhalten von Anonymous an der Börse bei ESM.

Deine Einschätzung zu NDM teile ich. Wenn auch die Bewilligung kommen sollte; das dürfte einen Rechtsstreit über eine Generation geben. Man schaue sich nur AQA an; und dort handelt es sich "nur" um einen Stamm Native Americans - und nicht um ein Milliarden-Business mit dem Rotlachs - und auf Trump würde ich schon gar nicht setzen. Kurzum: Euro Sun Mining wäre da auch für mich die bessere Wahl.

urai

Zitat von Alfons07

Hallo Urai ich hoffe Du bist nicht sauer das ich deinen Artikel bei Ariva in das Forum Goldminen reingesetzt habe, da viele dort in den Titel noch investiert sind. Ich selbst bin ja bei 0,35 euro cent wieder ausgestiegen mit einem kleinen Gewinn. Stehe dem Titel eher kritisch gegenüber.

Kein Problem Alfons07.
Aber beachte, ich habe den Text vorher leicht überarbeitet: Orthographie und den Link bzgl. Anonymous von coinman genommen, einen kleinen Kommentar dazu geschrieben und zum Bewilligungsprozess noch eine Ergänzung gemacht. Grund: Ich hatte im Editor von w:o den Text überarbeitet; jedoch nicht in der abgespeichrten Word-Version. Sorry.
urai

Ich hatte ja vor einigen Monaten versprochen, dass ich das Forum informieren werde, sollte sich etwas Aussergewöhnliches ereignen. Gestern hat der Börsenbriefschreiber Günther Goldherz (Pseudonym, sicher bekannt) den Kauf von Euro Sun Mining empfohlen. Da die Info zuerst bei w:o gepostet wurde, habe ich heute morgen einen Beitrag aufgeschaltet. Für die Vollständigkeit und die Historie daher auch hier den folgenden Beitrag:

Link Goldherzreport 30/2020:
https://www.goldherzreport.de/ausgabe-nr302020/

Mein persönlicher Kommentar zur Empfehlung von Günther Goldherz

Einige erinnern sich sicher noch an die Transatlantische Investorengruppe zu Euro Sun Mining im 1. Semester 2019. Das Geschäftsgebaren der Verantwortlichen von ESM haben den damaligen Aktionären schweren Schaden zugefügt. Beispielsweise nachdem die Minenlizenz im November 2018 ratifiziert worden ist - nach einem jahrelangen Verwaltungsverfahren - wurde der Kurs abverkauft. Verkäufer: Anonymous. Zu Anonymous komme ich dann noch in Zifffer 3.

Gestern, 27. August 2020 hat jetzt plötzlich Goldherz Euro Sun Mining als preiswerteste Gold-Aktie der Welt für die/den Liebe Leserin, lieber Leser entdeckt. Nachdem Björn Junker und Goldinvest.de letztes Jahr nicht erfolgreich war, versucht es ESM halt mit dem nächsten, Günther Goldherz.

Wichtiger Hinweis aus dem Goldherz-Report:
"Offenlegung von Interessenskonflikten & Risikohinweis, Haftungsausschluss
Euro Sun Mining: Die bull markets media GmbH wurde als Herausgeber für die Berichterstattung über das Unternehmen vergütet und hält zudem Aktien/Warrants an dem Unternehmen."

Dass Goldherz nach Rumänien ins beschauliche Brad fuhr, ist sicher löblich. Ganz sicher weniger löblich ist, dass Goldherz die offiziellen, auf SEDAR abgelegten Dokumente von Euro Sun Mining, wenn überhaupt, nur sehr oberflächlich studiert hat. Sein überoptimistischer Report ist zwar süffig geschrieben; ist jedoch an inhaltlichen Fehlern kaum mehr zu toppen!

Gestern hatte ich bei w:o dargelegt, dass gemäss PEA die AISC von 752$ (net of copper credit) für die Produktion von 108koz Au gilt und nicht für 139koz AuEq! Der Kupferkredit wird bei der OPEX abgezogen. Macht pro Jahr bei 1'900$/ozAu eine Differenz von rund 36m$ bei den Einnahmen aus - also kein vernachlässigbarer Rundungsfehler.

Aber im sehr oberflächlich abgefassten Bericht stecken noch viele andere Fehler. Auf zwei davon werde ich nachfolgend eintreten.

Dabei beziehe ich mich auf den gestrigen Goldherz-Report Nr. 30/2020 und auf Management Discussion and Analysis For the three and six months ended June 30, 2020 (all amounts in U.S. dollars unless otherwise noted) Date: August 12, 2020, abgerufen ex SEDAR.

1. Reduktion Management Fee

Zitat Goldherz: ... und die Consulting-Aufwendungen konnten im Vergleich zum Vorjahresquartal um ein Drittel oder 500.000 CA$ optimiert werden, sodass das Kapital optimaler investiert wurde als in der Vergangenheit.

Kommentar:

Es fängt schon damit an, dass Goldherz ganz offensichtlich nicht in der Lage ist, die korrekte Währung zu nehmen. Für MD&A gilt USD, ausgenommen es wird darauf hingewiesen: (all amounts in U.S. dollars unless otherwise noted). Kurs USD zu CAD - 1:1.31.

Die Transatlantische Investorengruppe hatte damals u.a. massiv die weit überdurchschnittlichen Consulting Fees - in verschiedener Ausprägung - moniert. Diese wurden jetzt vordergründig um rund 500k$ reduziert. Das wurde auch in der MD&A entsprechend vom CEO kommentiert. Aber gleichzeitig wurden "Other Expenses" im Vergleich zum Vorjahresquartal von 8'844$ auf 591'920 erhöht. Die Reduktion wurde vom CEO kommentiert; die Erhöhung wurde mit keinem Wort begründet, warum, wofür. Von Goldherz hätte ich erwartet, dass das geklärt würde - bevor zum Einstieg in ESM aufgerufen wird.

Zudem hat das Board of Director im Hinblick der Publikation der DFS Ende Jahr für sich bereits vorgesorgt: "The Company has committed to pay a director a bonus of $250,000 on completion of the feasibility study". Wohlverstanden, es sind USD und es gibt 7 Directors, Total: 1'750'000 USD.

2. Stand Bewilligungsverfahren

Zitat Goldherz: ... Genehmigungen für den Bau einer Mine so kurz bevor stehen – vermutlich weniger als 6-9 Monate.

Kommentar:
Im Beitrag vom 11.04.19 13:36:20, Nr. 584 bei w:o mit dem Titel: "Wunsch und rumänische Wirklichkeit!" habe ich die erforderlichen Schritte im Detail aufgeführt, welches es braucht, um die Konstruktionsbewilligung zu erhalten.

Die Schritte (Google-Translator) sehen wie folgt aus:

1. Allgemeiner Urbanisierungsplan („PUG“): Genehmigung der Landnutzung für neue Kategorien auf lokaler und regionaler Ebene (einschließlich öffentlicher Treffen für Rückmeldungen und Genehmigung).

2. Zonaler Urbanisierungsplan („PUZ“): Landnutzungsgenehmigung für Industriezonen einschließlich detaillierter Entwicklungspläne (einschließlich öffentlicher Treffen für Rückmeldungen und Genehmigung).

3. Anforderungen an das Umweltverfahren durch die lokale Umweltschutzbehörde.

4. Genehmigung durch den Bezirksrat.

5. Umweltlizenz.

6. Genehmigung der Umwelt- und Sozialverträglichkeitsprüfung („ESIA“)

7. Schließungs- und Sanierungsplan

8. Genehmigung des Technical Authorization Committee ("TAC"). Die TAC besteht aus Experten und Interessenten anerkannter Institutionen.

9. Öffentliche Anhörungen zur Rückmeldung.

10. TAC und Unternehmensprüfung des öffentlichen Feedbacks (gemäß den Equator-Prinzipien).

11. Genehmigung der regionalen Umweltagentur.

12. Baugenehmigung erteilt, der Bau kann beginnen.

13. Betriebslizenz. Da muss jeder Schritt schön einzeln abgearbeitet werden.

Das dauert, wenn es gut kommt, 2 Jahre plus 1 rumänisches Jahr, bis zur Konstruktions- resp. Baubewilligung. Immerhin brauchte die Bergbaubehörde Rumänien NAMR für die jetzige Unterschrift fast 5 Monate! seit der Ratifizierung durch die rumänische Regierung.

Ich habe in der aktuellen MD&A nicht einen einzigen Hinweis gefunden, wonach es bedeutende Fortschritte gegeben hätte. Es gibt auch keinen NR, welcher über den Stand des Verfahrens im Detail informiert. Goldherz dürfte da ganz offensichtlich mehr wissen - denn er war ja in Brad vor Ort.
Was ich aber gefunden habe ist der Hinweis, dass Covid-19 die Geschäftstätigkeit - und somit auch das Bewilligungsverfahren - beeinträchtigen könne.

3. Kommen wir jetzt zur gestrigen Kursreaktion und zu Anonymous.
Das ist ein ganz spezielles und übles Thema. Auf Stockhouse publiziert User coinman praktisch für den Handelstag die House Positions zu ESM. Dort sieht man Folgenden: wenn Anonymous nettto-kauft, steigt die ESM; wenn Anonymous netto-verkauft, sinkt die Aktie. Jeden Tag das selbe; über Monate und Jahre.

Link Coinman:
https://stockhouse.com/compani…ining-inc?postid=31464650

Am Anfang hat Anonymous (Code 1) gekauft, Kurs stieg etwas. Anschliessend hat er verkauft. Netto hat er über 380k Aktien mehr verkauft als gekauft. Resultat: Kurs ist gesunken.

Ich empfehle dringend, bevor jemand ESM kauft, die Historie, die Herausforderungen und die offiziellen Dokumente auf SEDAR insbesondere MD&A sowie die PEA intensiv zu studieren. Nicht falsch ist, sich hier im Thread kundig zu machen. Alleine das Anschauen der ppt Präsentation und die Haltung "Goldherz ist schon recht" genügt eindeutig nicht, um in Euro Sun Mining zu inverstieren.

urai

Ich habe aus Interesse Benchmark im Detail analysiert. Dazu habe ich im Nachbarforum w:o (wird dort sehr intensiv diskutiert) einige detaillierte Berichte/Analysen geschrieben, gefolgt von einem veritablen Schlagabtausch mit 2 Usern.

Aber jetzt zum aktuellen NR vom 27.8.2020:
Benchmark Makes New Discovery at Marmot Zone and Commences Drilling Over New Gold-Silver Targets.

Grundsätzlich handelt es um die Information, wonach die Drillplanung für Marmot jetzt abgeschlossen ist und man bald mit dem Bohren beginnen kann. Da diese Information an und für sich nicht sexy ist, werden beeindruckende Ergebnisse von Rock Samples publiziert.

Soweit ist alles i.O. und In-Line: wirklich beeindruckend. Wer die Meldung genau liest, stellt fest, dass es sich um eine neue Gold-Silber-Entdeckung handelt.

Nehmt jetzt die Technische Präsentation vom Juni 2020; Link:
https://www.benchmarkmetals.co…june_2020_-_technical.pdf

Schaut Chart Nr. 24, Plan rechts oben mit den Rock Highlights, die ersten drei Samples-Daten genau an ...

... und vergleicht diese mit den Samples-Daten in der Tabelle (No. 1, No. 2 und No. 7) im News-Release vom 27.8.2020. Link:
https://www.benchmarkmetals.com/news/current-year/

Das ist eben, wie schon vorhin angetönt: Marketing.

Persönlich bin ich immer kritisch, wenn kanadische Explorer deutsche Berichteschreiber bezahlen, in diesem Fall Inult. Dass Benchmark Potenzial hat, steht ausser Frage. Sprott ist auch beteiligt. Aktuell läuft eine Kapitalerhöhung über 48m CAD, der Kurs ging daher zurück. BNCH sollte jedoch bis in die BFS hinein - rund 2 Jahre - finanziert sein. Aber für einen Kauf ist mir BNCH immer noch zu teuer.

Vielleicht hat sich noch jemand mit Benchmark Metals näher beschäftigt und hat eine Haltung dazu.

urai

Hallo Katzenpirat

Vielen Dank für Dein Feedback. Ich bin extrem gespannt, wie sich HYMC entwickeln wird. Die aktuelle Bewertuung drückt natürlich die Skepsis aus, dass die Mine grosstechnisch hochgefahren und die FS-Vorgaben eingehalten werden können.

Kurz zu ESM: Zu diesen Preisen mit dem heutigen Entwicklungsstand und den neuen institutionellen Anker-Aktionären ist das Risiko nach unten limitiert. Auf eher längere Sicht kann war wirklich was gehen. Falls die Goldpreise noch weiter steigen, ja dann könnte sogar etwas grossartiges aus Rovina werden. Gestern habe ich noch erfahren, dass offenbar Bussler bei seinem Portfeuille in ESM mit einer moderaten Position eingetsiegen ist.

urai

Sprott hat sich bei Hycroft Mining mit 140m USD beteiligt

Hycroft Mining ist in den deutsch- und englischsprachigen Foren praktisch nicht existent.

Das ist natürlich verständlich, da die ehemaligen Eigentümer der Mine mit dem Bankrott von Allied Nevada praktisch enteignet wurden. Dies erhielten zwar Warrants; aber die sind praktisch wertlos.

Vor der Umwandlung des Hedge-Fonds Mudrick in HYMC gingen die Inhaber davon aus, 1 Warrant zu rund 11$ in eine neue HYMC zu wandeln. Nach Abschluss der Transaktionen (rechtlich dürfte alles korrekt sein) brauchte es 4 Warrants und der Ausübungspreis wurde auf über 44$ festgesetzt (aktuelle Kurs rund 10$).

Zu aktuellen Marktpreisen hat HYMC einen NPV von rund 5 Mrd.$; die Marktkapitalisierung beträgt rund 500m$. Für die Reserves P+P bezahlt man 27$/ozAu.

Einige Member schauen sehr stark darauf, wo sich Sprott beteiligt. Bei HYMC hat sich Sprott mit Darlehen und Royalty mit 140m USD beteiligt.
Link:
https://sprott.com/what-we-do/…ource-lending/financings/

Nach der Publikation der Ergebnisse für das 2. Quartal gab es einen Kurssturz. Der Grund: Schwierigkeiten im Hochfahren der Mine. Der CEO von HYMC hat das Ergebnis, die Gründe und die Zukunft in einem Telefon-Call erläutert:

Hycroft Mining Holding Corporation (HYMC) CEO Steve Jones on Q2 2020 Results - Earnings Call Transcript.
Link:
https://seekingalpha.com/artic…020-results-earnings-call

Die wichtigsten Aussagen:

- Eigenes qualifiziertes und erfahrenes Personal einsetzen, anstelle von Contractors

- Langfristverträge für Reagenzien wie Soda Asche (Trona), Kalk und Zyanid abgeschlossen

- Recovery Rate für 80% des Deposits von 65(FS) auf 82% erhöht und für 19% des Deposits von 70% auf 91% erhöht

- Das 2. Semester 2020 dürfte in etwa gleich (schlecht) wie das 1. Semester ausfallen. Das Management konzentriert sich darauf, günstige Voraussetzungen zu schaffen, um planmässig (2021 FS-kompatibel) hochfahren zu können.

- Das Problem im 2. Quartal waren Schwierigkeiten beim (zentralen) Leach-Pfad-Prozess. Der Grund war der Mangel an erfahrenen Arbeitskräften.

- Um die Fähigkeit zu haben, 2021 hochzufahren werden aktuell Fanzierungsmöglichkeiten

geprüft. Die beiden größten Stakeholdern Muderick und Whitebox haben ihre Unterstützung zugesagt.

Fazit:

Hycroft ist eine hochkomplexe Large-Scale-Mine. Da geht es nicht mehr in erster Linie um Bergbau-Knowhow; sondern da braucht es intelligente, erfahrene Ingenieure um den Abbau- und Laugenprozess grosstechnisch friktionsfrei am Laufen zu halten.

Ob sich eine Investition lohnt oder nicht, hängt sicherlich einerseits vom Gold- und Silberpreis ab. Aber andererseits auch davon, ob es dem Management gelingt, die Mine mit einem vernünftigen Kapitaleinsatz auf das Feasibility-Niveau zu bringen. Zu heutigen Metallpreise wäre Allied Nevada mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlich nicht zahlungsunfähig geworden.

urai

Hallo Wurschtler

Vielen Dank für Dein Feedback. Der entscheidende Punkt dürfte sein, ob der Prozess mit Soda Asche (Trona), so wie in der FS geplant, grosstechnisch auch funktioniert. Die aktuelle Recovery Rate ist mit 82% auch über dem FS-Niveau.

Link des NR für das 2. Quartal 2020
http://www.hycroftmining.com/w…Q2-2020-Results-FINAL.pdf

Die Schwierigkeiten im 2. Quartal haben daher noch nichts mit dem neuen Verfahren zu tun. Sondern die Mine konnte nicht wie geplant auf 700ktpm resp. 580 durchschnittlich für das 2. Quartal (Ore to Leach Pad) hochgefahren werden; die blieben auf ihren 450ktpm stehen. Für das 3. Quartal müssten dann 700ktpm und für das 4. Quartal 850ktpm erreicht werden.

In Chart No. 18 sieht man den geplanten Aufwuchs:
https://www.sec.gov/Archives/e…61093/tm2019663-2_425.htm

urai

Hallo siriusblack

Ja, das mit Allied Nevada war eine ganz leidige Geschichte. Für den Ausbau des Heap Leaching - was für einen wirtschaftlichen Abbau zwingend notwendig ist - ging AVN das Kapital aus.

Ich gehe davon aus, dass Du daher Warrents erhalten hast. HYCTW. Der aktuelle Kurs ist USD 0.165. Im Forum gehen - aus verständlichen Gründen - die Emotionen hoch. Denn der Wandelpreis beträgt etwas über 44$.

Hier der Link:
https://investorshub.advfn.com…da-Gold-Corp-HYCTW-15312/

urai

Mit der Mine Hycroft vom steigenden Gold- und Silberpreis profitieren ...

Link Website:
http://www.hycroftmining.com/

Einige erinnern sich sicher noch an das Trauerspiel mit Allied Nevada in der ersten 1. Hälfte 2015. Ich besass ANV vom November 2014 bis Januar 2015. Daher habe ich die weitere Entwicklung sporadisch beobachtet. Nachdem das mit Euro Sun Mining nicht so gelaufen ist, wie ich erhofft hatte, wage ich es noch einmal mit einem neu auferstandenen Fallen Angel.

Aus Allied Nevada wurde die Hycroft Mine herausgelöst und ein neues Unternehmen mit diesem Namen gegründet: Hycroft Mining.

Mudrick Capital Management (Investmentfirma, die sich auf notleidende Unternehmen spezialisiert hat) hat mit anderen Partnern, u.a. Sprott Asset, bei Hycroft Mining eine Rekapitalisierung durchgeführt, die Schulden von ANV wurden getilgt und per Anfang Juni 2020 zu 10 USD an die Börse gebracht. Nasdaq: HYMC.

Allgemein bekannt ist, dass Hycroft eine gigantische Mine mit gewaltigen 31m ozAuEq ist. Rang 18 in der Reihenfolge der grössten Deposits weltweit. Das Problem sind die unterirdisch tiefen Grades von 0.4g AuEq/Tonne. Dafür aber ein sehr gutes Strip Ratio von 1.17.

Die Herausforderung liegt jetzt darin, den ganzen Abbau grosstechnisch mit dem bestmöglichen Verfahren durchzuführen. Dazu wurde ein neues Verfahren entwickelt, indem im Prozess Soda Asche beigefügt wird.

Als interessierter Laie würde ich sagen, dass es um die wirtschaftlich erfolgreiche Verarbeitung des refraktären Erzes geht. Hycroft versucht das - wie oben erwähnt - neu mit einem Prozess mit Soda Ash. Für eine zuverlässige und einschätzbare Verarbeitung bräuchte es hingegen wahrscheinlich einen POX (Pressure Oxidation facility). Der kostet jedoch einige Hundert Millionen USD. POG (Petropavlovsk) war ja an der Finanzierung des POX auch fast gescheitert.

Und wie das so ist, braucht das alles seine Zeit bis alles grosstechnisch auch funktioniert. Daher ging der Kurs nach Publikation des 2. Quartals 2020 - wo die Ziele nicht erreicht wurden - wieder zurück, nämlich zu seinem Start-Niveau.

Allerdings dürfte ein weiterer Hebel die Recovery Rate sein. In der FS ging man für den grössten Teil von 65% aus; diese will man durch Optimierung auf 80% erhöhen. Erste Versuche waren ein Erfolg. Aber ob das grosstechnisch funktioniert ist noch offen.

Die Feasibility Study geht von $2.1 Mrd. NPV5% ($1,300 / oz Au; $17.33 / oz Ag) aus. Zu aktuellen Gold- und Silberpreisen Preisen dürfte der NPV5% gegen $4 Mrd. betragen. Die LoM beträgt 34 Jahre und man will im Schnitt 366k AuEq pro Jahr produzieren. By-Produkt ist Silber. Die Verteilung Gold zu Silber ist etwa 2:1.

ANV hatte in die funktionsfähige Infrastruktur vor Ort rund 400m$ investiert. Bei stabilem oder steigendem Gold- und Silberpreis dürfte Hycroft in rund 3 Jahren eine Cash-Cow sein. Die Jurisdiktion mit Nevada ist natürlich Tier-1.

Die aktuelle (bescheidene) Markkapitalisierung von gut 500m$ zeigt, dass der Markt noch grosse (Verfahrens)Risiken sieht und die Gefahr von teuren Verzögerungen durchaus gegeben ist. In der nachfolgenden Präsentation sind alle wesentlichen Informationen enthalten.

Link für ppt Präsentation:
http://www.hycroftmining.com/w…-Sprott-July-2020-SMJ.pdf

Bei ernsthaftem Interesse empfehle ich dringend, den Technischen Bericht für die Feasibility Study zu studieren.

Link FS:
http://www.hycroftmining.com/w…l-Report-SK1300_FINAL.pdf

Wenn ich jedoch sehe, wie teuer hochgehypte Explorer aktuell sind, welche irgendwas bei höchstens 5m ozAu erhoffen, dann fühle ich mich bei HYMC doch besser aufgehoben. Daher bin ich mit einer moderaten Position eingestiegen. Falls mein anderer Titel - neuer Name: KEFI Gold&Copper (der beim Forum hier nicht auf Interesse stösst) - weiterhin gut performt, werde ich möglicherweise einen kleineren Teil in HYMC umswitchen.

urai

P.S. Nachdem Buffet grossartig bei Barrick eingestiegen ist, kann ich auch bescheiden bei Hycroft einsteigen. Vielleicht trifft man sich einmal ...

Obwohl das Interesse in Kefi Minerals (bald Kefi Gold&Copper) - aus verständlichen Gründen - hier im Forum gering ist, will ich Euch die neuste Entwicklung nicht vorenthalten:

Positive Developments in Saudi Arabia Material increase in Maiden Hawiah Resource now expected Saudi Arabia’s Cabinet Approves New Mining Law

Link:

https://www.kefi-minerals.com/…audi-arabia-16_july20.pdf

Highlights:

Larger maiden resource of c. 20 million tonnes now expected in August 2020, an increase of 66% from the previous target of 12 million tonnes

Expected average copper equivalent grade of c. 2% copper, representing c. 400,000 tonnes of contained metal, with an in situ value in excess of US$2.5bn at current market prices

Also zusammenfassend:

- Ressource neu 20Mt zu 2% Kupfer (alt: 12Mt) entspricht 400'000 Tonnen Kupfer mit einem Wert von 2.5 Mrd.$. Kefi besitzt 34%, d.h. rund 850m$.

- Deposit ist auf Länge und Tiefe noch offen. Saudi Arabien hat neues Investitionsgesetz für den Bergbau genehmigt.

- Neben Hawiah ist auch das Jibal Qutman Gold Projekt möglich zu entwickeln. (733k ozAU, zu zwei Drittel Indicated und einem Drittel Inferred).

Kurz zum Stand Tulu Kapi, Äthiopien

- Finanzierung konnte mit ANS Mining nicht termingerecht bis Ende Juni realisiert werden

- Kefi Minerals ist jetzt frei, andere Investoren - u.a. auch Off Take/Streaming _ an Bord zu holen.

- Finanzierung Eigenkapital sollte bis Ende Spetmeber 2020 geregelt sein.

- Finanzierung mit Bankdarlehen afrikanischer Banken über 110m$ sollte Oktober 2020 geschlossen sein.

- Umsiedlung der ortsansässigen Bevölkerung ab Oktober 2020

- Regierung unterstütz mit 20m$ und hat mit dem Bau einer Strasse und einer Stromleitung bereits begonnen.

- Produktion ab 2022 von 140k ozAu p.a., Kefi Anteil = 45%

- Heutige MK ca. 40m$

urai

Fortschritte in Saudi Arabien

Ich bin immer noch substanziell in Kefi Minerals investiert. In Äthiopien ist es mühsam, mit der Entwicklung. Covid-19 ist auch nicht hilfreich. Konsequenterweise dauert alles 1 Jahr länger. Aber: hakuna matata.

Tulu Kapi hat >1moz Au P+P. Wenn die Mine gebaut wird, wird sie hochprofitabel sein. Kefi Minerals ist mit 45% beteiligt. Die Banken-Finanzierung sollte im Oktober 2020 abgeschlossen werden. Vorher noch die Eigenkapital-Finanzierung durch ANS Mining (Banken- und Versicherungs-Exponenten). Falls ANS Mining bis im Sommer 2020 immer noch nicht ihren Anteil bezahlen wird (kann), wird die äthiopische Regierung aktiv. Äthiopien ist dringend auf Devisen und gutbezahlte Arbeitsplätze angewiesen. Minenstart ist per 2022 vorgesehen - Hochfahren Open Pit 2021. Mining und Processing werden durch je einen Contractor verantwortet. Diese sind bei Kefi Minerals investiert.

Aber jetzt zu Saudi Arabien:
Die Auswertung der ersten Drill-Ergebnisse sind sehr verheissungsvoll. Mitte 2020 sollte eine erste Ressourcen-Schätzung vorliegen. Möglicherweise wird sie höher als Tulu Kapi sein. Kefi Minerals ist mit 34% beteiligt. Diese Assets sind im jetzigen Kurs noch nicht enthalten. Die Entwicklung einer Mine dürfte im Fast Track erfolgen - sofern wirtschaftlich. 2% CuEq sind auf jeden Fall ein guter Anfang. Finanzierung sollte in SAU kein Problem sein. Die haben genügend Cash; was die dringend brauchen sind Arbeitsplätze abseits der Ölindustrie.

Links:

RNS vom 27.05.2020:
https://www.kefi-minerals.com/…ing-completed-27may20.pdf

ppt SAU:
https://www.kefi-minerals.com/…-presentation-27may20.pdf

Morgen Donnerstag findet ein GM statt. Dort sollte die 2. Tranche der insgesamt 3.5m£ schweren Kapitalerhöhung genehmigt werden. Damit sollte Kefi Minerals für plus/minus 2020 finanziert sein.

Nach der Kapitalerhöhung gibt es 1.9 Mrd. Aktien. Aktueller Kurs ca. 1,x p. Marktkapitalisierung ca. 20m£. Keine Warrants.

urai

Aktuelle Lage bei KEFI Minerals

Ich werde in den nächsten 3 Wochen landesabwesend und - da zum Teil im tiefsten Urwald - nur sporadisch am Netz sein. Daher schreibe ich nachfolgend meine persönliche Einschätzung zur aktuellen Situation, zur möglichen kurzfristigen Entwicklung und zum Potenzial.


1. Aktuelle Situation

Der Kurs hat sich in den letzten Tagen zwischen 1.4p und 1.5p recht gut gehalten. Er ist auf jeden Fall höher als die letzte - sehr umfangreiche - Kapitalerhöhung zu 1.25p mit fast 300m Aktien. Offen sind jetzt noch die 149m Warrants zu 2p bis 30.4.2020.

Ich gehe schon davon aus, dass die Durchführung der Kapitalerhöhung sowie die Bekanntgabe, dass ANS Mining die erforderlichen Dokumente unterschrieben hat, aufeinander abgestimmt wurden. Dadurch war es möglich, die Kapitalerhöhung (u.a. für Directors, Mitarbeitende, Lieferanten und andere Stakeholder), zu einem relativ günstigen Kurs durchzuführen. Nur, zwischen September und Oktober 2019 hatte jeder genügend Zeit, - bei Interesse - Aktien zu einiges unter 1p zu kaufen.

Aktuell warten wir auf zwei RNS, welche den Kurs nach oben bewegen sollten:

1. Bestätigung, dass die 1. Tranche von ANS Mining im Umfang von 9.5m$ auf dem Konto von TKGM eingetroffen seien, und

2. Die Grades für drei weitere Bohrlöcher beim Hawiah Deposit in Saudi Arabien.

Ich stelle fest, dass erfreulicherweise noch kein Börsenbrief den Kurs - ausserhalb von fundamentalen Daten - hochgepusht hatte, auch nicht in Grossbritannien oder Australien. Anleger aus Grossbritannien welche seit mehreren Jahren dabei sind, sind - aus verständlichen Gründen - desillusioniert und frustriert. Sie sind zu Beginn zu massiv höheren Kursen eingestiegen. KEFI kaufte Tulu Kapi Ende 2013; damals stand der Kurs bei einiges über 30p - aktueller Verlust ohne Nachkauf und Verbilligung 95%!

Auch dürfte das Interesse an KEFI Minerals im deutschsprachigen Raum eher gering sein. Beim Goldseiten-Forum praktisch inexistent und bei wallstreet-online sind wir ein kleines Grüppchen der Unentwegten. KEFI ist zwar in Deutschland gelistet; der Spread zwischen Bid und Ask ist jedoch fast durchwegs "unverschämt" hoch. Ein allfälliger Kauf müsste daher eher in London getätigt werden.


2. Kurzfristige Entwicklung (einige Monate)

Ab Januar 2020 sollte der Bau der Mine erfolgen. In einer ersten Phase findet die Umsiedlung der ortsansässigen Bevölkerung statt. So wie ich das beurteile, wurde das genau und transparent geplant. Die Bevölkerung und die örtlichen Behörden wurden aktiv mit einbezogen. Ich gehe davon aus, dass die Bevölkerung vor Ort von der Mine profitieren wird - daher gibt es auch keinen Widerstand. Letztes unrühmliches Beispiel dazu ist Lydian International mit Amulsar in Armenien.

Vor allem, wenn die Warrants mit 2p ausgeübt werden sollten, gibt es zusätzlich rund 2.8m£ in die Kasse von KEFI. Damit sollen folgende Bohrprogramme durchgeführt werden:

- Tulu Kapi Underground: Erweiterung der Ressourcen von 200k auf 1m oz

- Im Lizenzgebiet von Tulu Kapi von 1'200km2, wo bereits früher in mehrere Gebieten Rohstoffmineralisierung mit Grades von jeweils mehreren Meter und über 2g/t Gold (max. 7m mit 30g/t und 14m mit 8g/t) nachgewiesen werden konnten, und

- in Saudi Arabien

Positive Drillresulate könnten natürlich die Phantasie in KEFI Minerals weiter steigern. Plus eine regelmässige Berichterstattung des Minenbaus, ohne grösseren Schwierigkeiten. Aber wir sind in Afrika, da muss schon die eine oder andere Verzögerung mit eingeplant werden.

Kurzfristig gehe ich davon aus, dass sich der Kurs um die aktuelle Bewertung von Tulu Kapi, das heisst der Preis, welcher ANS Mining bezahlt, mit rund 2.2.p bewegen wird.

Hier Copy Paste meiner Berechnung vom 18.12.2019:
"Mit den 1.5 Mrd. Aktien (Warrants eingelöst) gehört uns 45% an Tulu Kapi. Für die restlichen 55% bezahlen die äthiopische Regierung und ANS Mining 58m$. Umgerechnet wird somit Tulu Kapi mit 105m$ berechnet. Die 45% betragen daher rechnerisch 47m$. Umgerechnet auf die einzelne Aktie ergibt dies rund 3cUS$ oder 2.2p."


3. Mittelfristiges Potenzial (1 bis 2 Jahre)

Zum aktuellen Goldpreis (Annahme 1'540$/oz) beläuft sich der Kapitalwert (mit 8% abdiskontiert) der 45% igen Beteiligung von KEFI auf 164 Mio. USD (ca. 125 Mio. GBP). Bei 1.5 Mrd. Aktien (nach Einlösen der Warrants) beträgt der theoretische Kurs rund 8p.

Aber ganz wichtig: NPV ist nur Open Pit Tulu Kapi mit 1m oz Reserves und Tulu Kapi underground mit 300k oz Resources enthalten.

Folgende Entwicklungen sind im aktuellen Kurs und der NPV Berechnungen NICHT enthalten:

- Erhöhung Resource bei Tulu Kapi underground von 300k auf 1m oz

- Resourcen im 1'200km2 Lizenzgebiet, alles mit Lkw erreichbar (plus Skaleneffekte durch zusätzliche Produktion beim Processing Plant Tulu Kapi).

- und Saudi Arabien. Aktuell eine Blackbox. Aber dort könnte eine zusätzliche Cu-Au Mine entstehen. Immerhin sucht der SAU-Ableger einen Senior Geologen zur Definition einer JORC-kompatiblen Ressource.

In einem Gespräch mit Aktienanleger hatte der CEO HAA prognostiziert, dass KEFI Ende 2020 ein 200m$ Unternehmen sein werde. Das wären rund 13c ($) resp. 10p. Aktueller Kurs 1.5p.

urai

Ich will das Euch nicht vorenthalten: KEFI Minerals hat geliefert!

1. KEFI Minerals plc Completion of Project Equity Subscription

ANS Mining hat Dokumente für TKGM unterschrieben; 9.5m$ sollten im Januar 2020 eintreffen.

Link:

https://uk.advfn.com/stock-mar…oject-Equity-Sub/81462570

2. Aktueller NPV

Auszug:
"Beim aktuellen Goldpreis von 1.540 USD / Unze summiert sich der DFS-basierte Kapitalwert des Tagebaus (236 Mio. USD) und dem PEA-basierten Kapitalwert der unterirdischen Mine (87 Mio. USD) auf 323 Millionen US-Dollar. Auf dieser Grundlage und unter Berücksichtigung der Tatsache, dass KEFI bereits fast den gesamten erwarteten Beitrag zum Projektkapital investiert hat, beläuft sich der Kapitalwert der 45%igen Beteiligung von KEFI auf 164 Mio. USD (ca. 125 Mio. GBP), etwa das Achtfache des derzeitigen Marktes von 16 Mio. GBP."

Link:

https://uk.advfn.com/stock-mar…eeting-Statement/81462683

Man darf auf die kurz- und mittelfriste Marktreaktion gespannt sein!
urai

Situationsanalyse per 26.11.2019, 07:55 Uhr

Nachdem sich der Pulverdampf im Börsenkurs und hoffentlich die Emotionen der Brexitler ein bisschen gelegt hat, ist es Zeit, die aktuelle Situation kurz zu analysieren.

Folgende Fragen stehen im Zentrum:

1. Was sind mögliche Gründe für den gestrigen (vorläufigen) Abverkauf der KEFI-Aktien?

2. Bedeutet der aktuelle Zeitplan eine nicht voraussehbare, zusätzliche Verzögerung?

3. Wie ist die aktuelle kommunikative Leistung von KEFI und seines CEO HAA seit Oktober zu werten?

4. Was bedeutet die Prüfung zur Finanzierung der Infrastruktur - anstatt im Rahmen eines Bonds - durch ein Bankendarlehen?

5. Welche Auswirkungen könnte das geplante, neue Fiskalregime von Äthiopien für KEFI bedeuten?

Vorbemerkungen
Bei der aktuellen Gemütslage vieler langjähriger KEFI-Aktionären ist schon zu beachten, dass die letzten Jahre sehr schwierig waren. Bereits rund 2016 war man plus/minus am heutigen Punkt. Innenpolitische Umwälzungen und Unsicherheiten mit gewaltsamen Auseinandersetzungen haben Tulu Kapi nachhaltig verzögert. Die Verzögerung bedeutete eine massive Verwässerung der alten Anteilseigner, welche bei plus minus 50 GBX eingestiegen sind. Bei jeder noch so kleiner (vermeintlichen) Verzögerung bricht die ganze Frustration eines negativ geprägten Anleger-Lebens durch und entlädt sich in negativen Kommentaren und möglicherweise Frustverkäufen.

Zu den Fragen:

1. Was sind mögliche Gründe für den gestrigen (vorläufigen) Abverkauf der KEFI-Aktien?

Da sehe ich drei mögliche Gründe:

- KEFI braucht weiterhin Kapital von rund 500k£ pro Monat. Diese Kapital wird wahrscheinlich aus der 2. Tranche der toxischen Finanzierung gezogen. Die Halter müssen anschl. wiederum verkaufen. Dadurch werden weitere zusätzliche Aktien in den Markt gepumpt und es gibt weitere Verwässerungen. Das ist schlecht für den Kurs.

- Seit Anfang November gab es bei KEFI eine deutliche Kurssteigerung. Diese wurden sich auch von Trader zusätzlich befeuert. Die Erwartung ward er Big Bang; das Kapital fliesst und bildlich gesprochen war die Erwartung, dass an der Konferenz ein 10 Millionen$ Check an KEFI überreicht würde. Diese Erwartungen (obwohl fernab jeglichem Realitätssinn) wurden enttäuscht und daher haben die Trader verkauft und Gewinne realisiert.

- Möglicherweise haben auch langjährige Aktienbesitzer verkauft; so nach dem Motto, retten was zu retten ist. Immerhin waren gestern nicht Tiefstkurse.

2. Bedeutet der aktuelle Zeitplan eine nicht voraussehbare, zusätzliche Verzögerung?

Nein, bedeutet es nicht. Ich habe diesen Sachverhalt nochmals im Detail studiert. Es ist eine Frage der Interpretation der bisherigen Kommunikation. Am Live Q&A Webinar vom 30. Oktober hatte HAA gesagt, dass die Verantwortlichen von ANS Mining 10 Tage Zeit brauchten, um die Entscheide zu prüfen. In der Q&A vom 18. November beschrieb HAA die Prozesse, welche durchlaufen werden müssen, bis ANS Mining das Kapital einschiesst. Dabei handelt es sich um 5 Schritte. Und jetzt wichtig: Jeder (each) Schritt braucht 1 bis 2 Wochen. Verwirrend ist die Aussage, dass der Prozess zu 50% abgeschlossen ist. Nach dem heutigen Kenntnisstand beziehen sich die 50% auf den 1. Schritt evtl. auch auf den 2. Schritt, dem Wichtigsten, der Prüfung der Entscheide der Regierung.

Auf jeden Fall ist die Prüfung abgeschlossen und ganz wichtig: Es ist alles i.O. Dass der weitere Verlauf des Prozesses mit finalen Unterschriften und Beglaubigungen Zeit braucht, ist logisch und überall so, nicht nur in Afrika. Solange der Prozess noch dieses Jahr, spätestens Anfang Januar 2020 abgeschlossen ist, ist alles i.O. Aber es bleiben natürlich Unsicherheiten. Und dass Äthiopien kein Rechtssatt nach westeuropäischen Massstäben und eine nicht ganz stabile Demokratie ist, fördert das Vertrauen auch nicht. Aber ich denke es ist alles im grünen Bereich!

Aber noch einen Hinweis: KEFI Minerals (unser Unternehmen, börenkotiert an der AIM in London) wird direkt kein Geld erhalten. Das Kapital wird an KEFI Äthiopia (wo wir 80% halten werden) und an das JV-Unternehmen TKGM (wo KEFI Äthiopia 56% halten wird) fliessen. Zusammen gibt es dann rechnerisch die 45% an Tulu Kapi.

3. Wie ist die aktuelle kommunikative Leistung von KEFI und seines CEO HAA seit Oktober zu werten?

Ich habe noch selten ein Unternehmen im jetzigen Entwicklungsstand gesehen, welches so offensiv kommuniziert. Es hat jedoch auch einen Nachteil: Durch diese Menge an Informationen ist es schwierig, einzelne Aussagen ein zuordnen. Und verbindlich sind Aussagen nur in den offiziellen Announcements. Alles andere kann Fehler haben - und dies ohne rechtliche Folgen. Dafür sind die Disclaimer ja da.
Dazu kommt natürlich die Sprache; als deutschsprechender ist es nicht ganz einfach die Zusammenhänge der englischen Kommunikation auch wirklich zu 100% korrekt zu erfassen.
Über alles gesehen macht HAA kommunikativ einen sehr guten Job. Muss er auch, nach der 3jährigen Verzögerung, sonst wäre KEFI Geschichte.
btw: Ich habe schon anderes erlebt. Bei ESM hatte Scott Moore über Monate kommuniziert, dass die Ratifizierung der Mining License "imminent" (bevorstehend) sei.

4. Was bedeutet die Prüfung zur Finanzierung der Infrastruktur - anstatt im Rahmen eines Bonds - durch ein Bankendarlehen?

Das ist für mich neutral und ein gewöhnlicher Vorgang im Rahmen eines Projektes, solange keine Verträge vorliegen. Aber es hat - verständlicherweise - Unsicherheiten ausgelöst. Wichtig ist, dass diese Frage, wie von HAA in der Kommunikation versprochen - in Kürze, das heisst, maximal binnen 1 Monats geklärt ist. Falls nicht, dann hätten wir tatsächlich ein echtes Problem.

5. Welche Auswirkungen könnte das geplante, neue Fiskalregime von Äthiopien für KEFI bedeuten?
Gestern an der Konferenz hatte der zuständige Minister angekündigt, dass Äthiopien die Gesetzgebung für den Bergbau und damit verbunden das Fiskalregime ändern will und - dringend benötigte - ausländische Investitionen attraktiver machen will. U.a. soll die Royality Rate von 8% auf 7% geändert werden. Alleine diese Massnahme bedeutet für KEFI aus Tulu Kapi bis 1 Million $ mehr Free Cashflow - und das muss in die Relation zur aktuellen Börsenbewertung gesetzt werden.

Fazit
Ich denke wir sind auf Kurs und wir sind im grünen Bereich. Druck auf die Aktie könnte noch von der toxischen Finanzierung ausgehen. Unter der Annahme, dass die Aussichten nach wie vor positiv bleiben, werde ich im Rahmen der Dilution - und falls der Kurs weiter nachgibt - zukaufen.

Ganz entscheidend gilt es Folgendes zu berücksichtigen:
- Die aktuelle Bewertung richtet sich nur nach dem 45% Anteil an Tulu Kapi Open Pit
- Potenzial Underground Tulu Kapi (über 300k oz Resourcen, erweiterbar mit Drillings auf 1 Million) ist nicht berücksichtigt.
- Potenzial ergibt sich auch aus dem License-Gebiet; Tulu Kapi ist räumlich nur ein winziger Teil.
- Und überhaupt nicht berücksichtigt ist das Asset in Saudi Arabien. Ich bin überzeugt, wenn dort Ressourcen im VMS von weit über 1 Million OzEq Gold nachgewiesen werden können, wird es einen Fast-Track im Minenbau geben.

urai