Was hat die Silberproduktion in Mexiko, Peru und Chile gleichzeitig reduziert?
In allen drei Ländern, die 40,9 % des weltweiten Silbers fördern, wurde diesen Monat eine Produktionsmenge unterhalb der Planvorgaben gemeldet, und keiner der Gründe dafür war eine Reaktion auf den Silberpreis.
Die Gründe waren eine Blockade in Mexiko, ein Zinkgehalt in Peru und ein Schneesturm in Chile. Drei Länder, drei voneinander unabhängige Ursachen – und in keinem Fall spielte der Silberpreis eine Rolle. Das ist aufschlussreich, denn es wirft die Frage auf, wer letztendlich über die geförderte Silbermenge entscheidet.
Silber notiert heute Morgen bei 68,70 US-Dollar, Gold bei 4.587,10 US-Dollar, was einem Gold-Silber-Verhältnis von 66,8 entspricht. Der Silberpreis ist im Vergleich zum Vorjahr um rund 77 % gestiegen, liegt aber immer noch etwa 44 % unter seinem Tageshoch vom 29. Januar. Ein Preisniveau auf diesem Niveau ist ein typisches Anzeichen für eine Angebotsreaktion. Golden Meadow® hat diese Entwicklung beobachtet und in diesem Monat drei unterschiedliche Ergebnisse geliefert.
Mexiko: Zwölftägige Blockade eines zehn Monate alten Bergwerks
Endeavour Silver gab am 16. August bekannt, dass der Betrieb in Terronera (Jalisco) seit dem 12. August aufgrund einer Blockade durch Mitglieder der nahegelegenen Ejido-Gemeinde eingestellt war. Als Gründe wurden Straßeninstandhaltung, Unterstützung bei der medizinischen Versorgung und Kommunikation, Kontrolle und Zugang zur Wasserversorgung sowie erhöhte finanzielle Unterstützung genannt. Die Blockade verlief friedlich. Aus Sicherheitsgründen blieb eine reduzierte Belegschaft vor Ort, und das Gelände war weiterhin für Wartungsarbeiten zugänglich. Am 20. August teilte das Unternehmen mit, dass die Verhandlungen in einem freundlichen und respektvollen Rahmen fortgesetzt würden und es keine wesentlichen Änderungen im Betrieb gebe. Drei Tage später wurde die Aufhebung der Blockade bekannt gegeben; der Betrieb wurde am 24. August wieder aufgenommen .
Es handelt sich also nun um ein abgeschlossenes und nicht mehr um ein offenes Ereignis, was bedeutet, dass die Berechnungen real und nicht hypothetisch sind. Zwölf Produktionstage gingen verloren, vom 12. bis zum 23. August.
Im zweiten Quartal verarbeitete Terronera 175.729 Tonnen Erz mit einem Silbergehalt von 126 Gramm pro Tonne und produzierte 608.347 Unzen Silber bei einer angegebenen Ausbeute von 85,4 %. Diese vier Zahlen stimmen überein: Die Tonnage bei diesem Gehalt enthält 711.877 Unzen Silber, und die gemeldeten 608.347 Unzen implizieren eine Ausbeute von 85,5 %, verglichen mit den vom Unternehmen angegebenen 85,4 %. Über die 91 Tage des Quartals ergibt das etwa 6.685 Unzen pro Tag, sodass zwölf Tage etwa 0,08 Millionen Unzen ergeben.
Zwei Faktoren beeinflussen diese Schätzung in entgegengesetzte Richtungen. Die Mine befindet sich noch im Hochlauf, daher stellt die Förderrate des zweiten Quartals eine Obergrenze für die durchschnittliche Tagesproduktion dar. Demgegenüber teilte Endeavour den Investoren mit, dass die Silbergehalte in Terronera planmäßig lägen und im weiteren Jahresverlauf voraussichtlich steigen würden, da durch den Abbau höherwertige Bereiche erschlossen würden – genau jener Zeitraum, der durch die Blockade unterbrochen wurde. Der entscheidende Punkt ist nun geklärt und nicht mehr nur angenommen: Untertage-Erz verschwindet nicht einfach, nur weil es zwölf Tage lang unzugänglich ist. Mit der Wiederaufnahme des Minenbetriebs handelte es sich lediglich um eine Produktionsverzögerung und nicht um einen Versorgungsengpass.
Die Mengen sind gering. Unzen zu welcher Mine sie gehören, ist unerheblich. Terronera nahm die kommerzielle Produktion am 1. Oktober 2025 auf, also vor weniger als einem Jahr, und lieferte im zweiten Quartal 31 % der konsolidierten Silberproduktion von Endeavour. Mexiko liefert laut Metals Focus und dem Silver Institute 2025 20,4 % der weltweiten Minenproduktion, nämlich 172,9 Millionen Unzen – der dritte jährliche Rückgang in Folge. Eine Mine, die erst zehn Monate in Betrieb ist, hatte bisher am wenigsten Zeit, eine Beziehung zur umliegenden Gemeinde aufzubauen. Dies hat jedoch auch negative Folgen: Ältere mexikanische Betriebe hatten ebenfalls Konflikte, die weit länger als zwölf Tage andauerten. Endeavour führt die Blockade nicht auf den Silberpreis zurück; die genannten Bedenken betreffen Infrastruktur, Gesundheitsversorgung, Wasser und finanzielle Unterstützung.
Peru: Das Metall, das herunterfiel, war Zink.
Das peruanische Statistikinstitut berichtete am 15. August, dass der Teilsektor Metallbergbau im Juni im Vergleich zum Juni 2025 um 2,52 % geschrumpft ist. Die Silberförderung sank um 9,0 %, die Zinkförderung um 25,8 %, die Bleiförderung um 12,5 %, die Kupferförderung um 4,7 % und die Goldförderung um 1,1 %. Das Institut führte dies auf geringere Fördermengen und niedrigere Gehalte der in den Aufbereitungsanlagen verarbeiteten Mineralien zurück, was bedeutet, dass das geförderte Gestein weniger Metalle enthielt.
Betrachten wir die Reihenfolge dieser Rückgänge. Zink, das Metall, das in den meisten peruanischen Polymetallbergbaubetrieben die Minenplanung bestimmt, verzeichnete einen fast dreimal so starken Rückgang wie Silber. Peru ist mit 130,6 Millionen Unzen der zweitgrößte Produzent und deckt 15,4 % der weltweiten Minenproduktion ab. Der Großteil dieses Silbers wird als Begleitmetall zu Zink, Blei und Kupfer gewonnen und ist nicht der Hauptgrund für den Abbau. Verglichen mit Perus durchschnittlicher monatlicher Förderrate von 10,88 Millionen Unzen im Jahr 2025 entspricht ein Rückgang von 9,0 % etwa 0,98 Millionen Unzen. Dies ist als monatliche Schätzung und nicht als gemessener Mengenverlust von Juni zu Juni zu verstehen: Das Statistikamt veröffentlicht einen Index, während das Ministerium für Energie und Bergbau die tatsächlichen Feinkornmengen angibt. Die Daten des Ministeriums sind daher maßgeblich.
Überlänge bitte selbst aufrufen, Danke.
Weiterhin gutes Gelingen, Gruss RS
