Herbstrallye der Goldaktien 2025 https://aheadoftheherd.com/gold-stocks-autumn-rally-25/
Die Aktien der Goldminenunternehmen verzeichneten einen starken Sommer und legten allmählich zu. Mehrere neue, bedeutende Höchststände wurden erreicht, und das Interesse der Anleger wächst langsam. Dies ist eine recht optimistische Ausgangslage für die saisonale Herbstrallye des Goldpreises, die üblicherweise durch die übergroße Nachfrage aus Indien befeuert wird. Natürlich nutzen Goldaktien in den kommenden Monaten die positive Entwicklung ihres Metalls, was zu größeren Gewinnen führen kann.
Saisonalität beschreibt die Tendenz von Preisen, zu bestimmten Zeiten im Kalenderjahr wiederkehrende Muster zu zeigen. Saisonalität ist zwar nicht der bestimmende Faktor für die Preisentwicklung, quantifiziert aber jährlich wiederkehrende Verhaltensweisen, die von Stimmungen, technischen Daten und Fundamentaldaten bestimmt werden. Wir Menschen sind Gewohnheitstiere und Herdentrieb, was unsere Handelsentscheidungen natürlich beeinflusst. Der Verlauf des Kalenderjahres beeinflusst den Zeitpunkt und die Intensität von Käufen und Verkäufen.
Goldaktien weisen eine starke Saisonalität auf, da ihre Preisentwicklung die ihres dominanten Haupttreibers, Gold, verstärkt. Die Saisonalität von Gold wird im Allgemeinen nicht durch Angebotsschwankungen wie bei Rohstoffen bestimmt, da das Angebot aus Goldminen das ganze Jahr über relativ konstant bleibt. Stattdessen ist die Hauptsaisonalität von Gold nachfragebedingt , wobei die globale Investitionsnachfrage je nach Jahreszeit stark schwankt.
Diese Goldsaisonalität wird durch bekannte Einkommenszyklen und kulturelle Faktoren begünstigt , die zu einer übergroßen Goldnachfrage weltweit führen. Ab dem Spätsommer beginnen asiatische Bauern mit der Ernte. Sobald sie wissen, wie viel Mehreinkommen sie durch ihre harte Arbeit während der Wachstumsperiode erwirtschaftet haben, investieren sie einen Teil ihrer Ersparnisse in Gold. Auf die asiatische Ernte folgt Indiens berühmte Hochzeitssaison.
Inder glauben, dass eine Hochzeit während der Herbstfeste ein gutes Omen ist und die Wahrscheinlichkeit einer langen, erfolgreichen, glücklichen und sogar glücklichen Ehe erhöht. Indische Eltern statten ihre Bräute mit wunderschönem und kunstvollem 22-karätigem Goldschmuck aus, den sie in großen Mengen kaufen. Dieser dient nicht nur der Zierde an ihrem Hochzeitstag, sondern sichert auch die finanzielle Unabhängigkeit der Braut innerhalb der Familie ihres Mannes.
Während seiner Bullenmarktjahre verzeichnete Gold aufgrund dieser aufeinanderfolgenden Phasen übergroßer Nachfrage tendenziell beträchtliche bis starke Herbstrallyes. Natürlich folgten die Goldaktien dem Goldpreis und verstärkten dessen Gewinne aufgrund ihrer Hebelwirkung auf den Goldpreis. Heute befinden sich die Goldaktien wieder in ihrer saisonalen Hochphase , dem Übergang zwischen der typischerweise schleppenden Sommerflaute und den großen Herbstrallyes.
Da die nachfragebedingte Saisonalität von Gold die Saisonalität der Goldaktien beeinflusst, ist dies logischerweise der beste Ausgangspunkt, um zu verstehen, was wahrscheinlich kommen wird. Dieser alte Forschungsthread konzentriert sich auf die Saisonalität moderner Bullenmärkte, da sich Bullen- und Bärenmarkt-Preisbewegungen deutlich unterscheiden. Gold erlebte von April 2001 bis August 2011 einen kräftigen Aufwärtstrend von 640,1 %, was die Goldaktien laut dem damaligen Leitindex HUI um 1.664,4 % in die Höhe trieb!
Nach diesem säkularen Aufschwung konsolidierte sich Gold auf einem hohen Niveau und begann bis 2012 zu korrigieren. Doch erst im April 2013 erreichte das gelbe Metall mit einem Minus von über 20 % einen formellen Bärenmarkt. Dieser Kursanstieg setzte Gold über mehrere Jahre hinweg immer wieder zu, sodass die Jahre 2013 bis 2015 in diesen saisonalen Durchschnittswerten nicht berücksichtigt sind. Gold erlangte schließlich wieder den Bullenmarktstatus zurück und stieg im März 2016 um über 20 %. Bis August 2020 wuchsen die bescheidenen Gewinne dann auf 96,2 %.
Danach kam es zu einer weiteren Konsolidierung auf hohem Niveau, wobei Gold trotz einer deutlichen Korrektur einen erneuten Absturz vermied. Später stieg das gelbe Metall wieder rasant an und näherte sich Anfang März 2022 nach dem russischen Einmarsch in die Ukraine einem neuen Nominalrekord bis auf 0,5 %. Die Jahre 2016 bis 2021 erwiesen sich also ebenfalls als Bullenjahre, und 2022 sah schon früh danach aus. Dann gerieten Fed-Vertreter in Panik und lösten Marktchaos aus.
Die Inflation geriet dank der extremen Gelddruckerei außer Kontrolle. In nur 25,5 Monaten nach der Börsenpanik im Zuge des COVID-Lockdowns im März 2020 trieb die Fed ihre Bilanzsumme um absurde 115,6 % in die Höhe! Dadurch verdoppelte sich die US-Geldbasis innerhalb weniger Jahre effektiv mehr als. 4.807 Milliarden Dollar wurden in die Fed gepumpt, um die Preise für Waren und Dienstleistungen in die Höhe zu treiben. Dies führte zu einem enormen Inflationsanstieg .
Angesichts der grassierenden Inflation führten die Fed-Vertreter fieberhaft den extremsten Straffungszyklus in ihrer Geschichte durch. Sie erhöhten den Leitzins innerhalb von nur 10,6 Monaten um unglaubliche 450 Basispunkte und verkauften gleichzeitig im Rahmen der quantitativen Straffung monetarisierte Anleihen! Dies löste einen enormen parabolischen Anstieg des US-Dollars aus und löste massive Gold-Futures-Verkäufe aus, die den Goldpreis bis Anfang September um 20,9 % drückten.
Technisch gesehen handelte es sich um einen neuen Bärenmarkt, wenn auch nur geringfügig und getrieben von einer außergewöhnlichen, nicht nachhaltigen Anomalie . Tatsächlich erholte sich Gold bald wieder deutlich und beendete das Jahr 2022 mit einem marginalen Verlust von 0,3 %! Gold stieg weiter rasant und erreichte Anfang Februar 2023 mit einem Plus von 20,2 % wieder den Bullenmarkt. Daher stufe ich 2022 auch für die Saisonalitätsanalyse als Bullenjahr ein. Zu den modernen Bullenjahren für Gold zählen die Jahre 2001 bis 2012 und 2016 bis 2024.
Die vorherrschenden Goldpreise schwankten in diesen langfristigen Zeiträumen stark. Sie lagen bei lediglich 256 US-Dollar, als der starke Gold-Bullenmarkt in den 2000er-Jahren begann, und erreichten im Juni 2025 ihren jüngsten Rekordwert von 3.431 US-Dollar. Diese enorme Bandbreite an Goldpreisen über all diese langen Jahre hinweg muss zunächst in vergleichbare Prozentsätze umgewandelt werden , um sie vollständig miteinander vergleichbar zu machen. Anschließend können sie gemittelt werden, um die Saisonalität des Gold-Bullenmarktes herauszufiltern.
Dies wird erreicht, indem die Goldpreisentwicklung jedes Kalenderjahres individuell auf den Schlusskurs des Vorjahres (100) indexiert wird. Anschließend wird die gesamte Goldpreisentwicklung des Folgejahres anhand dieses gemeinsamen indexierten Basiswerts berechnet, wodurch alle Jahre normalisiert werden. Ein Goldpreis von 110 bedeutet also lediglich eine Erholung um 10 % gegenüber dem Schlusskurs des Vorjahres. Die bisherige Saisonalität von Gold vor 2024 wurde gemittelt und ist hellblau dargestellt.
Bitte selbst aufrufen, Überlänge mit Graphiken,
Gruss RS
