Beiträge von Wurschtler

Ich hab mir das alles nochmal durch den Kopf gehen lassen. Den Artikel halte ich weiter für übertrieben einseitig dargestellt. Dennoch ist da natürlich einiges an Wahrheit dran. AG/FR ist definitiv hoch bewertet.
Das hatte auch schon @Nebelparder Anfang November lange vor dem Artikel angemerkt.
Und nachdem ich auch eher der Value-Investor bin, werde ich mich wohl auch von ein paar Anteilen trennen. Es ist richtig, dass hier im Forum First Majestic übermäßig gelobt wurde. Man sollte die andere Seite schon auch betrachten.

Jetzt stellt sich die Frage nach den Alternativen.
Bei PAAS bin ich schon hoch drin und will ich nicht weiter erhöhen.
Aber was gibt es sonst noch?

Mit SVM habe ich mich bisher nicht befasst. Scheint ein guter Laden zu sein, aber der Zeitpunkt erscheint mir gerade eher schlecht. Was wäre da ein guter Einstiegszeitpunkte @Caldera?

Das bereits erwähnte FRES hatte ich bereits. Aber der Laden hat auch eine eher schlechte Performance. Dafür ist FRES billig zu haben und bester Dividendenzahler unter den Silberminen.

Jetzt macht auch die Aktienzusammenlegung vor vier Monaten viel mehr mehr Sinn.
Ross Beaty will den Laden groß machen, soviel ist klar.

Bemerkenswert ist auch, dass der Kurs von EQX seit Verkündung der Übernahme nicht gesunken, sondern sogar leicht gestiegen ist. Das war bei den letzten Übernahmen anders. KL oder SAR sind erstmal ordentlich abgekackt.
Der Markt bewertet die Übernahme von LMC durch EQX also positiver.

Sowohl LMC als auch EQX waren und sind immer noch vergleichsweise günstig bewertet.
Wenn die Produktion wie erwartet gesteigert werden kann, dann sollte das nochmal einen Turbo für EQX geben. Der Senior-Bonus kommt langsam, aber sicher.

Puh, ein ganz schöner Rundumschlag.
Nach dem Artikel war ich schon kurz davor auf dem Verkaufsknopf zu drücken. Habs dann aber doch nicht getan.
Der Artikel ist sehr ausführlich und es hört sich alles nachvollziehbar und plausibel an.

Andererseits steht die gesamte Silberbranche mit dem Rücken zur Wand. Ich wüsste kein anderes Unternehmen, welches nicht auch Probleme hätte.
Was mir zudem an dem Artikel nicht gefällt ist die Tatsache, dass er die negativen Seiten sehr betont. Die Sichtweise erscheint mir nicht ganz neutral zu sein.
Vielleicht will da auch nur jemand neue Kaufgelegenheiten provozieren.

Dennoch hat mich der Artikel dazu angeregt, mich mal wieder genauer nach den Alternativen umzusehen.
Ich habe neben AG nur noch PAAS im Depot und möchte meinen Silberanteil nicht weiter reduzieren.

Zitat von Edel Man

Alles OK, denn:

EQX steigt soeben an der AMEX um 7,7 % und zieht LMC mit hoch.

Grüsse
Edel

Wobei ich feststelle, dass es immer noch Abweichungen gibt. LMC ist immer wieder etwas stärker als EQX.
Das Übernahme-Verhältnis beträgt 0,331, aber an den deutschen Börsen wird LMC derzeit mit 0,3463 etwas überbewertet.

Da müsste man eigentlich LMC verkaufen und EQX kaufen. Das lohnt sich aber aufgrund des Spreads nicht.

Zitat von nicco

Die Sicherheit ist bei einem Goldinvestment m.E. wichtiger als die Dividende.
Russland ist attraktiv, aber Australien, Kanada oder die USA werden von vielen Anlegern als sicherer eingestuft.

Damit wären wir wieder beim besprochenen Russland-Malus.
Meiner Meinung nach ist dieser Malus irrational hoch, weil viele Leute durch die mediale Indoktrination ein viel zu hohes "Unsicherheitsgefühl" bei Russland haben.

Zitat von nicco

Moin wurschtler,
ich habe nichts gegen russische Werte. Aktien wie Mobile Telesystem oder Surgutneftegas Pref. bieten deutliche höhere Dividendenrenditen als Polymetal.

Schon, aber der Vergleich ist etwas unfair.
Die Öl-/ und Gasindustrie zahlt allgemein gute Dividenden. Da ist die Messlatte also allgemein etwas höher.

Ganz im Gegensatz zur Goldindustrie, wo gibt es da bitte nennenswerte Dividenden? Die meisten westlichen Goldminen zahlen garnichts oder nur mickrige 0,x-2,x%.
Die Dividendenkönige unter den Goldminen kommen nahezu alle aus Russland.

Zitat von nicco

Moin Neo,

bei dem deutlichen Volatilitätsanstieg Ende Juli stieg Polymetal kaum.
Investoren bevorzugen dann liquide Werte des XAU oder aus Australien.

POLY hat sich dieses Jahr dennoch hervorragend entwickelt, besser als der XAU.
Den Goldpreisanstieg seit Mai haben die Russenminen voll mitgemacht und ihr Niveau dann auch gut gehalten , ganz im Gegensatz zu den Australiern, welche sich grottig entwickelt haben.

Sicher hat haben russische Unternehmen im Allgemeinen einen (in dieser Höhe ungerechtfertigten) Bewertungs-Malus. Aber das ändert nichts an der Dynamik der russischen Aktien, diese ist im Durchschnitt genauso gut und in diesem Jahr sogar besser. Weltweit betrachtet war Russland 2019 der Aktienmarkt mit den höchsten Zuwächsen.

Zusammen mit der bröckelnden Vorherrschaft des US-dominierten Westens scheint sich auch der Russland-Malus langsam zu verringern. Aber dort sind wir noch ganz am Anfang. Russland hat noch viel Nachholbedarf, daher bleibe ich bei meiner starken Übergewichtung Russlands.

Zitat von vatapitta

Die Bewertungen im Quantex Anlegerbrief 12/2019

Polymetal wird dort garnicht erwähnt.
War aber mal in früheren Ausgaben enthalten.
In 11/2019 war das Quantex-Rating noch bei 5.

Da passt man mal einen Tag nicht auf und dann sowas.

Es wundert mich auch etwas, dass LMC ohne Aufgeld in EQX getauscht wird.
Aber naja, ich hab sowieso beides im Depot, von daher bewerte ich das mal neutral.
Das neue EQX wird damit zu einem richtigen Schwergewicht in meinem Depot.

Ich finde, dass die beiden gut zusammenpassen. Sowohl Ross Beaty als auch Frank Giustra sind zwei Top-Leute, denen ich vertraue.
Beides sind Wachtumsunternehmen und durch die Übernahme sollte es weitere Kurszuwächse durch einen "Senior-Bonus" geben.
Ich behalte alles.

Der Kurs mag immer noch billig sein, aber das Unternehmen war in der Vergangenheit immer für negative Überraschungen gut und vom Management habe ich keine hohe Meinungen.
Ich lass zukünftig die Finger von sowas. Ich greife lieber zu, wenns Qualitätsaktion im Ausverkauf gibt.

K+S ist so ein richtiger Versagerladen. Dass die Schulden zu einem Problem werden, ist nur ein Symptom und nicht die Ursache.
Die Probleme bei K+S sind ein total unfähiges Management, ein riesiger Wasserkopf und eine ineffiziente interne Bürokratie. Die Projekte in Kanada haben sich ewig verzögern. Die Profitabilität ist insgesamt sehr mager.

K+S scheint eins Zombieunternehmen zu sein, das unter einem echten Marktzins längst pleite wäre und vom Markt verschwinden würde.
Der geplante Verkauf des Tafelsilbers zum ungünstigsten Zeitpunkt sieht nach einer Verzweiflungstat aus.

PS: Die niedrigen Kalipreise sind keine Ausrede. Dass man mit Düngemittel trotzdem Geld verdienen kann, zeigen andere Unternehmen wie z.B. die russische Phosagro. Dort ist der Kurs seit Jahren relativ stabil bei gleichzeitig hohen Dividendenausschüttungen.

Zitat von fritz

Nicco, raus kommst Du aber nur, wenn Dir jemand Deine Aktien abkauft. Dessen Geld fließt dann statt Deinem in den Markt. Per Saldo fließt nichts ab.

Gruß! Fritz

Natürlich fließt per Saldo was ab, wenn die Kurse sinken.

So, am Freitag hab ich nochmal etwas konsolidiert. Ich will mittelfristig von der Anzahl der Positionen wieder etwas runterkommen.
Als erstes habe ich MAG Silver mit Gewinn rausgeschmissen.
Saracen steht auch schon auf der Abschussliste, aber hier warte ich noch auf einen besseren Zeitpunkt.

GBR hat sich prächtig entwickelt, was sich stabilisierend auf mein Gesamtdepot angesichts der übrigen Verluste am Freitag ausgewirkt hat. Ich habe dennoch die Gelegenheit genutzt und den Bestand um ca. 20% reduziert und mir somit ein paar Gewinne gesichert. Bei Explorern bin und bleibe ich vorsichtig.

Die Erlöse aus den beiden Verkäufen habe ich dazu genutzt, nochmal bei Torex Gold aufzustocken, nachdem es am Freitag Abend relativ billig zu bekommen war. Ich halte das Unternehmen für sehr aussichtsreich und ~3% Depotgewichtung sind dafür zu wenig. Das hat sich jetzt verdoppelt.

Weitere Anmerkungen:
Die russischen Goldminen haben bei dem "Blutbad" am Freitag eine hohe relative Stärke gezeigt. Da war es ca. ein Nullsummenspiel. Auch Copper Mountain Mining hat sich gut entwickelt. Alles in allem ist das Gesamtdepot auf Wochensicht ziemlich stabil geblieben.

Momentane Depot-Gewichtung ist wie folgt: (diesmal besser mit einer Nachkommststelle, ansonsten sieht es durch Rundungen teilweise so aus, als wären die Veränderungen viel stärker)
HGM 14,2% (Goldproduzent, Russland)
POLY 12,2% (Goldproduzent, Russland)
AG 8,3% (Silberproduzent, Mexiko)
PAAS 7,9% (Silberproduzent, Nord- und Südamerika)
KNT 7,8% (Goldproduzent, Papua-Neuguinea)
LMC 7,3% (Goldproduzent, Mexiko+Brasilien)
GAZ 6,0% (Erdgasproduzent, Russland)
POG 6,0% (Goldproduzent, Russland)
TXG 5,5% (Goldproduzent, Mexiko)
MMG 4,8% (Explorer, Kanada)
EQX 4,6% (Goldproduzent, USA+Brasilien)
GBR 4,3% (Explorer, Kanada)
SAR 3,2% (Goldproduzent, Australien)
TSG 2,4% (Goldproduzent, Russland)
C6C 1,7% (Kupferproduzent, Kanada)
ATC 1,3% (Explorer, Kanada)
FPC 1,1% (Explorer, Kanada)
INV 1,1% (Gold-Developer, Ecuador)

Goldmine in einem Onlineshop für 1.945.000€ zu kaufen:
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Zitat von Real de Catorce

@Wurschtler, hast Du da nicht ein Komma vergessen?
Ich hatte bei Gazprom 2017 und 2018 als Gebühren 0,02 USD pro ADR angerechnet bekommen.
(was ungefähr 1,8 Eurocent wäre)

saludos

Stimmt.

Zitat von Neo

ich habe mal eine ganz allgemeine Frage. Geben ADRs Dividenden der Orginalaktien weiter? Wie hoch ist i.d.r. der Abschlag. Danke.

Die Dividenden werden natürlich weitergegeben.

Bei Gazprom beträgt die Gebühr 1,8 Eurocent pro ADR und pro Dividendenausschüttung.
Das machte zuletzt ~4% von der Dividendenausschüttung aus.

Zitat von Palatin

Hat sich offensichtlich noch nicht bis ins mittlere Management rumgesprochen. Bei uns sind die Manager noch recht optimistisch (Automatisierung und IT). "Wenn der Auftrag kommt, fehlen uns die Mitarbeiter......", oder "Nach Plan sollte es dann so kommen...", "Die müssen das Projekt durchziehen sonst..."Fiel mir echt schwer da ruhig zu bleiben, aber ich laß sie machen, keiner hat den Mut den Tatsachen ins Auge zu sehen, da spricht man sich doch lieber Mut zu mit "Wenn"- und "Müssen"-Aussagen.
Krisen gehören genauso zu einer freien Marktwirtschaft wie Hochphasen, beides ist sogar notwendig !
Daher bleibe ich entspannt, ist ja nicht die erste Krise die ich erlebe. Bemerkenswert ist nur die Realitätsverdrängung bei so klugen Menschen mit Führungsverantwortung. Vielleicht haben sie auch Angst vor dem Ungewissen , viele sind ja in einer langen Hochphase in Arbeit gekommen und jetzt ist es ihr erstes Mal, und bei schwachen Nerven kommt es dann zu solchem Übersprungverhalten.

Ja, Abschwünge sind genauso normal wie Aufschwünge und sind in einer gesunden Wirtschaft auch zwingend notwendig. Das "Schlechte" muss ständig aussortiert werden und das geht nur in Krisenzeiten. Ansonsten sinkt langfristig der Gesamtwohlstand durch Zombieunternehmen. Genau in diesen Zustand laufen wir ja gerade rein, weil jede Krise mit einer Geldschwemme zugeschüttet wird...

Und zu den Führungskräften: Das sind eben auch nur ganz normale Angestellte und Linear-Denker. Der Schweinezyklus kommt immer wieder, doch die Linear-Denker werden immer wieder aufs Neue davon überrascht.

Die deutsche Industrie kackt gerade so richtig schön ab:
https://finanzmarktwelt.de/ind…ophaler-rueckgang-150171/

Zitat von Nebelparder

Sollte der Deal nicht zustande kommen, dann hätte man äußerst klug gehandelt im tiefen 50 C$ Bereich aufgestockt zu haben, denn der Markt würde KL sofort wieder als die beste Cash-Maschine wahrnehmen.

Das denke ich nicht, weil jetzt klar ist, welche Ziele KL verfolgt. Vielleicht würden sie einen noch höheren Preis für Detour bezahlen, damit der Deal doch noch zustande kommt. Oder sie kaufen eine andere "Schrottmine". Ich denke daher nicht, dass sie so schnell wieder auf ihre alte Bewertung zurückkommen würden.

Solche Nachrichten sind oft gute Einstiegsmöglichkeiten, weil da meistens eh nichts rauskommt.
Siehe Wirecard. Die konnte man immer billig einsacken, wenn es gerade irgendwelche Vorwürfe und Ermittlungen gab.