die Fakten:
COT: Managed Money ist netto short
Swap Dealer= Banken nahezu netto long
Warehouse: Lager Comex Banken 30to. Gold
Dazu muss man wissen, daß nur die Banken im Warehouse Gold einlagern dürfen
weder Minen, Scheideanstalten, Händler noch Managed Money (ETFs) dürfen dort einlagern
was 2001 bis 2011 war: das physische Überangebot von ca. 200 to. jährlich wurde von den ETFs absorbiert, gekauft
Die bisherige Fliessrichtung von Minen,Produzenten --> zu Banken ---> ETFs (MM) hat sich seit
diesem Jahr um 180° gedreht. Das heißt, nicht nur die 200to. die das MM absorbiert hat, fallen weg, sondern
es kommen jetzt zusätzlich mehr als 400to. aus ETF auf den Markt. 300 to. allein SPDR
Das Problem ist, die Banken kaufen es nicht, und die Minen auch nicht
Zur physischen Auslieferung aus dem Comex Warehouse kommt es nicht mehr oder nur noch in geringem Umfang
Die Lieferung erfolgt jetzt durch die ETFs.
wer sich mit der Comex und dem Clearing der Kontrakte eingehend beschäftigt hat, weiß daß
es 3 unterschiedliche Möglichkeiten gibt einen Kontrakt aufzulösen.
1. Auflösung durch Bar-Ausgleich
2. Auflösung durch physische Lieferung aus dem Warehouse
3. Auflösung durch physische Lieferung außerhalb des Warehouse
es wird jetzt für längere Zeit die Variante 3 angewandt
ETF liefern an die Teilnehmer, welche physische Auslieferung beantragen, und zwar OTC
z.B. der Hersteller für Rohlinge zum Prägen von Eagels beantragt die Auslieferung von
20to. Gold. Dann bekommt er die vom ETF. Damit die Clearingstelle der Comex die Kontrakte
Long einerseits und Short beim MM löscht, wird ein Formular übermittelt, dass die Auslieferung
erfolgte. Empfangsbestätigung.
Das ist alles einfach zu verstehen, wenn man unvoreingenommen und ohne VT an die Sache geht.
Wie lange (Monate) das so geht, kann man nur annähernd ausrechnen. Wenn im letzten abgelaufenen
Kontrakt ca. 30 to. verlangt wurden, bedeutet das, daß die Lieferungen aus den ETFs für mindestens
2 Jahre reichen könnten, da die Kontrakte nicht jeden Monat verfallen.
für diese Zeit spielt es keine Rolle, wenn auch nur noch 1 Unze Gold im Warehouse der Comex liegt
oder gar keine mehr. Das kann auch noch 5 Jahre oder mehr so funktionieren, jedenfalls solange
ein Überangebot auf dem physischen Markt ausserhalb der Comex herrscht. Deswegen wird es
nie zu einem Default kommen.
Das gleiche trifft auch für Silber zu
jetzt mag einer den Einwand bringen, dass in USA und Deutschland ja wie verrückt Münzen und Barren
gekauft werden. Richtig! Aber erstens macht diese Nachfrage nur einen kleinen Teil der gesamten
Nachfrage aus, die Hauptnachfrage ist der Schmucksektor weltweit. Dieser ist aber bisher noch
nicht gestiegen. In China ja, aber Indien nicht bzw. rückläufig. In anderen Ländern wie türkischen
oder arabischen Ländern ist die Nachfrage nicht gestiegen, ebenfalls in Europa nicht.
Wenn hier ein User schreibt: "leeres Schaufenster bei meinem Lieblings-Shop"
dann würde ich ihm empfehlen, dort nicht gegen Vorkasse zu kaufen !
denn dieser Händler hat etwas falsch gemacht, es ist kein Händler, sondern Spekulant
und hat sein Lager nicht gegen Preis-Verfall abgesichert.
Etliche Händler sind bisher gut auf der Preis-Welle mitgeschwommen, ohne Absicherung.
haben schöne Bauten ins Grüne gestellt und mit Kredit dieses finanziert. Gewinne wurden
entnommen und gut davon gelebt. Damit ist aber Ende, und sie bekommen ohne Sicherheiten
kein Geld um die nächste Bestellung bei der Mint zu bezahlen.
Sie werden als erstes versuchen ihre Kosten zu senken, Fuhrpark verringern, Personal einzusparen
etc. aber sie können das nicht in dem Umfang dass sie damit ihren nächsten Einkauf vorfinanzieren
können. Deswegen wäre ich sehr vorsichtig bei langen Lieferzeiten bzw. leeren Schaufenstern
oder Shops. Das gleiche wird sich auf ihren Ankauf auswirken, wenn sie blank sind.
ich denke, daß manche Shopbetreiber, die die Grundlagen kaufmännischen Handelns fahrlässig
Ignoriert haben und spekuliert haben in den nächsten 12 Monaten schließen werden.
Shalom Edelweiss
