Beiträge von Buche

Ich kann mir schon gut vorstellen, daß man Silber für die nächste Zeit in den Bereich 19-25$ steigen läßt und dort managt (Einflüsse durch katastrophale Ereignisse seien mal außen vor).

Meiner Ansicht nach läßt die Hochfinanz den PoG/PoS so weit steigen, daß die meisten Produzenten knapp unprofitabel bleiben. Dann kann man sie schön mit Krediten, Kapitalmaßnahmen und Royalties ausquetschen.

Ließe man den PoG/PoS zu lange unten, wäre das schöne Spiel kaputt und die Preise würden durch Minenpleiten unkontrollierbar explodieren.

Schaut man sich die üblichen Verdächtigen im Silberbereich an, z.B. HL und EDR, so wäre ein PoS von 19-25$ ein plausibles Ziel.

Zitat von GoldmanSachse

Irgendwie scheint es so, als wenn fast jeder Silberproduzent im Moment etwaige Schwierigkeiten hat (außer evtl. eine PAAS). Eine PAAS ist in meinen Augen aber einfach schon zu gut in den letzten 12 Monaten gelaufen, als dass ich zum jetzigen Zeitpunkt hier umschichten würde. Als Mischkonzern würde evtl. noch SSR Mining in Frage kommen.

Ja, das kenne ich nur zu gut. Ich habe als Produzenten auch nur noch diese beiden, plus die zwei Naheproduzenten MAG und SILV. Wobei die alle außer MAG schon gut gelaufen sind.

Die restlichen Produzenten habe ich bis auf Weiteres durch ungehebelte ETFs und Discounter auf Silber ersetzt, um die Silber-Exposure zu bewahren. Entspricht sicher nicht der "reinen" Lehre, aber in der Not frißt der Teufel Fliegen.

Zitat von FanaticsVfL

Ich ueberlege, DAX Put mit reichlich Luft zum KO zu kaufen! Nur ein bisschen Spielgeld, versteht sich.

Einen Performance-Index vor der Dividendensaison zu shorten bringt Dir schlechte Karten. Jede Dividendenzahlung erhöht den DAX. Wenn Du jetzt shortest, muß Dein Short bis spätestens MItte März zünden. oder Du wirst gegrillt.

Rein taktisch gesehen ergibt short DAX und long Silber gleichzeitig auch wenig Sinn, da ein fallender DAX ohnehin steigendes Silber wahrscheinlicher macht. Es gibt m.E. aber darüber hinaus mehr Argumente für steigendes SIlber (Saisonalität, fundamentale Daten, kannst länger als März long bleiben) als für fallenden DAX (Saisonalität, Dividendensaison, Wahljahr in USA stützen DAX tendenziell). Deshalb halte ich long SIlber für aussichtsreicher.

Zitat von FanaticsVfL

Meine Prognose: es wird ziemlich bald der Deckel vom Kessel fliegen und zwar beim SILBER!!! Hier braucht es nur einer kleinen Initialzuendung! Ich wette, wir werden am 31.01. deutlich hoeher stehen!!!

Wer sieht das anders, ich bin gerne bereit meine Fehleinschaetzung zu zu geben, wenn es denn eine ist.

Da bin ich prinzipiell bei Dir, würde mich aber nicht auf Ende Januar festlegen. Eher so bis Ende April habe ich für mich geplant.

P.S.: Palladium ... aus Papier kann man keine Autokatalysatoren bauen.

Ups, eben im falschen Thread gepostet, daher hier noch mal:
Sandstorm berichtet vorläufige Ergebnisse für das vierte Quartal.

(in Klammern die Ergebnisse, die ich mir für Q3 notiert habe);

Umsatz $24 Mio ($25,8 Mio)
Verkaufte Unzen: 16.100 (17.289)
Jahresproduktion: 63.800 oz (Guidance noch im Q3: 63.000-70.000 - buh!)

Keine Überraschung nach oben aber auch nicht wirklich schlecht; das dürfte so eingepreist sein.
An der Kommunikation ihrer Guidance müssen sie noch arbeiten; auch die 2018er Guidance wurde letztendlich nur in der unteren Hälfte getroffen.

Falls sie in den nächsten Tagen zurück kommen, wäre ich an einem Zukauf interessiert.

Zitat von Wurschtler

Aber vergiss nicht, dass wir uns in einem Bullenmarkt befinden. Da halte ich es für riskanter, nicht dabei zu sein, falls es weitere Steigerungen gibt.

@Wurschtler, @iboss hat 30% verkauft, nicht alles. Das ist in meinen Augen umsichtig, da er so nachkaufen kann, wenn es in den nächsten Tagen kurzfristig in die Grütze geht. Die Wahrscheinlichkeit und Anzeichen dafür bestehen.

Ich habe es ähnlich gehalten, da ich nicht zu 100% investiert in ein Luftloch fallen möchte.

DIe Herausforderung ist natürlich, dann auch wirklich zurückzukaufen (besser zu früh als zu spät - jeder Rückkauf unter dem alten Verkaufskurs bringt schließlich Gewinn). Oder im worst case zeitnah zuzugeben, daß man falsch lag.

In diesem Sinne wünsche ich allen viel Erfolg, die versuchen das zu spielen.

Ach geh. das ist albern.
SILV ist Naheproduzent mit nachgewiesenem Silber und das Geld für den Aufbau der Mine haben sie auch schon eingesammelt. Das Management macht das nicht zum ersten Mal. Da ist die W'keit sehr klein, daß sie den Karren noch an die Wand fahren.

Eine schöne Zusammenfassung mit vielen Denkanstößen, @vatapitta .

Die skizzierte Entwicklung ist sehr bullisch für Gold und Silber, da sie auf eine große Angebotsverknappung hinausläuft. Nur ist sie nicht gut für die betroffenen Produzenten.

Am Ende eines der Artikel wurde empfohlen, Naheproduzenten und aussichtsreiche Explorer zu bevorzugen. Dem schließe ich mich an, auch wenn ich es bisher anders gehalten habe.

Die Royalties würde ich nicht abschreiben. Die Großen drei sind zweifellos hoch bewertet, und RGLD und WPM würden leiden, wenn ihre Flaggschiff.-Streams wegbrechen. Man darf aber auch nicht vergessen, daß sie viele Streams im Portfolio haben, die noch in Exploration sind. Man bekommt zum operativen Geschäft einen Explorer-Fonds dazu.

Wenn einem das alles zu viel ist, kann man natürlich auch einfach die Metalle direkt spielen.

P.S.: Ich schätze Keith Neumayer und seine öffentlichen Auftritte und finde die Kritik an seiner Präsentation unangemessen. Über seine Art und Weise FR zu führen kann man natürlich diskutieren.

Zitat von Nebelparder

Kann ich mir kaum vorstellen, dass das überhaupt möglich ist. (Sicherheitsrisiko)

Ja, ich denke auch daß Du da nicht rein kommen wirst.

Untertagebau ist allerdings überall ähnlich, egal ob Golderz, Salz oder Kohle abgebaut wird.

Für die letzten beiden gibt es Besucherbergwerke in Deutschland.
Falls Du das noch nicht gemacht hast, wäre es m.E. ein guter Einstieg.

MTA bereitet ein Listing an der NYSE American vor und legt seine Aktien 4:1 ab dem 17.12. zusammen (Pressemitteilung).

Also nicht wundern wenn sich die Aktie am 17.12. optisch vervierfacht und dann ein paar Tage bis zum Einbuchen des Umtauschs nicht handelbar ist

Ein schon ein paar Tage alter Artikel auf Seeking Alpha, der sich mit MMX und OR auseinandersetzt und sie quantitativ mit anderen Royalties vergleicht. Zwei sehenswerte Charts daraus habe ich verlinkt:

[Blockierte Grafik: https://static.seekingalpha.com/uploads/2019/11/243441_15749747059977_rId5_thumb.jpg]

[Blockierte Grafik: https://static.seekingalpha.com/uploads/2019/11/243441_15749747059977_rId6_thumb.jpg]
Für Interessierte an diesen beiden Werten sicher lesenswert.

Am Ende ist eine Diskussion der Royalties von MMX enthalten, die der Autor allerdings als sehr riskant einstuft aufgrund von Länderrisiken und der Qualität der entsprechenden Minenbetreiber.

Maverix (MMX) kauft 25 Royalties von Kinross und nimmt diese als Shareholder mit ins Boot.

• 25 Royalties übernommen. 3-4Mio an Cashflow für 2020 dafür erwartet.
• 25 Mio in Cash bezahlt plus 10% in Aktien (=Verwässerung)
  Edit: 10% in Aktien sind nochmal ca. 45 Mio
• Kinross wird dadurch mit 9,8% an MMX beteiligt (nach NEM und PAAS)

MMX geht m.E. einen interessanten Weg, der auch gestern vom Markt gut aufgenommen wurde.

Ich habe noch keine, da mich die schlechten Ordermöglichkeiten und Spreads in D bisher davon abhielten. Vermutlich werde ich aber in den nächsten Tagen die Kröte schlucken und in Stuttgart eine Anfangsposition ordern (für eine Auslandsorder lohnt die angedachte Positionsgröße nicht).

Moin @vatapitta ,

dann sehen wir das mit Gold und Standardaktien ähnlich.

Bezüglich der Banken - ja, kann gut sein daß das von Dir skizzierte Szenario eingepreist wird.

Ich ging bisher davon aus, daß die Banken positiv darauf reagierten, daß
a) die EZB größere Freibeträge für Einlagen ohne Negativzinsen eingeräumt hat, und
b) die Zinsen am langen Ende wieder stiegen und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen abnahm.

Neben den schwachen Bilanzen sind auch die Negativzinsen ein Problem für die Profitabilität der Banken (siehe die jüngsten Aussagen von C. Sewing, dem dt.Bank-CEO). Da der Negativzins durch die Auslagerung fauler Kredite nicht verschwindet, würde ich Bankaktien nicht so stark spielen.

b) dürfte auch den pawlowschen Reflex für die temporäre Goldpreisschwäche ausgelöst haben, um mal wieder zum Forumsthema zurückzukommen.

Zitat von vatapitta

Bankaktien long - Gold short?

Hi @vatapitta , fragst Du rhetorisch oder kapitulierst Du gerade?

Nimm mal Deine Beobachtungen und die Tatsache zusammen, daß Gold, Silber, Dow und DAX seit Anfang des Jahres alle gestiegen sind.

In meinen Augen ist das ein Zeichen, daß der hyperinflatorische Crack-up-Boom bereits anläuft. Niemand weiß, wieviele Jahre und wie hoch das laufen wird. Ich denke, länger und höher als wir uns heute vorstellen können.

Wer irgendeinen dieser Märkte shortet, wird vernichtet. Zwischenzeitliche Korrekturen werden kurz und schwer zu handeln sein. Cash und verzinste Anlagen werden massiv entwertet. Es bleibt nur long ohne Hebel und Finanzierungskosten in werthaltige Anlageformen.

Gemäß dem Forumsthema sind physische Edelmetalle und substanzhaltige Edelmetallaktien erste Wahl, aber - nochmal als Warnung an die Shorts - selbst der DAX dürfte nach dem Schauspiel nominal höher stehen.

In der Tat, @nicco .
.
Was mir noch positiv aufgefallen ist:

Cash 152 Mio nach 82 Mio im Vorquartal
Schulden: 82 Mio zurückgezahlt, nun noch 1Mrd.

Der gesamte Cashflow wurde in Schuldenabbau gesteckt.
Richtig so - momentan zahlen sie 4.02% Zinsen.

[MMX springt am 7.11. an]

Zitat von GermanLong

Hm... ich habe keine News

Da wußte jemand schon, daß gute Zahlen kommen (gestern) und eine Quartalsdividende von $0.01 aufgenommen wird (heute)
Nicht die feine englische Art von den Frontrunnern (nicht MMX).

Aber egal. Die "kleinen" Royalties mausern sich. Mal schauen, ob sich im gerade stattfindenden Rücklauf eine Gelegenheit zum Einkauf ergibt.

Zitat von Dionicar

Aber wenn wir die 1400 sehen, dann haben wir ein Blutbad bei vielen Minen..

Himmel Herr Gott, hört Ihr endlich auf mit dem Mimimimi... (nichts gegen DIch, @Dionicar, Habe nur zufällig bei Dir auf "Antworten" geklickt.)

Zitat von Dionicar

Manche halten sich wirklich gut, aber sehr wenige.

Eben! Beobachten, Nachdenken. Hinweise aufnehmen und danach handeln.

Alleine aus meiner (unvollständigen, subjektiven) Watchlist:
RGLD, PAAS heute nach Zahlen im Plus. Erstere trotz Centerra.
FNV. FVI, KL, MAG, MTA gerade in Dollar nur leicht im Minus.

Was schließen wir daraus? Nichts, oder? Lieber weiter den Losern beim SInken zusehen und ignorieren was uns der Markt gerade mitteilt?
Natürlich muß man heute nicht in Panik verkaufen und umschichten. Aber Vogel-Strauß-Politik hilft auch nicht. Schaut an Tagen wie heute wo das Geld hin fließt und hängt Euch beizeiten dran.

PAAS kommt mit beeindruckenden Quartalsergebnissen daher.

Kurz zusammengefaßt mit Vergleich zum Vorquartal:

Nettogewinn/Aktie: $0,18 (nach $0,09)
bereinigter Gewinn/Aktie: $0,35 (nach $0,04)
Preise AG/AU: $17,16/$1.477 (nach $14,90/$1.314)
AISC per Silberäq.: -$0,11 (nach $6,22)
Produktion AG: 6.7 Mio oz (nach 6,5 Mio oz)
Produktion AU: 150,2 tausend oz (nach 154,6)
Cash/Schulden: 177Mio/360,5Mio (nach 139 Mio/379 Mio)

Die negativen AISC kommen zustande, indem sie die Erlöse aus dem Gold vom Silber abziehen. Nach Segmenten aufgeteilt waren es für AG/AU $8,80/$920 nach $10,67/$980. Insbesondere bei La Arena gab es deutliche Verbesserungen auf $988 nach $1441. Dementsprechend reduziert das Management seine Guidance für die AISC deutlich.

Bezüglich Escobal gibt es keine Nachrichten. Hingegen will man die Timmins-Projekte nun behalten. Ein Vorteil ist, daß man dadurch ca. 155-160 tsnd oz Gold an Produktion behält. Als Nachteil bleibt, daß die aus dem Verkauf von Timmins geplante Schuldenreduktion nun nicht stattfindet. In diesem Quartal hat man allerdings schon 20 Mio an Schulden zurückgezahlt; bleibt es auf diesem Nivau, wäre man nach 4,5 Jahren also auch wieder schuldenfrei. Mal sehen, wie der Markt dies heute nachmittag bewertet.

Zitat von vatapitta

Kannst Du auch die Zahlen für OR und SSL raus suchen?

Jo, bei dem heutigen Wetter kann man eh nichts anderes machen

MTA: 2 produzierend, 16 in Entwicklung, 24 Exploration
Quelle

OR: 18 produzierend, 10 in Entwicklung, 2 Exploration
Quelle

SSL: 23 produzierend, 22 in Entwicklung, 21 adv. Exploration, ca. 155 Exploration
Quelle

SSL in der Tat beeindruckend, auch die Zahlen zum 3ten Quartal.

Hallo @vatapitta ,

Deine Gedanken bzgl. High-Gradings kann ich nachvollziehen. Allerdings haben natürlich auch die großen Royalties neue/"junge" Streams, die demnächst hinzukommen. Eine kurze Recherche ergab:

FNV: 51 producing, 37 Advanced, 202 Exploration (in Goldäquivalenten angegeben)
RGLD: ca. 40 producing, 15 Development, ca. 80 Exploration (Anzahl Projekte)
WPM: 19 producing, 9 development, (Anzahl Projekte; keine aussagekräftigen Zahlen zu Exploration gefunden)

Torex kommt definitiv auf die Produzenten-Watchlist und voraussichtlich auch ins Depot.
Eine komplette Umschichtung RGLD->Torex würde mir allerdings die Allokationsregeln brechen.

Falls es interessiert: Ich strebe im Edelmetallportfolio ca. 60% physisch, 30% Royalties und 10% Produzenten/Explorer an, Cash nicht mit eingerechnet. RGLD alleine ist also ungefähr so stark wie alle Produzenten vertreten.
Hier hat jeder natürlich seine eigenen Präferenzen und Risikowahrnehmungen.

Hi @vatapitta ,

ich hatte auch nicht auf dem Schirm, daß sie ein so großes Klumpenrisiko im Portfolio haben.
Daher für gestern erst mal Handels-. und Postingverbot selbst auferlegt, um den Blutdruck wieder absinken zu lassen (RGLD hat ziemlich hohen Anteil im Langfristdepot).

Nun Fazit für mich: Ärgerlich und für die nächsten Quartale nicht so toll, aber da die Position langfristig geplant ist werde ich dabei bleiben. Selbst wenn sie die kompletten 24% Umsatz verlieren sollten, ist das nichts, was nicht durch steigenden Goldpreis und neue produktiv werdende Streams geheilt werden könnte. Solche Durchhänger hatten sie schon öfter (okay, das kann man auch als Gegenargument sehen).

Die ebenfalls im Depot liegenden WPM und FNV haben auch ihre spezifischen Leichen im Keller liegen, denen ich mit der gleichen Toleranz wie bei RGLD begegnen würde. Die mir wieder besser gefallende hochspekulative MTA mag ich nicht so stark gewichten wie die drei Großen. Daher werde ich die vier Werte nicht traden oder umschichten.

Einfach mal so als Stimmungsbild eingeworfen, ohne fundamentale und charttechnische Begründung.