Schaut Euch mal die Insider bei Metalla an... die Chefs kauften Anfang September, CDE hat am 24.09. über eine Mio Metalla-Aktien in den Anstieg hinein verkauft. Mehr als die Hälfe des fetten Tagesvolumens war das, trotzdem ein Hammer(-candle) und am Ende ein Tagesplus.
So um die 20 Mio Stück müsste CDE besitzen, bei 16,5 % Aktienbesitz lt. September-Präsentation.
Alles absorbiert...? Und wird weiter hoch gekauft? Wer hier der dazu was sagen kann?
Gruß, GL
Zum Monatswechsel heute neu:
Precious Metals Royalty And Streaming Companies: The September Report
Gefällt mir immer besser, weil er Nachrichten und Enwicklungen der Gesellschaften gut und wie ich meine neutral zusammenfasst.
Gruß, GL
Moin moin,
heute hat es Centera zerlegt - minus 16% wegen Unklarheiten bei der Mine Mount Milligan.
Man geht von geringeren Reserven aus und hat kräftig abgeschrieben.
Ebenfalls betroffen ist Royal Gold, die den Minenbau finanziert haben. Fast 24% des Umsatzes von RGLD kommt aus dieser Mine. Kurs - 5,6%
Alles anzeigenRoyal Gold Inc. (NASDAQ: RGLD) (zusammen mit seinen Tochtergesellschaften, "Royal Gold" oder dem "Unternehmen") gab heute bekannt, dass Centerra Gold Inc. ("Centerra") informierte mit ihrem Kalender im dritten Quartal 2019 über die Finanzergebnisse der Produktion, die Wasserverfügbarkeit und die Auswirkungen der gestiegenen Kosten und der erwarteten langfristig niedrigeren Wiedereinziehungen bei der Betriebsstätte Mount Milligan in British Columbia.
Centerra berichtete über positive Betriebsergebnisse am Mount Milligan für das Quartal zum 30. September 2019, mit einer Produktion von 55.355 Unzen Gold und 21,2 Millionen Pfund Kupfer, 6% niedriger bzw. 67% höher als im Vorjahresquartal. Die Gesamtkosten für die Aufrechterhaltung der Produktion auf Nebenproduktbasis beliefen sich auf 557 US-Dollar pro Unze, was 18% niedriger war als im Vorjahresquartal. Der Walzendurchsatz lag im Quartalsdurchschnitt bei 55.727 Tonnen pro Tag und damit 36,6% über dem Vorjahresquartal, was auf eine erhöhte Verfügbarkeit von Mühle und Wasser zurückzuführen ist.
In Bezug auf Wasser stellte Centerra heute in seiner Telefonkonferenz fest, dass günstige Niederschläge in Verbindung mit dem Zugang zu Oberflächenwasser während des Jahres aus Philip Lake 1 und Rainbow Creek zu mehr als der doppelten Menge an gespeichertem Wasservolumen geführt haben als im Vorjahr zu diesem Zeitpunkt. Darüber hinaus berichtete Centerra über Erfolge bei der Grundwassererkundung und erwartet, dass vorbehaltlich der Erhalt von Genehmigungen im Dezember neue Grundwasserquellen in Betrieb genommen werden können. Mit diesen Verbesserungen und einem umsichtigen Wassermanagement erwartet Centerra derzeit, dass der Mount Milligan die Produktion im ersten Kalenderquartal 2020 nicht verlangsamen muss, um Wasser zu sparen, wie es in den beiden Vorjahren erforderlich war.
Centerra berichtete auch, dass Probleme, die mit sinkenden langfristigen Erträgen und kurz- bis mittelfristig gestiegenen Kosten verbunden sind, dazu geführt haben, dass der Buchwert der Mine Mount Milligan mittels einer Finanzanalyse nach den geltenden Rechnungslegungsstandards abgeschrieben wurde, und dass Centerra eine umfassende technische Überprüfung der Operation mit dem Ziel eingeleitet hat, in den kommenden Monaten einen aktualisierten technischen Bericht 43-101 zu veröffentlichen. Der aktualisierte Bericht 43-101 wird Studien zur Optimierung der Wirtschaftlichkeit der Mine sowie Ergebnisse der Erkundungsbohrungen bis 2019 enthalten.
Obwohl Centerra eingeräumt hat, dass das Ausmaß der Veränderungen bei den Reserven und Ressourcen erst nach Abschluss aller relevanten Studien und Modellierungen genau bestimmt werden kann, erwartet sie, dass die Mineralreserven und Ressourcen am Mount Milligan erheblich reduziert werden. Es ist an dieser Stelle unklar, welche Auswirkungen die Ergebnisse dieser Arbeit, wenn überhaupt, auf den Wert der Interessen von Royal Gold an der Operation Mount Milligan haben werden. Zum 30. Juni 2019 betrug der Depletionssatz von Royal Gold für seinen Zinssatz am Mount Milligan nur 402 $ pro Unze Gold und 0,81 $ pro Pfund Kupferproduktion.
"Die unbaren finanziellen Belastungen, die Centerra heute erleidet, spiegeln ihre Transportkosten für die Mount Milligan Mine wider und haben keinen Einfluss auf die Betriebsleistung der Mine, die einen operativen Cashflow von 38,7 Millionen US-Dollar und allumfassende Kosten auf Nebenproduktbasis von 557 US-Dollar pro Unze Gold, das im Septemberquartal verkauft wurde, verzeichnete", sagte Tony Jensen, President und Chief Executive Officer. "Mount Milligan zeigt weiterhin eine starke operative Leistung mit guten Margen, wie die Betriebskosten im zweiten Viertel der weltweiten Produktionskosten zeigen."
Royal Gold besitzt das Recht, 35% des zahlbaren Goldes und 18,75% des zahlbaren Kupfers, der in der Mine Mount Milligan produziert wird, zu kaufen, als Gegenleistung für einen Barkaufpreis für Gold in Höhe von weniger als 435 US-Dollar pro Unze oder dem aktuellen Marktpreis und für einen Barkaufpreis für Kupfer in Höhe von 15% des Spotpreises. Die Produktion von Mount Milligan trug etwa 61.700 Unzen Gold und etwa 8,3 Millionen Pfund Kupfer bei, die zusammen 23,9% des Gesamtumsatzes von Royal Gold im Geschäftsjahr zum 30. Juni 2019 ausmachten.
Royal Gold ist ein Edelmetall-Strom- und Lizenzunternehmen, das sich mit dem Erwerb und der Verwaltung von Edelmetallströmen, Lizenzgebühren und ähnlichen produktionsbezogenen Interessen befasst. Zum 30. September 2019 besaß die Gesellschaft Anteile an 187 Immobilien auf fünf Kontinenten, darunter Anteile an 41 produzierenden Minen und 16 Projekten in der Entwicklungsphase. Royal Gold wird am Nasdaq Global Select Market unter dem Symbol "RGLD" öffentlich gehandelt. Die Website des Unternehmens ist unter http://www.royalgold.com zu finden.
Vorsichtshinweis "Safe Harbor" Erklärung Gemäß dem Private Securities Litigation Reform Act von 1995: Mit Ausnahme von historischen Angelegenheiten sind die in dieser Pressemitteilung behandelten Themen zukunftsgerichtete Aussagen, die Risiken und Unsicherheiten beinhalten, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den hierin enthaltenen Prognosen oder Schätzungen abweichen. Zu diesen zukunftsgerichteten Aussagen gehören: (a) Centerras Aussagen über: die Auswirkungen erhöhter Kosten und geringerer Rückflüsse auf den Betrieb des Mount Milligan; Zugang zu Wasser, gespeichertes Wasser, Fortschritte bei der Wasserforschung und -entwicklung.
@Nebelparder wünscht sich natürlich bessere Nachrichten.
LG Vatapitta
Moin moin,
Downgrade von Royal Gold:
Alles anzeigenRoyal Gold bei B. Riley FBR nach Mount Milligan Update herabgestuft
31. Oktober 2019 15:45 Uhr ET|Über uns: Royal Gold, Inc. (RGLD)|By: Carl Surran, SA-Nachrichtenredakteur
Royal Gold (RGLD +1,3%) wird bei B. Riley FBR auf Neutral vom Kauf mit einem Kursziel von $122, das von $127 gesenkt wurde, herabgestuft, nachdem es niedrigere längerfristige Erwartungen für die Kupfer-Gold-Mine Mount Milligan gesagt hat, schadet der Bewertung des Unternehmens.
Gestern berichtete Centerra Gold (OTCPK:CAGDF) über eine Wertminderung der Mine in Höhe von 231 Mio. $ unter Berufung auf höhere Kosten und niedrigere Annahmen für die Goldförderung und erwartet nicht, dass sich die laufenden Kosten, die Goldförderung und der Walzendurchsatz gegenüber dem derzeitigen Niveau deutlich verbessern werden.
B. Adam Graf von Riley sagt, dass er seinen langfristigen Fräsdurchsatz für Milligan von 62,5.000 Tonnen/Tag auf 55.000 reduziert hat, was zu einem Rückgang der Bewertung um 5 $/Aktie führte.
Der Analyst empfiehlt den Tausch in Small-Cap-Namen, die sich über einen Gold-Stierzyklus hinweg besser entwickeln, wie z.B. Coeur Mining (NYSE:CDE) und Pretium Resources (NYSE:PVG).
@Nebelparder, was hältst Du von einem Tausch von Royal Gold in Torex?
LG Vatapitta
Hi @vatapitta ,
ich hatte auch nicht auf dem Schirm, daß sie ein so großes Klumpenrisiko im Portfolio haben.
Daher für gestern erst mal Handels-. und Postingverbot selbst auferlegt, um den Blutdruck wieder absinken zu lassen (RGLD hat ziemlich hohen Anteil im Langfristdepot).
Nun Fazit für mich: Ärgerlich und für die nächsten Quartale nicht so toll, aber da die Position langfristig geplant ist werde ich dabei bleiben. Selbst wenn sie die kompletten 24% Umsatz verlieren sollten, ist das nichts, was nicht durch steigenden Goldpreis und neue produktiv werdende Streams geheilt werden könnte. Solche Durchhänger hatten sie schon öfter (okay, das kann man auch als Gegenargument sehen).
Die ebenfalls im Depot liegenden WPM und FNV haben auch ihre spezifischen Leichen im Keller liegen, denen ich mit der gleichen Toleranz wie bei RGLD begegnen würde. Die mir wieder besser gefallende hochspekulative MTA mag ich nicht so stark gewichten wie die drei Großen. Daher werde ich die vier Werte nicht traden oder umschichten.
Einfach mal so als Stimmungsbild eingeworfen, ohne fundamentale und charttechnische Begründung.
Hallo Buche,
ich werde Royalties (RGLD, FNV, WPM, MMX) jetzt eher meiden.
Sie haben alle ein systematisches Risiko und zwar das High-Grading. In den vergangenen schwierigen Jahren für die Minen haben einige, um zu überleben, das höhergradige Erz in ihren Minen abgebaut. Dadurch haben die Royalties in dieser für die Minen schlechten Zeit relativ besser ausgesehen.
Nun kehrt sich das möglicherweise bei den älteren Minen um. So dass Centerra nicht ein Einzelfall bleiben könnte. Ich konzentriere mich eher auf junge Minen, die gerade in Produktion gegangen sind oder Minen mit Expansion durch neue Projekte. Eine Royaltie mit vielen Startern in den nächsten Jahren ist SSL. Auch OR halte ich nach dem Rückgang für aussichtsreich. MMX ist aktuell sehr schwach, keine Ahnung woran das liegt.
Schau Dir mal Torex an.
LG Vatapitta
Eine Royaltie mit vielen Startern in den nächsten Jahren ist SSL. Auch OR halte ich nach dem Rückgang für aussichtsreich
Da darf mann aber ahch ELY dazu zählen.
LG Toni
Toni666
gute Frage. Bin da jetztauch schon seit ein paar Monaten investiert und habe doch eigentlich einen guten Einkaufskurs bekommen. Es gabe jetzt Kritik an diesem Wert, von incanewsblog oder wie die heißen. Da geht es unter anderem um das bezhlte Gespushe.
Ich muss mir über das Wochenende den Artikel mal in Ruhe durchlesen.
Hallo @vatapitta ,
Deine Gedanken bzgl. High-Gradings kann ich nachvollziehen. Allerdings haben natürlich auch die großen Royalties neue/"junge" Streams, die demnächst hinzukommen. Eine kurze Recherche ergab:
FNV: 51 producing, 37 Advanced, 202 Exploration (in Goldäquivalenten angegeben)
RGLD: ca. 40 producing, 15 Development, ca. 80 Exploration (Anzahl Projekte)
WPM: 19 producing, 9 development, (Anzahl Projekte; keine aussagekräftigen Zahlen zu Exploration gefunden)
Torex kommt definitiv auf die Produzenten-Watchlist und voraussichtlich auch ins Depot.
Eine komplette Umschichtung RGLD->Torex würde mir allerdings die Allokationsregeln brechen.
Falls es interessiert: Ich strebe im Edelmetallportfolio ca. 60% physisch, 30% Royalties und 10% Produzenten/Explorer an, Cash nicht mit eingerechnet. RGLD alleine ist also ungefähr so stark wie alle Produzenten vertreten.
Hier hat jeder natürlich seine eigenen Präferenzen und Risikowahrnehmungen.
FNV: 51 producing, 37 Advanced, 202 Exploration (in Goldäquivalenten angegeben)
RGLD: ca. 40 producing, 15 Development, ca. 80 Exploration (Anzahl Projekte)
WPM: 19 producing, 9 development, (Anzahl Projekte; keine aussagekräftigen Zahlen zu Exploration gefunden)
Danke @Buche,
das ist eine schöne Aufstellung. Bei FNV sieht das gut aus. WPM hat vor allem Großprojekte mit den Majors.
Kannst Du auch die Zahlen für OR und SSL raus suchen?
LG Vatapitta
Kannst Du auch die Zahlen für OR und SSL raus suchen?
Jo, bei dem heutigen Wetter kann man eh nichts anderes machen 
MTA: 2 produzierend, 16 in Entwicklung, 24 Exploration
Quelle
OR: 18 produzierend, 10 in Entwicklung, 2 Exploration
Quelle
SSL: 23 produzierend, 22 in Entwicklung, 21 adv. Exploration, ca. 155 Exploration
Quelle
SSL in der Tat beeindruckend, auch die Zahlen zum 3ten Quartal.
Vielen Dank, Buche! ![[smilie_blume]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_blume1.gif "smilie_blume"){kind=small}
Ja SSL scheint eine Perle zu sein. Hatte vor einiger Zeit einen positiven Artikel zu den Aussichten gelesen.
Performance 52 Wochen laut Barchart - alle Börse NY:
WPM - 84%
FNV - 53%
RGLD:US - 61%
OR - 41%
SSL - 104%
MMX - 27%
MTA - 107%
ELY - 273%
Bei ELY könnte eine Konsolidierung anstehen.
LG Vatapitta
https://www.sandstormgold.com/…ials/2019/SSL-Q3-2019.pdf
Der Bericht per 30.9.19
oh @Buche, sorry, Du hattest das bereits.
Alles anzeigenMTA: 2 produzierend, 16 in Entwicklung, 24 Exploration
Quelle
OR: 18 produzierend, 10 in Entwicklung, 2 Exploration
Quelle
SSL: 23 produzierend, 22 in Entwicklung, 21 adv. Exploration, ca. 155 Exploration
Quelle
SSL in der Tat beeindruckend, auch die Zahlen zum 3ten Quartal.
Zu OR:
In der Überschrift zu der verlinkte Webseite steht schon: "Osisko holds over 130 royalties, streams and offtake assets", und in den letzten Präsentationen steht die Zahl "über 135".
18+10+2 kommt da irgendwie nicht hin... abgesehen daß ihr "Inkubator-Modell" und die Beteiligungen dem Ganzen nochmal einen anderen Dreh geben, es also weniger vergleichbar machen.
Was nicht heißen soll dass ich OR unbedingt bevorzuge... meine eher, dass die Royalty-Gesellschaften für unsereiner kaum zu bewerten sind, besonders was die zukünftige Entwicklung angeht. Siehe auch den Kobalt-Stream von WPM zum Beispiel. Den Diamanten-Stream von OR. Die Probleme bei RGLD. Wie soll man da erst bewerten was die Explorationprojekte bringen? Usw.
Gruß, GL
@Buche - ja, die Royalty-Gesellschaften haben alle gewisse Abhängigkeiten von ihren größten Royalties bzw. Streams.
@vatapitta - und Du tauschst die vielen Vorteile des Royalty-Geschäftsmodells tatsächlich komplett ein gegen die ganze Latte von Risiken, die einzelne Unternehmen mitbringen?
Edit
Ich kann verstehen dass auch die Unternehmen selber maximal sowas mit einiger Zuverlässigkeit prognostizieren können:
Zitat von Osisko
Diese Abhängigkeit vom Wohlergehen der grössten Positionen hat mich bis dato von einer Investition in Salfish abgehalten. Die Royalty von MKO wäre wohl der Durchbruch falls auf dem unzweifelhaft guten Projekt in Nicaragua alles glatt läuft.
Bei SAND ist der prognostizerte Gewinnsprung ab 2023 auch hauptsächlich auf ein Projekt zurückzuführen... Hod Maden in der Türkei.
Zitat von SAND
Ein Haar in der Suppe ist überall, sonst wär es ja einfach. Kann mal was schiefgehen, wie wir überall sehen. Dann zerlegt es aber nicht den kompletten Laden. Dafür reicht woanders schon ein fetter Streik, technische Probleme oder ein länderspezifisches Ärger- oder Hindernis. 51%ige Re-Indigenisierung und so.
@Lexus
FISH traue ich nicht so ganz. Wexford Capital besitzt über 50% und kontrolliert mit seinen Hedgefonds den Laden. Keine Ahnung was die damit anstellen.
Und dann die Geschichte mit der komischen Kurspusherei von FISH, als sie Terraco übernahmen. Alles schräg gelaufen. Davon ist nix mehr übrig.
Die Geschichte Almaden - Almadex - Azucar Minerals - New Almadex kam mir ähnlich schräg vor. Schau mal auf die Chartverläufe von diesen Firmen... Bin sofort rausgegangen als der Spin-out Mai 2018 angekündigt wurde.
Gruß, GL
Alles anzeigenBei SAND ist der prognostizerte Gewinnsprung ab 2023 auch hauptsächlich auf ein Projekt zurückzuführen... Hod Maden in der Türkei.
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Gruß, GL
Hallo @GermanLong,
Hot Maiden ;), ist das der dicke goldene Balken, der ab 2022 in der Grafik auftaucht?
Das wäre ab 2024 ja über die Hälfte des Umsatzes.
Ansonsten haben sie viele kleine Royalties und sind dadurch nicht so abhängig. Auch die Mischung gefällt mir.
Ein bisschen von allem: Gold, Silber, Basismetalle, Kohle und Diamanten.
Klar, Überraschungen gibt es überall. Auch die Royalties erleben Pleiten.
Wenn es sich auf Grund der Kostenentwicklung nicht mehr lohnt, dürfen Unternehmen eine Mine auch in Wartung nehmen und die Produktion von EM einstellen. Das fördert dann die Bereitschaft der Royalties die Abgaben neu zu verhandeln, sonst gibt es gar nix. Das machen die Minenunternehmen nur, wenn es anders nicht geht.
Die Türkei könnte sich wirtschaftlich stabilisieren, da Teile der deutschen Autoindustrie wegen des EU - CO2 Wahns dorthin verlegt werden sollen. Es gibt viele Türken, die hier bei den Autobauern gearbeitet haben und dann in die Türkei zurückkehren. - Der Bau von E-Autos bleibt in Deutschland. Politisch ist die Türkei derzeit instabil.
LG Vatapitta
Hot Maiden ;), ist das der dicke goldene Balken, der ab 2022 in der Grafik auftaucht?
Das wäre ab 2024 ja über die Hälfte des Umsatzes.
Ja, das müsste es sein.
Deshalb meinte ja auch "Mark" von IKN, "Hod Maden verändert die Gesellschaft (SAND) für immer"
Das macht deutlich, wie die bloße Anzahl der Royalties usw. vollkommen uninteressant ist. Schau Dir mal RZZ-V und ihren Preischart an.
SAND is overdue a re-rating. And part of that is simply because the wider market hasn't appreciated the growth in market cap we've seen as this company is now worth over U$1Bn, one of the important threshold numbers that allows more US instos to participate if desired. Also SAND trails the price/sales price/earnings multiples of the big streamer/royalty plays (FNV, WPM, RGLD) by too much these days and when the market begins to gives it due credit for growth, pipeline and its much improved financial standing (SAND has come a long way from the failed Brazilian bets of a few years ago), we should see a virtuous circle appear which sends SAND share prices and therefore market cap higher, simply because its market cap is higher. I see no reason at all why SAND can only command a price/sales of 11X while Franco, Wheaton etc get at least 15X and at some moments, up to 25X.
SAND as stands today can go a lot higher, all it requires is a little more market traction. For sure when Hod Maden starts to kick in the company will change forever, but there's no need to wait that long for a successful trade.
Ich hab heute etwas SAND nachgelegt, prozyklisch-optimistisch sozusagen. Die Käufe von Mitte des Monats sind im Plus, und die Gesamtposition war noch unter Zielgröße.
MMX könnte evtl. auch langsam einen Boden finden.
Gruß, GL
