... Da muß alles erstmal untergehen bevor man neu aufbauen kann.
Und der Untergang liegt nicht mehr in ferner Zukunft.
Beiträge von LehmannBrothers
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ZUSAMMENBRUCH WIE ÜBLICH
https://zensecondlife.blogspot…11/collapse-as-usual.html
Die Archäologen werden nur eine Frage haben, wenn sie dieses gescheiterte Weltreich aus den Ruinen ausgraben: Was haben sie sich dabei gedacht?
In dieser Ära ist der Zerfall zur Normalität geworden. Die Verleugnung dieser Tatsache ist demokratische Selbstzerstörung.
Es ist schon eine Weile her, dass ich mich das letzte Mal über die Menschheit ausgelassen habe, also weiter so. Ich lese im Moment zwei Bücher gleichzeitig, aber ich bin erst mit einem Teil von beiden durch. Das eine ist "Sapiens: Eine kurze Geschichte der Menschheit" von Yuval Noah Harari, das andere ist "Der Mythos des Normalen" von Gabor Mate. Es handelt sich um völlig unterschiedliche Bücher von verschiedenen Autoren, und doch haben sie viel gemeinsam. Das erste Buch "Sapiens" erklärt, dass unsere heutige, ständig neu erfundene Lebensweise nur ein Wimpernschlag in der Zeitlinie der menschlichen Zivilisation ist. Und das zweite Buch erklärt, dass wir alle antisozialen Verhaltensweisen der modernen Gesellschaft als "normal" angesehen haben, was zu einem umfassenden Zusammenbruch der geistigen Gesundheit führt. In beiden Büchern wird immer wieder das Hauptthema hervorgehoben, dass unsere neu entdeckte transaktionale Unternehmensgesellschaft nichts mit dem Leben der Menschen in der Vergangenheit zu tun hat. Wie bereits vor über fünfzig Jahren in "Future Shock" von Alvin Toffler vorhergesagt:
"Die Gesellschaft erfährt immer mehr und immer schnellere Veränderungen, während die Menschen die Vertrautheit verlieren, die ihnen die alten Institutionen (Religion, Familie, nationale Identität, Beruf) einst gaben".
Die postindustrielle Gesellschaft wird durch eine vergängliche Kultur gekennzeichnet sein, in der alles, von den Gütern bis zu den menschlichen Beziehungen, vorübergehend sein wird".
Wir leben also in einer sich auflösenden Gesellschaft, die von einer Überdosis Selbstmord, Massenerschießungen, wirtschaftlichem und ökologischem Zusammenbruch und politischer Dysfunktion heimgesucht wird. Und dennoch zieht kein einziger Medienexperte eine gerade Linie von all dieser Desintegration zurück zum globalisierten Unternehmensimperium, das die Menschen in immer schnellerem Tempo ausbeutet. Der Begriff "Mythos der Normalität" ist genau das, wie ich diesen gesamten globalisierten Wahn beschreiben würde, nicht nur auf der Ebene der geistigen Gesundheit, sondern auch auf der makroökonomischen Ebene. Wir haben den Zerfall der Mittelschicht normalisiert, was in diesem pandemischen Vermögenstransfer von der Mittelschicht zu den Superreichen gipfelte. Während der Pandemie war es die Verdoppelung der Fed-Bilanz auf 9 Billionen Dollar, die die kolossale Vermögensblase schuf und die Ungleichheit des Reichtums in Rekordhöhe vorantrieb. Die Zinssätze wurden nur um 1,5 % gesenkt, das ist nur ein Drittel der Senkung von 2008. Und dennoch sollen wir glauben, dass 0% für SIEBEN Jahre nach 2008 eine Inflation von 1% und 0% für zwei Jahre nach 2020 eine hohe Inflation von 9% verursacht haben. Das stimmt.
Nichtsdestotrotz hat die Fed nach der Pandemie die kurzfristigen Zinssätze gegenüber dem Stand während der Pandemie verdreifacht, während sie die Bilanz im Jahresvergleich unverändert ließ. Bei der Geschwindigkeit, mit der die Fed ihre Bilanz langsam abbaut, würde es VIER JAHRE dauern, bis sie wieder das Niveau vor der Pandemie erreicht hätte. Mit anderen Worten, diese Straffungsstrategie nach der Pandemie hat die durch ihre schwachsinnige Lockerungsstrategie entstandene Vermögensungleichheit noch WEITER drastisch verstärkt.
Das bringt uns zum Casino.
Eine der Erkenntnisse aus "Sapiens" ist, dass der Mensch die einzige Spezies ist, die zu dem fähig ist, was der Autor "eingebildete Wirklichkeiten" nennt. Er behauptet, dass imaginierte Realitäten das sind, was große Organisationen und Imperien schafft und aufrechterhält - weil sie Millionen von unterschiedlichen Menschen unter einer Reihe gemeinsamer Überzeugungen zusammenbringen, seien diese nun real oder imaginär. Denken Sie an Religionen und Nationalstaaten.
Einigen langjährigen Lesern ist der Begriff "eingebildete Realitäten" sehr vertraut, denn es ist genau derselbe Begriff, den der Hedgefondsmanager Hugh Hendry im Dezember 2014 verwendete, um das monetäre Disneyland nach 2008 zu beschreiben. Er behauptete, dass die quantitative Lockerung vorübergehend die Illusion einer wirtschaftlichen Erholung in die Märkte zaubern könne. Aber dass die Politik unweigerlich überstrapaziert würde, bis die Märkte und die Wirtschaft gleichzeitig explodierten:
"Je schlechter die wirtschaftliche Realität wird, desto mehr glauben wir reflexartig an eine weitere und dramatische Geldmengenausweitung und desto attraktiver wird der Aktienmarkt.
Hendry fuhr fort, dass es nicht seine Aufgabe als Vermögensverwalter sei, zu erraten, wann alles implodieren würde, und dass es seine Aufgabe sei, in der Zwischenzeit die Kapitalrendite zu maximieren. Kurz nach dieser Aussage hat er alle seine Anleger verloren. Schockierend, ich weiß.
Ende 2014 verwendete Hendry den Begriff insbesondere in Bezug auf die chinesischen Märkte, für die er 2015 eine enorme imaginäre Realität vorhersagte.
Er hatte Recht, es ging steil bergauf. Und stürzte ab.
Jetzt stürzen sie in ihrer neuesten imaginären Realität ab, wenn auch von einem viel niedrigeren Niveau aus:
"Da China eine Rekordzahl von Covid-19-Fällen meldet, ist nun mehr als ein Fünftel des Bruttoinlandsprodukts (BIP) des Landes unter Verschluss - laut einem neuen Bericht in etwa so groß wie die wirtschaftlichen Auswirkungen der Schließung von Shanghai im April."
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir in einer sich auflösenden Gesellschaft leben, die aufgrund eines implodierenden Mythos der Normalität von einer latenten psychischen Störung heimgesucht wird und sich nun an eine zu 100 % ponzifizierte imaginäre Realität klammert. So kommt es, dass optimistische Experten auf das Jahr 2023 blicken und sich nicht vorstellen können, was schief gehen könnte. Wie wäre es mit allem?
Ich behaupte, dass Verleugnung die ultimative Schwäche ist, und der Imperativ der Sapiens besteht darin, zu überleben und zu erkennen, dass alles in den Händen einer höheren Macht liegt. Deshalb müssen wir diese eingebildeten Realitäten durchschauen, bevor sie abstürzen und verbrennen, wie es bei jedem anderen Imperium in der Geschichte der Fall war.
Oder wir trinken billigen Tequila auf dem Linoleum und geben uns der totalen Fantasie hin.
Wie Darwin theoretisiert hat, ist es eine persönliche Entscheidung.
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Update zur Investitionswippe
November 16, 2022
https://tsi-blog.com/2022/11/investment-seesaw-update/
Im Laufe der Jahre haben wir oft argumentiert, dass sich Gold und der wichtigste Aktienindex der Welt (der S&P500 Index - SPX) an den entgegengesetzten Enden einer virtuellen Investitionswippe befinden. Wenn sich der eine in einem langfristigen Bullenmarkt befindet, muss sich der andere in einem langfristigen Bärenmarkt befinden, wobei das Gold/SPX-Verhältnis bestimmt, wo der wahre Bullenmarkt liegt. Wie in einem TSI-Kommentar und einem Blogbeitrag vor etwa fünf Monaten erörtert, war unser Konzept der "Investitionswippe" Teil der Inspiration für ein Modell, das so genannte Synchronous Equity and Gold Price Model (SEGPM)*, das eine quantitative Beziehung zwischen dem SPX, dem US$-Goldpreis und der US-Geldmenge definiert. Wie lautet die aktuelle Aussage des SEGPM?
Bevor wir die obige Frage beantworten, ist ein kurzer Rückblick angebracht.
Wie im oben verlinkten Blog-Beitrag erläutert, basiert das SEGPM auf dem Konzept, dass es Zeiträume gibt, in denen ein Anstieg der Geldmenge den SPX stärker ansteigen lässt als den Goldpreis, und andere Zeiträume, in denen ein Anstieg der Geldmenge den Goldpreis stärker ansteigen lässt als den SPX, wobei der allgemeine Grad des Vertrauens in Geld, Finanzsystem und Regierung darüber entscheidet, ob der SPX oder Gold der Hauptnutznießer der Geldinflation ist. In langen Perioden, in denen das Vertrauen hoch ist oder tendenziell steigt, wirkt sich eine Erhöhung der Geldmenge in der Regel stark auf den SPX und nur wenig auf Gold aus. In langen Zeiträumen, in denen das Vertrauen niedrig ist oder sinkt, ist das Gegenteil der Fall.
Genauer gesagt basiert das SEGPM auf dem Konzept, dass die Addition des SPX zum 1,5-fachen des US$-Goldpreises (und die Anwendung eines Skalierungsfaktors) eine Zahl ergibt, die die US-Geldmenge auf lange Sicht nachzeichnet.
Das folgende Monatsdiagramm bildet das Modell unter Verwendung unserer Berechnung der wahren US-Geldmenge (TMS) ab. Die Geldmenge ist in Rot und der SEGPM (die Summe aus dem S&P500 Index und dem 1,5-fachen des US$-Goldpreises) in Blau dargestellt.
[Blockierte Grafik: https://speculative-investor.com/wp-content/uploads/2022/11/goldSPX_TMS_091122.jpg]
Derzeit liegt der SEGPM so weit unter der Geldmenge wie seit 1970-1971 nicht mehr, als der Goldpreis auf 35 US$/Unze festgelegt wurde. Dies deutet darauf hin, dass die Gold-SPX-Kombination in den nächsten zwei Jahren eine Aufholbewegung vollziehen könnte. Wenn wir außerdem zu Recht davon ausgehen, dass sich die USA und die Welt in den nächsten sechs Monaten in einer 1 bis 3 Jahre andauernden Wirtschaftskrise befinden, dann muss die Aufholjagd über einen Anstieg des Goldpreises in US-Dollar erfolgen.
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EIN EINZIGES SCHNEEBALLSYSTEM
https://zensecondlife.blogspot…all-one-ponzi-scheme.html
Jetzt warten wir nur noch auf den Moment, in dem die globalen Risikomärkte in den, wie ich es nenne, "FTX-Modus" übergehen. Der Punkt, an dem eine rückläufige Anlageklasse spontan und völlig unerwartet explodiert...
Der Minsky-Moment:
"Über einen längeren Zeitraum guter Zeiten neigen kapitalistische Volkswirtschaften dazu, von einer Finanzstruktur, die von Hedge-Finanzierungseinheiten dominiert wird, zu einer Struktur überzugehen, in der Einheiten, die in der Spekulations- und Ponzi-Finanzierung tätig sind, ein großes Gewicht haben. Befindet sich eine Volkswirtschaft mit einem großen Anteil an spekulativen Finanzeinheiten in einem inflationären Zustand und versuchen die Behörden, die Inflation durch geldpolitische Zwänge zu bekämpfen, dann werden spekulative Einheiten zu Ponzi-Einheiten, und der Nettowert der früheren Ponzi-Einheiten wird schnell verdampfen. Folglich werden Einheiten mit Cashflow-Engpässen gezwungen sein, zu versuchen, ihre Positionen durch den Verkauf von Positionen auszugleichen. Dies wird wahrscheinlich zu einem Zusammenbruch der Vermögenswerte führen."
Die Ära der Finanzialisierung begann mit der Aufgabe des Bretton-Woods-Goldstandards durch die USA im Jahr 1971. Er war eine Beschränkung für die unbegrenzte Kreditaufnahme der USA, also musste er weg. In der Folge wurde der US-Dollar zur ersten Fiat-Reservewährung der Welt. Jetzt, Jahrzehnte später, lernen wir, dass nichts tödlicher sein kann als eine unbegrenzte Kreditkarte, die durch "Freihandel" besichert ist, in den Händen einer Generation, die die größte Wirtschaft der Geschichte geerbt hat. Der Industriesektor und die Mittelschicht sind verschwunden.
Was wir im Gegenzug erhielten, war eine säkulare Deflation. Das bedeutet, dass das weltweite Angebot die Nachfrage bei weitem übersteigt. Ja, sogar jetzt noch. Was jetzt als Inflation durchgeht, ist eine Ponzi-Inflation am Ende des Zyklus, die bereits am helllichten Tag implodiert.
Die heutige Inflation ist die eigentliche Definition von vorübergehend - dennoch wurde sie versehentlich mit der 1970er Horror-Show "Rückkehr der Mittelklasse" gleichgesetzt. Dies führte zu dem, was ich als Volcker-Gambit bezeichne - eine Zinserhöhung mit dem schnellsten Tempo in der Geschichte inmitten eines rekordverdächtigen Zusammenbruchs einer globalen Vermögensblase. Ohne Frage das dümmste wirtschaftliche Ereignis, das wir zu unseren Lebzeiten erlebt haben.
Was den Verbraucherpreisindex in dieser späten Phase aufhält, ist ein Rekordanstieg der Immobilienkosten (Preis * Zinssatz) und Rekordgewinne der Unternehmen. Die Fed hat die Immobilienblase aufgeblasen und dann die Zinssätze angehoben, um das Wohnen völlig unerschwinglich zu machen. Das treibt die Mieten in die Höhe und zurück in den Verbraucherpreisindex, woraus die Fed schließt, dass die Zinsen steigen müssen.
Die Fed ist in einer Todesspirale gefangen, die sie selbst geschaffen hat. Sie ist viel eher bereit, die Mittelschicht zu implodieren als die Casino-Klasse.
Einmal mehr hat sich Milton Friedmans Behauptung, dass "alle Inflation monetär ist", als richtig erwiesen. Allerdings nicht im traditionellen Sinne. Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass Inflation auf die Ausweitung der zugrunde liegenden Währungsbasis zurückzuführen ist. Die quantitativen Lockerungen wurden entwickelt, um den Märkten für Vermögenswerte Liquidität zuzuführen, ohne die Wirtschaft direkt zu beeinträchtigen. Die indirekte Wirkung erfolgt natürlich über den Vermögenseffekt, der während der Pandemie auf Steroide gesetzt wurde.
Einer der Nebeneffekte dieses jahrzehntelangen Experiments der Massenfinanzialisierung ist, dass an der Nullgrenze keine Idee zu dumm für Investitionen ist. Der gesamte Investitionssektor ist nun zu 100 % ponzifiziert. Das bedeutet, dass die Rendite einzig und allein von der Anzahl der Narren abhängt, die ihr folgen. Daher kann es nicht überraschen, dass wir von einer Flut von Bernie-Madoff-Akolythen umgeben sind, die versuchen, den marginalen Dollar in IHRE bevorzugte Anlageklasse zu lenken. JEDE Anlageklasse ist heute ein Nullsummenspiel.
Die heutigen Finanzmedien sind ein direktes Spiegelbild unserer Gesellschaft - moralisch schwach und von Natur aus korrupt.
Betrachten Sie all das im Zusammenhang mit dem, was jetzt passieren wird.
Ich nenne das den "FTX-Modus". Der Moment, in dem ALLE Ponzifizierten Märkte auf ihren Minsky-Moment treffen.
Und wenn das alles vorbei ist, können wir uns einer Sache sicher sein: Es wird nichts mehr übrig sein, was man retten könnte.
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FOURTH TURNING WINTER OF DEATH
Überlegen Sie, was passiert, wenn ein schrecklicher Schneesturm aufzieht. Sie hören die Wetterwarnung, handeln aber wahrscheinlich nicht danach. Der Himmel verdunkelt sich. Dann schlägt der Sturm mit voller Wucht zu, und die Luft ist heulend weiß. Nach und nach brechen Ihre Verbindungen zum Maschinenzeitalter zusammen. Die Elektrizität flackert und schaltet den Fernseher ab. Die Batterien werden schwächer, das Radio wird abgeschaltet. Telefone gehen kaputt. Die Straßen werden unpassierbar, und die Autos bleiben stecken. Die Lebensmittelvorräte gehen zur Neige. Die alltäglichen Überbleibsel der modernen Zivilisation - Bankautomaten, Investmentfonds, Einzelhandelsketten, Computer, Satelliten, Flugzeuge, Regierungen - werden bedeutungslos.
"Stellen Sie sich und Ihre Lieben inmitten eines heulenden Schneesturms vor, der mehrere Jahre andauert. Denken Sie darüber nach, was Sie brauchen würden, wer Ihnen helfen könnte und warum Ihr Schicksal für irgendjemanden außer Ihnen von Bedeutung sein könnte. So planen Sie für einen säkularen Winter. Glauben Sie nicht, dass Sie der Vierten Wende entkommen können. Die Geschichte warnt davor, dass eine Krise das grundlegende soziale und wirtschaftliche Umfeld umgestalten wird, das Sie jetzt für selbstverständlich halten." - Strauss & Howe - Die vierte Zeitenwende
Die Verschuldung, der zivilisatorische Verfall und die globale Unordnung, die 2008 den Auslöser für die Vierte Wende darstellten, sind im Jahr 2022 nur noch größer und unhaltbarer geworden. Der anfängliche Vulkanausbruch der von der US-Notenbank und der Wall Street ausgelösten globalen Finanzkrise fließt weiter in den vorhergesagten Kanälen des Elends. Die wirtschaftliche Notlage ist greifbar, denn die rasende Inflation zerstört den Lebensstandard der meisten Amerikaner und der arbeitenden Bevölkerung auf der ganzen Welt. Die Verschuldung von Staat und Verbrauchern nimmt zu, während die Zinssätze steigen. Die Finanzmärkte sind extrem volatil geworden und tendieren nach unten.
Wir sitzen alle in dieser Vierten Wende fest und es gibt kein Entkommen, außer durch den Tod. Unsere Gesellschaft wird umgestaltet werden, der Tod der bestehenden Gesellschaftsordnung und die Wiedergeburt einer neuen Gesellschaftsordnung könnten besser oder schlechter sein, je nachdem, welche Entscheidungen wir als Individuen und als Nation treffen. Der Ausgang ist unbekannt und die Zukunft ungewiss. Alle Wege scheinen zu einem echten Winter des Todes im Jahr 2023 zu führen.
Die meisten der Stürme, die sich in den nächsten Jahren zu einem perfekten Sturm von Tod und Zerstörung zusammenballen werden, sind bereits in Gang gesetzt worden, und nichts, was jeder von uns als Einzelner tun kann, kann den Verlauf dieser Ereignisse umkehren. Unser Vertrauen in politische Galionsfiguren als Retter, die unsere Schlachten schlagen werden, ist eine vergebliche Hoffnung. Das Wählen hat den Kurs, auf dem wir uns befinden, nicht geändert und wird ihn auch nicht ändern, denn er wurde durch Entscheidungen und Wahlmöglichkeiten seit Beginn dieses Jahrhunderts festgelegt. Alles, was wir jetzt tun können, sind individuelle und gemeinschaftliche Anstrengungen zur Vorbereitung auf den kommenden Sturm und das, was danach kommt.
Sie müssen Menschen finden, denen Sie vertrauen können, und Pläne schmieden, um sich gegenseitig durch den kommenden Winter des Todes zu helfen. Es ist nicht ideal, während der Vierten Zeitenwende ein Einzelgänger zu sein. Wenn Sie nicht selbst Nahrung anbauen können, schließen Sie sich mit einem Bauern an. Stellen Sie sicher, dass Sie ausreichend bewaffnet sind, und trauen Sie niemandem, der von der Regierung kommt oder der Regierung verpflichtet ist, seinen Lebensunterhalt zu verdienen. Bereiten Sie sich körperlich und geistig auf das vor, was kommen wird. Reduzieren Sie Ihren steuerlichen Fußabdruck und helfen Sie, die Maschine auszuhungern.
Behalten Sie alles im Blick und entscheiden Sie, was wirklich wichtig ist. Biden, Gates, Soros und Schwab sind nichts weiter als Menschenfleisch. Sie werden sterben und vor ihren Schöpfer treten, so wie wir alle es tun werden. Tun Sie so, als ob die Entscheidungen und Taten, die Sie in den nächsten Jahren treffen, darüber entscheiden werden, wie Ihre Kinder und deren Kinder Ihr Erbe sehen werden. Werden Sie sie stolz machen oder beschämen? Die Entscheidung liegt bei Ihnen. Es liegt eine bedrohliche Kühle in der Luft, während sich die Gewitterwolken zusammenziehen.
Die Geschichte bietet keine Garantien. Natürlich können die Dinge schrecklich schief gehen - die Möglichkeiten reichen von einem nuklearen Schlagabtausch bis zu unheilbaren Seuchen, von terroristischer Anarchie bis zu einer High-Tech-Diktatur. Wir sollten nicht davon ausgehen, dass die Vorsehung unsere Nation immer von den unumkehrbaren Tragödien verschonen wird, die so viele andere Länder heimgesucht haben: nicht nur vorübergehende Not, sondern Entwertung und völliger Ruin. Eine Niederlage bei der nächsten Vierten Wende könnte etwas unvergleichlich Schlimmeres bedeuten. Es könnte eine dauerhafte Niederlage bedeuten, von der sich unsere nationale Unschuld - vielleicht sogar unsere Nation - nie mehr erholen könnte.
Das Risiko einer Katastrophe wird sehr hoch sein. Die Nation könnte in einen Aufstand oder zivile Gewalt ausbrechen, geografisch zersplittern oder einer autoritären Herrschaft erliegen. Wenn es zu einem Krieg kommt, dann wahrscheinlich mit maximalem Risiko und Aufwand - mit anderen Worten: ein totaler Krieg. Jede Vierte Zeitenwende hat einen Anstieg der Zerstörungstechnologie und der Bereitschaft der Menschheit, sie einzusetzen, registriert.
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Bridgewaters fünf Stadien im Lebenszyklus eines Souveräns
24. August 2016 - Alex Barrow
https://macro-ops.com/bridgewa…-a-sovereigns-life-cycle/
Laut Ray Dalio (und wir glauben das auch) gibt es vier Triebkräfte für Wirtschaftswachstum: Kultur, Verschuldung, Wettbewerbsfähigkeit und Glück.
Und die beiden positivsten Einflüsse auf diese Wachstumstreiber sind [1] der psychologische Rahmen, der den Wunsch der Menschen nach Arbeit, Kreditaufnahme und Konsum erzeugt, und [2] Krieg.
Es sind diese unterschiedlichen sozioökonomischen Erfahrungen, die langfristige kulturelle und psychologische Vorurteile bilden. Diese Vorurteile wiederum bestimmen den Zyklus des Wirtschaftswachstums, der Macht und des Einflusses einer Nation - alles in einer sehr komplexen und reflexiven Schleife.
Im Folgenden erläutert Bridgewater die fünf verschiedenen Phasen dieses Prozesses im Lebenszyklus eines Staates:
1) In der ersten Phase sind die Länder arm und denken, dass sie arm sind.In diesem Stadium haben sie ein sehr niedriges Einkommen und die meisten Menschen führen einen Lebensstil der Subsistenz, sie verschwenden kein Geld, weil sie es sehr schätzen, und sie haben keine nennenswerten Schulden, weil die Ersparnisse knapp sind und ihnen niemand einen Kredit geben will. Sie sind unterentwickelt.
2) In der zweiten Phase werden die Länder schnell reich, halten sich aber immer noch für arm.
In dieser Phase verhalten sie sich ziemlich genau so wie in der vorherigen Phase, aber da sie mehr Geld haben und immer noch sparen wollen, steigt der Betrag dieser Ersparnisse und Investitionen rasch an. Da es sich in der Regel um dieselben Menschen handelt, die in der ersten Phase unter ärmeren Bedingungen lebten, und weil Menschen, die mit finanzieller Unsicherheit aufgewachsen sind, in der Regel ihre finanzielle Vorsicht nicht verlieren, arbeiten sie immer noch a) hart, b) haben eine exportorientierte Wirtschaft, c) haben feste Wechselkurse, d) sparen viel und e) investieren effizient in ihre Produktionsmittel, in reale Vermögenswerte wie Gold und Wohnungen und in Anleihen der Reserveländer.
3) In der dritten Stufe sind die Länder reich und halten sich selbst für reich.
In dieser Phase nähern sich ihre Pro-Kopf-Einkommen den höchsten der Welt an, da sich ihre früheren Investitionen in Infrastruktur, Investitionsgüter und Forschung und Entwicklung durch Produktivitätssteigerungen auszahlen. Gleichzeitig ändert sich die vorherrschende Psychologie von a) der Betonung des Arbeitens und Sparens, um sich vor schlechten Zeiten zu schützen, hin zu b) der Lockerung, um die Früchte des Lebens zu genießen. Dieser Wandel in der vorherrschenden Psychologie findet vor allem deshalb statt, weil eine neue Generation von Menschen, die die schlechten Zeiten nicht miterlebt hat, an die Stelle derer tritt, die sie durchlebt haben. Anzeichen für diesen Mentalitätswandel finden sich in Statistiken, die eine reduzierte Arbeitszeit (z. B. eine Verringerung der durchschnittlichen Wochenarbeitszeit von sechs auf fünf Tage) und einen starken Anstieg der Ausgaben für Freizeit und Luxusgüter im Vergleich zum Notwendigen zeigen.4) In der vierten Phase werden die Länder ärmer und halten sich dennoch für reich.
Dies ist die Phase der Verschuldung, d. h. die Schulden steigen im Verhältnis zum Einkommen, bis sie nicht mehr steigen können. Der psychologische Wandel, der hinter diesem Aufschwung steht, ist darauf zurückzuführen, dass die Menschen, die die ersten beiden Phasen durchlebt haben, ausgestorben oder irrelevant geworden sind, und dass diejenigen, auf deren Verhalten es am meisten ankommt, daran gewöhnt sind, gut zu leben und sich keine Sorgen über den Schmerz zu machen, nicht genug Geld zu haben. Da die Menschen in diesen Ländern viel verdienen und ausgeben, werden sie teuer, und weil sie teuer sind, verzeichnen sie langsamere reale Einkommenszuwachsraten. Da sie nicht gewillt sind, ihre Ausgaben im Einklang mit dem geringeren Einkommenswachstum einzuschränken, senken sie ihre Sparquote, erhöhen ihre Schulden und sparen an allen Ecken und Enden. Da ihre Ausgaben weiterhin hoch sind, erscheinen sie weiterhin reich, auch wenn sich ihre Bilanzen verschlechtern. Die geringeren effizienten Investitionen in Infrastruktur, Investitionsgüter und F&E verlangsamen ihre Produktivitätsgewinne. Ihre Städte und Infrastrukturen werden älter und weniger effizient als in den beiden vorangegangenen Phasen. Ihre Zahlungsbilanzpositionen verschlechtern sich, was ihre geringere Wettbewerbsfähigkeit widerspiegelt. Sie verlassen sich bei der Finanzierung ihrer Defizite zunehmend auf ihren guten Ruf und nicht auf ihre Wettbewerbsfähigkeit. In dieser Phase geben sie in der Regel viel Geld für das Militär aus, manchmal sehr hohe Beträge aufgrund von Kriegen, um ihre globalen Interessen zu schützen. Oft, wenn auch nicht immer, haben die Länder in den fortgeschrittenen Stadien dieser Phase "Zwillingsdefizite", d.h. sowohl Zahlungsbilanz- als auch Staatsdefizite.5) In der letzten Phase des Zyklus machen sie in der Regel einen Schuldenabbau und einen relativen Niedergang durch, den sie nur langsam akzeptieren.
Nach dem Platzen von Blasen und beim Deleveraging sinken das Wachstum der privaten Verschuldung, die Ausgaben des privaten Sektors, die Vermögenswerte und die Nettowerte in einem sich selbst verstärkenden negativen Zyklus. Zum Ausgleich steigen in der Regel die Staatsverschuldung, die Staatsdefizite und das "Drucken" von Geld durch die Zentralbanken. Auf diese Weise senken ihre Zentralbanken und Zentralregierungen die realen Zinssätze und erhöhen das nominale BIP-Wachstum, so dass es bequem über den nominalen Zinssätzen liegt, um die Schuldenlast zu verringern. Infolge dieser niedrigen Realzinsen, der schwachen Währungen und der schlechten wirtschaftlichen Bedingungen weisen ihre Schulden und Aktienanlagen eine schlechte Performance auf, und diese Länder müssen zunehmend mit billigeren Ländern konkurrieren, die sich in einem früheren Entwicklungsstadium befinden. Ihre Währungen werten ab, und das gefällt ihnen. Als Folge dieser wirtschaftlichen und finanziellen Trends sehen die Länder in dieser Phase ihre Macht in der Welt schwinden. -
...ich bin grundsätzlich kein Freund von massenhafter Zuwanderung, egal woher und wer das ist - vor allem bei Kulturfremden sowie wenn es unser Sozialsystem belastet, welches sowieso kurz vor dem Bersten steht. Das Sozialsystem wird durch folgende Faktoren belastet:1. die Aufnahme von Leistungsempfängern, welche noch nie als Beitragszahler in Erscheinung getreten sind und es auch zukünftig kaum tun werden...
2. die demographische Entwicklung - Überalterung der Gesellschaft - weniger Geburten von zukünftigen Leistungsträgern/Beitragszahlern
...in den 90er Jahren hat man im Westen sogar die (Teil-)Wiedervereinigung als Problem gesehen und später die Aufhame von den sog. Russland-Deutschen (aus den o.g. Gründen)...heute kann man beides als großes Glück ansehen...Wer bekommt denn noch in Deutschland Kinder? Das aktuelle Schreckensszenario sieht doch wohl so aus, dass in einigen Jahren in jedem Dorf eine Moschee steht und in unseren Schulen 2 Kinder in den kath./ev. Religionunterricht, 4 in den Ethikunterricht und 26 in die Koranschule gehen werden...
...wenn sich Malte und Greta aus Klimaschutzgründen nicht mehr vermehren wollen, Michael und Katrin sich nicht mehr vermehren können, Kevin und Chantal nur noch ein paar zukünftige Hartz4er produzieren und sich unsere lieben Zugereisten aus 1000_und_einer_Nacht vor Klapperstörchen gar nicht mehr retten können, dann erscheinen Oksana und Ivanko (auch als zukünftige Partner von Katrin und Malte) mehr als nur das geringere Übel....
Alibaba und seine Entourage sind dabei jetzt schon viel Intelligenter als die degenerierten Greta und Malte. Den erstere haben begriffen das der "Generationenvertrag" für Sie ein echtes Minusgeschäft darstellt und leben daher in einer parallelstruktur um sich noch die besten Stücke aus dem Kadaver zu reißen, während Greta und Malte noch vom "Free Lunch" träumen.
Das System dahinter lebt von einer einzigen Lüge: Das man mehr zurück bekommt als man reingesteckt hat. Der Zusammenbruch ist deshalb kein Problem, sondern stellt die eigentliche Lösung dar.
Keine Sorge, Alibaba und alle weiteren Glücksritter werden schneller verschwinden als Sie gekommen sind wenns hier nix mehr zu holen gibt.
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Alles anzeigen
Heutige Finanzierungen...wenn du Top Kunde bist
....so rund 4,5 % bei 10 Jahren fest.
cu DL...das bedeuted du zahlst heute an Zins was die Annuität vor 2 Jahren war
Und da wird es viele zerreißen.
Selbst als "Top-Kunde" wird es im Moment schwierig. Hab gestern mit einem Sparkassen Filialleiter gesprochen und sind dabei auf das Thema Finanzierung bei Immos gekommen. Im Moment werden bei denen ALLE Kreditanfragen für Immos abgelehnt, weil einfach nicht klar ist wo die Reise nächstes Jahr mit den Zinsen hingeht.
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JAHRESABSCHLUSS-BONUS
https://zensecondlife.blogspot…22/11/year-end-bonus.html
In meinem letzten Blogbeitrag habe ich die fundamentale Hypothese zerlegt. Jetzt werde ich mich mit der technischen Hypothese befassen. Kurz gesagt, die gesamte Hausse-These beruht auf der anhaltenden Fehlallokation von Kapital in den Aktienmarkt, genau wie bei jeder anderen Ponzi-Anlageklasse...
Zunächst einmal stellen viele Experten jetzt die Frage, warum die Fed die Geldpolitik übermäßig strafft. Der Grund für die Überstraffung der Fed liegt darin, dass der Arbeitsmarkt nach wie vor außerordentlich stark ist, da niedrig bezahlte Arbeitskräfte im Dienstleistungsbereich extrem knapp und sehr gefragt sind. Gleichzeitig erleben wir jedoch den Beginn einer Rezession bei den Angestellten, die sich auf den Technologiesektor konzentriert, was Michael Burry seit einem Jahr vorhersagt.
Das bedeutet, dass es auf dem Arbeitsmarkt ein großes Missverhältnis gibt: Hohe Nachfrage/geringes Angebot für Dienstleistungsberufe. Geringe Nachfrage/hohe Nachfrage nach Arbeitskräften im technischen Bereich. Diese beiden Arbeitsmärkte sind völlig unterschiedlich und führen die Fed dennoch zu derselben Schlussfolgerung: Sie wird die Geldpolitik weiter straffen. Es ist ja nicht so, dass Tech-Arbeiter Jobs bei Chipotle annehmen würden. Zumindest jetzt noch nicht. Und wenn sie es tun, wird der Einbruch des Gesamtverbrauchs höchst deflationär sein. Ähnlich wie es geschah, als entlassene Arbeiter in der verarbeitenden Industrie Jobs bei Home Depot annahmen. Was wir hier erleben, ist die letzte Phase der Dezimierung der Mittelschicht.
Und nun zum Kasino...
Es gibt viele Geschichten darüber, was den Zusammenbruch des FTX-Ponzi-Systems verursacht hat. Denn was kann schon schief gehen? Was diese Börsen alle gemeinsam haben, ist, dass sie ihre eigene Kryptowährung herausgeben, die sie als Tauschmittel für alle Geschäfte verwenden. Die FTX-Münze (FTT) war eine der besten Kryptowährungen der letzten zwei Jahre, weil FTX alle Kundengelder durch ihre eigene Währung wusch, um sie künstlich aufgebläht zu halten. Die andere Sache, die sie taten, ist das, was man "burning Crypto" nennt, d.h. die Zerstörung großer Mengen ihrer eigenen Währung, um sie künstlich knapp zu halten. Dadurch wird es für Spekulanten einfacher, den Wert zu erhöhen. Dann nahmen sie diesen künstlichen Reichtum und verprassten ihn für alles Mögliche, von Penthäusern und Drogen bis hin zu politischer Bestechung, um sicherzustellen, dass ihr Betrug unreguliert blieb.
Und es funktionierte großartig.
Aber es war dem Untergang geweiht, weil das gesamte Geschäftsmodell nicht auf der Schaffung von Werten beruhte, sondern auf der Theorie des größeren Narren. Und so war es zum Zusammenbruch verdammt.
Noch interessanter ist, dass das Wellenmuster der FTX-Münze fast das ganze Jahr 2022 über zu 90 % mit dem Nasdaq korreliert war. Das beweist, dass die gesellschaftliche Stimmung jetzt ALLE Märkte bestimmt.
Für diejenigen, die mit der Elliot-Wellen-Theorie nicht vertraut sind: Sie besagt lediglich, dass Wellenmuster die Manifestation von Anlegeremotionen auf den Märkten sind - Gier und Angst. Oft sind die Wellenmuster nicht eindeutig, vor allem, wenn die Märkte nicht im Trend liegen. Manchmal sind sie aber auch glasklar.
Am eindeutigsten sind sie, wenn ein Markt in einer Drei-Wellen-Korrektur sinkt und sich erholt. Dieses Muster ist sehr zuverlässig, da es auf ein nachlassendes Spekulationsinteresse und eine nachlassende Dynamik hinweist.
Hier sehen wir die FTX-Münze, die über dem Nasdaq liegt. Der FTX erreichte seinen Höchststand vor dem Nasdaq, aber seither verlief jede Korrektur synchron, wobei jede Korrektur schwächer war als die letzte.
Bis zur Implosion.
Die Frage, warum FTX implodierte, ist wie die Frage, warum Bernie Madoff implodierte.
"Der Mann, der den Schlamassel bei Enron bereinigen musste, sagt, dass die Situation bei FTX noch schlimmer ist, und beschreibt das, was er ein "komplettes Versagen" der Unternehmenskontrolle nennt.
Womit wir bei der Bonusschmelze zum Jahresende wären. Dies ist normalerweise die Zeit des Jahres, in der die Wall Street alles tut, um die Märkte bis Anfang Januar in der Schwebe zu halten. Aus offensichtlichen Gründen. Es bleiben nur noch wenige Wochen im Jahr, die über den Jahresbonus entscheiden können. Historisch gesehen ist es eine sehr schlechte Wette, zu dieser Jahreszeit auf einen Marktabsturz zu setzen. Die Tendenz zur saisonalen Rallye ist stark.
Wie dem auch sei, Zinserhöhungen im Dezember sind in der Geschichte ALSO extrem selten. In den letzten fünfzig Jahren gab es nur fünf. Zwei dieser Zinserhöhungen fanden in den letzten sieben Jahren statt, und beide waren ein Desaster. Im Jahr 2015 waren die globalen Märkte durch die Abwertung Chinas im August völlig aus dem Gleichgewicht gebracht worden. Als Yellen die Zinsen im Dezember um 0,25 % anhob, brach der Markt Anfang Januar ein. Im Jahr 2018 wurden die globalen Märkte durch die Zinserhöhungen der Fed, die QT und Trumps Handelskrieg mit China zu Affen gemacht. Der Rest der Welt war viel schwächer als die USA, BIS zum Oktober, als die US-Märkte ebenfalls implodierten. Der US-Markt erholte sich im November nur schwach und brach dann im Dezember ein. Als Powell im Dezember eine Zinserhöhung ankündigte, geriet der Bus ins Schleudern.
Der Nasdaq weist also das gleiche Spiralfedermuster auf, das Ende 2021 versagte. Damals war Thanksgiving der Beginn des Musters, während Thanksgiving in diesem Jahr das Ende des Musters zu sein scheint.
Die Bank of America behauptet, dass diese Rallye nur noch auf Leim läuft. Um diesen Artikel zu paraphrasieren, sind die weltweiten Aktienzuflüsse so hoch wie seit acht Monaten nicht mehr, was ein wahrscheinliches Ende dieser jüngsten Baisse bedeutet:
Wie wir ebenfalls sehen, befindet sich der Oszillator wieder im überkauften Bereich und löst ein Déjà-vu früherer Erholungen in diesem Jahr aus:
Am anderen Ende des Spektrums steht die Reflationstendenz mit Finanzwerten, Industriewerten, Transportunternehmen und anderen zyklischen Wirtschaftstiteln. Finanzunternehmen mögen keine inversen Renditekurven, weil sie es den Banken unmöglich machen, Geld zu verdienen, da sie kurzzeitig Kredite aufnehmen und langfristig verleihen. Und das ist nicht möglich, wenn die kurzfristigen Zinsen höher sind als die langfristigen Zinsen.
Hier sehen wir ein weiteres klares Beispiel für eine Elliot-Wellen-Korrektur, die zufällig deutlich an die Pandemie erinnert.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Risiken von Jahr zu Jahr massiv gestiegen sind.
Die Selbstgefälligkeit hat jedoch diesen gesamten Rückgang begleitet, der nun mit achtmonatigen hohen Aktienzuflüssen einhergeht. Hier sehen wir die Volatilität des zweiten Derivats des VIX auf den Tiefstständen vor der Pandemie. Was uns bevorsteht, ist eine FTX-ähnliche Kernschmelze, bei der ALLE globalen Risikoanlagen gleichzeitig implodieren werden.
Der Nasdaq hat jetzt genau das gleiche Wellenmuster wie ein Enron-umstürzendes Krypto-Ponzi-Schema. Die These der Bullen ist, dass genau das gleiche Wellenmuster, das FTX implodieren ließ, der Vorbote eines neuen Bullenaktienmarktes ist.
Jeder, der das glaubt, hat sein Schicksal verdient.
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DAS LICHT AM ENDE DES TUNNELS
https://zensecondlife.blogspot…ght-at-end-of-tunnel.htmlDie Wall Street hat die Verweigerung gegen die bekifften Massen zu einer Waffe gemacht, und sie würden es nicht anders wollen. Jeder kann sein eigenes Ende erfinden.
Fürs Erste...
Wieder einmal ist die Flaute am Jahresende ein Paradies für Betrüger. Vor dem Realitätscheck im neuen Jahr steht es der Wall Street frei, jede beliebige Science-Fiction in die Zukunft zu senden, unbehelligt von CNBC, das jetzt mit Disney+ um die Zuschauer konkurriert.
Es ist die Zeit des Jahres, in der die Wall Street ihre jährlichen Prognosen für das kommende Jahr veröffentlicht. Leider ist dies auch der Zeitpunkt im Zyklus, an dem die jährlich extrapolierten Gewinnschätzungen der Wall Street die Verlässlichkeit eines Magic 8 Ball haben. Es ist keine Überraschung, dass der Konsens der Wall Street für das kommende Jahr einen Gewinnanstieg von etwa 5 % vorsieht. Ja, Sie haben richtig gelesen. Ed Yardeni greift in diesem Jahr mit einer Prognose von +9 % sogar noch härter zur Crack-Pfeife.
Hier ist, was die Konsensschätzungen der Wall Street "vergessen" haben zu berücksichtigen:
1) Überstraffung der Fed
2) Zusammenbruch des Immobilienmarktes
3) Fremdkapitalabbau
4) Rezession
Mit anderen Worten: Diese Vorhersagen enthalten kein Zyklusrisiko.
Als Gegenmittel zu diesem Ausmaß an drohender Kriminalität hat Zerohedge in dieser Woche die ihrer Meinung nach "bärischste" Vorhersage für 2023 aufgestellt. Ich überlasse es dem Leser, die Bullenscheiße der Wall Street mit der Bullenscheiße von Zerohedge zu analysieren, um zu einer eigenen Schlussfolgerung zu gelangen. Es genügt zu sagen, dass die "bärischste" Vorhersage auch alle Risiken auslässt, die ich oben erwähnt habe. Schlimmstenfalls wird ein zusätzlicher Rückgang der Aktien um 15 % gegenüber dem diesjährigen Tiefstand und ein Rückgang der Gewinne um 11 % gegenüber den diesjährigen Gewinnen vorhergesagt.
Hier sehen Sie, wie das für Aktien grafisch aussieht:
Es läuft darauf hinaus, dass die Prognosen der Wall Street IMMER linear von einem Jahr zum nächsten extrapoliert werden. Sie verwenden Tabellenkalkulationsmodelle mit angenommenen Parametern und fügen dann beliebige Zahlen ein, um zu ihrer Schlussfolgerung zu gelangen. Was als seriöses Investieren auf der Grundlage von "Fundamentaldaten" gilt, sind blinde Vermutungen über die unbekannte Zukunft. Denn was könnten sie sonst sein, Nostradamus? Und für die meiste Zeit des Zyklus liegen diese Vermutungen richtig, weil das Wachstum während der wirtschaftlichen Expansion linear verläuft.
Bis wir das Ende des Zyklus erreichen.
Im Folgenden sehen Sie, wie das "Worst-Case"-Szenario der Wall Street für die Erträge aus historischer Sicht aussieht. Es ist im Vergleich zu dem großen Gewinnsprung nach der Pandemie kaum sichtbar. Eine Wiederholung des Jahres 2008 ist angesichts der aktuellen Prognosen und Positionierungen nicht einmal ansatzweise eine Option. Und dennoch haben wir es mit einem Verbraucherpreisindex zu tun, der sich auf einem 40-Jahres-Hoch befindet, und die US-Notenbank strafft weiterhin die Geldpolitik, um einen Zusammenbruch der Technologiebranche und des Immobilienmarktes zu verhindern. Während der beiden vorangegangenen Debakel waren sie zu diesem Zeitpunkt des Niedergangs bereits dabei, die Geldpolitik zu lockern.
Damit kommen wir zum Thema der übermäßigen Straffung. In dieser Woche haben die Fed-Vertreter die Märkte abwechselnd nach unten gedrückt, nachdem der Verbraucherpreisindex in der letzten Woche 7,7 % betragen hatte und damit "dovish" war. Heute war James Bullard an der Reihe, der der Pivot/Pause-Phantasie einen Strich durch die Rechnung machte und über den Ruf der Implosion hinausging:
"Bullard deutete an, dass der Zinssatz möglicherweise auf ein Niveau zwischen 5 und 7 % steigen müsse, um die Inflation zu bekämpfen, die sich in der Nähe eines Vier-Dekaden-Hochs befindet."
Nicht ein einziger Dummkopf in den Medien hat darauf hingewiesen, dass die Verschuldung in den letzten zwei Jahren in die Höhe geschnellt ist und die Zinssätze sich von Jahr zu Jahr verdoppelt haben, während sich die Bilanz der Fed von Jahr zu Jahr nicht verändert hat. Das bedeutet, dass sie die Mittelschicht zerstören, um die Casino-Klasse zu schützen.
Das ist ohne Frage der größte politische Fehler der Geschichte und findet am helllichten Tag statt.
Damit kommen wir zum Rezessionsrisiko, das derzeit durch die hohen VPI-Werte verdeckt wird. In den Rezessionen der 1970er Jahre dauerte es mehrere Monate der Rezession, BEVOR die Arbeitslosigkeit zu steigen begann. Das ist ein typisches inflationäres Verhalten beim Horten von Arbeitskräften, wenn die Reallöhne negativ sind und die Wirtschaft am Ende des Zyklus maximal ausgelastet ist. Die Experten von heute verweisen jedoch immer auf den starken Arbeitsmarkt als DAS Zeichen dafür, dass es der Wirtschaft gut geht. Die Gewinne des Einzelhandels in dieser Woche sind eine weitere, weitgehend ignorierte Warnung.
Das Gleiche gilt für die Umkehrung der Renditekurve, die jetzt ein 40-Jahres-Hoch erreicht hat:
Derselbe Artikel von oben, weiter unten:
"Am Mittwoch sagte Esther George, Präsidentin der Kansas City Fed, in einem Interview mit dem Wall Street Journal, dass eine Rezession wahrscheinlich sei, da die Fed die Kreditvergabe so schnell gestrafft habe.
"Ich habe in meinen 40 Jahren bei der Fed noch keine Zeit erlebt, in der diese Art der Straffung nicht zu schmerzhaften Ergebnissen geführt hat", sagte sie."
Zusammenfassend: Wem glauben Sie?
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VERDOPPELUNG DES ZUSAMMENBRUCHS
https://zensecondlife.blogspot…led-down-on-collapse.html
Das Einzige, was für diesen Markt spricht, ist die obligatorische Verblendung. Der derzeitige Grad der Verblendung ist ein Anzeichen für den bevorstehenden finanziellen und mentalen Zusammenbruch...
Die Zwischenwahlen kamen und gingen wie erwartet. Ein drohender Stillstand wird weithin als positiv für Aktien angesehen, eine Theorie, die ich in meinem letzten Blogbeitrag widerlegt habe. Die Bullen berufen sich nun auf genau dieselben historischen Marktstatistiken, die sie bereits 2018 ausgewertet haben, um eine Jahresendrallye zu begründen. Der jüngste Verbraucherpreisindex zeigt, dass die Inflation zu rollen beginnt, wenn auch sehr langsam. Im Jahr 2018 lag der Verbraucherpreisindex bei 1,7 %, heute sind es 7,7 %. Die Fed-Futures prognostizieren weitere 1 % Zinserhöhungen bis März. All das macht diese Konstellation weitaus tödlicher als diejenige, die die Märkte im Jahr 2018 implodieren ließ. Nichtsdestotrotz verschwenden die Zocker keine Zeit, um ALL IN auf die Erwartungen einer großen Jahresendrallye zu setzen. Der heutige Tag ist die größte Rallye seit Dezember 2018, die NACH dem Schwenk der Fed stattfand. Mit anderen Worten: Die Bullen verdoppeln den Zusammenbruch.Die Theorie, die hinter einer Pivot-Rallye steht, besagt, dass die Zocker, sobald die Fed die Zinsen nicht mehr anhebt, eine Zeitspanne haben, um eine letzte Melt-up-Rallye zu genießen, bevor die Räder des Busses aufgrund von Zinserhöhungen abfallen. Es kommt ihnen nie in den Sinn, dass die Kernschmelze bereits stattgefunden hat und sie nun in einer Bullenfalle sitzen.
Die Kernschmelze zum Jahresende war sowohl 2007 als auch 2008 eine Pleite, aber diese unbequemen Tatsachen werden nicht beachtet.
Ein weiterer Risikofaktor, der diese Woche zum Vorschein kam, ist der erneute Zusammenbruch des Krypto-Ponzi-Sektors. Erinnern wir uns daran, dass Bitcoin in letzter Zeit die geringste Volatilität des Jahres aufwies, dann eine Scheinerholung in der letzten Woche erlebte, bevor er diese Woche nach unten implodierte. Etwas, das "FTX" genannt wird, hatte Anfang des Jahres alle anderen zusammengebrochenen Krypto-Ponzi-Schemata aufgekauft, als auch es von der Ansteckung durch den Zusammenbruch erfasst wurde. Es stellt sich heraus, dass die Kombination mehrerer Ponzi-Schemata zu einem großen System das Risiko nicht diversifiziert. Das erinnert an die Lektion, die man während des Subprime-Desasters um 2007 herum NICHT gelernt hat, als Goldman Sachs toxische Subprime-Hypotheken aus allen Ecken des Landes zusammenpackte und sie als AAA-bewertete Wertpapiere verpackte. Keiner an der Wall Street hielt das für eine schlechte Idee. Bedenken Sie, dass die heutigen kryptoliebenden Wall-Street-Analysten 2007 in der 8. Klasse Halo spielten.Woher sollten sie also wissen, dass das alles zu 100% idiotisch ist?
So bleibt nur eine weitere technische Aktienrallye, die jetzt auf Leim läuft. Machen Sie sich keine Illusionen darüber, dass die Hedge-Fonds nicht mehr abgesichert sind und daher die Put-Wand, die den Markt bis zu diesem Zeitpunkt des Jahres gestützt hat, nun im Wesentlichen nicht mehr vorhanden ist.
Dies ist eine notwendige und hinreichende Bedingung für den endgültigen Zusammenbruch.
Die Optionsschere ist so niedrig wie seit 2008 nicht mehr:
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es sich entweder um eine Bonusrally zum Jahresende an der Wall Street oder um die größte Bullenfalle der Geschichte handelt. Aus technischer Sicht ist die Qualität dieser Rallye Hundescheiße - meine eigene, geschützte Definition. Es handelt sich lediglich um die jüngste Rallye zur Eindeckung von Leerverkäufen, die jetzt auf Leim läuft. Angeführt wird sie natürlich von der Nasdaq, die auf dem besten Weg ist, völlig ohne Angebot zu sein. Diese jüngste überkaufte Vorstellung von einem bevorstehenden Schwenk der Fed ist wieder einmal reine Fantasie.
Vor einem Jahr warnte die Fed die Anleger, dass riskante Vermögenswerte implodieren würden. Sie erwähnte ausdrücklich Krypto-Ponzi-Schemata. Die gefangenen Zocker haben ihre Warnungen nun schon ein ganzes Jahr lang ignoriert.
Nov. 8, 2021:
"Die Preise von Vermögenswerten bleiben anfällig für erhebliche Rückgänge, sollte sich die Risikostimmung der Anleger verschlechtern""Die Zentralbank sagte auch, dass Stablecoins eine aufkommende Bedrohung darstellen, dass die Fragilität in Chinas gewerblichem Immobiliensektor auf die USA übergreifen könnte, wenn sie sich dramatisch verschlechtert, und dass eine "schwer vorhersehbare" Volatilität ähnlich der diesjährigen Meme-Aktienraserei häufiger werden könnte, da soziale Medien den Handel zunehmend beeinflussen.
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Zahlungsrückstände bei Autokrediten auf 10-Jahres-Hoch
https://schiffgold.com/key-gol…quencies-at-10-year-high/
Da die Preise steigen und die Reallöhne sinken, haben viele Amerikaner Schwierigkeiten, über die Runden zu kommen. Sie greifen zunehmend auf Kreditkarten und andere Schulden zurück, um die Lücke zu schließen. Doch das schafft weitere Probleme. Die Schulden müssen zurückgezahlt werden, und eine wachsende Zahl von Amerikanern hat Schwierigkeiten, mit den Zahlungen Schritt zu halten.
Nach Angaben von TransUnion sind die Zahlungsrückstände bei Autokrediten auf den höchsten Stand seit über 10 Jahren gestiegen.
TransUnion verfolgt mehr als 81 Millionen Autokredite in den Vereinigten Staaten. Nach Angaben der Verbraucherkreditauskunftei waren im dritten Quartal 1,65 % der Autokredite mindestens 60 Tage im Verzug. Das ist die höchste Rate von über 60 Tagen Verzug seit mehr als einem Jahrzehnt.
Satyan Merchant, Senior Vice-President von TransUnion, erklärte gegenüber CNBC, dass die Inflation es den Menschen schwer mache, ihre Raten für Autos zu bezahlen.
Die Verbraucher wollen immer noch so gut wie möglich auf dem Laufenden bleiben. Aber das inflationäre Umfeld macht es schwierig. Sie haben weniger Geld in der Tasche, um den Autokredit abzubezahlen, weil sie mehr für Eier, Milch und andere Dinge bezahlen müssen."
Es überrascht nicht, dass es für Kreditnehmer mit geringer Bonität am schwierigsten ist, ihre Zahlungen zu leisten.
Dank der während der Pandemie eingeführten Kreditanpassungsprogramme konnten einige Kreditnehmer Zahlungsausfälle vermeiden. Seit diese Programme ausgelaufen sind, sind die Zahlungsrückstände sprunghaft angestiegen. Merchant erklärte gegenüber CNBC, dass diese Programme einige Zahlungsausfälle in die Zukunft verschoben haben.
Nach Angaben von TransUnion sind 200.000 Kreditnehmer, die die Pandemie-Ära-Autokreditprogramme in Anspruch genommen haben, jetzt 60 Tage im Verzug.
Wie die Hypothekenzinsen sind auch die Autokreditzinsen erheblich gestiegen, seit die Fed die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation angehoben hat. Der durchschnittliche Zinssatz für Neuwagenkredite stieg im 3. Quartal auf 5,2 %. Die Zinssätze für Gebrauchtwagenkredite liegen bei durchschnittlich 9,7 %. In Verbindung mit den steigenden Kosten für Neu- und Gebrauchtwagen sowie den steigenden Kraftstoffpreisen steigen die Kosten für den Besitz eines Autos weiterhin drastisch an.
Merchant erklärte gegenüber CNBC, dass ein Anstieg der Arbeitslosigkeit zu einem stärkeren Anstieg der Zahlungsrückstände bei Autokrediten führen würde.
Wenn wir in eine Situation kommen, in der die Beschäftigung in den Vereinigten Staaten zu einer Herausforderung wird und die Arbeitslosigkeit steigt, dann wird sich die Branche wirklich Gedanken über die Fähigkeit der Verbraucher machen, ihre Autokredite zu bezahlen."
Die US-Notenbank hat nach der Finanzkrise 2008 mit jahrelang künstlich niedrig gehaltenen Zinssätzen eine Autokreditblase aufgeblasen. Als die Fed im Jahr 2018 die Zinsen anhob, war die Luft aus dieser Blase raus. Der Pivot-Schwenk der Fed im Jahr 2019 und die Rückkehr zu Null-Prozent-Zinsen während der Pandemie sorgten dafür, dass wieder Luft in die sich entleerende Blase gepumpt wurde, aber jetzt, wo die Fed die Geldpolitik erneut strafft, scheint die Luft wieder zu entweichen.
Dies ist ein weiteres Beispiel dafür, wie sich die Kombination aus Inflation, steigenden Zinssätzen und einer sich verschlechternden Wirtschaft negativ auf den Durchschnittsamerikaner auswirkt. Die gleiche Dynamik zeigt sich auch in anderen Sektoren, einschließlich des Immobiliensektors. Dies ist ein Warnsignal dafür, dass sich die wirtschaftliche Lage in naher Zukunft sehr schnell verschlechtern könnte, da sich diese Verschlechterung noch verstärkt und ausweitet.
Im Moment gelingt es den amerikanischen Verbrauchern, sich mit Hilfe von Krediten und Ersparnissen, die sie während der Pandemie angesammelt haben, über Wasser zu halten. Aber die Ersparnisse sind schnell aufgebraucht und die Verschuldung hat Grenzen.
ECONOMY IS STRONG ...
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Verwandte, 4 lebende Generationen, hoffen auf einen Sieg der Reps, weil sie befürchten, dass die US ansonsten in einem Bürgerkrieg landen.
Der Zerfall der USA ist nicht mehr aufzuhalten, es kann lediglich hinausgezögert werden.
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Meta Begins Slashing 11,000 Jobs Across Company, Zuckerberg Says
@zerohedge
Wer sich noch fragt wann der Crash kommt. Er ist da!
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Finanzierungen müssen ... kalkulierbar sein.Und darin liegt leider das Problem.
Frag mal Unternehmen nach Ihrer Kalkulierbaren Wirtschaftsrechnung im derzeitigen Umfeld.
Das wird noch ein böses Erwachen geben, gerade weil wir erst am Anfang der Krise sind.
Aber Angestellten und KMU's wird das Sicher nichts anhaben, denn die Leben ja auf einem anderen Planeten ...
[Blockierte Grafik: https://media.tenor.com/xquxYVpqHHMAAAAd/stairs-fall.gif]
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By the way in USAAAAA ... Starke Wirtschaft usw. ... Vielleicht bei Mc oder Burger King
Layoffs This Month (% of Workers):
1. Twitter: 50%
2. Cameo: 25%
3. Robinhood: 23%
4. Intel: 20%
5. Snapchat: 20%
6. Coinbase: 18%
7. Opendoor: 18%
8. Stripe: 14%
9. Lyft: 13%
10. Shopify: 10%
11. Meta: “Thousands”
12. Apple: Hiring Freeze
13. Amazon: Hiring Freeze
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MIt einem Forward-Darlehn könnte man zumindest viel besser da stehen bzw. kalkulieren, wenn die Zinsen an Anfang langsam "abgehen". Hab das mal vor etlicher Zeit auch gemacht.Ok, man sollte sich ein wenig auskennen (das es so was gibt) oder Leute fragen, die Ahnung haben.
Meine Oma sagte immer; "Später..., ist manchmal zu spät".Z
Im Namen des Volkes
Selbst 1-2% mehr, wird für den ein oder anderen das Finanzierungsmodell zum kippen bringen. Die Forward Darlehen täuschen dabei planbare Sicherheit vor, wobei die wichtigste Größe, das kontinuierliche monatliche Einkommen die kurz bis mittelfristige Problemstelle werden wird.
Langfristig kommt ein ganz anderes Unheil auf die Immos zu.
Es wird auch jetzt noch vollkommen ausgeklammert, das die politische Landschaft die so ein Finanzierungsmodell erst durch gesetzliche Rahmenbedingungen möglich macht, gerade dabei ist die große Axt an die bisherigen gegebenheiten anzulegen.
Das wird die nächsten Jahre sehr spannend werden wenn "Bestandsschutz" als etwas altmodisch und nicht mehr dem zeitgeist entsprechend gesehen wird.
Die Mehrzahl lebt aber immer noch in Ihrer Blase der Erinnerungen der letzten Jahrzehnte. Diese Leute leben in der Vergangenheit.
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(Bil_meint)Die Nachfrage nach Baufinanzierungen ist im Zuge steigender Zinsen weiter eingebrochen.
= Immobilien-Krise immer schlimmer!
Problematisch wird es aktuell für Die Anschlussfinanzierungen, nach dem für viele jetzt die Zinsbindung ausläuft. Der Immoboom der über die künstlich unterdrückten Zinsen der letzen Jahre erzeugt wurde findet jetzt sein Ende.
Das ganze bei einem wirtschaftlichen Ausblick in Deutschland der schlimmer kaum sein könnte und einer Politik die mit immer härteren Maßnahmen gewillt ist die "Klimaagenda" bei den Immos durchzusetzen.
Toi Toi Toi ...
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DAS ENDE DES INFLATIONSHANDELS
https://zensecondlife.blogspot…d-of-inflation-trade.html
Der drohende Regierungsstillstand wird sehr wahrscheinlich zu einer deflationären Eiszeit führen...
Zunächst einmal vertritt die Wall Street laut Zerohedge die Ansicht, dass eine "Rote Welle" zu Steuersenkungen führen würde, die deflationär wären. Sie glauben jedoch auch, dass dies gut für Aktien wäre. Leider ignoriert diese faktenfeindliche Ansicht die gesamte jüngere Geschichte. In den letzten Jahren hat der Markt am besten abgeschnitten, wenn sowohl die monetären als auch die fiskalischen Anreize am stärksten waren, also in den Jahren 2020 und 2021. Zerohedge räumt ein, dass eine deflationäre Blockade zu einer Rallye der Staatsanleihen, d.h. einem Renditeeinbruch, führen würde. Sie erkennen jedoch nicht an, dass der Tech/Deflationshandel bereits implodiert - ein Déjà-vu von Y2K. Das ist genau das bevorstehende Rotationsversagen, das ich in meinem letzten Blogbeitrag besprochen habe.
Und genau hier wird es interessant. Beachten Sie diesen Fakt:
"In 19 Zwischenwahljahren seit 1946 sind Aktien von Ende Oktober bis zum Jahresende jedes Mal gestiegen, außer 2018."
2018 ist zufällig das EINZIGE Jahr in der Marktgeschichte, in dem es Zinserhöhungen, quantitative Straffung und Zwischenwahlen gab. Vor diesem Jahr. Mit anderen Worten, diese beiden Zwischenwahlen haben mehr Gemeinsamkeiten als alle anderen Zwischenwahlen in der Vergangenheit. Und doch ist 2018 laut Zerohedge das Jahr, das man ignorieren sollte. Die Formel der Bullen besteht darin, historische Statistiken zu verwenden, die blindlings alle korrelierten Risiken ignorieren, indem sie davon ausgehen, dass alle Jahre statistisch unabhängig sind. Denn wenn die Risikovariablen NICHT unabhängig sind, dann ist das Data-Mining der Geschichte völlig nutzlos. Abhängige Variablen verringern das Risiko nicht, sondern verstärken es. Mit anderen Worten: Diese Strategie der blinden Vorhersage ist eine Formel, um klug zu klingen, während man ALLE Risiken ignoriert.
Folgt man der Zerohedge-Logik, so stehen wir kurz vor einer großen Tech-/Wachstumsrallye:
Die anderen Deflationstrades sind natürlich Rezessionsaktien. Und die sind ebenfalls ausgereizt. Eine einjährige Anleihe mit einer Rendite von 4,5 % wird das bewirken.
DIES sind die sicheren Häfen:
Damit ist der Markt abgedeckt.
Interessanter ist jedoch der Inflationshandel im Besonderen. Als Trump Präsident war, hinkte der (fossile) Energiesektor dem Markt massiv hinterher, während der grüne Energiesektor in die Höhe schnellte. Aber als Biden Präsident war UND die Demokraten die Kontrolle über das Repräsentantenhaus und den Senat hatten, schoss der Sektor der fossilen Brennstoffe in die Höhe und der Sektor der grünen Energie brach ein.
Und warum? Aus mehreren Gründen. Erstens natürlich die Pandemie. Zweitens aber ertrug Trump die Bewegung zur Veräußerung fossiler Brennstoffe, die dazu führte, dass massive Pensionsfonds und Stiftungen ALLE Aktien fossiler Energieträger abstießen, um Aktien grüner Energien zu kaufen. Als Biden gewählt wurde, wurde der Impfstoff eingeführt, die Wirtschaft öffnete sich wieder, der Handel mit grüner Energie war massiv überbewertet, und daher führten Aktien fossiler Brennstoffe den Markt in den letzten zwei Jahren nach oben.
All dies ist in der nachstehenden Grafik des Energiesektors deutlich zu erkennen. Daraus geht hervor, dass Energieaktien schon lange vor der Pandemie massiv hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben sind. Und jetzt sind sie der EINZIGE Sektor, der neue Höchststände erreicht.
Saubere Energie wurde schon lange vor der Pandemie angeboten und implodierte kurz nach der Wahl von Biden.
Man muss kein Genie sein, um daraus schlau zu werden, aber man muss die Geschichte aufmerksam verfolgen. Außerdem sind die Märkte weitaus intelligenter als der typische Fachmann, und sie reagieren in der Regel entgegengesetzt zu dem, was die herkömmliche Logik nahelegt. Denken Sie zum Beispiel an all die Menschen, die VOR einem möglichen roten Feger in Energieaktien drängen.
Der Kuss des Todes:
Die Schattenseite der Blockade ist nicht nur die drohende Deflation, sondern auch die Tatsache, dass die Blockade das wirtschaftliche Chaos, das sich aus der drohenden Geldschmelze ergibt, noch verstärken wird. Und warum? Weil der Stillstand die Art von Sicherheitsnetzprogrammen verhindern wird, die eine umfassende wirtschaftliche Depression während der Pandemie verhindert haben.
Wie lange wird es dauern, bis Zerohedge herausfindet, dass es nach den Zwischenwahlen keine Chance auf eine Rettungsaktion für die Wall Street geben wird? Denn ohne kombinierte monetäre und fiskalische Anreize wird es keine Rettung der Mittelschicht geben.
Mit anderen Worten: Diese Wahl ist der letzte Schritt auf dem Weg zu extremen Markt- und Gesellschaftskonflikten in einem Ausmaß, das niemand an der Wall Street voraussieht.
Denn seien wir ehrlich, niemand sagt seinen eigenen Zusammenbruch voraus.