Beiträge von Polkrich

  • Israel, es geht los ….

    Das denke ich mir schon lange und viele von euch hier sicher auch. Es ist in Pearl Habour geklappt, warum nicht jetzt auch?

    Dazu ist die Zeit der Flugzeugträger vorbei (wie die Zeit der Schlachtschiffe 45),man spart sich Diskussionen über AD Stellung und Verschrottung uvm.

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    Don Durretts Newsletter zum Mittwoch


    Mid-Week Macro (2/11/2026)
    Mid-Week Macro
    open.substack.com


    Der Aktienmarkt war diese Woche stabil und blieb knapp unter 7.000 Punkten und knapp unter einem Allzeithoch. Dadurch konnten Gold (5060 $) und Silber (83 $) ihre Stärke behalten. Die Bergbauunternehmen (HUI) liegen bei 885 Punkten und damit nur 6 % unter ihrem Allzeithoch. Der HUI startete zu Jahresbeginn bei 700 Punkten und ist damit innerhalb von 5 Wochen um 26 % gestiegen. Das ist eine beachtliche Entwicklung, dennoch bleiben die Bergbauunternehmen günstig. B2Gold beispielsweise produziert derzeit 1 Million Unzen mit FCF-Margen von 2500 $ pro Unze. Das entspricht einem FCF-Run-Rate von 2,5 Mrd. $. Der Markt ignoriert dies und bewertet das Unternehmen mit einem FCF-Multiple von 2,7. Das ist ein Witz, aber kein Einzelfall. Die Stimmung bleibt schwach.


    Ich sage Ihnen weiterhin, dass sich die Stimmung bei den Gold-/Silberminenunternehmen nicht verbessern wird, bis der Angsthandel einsetzt. Dies ist die letzte Schlacht, und dann gewinnen wir den Krieg. Ich erinnere mich noch gut daran, wie sich der Angsthandel von 2002 bis 2011 angefühlt hat. Die Gold-/Silberminenunternehmen haben sich in diesem Jahrzehnt extrem gut entwickelt. Die FCF-Multiplikatoren waren viel höher als heute. Qualitativ hochwertige Entwickler wurden wie Produzenten bewertet. Australische Goldminenunternehmen waren zu teuer, um sie zu besitzen. Heute sind fast alle Produzenten nach wie vor günstig. Schauen Sie sich Newmont an. Der aktuelle FCF-Run-Rate liegt bei 15 Mrd. USD, und das Unternehmen steht kurz davor, seine Bilanz zu bereinigen. Investoren geben ihm nur ein FCF-Multiple von 9. Das ist lächerlich. Der Preis ist so, als würde Gold bei 3.500 USD liegen. Warum? Wall Street interessiert das nicht.


    Wenn dieser Bullenmarkt für Gold-/Silberminenunternehmen in den zweiten Gang schaltet, wird Newmont einen FCF-Multiplikator von 15 haben. Das wäre eine normale Bewertung. Dann werden wir den dritten Gang sehen, und es wird einen Multiplikator von 20 geben. Schließlich werden wir den vierten Gang und einen Multiplikator von 25 sehen. Rechnen wir einmal den vierten Gang (Manie) durch: 5,8 Mio. Unzen x (6.500 $ - 2.800 $) = 21 Mrd. $ x 25 = 525 Mrd. $ (zukünftig) gegenüber 138 Mrd. $ (heute) = 280 %. Nicht gerade billig, aber fast eine Verdreifachung gegenüber dem aktuellen Stand. Das bedeutet, dass wir überall eine Verfünffachung sehen werden – wenn Gold auf 6.500 $ steigt und mindestens ein Jahr lang dort bleibt.


    Wann verbessert sich die Stimmung? Wann beginnt der Angsthandel? Ich vermute, dass er langsam beginnen und im Laufe des Jahres an Fahrt gewinnen wird. Ich gehe davon aus, dass der Aktienmarkt irgendwann in der ersten Hälfte dieses Jahres in einer Handelsspanne stecken bleiben wird. Das wird der erste Auslöser sein. Dann wird Gold zum offensichtlichen Anlagemittel werden und der Aktienmarkt wird sich als Blender entpuppen. Das ist das Ergebnis, auf das wir warten. Sobald der S&P 500 aufhört zu steigen, haben wir gewonnen. Haben Sie Gold? Haben Sie Silber? Wenn nicht, haben Sie die falsche Anlage gewählt.


    Anmerkung: Wenn die Aktienmärkte fallen, werden viele ihre gehebelten Papiere glatt stellen müssen. Dafür braucht es Liquidität. Wer hat, wird EM bzw Papier-EM verkaufen. Könnte auch kurzfristig negativen Einfluss auf die Kurse nehmen.

  • Energy Fuels Inc. / EFR, UUUU (TSX, NYSE)

    Goldman Sachs stuft UE auf kaufen mit einem Kursziel von 30 Dollar herauf.


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    Ich hoffe, dass in der Aktie mehr Potential steckt als nur 30 Dollar.

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    Habe keinen thread über 1911 Gold entdecken können. Daher hier. Don Durretts Einschätzung zu den Zahlen von 1911 Gold.


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    Link zu den Zahlen: https://www.1911gold.com/news/…ntensity-and-high-returns

  • Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

    Danke für die Info.

    Aber vor allem gut für Leute, die bereits seit 1 Jahr oder länger investiert sind. Der Kurs hat den hohen FCF und die Gewinne bereits gut eingepreist (von 12 auf 32 €). Bleibt der POG so hoch, dürfte sich die Aktie gerade bei der geringen Kostenstruktur aufwärts entwickeln. Sollte der Kurs nochmal auf die Unterstützung bei ca. 29 € zurückfallen, könnte man mit einer Position einsteigen.

    Just my 2 Cents.

  • SILBER : Märkte und Informationen

    Don Durrett zu den Aussichten.

    Kurz gesagt: Der Zusammenbruch kommt und wird sehr schwer, S&P wird ein Trauerspiel, man soll durchhalten, 2027/2028 wird das Jahr der großen Gewinne, vor allem der Minen


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  • Vizsla Silver Corp. / VZLA (TSX)

    Don Durrett sieht die Sache auch eher negativ.


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    I will not be selling my Vizsla shares because of this incident, but I do realize the risk level has increased significantly.


    What are the possible outcomes?


    1) The build it and all goes well.


    2) They try to build it and fail (due to cartel resistance).


    3) They build it and face difficulties (due to cartel resistance).


    4) They sell.


    I think we can put a 25% probability on each. Those aren't great odds for a good outcome. 🙄

  • Tudor Gold Corp. / TUD (CVE)

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