Franco - Nevada / FNV (TOR / NYSE)

    Von Franco Nevada liest man im Forum nur gelegentlich.


    Nur @Edel Man und @Liberty01 haben vor kurzem wieder einmal darauf aufmerksam gemacht. [smilie_blume]


    Sie haben sich quasi - fast unbemerkt von anderen Forums-Teilnehmern - klammheimlich zum All Time High empor geschraubt.


    Die Zahlen fürs erste Halbjahr 2019 gaben keinen Anlass zur Klage. Die Aktie ist bereits seit längerer Zeit ein stabilisierender Anker in meinem Depot.



    Franco-Nevada (FNV) had a strong second quarter and a record first half of the year


    Franco-Nevada erwartet auch ein starkes zweites Halbjahr mit wachsenden Umsatzaussichten für die nächsten fünf Jahre.


    Die Highlights


    107.774 Verkaufte Gold Equivalent Unzen ("GEOs")
    170,5 Millionen Dollar Umsatz
    64,0 Mio. US-Dollar Nettogewinn und bereinigter Nettogewinn, oder 0,34 US-Dollar pro Aktie.
    25,6 Millionen Dollar an Bargeldkosten, oder 238 Dollar pro GEO.
    137,9 Mio. US-Dollar bereinigtes EBITDA oder 0,74 US-Dollar pro Aktie


    Die Dividendenzahlung im September hat man dabei noch nicht einmal erwähnt. Davon wird relativ am Ende des Textes im Artikel berichtet.

    Wer die Freiheit aufgibt, um Sicherheit zu gewinnen, wird am Ende beides verlieren.


    Die Menschen glauben viel leichter eine Lüge, die sie schon hundertmal gehört haben, als eine Wahrheit, die ihnen völlig neu ist.

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    Franco- Nevada war, ist und bleibt meine Langzeitliebe im Edelmetallsektor, die ich von Beginn an, auch frühen Vorläufer, lange hielt. War vor einigen Monaten ausgestiegen, um einige Explorer zu kaufen, was insgesamt profitabel war, sah aber mit einem weinenden Auge den großartigen Anstieg dieser Preziose.


    Nach einigen Gewinnmitnahmen bei Zwergen nun umgekehrt : Bin wieder mit einer stattlichen Position dabei, der Rücksetzter des Börsenkurses war dafür ideal.


    FNV ist einer der größten FL, frühere Positionen hatten das Volumen des momentanen, etwa bescheiden geführten Depots insgesamt..... Hinterher ist man stets klüger, DIESE gewaltige Kursentwicklung, besser als selbst die der Standardaktien Indices, konnte man wirklich nicht vorher sehen.


    FNV bleibt nun Standardwert im Depot als einzige Royalty und Senior zugleich. [smilie_blume]


    Grüsse
    Edel

    Hast du gesehen, dass in 2019 bisher ca. 52 Mio C$ an eigenen Aktien verkauft wurden und nicht eine einzige Aktie gekauft wurde?


    Allein im September waren es fast 20 Mio. C$.


    Bei einer Market Cap. von 23.080 Mio. C$ relativiert sich das zwar etwas, aber man muss schon weit zurück gehen um mal einen Kauf zu finden.


    https://ceo.ca/fnv

    Nun fingen einige an, ihn anzuspeien, ihm das Gesicht zu verhüllen, ihn dann mit der Faust zu schlagen und zu ihm zu sagen: »Weissage uns!« Auch die Gerichtsdiener versetzten ihm bei der Übernahme Schläge ins Gesicht.


    Markus-Evangelium Kapitel 14, Vers 65


    https://t.me/EnergiekriseMitochondrien


    2 Mal editiert, zuletzt von Nebelparder ()

    Hier beschrieben das Geschäftsmodell von Franco Nevada als
    "The most profitable business in the world",
    mit nur 34 Mitarbeitern




    Franco Nevada is the world’s largest gold royalty and streaming company. And according to its annual report, Franco Nevada had $474 million in Operating Cash Flow in 2018.
    Except that Franco Nevada only has 34 employees! That means Franco Nevada generated over $13 million in cash flow per employee last year.
    Franco Nevada’s business model is more profitable than:
    – Apple ($629,000 Operating Cash Flow per employee)
    – Google ($463,000 Operating Cash Flow per employee)
    – Netflix (NEGATIVE $377,000 Operating Cash Flow per employee)
    – Exxon-Mobil ($507,000 Operating Cash Flow per employee)
    – JP Morgan ($56,000 Operating Cash Flow per employee)


    https://www.zerohedge.com/news…profitable-business-world

    • Offizieller Beitrag


    Es war im Wesentlichen Pierre Lassonde, charismatischer Mineur und lange Jahre der 1. Mann bei FN und FNV, dem diese besondere Aktie sehr viel zu verdanken hat. Er ist 71, Philantrop mit einigen Instituten, die eine Menge Geld kosten....


    Lt. CEO.Co ist er noch mit 224 Mio $ in FNV investiert, das ist schon was. Umkehrschluß: Das Management ist so hoch in FNV investiert, daß es keine weiteren käufe braucht, zumal bei diesem 3 stelligen Kurs...


    Gelegentlich mal wieder ein Vergleich der FNV mit div.Indices....


    Grüsse
    Edel


    "Die Märkte haben nie unrecht, die Menschen oft." Jesse Livermore, 20.Jh.

    "Die Demokratie ist das Paradies der Schreier und Schwätzer, Phraseure, Schmeichler und Schmarotzer, die jedem sachlichen Talent weit mehr den Weg verlegen, als dies in einer anderen Verfassungsform vorkommt." E.von Hartmann

    Dieser Beitrag ist eine persönliche Meinung gem. Art.5 Abs.1 GG und Urteil des BVG 1 BvR 1384/16

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    • Offizieller Beitrag

    Hier ein Vergleich der Kurse ab Wiedereinführung der FNV (zuvor FN) vs:


    -- Dax
    -- Dow Jones
    -- S&P 500
    -- XAU
    -- GLD
    -- RGLD
    -- WPM


    Die beiden weiteren Royalty Riesen RGLD und WPM werden oft mit FNV verglichen, bei WPM sehr zu unrecht, wie man sieht, zumal sie lange nur Silber umfaßte.


    Und RGLD ist eine reine Goldroyalty, während FNV zudem Silber, Öl und Platin abdeckt.


    Der Vollständigkeit halber erwähnt: In US Ex Wonderland existieren 5 große Standardaktien, die m.E. mit Fiat / Scheingeld auf irrationale Höhe hochgeblasen wurden....


    [smilie_blume]
    Grüsse
    Edel

    In diesem Artikel wird Franco Nevada als Basis-Invest angesehen.


    Der Artikel erläutert auch mal schön wie das Geschäftsmodell einer Royalty funktioniert. Es findet sich dazu auch noch ein Schaubild, welches es anschaulicher illustriert.




    Auszüge aus dem Artikel (übersetzt):

    • sein Geschäftsmodell (von FNV) ist auf anhaltenden Erfolg ausgerichtet, da die Brutto- und Nettomargen 82,7% bzw. 22,5% betragen.
    • Im Vergleich zu seinen Wettbewerbern weisen die Finanzkennzahlen des Unternehmens eine hohe Wahrscheinlichkeit für das Wachstum im vierten Quartal und darüber hinaus auf.
    • Neben Goldlizenzen und Goldstreaming hält das Unternehmen Anteile an Vermögenswerten wie Silber, Platin, Öl, Gas und Erdgasflüssigkeiten.
      Sie gehörte zu den Vorreitern im Bereich der Edelmetall-Streaming und hat ihre etablierte Präsenz beibehalten und ist nach wie vor das Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung in diesem Nischengeschäft.
    • Die in den letzten 5 Jahren erzielte Stabilität der Rentabilitätskennzahlen zeigt weiterhin, dass Vermögen, Kapital und Eigenkapital effizient verwaltet werden.


    • Mit einer weniger aggressiven Akquisitionstätigkeit für das Geschäftsjahr 2019 ist das Unternehmen auf eine Erhöhung der liquiden Mittel ausgerichtet.
      Franco-Nevada hat eine starke Bilanz beibehalten, so dass es auch während der Rezessionen im Rohstoffzyklus Investitionen tätigen kann.
    • Bei der Analyse des Wettbewerbs zeichnet sich die Franco-Nevada Corporation vor allem durch ihre Margen aus. Es hat die höchste Spanne zwischen Umsatz und Aufwand im Vergleich zum Wettbewerb (ein schönes Schaubild im Vergleich zu anderen Unternehmen ist am Ende des Artikels enthalten).



    Erklärungen zum Geschäftsmodell einer Royalty

    • Es kumuliert Einnahmen hauptsächlich durch die Bereitstellung von Bargeld im Voraus für Bergbauunternehmen für das Recht, Gold und andere Edelmetalle in Zukunft zu reduzierten Preisen zu kaufen.
    • Aufgrund der Vielseitigkeit des Geschäftsmodells hat das Unternehmen den Vorteil, potenzielle negative Auswirkungen, die Bergbauunternehmen erleiden müssen, wie z.B. erhöhte Produktionskosten und hohe Risiken durch zyklische Rohstoffpreisverluste, abzuwenden.
    • Darüber hinaus hat das Geschäftsmodell den Vorteil höherer Margen, solange das von ihm engagierte Minenunternehmen weiterhin operativ tätig ist.
    • Weniger Betriebskosten, weniger Risiko und größeres Kurspotenzial sind die wichtigsten qualitativen Messungen, die bei dieser Empfehlung berücksichtigt werden. Darüber hinaus ist die breite Streuung der Vermögenswerte von Vorteil.

    Wer die Freiheit aufgibt, um Sicherheit zu gewinnen, wird am Ende beides verlieren.


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    Ausgezeichneter Bericht über Franco- Nevada, der mir auch auffiel und gefiel, @peter98


    FNV ist nicht in jedem Jahr die effektivste Royalty, aber langfristig bewiesen einfach Spitze und eine Bank im wahrsten Sinne. Deshalb bin ich wieder hoch investiert, endlich als Daueranlage, ist FNV doch ein hoher FL, momentan der einzige Senior im Getümmel von Explorern und Juniors. ^^


    Dem Schlußabsatz kann man so zustimmen, angehängt eine Grafik der EBITDa nach verschiedenen Kriterien.
    Diese zeigt sehr gut auf, daß FNV im Unterschied zu fast allen anderen Royalities und Streaming Co den Rohstoffbereich breit abdeckt:


    "Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Geschäftsmodell der Franco-Nevada Corporation einzigartig ist. Es ist bei weitem einer meiner Favoriten für sein Potenzial. Das Unternehmen verfügt nicht nur über ein außergewöhnliches Geschäftsmodell in einer Nischenbranche, sondern auch über eine Unternehmensstrategie, die von seinem Management nahezu fehlerfrei umgesetzt wird. Sie hat ihren Kassenbestand nach aggressiven Akquisitionen im Jahr 2018 umgestellt und zahlt ihre Verpflichtungen ebenso aggressiv. Das Unternehmen erwirtschaftet stabile Rentabilitätskennzahlen und erzielt Margen, die über dem Wettbewerb liegen. In Verbindung mit dem globalen Makroumfeld - den gestiegenen Spannungen in den Beziehungen zwischen Sino-USA, der Reifephase des Schuldenzyklus und den Prognosen für historisch niedrige Zinsen - könnte der Aufwärtstrend sein Gewicht in Gold wert sein."


    Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator


    Grüsse
    Edel

    Zitat von Edel Man

    Diese zeigt sehr gut auf, daß FNV im Unterschied zu fast allen anderen Royalities und Streaming Co den Rohstoffbereich breit abdeckt:


    Das könnte jedoch in der aufziehenden Krise eher nachteilig sein.


    Bei FNV sind es nur 63 % Gold und 24 % entsprechen nicht Gold und Silber.
    Bei Royal Gold sind es 78 % Gold und nur 14 % entsprechen nicht Gold und Silber.


    Auch sind die Profitabilitätskennzahlen bei Royal Gold leicht besser als bei FNV.


    Habe mich deshalb für Royal Gold entschieden.


    Aber die beiden werden sich vermutlich recht ähnlich entwickeln.


    FNV war langfristig besser, während Royal Gold in letzter Zeit etwas besser abgeschnitten hat.

    Zitat von Nebelparder

    Aber die beiden werden sich vermutlich recht ähnlich entwickeln.

    Der Unterschied wird langfristig bei den beiden Royalties wohl gar nicht so groß sein.


    Wichtig ist, dass es beides Werte in einem Depot sind, die - auch in schwierigen Zeiten - dieses eher stabil halten.


    Beide Werte sind also gut geeignet für ein breiter aufgestelltes Depot (Diversifikation).

    Wer die Freiheit aufgibt, um Sicherheit zu gewinnen, wird am Ende beides verlieren.


    Die Menschen glauben viel leichter eine Lüge, die sie schon hundertmal gehört haben, als eine Wahrheit, die ihnen völlig neu ist.

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    Taylor Dart, bekannter Kolumnist, der kürzlich Grear Bear / GBR sehr kritisch betrachtete, mit einem positivem Update zu FNV. Gute Grafiken und Charts...
    Die Entwicklung der Margen und Gewinne in den letzten Jahren ist erfreulich, [smilie_blume] sh.Anhänge.


    "Zusammenfassung


    --- Franco-Nevada ist einer der wenigen Goldwerte, die auf Allzeithöchstständen liegen, obwohl der Gold Miners Index mehr als 50% unter seinen Allzeithöchstständen liegt.
    --- Das Unternehmen sieht weiterhin positive Gewinnkorrekturen, wobei die Gewinne für das Geschäftsjahr 2020 derzeit bei 1,88 US-Dollar liegen.
    --- Ich sehe die Aktie als einen Halt und würde alle 10% Korrekturen als Kaufgelegenheiten betrachten.......


    Franco-Nevada ist technisch und grundlegend führend im Goldraum und auch in Bezug auf die Bruttomarge. Die Aktie hat sich in letzter Zeit zurückgezogen, und weitere Schwächen würden wahrscheinlich eine Gelegenheit bieten, Positionen zu eröffnen oder den Bestand zu erweitern. Ich bleibe lang und wäre nicht überrascht, wenn die Aktie über dem 110,00 $ Niveau im Jahr 2019 liegen würde...."


    https://seekingalpha.com/artic…anco-nevada-stick-leaders


    Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator


    Grüsse
    Edel


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    "Die Märkte haben nie unrecht, die Menschen oft." Jesse Livermore, 20.Jh.

    "Die Demokratie ist das Paradies der Schreier und Schwätzer, Phraseure, Schmeichler und Schmarotzer, die jedem sachlichen Talent weit mehr den Weg verlegen, als dies in einer anderen Verfassungsform vorkommt." E.von Hartmann

    Dieser Beitrag ist eine persönliche Meinung gem. Art.5 Abs.1 GG und Urteil des BVG 1 BvR 1384/16

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    • Offizieller Beitrag

    Der CEO von US.Global Investors, Frank Holmes, hat seit einiger Zeit die 3 großen Royalties FNV, RGLD und WPM in einen neuen ETF GOAU aufgenommen, da darf er auch mal über die große FNV schwärmen, [smilie_blume]
    Berechtigt, auch wie einer, der von Anfang an -- mit kurzer Unterbrechung -- dabei ist... :]


    " Apropos Gold-ETFs, unser Webcast mit meinem langjährigen Freund und Mentor Pierre Lassonde fand letzte Woche statt, und bei allen Maßnahmen war es ein großer Erfolg. Ich habe im Laufe der Jahre an einer Reihe von Webcasts teilgenommen, aber nie einen mit so vielen Teilnehmern und Teilnehmern.


    Nicht weniger habe ich von dem Mitbegründer der Goldlizenzagentur Franco-Nevada erwartet, deren Aktien seit dem Börsengang im Dezember 2007 um mehr als 473 Prozent gestiegen sind. Das reicht, um Warren Buffetts Berkshire Hathaway um ein Vielfaches zu schlagen. ..."


    Warren Buffett liebt Franchise", sagte Pierre während des Webcasts, "und es gibt keine größere Franchise auf der Welt als Franco-Nevada."


    Die Investoren von FNV würden zweifellos zustimmen. In den letzten 10 Jahren betrug die durchschnittliche Wachstumsrate der Dividende pro Aktie (DPS) fast 20 Prozent pro Jahr."


    http://www.usfunds.com/investo…ly-underinvested-in-gold/
    Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator


    Grüsse
    Edel


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    • Offizieller Beitrag

    Schöner Beitrag von Peter Arendas.


    "Zusammenfassung


    --- Franco-Nevada verkaufte im dritten Quartal 133.219 Tonnen Goldäquivalent und stellte damit einen neuen Rekord auf.
    --- Auch Umsatz, Jahresüberschuss und operativer Cash Flow erreichten einen Rekordwert.
    --- Es wird erwartet, dass die zurechenbare Produktion auch in absehbarer Zeit wachsen wird.
    --- Das technische Bild sieht gut aus, die positive Dynamik der Q3-Ergebnisse sollte den Aktienkurs kurzfristig wieder über 100 $ steigen lassen, vorausgesetzt, dass keine wesentliche Goldpreisschwäche auftritt.....


    Was mir an Franco-Nevada's Q3 gefällt:


    ... Ein Rekordvolumen an verkauften Goldäquivalentunzen.
    ... Ein Rekordniveau bei Umsatz, operativem Cashflow und Ergebnis.
    ... Das Volumen der zurechenbaren Produktion sollte weiter wachsen.
    ... Das kurzfristige technische Bild sieht gut aus.


    Was mir an Franco-Nevada's Q3 nicht gefällt:


    ... Die Nettoverschuldung stieg (allerdings aus gutem Grund und ist nicht hoch).
    ... Die Bewertung ist nach wie vor hoch. Selbst nach der Annualisierung des Q3-EPS auf USD 2,16 und des operativen Cashflows auf USD 681,6 Mio. beträgt das KGV 44 und der Preis-zu-Betriebs-Cashflow 26,3. Obwohl die zurechenbare Produktion weiter wächst, braucht Franco-Nevada den Goldbullmarkt, um seinen Aktienkurs langfristig um oder über 100 US-Dollar zu halten..."


    https://seekingalpha.com/artic…evadas-impressive-quarter
    Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator


    Grüsse
    Edel


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    (M)Ein Chart....


    Zacks Rank : 1 - Strong Buy [smilie_blume]


    https://www.zacks.com/stock/quote/FNV?q=fnv?q=fnv


    Grüsse
    Edel

    • Offizieller Beitrag

    Nach Peter Arendas auch Taylor Dart mit einem Update, sein "Hold" für die Gegenwart ist wohl i.O, aber letztlich ist sein feiner Beitrag ein Hohelied auf diese aussergewöhnliche Aktie für seine Zukunft


    Dart geht eingangs auf den Minensektor insgesamt ein, sehr gut gemacht, und mit mehreren sehr guten Charts und Tabellen.


    Nach mehreren Jahren komme ich hin und wieder zur Erkenntnis, daß mit dem hohen Bestand FNV in früher Zeit meine Depotperformance besser ausgefallen wäre v.a. mit Erparnis von Zeit und Geld mit vielen Krücken zwischendurch. Hätte wenn und aber....Kann man hinterher gut sagen, denn ob ich auch die starken Korrekturen bei FNV vollständig ausgesessen hätte, bezweifle ich.


    Wenn ich mal das Depot auflösen sollte, wird jetzt FNV wohl die letzte Bastion sein...


    "Wie diejenigen Investoren, die sich mit langfristigen Renditen in diesem Sektor beschäftigt haben, wissen, ist Franco-Nevada seit langem der Performance-Leader und hat seit seinem Börsengang 2007 sowohl Gold als auch den Gold Miners Index massiv übertroffen. Während der Gold Miners Index seit Dezember 2007 um weniger als 100% gestiegen ist, hat Franco-Nevada eine Rendite von 400%+ erzielt.......


    Am beeindruckendsten für das zukünftige Wachstum des Unternehmens sind jedoch die relativ statischen allgemeinen und administrativen Kosten im Vergleich zum Umsatz seit dem Börsengang des Unternehmens. Während der Quartalsumsatz in Franco-Nevada um über 400% von unter 50 Millionen Dollar auf rund 235 Millionen Dollar gestiegen ist, liegt der Anteil von G&A am Gesamtumsatz bei weniger als 10%. Dies macht Franco-Nevada zu einem Alleinstellungsmerkmal unter allen Konkurrenten, da G&A typischerweise mit einem höheren Umsatzwachstum in dieser Größenordnung verbunden ist....


    Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Franco-Nevada ein außergewöhnliches Quartal hatte und ein starkes Jahr 2020 erleben sollte, wenn Cobre Panama seinen Hochlauf fortsetzt und Victoria Gold's Eagle Mine in Richtung kommerzieller Produktion geht. Ich glaube, dass alle 10% plus Dips von den Höchstständen weiterhin Kaufgelegenheiten bieten werden, und die Aktie bleibt unter meinen Top-3-Lieblingsnamen in diesem Sektor, angesichts ihrer langfristigen Erfolgsbilanz. :] Während ich nicht geneigt wäre, ein Käufer über 98,00 $ zu sein, wo wir derzeit sitzen, würde ich Schwäche unter 92,00 $ als Kaufgelegenheit betrachten."


    Offenlegung: Ich bin/wir sind long FNV..."


    https://seekingalpha.com/article/4306866-franco-nevada-hold
    Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator


    Grüsse
    Edel


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    "Die Märkte haben nie unrecht, die Menschen oft." Jesse Livermore, 20.Jh.

    "Die Demokratie ist das Paradies der Schreier und Schwätzer, Phraseure, Schmeichler und Schmarotzer, die jedem sachlichen Talent weit mehr den Weg verlegen, als dies in einer anderen Verfassungsform vorkommt." E.von Hartmann

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    Moin,


    mich beschäftigt auch die Frage, welches Unternehmen besser ist.
    Alle drei Unternehmen haben gute Zahlen gliefert.
    Vom Bauchgefühl und der Bewertung Price/Cash Flow 2020 tendiere ich zurzeit eher zu einer stärkeren Gewichtung von Sand und Wheaton.
    FNV: 25,7
    Sand: 16,7
    WPM: 19,1
    Stand 28.10.19
    https://www.kitco.com/commenta…gs-Estimates-Seniors.html


    Ergänzung
    Zum Vergleich EV/EBIDTA ein Vergleich von Sandstorm



    S. 15

    Das Verhältnis EV/EBITA war vor Jahren bei SAND schon bei 6. Das von FNV ist mittlerweile noch deutlich angestiegen. Bei SAND gibt es ja erst ein deutlichen Sprung von Produktion zu 2023. Ich frage mich ob FNV nicht in der Baisse viel mehr Möglichkeiten günstige Deals zu machen als SAND.

    • Offizieller Beitrag
    Zitat von Neo

    Hallo Edel,


    ich habe mal SAND und WPM mit FNV verglichen. Bis ca 2011 sind beide viel besser gelaufen, dannach unter gewissen Schwankungen ähnlich wie FNV. Wie siehst Du das für die Zukunft?
    ....


    Ein Vergleich FNV, WPM und SAND vs RGLD und XAU ab dem IPO FNV.
    Im Verlauf meines Börsenlebens hatte ich alle, SAND auch als Themenstarter, und WPM hatte ich als Winzling als erster oder so im Forum, als sie noch in einer kleinen Finanzgesellschaft hockte.


    Royalties sollte man nicht kurzfristig betrachten, auch im Vergleich zu anderen Minengesellschaften, sondern eher als mittel bis langfristige Anlage.


    Der Chart zeigt deutliche Tendenzen, SAND z.B. mit hoher Vola und auch guter Perspektive denke ich, FNV eisern.


    FNV ist derzeii die einzige Royalty im Depot und dürfte es einige Zeit bleiben, Sand gefällt derzeit.... Mit dem Eigenkapital lassen sich Minen besser traden als Royalties; Es gibt allerdings mehrere kleine unter ihnen mit hoher Dynamik, aber erfordern zeitaufwändige Recherchen.


    FNV würde ich immer wieder nehmen, ihre ungeheure Kapitalpotenz sicher ihre Zukunft gut ab.
    Etwas Vorurteil ist schon dabei, aber auch die extrem gute Langzeit Erfahrung mit ihr...


    Grüsse
    Edel

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