Hört sich nah eher lokalen Themen an - vielleicht ist Roxgold die bessere Wahl ?
True Gold Mining / TGM (CVE)
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- True Gold Mining Inc.
- Edel Man
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Hört sich nah eher lokalen Themen an - vielleicht ist Roxgold die bessere Wahl ?
So ist es bislang sehr eindeutig...Gutes Update zu TGM. Die Frage ist und bleibt, ob und wann sich diese Spekulation lohnt nach den Unruhen und Schäden durch Tumulte der Bevölkerung, trotz des dramatisch gesunkenen Kurses...
„...We are now taking steps to re-focus our efforts in Burkina Faso, re-engage with the local community, address these concerns, and put Karma in a position to move forward. We're making progress, but the state of affairs in Burkina Faso remains fluid as we reconcile a number of competing interests within some of the nearby villages.'
We remain bullish, but cautious on True Gold Mining. We value True Gold at $0.50 per share, or nearly triple the current trading price of $0.17 per share (as of Jan. 20, OTC.PK listing). The Karma gold camp is rich in gold mineralization, and we think True Gold has a platform for a 15- to 20-year gold mine....“
http://seekingalpha.com/articl…b9cb6302533b2edd&uprof=45
Grüsse
Edel -
Hört sich alles sehr gut an.
Es geht wohl um eine Moschee, die 1,1 km vom Open Pit weg ist. Darüber macht sich die lokale Gemeinde wohl Sorgen.
http://www.marketwatch.com/sto…=bigcharts&dist=bigcharts
Sollen sie halt eine neue Moschee bauen, wenn da was schief läuft, dass dürfte ja wohl unter 1 Mio zu machen sein?
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Zitat
Entweder ist TGM extremst billig -- oder verfällt wertlos. Letzteres ist wenig wahrscheinlich.
q.e.d.:
Was lange währt... Offenbar ist Einigung über die strittige Baubehinderung erfolgt:PR vom 19,05,:http://www.stockwatch.com/News…79530&symbol=TGM®ion=C
"---A site cleanup and a repair program have begun with a ramp-up to full construction set for the end of the month. Specific activities planned in the coming weeks include the remobilizing and commissioning of the mine fleet, ordering of liners and piping, and surveying of ponds and other locations. The local work force will be re-engaged as construction accelerates.
--- True Gold and the government of Burkina Faso will continue extensive communication and discussion with community leaders through a reconstituted community liaison committee.
--- Karma remains fully financed through construction to first gold pour, which is expected in March, 2016...
Economic highlights:
--- Feasibility study: after-tax IRR of 46.3 per cent,
![[smilie_blume]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_blume1.gif "smilie_blume")
NPV5 per cent of $198.8-million at $1,250-per-ounce gold;
--- Phase II -- North Kao PEA: after-tax IRR of 213 per cent, NPV5 per cent of $69.6-million at $1,250-per-ounce gold;
--- Phase III -- large resource base and multiple targets for long-term growth....Grüsse
Edel -
Brillant !
0,47 C4, altes JH, wir kommen....... Na, denke ich mal.
![:]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/pleased.gif "Freude")
Grüsse
Edel -
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Guter Report. Die Kursprognose übertrifft meine vom letzten Posting (0,47) noch etwas.
Mit gelungener Produktionsaufnahme Ende des 1.Qu. könnte TGM auch outperformen."Recommendation
– We reiterate our Sector Perform rating and C$0.50 one-year target price."Hier: "Long" ... https://www.canadabulls.com/Si…aspx?lang=de&Ticker=TGM.V
Grüsse
Edel -
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Hallo Neo, soweit wie ich es verstehe hat True Gold doch gar kein Stream Agreement mit FNV? Das ist doch eine klassische Royalty?
Ich habe die Hoffnung, daß True Gold wirklich die niedrigen AISC auch in cash flow umsetzen kann.
Bei herkömmlichen Kosten wären 6.5% Royalty tödlich.
Gruß
S. -
Lieber Saccard,
Ich habe den Laden bisher als sichere Sache mit Ausnahme der lokalen Problemen, die sich ja jetzt aufgelöst haben.
Ich verstehe das als Stream.
Wieso glaubst Du das es eine Royality sein sollte?
"True Gold wirklich die niedrigen AISC auch in cash flow umsetzen kann." Wieso sollte Sie das nicht, wo sind Deine Zweifel?
"Bei herkömmlichen Kosten wären 6.5% Royalty tödlich." Wieso? Kannst Du mir das bitte mal begründen/vorrechnen? Ich würde das gerne verstehen - Danke.
TGM - So rechne ich:
Sie produzieren 92 tsd oz/ a für 8 Jahre. Ab dem 9. Jahr kommt die nächste Mine.
In den ersten 5 Jahren müssen Sie FNV 20000 oz liefern für nur 20% vom Spot.
Dannach 3 Jahre 13000 oz/a für 20% vom SpotJetzt rechnen wir mal mit einem Spot von 1000 USD
1000- AISC 700 = >300 USD/oz
92000 * 300 oz = 27,6 Mio GewinnDie Marketcap ist aktuell bei 58 Mio.
Schulden 47 Mio
(Cash 35 Mio - Ich vermute den werden Sie für den Restbau der Mine noch weitergehend aufbrauchen)EV zu Produktionsbeginn: < 58 + 47 = 105 Mio
Bei einem AU Preis von 1000 USd wäre das ein Relation EV zu Gewinn von 3,8:1.
(Bei einem AU Preis von 800 USd wäre das ein Relation EV zu Gewinn von ca 11,4:1.)
(Im Notfall können Sie den Stream um 20 Mio erweitern, was die Berechnung nochmal etwas schlechter macht)
Ich hab genauso mal GSS überschlagen. Da komme ich bei Au Preis von 1000 USd auf < 2,5: 1, bei 800 innerhalb der nächsten 2 Jahre ( 2015 /2016)bekommt GSS aber richtig Probleme - als hohes Risiko oder siehst Du das anders?
Und bei Troy komme ich bei 1000 USD auf 6:1. Läuft eigentlich Karundi nur 3 Jahre oder wird das auch eine Untergrundmine? Troy hat auch eine Verschuldung (Total) von über 90 Mio USD. Also abgesehen von dem cleveren Mangement auch ziemlich rsikant bei fallendem AU Preis.
Gruss
Neo
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20000 ozs pro Jahr für 5 Jahre, oder sämtliche Produktion bis xx ozs, sämtliche Produktion der nächsten xx Jahre, das sind Streams. Ein Stream war herkömmlicherweise immer begrenzt.
Eine Royalty ist für FNV viel besser, da unbegrenzt, sämtliche noch gefundenen ozs müssen mitbezahlt werden.
Gehen wir mal bei Karma von tatsächlichen Kosten von $600 aus, 100000 ozs Produktion. Dann von einer neuen Mine, die durch höheres stripping ratio $1000/oz Kosten hat, ebenfalls 100000 ozs Produktion.
Lassen wir mal die Stream-Komponente des “Streams“ weg, gehen wir von $1200 Goldpreis aus.
Karma:
$1200 - $600 = $600, * 100000 = $60 mio
FNV Royalty 5.2% (6.5% * 80%) = 6.24 mio
Burkina Faso 5% = 6 mio
= 47.76 mio vor Steuern und Senegals 10% AnteilNeue Mine:
1200 - 1000 = 200, * 100000 = 20 mio
FNV Royalty = 6.24 mio
Burkina Faso Royalty = 6 mio
= 7.76 mio
Nach Steuern ist das weniger als FNV erhält...Die Royalties zerstören bei durchschnittlichen Kosten mehr als die Hälfte des ökonomischen Wertes, wieviel Sinn macht da noch Exploration?
Es ist ja nicht so, daß True Gold ein schlechter Wert ist, zum derzeitigen Kurs ein sehr guter, aber die Royalties werden wir in einigen Jahren bitterst bereuen, sie sind ja auch kein Einzelfall sondern betreffen fast alle:
TGM 10.2% (5% Burkina Faso + 5.2% Sandstorm/FNV)
TGZ 9.8% (5% Senegal + 4.8% FNV)
GSS 7.1% (5% Ghana + 2.1% Royalgold)
GUY, TRY 8% GuyanaGruß
S. -
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Danke.
"Eine Royalty ist für FNV viel besser, da unbegrenzt, sämtliche noch gefundenen ozs müssen mitbezahlt werden."
Bezieht sich auf Exploration der gleichen Lagerstätte oder Exploration einer anderen Lagerstätte des gleichen Unternehmens?
Bei TGM nahm ich an dass es sich nur auf Karma bezog und Sie nach Karma eine andere Lagerstätte abbauen, sprich es nach 9 Jahren mit Karma endet?
Gruss
Neo
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True Gold, die ersten Jahre:
Derzeit 75 mio market cap.
$700 AISC inkl. der Burkina Faso 5% Royalty.
$1100 Goldpreis, 92000 ozs Produktion
$36.8 mio operating income
-$17.6 mio Stream (16000 ozs netto)
$19.2 mio
-10% Burkina Faso
$17.3 mio
-30% Steuern (0, da noch Abschreibungen)
= $17.3 cash flowMarket cap / cash flow = ca. 5
Nach 5 Jahren hat True Gold gerade mal genug cash flow, um die nächste Mine intern bezahlen zu können. Deren Ertrag dann wie oben beschrieben evtl. zum Großteil FNV zugute kommt. Dafür wird danach Karma zu einer richtigen cash cow.
Die liabilities von True Gold würde ich derzeit gar nicht ansetzen, die stammen ja aus dem Streaming Deal.
$800 wird True Gold m.E. auch nicht überleben können.
Gruß
S. -
Danke.
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Also bei der Marketcap habe ich mich geirrt. Das die Schulden, die in der Bilanz stehen von dem Streaming Deals sind war mir nicht klar. Das der Streaming Deal bei TGM endlos geht und nicht auf Karma besschränkt ist auch nicht.
Aber- Beinhaltet der AiSC von 700 oder 678 nicht schon den den Stream von FNV? Die Royality von Burkina Faso ist doch auch schon drin?
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Da dort nur stand inkl. of royalties denke ich mal nicht.
Die Streams sind quasi Schuldenrückzahlungen, du kannst natürlich auch die financial liabilities ansetzen beim EV und dafür die Streamzahlungen rauslassen.
Und nach 5 Jahren ist natürlich Schluß mit den netto 16000 ozs, dann sind es “nur“ noch 5.2% der Produktion.
M.E. sind vor allem die Royalties der Staaten eine Schweinerei, da wird viel zuviel abkassiert, wie schon geschrieben betrifft es ja fast jeden.
Gruß
S. -
