sehe ich das richtig, dass bei jeder Mine über das Jahr gesehen eine Reduzierung statt fand,
klar bei weitaus höheren SLV ist bilanziell trotzdem brutaler Umsatzsprung möglich - aber an der Börse wird ja die Zukunft gehandelt und hier ..... weniger Produktion 
.... bin hier erst mal raus nach nem Fourbagger in 3 Monaten.... ![[smilie_blume]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_blume1.gif "smilie_blume"){kind=small}
Juoo, das sieht schon so aus, aber die hatten ja auch ne fette Flutkatastrophe, die sie von den guten Erzbereichen getrennt hatte. Die sind langsam fertig mit der Behebung der Schäden, damit wird dann der Output steigen, so der Text. Dazu steigende Verkaufserlöse...
ah - also einmalige Sache....
Zitat
sehe ich das richtig, dass bei jeder Mine über das Jahr gesehen eine Reduzierung statt fand,
klar bei weitaus höheren SLV ist bilanziell trotzdem brutaler Umsatzsprung möglich - aber an der Börse wird ja die Zukunft gehandelt und hier ..... weniger Produktion
.... bin hier erst mal raus nach nem Fourbagger in 3 Monaten....
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Zimapán hat 2025 höhere Tonnagen verarbeitet, allerdings bei deutlich niedrigeren Silbergehalten. Dadurch wurde zwar mehr Zink und Blei, aber weniger Silber gefördert. Parallel wurde Level 960 erschlossen und in neue Maschinen investiert. Da der Abbau dort jetzt voll anläuft, sollte sich der Gehalt wieder von ca. 80 g/t auf 120-150g/t Silber steigern. Ich gehe daher von einer deutlichen Erholung bei Zimapán aus.
Bolívar-Mine: Die Flut im Mai 2025 hat die Produktion fast halbiert (Silber -46 %). Die Entwässerung ist hoffentlich bald abgeschlossen und ab Februar 2026 wird der Zugang zu den hochgradig Pomabama und nane-adern wieder vollständig freigeschaltet. Der Q4-Bericht zeigt bereits einen Silber-Anstieg von +53 % gegenüber dem Vorquartal.
Porco: Die Mine wurde 2025 bewusst auf Zink-Zonen getrimmt. Während Zink stabil blieb, stürzte der Silber-Output um fast 50 % ab. Dies war nötig, um stabilen Cashflow für den Ausfall bei Bolívar und die Zahlungen an Glencore zu sichern. Für 2026 plant man, wie bei Zimapán, wieder verstärkt die silberhaltigen Bereiche abzubauen.
Caballo Blanco und San Lucas liefen stabil
Der Wachstumshebel bleibt aber Sorocaya. Sabald die Genehmigung vorliegt kann man mit recht wenig Geld ca. 60mio eine Mine auf die Beine stellen die zusätzliche 4mio Silber eq liefert. 2-3 Mio reines Silber.
So zumindest mein Stand der Dinge, lassen wir uns überraschen was Santa 2026 wirklich abliefert.
Keine Anlageberatung bin investiert.
Der Kurs ist tatsächlich schön zurückgekommen und optisch eine mögliche Gelegenheit zum Einstieg.
Das o.g. Interview mal zusammengefasst:
## Zusammenfassung
Das Video ist ein Gespräch auf dem Metals Investors Forum zwischen Don Durret und Arturo Presto von Santa Cruz Silver. Im Mittelpunkt steht die Bewertung, Produktion und Zukunftsperspektive des Silberbergbauunternehmens Santa Cruz Silver, insbesondere mit Blick auf die Mine Sorakaya in Bolivien. Das Thema umfasst die Bedeutung von Cashflow-basierter Bewertung gegenüber Entwicklungsprojekten, die Produktionserweiterung trotz schwieriger Marktbedingungen, die Stabilität der Minenlebensdauer durch kontinuierliche Ressourcenerweiterung sowie die sich verbessernden politischen Rahmenbedingungen in Bolivien. Geeignet ist das Video für Investoren und Marktbeobachter im Rohstoffsektor, die lernen möchten, wie unterbewertete Silberproduzenten mit Wachstumspotenzial identifiziert werden. Ebenso vermittelt es praxisnahe Einblicke in Mining-Unternehmensstrategien und geopolitische Einflüsse auf Bergbauprojekte.
## Zeitstrahl-Zusammenfassung
**00:00 – 02:00: Einführung in die Erwartungen an Santa Cruz Silver**
Don Durret erläutert, warum er seit langem in Santa Cruz Silver investiert, trotz der Seltenheit großer Silberproduzenten mit über 100 Mio. Marktkapitalisierung. Er betont das Potenzial durch Hebelwirkung bei Silberpreisen, die stark steigen könnten.
*Fazit: Die starke Kursentwicklung ist noch nicht vollständig eingepreist. Unterbewertung und Wachstumspotenzial schaffen attraktive Investitionsbedingungen.*
**02:00 – 04:00: Produktionszahlen und Mine Sorakaya**
Arturo Presto beschreibt die Produktion von ca. 14,6 Mio. Unzen Silberäquivalent im Vorjahr, Steigerung auf ca. 15,7 Mio. Unzen in 2026 und den Start der Sorakaya-Mine mit erwarteten 3,4 Mio. Unzen Silberäquivalent ab 2027.
*Fazit: Die Produktionssteigerung macht Santa Cruz zu einem der wenigen Silberproduzenten mit wachsendem Output.*
**04:00 – 07:00: Wettbewerbssituation und Minenlebensdauer**
Diskussion darüber, dass Top-Silberproduzenten aktuell keine Produktionssteigerungen aufweisen. Presto erläutert die stetige Ressourcenerweiterung bei Santa Cruz, die mindestens eine 7-jährige Minenlaufzeit anstrebt, mit stabiler Reserve-Ressourcen-Relation von ca. 1,4 bis 1,5.
*Fazit: Die stetige Ressourcenerweiterung schafft Sicherheit und Planungsspielraum, was in der Branche selten ist.*
**07:00 – 09:30: Politisches Umfeld in Bolivien und Unternehmenssicherheit**
Presto beschreibt den politischen Wandel durch die Mitte-Rechts-Regierung in Bolivien, die den Bergbau fördert und Investitionssicherheit schaffen will. Der COO ist aktiv in der Bergbauvereinigung, um regulatorische Verbesserungen voranzutreiben.
*Fazit: Die politische Landschaft wird zunehmend bergbaufreundlich, was Chancen für zukünftige Investitionen bietet.*
**09:30 – 11:20: Zukunftspläne und Abgrenzung von Übernahmegerüchten**
Don Durret fragt nach der Firmenstrategie und möglichen Übernahmen, die Presto verneint. Gleichzeitig wird das Potenzial für weitere Explorationsprojekte in Bolivien hervorgehoben, da das Land geologisch stark untererschlossen ist.
*Fazit: Santa Cruz Silver setzt auf organisches Wachstum und erweitertes Explorationspotenzial in einem riesigen, noch unerschlossenen Lagerstättenland.*
## Wichtige Erkenntnisse
- **💡 Wertschöpfung durch Cashflow:** Die Marktbewertung von Silberproduzenten basiert aktuell auf Cashflow, nicht auf Entwicklungsprojekten. Produktionserhöhung ist daher strategisch entscheidend (02:30).
- **📈 Produktion als Alleinstellungsmerkmal:** Santa Cruz Silver ist einer der wenigen Produzenten mit wachsender Produktion; die Mine Sorakaya wird einen erheblichen Zusatzoutput liefern (03:00–03:40).
- **⛏️ Ressourcenerweiterung = Minensicherheit:** Kontinuierliche Exploration garantiert, dass die Ressourcen das Abbaufeld übersteigen und die Mine somit länger betrieben werden kann (05:00–06:30).
- **🌎 Veränderung im politischen Klima in Bolivien:** Neue Regierung arbeitet aktiv an Rechtsreformen zur Förderung des Bergbaus, schafft Investitionssicherheit (08:50–09:40).
- **🔍 Großes Explorationspotenzial:** Bolivien ist im Vergleich zu Nachbarländern mineralreich jedoch unterexploriert – hohes Potenzial für neue Funde neben Sorakaya (10:20–11:10).
## Häufig gestellte Fragen (FAQs)
**1. Warum ist Santa Cruz Silver trotz guter Produktion noch unterbewertet?**
Die Märkte haben die fortschreitende Produktionssteigerung und die nachhaltige Cashflow-Generierung noch nicht vollständig eingepreist, da die Silberpreise stark schwanken.
**2. Wie kann das Unternehmen die Minenlebensdauer sichern?**
Durch stetige Ressourcenerweiterung mittels aktiver Exploration, die jährlich mehr Ressourcen generiert als abgebaut werden.
**3. Welche Bedeutung hat die Mine Sorakaya?**
Sorakaya wird voraussichtlich 2027 mit einer Produktionskapazität von fast 900 Tonnen/Tag starten und jährlich ca. 3,4 Mio. Unzen Silberäquivalent liefern, was den Output des Unternehmens deutlich erhöht.
**4. Wie sicher ist das politische Umfeld für Minen in Bolivien?**
Die neue Mitte-Rechts-Regierung strebt eine mining-freundliche Politik an mit besseren rechtlichen Rahmenbedingungen, um ausländische Investitionen zu fördern.
**5. Steht Santa Cruz Silver für Übernahmen zur Verfügung?**
Das Management plant nicht verkauft zu werden, sondern sieht langfristigen Ausbau vor, um ein bedeutender Player im Silbermarkt zu werden.
## Fazit
Das Gespräch vermittelt klar, dass Santa Cruz Silver ein seltenes Silberunternehmen mit starkem Produktionswachstum, nachhaltiger Ressourcensicherung und guter politischer Perspektive ist. Für Investoren ergeben sich Chancen durch die Unterbewertung trotz hoher Hebelwirkung am Silberpreis und robusten Cashflows. Die kontinuierliche Exploration und die Entwicklung der Mine Sorakaya bieten zusätzliches Wachstumspotenzial. Politische Veränderungen in Bolivien tragen zur Risikominderung bei. Als nächster Schritt empfiehlt es sich für Interessenten, das Unternehmen im Auge zu behalten, da es gut positioniert ist, vom erwarteten weiteren Anstieg der Silberpreise zu profitieren und gleichzeitig die eigene Produktion deutlich auszubauen. Eine Investition setzt jedoch einen langfristigen Blick voraus, da sich politische und Marktbedingungen weiter stabilisieren müssen.
