Newcrest Mining Ltd./ NCM (ASX)

    Zitat von Vassago

    Newcrest Mining meldet Halbjahreszahlen

    • Umsatz 2,17 Mrd. $
    • Gewinn 553 Mio. $
    • Gewinnmarge 25,5%
    • H1 realisierter Goldpreis 1826$/oz
    • 89% der Produktion sind ungehedged, Hedge auf einen Teil der Telfer-Produktion

      • Hedge: 454 koz Gold zu ~1907 A$/oz bis Juni 2023
    • Newcrest hat seinen Anteil an Lundin Gold auf 32% erhöht ("Fruta del Norte")
    • NCM.AX 26,22 A$

    https://themarketherald.com.au…-half-of-2021-2021-02-11/

    Newcrest Mining meldet Halbjahreszahlen (H1/22)

    • Umsatz 1,715 Mrd. $ (-21%)
    • Gewinn 298 Mio. $ (-46%)
    • Gewinnmarge 17,4%
    • H1 realisierter Goldpreis 1733$/oz (-5%)
    • Interim-Dividende 0,075$ (-50%)
    • NCM.AX 23,85A$

    https://www.newcrest.com/sites…0-%20Market%20Release.pdf


    Ein schwaches erstes Halbjahr für Newcrest, sowohl Umsatz als auch Gewinn waren rückläufig im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Ähnlich wie bei Barrick Gold macht Kupfer ca. 1/3 des Umsatzes aus. Die Gewinnmarge (17,4%) ist zwar deutlich geschmolzen, liegt aber immer noch vor den 14,4% von Northern Star.

    Produktionszahlen für das Juni-Quartal 2022

    • Produktion 637 koz Gold zu AISC 896$/oz & 39kt Kupfer
    • FY22 Produktion 1,956 Moz Gold zu AISC von 1044$/oz & 121kt Kupfer

      • davon Lihir 687 koz Gold zu AISC 1622$/oz
      • Cadia 561 koz Gold zu AISC von -124$/oz
      • Telfer 408 koz Gold zu AISC 1388$/oz
      • Brucejack 114 koz Gold zu AISC 1125$/oz
      • Red Chris 42 koz zu AISC 1349$/oz
      • Fruta del Norte 144 koz Gold
    • Goldproduktion innerhalb der Prognose (1,925-2,025 Moz Gold), Kupfer leicht drunter (125-130 kt)
    • NCM.AX 19,20A$ (+1%)

    https://www.newcrest.com/sites…%20Quarterly%20Report.pdf


    Ein starkes viertes Quartal hat Newcrest die Prognose "gerettet". Unterm Strich war FY22 jedoch leicht schwächer als das Vorjahr, die Produktion ging um 6,5% von 2,093 auf 1,956 Moz Gold zurück, die AISC stiegen um 14,6% von 911 auf 1044$/oz. Demzufolge fiel die AISC-Marge von 876 auf 732$/oz, da der realisierte Goldpreis mit 1796 bzw. 1797$/oz nahezu konstant blieb. Positiv zu erwähnen ist, dass das H2/22 deutlich besser ausfiel wie das H1/22. Die Produktion lag rund 34% höher als im 1. Halbjahr, die AISC lagen bei 1194$/oz (H1) und konnten auf ca. 900$/oz (in H2) gesenkt werden. Den Ausblick für FY23 wird Newcrest Mitte August mit den FY22-Zahlen präsentieren.

    @Vassago,


    bitte prüfe nochmal die einzelnen AISC-Angaben der Einzelminen...
    die Lihir-Angabe mit 1622 er AISC erscheint mir zu hoch (sind vllt. AUD ?)
    so käme man nie auf die Gesamt-AISC von 1044$
    :)

    Gold’s value is not determined by world events, political turmoil, or industrial demand. The only thing that you need to know in order to understand and appreciate gold for what it is, is to know and understand what is happening to the US dollar.
    Kelsey's Gold Facts

    Zitat von Caldera

    @Vassago,


    bitte prüfe nochmal die einzelnen AISC-Angaben der Einzelminen...
    die Lihir-Angabe mit 1622 er AISC erscheint mir zu hoch (sind vllt. AUD ?)
    so käme man nie auf die Gesamt-AISC von 1044$
    :)

    Die Angaben der AISC sind in USD. Die negativen AISC der Cadia Mine wiegen die höheren AISC der anderen Minen auf und bringen die AISC für Newcrest auf 1044 USD/oz für das FY22.

    Diese Negativstimmung hier geht mir mittlerweile so auf den Keks, dass ich nach diesem Posting meine Forenaktivitäten erstmal beende und wieder verstärkt englischsprachig unterwegs bin. Es reicht schon, die Drückerei ansehen zu müssen, da will ich meine Laune nicht auch noch durch permanentes Madigmachen selbst sehr guter Ergebnisse vermiesen lassen. Das Forum hat jetzt einen Punkt erreicht, wo es mir nicht mehr gut tut und kein Gewinn in puncto Zeitvertreib mehr ist. Hat übrigens nix mit den Kursständen zu tun, deshalb esse ich kein Steak weniger.


    :thumbdown:



    Aber der Reihe nach, wie Newcrest die "Prognose gerettet" hat (was musste da eigentlich gerettet werden nach dem Kurseinbruch der letzten Wochen?). Also hier mal kurz meine "positiven Erwähnungen".


    - Ergebnisse im Vergleich zum Vorquartal:

    Goldproduktion:


    Cadia: 20 % rauf
    Lihir: 20,4 % rauf
    Telfer: unverändert
    Red Chris: 38,2 % rauf
    Fruta del Norte (32% Anteil an Lundin Gold): 8 % runter


    Ohne Brucejack wurde die Produktion in diesem Quartal also um 15,3 % gesteigert.


    Kosten:
    AISC inkl. Fruta del Norte: von 991 auf 896, 9,5 % runter
    AISC-Marge: von 809 auf 958, ca. 15 % rauf.


    Newcrest hat die AISC vom Septemberquartal 2021 bis jetzt um 30 % senken können und gleichzeitig die Marge mehr als verdoppelt. Da ist mir persönlich völlig schnuppe, wie der "Vorjahresvergleich" aussieht, ich kaufe nämlich nicht die Vergangenheit, sondern die Zukunft einer Aktie.


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    Untertage-Unfall bei Cadia

    • Cadia (unterground) hat am 22. Juli den Erzabbau eingestellt
    • Untertagebau sei evakuiert worden
    • nachdem eine Instabilität in einem Lüftungsschacht festgestellt wurde
    • eine angrenzende Straße wurde vorübergehend gesperrt
    • die Oberflächenproduktion ist weiter in Betrieb
    • laut Behördenangaben ist Wasser aus einem sich kreuzenden Grundwasserleiter in den Belüftungstunnel gelaufen
    • NCM.AX 19,20A$

    https://www.abc.net.au/news/20…ground-incident/101294644
    Das hört sich nach einem ernstzunehmenden Vorfall an.

    Zahlen für FY22

    • FY22 Produktion 1,956 Moz Gold (-7%) zu AISC 1043$/oz (+14%) & 121 kt Kupfer (-15%)
    • FY23 Ausblick: 2,1-2,4 Moz Gold
    • Umsatz 4,207 Mrd. $ (-8%)
    • Gewinn 872 Mio. $ (-25%)
    • EPS 1,03$ (-27%)
    • Gewinnmarge 20,7%
    • finale Dividende 0,20A$ (FY22 Dividende ~0,30A$)
    • NCM.AX 19,35A$ (13,41$)

    https://www.newcrest.com/sites…%20Market%20Release_1.pdf


    Zwar musste Newcrest für FY22 einen Produktions-, Umsatz- und Gewinnrückgang verzeichnen, aber die erzielte Gewinnmarge von über 20% kann sich trotzdem mehr als sehen lassen. Mit einem KGV von 13 ist Newcrest im Vergleich zur Peer-Group (Barrick & Agnico 16, Newmont 19) relativ günstig.

    Produktionszahlen für das September-Quartal 2022

    • Produktion 527 koz Gold zu AISC 1098$/oz & 32kt Kupfer
    • realisierter Goldpres 1698$/oz
    • AISC-Marge fällt auf 600$/oz (von 958$/oz im Juni-Quartal)
    • FY23 Prognose 2,1-2,4 Moz Gold & 135-155kt Kupfer
    • NCM.AX 17,93A$

    "Das Management weist darauf hin, dass sich die anhaltende Schwäche dieser Währungen gegenüber dem US-Dollar günstig auf die AISC auswirken wird, da ein erheblicher Teil der Betriebskosten dem australischen und kanadischen Dollar ausgesetzt ist."


    https://hotcopper.com.au/threa…0-september-2022.7046098/


    Geplante Wartungsarbeiten führten zu einem Rückgang der Produktion.

    Produktionszahlen für das Dezember-Quartal 2022

    • Produktion 512 koz Gold zu AISC 1082$/oz & 35kt Kupfer
    • realisierter Goldpreis 1673$/oz
    • AISC Marge 591$/oz
    • FY23 Prognose bekräftigt
    • NCM.AX 22,95A$

    https://www.newcrest.com/sites…%20Quarterly%20Report.pdf


    Eine dreiwöchige Betriebsaussetzung in der Brucejack Mine führte zu einem Produktionsrückgang.

    Newcrest Mining digs in for M&A talks, calls in advisers


    https://www.afr.com/street-tal…-advisers-20230205-p5chyr


    Australia’s biggest gold miner, Newcrest Mining, is in the crosshairs of a major global producer, with talks under way to fold the $20 billion Australian company into a North American counterpart.



    It is understood Newcrest’s board has received an early-stage approach to buy the group, and has called in financial and legal advisers to help assess whether the proposal would be in shareholders’ interests.



    Toronto-based Barrick Gold and US-based Newmont Corporation, both of which have long associations with gold mining in Australia, and Canada’s Agnico Eagle Mines, are the most logical suitors...


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    Das Interesse von Newmont äußert sich jetzt in konkreten Zahlen...


    https://www.minenportal.de/art…e-Offer-from-Newmont.html


    Newcrest Announces Non-Binding Indicative Offer from Newmont


    05.02.2023 | Newsfile
    [Blockierte Grafik: https://www.minenportal.de/bilder/minen/logos/218.jpg]
    Melbourne, February 5, 2023 - Following recent media speculation, Newcrest Mining Ltd. (ASX: NCM) (TSX: NCM) (PNGX: NCM) confirms that on 5 February 2023 it received a conditional and non-binding indicative proposal from Newmont Corp. (Newmont) to acquire 100% of the issued shares of Newcrest by way of a scheme of arrangement (Indicative Proposal). Under the Indicative Proposal, Newcrest shareholders would be entitled to receive 0.380 Newmont shares for each Newcrest share held1.


    The Indicative Proposal follows the prior receipt of an indicative, non-binding and conditional proposal from Newmont to acquire Newcrest at an exchange ratio of 0.363 Newmont shares for each Newcrest share. The Newcrest Board had considered that the earlier proposal from Newmont would not deliver sufficiently compelling value to Newcrest shareholders and on that basis, rejected the earlier proposal.


    The Indicative Proposal is subject to a number of conditions, including granting of exclusivity to Newmont, due diligence, Newmont shareholder approval and various regulatory approvals, including FIRB and approval under the Hart-Scott-Rodino Act. The Indicative Proposal also contemplates the establishment of a Chess Depositary Interest listing on the ASX for new Newmont shares issued to Newcrest shareholders.

    Schon lange wundere ich mich, warum der Kurs von Newcrest so zurückbleibt, trotz hervorragenden Fundamentalwerten: Langlebige Gruben, Erweiterungsmöglichkeiten, Kupferbeimischung, Kurs-Gewinn-Verhältnis 16,8 sogar nach dem Anstieg heute früh - gegen Newmont 40,86!


    Da hat wohl einer dran gedreht, jedenfalls liegt der Verdacht nahe. Newmont im Bund mit seinen Banken wäre dazu mächtig genug.


    Hätte ich Newmont gewollt, dann hätte ich sie gekauft. Wenn schon Übernahme, dann wäre mir AEM wesentlich lieber.


    Höchst ärgerlich, das ganze.


    Gruß! Fritz

    „Pressefreiheit ist die Freiheit von zweihundert reichen Leuten, ihre Meinung zu verbreiten.“ — Paul Sethe. Leserbrief SPIEGEL, 5. Mai 1965.

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    Zitat von Vassago

    Newcrest Mining meldet Halbjahreszahlen (H1/22)

    • Umsatz 1,715 Mrd. $ (-21%)
    • Gewinn 298 Mio. $ (-46%)
    • Gewinnmarge 17,4%
    • H1 realisierter Goldpreis 1733$/oz (-5%)
    • Interim-Dividende 0,075$ (-50%)
    • NCM.AX 23,85A$

    https://www.newcrest.com/sites…0-%20Market%20Release.pdf


    Ein schwaches erstes Halbjahr für Newcrest, sowohl Umsatz als auch Gewinn waren rückläufig im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Ähnlich wie bei Barrick Gold macht Kupfer ca. 1/3 des Umsatzes aus. Die Gewinnmarge (17,4%) ist zwar deutlich geschmolzen, liegt aber immer noch vor den 14,4% von Northern Star.

    Newcrest Mining meldet Halbjahreszahlen (H1/23)

    • Produktion 1,039 Moz Gold (+25%) zu AISC 1089$/oz (-8%); realisierter Goldpreis 1696$/oz (-2%)
    • Umsatz 2,121 Mrd. $ (+24%)
    • Gewinn 293 Mio. $ (-2%) /EPS 0,327$
    • Gewinnmarge 13,8%
    • Interim-Dividende 0,15$ + Spezialdividende 0,20$ = 0,35$
    • NCM.AX 23,90A$
    • Übernahmeangebot von Newmont erhalten, erstmal abgelehnt, offen für Nachbesserung

    https://www.newcrest.com/sites…0-%20Market%20Release.pdf


    Zusammen mit der Gewinnmarge aus dem Juni-Halbjahr (23,0%) ergibt sich für das Kalenderjahr 2022 eine Gewinnmarge von 18,8%. Zum Vergleich, Barrick kommt im gleichen Zeitraum auf 12,0%, Kinross auf 8,2%. Die EPS für das KJ22 betragen 1,00$, daraus resultiert ein KGV von 16,5. Auch hier ist NCM günstiger als Barrick (22,9) und Kinross (17,9).

    Newcrest Mining rejects Newmont's takeover offer

    https://seekingalpha.com/news/…s-newmonts-takeover-offer
    Newcrest Mining (OTCPK:NCMGF) (OTCPK:NCMGY) said Wednesday its board rejected Newmont's (NYSE:NEM) all-stock takeover offer, saying it does not represent sufficient value for its shareholders.
    Newcrest (OTCPK:NCMGF) (OTCPK:NCMGY) is not closing the door, saying "in order to determine if Newmont can provide an improved proposal for consideration by the board that appropriately reflects the value of Newcrest, the board has indicated to Newmont that it is prepared to provide access to limited, non-public information on a non-exclusive basis."


    Wafi-Golpu

    • Absichtserklärung zwischen Newcrest/Harmony und PNG
    • NCM.AX 28,28A$
    • HMY 4,51$

    "Die Absichtserklärung legt Schlüsselbedingungen fest, die in den Bergbauentwicklungsvertrag aufgenommen werden müssen, der eine Voraussetzung für die ist Gewährung eines Special Mining Lease (SML), einschließlich: Staatliche Kapitalbeteiligung, Lizenzgebührensatz, Steuerpaket sowie Laufzeit und Umfang des SML."
    https://hotcopper.com.au/threa…ework-mou-signed.7322443/

    Zitat von Vassago

    Newcrest lehnt Angebot von Newmont ab
    „Der Vorstand hat den indikativen Vorschlag geprüft und einstimmig beschlossen, das Angebot abzulehnen, da es für die Newcrest-Aktionäre keinen ausreichenden Wert darstellt.“
    https://www.newcrest.com/sites…0-%20Market%20Release.pdf

    Diese Reaktion war zu erwarten, nachdem gemunkelt wurde, dass Newmont dazu bereit ist sein Angebot zu erhöhen. Ich persönlich halte eine Nachbesserung um 20% für angemessen, bezweifle aber stark, dass Newmont das bieten wird. Nach Geboten von 0,363 und 0,38 Anteilen, rechne ich nun mit einer Aufstockung auf 0,395 bis 0,40.

    verbessertes Angebot non Newmont

    • Newmont bietet nun 0,40 Anteile
    • zudem soll Newcrest eine Sonderdividende in Höhe von bis zu 1,10$ zahlen dürfen
    • der kombinierte Wert soll bei 32,87A$ liegen
    • Angebotsvolumen 19,5 Mrd. $ bzw. 29,4 Mrd. A$
    • Newmont sagte, dass dies ihr finales Angebot sei
    • NEM 51,09$
    • NCM.AX 29,75A$ (neues 52 WH)

    https://www.newcrest.com/sites…0-%20Market%20Release.pdf

    .


    Zitat von Vassago

    zudem soll Newcrest eine Sonderdividende in Höhe von bis zu 1,10A$ zahlen dürfen

    Nach der Newcrest-homepage sind das 1,10 USD



    "Revised conditional and non-binding proposal is at 0.400x exchange ratio and, in addition, permits
    Newcrest to pay a franked special dividend of up to US$1.10 per share"



    Wie viel am Ende bezahlt wird, bleibt freilich dunkel ("up to").


    Gefällt mir nach wie vor nicht.


    Gruß! Fritz

    „Pressefreiheit ist die Freiheit von zweihundert reichen Leuten, ihre Meinung zu verbreiten.“ — Paul Sethe. Leserbrief SPIEGEL, 5. Mai 1965.

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    Zitat von Vassago

    Produktionszahlen für das Dezember-Quartal 2022

    • Produktion 512 koz Gold zu AISC 1082$/oz & 35kt Kupfer
    • realisierter Goldpreis 1673$/oz
    • AISC Marge 591$/oz
    • FY23 Prognose bekräftigt
    • NCM.AX 22,95A$

    https://www.newcrest.com/sites…%20Quarterly%20Report.pdf


    Eine dreiwöchige Betriebsaussetzung in der Brucejack Mine führte zu einem Produktionsrückgang.

    Produktionszahlen für das März-Quartal 2023

    • Produktion 510 koz Gold zu AISC 1012$/oz & 31 kt Kupfer
    • 9M/23 Produktion 1,55 koz Gold
    • FY23 Prognose von 2,1-2,4 Moz Gold wurde bekräftigt
      • demnach müsste Newcrest im Juni-Q mindestens 550 koz Gold produzieren um das untere Ende seines Ausblicks zu erreichen
    • NCM.AX 28,51A$

    https://www.newcrest.com/sites/default/files/2023-04/230427_Newcrest%20Mar%202023%20Quarterly%20Report_0.pdf


    Das 2,4 Moz Goldziel halte ich für unwahrscheinlich, dafür müsste Newcrest 850 koz im laufenden Quartal fördern. Ich rechne mit einer Produktion von ca. 2,2 Moz Gold für FY23.

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