Das könnte durchaus auch andere Minen in der Region treffen, je nach Sicherheit der Wasserversorgung.
Moin Vatapitta,
das ist für mich ein Managementfehler. Ich habe kein Vetrauen mehr. Ich verkaufe und realisiere die Verluste.
Centerra Gold / CG (TSX)
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Moin moin,
dumm gelaufen, natürlich ein Managementfehler (Beitrag 20). Das zeigt wieder die Vorteile von Royalties.
Es könnte durchaus weiter runter gehen. Eventuell steigen noch Shortseller ein.
CG rutsch auf meiner Watchliste weit nach unten.Gruß Vatapitta
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Allen ein frohes und erfolgreiches Neues Jahr.
Trotz der günstigen Bewertung gibt es bei Centerra vor allem politische Risiken, da das wichtigste Assei in der Mongolei liegt.
Mongolia was lauded this month for more “durable than anticipated” 3% GDP growth in 2017 in the International Monetary Fund’s first review of its US$400 million rescue program, following an $800 million five-year external bond return in October, where the 5.5% yield was half the previous peak.
Since the May rescue by the IMF, commodity exports have picked up, particularly to China, with mine closures in that country and its ban on imports of North Korean coal, and boosted budget revenue in local-currency terms with the weaker exchange rate against the US dollar. “Investor confidence recovery” with the successful international issuance will boost the balance of payments and reserves, and fully cover 2018 maturities and refinance more expensive domestic debt, according to the evaluation.
…..Die Entwicklung über 2018 hinaus bleibt unsicher.
Mit steigenden Rohstoffpreisen stabilisiert sich die wirtschaftliche Lage der Mongolei und die Aussichten für CG werden besser.Gruß Vatapitta
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Hallo!
Ich denke Du hast dich getäuscht. Das Projekt in der Mongolei ist doch nicht wirklich groß. Könnte es sein, dass Du Kirgisistan gemeint hast? Dort ist die Lage aber auch immer kritisch.
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bin mit einer kleinen Position eingestiegen...
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Hallo!
Ich denke Du hast dich getäuscht. Das Projekt in der Mongolei ist doch nicht wirklich groß. Könnte es sein, dass Du Kirgisistan gemeint hast? Dort ist die Lage aber auch immer kritisch.
Danke, hast recht!
Vatapitta
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Immerhin gab es zuletzt zwei mittelgroße Insidertrades zu 6,33 C$ und 6,50 C$.
https://www.canadianinsider.co…G%20%7C%20Centerra%20Gold
Die Verkäufe davor waren recht klein. CG ist jetzt sehr günstig bewertet. Allerdings gibst hierfür ja aber auch Gründe.
Ich habe mir heute eine kleine Portion zu 4,12 € ins Depot geholt.
Die Bewertung bei diesem Preis ist folgendermaßen:
Cashquote = 19,5 %
KGV = 6,4
Free-Cash-Flow-Rendite = 31,9 %
EV/oz = 47,30 $ (ohne Beiprodukte)
EV/oz = 26,70 $ (mit Beiprodukte)
29,2 Moz Gold insgesamt + Beiprodukte (Kupfer + Silber) -
Aufgrund der niedrigen Bewertung habe ich auch letzte Woche begonnen eine kleine Position aufzubauen. Ich bin auch bereit aufzustocken falls durch die derzeitige negative Stimmung bei Centerra noch tiefere Kurse zustande kommen. Centerra hat gute Assets und ist im Peer Vergleich einfach unterbewertet.
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Centerra Gold im Goldproduzentenvergleich
Nachdem ich eine Übersicht zur Silberproduktion erstellt hatte, lege ich nun kurz vor den Q4/2017-Zahlen die Quartalsdaten der Quartale Q1 bis Q3/2017 für ausgewählte Goldproduzenten vor.
ENTHALTENE UNTERNEHMEN
- Barrick Gold
- Goldcorp
- Agnico Eagle Mines
- Yamana Gold
- IAMGOLD
- Centerra Gold
- Kirkland Lake Gold
- Detour Gold
- B2Gold
- Alamos Gold
- New Gold
- Torex Gold
- Eldorado Gold
- Semafo
- Asanko Gold
- Roxgold
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Gute Nachrichten!
Centerra Gold Achieves 2017 Consolidated Gold Production Guidance, Beats Cost Guidance, Records $210 Million Net Earnings and Generates $234 Million Free Cash Flow(NG) and Provides 2018 Outlook
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Moin moin,
Centerra hat sich seit dem Tief bei 5,90 C$ gut erholt auf knapp 8 C$. Aktuell wird der Anstieg von gut 30% mit dem Markt konsolidiert - Kurs jetzt 7,25 C$.
Am 01.05. kam eine sehr umfassende Erläuterung zum Q1.Alles anzeigenHighlights des ersten Quartals 2018
Die Übernahme von AuRico Metals Inc. wurde am 8. Januar 2018 abgeschlossen.
Baubeginn für das Projekt Öksüt in der Türkei Ende März, nach Erhalt der Genehmigung, des Investitionszertifikats und der Genehmigung durch den Vorstand im Laufe des Quartals.
Teilweise Wiederaufnahme der Mühlenbearbeitung am Mount Milligan, wobei beide Kugelmühlen-Kreisläufe am Ende des ersten Quartals mit 40.000 tato betrieben wurden.
Am 1. Februar 2018 wurde eine vierjährige, vorrangig besicherte revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 500 Millionen US-Dollar mit einem Konsortium von acht Finanzinstituten als Kreditgeber abgeschlossen, die frühere Fazilitäten ersetzt. Siehe "Liquidität - Kreditfazilitäten".
Produzierte insgesamt 129.764 Unzen Gold, davon 100.220 Unzen in Kumtor und 29.544 Unzen am Mount Milligan.
Verkaufte insgesamt 132.432 Unzen Gold im Quartal, darunter 116.919 Unzen in Kumtor und 15.513 Unzen am Mount Milligan.
Mount Milligan produzierte in diesem Zeitraum 6,1 Millionen Pfund Kupfer und verkaufte 4,5 Millionen Pfund Kupfer.
Die unternehmensweiten Gesamtkosten auf Nebenproduktbasis pro verkaufter UnzeNG beliefen sich auf 932 US-Dollar, wobei die umsatzbasierte Steuer in der Kirgisischen Republik und die Einkommensteuer aufgrund des geringeren Umsatzvolumens unberücksichtigt blieben.
Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit vor Veränderung des BetriebskapitalsNG in Höhe von 66,6 Mio. US-$.
Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente, Zahlungsmittel mit Verfügungsbeschränkung und kurzfristige Anlagen beliefen sich zum 31. März 2018 auf 123,4 Millionen US-Dollar.
Der Wert des Lizenzportfolios wird durch die Erhöhung der Mineralreserven in Kirkland Lake Gold's Fosterville erhöht.Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator
Ausblick auf 2018
2018 All-in Sustaining Unit Costs NG
Centerra’s 2018 all-in sustaining costs per ounce sold NG on a by-product basis are unchanged from the previous guidance and are forecast as follows:2018 All-in Sustaining Unit Costs NG (4) Kumtor Mount Milligan(2) Centerra Ounces sold forecast 450,000 – 500,000 195,000 – 215,000 645,000-715,000 All-in sustaining costs on a by-product basis(1), (2) $733 – $815 $806 – $888 $799 – $885 Revenue-based tax(3) and taxes(3) 171 – 190 19 – 21 125 – 139 All-in sustaining costs on a by-product basis, including taxes (1), (2), (3) $904 – $1,005 $825 – $909 $924 – $1,024 Gold - All-in sustaining costs on a co-product basis ($/ounce) (1),(2) $733 – $815 $847 – $932 $812 – $900 Copper - All-in sustaining costs on a co-product basis ($/pound) (1),(2) – $1.90 – $2.10 $1.90 – $2.10 Der gesamte Artikel ist extrem umfangreich.
Am 18.05. gab es die Meldung, dass CG sein Royalty Portfolio verkauft hat:
Centerra verkauft Royalty-Portfolio und Streaming-Vereinbarung für 200 Mio. $
Centerra Gold Inc. gab gestern bekannt, dass AuRico Metals Inc., eine hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, einen Vertrag mit Triple Flag Mining Finance Bermuda Ltd. über den Verkauf verschiedener nicht zum Kerngeschäft gehöriger Assets getroffen hat. Dies betrifft eine Reihe von Förderzinsrechten (Royalties) sowie eine Streaming-Vereinbarung für das Silberprojekt Kemess. Der Erlös aus dem Verkauf soll die Unternehmensbilanz von Centerra stärken und zur Entwicklung bzw. dem Ausbau der unternehmenseigenen Projekte beitragen.
Der Verkauf der Royalties umfasst das Royalty-Portfolio von AuRico sowie drei neue Zinsrechte am Nettoschmelzerlös der AuRico-Explorationsprojekte Kliyul, Chuchi und Redton in Höhe von 0,5%, 2% und 2%. Der Kaufpreis beträgt 155 Mio. $.
Darüber hinaus erwirbt Triple Flag mittels eines Streaming-Abkommens 100% der Silberproduktion des Projekts Kemess zu einem Preis von 45 Mio. $, zahlbar in Tranchen zu zweimal 10 Mio. $ und zweimal 12,5 Mio. $, nachdem die Entscheidung für den Bau einer Mine gefallen ist. Darüber hinaus wird Triple Flag 10% des aktuellen Marktpreises für Silber für jede gelieferte Unze zahlen.
CG nimmt Geld in die Hand, um zu wachsen.
Wer kann/mag die Aussichten von CG einschätzen?
LG Vatapitta
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Der ehemalige Ministerpräsident der Kirgisischen Republik wird der Korruption beschuldigt - Er unterzeichnete auch den Deal mit Centerra Gold!
http://www.mining.com/kyrgyz-r…terra-charged-corruption/
Es gibt Länder die man einfach meiden sollte... es hatte sich irgendwie angedeutet, dass es hier mit Kirgisistan Probleme geben wird...
...trotzdem denke ich über Silvercorp nach - CG bleibt aber eines meiner Basisinvestments und denke über eine Aufstockung nach je nachdem wie es hier weitergeht...
...bin mal sehr gespannt wie man die 200 Millionen $ verwendet! -
Centerra hat mal wieder Wasserprobleme.
https://web.tmxmoney.com/artic…525095358995&qm_symbol=CG
Durch den heutigen Abschlag von ca. 9 % ist die Bewertung wieder sehr günstig.
Bei ca. 6,84 C$ wird CG zu einem EV/NPV von 0,49 gehandelt.
Der EV/oz auf Reservenbasis beträgt 57,67 $.
Und die gesamten Reserven sind 7,19 mal mehr wert als der aktuelle EV.
Die Free Cashflow Rendite 2017 beträgt 24,2 %.
CG ist ganz sicher keine Qualitätsaktie, aber die Bewertung ist für einen mittelgroßen Produzenten äußerst günstig.
Es gab Mitte Juni Insiderkäufe zu Kursen zwischen 6,90 C$ - 7,28 C$. Insgesamt 211.000 C$. Davor gab es auch schon welche im März (88.500 C$) und April (62.000 C$). Zudem werden die ausgeübten Optionen nicht verkauft.
So schlimm können die Probleme daher auch nicht sein.
Bei 6,77 - 6,80 C$ sollte die Aktie ganz gut unterstützt sein.
Sofern man den tradegate Bid-Kurs von 4,42 € abstauben kann, ist man bereits genau in diesem Bereich.
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Centerra hat mal wieder Wasserprobleme.
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CG ist ganz sicher keine Qualitätsaktie, aber die Bewertung ist für einen mittelgroßen Produzenten äußerst günstig.Es gab Mitte Juni Insiderkäufe zu Kursen zwischen 6,90 C$ - 7,28 C$. Insgesamt 211.000 C$. Davor gab es auch schon welche im März (88.500 C$) und April (62.000 C$). Zudem werden die ausgeübten Optionen nicht verkauft.
So schlimm können die Probleme daher auch nicht sein.
Moin moin @Nebelparder,
Hochachtung vor dem Management, dass keiner vor der Meldung verkauft hat, obwohl sie natürlich die Marktreaktion kennen. Sie haben diese Meldung sofort herausgegeben, nachdem keine sichere Wasserversorgung für die Mine zu gewährleisten ist. Die Hoffnung auf Entnahme von Oberflächenwasser besteht, wenn die Genehmigung rechtzeitig kommt, was nicht sicher ist. Mount Milligan stellt immerhin 34% des Consensus Asset NAV Breakdown. Die sinkende Produktion dort, führt nicht automatisch zu niedrigeren Kosten. Man wird die Arbeitskräfte an Board halten.
Tax loss pools, no cash taxes until 2022/2023 -
Präsentation 06/2018
Np. sieh Dir bitte Seite 24 an. Dann siehst Du, was mit dem Gewinn passiert ist. - Lesen gefährdet Fehleinschätzungen! - Läuft die Mine nur mit einer Mühle, fehlen 100.000 Unzen Gold und die Hälfte des Kupfers.Habe die Aktie bei 7 C$ humorlos aus dem Farmingdepot geschmissen. Q 2 Ergebnisse kommen am 01.08. 2018.
Die schaue ich mir erst an. Ich erwarte einen weiteren Kursrückgang bei CG.VG Vatapitta
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Nochmals zu den Wasserproblemen in Kanada bei der Mt. Milligan Mine.
In der Meldung heißt es, dass es im 4. Quartal 2018 möglicherweise zu einer Reduzierung der Produktion aufgrund von Wassermangel kommen könnte.
Insgesamt soll Mt. Milligan im Jahre 2018 eine Goldäquivalentproduktion von 319.302 Unzen aufweisen.
Hinzu kommen noch 475.000 Unzen von der Kumtor Mine in Kirgisistan. Die gesamte Jahresproduktion beträgt demnach ca. 794.302 Unzen.
In der Meldung ist nur vom 4. Quartal die Rede. 1/4 von 319.302 Unzen sind 79.826 Unzen.
Wenn die Produktion im 4. Quartal komplett ausfallen sollte, wären das dann maximal 79.826 Unzen die fehlen würden, wovon ja aber eher nicht auszugehen ist. Denn es heißt ja nur "möglicherweise eine Reduzierung" und nicht Stilllegung der Produktion.
79.826 Unzen von 794.302 Unzen sind nahezu exakt 10 %.
Der Kurs reagierte heute auf diese Meldung mit 9,16 % Kursabschlag. Das entspricht also nahezu einem kompletten Produktionsausfall bei Mt. Milligan im 4. Quartal und sollte daher übertrieben sein.
Und wenn man die oben errechneten 10 % vom Schlusskurs des 04.07.2018 abzieht, landet man bei 6,77/78 C$.
Das passt jetzt ganz zufällig auch damit zusammen:
Bei 6,77 - 6,80 C$ sollte die Aktie ganz gut unterstützt sein.
Sofern man den tradegate Bid-Kurs von 4,42 € abstauben kann, ist man bereits genau in diesem Bereich.
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und was soll jetzt anders sein als in den letzten fünf Jahren? Centerra is nix und kann nix.
Ich lass mich natürlich vom Gegenteil überzeugen, aber die Hausse Anfang 2016 und Anfang 2017 hat Centerra verpennt....anbei ein kleiner Chart, und der geht über 5 Jahre....!
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Hochachtung vor dem Management, dass keiner vor der Meldung verkauft hat, obwohl sie natürlich die Marktreaktion kennen. Sie haben diese Meldung sofort herausgegeben, nachdem keine sichere Wasserversorgung für die Mine zu gewährleisten ist.
Mehr noch.Am 30.06.2018 wurden Optionen zu einem Kurs von 7,25 C$ für insgesamt 209.000 C$ ausgeübt und nicht verkauft.
Das war nicht nur eine Person, sondern deren Acht.Das Wasserproblem fällt ja nicht über Nacht vom Himmel. Das wissen die doch sicherlich schon seit Wochen/Monaten.
Insofern sollte das doch alles nicht so dramatisch sein wie die Kursreaktion es vermuten lässt.
Mal sehen ob es auf diesem Niveau weitere Insiderkäufe geben wird.
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Die Jahresproduktion von Centerra sollte ab Anfang der 2020er Jahre deutlich ansteigen.
Die sechs Minen haben folgendes Produktionsprofil:
Kumtor:
nur Gold / bis Ende 2025/Anfang 2026 / durchschnittl. ca. 525 Toz. Gold
Mt. Milligan:
Gold und Kupfer / bis Ende 2037 / durchschnittl. ca. 225 Toz. Gold + ca. 155 Toz. Goldäquiv. aus Kupfer
Öksüt:
nur Gold / ab Anfang 2020 bis Ende 2027 / durchschnittl. ca. 110 Toz.
Kemess:
Gold und Kupfer / ab Mitte 2021/Anfang 2022 bis Ende 2033 / durchschnittl. ca. 185 Toz. Gold + ca. 220 Toz. Goldäquiv. aus Kupfer
Gatsuurt:
nur Gold / noch keine Zeitangabe / durchschnittl. ca. 110 Toz. Gold
Greenstone (50 % JV mit Premier Gold):
nur Gold / noch keine Zeitangabe / durchschnittl. ca. 145 Toz. Gold
Daraus ergibt sich eine Jahresproduktion
2018 von ca. 600 - 800 Toz. Goldäquivalent (zz. Probleme bei Mt. Milligan, daher vermutlich eher untere Range)
ab 2019 bis 2021 von ca. 800 Toz. - 1 Mio. oz. Goldäquivalent
ab 2022 bis 2025 von ca. 1,4 Mio oz. Goldäquivalent
ab 2026 bis 2027 von ca. 900 Toz. Goldäquivalent (+ 255 Toz.)
ab 2028 bis 2033 von ca. 800 Toz. Goldäquivalent (+ 255 Toz.)
ab 2034 bis 2037 von ca. 380 Toz. Goldäquivalent (+ 255 Toz.)Es kommen noch irgendwann 255 Toz. p.a. durch Gatsuurt und Greenstone hinzu. Diese beiden Projekte zur Produktion zu bringen sollte doch bis 2026 zu schaffen sein. Da wird Kumtor in etwa auslaufen.
Bei einigen Minen gibt es auch noch den Vermerk, dass das Minenleben durch Resourcenausweitungen ein wenig verlängert werden könne.
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Np. sieh Dir bitte Seite 24 an. Dann siehst Du, was mit dem Gewinn passiert ist. - Lesen gefährdet Fehleinschätzungen! - Läuft die Mine nur mit einer Mühle, fehlen 100.000 Unzen Gold und die Hälfte des Kupfers.
Du hast mich zum Rechnen animiert.
Kurz nach Weihnachten wurden beide Mühlen bei Mt. Milligan stillgelegt. Am 05. Februar 2018 wurde dann eine Mühle mit 30.000 tpd wieder hochgefahren und am 23. März 2018 dann auch die zweite. Allerdings laufen die beiden Mühlen nicht auf voller Kapazität, sondern seither mit 40.000 tpd. Die volle Kapazität wäre so zwischen 55.000 - 62.500 tpd.
Nun zur Rechnung:
Die Guidance 2018 für Mt. Milligan sind ca. 320.000 oz Goldäquivalent (inkl. Kupfer). Das entspricht ca. 80.000 Unzen pro Quartal.
Centerra hat trotz der Probleme im ersten Quartal umgerechnet zu aktuellen Preisen ca. 43.548 oz Goldäquivalent produziert. Das entspricht ca. 54,4 % der Guidance.
Die durchschnittliche Mühlenauslastung im 1. Quartal war jedoch weit weniger als 54,4 %.
Das 1. Quartal 2018 hatte genau 90 Tage.
35 von 90 Tagen waren beide Mühlen stillgelegt. Die Produktion lag demnach bei 0.
46 von 90 Tagen lief eine Mühle mit 30.000 tpd.
9 von 90 Tagen liefen beide Mühlen mit 40.000 tpd.Daraus ergibt sich rechnerisch eine Kapazität von durchschnittlich 19.330 tpd im ersten Quartal. Und damit hat CG es geschaftt 43.548 oz zu produzieren.
Die Mühlen sollen jetzt erst einmal mit 40.000 tpd im 2. und 3. Quartal weiterlaufen. Im 4. Quartal könne es wieder zu Reduzierungen kommen.
Wenn man mit 19.330 tpd ca. 43.548 oz produzieren kann, dann kann man mit 40.000 tpd jeweils 90.115 oz im 2. und 3. Quartal schaffen.
Das 4. Quartal könnte wieder ähnlich schlecht laufen wie das 1. Quartal.
Insgesamt könnte man also durchaus ca. 267.326 oz in diesem Jahr erreichen. Und wenn das Wasserproblem bis zum 4. Quartal gelöst werden kann, wäre evtl. sogar die Guidance ganz knapp zu erreichen.
Insgesamt beträgt die Guidance 2018 ca. 792.845 oz Goldäquivalent. Wie oben berechnet, könnte CG es noch auf 742.326 oz in diesem Jahr schaffen. (267.326 oz. Mt. Milligan + 475.000 oz. Kumtor)
Dann würden lediglich 6,4 % der Guidance fehlen.
Noch ein wenig Sicherheitsabschlag abziehen und es könnten so rund 10 % am Ende fehlen.
Der Markt hat aber bereits mehr als 10 % eingepreist. (14,6 %)
Die Probleme mit der Wasserknappheit sind seit dem 27.12.2017 öffentlich bekannt. Dem Management sollte es bereits wesentlich früher bekannt gewesen sein.
Seit diesem Zeitpunkt gab es einige Insiderkäufe für insgesamt 501.379 C$ und keinen einzigen Insiderverkauf. (!!)
Des Weiteren gab es deutlich mehr Optionen, die ausgeübt wurden als Optionen, die man sich auszahlen hat lassen. (insbesondere in den letzten Wochen)
Entweder ist das Management von Centerra schizophren oder ein Kursniveau von 6,33 - 7,31 C$ stellt langfristig eine ausgezeichnete Gelegenheit dar, um bei CG einzusteigen. (siehe auch Beitrag # 33)
Ich tendiere eher zu Zweiterem.
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Es kommt relativ selten vor, dass ich mal zufrieden mit der eigenen Leistung bin.
Heute bin ich es mal, denn die Q2 Zahlen, die Centerra gerade präsentiert hat, bestätigen im Grunde genommen nahezu exakt das, was ich im Beitrag # 39 versucht habe hochzurechnen.
https://www.goldseiten.de/arti…ack-for-First-Gold-~.html
Die Produktion bei Mt. Milligan in Q2 belief sich auf ca. 85.000 - 86.000 oz Goldäquivalent.
Alles anzeigenDas 1. Quartal 2018 hatte genau 90 Tage.
35 von 90 Tagen waren beide Mühlen stillgelegt. Die Produktion lag demnach bei 0.
46 von 90 Tagen lief eine Mühle mit 30.000 tpd.
9 von 90 Tagen liefen beide Mühlen mit 40.000 tpd.Daraus ergibt sich rechnerisch eine Kapazität von durchschnittlich 19.330 tpd im ersten Quartal. Und damit hat CG es geschaftt 43.548 oz zu produzieren.
Die Mühlen sollen jetzt erst einmal mit 40.000 tpd im 2. und 3. Quartal weiterlaufen. Im 4. Quartal könne es wieder zu Reduzierungen kommen.
Wenn man mit 19.330 tpd ca. 43.548 oz produzieren kann, dann kann man mit 40.000 tpd jeweils 90.115 oz im 2. und 3. Quartal schaffen.
Die Guidance für 2018 musste, wie nicht anders zu erwarten war, etwas reduziert werden."At that rate, the outlook for 2018 production at Mount Milligan would be reduced to 175,000-195,000 payable ounces of gold and 40-47 million payable pounds of copper."
Wenn man den unteren Bereich der neuen Guidance in Goldäquivalent umrechnet, entspricht das in etwa 268.000 oz.
Die neue Gesamt-Guidance 2018 entspricht in etwa 743.000 oz und liegt damit nur 6 - 7 % unter der Ursprünglichen. (sollte der obere Bereich der Guidance erreicht werden, fehlen dementsprechend noch weniger)
Zitat von NebelparderInsgesamt könnte man also durchaus ca. 267.326 oz in diesem Jahr erreichen. Und wenn das Wasserproblem bis zum 4. Quartal gelöst werden kann, wäre evtl. sogar die Guidance ganz knapp zu erreichen.
Insgesamt beträgt die Guidance 2018 ca. 792.845 oz Goldäquivalent. Wie oben berechnet, könnte CG es noch auf 742.326 oz in diesem Jahr schaffen. (267.326 oz. Mt. Milligan + 475.000 oz. Kumtor)
Das sind angesichts der Wasserprobleme m.E. gute Zahlen, die CG heute gliefert hat. Und sie bestätigen meine Einschätzung, dass der Kursrückgang maßlos übertrieben war.Die neue Guidance ist sogar noch etwas besser als ich das erwartet habe. Dennoch würde ich weiterhin meine hochgerechneten Zahlen fürs Gesamtjahr als realistischer einschätzen. Aber ist ja auch egal, sollte das Management von CG Recht behalten, umso besser. So oder so ist CG auf aktuellem Niveau sehr günstig bewertet.
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