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Ratifizierung Exploitation License für Rovina: Fakten und Analyse

Die aktuelle Situation ist subjektiv für jeden Investierten zermürbend und absolut nicht nervenschonend. Die Ratifizierung der License zieht sich und zieht sich und es scheint kein Ende zu nehmen. Es gibt viele Gerüchte und Unwahrheiten (Stockhouse Forum) und die Nerven liegen blank. Das geht sogar soweit, dass sich Stockhouse-Member ausgiebig über die Darstellung des Datum-Formates «austauschen». Nachfolgend versuche ich einmal die Fakten Stand 19.5.2018 zusammen zu tragen und diese zu analysieren.

1. Fakten

• Die Exploitation License ist vom Präsident der NAMR und von der Generalsekretärin der Regierung unterschieben.
• Scott Moore verkündete in einer Medienmitteilung von Anfang Februar 2018, dass die Ratifizierung voraussichtlich bis Ende Februar abgeschlossen sein soll.
• Der Ratifizierungsprozess bei den zuständigen 5 Ministerien wurde am 6.3.2018 eingeleitet.
• Am 7. Mai 2018 gab ESM bekannt, dass sie zusammen mit Lundin für Nevsun Resources eine Offerte für eine feindliche Übernahme abgegeben haben. ESM müsste CAD 300 Millionen bezahlen und bekäme dafür Cash von CAD 190 Millionen und die Bisha Mine in Eritrea.
• Nevsun wies das Angebot zurück und disqualizierte ESM und das Rovina Projekt: Keine Genehmigung, tiefe Grades und CAPEX von US$ 509 Millionen gemäss PEA von 2010.
• Im Forum Stockhouse postete Member goldsa einen Link, wonach die rumänische Regierung resp. die Premierministerin strategische Partnerschaften mit ausländischen Unternehmen plant und grosse ausländische Investition von zusammen bis zu Euro 1 Milliarden anziehen möchte. Die gilt für private Investitionen > Euro 10 Millionen.
  
  Link:
  https://www.romaniajournal.ro/…tments-amount-to-eur-1bn/
• Die rumänische Regierung hat bereits 2017 eine Gesetzesänderung für den Bergbau verabschiedetet. Aktuell wird dieser Gesetzesvorschlag im rumänischen Parlament behandelt. Danach sollte der zeitraubende Prozess der Ratifizierung der Exploitation License durch die rumänische Regierung entfallen; die Unterschrift des Präsidenten der NAMR würde genügen. Geplant ist, dass das revidierte Bergbau-Gesetz in der 2. Hälfte 2018 vom Parlament verabschiedet werden kann.
  
  Link: http://www.mondaq.com/x/652210…+Law+on+Mining+Activities

2. Analyse

• Zu den Terminvorhersagen von Scott Moore, ESM
  Ich denke Scott Moore hat etwas verwechselt: Mit Ende Februar 2018 dachte er die Ratifizierung sei abgeschlossen. Hingegen bedeutete es, dass der Ratifizierungsprozess eingeleitet wurde. Die Einleitung erfolgte am 6. März 2018 und das liegt im Streubereich.
  Wie schon einmal gepostet, dürfte der Business-Mann Moore mit den Prozessen der Goverment Governance nicht so vertraut sein. In seiner Wahrnehmung hätte nämlich die License problemlos ein einem Tag, kurzes Meeting vor oder nach der wöchentlichen Regierungssitzung, ratifiziert und unterschrieben werden können. Dass dieser Prozess gut 3 Monate dauern kann, hat er offensichtlich nicht einberechnet.
• Zum Angebot ESM an NSU
  Ich kann mir nicht vorstellen, dass dies eine unüberlegte Hau-Ruck Aktion von ESM resp. Forbes&Manhatten war. Denn eine 2021 auslaufende Mine in Eritrea ist nicht unbedingt das was man sich wünscht (Stichwort Menschenrechte). Auch die steuerlichen Konsequenzen der CAD 190 Millionen Cash scheinen noch nicht final geklärt zu sein. Aber NSU will nicht und macht ESM schlecht. Beispiel: Da wird die hohe CAPEX von der PEA 2010 mit US$ 509 Millionen prominent dargestellt, obwohl allgemein bekannt ist, dass sich die CAPEX auf rund US$ 300 Millionen reduzieren wird, da das Rovina-Projekt redimensioniert und etappiert wird. Ich gehe davon aus, dass dies ein strategischer Entscheid ist im Hinblick auf eine Zusammenarbeit wie auch immer zwischen dem Milliardenkonzern Lundin und ESM/Forbes&Manhatten.
  
  Lundin hat Interesse am TIMOK Projekt in Serbien. Dieses in den Augen von Nevsun «grossartige» Projekt hat ein Minenleben von 10 Jahre und 1.7 Milliarden Pfund Kupfer. Zum Vergleich Rovina: 1.4 Milliarden Pfund Kupfer und rund 7.2 Millionen Unzen Gold; umgerechnet sind das > 4 Milliarden Kupfer Äquivalent und Minenleben über 20 Jahre.
  
  Kleine Nebenbemerkung: Das Kürzel NSU dient auch nicht unbedingt dazu, das Image eines Unternehmens im deutschsprachigen/europäischen Raum zu steigern.
• Zur Wirtschaftsförderung
  Für Rumänien bedeutet eine grosse private Investition > Euro 10 Millionen und geplant ist gesamthaft eine Milliarde. Über ein Viertel dieser Investition käme von ESM für Rovina. Da kann man davon ausgehen, dass die rumänische Regierung eine politische Agende hat und für die Beschlussfassung die Termine für die Wirtschaftsförderung und die Ratifizierung aufeinander abstimmt. Nächstes Jahr im November sind in Rumänien Wahlen für das Amt des Präsidenten. Und die regierende PDS will den Vertreter der Opposition, Klaus Johannis, aus dem Amt haben. In Augen der PDS und besonders ihres Präsidenten, Liviu Dragnea, macht ihnen Johannis nur das Leben schwer. Aus diesem Grund braucht die Regierung und die PDS Erfolge, welche sie dem Volk verkaufen können.
  
  Und jetzt wird es hochpolitisch:
  Bereits im Mai 2019 finden Europawahlen für das europäische Parlament statt. Und da will die PDS gewinnen. Denn falls die Opposition verliert, besteht die Möglichkeit, dass Johannis die Nachfolge von Donald Tusk als Ratspräsident der EU antreten könnte.
  
  Link:
  https://www.euractiv.de/sectio…rmannstadt-nach-bruessel/

3. Fazit
Der Aktienkurs ist mit CAD 1.20 immer noch mehr als 50% höher als im 1. Quartal 2017. Aber er dümpelt dahin und das mit sinkender Tendenz. Aber das ist unerheblich; entscheidend ist allein, ob die Exploitation License erteilt wird. Ich gehe davon aus, dass mit dem Start des Ratifizierungsprozess vom 6. März 2018 der politische Entscheid zugunsten von Rovina gefallen ist - und zwar zugunsten von Rovina. Das was wir jetzt erleben ist der ganze normale Ablauf in einer Regierung und ihrer Verwaltung, wo viele Fristen einzuhalten sind und viele Leute sich nochmals - und wenn auch nur formal - einbringen können.

Die Zusammenhänge zwischen der Ratifizierung und der politischen Agende der regierenden PDS mit der Wirtschaftsförderung und der Präsidentschaftswahl sind ganz offensichtlich: Die Investition der US$ 300 Millionen für Rovina soll als politischen Erfolg der regierenden PDS der Bevölkerung verkauft werden. Aber erst nachdem die Wirtschaftförderung geregelt ist und die Investition von Rovina an die Euro 1 Milliarde auch angerechnet werden kann.

Ich bleibe investiert und bin zuversichtlich, dass die definitive License 2018 erteilt wird und wir Ende 2018 einen Aktienkurs von einiges über CAD 2 sehen werden.

P.S.
ESM hat jetzt die alte Präsentation von November 2017 entfernt und die Neue per April 2018 aufgeschaltet.
Link:
http://eurosunmining.com/_reso…orporate-presentation.pdf

urai

Es ist sehr mühsam;
es dürften einzuhaltende Fristen für die Verzögerungen im Prozess verantwortlich sein!

Für uns Aktionäre von ESM sieht es sehr nach ungeplanten Verzögerungen im Ratifikations-Prozess aus. Effektiv dürften es jedoch einzuhaltende Fristen sein. Meiner Ansicht nach geht es um Folgendes: Wie bereits festgestellt darf sich Rumänien keine Fehler im Ratifikations-Prozess erlauben. Daher gehen die Verantwortlichen sehr vorsichtig ans Werk - vielleicht zu vorsichtig.

Vordergründig gib es ja auch keine nennenswerte Opposition gegen das Projekt. Mit einer Ausnahme: Rumänischer Ableger von Mining Watch. Immer wenn irgendetwas in den Dokumenten formal anzupassen ist, braucht es eine Anhörung - mit den entsprechenden Fristen zur Stellungnahme - indem die Anpassungen formal publiziert werden.

Das letzte Mal per 26. April 2018: Offizielle Dokumente mussten angepasst werden, da 2015 die Muttergesellschaft Carpathian Gold war und jetzt Euro Sun Mining.

Link (unten SAMAX):
https://ibb.co/jfYFJn

Und jedes Mal muss gewartet werden, ob irgendjemand etwas dazu sagen will. Und ich gehe davon aus, dass die NGO Mining Watch sich immer irgendwie einbringen will - das ist ja ihr Business-Modell - zum Teil finanziert mit Staatsgelder. Und Verzögerungen in Projekten werten solche NGO für sich bereits als Erfolg. (Aktionäre von Tahoe mit der Escobal Mine in Guatemala wissen wovon ich schreibe). Dann muss die Eingabe geprüft und es müssen wieder Fristen für den nächsten Schritt - was auch immer - eingehalten werden.

Fazit
Ich bin nach wie vor überzeugt, dass es keine nennenswerte politische Vorbehalte gegenüber dem Rovina-Projekt gibt. Der Ratifikations-Prozess läuft - langsam, mit der für postkommunistischen Bürokratien eigenen bescheidenen Geschwindigkeit - aber er läuft. Ich gehe inzwischen auch davon aus, dass bevor die Publikation in der offiziellen Gazette erfolgt, ESM vor informiert wird und es dann einen Trading-Halt geben wird. Und vorher werden wir nichts erfahren - auch nicht aus den Protokollen der Regierungssitzungen (entgegen wie ich einmal ausgeführt habe).

urai

ESM macht mit Lundin einen Vorschlag an die Aktionäre von Nevsun zur vollständigen Übernahme.

Link:

http://eurosunmining.com/news/index.php?content_id=272

ESM möchte - neben Rovina - 2. Standbein. Aber das ist für mich aktuell von zweitrangiger Bedeutung. Allererste Priorität sollte die Ratifizierung der Exploitation License haben. Denn gleichzeitig wurde die Ausübung der Warrants zu CAD 2.18 um 6 Monate bis 19. November 2018 verlängert.

ESM müsste rund CAD 300 Millionen in Aktien bezahlen. Dafür würden die Nevsun Aktionäre die Mehrheit an ESM erhalten. Für die CAD 300 Millionen erhält ESM USD 150 Millionen Cash (CAD 190 Millionen) und die produzierende Zink/Kupfer Mine Bisha in Eritrea. Bisha hat sicher Potenzial, aber muss in absehbarer Zeit weiter entwickelt werden, da die Produktion ab 2021 signifikant zurück gehen würde. Das Explorationspotenzial ist jedoch mit guten Aussichten vorhanden und durchaus substanziell.

Persönlicher Kurz-Kommentar:
Die alles entscheidende Frage ist, zu welchem Preis werden die neuen Aktien für die abzugeltenden Nevsun Aktionäre ausgegeben. Zum aktuellen Preis minus üblicher Abschlag wäre das überhaupt nicht im Sinne der aktuellen ESM Aktionäre. Also wenn überhaupt, dann zu einem Preis über CAD 2 - und dieser Preise wäre wahrscheinlich nur nach einer erfolgreichen Ratifizierung zu erreichen. Dies wären immer noch rund 150 Millionen zusätzliche Aktien, fast 3 mal mehr zusätzliche Aktien als aktuell mit 57.6 Millionen vorhanden.

Über Eritrea äussere ich mich nicht, bei Bisha ist auch der Staat zu 40% beteiligt und das ist grundsätzlich positiv.

Selbstverständlich würde dieser Deal strategisch Sinn machen:
1. ESM kann sich mit einer produzierenden Mine breiter aufstellen und die Abhängigkeit von Rovina reduzieren.
2. Die strategische Zusammenarbeit mit Lundin Minerals (Marketcap CAD 6 Milliarden) ist zu begrüssen. Dies bietet für die Zukunft bzgl. Finanzierung und operativer Zusammenarbeit doch einiges an Potenzial.

Fazit:
Es handelt sich aktuell um einen Vorschlag von Lundin und ESM, welcher von den Verantwortlichen von Nevsun zurückgewiesen wurde und jetzt zuhanden der Nevsun Aktionäre öffentlich gemacht wird.
Der Deal macht für ESM Sinn - aber nur, wenn die Finanzierung nach der Ratifikation zu einem höheren Preis als aktuell erfolgt, sicher über CAD 2.

urai

Es gibt Bewegung ....

Rubicon Minerals berichtet heute über einen Anstieg der Ressourcen um über 100% gegenüber der katastrophalen Schätzung von 2016 und dem anschliessenden brutalen Absturz der Aktie.

Heute um 16:00 MESZ gibt es einen Conference Call, welcher später ab Website RMX abgehört werden kann. NI-43-101 ist per Mitte Juni 2018 vorgesehen.

Ich denke, George Ogilvie macht einen Super-Job. Meine Einschätzung ist, dass RMX jetzt die Arbeiten macht, welche die früheren Verantwortlichen von RMX schon vorher hätten machen sollen. Aber es gibt ja weitere negative Beispiele mit High Grade Vorkommen, wo einfach drauf los gefördert wurde, ohne präzise Kenntnisse der geologischen Beschaffenheit, zum Beispiel KDX.

Und ich bleibe dabei: Im RMX-Gebiet Red Lake sind wirtschaftlich gewinnbringende abbaubare Goldvorkommen vorhanden. Goldcorp hatte bei Red Lake auch mit Anfangsschwierigkeiten zu kämpfen. Ich bleibe substanziell in RMX investiert.

Link Medienmitteilung:

http://rubiconminerals.com/Inv…Gold-Project/default.aspx

Link neueste Präsentation:

http://s21.q4cdn.com/960886365…te-Presentation_FINAL.pdf

urai

Ich will ja Scott Moore nicht unnötig kritisieren. In einem Punkt hat er Recht: Der Aktienkurs hat sich innerhalb eines Jahres verdoppelt. Und das entschuldigt vieles.

Aber bzgl. seinen Termin-Vorhersagen hat er noch deutliches Verbesserungspotenzial. Anstatt dauernd zeitliche Prognosen von sich zu geben - welche er so oder so nicht beeinflussen kann - würde er besser mit seinen Leuten vor Ort den genauen Prozess zur Ratifizierung klären und transparent kommunizieren. Dazu gehört dann ein Verständnis für Goverment Governance in einer jungen Demokratie wie Rumänien eine ist.

Immerhin beschäftigt ESM seit letzten Herbst einen ehemaligen Verantwortlichen von NAMR. Da sollte es möglich sein zu klären, ob jetzt eine Regierungssitzung notwendig ist oder nicht, wie die Fristen sind nach der Unterschrift der Ministern, wie lange es dauert ab Unterschrift PM bis Publikation in der Gazette und ob ein allfälliger Regierungsentscheid überhaupt publiziert wird (wie bei HG üblich).

urai

Zum European Goldforum gibt es einen Webcast.

Link:
http://www.europeangoldforum.o…8/company-webcast/ESM:CN/

Scott Moore spricht davon, dass die definitive Ratifizierung eine Sache von Tagen sei. Ich bin versucht, ihm das zu glauben. Er hat noch auf einen wichtigen Punkt hingewiesen: Im Mai 2018 könnten 4 Millionen Warrants zu über CAD 2 ausgeübt werden. Dies würde über CAD 8 Millionen in die Kasse spühlen.

Ob sich über diese wichtige finanzielle Tatsache die rumänische Regierung beeindrucken lässt, kann ich nicht sagen. Es kann natürlich auch sein, dass sie ihre Bürokratie weiterhin ausgiebig zelebrieren wollen.

Unabhängig davon ich bin von ESM weiterhin sehr überzeugt - auch wenn es halt noch etwas länger dauern sollte. Irgendwann sollte auch der letzte postkommunistische Apparatschik gemerkt haben, dass nur ausländische Investitionen in die marode Bergbauindustrie Rumänien weiterbringt und sie ihre Bodenschätze auch monetarisieren können. Und Rumänien ist EU Mitglied und für den Investorenschutz gibt es noch das CETA-Abkommen.

urai

European Gold Forum Zürich

Es gibt weiterhin nichts großartig Neues. Der ganze Ratifizierungsprozess ist nur vordergründig transparent. Aber von Anbeginn weg wurden immer wieder die Regeln im Ablauf geändert. Scott Moore scheint mir bzgl. Corporate Goveranance auch nicht sehr international erfahren zu sein. Seine bisherigen Termin-Vorhersagen waren gelinde gesagt amateurhaft.

Ich denke, die rumänische Regierung steht unter einem ungeheuren Druck, ja keine Fehler zu machen. Ein Debakel wie bei GBU muss unter allen Umständen vermieden werden. Entscheidend ist auch die Stimmung in der Bevölkerung. Ausser dem rumänischen Ableger von Mining Watch gibt es praktisch keine Opposition gegenüber Rovina, o.K. Noch ein paar Einzelmeinungen in den Kommentarspalten der Online-Medien.

Auch ist nicht klar, ob das Geschäft für eine Regierungssitzung ordentlich traktandiert wird oder nicht. Member goldro, Stockhouse-Forum ist der Meinung ja, IR von ESM ist der Meinung nein. Ich denke goldro hat Recht.

Heute wäre wieder ein guter Tag Neues zu erfahren. Scott Moore präsentiert am European Goldforum in Zürich um 15:50 Uhr. Und um 14.30 Ortszeit, (13:30 Uhr MESZ) findet eine Regierungssitzung statt.

Der Zeitpunkt wäre perfekt ......

urai

ESM mit Rovina ist in den rumänischen Medien angekommen

Es ist eine neutrale Berichterstattung. Insbesondere geht es darum, dass SAMAX SRL (100% rumänische Tochter von Euro Sun Mining) kurz davor steht, die definitive Genehmigung zur Ausbeutung von Gold und Kupfer im Rovina-Projekt von der rumänischen Regierung zu erhalten.

Der Kurs von ESM reagiert seit Freitag auch positiv. Ich denke, man bekommt ESM nicht mehr lange unter CAD 2.

Links (mit Google online Übersetzung ist es gut verständlich):

http://www.capital.ro/samax-se…xploatarea-auruluiin.html

http://adevarul.ro/locale/hune…52022f75129bb2/index.html

urai

Marktbewegung: Ask wird mit CAD 1.25 immer wieder aufgefüllt - und wird gekauft.

Im Anschluss an die PDAC Konferenz von Anfang März hat Rubicon Minerals mit einer Medienmitteilung über den aktuellen Stand ihrer Arbeiten berichtet.

Link:

http://www.rubiconminerals.com…Gold-Deposit/default.aspx

Die Medienmitteilung tönt ermutigend; aber es gibt absolut keinen Hinweis, ob im Projekt PHOENIX tatsächlich wirtschaftlich abbaubare Goldvorkommen vorhanden sind. Dazu muss das 2. Halbjahr 2018 abgewartet werden.

Zudem wurde die Präsentation aktualisiert und eine Aussage zum aktuellen Wert gemacht (siehe Seite 7).

Link:

http://s21.q4cdn.com/960886365…te-Presentation_FINAL.pdf

Und jetzt zu den Marktbewegungen:

In den letzten Tagen zogen die Umsätze leicht an. Und zwar wurde das Ask immer wieder mit über 10'000 Aktien zu CAD 1.25 aufgefüllt. CAD 1.25 ist in etwa der Preis, wo Ende 2016 umgeschuldet wurde und CAD 45 Millionen neues Kapital aufgenommen wurde. Nicht auszuschliessen ist, dass Besucher der PDAC nach Gesprächen mit dem CEO George Ogilvie zu diesen Konditionen zugreifen.

Ich habe ebenfalls zu diesen Preisen deutlich aufgestockt; das Risiko ist überschaubar. CAD 1.25 entsprechen CAD 0.077 der alten Rubicon.

urai

ESM hat jetzt auch den - im Post Nr. 66 kurz beschriebenen - Prozess bestätigt. Wir sind auf gutem Wege; jedoch noch nicht am Ziel.

Link:
http://eurosunmining.com/news/index.php?content_id=267

urai

Unterschriften-Marathon beginnt erst jetzt

Sorry, für mein vorangegangener Post; da habe ich zu wenig genau recherchiert. Ich habe jetzt die Geschäftskontrolle nochmals angeschaut. In den beiden Rubriken mit den Abkürzungen handelt es sich um die Ministerien.

MEc: Wirtschaft
MM: Umwelt
MAP: Wald und Wasser

Diese Ministerien sollten bis 9.3.2018 unterschrieben haben.

MJLC: Justiz
MFP: Finanzen

Dann kommt das Finanzministerium bis 16.3.2018 und am Schluss das Justizministerium bis 23.3.2018.

Ich war also mit meiner Einschätzung im Beitrag Nummer 61 - mit Ende März 2018 - gar nicht so ganz daneben. Darum auch die eher verhaltene Kursreaktion. Aber wir haben so lange gewartet, dann machen die 3 oder 4 Wochen auch nichts mehr; wichtig ist, dass die Konzession ratifiziert wird.

Nochmals der Link:

http://www.sgg.ro/legislativ/domeniu.php?id=20

urai

Nein; der Begriff «abgeschlossen» bezieht sich darauf, dass die Konzession zwischen NAMR und SAMAX (Tochter von ESM) abgeschlossen wurde.

Aber ich schätze den aktuellen Verfahrensstand sehr positiv ein. Es handelt sich hiermit um eine Aktualisierung der Website des Generalsekretärs der Regierung. Und als Frist (Termen avize) wurde Freitag, 9.3.2018 eingetragen.

So wie das für mich aussieht, sollten die Unterschriften jetzt vorhanden sein. Aber erst, wenn die Konzession in der offiziellen Gazette publiziert wurde, ist sie rechtsgültig. Und das kann jetzt durchaus am nächsten Freitag geschehen. Bei der Website handelt es sich faktisch um eine Geschäftskontrolle. Das heisst, wenn am Freitag, 9.3.2018 nichts passiert, dann müssen die Fristen am 16.3. und am 23.3. allfällig angepasst werden.

Der Kurs reagiert ja eigentlich positiv; vor allem die grosse Bid-Order wurde nachgezogen.

urai
P.S. Ich kann auch nicht rumänisch; aber italienisch und die beiden Sprachen haben den gleichen Sprachstamm.

Eine allfällige Ratifizierung der License ist ein Regierungsentscheid

Im Forum von Stockhouse hat Member goldro richtigerweise darauf hin gewiesen. Die License kriegt mit der Unterschrift der Ministerpräsidentin vorläufige Rechtskraft; definitive Rechtskraft erlangt die License, wenn sie in der offiziellen Gazette publiziert wurde - innerhalb von 24 bis 48 Stunden.

Auf der Webseite des Generalsekretärs der Regierung ist immer noch die Version vom 15.12.2017 mit den damaligen Verantwortlichen und den beiden Unterschriften. Entscheidend ist dabei die Abkürzung «HG» (HOTĂRÂRE Guvernul), übersetzt: Regierungsentscheid.

Nach Ende einer Regierungssitzung werden die Entscheide auf der Webseite der Regierung unmittelbar danach publiziert. Dies dient der Transparenz und zur Vertrauensbildung in der rumänischen Bevölkerung.

Fast hätte ich es vergessen: Heute Mittwoch, 7.3.2018 um 13:00 Uhr Ortszeit, Dauer ca. zwei Stunden, findet die nächste Regierungssitzung statt. Wir werden sehen und dürfen gespannt sein ....

Links:

Generalsekretär(in) der Regierung:

http://www.sgg.ro/legislativ/domeniu.php?id=20

Seite mit Beschlüssen der Regierung:

http://gov.ro/ro/guvernul/sedinte-guvern

Offizielle Gazette:

http://www.monitoruloficial.ro/

urai

Die Stunde der Wahrheit naht ....

Jetzt dürfte es sich innert wenigen Tagen entscheiden, ob die Exploitation License auch wirklich von der rumänischen Regierung ratifiziert wurde resp. wird - oder eben nicht.

Im Stockhouse Forum hat ein Member berichtet, dass Scott Moore an der PDAC 2018 heute präsentieren wird.

Ich habe das nachgeprüft; das stimmt. Zusätzlich findet vorgängig ein Regierungs-Panel 2 statt: Mazedonien, Türkei und Rumänien.

Link:

http://www.pdac.ca/convention/…ng-copper-and-gold-region

urai

PDAC 2018 Conference

Ich habe ja bereits geschrieben, dass der Termin für die Ratifizierung Ende Februar 2018 in Rumänien Ende März 2018 sein könnte. Aber es ist schon irgendwie grotesk: Rumänien als eines der ärmsten Länder der EU wäre dringend auf Auslandsinvestition angewiesen. Anbieten würde sich dabei die Bergbauindustrie. Und was macht Rumänien: Sie tauschen ihre Regierung alle Monate aus. Und wenn eine Regierung in Amt und Würde ist, bringen die das nicht fertig, innerhalb von 2 bis 3 Wochen die paar Unterschriften hinzukriegen.

Für die jetzige Verzögerung gäbe es für mich nur einen entschuldbaren Grund: PDAC 2018 Conference.

An diesem Event könnte sich Rumänien den grossen Investoren mit der erstmaligen Ratifizierung einer Bergbaugenehmigung - ohne staatliche Beteiligung - international profilieren und empfehlen.

Am Dienstag, 6. März 2018 wäre der entsprechende Rahmen bei der PDAC 2018 Conference gegeben: «EU-Canada exploration & mining day».

Aber wer weiss, vielleicht wechseln die ja genau - aus irgend einem Grund - am Wochenende wieder ihre Regierung aus. Ich gehe jedoch immer noch davon aus, dass wir im 1. Quartal, vielleicht ist es halt auch das 2. Quartal, die Ratifizierung für ESM erhalten werden.

urai

Es tut sich was .....

Euro Sun Strengthens Management With the Appointment of Lisa Doddridge and Provides Corporate Update

Link:
http://eurosunmining.com/news/index.php?content_id=263

Entscheidend ist folgende Aussage:
The remaining signatures are expected imminently after which the Company will be able to announce the full ratification of the mining license. This is expected to occur sometime before the end of the month.

Der Rücktritt des Ministerpräsidenten am 15. Januar 2018 hat natürlich den ganzen Prozess verzögert. Also hoffen wir - ich denke, dass wir bis Ende Februar - auf rumänisch übersetzt bis spätestens Ende März - die Ratifikation haben sollten; und damit auch einen höheren Aktienpreis.

urai

Es ist schon sehr mühsam, aber ............

Mit Datum 15.12.2017 gibt es ein Update der Bewilligung.

Link NAMR Aufschaltung 15.12.2017:
http://www.namr.ro/legislatie/…ative/consultare-publica/

Link Dokument:
http://www.namr.ro/wp-content/uploads/2017/12/nf_hg1512.pdf

Es ist die dritte Version. Bereits unterschrieben (mit Amtsstempel) haben der Generalsekretär der Regierung sowie der Präsident der Bergbaubehörde NAMR. Und bevor es weitergeht, müssen wieder 10 Tage abgewartet werden - im Sinne der Transparenz.

Offen sind die Unterschriften von fünf Ministern sowie des Ministerpräsidenten.

Selbstverständlich könnte das Dokument in einem Zug anlässlich einer Regierungssitzung unterschrieben werden. Wenn jedoch jeder Minister zwei Wochen Zeit hat und diese auch beansprucht (wie schon einmal kommuniziert) und es noch Weihnachtsferien gibt, dann zieht es sich und zieht es sich ............

Ich glaube nicht an eine speditive Erledigung; aber ich hoffe. Immerhin hat die Regierung einen Gesetzesentwurf verabschiedet, welcher auch eine Straffung des Genehmigungsprozesses beinhaltet. Die Unterschriften der Minister bräuchte es dann nicht mehr; diejenige des Präsidenten von NAMR würde genügen. Ob das Parlament dies absegnet, muss abgewartet werden.

Mit der 10tägigen Wartefrist und den Weihnachtsferien gibt es jedoch 2017 keine Bewilligung.

urai5

ESM erhält Buy-Rating von Cantor Fitzgerald's Metals & Minerals Analyst

Links aus stockhouse:

http://www.stockhouse.com/comp…bol=t.esm&postid=27054475

http://www.stockhouse.com/comp…bol=t.esm&postid=27053630

urai

Kursentwicklung enttäuschend

ESM hat den Rückwärtsgang eingelegt. Der Aktienkurs steht zwar immer noch über dem Jahresschlusstand 2016. In den letzten Tagen konnte eine eigentliche - zwar mit relativ bescheidenem Volumen - Abgabewell beobachtet werden.

Gründe dazu kann es mehrere geben, ich kenne sie nicht. Beispiele, u.a.:

- Tax-Loss-Selling, wie jedes Jahr November/Dezember.

- Wichtige Personen sollten sich noch günstig eindecken können. Ich habe eine Vermutung, aber ich will den Ratifizierungsprozess nicht leichtfertig aufs Spiel setzen.

- Schwierige politische Situation in Rumänien, besonders Korruptionsverdacht gegen Verantwortliche der PSD. Und Regierungsverordnungen zum Schutz von wichtigen PSD-Leuten, welche 10'000e auf die Strassen bringen.

- Intransparente Kommunikation von ESM nach der Medieninformation vom August 2017; bis Ende Oktober ging nämlich gar nichts; Grund NAMR Präsident und Minister wurden ausgewechselt.

- Negative Kommentare in Stockhouse, eigentliche Basher und solche, welche die Fronten gewechselt haben wie z.B. Mr.Clean.

- Falsche Kommentare in Stockhouse, beispielsweise, dass das rumänische Parlament das Projekt genehmigen muss.

Ich bleibe nach wie vor investiert und bin vom Projekt überzeugt. Rumänien ist immerhin ein EU-Land und nicht Guatemala, Philippinen, Mexiko, Türkei, etc. Klar, ELD hat in EU-Griechenland auch grosse Schwierigkeiten. Die Verzögerung ist ärgerlich, aber nachvollziehbar. Ich sehe keine lokale Opposition, keine Demonstrationen gegen Rovina in Bukarest und keine negativen Medien-Berichterstattungen.

urai

Dokumente sind wie angekündigt seit 30. Oktober 2017 aufgeschaltet

Link:

http://www.namr.ro/legislatie/…ative/consultare-publica/

Die zur Ratifizierung vorgesehene Konzession kann im Dokument «(HG_NF)» abgerufen werden. Da ist auch ersichtlich, wer alles unterschreiben bzw. ratifizieren muss.

Unter «(SAMAXmediu)» sind auch die Dokumente wie Umweltverträglichkeit, Sozial-Studien, genaue Karten, etc. abrufbar.

Mit ein bisschen Kenntnissen der italienischen Sprachen kann man die Zusammenhänge erfassen - und sonst Google-Übersetzung hilft auch.

Ich bin nach wie vor überzeugt, dass wir auf Kurs sind. Und ich hoffe, dass bis spätestens Ende Januar 2018 - vielleicht etwas früher - die ratifizierte Konzession für Rovina vorliegt.

Der Kurs leidet aktuell, da es fast keine Käufer gibt; aber Verkäufer, welche einige Tausend Aktien kaufen wollen. Daher ist der Kurs auch gedrückt - und dies in einem nicht allzu guten Umfeld für Minenwerte - höflich ausgedrückt.

urai