Vielleicht ist es einfach Freude! Coeur ist seit 10 Jahren meine Lieblings(trading)aktie und hat mir schon viele Gewinne beschert. 
Es ist mit Abstand meine grösste Position. Einziger Wehrmustropfen, ich hätte noch etwas mehr Depotanteil reinstecken können in den jetzigen Bullrun. Aber wollen wir demütig bleiben, es gibt ja noch andere Rennpferde!
Nachtrag: Es hätte auch zu einem Totalschaden kommen können und irgendeine Investment Firma hätte das Coroni Silber Asset zu einem Butterbrot aus der Konkursmasse herausgekauft und wir Aktionäre wären leer ausgegangen... 
Ich hatte vorher meine Zweifel an der hohen Bewertung von Highland Silver und war nicht investiert, jetzt aber haben die 3 vielversprechende Projekt in Peru. Das könnte was werden!
Ich liebe die auch die Turnaraound Kandidaten mit hohen Schulden und hohen AISC. Aber hier war es einfach zuviel des Guten. Die Produktion sank im Q3 auf 6'200 Unzen und AISC von 3'600 $ (!) sind schlichtweg nicht zu verkraften. Zumal noch gut 20 % an Kosten dazukommen um die AIC (Gesamtkosten) zu decken. Diese Mine ist leider von Grund auf krank und hat immer mehr Geld verschlungen.
Und dann die riesige Schuldenlast und ihr Silberkernprojekt Corani in Peru, das sie ja eigentlich entwickeln wollen. Das hätte Ihnen das Genick gebrochen. Ich habe mich lange gefragt, wie sie aus der Scheixxe rauskommen wollen und meine Position massiv reduziert. Hier haben sie einen Ausweg gefunden dem sie dem Herrgott im Himmel ![[smilie_love]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_love_004.gif "smilie_love"){kind=small}
verdanken können...
Schau dir das Trauerspiel an:
Bear Creek hätte nicht überlebt. Die marode Mercedes Mine, ein katastrophaler Fehlkauf, hat ihnen das Genick gebrochen.
Ich teile folgende Einschätzung von Gemini. Ich war nur noch minimal investiert, habe heute verdoppelt.
Gemini Analyse:
In Analystenkreisen und Finanzberichten wird die Fusion teilweise als „Rescue and Growth Pivot“ (Rettungs- und Wachstums-Drehkreuz) bezeichnet. Hier sind die Gründe, warum ein Überleben allein sehr schwierig gewesen wäre:
Bear Creek kämpfte mit einer erheblichen Schulden- und „Stream“-Belastung (Verpflichtungen zur Lieferung von Edelmetallen an Geldgeber). Zum 30. September 2025 beliefen sich diese Verbindlichkeiten auf insgesamt ca. 121 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hatte große Schwierigkeiten, diese Last aus dem eigenen Cashflow zu bedienen.
Die Mercedes-Mine in Mexiko, die eigentlich für den nötigen Cashflow sorgen sollte, blieb hinter den Erwartungen zurück:
Bear Creek besitzt mit Corani eines der größten unerschlossenen Silberprojekte der Welt. Doch trotz des hohen Silberpreises (der 2025 zeitweise über 60 USD stieg) fehlte Bear Creek schlichtweg das Kapital, um den Bau der Mine zu beginnen. Ohne die finanzielle Stabilität der Augusta Group (die hinter Highlander Silver steht) wäre dieses Projekt vermutlich weiterhin blockiert geblieben.
Um die Stabilität sofort zu gewährleisten, hat Highlander Silver im Zuge der Fusion eine Sofort-Investition (Private Placement) von 18 Millionen Dollar in Bear Creek zugesagt. Dies war notwendig, um das operative Geschäft während des Übergangs überhaupt „am Laufen zu halten“.
Fazit:
Ohne die Übernahme hätte Bear Creek wahrscheinlich vor einem Insolvenzereignis oder einer massiven, extrem verwässernden Notfall-Finanzierung gestanden. Die Fusion löscht die Schulden von Bear Creek praktisch aus und gibt den Aktionären die Chance, dass ihre Vermögenswerte (vor allem Corani) unter einem neuen Management-Team tatsächlich zur Produktion geführt werden.
Win Win. Bear Creek muss nicht in Liquidation und die mit 500 Mio. CAD überbewerteten Highlander kommen zu über 200 Mio. Unzen Silber.
Und die SILJ Holdungs:
Etwas stimmt oben mit dem Link nicht.
Integra legt trotz diesen extrem tiefen Graden und mieser Recovery eine gute FS für Delamar vor!
Die Studie (FS) beschreibt ein konventionelles Tagebauprojekt mit Haufenlaugung (Heap Leach) im US-Bundesstaat Idaho.
Der SIL lahmt in der zweiten Phase des Bullruns. Aber auch der SILJ. Da hat es die trägen Streamer und Royalitys dabei, ebenso Goldminen, Kupfer wie KGHM, Produzenten, die schon gut gelaufen sind und viel weniger Hebel haben. Ziemlich Kraut und Rüben, die Rennpferde nur im Promillebereich. So möchte ich nicht das mein Depot aussieht. Wer die nächste Welle richtig nehmen will, muss aggressiver positioniert sein.
(Mein Silber ETF würde etwas anders aussehen. ![[smilie_happy]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_happy_058.gif "smilie_happy"){kind=small}
)
Die Menükarte von SIL und SILJ:
https://amplifyetfs.com/silj-holdings/
Ich habe mal vier meiner Silberrennpferde über Silber gelegt indexiert per 15.9. Da sieht die Welt gleich ganz anders aus. Es gibt also auch andere.
Investigator Silver, Southern Silver, Hecla, GRSL (von oben) vs. Silber
den Großteil von diesem Performance-Verlust machen nach meiner Ansicht das Schwergewicht WPM und Coeur Mining
Ich sehe das ähnlich, die beiden machen zusammen 30 % des SIL aus und bei beiden war die Luft raus. (Coeur nach einem Run von 1'100 % und der Übernahme von Newgold).
Wenn wir den Chart komprimieren wirds noch viel deutlicher (rosa Linie = SIL)
Indexiert per Anfang August sehen wir zuerst noch die Outperformance der Minen, dann deren Korrektur und anschliessenden Gleichlauf:
Ab dem 15.9. schlägt die Divergenz durch. Silber lässt den SIL stehen:
Caldera, du musst den Chart mit dem Vergleich der Performance von SIL und Silber (bzw. mit den Einzelwerten) auf den 15.9. indexieren (Basis = 0), und nicht im Januar beginnen. Dann sieht man, dass Silber die Minen ab diesem Zeitpunkt outperformt hat. In Woernis SIL:Silber Ratio Chart, wird das dann zum Knick.
Was ist nun deine Erklärung, Woerni?
Bin nicht mehr drin, beobachte sie aber auch engmaschig. ![[smilie_denk]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_denk_44.gif "smilie_denk"){kind=small}
Die KI Gemini liefert einige Erkärungen. Zum Teil einleuchtend:
"Diese extreme Divergenz am heutigen 17. Dezember 2025 liegt nicht an einem Rechenfehler des Marktes, sondern an einem "perfekten Sturm" aus spezifischen Branchen-News und makroökonomischen Bremsklötzen:
Der wichtigste Grund für die heutige Schwäche der Produzenten (wie First Majestic, Pan American Silver oder Fresnillo) ist die dramatische Nachrichtenlage aus Mexiko, dem weltweit wichtigsten Silberproduzenten: Milliarden-Steuerforderung: Das oberste mexikanische Gericht hat aktuell eine massive Steuernachzahlung gegen eine Tochter von First Majestic Silver in Höhe von rund 2,8 Milliarden USD bestätigt. Das ist eine existenzielle Summe, die das gesamte Sentiment für Mexiko-Miner vergiftet.Geplante Royalty-Erhöhung: Die mexikanische Regierung plant zudem, die Bergbau-Abgaben (Royalties) von 7,5 % auf 8,5 % anzuheben. Da viele große Silberminen in Mexiko liegen, belastet das die zukünftigen Margen massiv – egal wie hoch der Silberpreis steht.
Es findet heute eine klassische Entkoppelung statt: Schlechte US-Arbeitsmarktdaten: Die heutige Arbeitslosenquote in den USA ist auf 4,6 % gestiegen. Das löst am breiten Aktienmarkt (S&P 500 / Nasdaq) Rezessionsängste aus.Flucht in Sachwerte: Investoren flüchten aus Risiko-Assets (Aktien) in "hartes Geld" (physisches Silber). Da Minenaktien aber rechtlich gesehen Aktien sind, werden sie bei einem allgemeinen Marktabverkauf oft mit in die Tiefe gerissen, während das Metall selbst als sicherer Hafen gesucht wird.
Man darf nicht vergessen, dass Silberminen im Jahr 2025 eine gigantische Rallye hinter sich haben (einige Werte liegen YTD über +150 % im Plus). Psychologisches Ziel erreicht: Silber bei 65–66 $ war für viele Analysten das Kursziel für das Jahresende.Viele große Fonds nutzen den heutigen Sprung im Silberpreis, um bei den Minenaktien Gewinne mitzunehmen ("Sell the News"), da die Bewertungen laut Analysten (z. B. InvestingPro) nach dem Lauf der letzten Monate als "überreizt" gelten.
Bei den Explorern kommt hinzu, dass sie kein Silber verkaufen, sondern Kapital benötigen. Wenn der Gesamtmarkt nervös ist und die Zinsen trotz schwacher Wirtschaftsdaten (wegen der Inflation) nicht schnell genug fallen, wird die Finanzierung von neuen Bohrprogrammen teurer. Ohne eigenen Cashflow hängen sie am Tropf der Aktienmärkte, nicht am Spotpreis.
Mein Tipp: Diese Schere zwischen Metall und Mine ist oft ein Zeichen für eine kurzfristige Übertreibung beim Silberpreis oder eine Panikreaktion bei den Aktien. Historisch gesehen ziehen die Minen mit einer gewissen Verzögerung nach, sobald sich der Staub um die Steuer-News in Mexiko gelegt hat."
Katze: Deshalb halten wir ja Minen und schöne glänzende Münzen!
Mhhh, Silber sackstark mit + 4 %. Die Minen sehr schwach. 
Eine ungewohnte Divergenz.
Habe ich etwas nicht auf dem Radar?
Ja, ja, Rio2 gehört zu den mir entwischten Minen, obwohl sie in einer meiner WL waren...
Wir sprechen da von rund 3000 %. Man kann sie halt nicht alle haben und mein Fokus liegt bei Silber.
Investigator Silver hat ihre DFS überarbeitet. Sie weisen +13 Moz durch neue Pit-Optimierung aus.
Investigator Resources – Paris Silver DFS Update (16.12.2025)
Cut-off Grade deutlich gesenkt: von 43.5 g/t (PFS 2021) auf 22–27 g/t Ag (bei A$70/oz)
Mineable Silver steigt: theoretisch +13 Moz Ag (von ~35 auf ~48 Moz) durch neue Pit-Optimierung
Strip Ratio stark verbessert: von 8.4 : 1 auf ~4.2 : 1
Silber-Recovery erhöht: Ø +6 % durch feineren Mahlgrad (75 → 53 µm), in Teilen >90 % Ag
Robustes Pit-Design: Projekt bleibt auch bei tieferen/höheren Silberpreisen stabil
Gestuftes Minendesign: Starter Pit + frühe High-Grade-Förderung zur Cashflow-Optimierung
DFS auf Kurs: finale DFS inkl. CAPEX, NPV, IRR H1 2026
Wichtig: Keine neue Ressource, keine Economics – technisches DFS-Workstream-Update.
https://investres.com.au/announcements/7313606
Wir sind auf Kurs und haben zwischenzeitzlich verfünffacht!
Sylvania ist ein kleiner feiner PGM-Produzent aus Südafrika. Er betreibt 6 Minen, die jährlich 75 Toz 4E PGM (platinum, palladium, rhodium and gold) produzieren.
Dieser Satz im einleitenden Post von mir ist falsch. Sylvania Platinum ist kein klassischer Minenbetreiber, sondern ein PGM-Tailings-Retreatment-Unternehmen, das Platin, Palladium und Rhodium aus historischem Abraum südafrikanischer Minen zurückgewinnt.
So oder so, sind die m. E. deutlich unterbewertet. Sie liefern nur alle 6 Monate Finanzzahlen, die nächsten im Februar. Die starken PGM Preise sind noch nicht eingepreist. Ich habe heute meine kleine Position verdoppelt.
Ausbruch auf 4-Jahres-Hoch. Habe nachgekauft.
