Beiträge von Palatin

Unternehmenswertschätzung Red Cloud: 20€/Aktie

Zitat von Blue Horseshoe

zu niedrig.

red cloud

Development Update

January 16, 2026

Phase 2 BFS to Help Finance White Mesa’s 50 ktpa Monazite Processing

Ich glaube sofort das Red-Cloud hier genauer geschätzt hat und auch mit Sicherheitspolster, ich habs nur grob umrissen aber auch konservativ. Allein schon die Tatsache das in der westlichen Hemisphere überhaupt so ein Projekt zustandekommt hat Seltenheitswert und EF hat hier eindeutig ein Alleinstellungsmerkmal. Wer die Hochtechnologie der Zukunft in der Hand haben will braucht die Grundstoffe dafür, egal was kommen mag , EF ist für die ganze Zukunft der US-Industrie entscheidend , deshalb werden die nie von der Regierung fallen gelassen werden. Sobald die Erweiterung Ende 2026 in Betrieb geht wird es nicht mehr bei 20€ bleiben, dann kommt ein ordentlicher Aufschlag schätze dann auf 30€/Aktie. Jedenfalls hat man durch Abschöpfen der Shortattacke die bis auf 12€/Aktie führte jetzt schon wieder fast 50% Gewinn gemacht, so bei mir.

Zitat von Knallsilber

also 25$ + 22$ US ===> 47$ (für mich Wirtschaftsdoofie!?) !?

Nein, du kannst es dir aussuchen 25$ bei Buchwert, dann wäre das KBV = 1 also fair bewertet
Wenn du eher renditeorientiert bist würdest du die zukünftigen Gewinne über die 40 Jahre jedes Jahr aufsummieren und mit einem Diskontsatz abzinsen. Es ist hier ziemlich kompliziert, da die Phase 2 Erweiterung mit 8% abgezinst wird und die Mine Vara Mada mit 10%. Die letzten 20 Jahre fallen aber kaum mehr ins Gewicht, z.B der letzte FCF würde mit ( 1,1 )^40 = 45 geteilt.
Also FCF/45 = 0,02*FCF vom Wert des ersten. Außer Acht gelassen wird auch das die FCFs bedingt durch Produktpreissteigerungen im Normalfall höher ( manchmal aber auch niedriger ) ausfallen.
Zusätzlich verkompliziert die Wandelanleihe die Berechnung da sie einerseits zu den Schulden andererseits aber auch zur Aktienanzahl ( voll verwässert ) zählen, hier konkret sogar eine Mischform annehmen. Meist ist es aber so das die Aktienkurse (Marktkapitalisierung) viel höher stehen als die kaufmännisch kalkulierten Referenzwerte, oft hat man ein KBV von 2 oder mehr bei etablierten Unternehmen. Nur für Phase 2 und Vara Mada allein ( ohne Urangeschäft und Phase 1) hat EF einen

Absoluten NPV von 3,7 Mrd. USD (15,26$ / Aktie) angegeben.

Ich denke solange wir in der Bauphase sind ,wird der Kurs durch Shortseller beeinflußt und sich zwischen 14 und 20 $ bewegen. Gegen Ende 2026 ( Fertigstellung ) rechne ich aber mit einem deutlichen Anstieg. Zusätzlich können auch geopolitiische Faktoren und REE-Preissteigerungen während der Bauphase einen starken Anstieg im Kurs verursachen. Alles ist möglich.

Was ist EF nach der Erweiterung (Phase2) wert ?

Zitat von GermanLong

Trotzdem nicht mehr ganz billig, eine Menge Zukunft im Kurs?

EF besteht mittlerweile aus mehreren Uran und REE Assets und der White Mesa Mill.

White Mesa Mill ( Wiederbeschaffungswert + Genehmigungen + Planung ..) 1 Mrd. $

+

Phase 2 zur REE-Produktion 1, 9 Mrd $

+

Vara Mada 1,8 Mrd $

+

Bahia, Donald Projekt 0,4 Mrd $

+

produzierende Uranminen 0,4 Mrd $

+

Entwicklungsprojekte Uran 0,3 Mrd $

+

Cash 0,2 Mrd $
__________________________________________________________
= 6 Mrd $

240 Mio Aktien --> 6000$/240Aktien = 25 $/Aktie wäre der Substanzwert (Buchwert) Mitte 2027.

Und jetzt rechne dazu noch jahrzehntelange operative Cashflows von ca 750 Mill$ die wahrscheinlich schneller steigen als die Inflation, die machen den Unternehmenswert (NPV) bei 100$/lbs und aktuellen REE-Preisen.

5,2 Mrd / 240 Mio Aktien etwa 22 $/ Aktie

Chalmers positioniert EF als Top REE-Produzenten

Zitat von Blue Horseshoe

Energy Fuels' U.S. Rare Earth Processing Expansion Boasts Lower-Than-Expected CAPEX, Significant Annual EBITDA, and Among the Lowest Cost NdPr Production in the World

Deine Reaktion ist gedämpft Blue Horseshoe, siehst du Probleme ? Gewisse Vorsicht/Kritik ist bei aller Unternehmenseuphorie geboten und sollte immer willkommen sein. Aus der Nachricht entnehme ich eine weitere Verbesserung der ohnehin schon positiven und chancenreichen Entwicklung. Gier macht manchmal blind, aber ich sehe hier eine wahnsinnige Profitabilität und das schon in kurzer Zeit !

Hier die Übersetzung der Nachricht:

„Energy Fuels steht kurz davor, das amerikanische Engpassproblem bei der Verarbeitung seltener Erden zu lösen“, erklärte Mark S. Chalmers, CEO von Energy Fuels. „Die heutige BFS zeigt, dass Energy Fuels dabei ist, eine US-amerikanische Lieferkette für seltene Erden wiederherzustellen, die weltweit wettbewerbsfähig ist. Mit geschätzten Investitionskosten von 410 Millionen US-Dollar für den Phase-2-Kreislauf und geschätzten Gesamtherstellungskosten von 29,39 US-Dollar pro kg NdPr-Äquivalent aus unserem Vara-Mada-Projekt glauben wir, dass unsere Produktion von REE-Oxiden zu den niedrigsten Kapital- und Betriebskosten weltweit gehört.“

Höhepunkte der BFS:

• Die Bankable Feasibility Study (BFS) nach AACE International (AACE) Class 3 analysierte die geplante Erweiterung des Phase-2-Kreislaufs (Phase 2 Circuit) zur Verarbeitung und Produktion von REE im Werk.
• Nach Inbetriebnahme wird erwartet, dass der Phase-2-Kreislauf von Energy Fuels einer der weltweit größten und kostengünstigsten Produzenten von „leichten“ und „schweren“ REE-Oxiden wird. Das Werk in Utah verfügt derzeit über eine installierte Kapazität im bestehenden Phase-1-Kreislauf zur Produktion von etwa 1.000 Tonnen NdPr-Oxid pro Jahr. Der Phase-2-Kreislauf wird die Produktionskapazität auf über 6.000 Tonnen NdPr pro Jahr erhöhen (zusätzlich ca. 66 tpa Terbium (Tb) und 240 tpa Dysprosium (Dy)).
• 410 Millionen US-Dollar anfängliche Investitionskosten für den Phase-2-Kreislauf (niedriger als bisherige Schätzungen).
• 1,9 Milliarden US-Dollar NPV8% oder 7,96 US-Dollar pro Aktie (basierend auf der aktuellen Anzahl ausstehender Aktien) und eine IRR von 33 % (nach Steuern) für den Phase-2-Kreislauf, ohne das kürzlich angekündigte Vara-Mada-Projekt oder andere HMS-/Monazit-Projekte des Unternehmens, die alle REE-Erz für die Verarbeitung im Werk liefern sollen.
• Der NPV steigt auf 3,7 Milliarden US-Dollar oder 15,26 US-Dollar pro Aktie, wenn der Phase-2-Kreislauf mit dem kürzlich angekündigten NPV von 1,8 Milliarden US-Dollar aus dem Vara-Mada-Projekt kombiniert wird.
• 311 Millionen US-Dollar durchschnittliches jährliches EBITDA für die ersten 15 Jahre aus dem Phase-2-Kreislauf allein, ohne erwartetes EBITDA aus dem bestehenden Phase-1-Kreislauf, dem Vara-Mada-Projekt oder anderen Projekten sowie der führenden US-Uranproduktion des Unternehmens.
• Das EBITDA steigt auf 765 Millionen US-Dollar für die ersten 15 Jahre, wenn der Phase-2-Kreislauf mit dem erwarteten EBITDA aus dem Vara-Mada-Projekt kombiniert wird.
• Erwartete jährliche REE-Oxidproduktion über die 40-jährige Modelllaufzeit des Projekts aus dem Phase-2-Kreislauf allein:
  • 5.513 tpa NdPr
  • 48 tpa Tb
  • 165 tpa Dy
  • 748 tpa SEG-Konzentrat (Samarium, Europium und Gadolinium)
  • 1.080 tpa Ho+-Konzentrat (Ho, Er, Tm, Yb, Lu und Y)
  • 198.000 lbs Uran (U3O8) pro Jahr zusätzlich zur bestehenden US-Uranproduktion des Unternehmens.
• Gesamtkosten für bis zu 32.000 tpa aus dem Vara-Mada-Projekt (einschließlich Transportkosten): 29,39 US-Dollar pro kg NdPr-Oxid-Äquivalent.
• Gesamtkosten für 50.000 tpa Monazit aus allen modellierten Quellen einschließlich Vara Mada: 59,80 US-Dollar pro kg NdPr-Oxid-Äquivalent.
• Genehmigung für den Phase-2-Kreislauf wird bis Mitte 2027 erwartet, sodass die geplante Bau- und Inbetriebnahme bis Q1 2029 erfolgen kann. Dies ist im Zeitplan für erwartete Monazit-Lieferungen aus dem Donald Joint Venture (ab Q1 2028), dem Vara-Mada-Projekt (ab Q1 2029, vorbehaltlich Genehmigungen) und dem Bahia-Projekt (ab 2030).
• Die BFS geht davon aus, dass der Phase-2-Kreislauf mit voller Kapazität von 50.000 tpa Monazit-Konzentrat betrieben wird, das zu marktüblichen Preisen von den Projekten Vara Mada, Donald und Bahia sowie ggf. von Drittanbietern bezogen wird.
• Die BFS verwendet Basispreisprognosen für Q3 2025 von Adamas Intelligence (REE) und TradeTech (Uran).
• Zusätzliche wirtschaftliche Vorteile aus dem Donald-Joint-Venture in Australien und dem Bahia-Projekt in Brasilien sind nicht enthalten, da diese sich noch in der Machbarkeits- bzw. Genehmigungsphase befinden.
• Die BFS ist eine Class-3-Bankable-Feasibility-Study, die die geplante Erweiterung der REE-Verarbeitungskapazität im Werk analysiert. Da die BFS keine Mine oder andere Lagerstätte bewertet, ist sie nicht konform mit NI 43-101 oder S-K 1300.

Chalmers weiter: „Die BFS-Ergebnisse sind aus mehreren Gründen ein Wendepunkt. Erstens haben wir einen klaren Weg, um kurzfristig 45 % des gesamten US-Bedarfs an seltenen Erden zu decken, einschließlich 100 % der dringend benötigten ‚schweren‘ REEs wie Tb und Dy bis 2030 laut Prognose von Benchmark Mineral Intelligence. Zweitens glauben wir, dass wir unsere Produktion dieser kritischen REE-Oxide zu einem Bruchteil der Kapitalkosten anderer skalieren können. Drittens sollten unsere Betriebskosten und erwarteten Margen weltweit im ersten Quartil liegen, einschließlich chinesischer Produzenten. Viertens haben unser Phase-2-Kreislauf und das Vara-Mada-Projekt zusammen einen aktuellen NPV von 3,7 Milliarden US-Dollar und die Fähigkeit, in den ersten 15 Jahren jährlich etwa 765 Millionen US-Dollar EBITDA für die Aktionäre von Energy Fuels zu generieren. Schließlich zeigen wir, dass es möglich ist, sowohl eine großangelegte Produktion seltener Erden als auch überlegene Wirtschaftlichkeit hier in den USA zu erreichen, wo wir nach den höchsten globalen Standards für Gesundheit, Sicherheit, Umweltschutz und Nachhaltigkeit arbeiten.“

S.HELL, bringt etwas durcheinander

Zitat von woernie

…hoffentlich erarbeitet sich der Frannge hier nicht einen Ruf als ’Kontraindikator‘…

Jetzt wirds psychologisch. Hat man einen Fehler gemacht und will ihn partout nicht eingestehen, versucht man seine Fehlentscheidung zu rationalisieren und als "richtig" darzustellen.
Dann passieren freudsche Verwechslungen (Min. 13:00 - 14:00 ) z.B. zwischen den registered und eligible Beständen. S.HELL sagt die eligible-Bestände (2/3) sind bereit zur Auslieferung und die registered-Bestände (1/3) wären nicht lieferfähig, was nicht stimmt, es ist genau umgekehrt. Er verwechselt ( mit Absicht ? ) Papiersilber mit physischem, denn er redet vom PAPIERMARKT , der Terminbörse und kommt auf die absurde Idee der Aufschlag zur physischen Börse in Schanghai ist irrelevant.

Es wird immer wieder zu kurzen Korrekturen kommen (10 - 15%), was auch gesund ist da es so Anschlußkäufer (Buy the Dip) ermöglicht reinzukommen. Sein Traum von einem Absturz auf 60$/oz , damit er wieder in Silberaktien einsteigen kann bleibt wohl einer.

Du hast Recht, er mutiert tatsächlich zum Kontraindikator

Im sicheren Hafen

Zitat von Knallsilber

Verfolge die jetzt einige Zeit und hab eine 5% Position ca. Was sie von sich gibt, hat Hand und Fuß. Kann jetzt so erstmal nix Negatives erkennen. Ihre System zu optimieren und Probelauf mit gutem Output, ist doch schon mal ein Lichtblick. Ich bleibe da drin.

Ich habe kontinuierlich aufgestockt und mit jeder Unternehmens-Meldung wurde der operative Erfolg deutlicher. Ich bin mir ziemlich sicher das sie jetzt die Explorationserfolge in Gold umsetzen. Viele sind wegen der anfänglichen Mißerfolge und nicht eingehaltenen Versprechungen noch mißtrauisch, daher herrscht noch Zurückhaltung. Spätestens der Q4/2025 Bericht wird das ausräumen (>40.000oz/Jahr), die haben genug Material für 1 Jahr Produktion und es kommen gute Explorationsergebnisse rein. Auch die interne Logistik wurde optimiert und die zukünftigen AISC gesenkt so das später ne schöne Marge hängenbleibt. Aus meiner Sicht läufts jetzt rund, die Folgequartale werden sich weiter steigern. Keine weitere Verwässerung mehr, Erntephase beginnt.

Aya, ein halbes Versprechen dennoch erfolgreich

Zitat von vatapitta

In Anbetracht des hohen roten Balkens (= hohes Volumen bei leicht sinkendem Kurs?) und der möglichen Gas-Mangellage habe ich AYA mit ca. 70% Gewinn von Steuern in Equinor getauscht.

Der Gewinn floss in physisches Silber.

Nachvollziehbar das du auf "Nummer sicher" gehst.

Aya kauft sich den "Produktionsrekord" aktuell über die Menge (Durchsatz von über 4.100 Tonnen pro Tag im Dezember), nicht über die Qualität des Erzes.

• Positiv: Die Anlage läuft technisch stabil und über der Nennkapazität.
• Negativ: Die Grade sind fast 50% niedriger als in der ursprünglichen Machbarkeitsstudie vorgesehen. Was noch schlimmer ist, sie sinken fast kontinuierlich selbst das aus dem Untertagebau und das schon seit 2024.

Wenn die Silberpreise hoch bleiben, kann Aya die niedrigen Grade durch Masse kompensieren. Sollte der Silberpreis jedoch korrigieren, werden die hohen AISC (bedingt durch das viele "taube" Gestein, das mitverarbeitet wird) zum Problem. Die "fetten Jahre" mit extrem hohen Graden scheinen, wie von Blue Orca vermutet, zumindest aktuell pausiert zu sein. Von den AISC war überhaupt keine Rede und das kann man bei den hohen Silberpreisen noch außer Acht lassen, da laufen alle Silberminen gut und selbst die schlechtesten sind noch ein besseres Investment als VW oder eine Ferrari-Aktie.

PAAS im Vergleich

Hier nochmal ein Chartvergleich der wichtigsten Silberminenaktien:
PAAS (177%), HL(377%), EXK(230%), DSV(830%) ,AG(266%)

PAAS (60%-Goldlastig) steigt langsamer ist aber durch seinen höheren Goldanteil deutlich weniger volatil. Durch die Übernahme von MAG-Silber dürfte es jetzt eher ein (50-50) Produzent sein. Sollte im Q1/2026 sichtbar werden. Ich denke das die Outperformer 2025 in 2026 einen Gang zurückschalten und PAAS nachzieht. Auffallend: Coeur Mining wird von Griener nicht als Silberproduzent gesehen. Bei den steigenden Silberpreisen ist es fast egal welche Minen man im Depot hat, ob man 180, 300 oder 800% Jahresgewinn macht mit Aktien die nunmehr sehr risikoarm sind, davon konnte man vor 5 Jahren nur träumen.

PAAS auch meine Nr. 1 im Depot

Zitat von HansE

Ratio PAAS zu Silberpreis...noch grottiger, also entweder ist PAAS ne Schrottbude + wir hier Idioten...od. der Markt liegt komplett falsch, in ´25 ist der Slberpreisanstieg ja komplett an PAAS realiv gesehen vorbei gegangen...

Verstehe dich nicht, läuft 1:1 mit Silber hoch, ok es gibt keine Faktor x mit dem die Aktie besser performt als Silber, aber das kommt ja erst später mit den Quartalsergebnissen. Der Anlagewert steigt mit dem Silberpreis und dem Cash-Bestand bzw. den dann folgenden Aktienrückkäufen.

https://www.ariva.de/aktien/pan-american-silver-corp-aktie/chart/chartanalyse?type=Close&user_prefs_action=0&band=None&recall=1&clean_bezug=1&clean_bezug=0&avgVal1=0&xyz=1&indicator=None&displayHighLow=0&end=&ISSC=&WCF_AMPERSAND¤cy=&clean_payout=0&idstring=x&antiAlias=1&antiAlias=0&compare=None&scale=log&grid=1&grid=0&recent_list_pos=0&divPrefsInput=&user_prefs_name=&avgType1=None&resolutionInfo=86400&t=year&start=&resolution=auto&savg=0&volume=1&volume=0&events=None&clean_split=1&clean_split=0&user_prefs_name_action=&compare=38823

Im Ariva Chart sieht man das von heute aus 1 jahr zurückgehend besser direkt in silber investiert hätte als in PAAS. Das liegt daran das PAAS den Umsatz zu 40% Ag und 60% Au erwirtschaftet und Silber besser performt hat als Gold. Es gibt keine Minen die 100% Silber fördern, du hast immer eine Mischung aus anderen Metallen dabei. Wer einen stärkeren Silber-Hebel will muß First Majestic oder Endeavour Silver wählen. Aber Vorsicht das geht auch andersherum wenn Gold besser performt.

Ich hab oben die Q3/2025 Ergebnisse eingestellt, für ein fiktives Q1/2026 hab ich mal mit 80$/oz Ag und 4500$/oz Au abgeschätzt:

ne halbe Milliarde $/Quartal , 2 Mrd.$/Jahr KGV wäre 9 das ist schon hervorragend für einen Major !

Schmerzhafte Zeiten für die COMEX

Gute Darstellung von Clive Thompsen was der COMEX bevorsteht, vor allem der März 2026 könnte schicksalhaft werden. Vorspulen auf 10:30 min,

- Highlights im schwachen Monat Januar haben sich die Auslieferungen gegenüber Jan/2024 bereits jetzt verfünffacht,

- 03/2026 102.000 offene Kontrakte (500 Mill oz) bei einer Auslieferungsquote von 50% wären das 250 Mill oz.

- Vorhanden sind 09.01.2026 aber nur 124 Mill. oz registered (auslieferbar) und 315 Mill. oz eligible ( Verwahrung für ETFs , Hedgefonds).

Das bedeutet trotz weiterer Abflüsse im Februar muß die COMEX ihren registered-Bestand verdoppeln um eine Chance zu haben den Lieferungsausfall abzuwenden !

Sie müssen endlich anfangen den Preis laufen zu lassen oder sie werden im März mit leeren Händen dastehen. Sebastian Hell wäre es nicht besser deine Ferrari und Henkel Aktien zu verkaufen und stattdessen PSLV-Anteile ins Depot zu holen ?!

So verliert man Geld

Zitat von Knallsilber

Ein Schlußkurs aus dem Netzt für Shanghai heute Nacht:

93.21 USD/OZ

damit ein Aufschlag von 8.80 Dollares heute Nacht .....

Deutliche Zeichen das sich der Silberpreis zweiteilt, der physisch dominierte in Ostasien und der Papier-silbermarkt im Westen. Wer sich rational nach den Mengenformeln und den Marktgesetzen orientiert bleibt erstmal bei Silber da der Preiszugewinn noch gar nicht ausgeschöpft ist und auch keine vergleichbaren Alternativen außer Gold und Uran vorhanden sind. Sebastian Hell aber schichtet nicht von Silber auf Uran um , was ich absolut als sinnvolle Alternative angesehen hätte, nein er kehrt den Rohstoffen den Rücken und versucht sich jetzt in Allerweltsprodukte mit zweifelhaften Zukunftsaussichten.

Bei welchem Silberpreis ist Seb. Hell mit seinen Silberminenaktien ausgestiegen ? Vielleicht bei 60$/oz weil er auf einen Rücksetzer gehofft hat. Daraus wurde aber nichts. Also was tun mit dem ganzen Cash, wieder in Silber investieren macht keinen Sinn da das ja nicht der Investitions-These entspricht. Also geht man in Aktien wie Ferrari, Henkel, Diageo mit der neuen Investment-These "sichere Dividende".
In meinen Augen hat er jetzt schon über 25$ Kurs-Zugewinn beim Silber verloren und verliert jetzt weiter mit Aktien die kaum Aufwärtspotential haben , stark konjunkturabhängig sind und zum Teil operativ in gefährliches Fahrwasser abgleiten (Ferrari). Hätte nie gedacht das er (aus meiner Sicht) solche Fehler macht, na ja wer das Risiko liebt, vielleicht ist er ja schlauer als wir alle hier. Video kann man sich sparen, wer trotzdem reinschauen will:

JPM: 200 Mill oz Ag ?

Laut Peter Boehringer hat JPM 200 Mill oz Ag physisch gehortet, jedoch sind sie zugleich stark in Short-Kontrakten engagiert.

Auch Boehringer sieht noch ein starkes weiteres Kurswachstum bei Silber, jedoch ähnlich wie bei Gold eher monetär getrieben. Heute übrigens neues Allzeithoch bei Silber +5% , jetzt bei über 84$/oz.

Goldmünzen Barren

Indiens fatale Silberabhängigkeit

China hat die strategische Bedeutung von Silber erkannt und Exportkontrollen eingerichtet. China produziert viel Silber im eigenen Land braucht aber dennoch Importe. Für Indien sieht es schlechter aus man ist stark von Importen abhängig, aber aus China kommt nichts mehr. Also müssen sie jetzt im Westen mehr kaufen, vermutlich LBMA. Sie werden sich bemühen gleich Notvorräte anzulegen , wir können also beruhigt davon ausgehen dieses Jahr noch gut über die 100$/oz Ag Marke zu kommen.
Der Einwand über Silbersubstitution für die Industrie ist weitgehend irrelevant, Im Video ( mit deutschen Untertiteln ) wird erklärt das der Kostenanteil von Silber gegenüber den Gesamtkosten bei 80$/oz noch viel zu klein ist um darüber nachzudenken. Eher spart man an anderen Ecken.
Die Nachfrage bei Kleinanlegern scheint gerade erst zu erwachen, riesige Einkäuferschlangen in den USA bei Edelmetall-Verkäufern.

Bei Heubach Ag-Maple-Leaf, Jahrgänge 2026-2022 alles ausverkauft, ältere Jahrgänge ab 105€ aufwärts verfügbar, aber mit Mengenbeschränkung. Vor 9 Monaten noch für 37€ eingekauft !

Korrektur: Oreshnik-Schlag galt den F16

Ob der Gasspeicher oberirdisch zerstört wurde ist unklar, jedenfalls nicht durch die Oreshnik. Diese galt dem benachbarten Flugplatz, in dem die F16 wahrscheinlich in unterirdischen Bunkern standen, die mit den Hyperschallwaffen wie Dolch nicht zerstörbar sind. Jedenfalls war auch die gesamte Energieinfrastruktur der Ukraine genauso Ziel des Angriffs und wird es auch weiterhin bleiben. Die Oreshnik kann nicht nur mit Stahlstäben bewaffnet werden sondern auch mit konventionellen Sprengsätzen. Durchaus möglich das der Anlagenpark des Gasspeichers zerstört ist, jedenfalls kann er jederzeit ( wieder ) angegriffen werden falls es Rußland für richtig hält. Man läßt ja oft Anlagen monatelang von den Ukrainern reparieren und wiederholt dann die Zerstörung !

Del Toro, Riesenmine zum Schleuderpreis

Im unteren Video endlich mal Bilder zu den Minenbetrieben von Sierra Madre. Del Toro kürzlich von First Majestic für läppische 60 Mill. $ erworben macht einen sehr guten Eindruck. Ein sichtlich entspannter Alex Langer will auch bald mit einer Brownfield-Exploration beginnen um genügend Material für die 3000tpd-Mine zu erhalten. Durch die Erweiterung von La Guiterra auf 750tpd bis Q2/2026 kommt genügend Cash rein um das zu finanzieren. Seit meinem Einstieg hat der Kurs um 120% zugelegt. Da ist aber noch nicht mal das organische Wachstum enthalten sondern nur der Gold- und Silber-kursanstieg. Es lohnt sich die Aktie bis 2028 zu halten, da sich dann die Erweiterung von La Guiterra auf 1500 tpd und Del Toro Produktionsstart voll auswirken werden. Selbst bei einem gleichbleibendem Kurs von 80$/oz Silber und 4500$/oz Au ist das eine 1a Cash-Maschine. 50% Au und 50% Ag , das ist meine Lieblingskonstellation bei Minen und genau dieses Produktspektrum hat Sierra Madre.

Erdgasspeicher vernichtet

Rußland hat heute Nacht 50% der ukrainischen Gasversorgung vernichtet. Ein einziger Oreshnik-Schlag hat ausgereicht den großen Gasspeicher bei Lviw zu zerstören. Was wird folgen ? Die Ukraine muß nun vom Westen aus mit Gas versorgt werden und Evakuierungen von Zivilbevölkerung nach Westeuropa wird aus humanitären Gründen unumgänglich sein, doch die Versorgung dieser Menschen im Westen wird den Gasverbrauch nur verlagern aber nicht ersetzen.

EFs verkannter REE-Wert

Energy Fuels kündigt aktualisierte Machbarkeitsstudie für das Toliara-Seltenen-Erden- und HMS-Projekt in Madagaskar an (heißt jetzt Vara Mada), die weltklassemäßige Größenordnung und Wirtschaftlichkeit bestätigt, einschließlich eines NPV von 1,8 Milliarden USD und einer erwarteten jährlichen EBITDA-Steigerung auf über 500 Millionen USD.

Energy Fuels Announces Updated Feasibility Study for Toliara Rare Earth and HMS Project in Madagascar Confirming World-Class Scale and Economics, Including $1.8 Billion NPV and Ramping Up to Over $500 Million of Expected Annual EBITDA

Company also announces renaming of Toliara Project to Vara Mada to better reflect the project's positive benefits to Madagascar and its global importance as a…

investors.energyfuels.com

Bedenkt man das EF insgesamt eine Marktkapitalisierung von 2,5 Mrd. hat und Vara Mada alleine schon 1,8 Mrd. wert ist, kann die Aktie selbst bei 25$ nicht überteuert sein. Ich denke keiner der hier für 12-13 € zugekauft hat wird das bereuen.

Wichtige Punkte:

• 1,8 Milliarden USD NPV (Net Present Value) bei einem Diskontsatz von 10 %, nach Steuern, vor Schulden (real), nach der endgültigen Investitionsentscheidung (FID).
• 7,30 USD pro Aktie NPV (10 % Diskontsatz, nach Steuern, vor Schulden, real, nach FID), basierend auf der aktuellen Anzahl ausstehender Aktien allein für Vara Mada !
• Hochfahren auf über 500 Millionen USD erwartetes jährliches EBITDA (in der Machbarkeitsstudie als „Operating Profit“ bezeichnet) allein aus diesem Projekt – zusätzlich zu dem erwarteten weiteren EBITDA aus der Verarbeitung des zurückgewonnenen Monazits in der White Mesa Mill, wozu in den kommenden Wochen eine separate Machbarkeitsstudie veröffentlicht werden soll.
• Bei voller Kapazität könnte das aus Vara Mada und anderen HMS-Projekten von Energy Fuels gewonnene Monazit bis zu 30 % des US-Bedarfs an leichten REE-Oxiden und 85 % des US-Bedarfs an schweren REE-Oxiden wie Dysprosium und Terbium decken. Die Produkte aus dem Verarbeitungsprozeß sind zertifiziert und bereits in der Industrie in Erprobung.
  
  EF schließt die Lücke des chines. Handelsembargos der seltenen Erden zum richtigen Zeitpunkt. Da nun auch Japan unter dieses Embargo fällt können die Preise für REEs nur nach oben gehen.

Klar ist aber auch solange EF in der Aufbauphase ist kann es immer wieder Schwächephasen und Rücksetzer geben. Erst wenn die Erweiterung der White Mesa Mill abgeschlossen ist und die Produktion hochfährt wird es hier richtig zur Sache gehen. Die Großinvestoren steigen erst ein wenn ein gewisses Maß an Investitionssicherheit gegeben ist.

COMEX noch in diesem Monat im Default ?

1. Der "Registered" Bestand (COMEX)

Der Bestand an Silber, das tatsächlich für die Auslieferung markiert ist, hat im Dezember 2025 einen regelrechten Kollaps erlebt.

• Aktueller Stand (Registered): nur noch bei ca. 34,2 Millionen Unzen. Damit haben wir den niedrigsten Stand seit über einem Jahrzehnt erreicht.

2. Deckung der verzögerten Lieferungen

Das Problem der "verzögerten Lieferungen" (Standing for Delivery) ist Anfang 2026 das zentrale Thema am Markt.

• Open Interest (Januar-Kontrakt): Da der Januar ein aktiver Liefermonat ist, wurden bereits für 3.596 Kontrakte (entspricht 17,98 Mio. Unzen) feste Lieferabsichten (Delivery Notices) eingereicht.

3. Warum bricht das System nicht sofort zusammen?

Die Börse nutzt aktuell zwei "Notausgänge", um einen offiziellen Default zu verhindern:

1. EFP (Exchange for Physical): Händler werden mit Cash-Prämien (teils 5–10 $ über Spot) dazu bewegt, ihre Forderung nicht in New York, sondern z. B. in London oder direkt beim Produzenten physisch zu begleichen.
2. ADR (Alternative Delivery Receipt): Es werden Zertifikate ausgegeben, die den Besitz verbriefen, aber die physische Auslieferung aufgrund von "logistischen Engpässen" (tatsächlich aber Warenmangel) um Wochen verzögern.

Aktuell sind wir bei 76$ Spot, mit ihren Tricksereien und Schweigegeld-Zahlungen wird die Lieferunfähigkeit verdeckt. Schlägt man die 10$ Schweigegeld mit drauf wären wir bei 86$ Spot. Das heißt Industriekunden die die Ware innerhalb Tagen brauchen werden bei der Papier-Silber-Börse COMEX nicht mehr bedient.

Finnland plant gigantische Rechenzentren

KI, Souveränität, Verteidigung, Start-ups, Preisträger .... DataCenter-Insider berichtet aus Finnland

(Bild: Business Finland) Fünf Tage Finnland - Turku und Helsinki,- zwei Konferenzen - „AI Summit“ und „Slush“- 60+ neue Kontakte und interessante Unternehmen,…

www.datacenter-insider.de

Insgesamt soll der Ausbau nachhaltiger Energie-Infrastruktur in den kommenden Jahren rund 400 Gigawatt betragen. 300 Gigawatt davon sind für Rechenzentren gedacht.

Geschätzt für ein 1 MW-Rechenzentrum (ca. 1.000–1.500 Server + Infrastruktur) liegt der Silberbedarf typischerweise im Bereich von 20–40 kg, hauptsächlich in Schaltanlagen, USV, Hochstromkontakten und teilweise in Kühltechnik.

Da in Finnland die Kühlung auch ohne Silber hinhaut rechne ich mal mit 20kg/MW.
300 x 1000MW x 20kg/MW = 6 Mill. kg also 6000to !

Batterien, Elektronik, Rüstung es braut sich was zusammen,

COMEX registered Silver Bestand heute morgen bei 872to ! Wahrscheinlich deckt das nichtmal die hinausgezögerten Lieferverpflichtungen und ein Weiterreichen der Ansprüche an die LBMA ist nicht mehr möglich. Das heißt die COMEX ist technisch gesehen Silber-insolvent.
Die Rechenzentren in Finnland werden wohl nur in erheblich kleinerem Umfang realisiert werden können.
Da Hightech-Rüstung immer mehr KI-Resourcen benötigt potenziert sich der Bedarf.

Sebastian Hells Fehlspekulation

Zitat von HansE

p.s. Vid v Hell

Hell hatte in seiner Genialität zumindest nach seiner eigenen Aussage alle Silberminenaktien nach dem Anstieg des POS bei ca 55$ verkauft, weil er damals schon auf einen Rücksetzer abzielte (POS = 40$ ) und später wieder günstig einsteigen wollte. Das hat nicht geklappt, er hat zwar Gewinne mitgenommen, aber sitzt jetzt auf einem Haufen Papiergeld-Cash und muß zusehen wie der Silberminenzug ohne in abfährt. Zumindest sein physisches Silber hat er gehalten, so daß er wenigstens in dem Waggon mitfahren kann.

Gut denkbar das wir morgen bei den Silberminen nochmal ein starkes Minus sehen werden, möglich das einige von Silber auf Gold umsatteln wegen der sich zuspitzenden Konfrontation USA % BRICS, da Venezuela ein BRICS-Anwärter ist. Zumal könnte die Weltwirtschaft erneut leiden was auch den Silberverbrauch der Industrie reduziert. Kurzfristig könnte ich mir eine Korrektur auf 66$ vorstellen und von da an sollte es dann wieder aufwärts gehen. Außerdem müssen einige Aktienfonds ihre Anteile an Silberminen reduzieren da diese im Wert stark gestiegen sind und den prozentualen Anteil in den Fonds überschritten hat. Denke das passiert in der kommenden Woche.

Hell träumt davon jetzt wieder in den Silberminenmarkt einsteigen zu können, nachdem er viel zu früh ausgestiegen ist. Vielleicht war das auch nochmal sein persönlicher Wunsch den er in dem Video mitteilt.