Beiträge von Palatin

Flash-Crash Ursache 30.01-02.02

Zitat von chB

Er meint am Dienstag haben die Commercials wohl noch Shorts abgebaut, was unlogisch wäre wenn man in der selben Woche noch eine Short Attacke fahren würde.

Das ist richtig, dennoch liegt die Ursache im Papiermarkt der COMEX. Man hat die Margins ( zu hinterlegende Sicherheitsleistungen für Kontrakte ) erhöht. Früher gab es einen fixen Preis, dann ging man dazu über das prozentual am Kurs festzumachen. Wenn nun der Kurs für ein Gut stark steigt erhöht sich die Sicherheitsleistung. Sobald die Sicherheitsleistung nicht mehr ausreicht wird automatisch der Kontrakt eingelöst , egal zu welchem Preis. Am 30.01.2026 wurden die Prozentsätze für Edelmetalle ohne Vorwarnung erhöht was eine Zwangsliquidationskaskade ausgelöst hat, Kontrakte die Käufe bei 5500$/oz vorsahen mußten dann mit 4700$/oz vorlieb nehmen usw. Eine Short-Attacke war also gar nicht erforderlich, im Gegenteil viele konnten sich ihrer Short-Verpflichtungen entledigen und die Shorts wurden zu angenehmen Preisen gegen Long-Positionen verrechnet.
Die COMEX verschleiert viele Tatsachen und Daten durch geschickte Verzögerungen , bestimmte Daten werden nicht aktuell geliefert oder versteckt , z.B. die Verfälschung der registered Bestände durch die Kategorie "pledged". Manche Reports sind in Excel gehalten, andere online, nichts paßt zusammen, Spaltenüberschriften sind in Excel anders als online usw. So erhält man immer einen falschen Eindruck. Das aber ist gewollt, sie haben viele Schnittstellen in die sie manuell hineingreifen können und den Markt intransparent machen, ideal um zu manipulieren.

COMEX der undurchsichtige Markt

Zitat von GermanLong

Dieser Thread auf X gibt eine Erklärung für das letzte Anziehen und den Absturz der EM-Preise, und erteilt eine Absage an alle Narrative von Manipulation und Verschwörung.

Nein tut er nicht, ich halte die lesbaren Aussagen für fragwürdig und zum Teil für Unfug. Letztendlich ist es eine Meinung die nicht bewiesen werden kann , andererseits habe ich auch keine Möglichkeit meine Meinung zu beweisen.

Dimitri Speck vermutet aber aufgrund einiger Umstände das die Korrektur vom 30.01 - 02.02 eine Manipulation war. Wer den Marktmechanismus der COMEX nur annähernd versteht weiß das der Preis über den Papiermarkt gemacht wird, man vergleiche die Kurse an der SGE damit ( vor allem Silber ) und man weiß das solche Spreads nicht mit normalen Marktgesetzen erklärbar sind.

Comex Komplott gescheitert ?

Im Augenblick kommen alle 10min 1200 Kontrakte dazu, also 7400/Std da wir jetzt 75000 überschritten haben sollten wir während der nächsten 7 Stunden bis zum Schluß weitere 50.000 dazubekommen.

Ich denke wir kommen bei 92$/oz raus heute. Falls jemand weiß wo man die aktuellen Lease-Rates für Silber herbekommt , bitte einstellen. Falls diese jetzt stark steigen kommt ein kleiner Short-Squeeze der könnte uns heute noch über die 100$/oz bringen.

EM-Experte Rick Rule hat übrigens einen Großteil seines Silbers bei 75$ verkauft und hofft ähnlich wie S.Hell wohl vergebens auf einen Wiedereinstig bei 40-50$. Ich schätze seine Meinung würde aber nicht alle seine Aktionen kopieren. Er agiert aus meiner Sicht eher wie ein (Day-) Trader mit Ein- Ausstiegsmarken. Ich arbeite lieber analytisch und auf fundamentalen Entwicklungen und Trends um solche explosiven Ausbrüche mitzunehmen.

Die 87$ Wand

Schaut euch mal das Volumen von über 46.000 Kontrakten (230 Mill. oz) um 6:30 US-Zeit also noch vor Eröffnung der COMEX an (SIH6 für Liefermonat März2026):
https://www.cmegroup.com/marke…ecious/silver.quotes.html

Sie haben jetzt jede Menge Papierverkaufsorders bei diesem Preisniveau platziert, damit er nicht ausbricht (managed pricing). Sollte es gelingen mit hohem Volumen durchzubrechen haben die COMEX Banken die Schlacht verloren und die nächste Aktion müßte noch verzweifelter für sie werden.
Die haben das in diesem Video sehr gut vorausgesehen, die entscheidende Schlacht für den Liefermonat 03/2026 ist in vollem Gang.

Handels-Volumen aktuell 9:29 US-Zeit 73.000 Kontrakte = 364 Mill oz ( fast halbe Jahres-Minenproduktion )

WRLG Produktionsverdopplung

Gwen Preston stellt die neue Abbau-Strategie vor. Ermöglicht wurde dies durch ermutigende Bohrergebnisse die sich in die Tiefe der Madsen-Mine fortsetzen und den ausreichend hohen Goldpreis.
Das heißt mehr Unzen, weniger Definitionsbohrung, längere Stollen, längere Minenlaufzeit.

Dazu kommen Satelliten-Deposits wie Fork und Rowan.

COMEX hat noch nicht gewonnen

Wie erwartet die hohen Arbitrage-Gewinne saugen jetzt das physische Silber an der COMEX ab. Sie haben zwar viele Long-Spekulanten abgeschossen , die das Risiko unterschätzt haben, aber die nächste Aufwärtswelle ist vorprogrammiert. Der heutige Tag ist Wahnsinn , das Handelsvolumen könnte heute fast so groß werden wie sonst in 3 Tagen zusammen. Schaut auf die Tabelle, die Spalte Delivery zeigt die Anzahl der Kontrakte für phys. Lieferung an:

COMEX Silber-Futures: Volumen & Delivery (Letzte 10 Tage)

https://www.cmegroup.com/deliv…sIssuesAndStopsReport.pdf
hier auch die Micro-Silver Kontrakte dazuaddieren,die 633 Kontrakte von JPM am 30.01.2026 nicht mehr dazuaddieren, die sind in month to date schon enthalten gewesen
Kleiner Rechenfehler, danke an gerovomkloster , 2700 statt 3850 Kontrakte

Das Komplott der COMEX

Silber-Crash: Größte Manipulation aller Zeiten?

Zahlreiche Berichte, Analysen und Marktdaten deuten auf eine massive, koordinierte Short-Attacke (oder "Raid") auf Silber-Futures an der COMEX am

www.mmnews.de

Zahlreiche Berichte, Analysen und Marktdaten deuten auf eine massive, koordinierte Short-Attacke (oder "Raid") auf Silber-Futures an der COMEX am Freitag, den 30. Januar 2026, hin.

Der Preis für den März-Silber-Futures-Kontrakt stürzte intraday von einem Allzeithoch um die 121 USD/Unze auf Tiefs bei ca. 74–85 USD – ein Rückgang von bis zu 31–36 % an einem Tag. Das war der schärfste Ein-Tages-Verlust seit 1980 (Hunt-Brüder-Ära) und wird vielfach als manipulativ beschrieben, um Long-Positionen zu liquidieren, Shorts zu decken und einen physischen Squeeze zu verhindern.

Wer glaubte die Zeit der Manipulation am Silbermarkt ist vorbei wurde nun eines besseren belehrt. Wird es gerichtliche Konsequenzen geben ?
Wieder zeigt sich was z.T. für Idioten an den Rohstoffmärkten agieren. Warum informiert man sich nicht bevor man im hochvolatilen Silbermarkt einsteigt ? Die Gier ist größer als das Hirn sagt man und so läßt sich das Verhalten weltweit beschreiben. Mit einer meisterhaften medialen Inszenierung wird eine verzweifelte ( illegale ? ) Rettungsaktion einiger Finanzinstitute eingeleitet. Keiner begreift das es sich nur um Zahlenakrobatik eines künstlichen virtuellen Papiermarkts handelt der überhaupt nichts über Knappheit , Bedarf, und wahren Wert der Rohstoffe aussagt. Statt sich die Kurse am Shanghaier Markt anzuschauen blickt man wie ein hypnotisierter Hase auf die COMEX Kurse und verkauft in Panik.

Wer war beteiligt?

• JPMorgan Chase: Häufig als Hauptakteur genannt. COMEX-Daten zeigen, dass JPM genau am Tiefpunkt (~78,29 USD) 633 Kontrakte (Short-Closings/Deliveries) abwickelte und massiv Shorts schloss. JPM ist Custodian des SLV-ETFs und hat eine bekannte Historie mit Edelmetall-Manipulationen (frühere Strafen). Timing wird als "nicht zufällig" gesehen – Shorts wurden günstig gedeckt, während Longs liquidiert wurden.
• Andere Bullion Banks & Institutionen: Große Banken (z. B. "Bullion Banks") und Händler setzten massive nackte Shorts (unbacked paper) ein, um den Markt zu überfluten. CME unterstützte indirekt durch Margin-Erhöhungen, die Shorts schützten und Longs trafen.
• CME Group: Durch wiederholte Margin-Anhebungen und Regeländerungen (z. B. Prozent-Margins statt Fixbeträge) als "Waffe" der Shorts wahrgenommen, um einen physischen Run zu verhindern.

JP Morgan opfert physisches Silber

JP Morgan ( und andere z.B. HSBC) hat am Wochenende von seiner Eligible-Silber Kategorie nach "Registered" verschoben und so den Puffer der COMEX erhöht. Das zeigt einmal mehr das es ein abgekartetes Spiel von Großbanken und der COMEX selbst ist. Tatsächlich scheint die COMEX auf dem Vormarsch zu sein 25000 Kontrakte konnten glattgestellt werden. Trotzdem stehen für diesen Monat noch immer 62 Mill oz auf Delivery während nur 31 Mill oz zur Verfügung stehen. Das heißt die Zwangsliquidationen gehen weiter, bei den Marginerhöhungen hat man noch viel Spielraum nach oben.
Der Großteil der Silberanleger hat nichts verstanden und verkauft in Panik. Leider auch in China, auch hier fallen die Preise bleiben aber über 100$/oz , so das die Arbitrage bei 30% liegt. Vielleicht wendet sich das Blatt heute Mittag.

Die Schlacht verschärft sich

Die COMEX scheint zum äußérsten bereit, nach dem brutalen Eingriff und der Vernichtung vieler spekulativer Silberkauf-Ersuchen, hat sie wohl festgestellt das ihr keine andere Wahl bleibt als den Kurs der Herausdrängung weiterer Silberkäufer zu verschärfen um drohende Bankenzusammenbrüche im März zu verhindern.

Zitat von gerovomkloster

https://www.cmegroup.com/marke…cious/silver.margins.html

Hier ein Überblick über die Erhöhung der Margins:

Neue Margin-Sätze (Effektiv ab 02.02.2026)

Die Aktion richtet sich hauptsächlich gegen Silber und Platin, sogenannte Risikopositionen werden mit einer Zusatzmargin von weiteren 1,5% verteuert. Nun ist alles möglich, ein Preisniveau von 50$/oz , aber die großen Adressen kaufen den COMEX-Laden innerhalb von Minuten leer und dann gibts nichts mehr also Force Majeure ! Werden die Aktionäre wieder auf den Trick reinfallen und ihre Minenaktien oder ETF-Anteile verkaufen ?
Oder sie werden den Preis runterfallen lassen und just zu dem Zeitpunkt wo große Kauforders kommen den Handel stoppen da > 10%-Kursschwankung ?

Alles hängt davon wie morgen früh der GLOBEX-Handel startet. Ich denke viele warten nicht mehr , sobald der Handel beginnt wollen die die Restbestände der COMEX für 80,90,95$ haben, die wissen das es zu 60 bzw. 50$ nichts mehr gibt !

Force Majeure , ja bitte !

Zitat von carokann

Also ich sag Euch jetzt mal was passieren wird.

Das Auslieferungsfenster beginnt zum ersten, also morgen. Zu Handelseröffnung morgen Abend wird force majeur geclaimed und Cash settlement angeordnet.

Die Shorts konnten Freitag als free lunch so viel auf den Markt werfen, wie sie wollten, mehr als force majeur geht nicht.

Mark my words… So spielt man mit kleinen Kindern…

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Sollte die COMEX tatsächlich Force Majeure wegen physischen Mangels erklären, wäre es das Ende der COMEX als Preisfindungsinstanz.

• Das Vertrauen in "Papier-Versprechen" wäre weltweit zerstört.
• Der Markt würde sich schlagartig nach Shanghai oder in den Direkthandel (OTC) verlagern.
• Der Preis für physisches Silber würde sich vermutlich sofort vom Papierpreis entkoppeln und massiv nach oben schießen, da jeder weiß, dass die "offiziellen" Lager leer sind.

Samsung, Tesla, BYD werden am kommenden Montag um 14:30 alles Silber für 80$ aus der COMEX aufkaufen was sie kriegen können falls sich der Silberpreis an der Shanghaier Börse um die 100$ hält. Vorher werden aber die chines. Arbitrage-Händler versuchen an das Silber heranzukommen was den Kurs wahrscheinlich vorher schon Richtung 90$ zieht. Ich glaube wir starten mit einem 10% + Gap bei Silber.

Ein COMEX-Silberpreis Kursverlust von 40% ist aussagelos !

Zitat von Deflationator

Es ist spannender als ein Sportspiel... es scheint aktuell nicht zu halten.

Nächster Level wäre vorerst 50 SMA. 73,xx$

Allerdings haben wir dann diese Woche und sogar dern Monat verkackt...

Wenn 50 SMA auch nicht hält -> SMA 200 -> 48,xx$

Von 120$/oz runter auf 60$/oz wäre ein Kursverlust von 50% an einem Tag !

Wie könntest du dann profitieren ?

- Kein Münzhändler verkauft dir die Münzen oder Barren zum halben Preis , im Gegenteil du kriegst gar nichts, die stellen einfach den Verkauf ein. oder verkaufen weiter für 110$/oz.

- PSLV oder Aktien kaufen , klappt ein bißchen, die gehen bis zur Verlust-Sättiguns-Schwelle die wir bereits erreicht haben selbst wenn der Silberkurs noch weiter fällt, folgen die Minen dem nicht mehr siehe Bild:
goldseiten-forum.com/wcf/attachment/248331/

PAAS entspricht 105$/oz Ag (Tagesverlust 13%)

Endeavour 97$/oz Ag

PSLV 93$/oz Ag ( - 25%)

Silber 82$/oz Ag

- Der Profi-Händler kauft jetzt in New York Papier-Silber für 80 $, zieht es physisch ab und macht in Shanghai sofort 25 % Gewinn, fällt COMEX-Ag auf 60$ dann 50% Gewinn. Die 30,2 Mio. Unzen Registered dürften bis Montagmorgen massiv schrumpfen oder vielleicht weg sein. Wie lange kann es sich die COMEX leisten die Preise im Keller zu lassen bei Arbitrage-Gewinnen von 20-50% ?

Macht euch von der Illusion frei

Der Einbruch am Papiersilbermarkt hat den Wert physischen Silbers überhaupt nicht tangiert.

Zitat von Knallsilber

Sowas werde ich und habe ich in Silber noch nie gesehen, denke da gibts auch niemanden anderen.... Minus 41%....... Das ist nur noch lächerlich! 73,30 wird mir hier als Tief (bis jetzt ) angezeigt....

Schau mal bei den Münzhändlern auf die Verkaufspreise, sind die um 40 , 20, oder 10% eingebrochen ?

PSLV ist um 25% runtergegangen und das wars auch schon, Silberminen um die 10-15% nachdem sie Tage vorher exorbitant gestiegen sind.

All dieser Zahlenzauber spielt sich nur an der COMEX ab, und färbt nur dort ab wo sich die Psychologie auswirkt, also noch am ehesten bei Zockern, Spekulanten und Aktienbesitzern.

Die Zwangsliquidationen an der COMEX sind ein Befreiungsschlag um sich der Lieferverpflichtungen zu entledigen und werden keinesfalls das Angebotsdefizit verringern. Wer hat vor einem Jahr ( außer Kroesus) denn die Preisentwicklung in Shanghai verfolgt ? Diese Börse wird vielleicht bald den Preis weltweit bestimmen und zum Hauptumschlagsplatz für Metalle werden, nicht mehr die COMEX. Langfristig kann das für den Silberpreis nur gut sein. Die "schwachen Hände" sind meist tief im Papiergeldsystem gefangen und nutzen Edelmetalle um ihren "Papierbestand" zu vergrößern. Zudem steigt die Chance das der Narrensaum, jene Zertifikatanhänger und Derivate-Gläubigen sich wieder aus dem EM-Markt verabschieden.

Montag nächster Woche sehen wir die technische Gegenbewegung starten, schnell massiv und wahrscheinlich mit einem Riesengap im 2stelligen %-Bereich bei der Eröffnung.

Fassen wir zusammen:

- Fundamental hat sich nichts verändert, weiterhin alles bullisch für physisches Silber

- Zunehmende Trennung in 2 Handelshemisphären ( Shanghai , COMEX)

- Weiterhin mediale Vertuschung der Korrektur ( rein technisch im Terminmarkt begründet )

- COMEX unberechenbar , brutale Eingriffe in den Handelsablauf ( Zwangsliquidation )

- Im Westen werden nur COMEX-Kurse beachtet

- Geschürte Verunsicherung durch manipulierte Medien ( Hochfinanzgesteuert )

Denkenswert bleibt dieser Freitag sicherlich, auch ich werde meine Lehren daraus ziehen, aber Leute diese kurze Episode ist bald wieder vorbei und die Phase der Euphorie wird bald wieder einkehren.

COMEX verschärft brutal ihre Strategie

Scheinbar gibt es bei der COMEX Möglichkeiten für "riskante" Positionen die Margin noch weiter zu erhöhen. Immer mehr Silberkäufer müssen sich von ihren Kaufaufträgen trennen weil bis zu 13% des kaufvolumens als Sicherheit verlangt werden kann. Wer also z.B. 10 Kontrakte für März bestellt hat, muß nun 50.000oz x 100$/oz x 0,13 = 650.000$ hinterlegen. Wie viel Zeit gibt die COMEX den Long-Spekulanten ? Bestenfalls 1-4 Stunden, oder es wird bei kleineren Spekulanten sofort liquidiert, das heißt zum aktuellen Preis verkauft, weil sie wie im vorigen Beispiel nur 450.000$ hinterlegt haben (9%f). Hier erleben wir gerade ein Blutbad!
Wird sich das für die COMEX rächen ? Möglicherweise kaufen jetzt die Chinesen sofort alles registered Silber auf und lassen es nach Shanghai liefern (Arbitrage-Gewinn ). Bleibt der Preis in Shanghai stabil über 100$/oz und fällt der COMEX - Preis auf z.B. 70$ ist davon auszugehen das die Lager der COMEX leer sind, sie den niedrigsten Preis haben und keiner mehr Silber kaufen kann . Es ist absurd ! WAHNSINN !
Natürlich wird auch keiner mehr physisches Silber an die COMEX liefern, sondern lieber gleich nach Shanghai wo das Minenunternehmen ja fast 50% mehr bekommen würde. Die Frage ist wieviel Risiko nimmt die COMEX in Kauf ?

Zitat von Palatin

Fortsetzung der Kurskorrektur bei den EM

Man schaue sich die Fakten und sollte sich keinesfalls durch die Volatilität beunruhigen lassen. Der Papiermarkt ( COMEX wie auch Shanghai ) bereinigt sich. Dennoch wird das Angebotsdefizit immer größer und die EM-Märkte trocknen aus (historischer Tiefststand 30Mio oz Ag) . Um dem entgegenzuwirken erhöhte die COMEX heute die Sicherheitsanforderung und löste Zwangsliquidationen aus:

Gold (100 oz)	5,0 %	~25.000 $ (bei 5.000 $/oz)	ca. +40 %
Silber (5.000 oz)	9,0 %	~45.900 $ (bei 102 $/oz)	ca. +120 %
Palladium	11,0 %	—	—

Die daraufhin einsetzende Ereigniskette:

1. Physischer Run: Die Bestände in der Kategorie Registered schmelzen, weil Käufer auf Auslieferung bestehen.

2. Reaktion der Börse: Um einen "Default" (Lieferunfähigkeit) zu verhindern, werden die Kosten für das Halten von Kontrakten (Margins) erhöht. Die CME hat die Margin-Anforderungen heute auf ein Rekordniveau gehoben. Da bei $102 pro Unze ein Kontrakt (5.000 Unzen) einen Nominalwert von über einer halben Million Dollar hat, können viele Trader die geforderte Sicherheit (Margin) nicht mehr hinterlegen. Da Silber heute Morgen fast 120 $ erreichte, mussten Trader pro Kontrakt plötzlich über 54.000 $ hinterlegen. Viele konnten das nicht mehr bedienen und wurden zwangsliquidiert.

3. Zwangsverkäufe: Spekulanten müssen ihre Kontrakte glattstellen, was den Papierpreis nach unten drückt – während die physische Ware gleichzeitig immer seltener wird. Das Ergebnis ist eine Verkaufswelle im Papierhandel, die den Preis drückt.

Doch das Kernproblem bleibt: Für den Märzkontrakt (160 Mio oz) stehen nur 30 Mio. Unzen in der Kategorie Registered gegenüber.

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Fortsetzung der Kurskorrektur bei den EM

Man schaue sich die Fakten und sollte sich keinesfalls durch die Volatilität beunruhigen lassen. Der Papiermarkt ( COMEX wie auch Shanghai ) bereinigt sich. Dennoch wird das Angebotsdefizit immer größer und die EM-Märkte trocknen aus (historischer Tiefststand 30Mio oz Ag) . Um dem entgegenzuwirken erhöhte die COMEX heute die Sicherheitsanforderung und löste Zwangsliquidationen aus:

Die daraufhin einsetzende Ereigniskette:

1. Physischer Run: Die Bestände in der Kategorie Registered schmelzen, weil Käufer auf Auslieferung bestehen.

2. Reaktion der Börse: Um einen "Default" (Lieferunfähigkeit) zu verhindern, werden die Kosten für das Halten von Kontrakten (Margins) erhöht. Die CME hat die Margin-Anforderungen heute auf ein Rekordniveau gehoben. Da bei $102 pro Unze ein Kontrakt (5.000 Unzen) einen Nominalwert von über einer halben Million Dollar hat, können viele Trader die geforderte Sicherheit (Margin) nicht mehr hinterlegen. Da Silber heute Morgen fast 120 $ erreichte, mussten Trader pro Kontrakt plötzlich über 54.000 $ hinterlegen. Viele konnten das nicht mehr bedienen und wurden zwangsliquidiert.

3. Zwangsverkäufe: Spekulanten müssen ihre Kontrakte glattstellen, was den Papierpreis nach unten drückt – während die physische Ware gleichzeitig immer seltener wird. Das Ergebnis ist eine Verkaufswelle im Papierhandel, die den Preis drückt.

Doch das Kernproblem bleibt: Für den Märzkontrakt (160 Mio oz) stehen nur 30 Mio. Unzen in der Kategorie Registered gegenüber.

Vizsla stark unterbewertet

Die Aktie hat den starken Anstieg des Silberpreises noch überhaupt nicht nachvollzogen. Die Mine ist schaufelfertig, erste Materialbestellungen sind raus, sobald die letzte Genehmigung Mitte 2026 erteilt wird, kann es beginnen. Die Finanzierung steht , Bauzeit nur 1 Jahr und Mitte 2027 erster Barrenguß bei einem Silberpreis von 150$/oz ? Projektiert wurde das ganze für 35$/oz ! Die Produktionsmenge von über 10 Mill oz bei AISC von ca 21$/oz. Grob überschlagen OCF von 1,3 Mrd $ vor Steuern ! In einem halben Jahr sind die CAPEX schon wieder drinnen , so eine Rentabilität hab ich noch nirgendwo gesehen.

Starker Einbruch der Edelmetallpreise ( Ursache )

Um 16:00 Uhr MEZ (10:00 Uhr New Yorker Zeit) öffnet der reguläre Parketthandel an der COMEX. Zu diesem Zeitpunkt wurde eine Flut an Verkaufsaufträgen in den Markt geworfen.

Heute Morgen lagen viele automatische Verkaufsorders (Stop-Loss) knapp unter den psychologischen Marken (z. B. 5.500 $ bzw. 115$).

Sobald die erste große Verkaufswelle diese Marken durchbrach, lösten die Algorithmen eine Lawine aus.

Es gibt keine mir bekannten Ereignisse im physischen Markt die einen solchen Rücksetzer rechtfertigen. Wieder einmal zeigt sich die Trennung des Marktes , in Shanghai erreichen wir neue Kurs-Rekorde, während am Papiermarkt die Welt untergeht.

Starker Einbruch der Edelmetallpreise ( Ursache )

Um 16:00 Uhr MEZ (10:00 Uhr New Yorker Zeit) öffnet der reguläre Parketthandel an der COMEX. Zu diesem Zeitpunkt wurde eine Flut an Verkaufsaufträgen in den Markt geworfen.

Heute Morgen lagen viele automatische Verkaufsorders (Stop-Loss) knapp unter den psychologischen Marken (z. B. 5.500 $ bzw. 115$).

Sobald die erste große Verkaufswelle diese Marken durchbrach, lösten die Algorithmen eine Lawine aus.

Es gibt keine mir bekannten Ereignisse im physischen Markt die einen solchen Rücksetzer rechtfertigen. Wieder einmal zeigt sich die Trennung des Marktes , in Shanghai erreichen wir neue Kurs-Rekorde, während am Papiermarkt die Welt untergeht.

Das Ende der Illusion

Zitat von Währungshüter

Richtig, was nutzt aller Reichtum, wenn man am Morgen in einer Dystopie aufwacht.

Wir leben bereits in der Vorstufe der Dystopie, und jetzt ist der Zeitpunkt sich darauf vorzubereiten. Alles scheint noch einigermaßen zu funktionieren, Fehlentwicklungen werden ignoriert oder wegdiskutiert gerade auch im engeren Familienkreis. Vermögensverlagerung weg von den Assets die zusammenbrechen werden, also wertlos werden hin zu Wertspeichern für die Zeit nach dem "Great Reset" und Gegenständen die während der Chaosphase nützlich sind. Das gilt natürlich auch für Fertigkeiten, Kenntnisse und soziale Beziehungen. Gold/Silber/Platin waren in allen Zeiten wertvoll , unter persönlicher Kontrolle, mobil, handelbar und fungibel. Die Illusion der virtuellen Werte , dazu zählen nicht nur Bitcoin , Staats- und sonstige -anleihen, sondern auch Aktien , offenbart sich in einer Zeit des Zusammenbruchs der elektronischen Kommunikation und staatlichen Ordnung. Immobilien kannst du nicht verstecken oder schnell transferieren sie sind schwer zu verteidigen, außer in abgelegenen menschenleeren Gegenden. Aber, Waldbesitz ist von Vorteil im Chaos. Die Besitzenden werden in der chaotischen Niedergangsphase des Westens die ersten Opfer und büßen ihr Vermögen wohl großteils ein, eventuell sogar ihre physische Existenz.
Der Goldkurs ist ein Gradmesser für diese Entwicklung , heute Morgen sind wir schon knapp vor den 5600$/oz Au und 120$/oz Ag, für mich ist das hervorragend, es paßt gut in meine Anlagestrategie und gibt mir die finanzielle Freiheit für mich und meine Nächsten vorzusorgen. Aus meiner Interpretation von A. Irlmaiers Vorausschau haben wir noch bis 2029 Zeit alle Vorbereitungen abzuschließen. Dimitri Speck sieht den Goldpreis in 5-6 Jahren bei 15.000$/oz, nur ab 2030 wird der Dollar wie fast alle anderen Papierwährungen wertlos sein. Im Sinne einer vorsorgenden Anlagestrategie hat man keine Alternative zu Edelmetallen. Im Zuge einer großen Zerstörung von Infrastruktur, Staatsinstitutionen, Gesellschaftssystemen und einer anschließenden Neuordnung verlieren die damit verbundenen Vermögensbestandteile wie Aktien, Unternehmen, Handelshäuser , Immobilien ihren Wert. Natürlich kann man sie bis dahin nutzen aber das Ausstiegsszenario muß jetzt schon ins Auge gefaßt werden.

Bei Silber > 100$ einsteigen ?

Bin im Augenblick unschlüssig ob ich erneut einsteigen soll.Aya investiert erneut stark in Exploration 60 Mill$ sind für 2026 vorgesehen:
https://www.ecofinagency.com/n…-spend-in-morocco-in-2026

Die Reserven wurden jüngst mit 145g/t (Unter- und Übertagebau) neu festgelegt. Dank des hohen Silberpreises ist dadurch eine Gefahr den Betrieb erstmal gebannt. Umso mehr schockiert mich die hohe Summe die in Exploration gesteckt wird. Es werden wohl weitere 20000m ( oder mehr ? ) für Zgounder sein.

Was spricht für Probleme

• Grades sind signifikant unter früherer PEA.
• Jahr für Jahr sinkende Head Grades.
• Verfehlte 2025er Guidance (5.0–5.3 Mio vs. 4.83 Mio) – hauptsächlich wegen niedriger Grade. [thedeepdive.ca]
• Exploration wird intensiviert, was oft ein Hinweis auf „Resource Replacement Pressure“ ist.

Sollte der EPS deutlich unterschritten werden, gibt es hier einen saftigen Kursabschlag. Mein Investitionsgrund wäre allein Boumadine, Zgounder kann nur noch als Finanzierungsmaschine für Boumadine gesehen werden, große Cashflows sehe ich da nur wenn die Headgrades jetzt stabil bei 140g/t gehalten werden können. Die Untertagebaukosten sind ja wesentlich höher und der AISC dürfte durch die Grad-Stabilisierung (mehr Untertageerz) stark anziehen.
Dennoch der hohe Silberpreis überkompensiert das alles. Wären wir bei 50$/oz würde ich die Finger von Aya lassen, doch mit der neuen Realität (Ag > 100$/oz dauerhaft) siehts gut aus. Bleibt das Risiko eines Einminenbetriebs und Afrika-Lokation und noch die schwierigen Bergbaubedingungen ( Granit-Rhyolith-Gestein in 2000m Höhe im Atlasgebirge).
Entscheidend wird für mich der Q4/2025 Bericht sein.

Nachfrage nach Silber ungebrochen

Registered Silberbestände an der COMEX: 114 Mio oz

Im Januar anvisierte phys, Lieferung: 43 Mio oz.

Das bedeutet, noch knapp 70 Mio oz Ag für den März, das ist zuwenig da es ein Hauptlieferungsmonat mit voraussichtlich 150 Mio oz ist. Um wieder Silber in die Kategorie registered zu bekommen müssen sie den Preis schnell laufen lassen (150 - 160 $/oz ) .
Auf der Angebotsseite 2026:
San Julian ist am End of Life, Produktion wird eingestellt ( 4 Mill oz weg)

San Rafael / Dolores / Mercedes schrittweise Stillegung ( 15 Mill oz)

fallende Grade in vielen Minen:
Schätzung 30-45 Mill oz werden in 2026 an Produktionsvolumen wegfallen.

Neu hinzukommen:
Kleinere Minen: 4 Mill oz

Media Luna Beiprodukt 3 Mill oz

Lassen wir es 10 Mill oz sein, dann klafft eine zusätzliche Angebots-Lücke 20-35 Mill oz zu 2025 !