Beiträge von Palatin

First Notice Day am 27.02. - Szenarien

Laut einer Schätzung der Gemini-KI liegt der Median der März-Kontrakte bei 78,5$, der gewichtete Mittelwert bei 72$. Bei Aktuell 85$ würden also 240 Mill oz zur Lieferung kommen bei nur 80 Mill oz registered Bestand. Denn keiner wird sich mit 10$/oz weniger abfinden , sondern sich das Zeug nach Schanghai liefern lassen und dort eventuell sogar noch teurer verkaufen.

1. Szenario
Wie in aller Welt soll man 20% einer Welt-Jahresproduktion innerhalb von 3 Wochen auftreiben ?

Da müßte man 200$/oz anbieten um die Menge zusammenzubringen.
Wahrscheinlich wird dies die spannendste Woche des ersten Halbjahres, entweder machen die Shortseller große Verluste oder sie müßen ihre Silbertresore leeren sofern sie physisches Silber haben. Der Silberpreis würde wohl auf ein neues ATH schießen und erneut eine Spekulationswelle lostreten.

2.

Um den nackten Shortsellern zu helfen könnte die COMEX erneut die Margins anheben und zwar wieder brutal von 18% auf 25% oder 27%. In der Hoffnung das sie wieder risikoaffine Longspekulanten aufs Kreuz legen können da diese an der Sicherheitshinterlegung knausern. Das Spiel ist einseitig , eine Bank kann viel leichter Cash nachschießen und ist meist auf der Short-Seite, also viel weniger davon betroffen.

Das wird den Industriekunden gar nicht gefallen, da dies immer mehr Kapital bindet und zu einem Produktionsausfall führen könnte ( mehr Lagerhaltung und Kapitalkosten erforderlich ).

3.
Force Majeure, die billigste Lösung aber mit dem größten Reputationsschaden für die COMEX. Kein ernsthafter Rohstoffkäufer wird sich auf dieses Casino-Spiel noch einlassen, da Zuverlässigkeit und Termintreue für Industriebetriebe höher zählen als Verlust oder Gewinn.

Ich denke Szenario 2 wird kommen, aber selbst das könnte nicht mehr reichen, denn je tiefer der Papier-Silber-Preis am Terminmarkt fällt desto mehr Kaufdruck kommt am Spotmarkt auf und wir sehen wieder riesige Preisdifferenzen. An der Knappheit ändern diese Aktionen ohnehin nichts mehr, langfristig würde der COMEX-Terminmarkt seinem Ende entgegen gehen.

Der Gigant wächst weiter

Respektable Entwicklung für Newmont, nicht so spektakulär wie PAAS oder AG, da NEM seinen Schwerpunkt auf Gold hat. Die AISC bleiben stabil, mit nur 18% Anstieg im Goldpreis hat sich der FCF um 75%, der Gewinn um 50% erhöht ! Die Ergebnisse aus
https://www.newmont.com/invest…on-Framework/default.aspx
durch Gemini zusammengefaßt:

Cash mehr als verdoppelt auf 6,6Mrd$, Schulden nahezu halbiert auf 4,5Mrd$, also Netto-Schuldenfrei , die Kriegskasse ist schon wieder angespart, das nur in einem Quartal !

Die Reserven und Resourcen reichen für 40 Jahre bei aktueller Produktionsmenge und der P/NAV entspricht gerade 0,9,die Aktie ist mit 103$ also immer noch unterbewertet. Ein KGV von 15 ist halb so hoch wie der Durchschnitt der Mag7-Aktien. Jedoch gehe ich davon aus das das Wachstum sich verlangsamen wird und stark an den Goldpreis gekoppelt ist. Zu beachten ist auch das die starken Quartale bei NEM im 2 Halbjahr liegen. Q1/2026 wird aller Voraussicht nach keinen so starken Zuwachs bringen obwohl der realisierte Goldpreis nahe 5000$/oz liegen könnnte.

AG auf Augenhöhe mit PAAS

First Majestic bringt ein durchaus mit PAAS vergleichbares Q4/2025 zustande. Beide Unternehmen performen gut und bauen Cash auf. Man bedenke das Q1/2026 aller Voraussicht nach das letzte Q4 übertreffen wird, auf 2026 gesehen wird AG einen OCF von über 1,2 Mrd$ abliefern. Das sollte reichen um Jerritt Canyon in einem 2ten Anlauf in Betrieb zu bringen und evtl. für eine Minenaquisition. Aber es reicht nicht um sich Vizsla Silver einzuverleiben. Das könnte PAAS allerdings schaffen, deren finanzielle Stärke reicht aus mit 2 weiteren Quartalen und dem aktuellen Cashbestand. Viszla ist momentan durch den Entführungsfall geschwächt und könnte zum Übernahmeziel werden.

Wachstum verlangsamt sich

nach der stürmischen Entwicklung der letzten Jahre, und der neuen Strategie Qualität vor Quantität stockt nun erstmal das Unternehmenswachstum. Das ist nichts schlechtes, dennoch habe ich einige Kritikpunkte gefunden. Das hängt mit der Veräußerung der Brasilien-Assets zusammen die eher wie ein Notverkauf wirkten als gut verhandelt. Das zeigt sich jetzt an der nur dürftig gewachsenen "Realisierter Goldpreis"-Kennzahl. Was ich erst jetzt sehe ist das die Royalties der Brasilien-Assets nicht von G Mining übernommen worden sind, sondern auf Greenstone umgeschrieben wurden !
Gut ist das die Goldproduktion bald überwiegend aus Nordamerika kommen wird und Valentine großes Erweiterungspotential bietet. Schlecht ist das der Gewinnanteil durch die zusätzlichen Royalties (Altlasten) geschmälert wird. Tabelle erstellt mit Gemini.

Kennzahl________________________________Q3 / 2025______Q4 / 2025_____Abweichung

PAAS, König der Silberminen

Sehr starke Zahlen , dank der Aquisition von MEG ! Ich habe gemini eine Tabelle anfertigen lassen um zu demonstrieren wie stark sich das Ergebnis innerhalb eines Quartals verbessert hat. Die einzig negative Zahl sind die AISC was natürlich super ist, wer schafft es noch unter 10$/oz AgEq Silber zu produzieren ?, denke das spricht für sich:

_________________________________________Q3/2025 _________Q4/2025

Erz-Verwässerung setzt sich fort

Aus den bekanntgegebenen Bohrergebnissen wird sich an der mißlichen Lage von Aya nichts ändern.

Es sind zwar spektakuläre Funde dabei , aber die Schichtdicken sind meist nur auf 1-3 m konzentriert und die Abstände zwischen den Funden weit. Besser ist es mächtige Schichten mit dafür halt weniger Silbergehalt zu haben, aber das ganze wird dann homogener und einfach abzubauen. Für eine 2000tpd-Mühle braucht es halt Volumen, aber mehr als 130g/t Silber wird aufgrund der Bohrergebnisse nicht zu erwarten sein. Bin auf die AISC gespannt beim nächsten Bericht. Hoffentlich vermischen sie die nicht mit den Pyrit-Reserve-Halden die ja mit verarbeitet werden sollen, dann vertuschen sie wieder die wahren Kosten. Bleibe weiter an der Seitenlinie.

COMEX eine virtuelle Realität

Der Markt, den du am Bildschirm siehst, ist kein Marktplatz für Silber, sondern ein Marktplatz für Zahlungsversprechen.

Fast alles was da gehandelt wird existiert nicht. Wie im Film Matrix glaubt nun der gewöhnliche Investor und Börsenfritze das diese Fassade ( der Silberpreis ) das ganz normale Leben sei ! Hinter der Fassade braut sich aber eine gewaltige Revolution zusammen die die Existenz der COMEX ( oder Matrix ) bedroht. Im Grunde sind es die Short-Banken ( vergleichbar den Software-Agenten im Film) die die Entfesselung des wahren Silberpreises verhindern sollen, aber letztendlich scheitern müssen. Hinter der Fassade sehen wir eine grausame Realität des Mangels, Ausbeutung und Unterdrückung. Jahrzehntelang hat man den Silberminen die Unzen abgepreßt ohne Entlohnung und Gewinn, sie gerade nur am Leben gelassen um das Silber für die Industrie abzusaugen. Klar das dann keiner mehr in Exploration oder Resourcen-Management investiert hat und die Silberminen-Industrie zu verrufensten und gemiedenen Ecke der Aktiengesellschaften wurde. Bald aber kommt der Zahltag (03/2026) für dieses ungestrafte Ausbeutungsschema, denn die reale Welt braucht reale Dinge. Bei den Hochtechnologien ist Silber der wichtigste Rohstoff, vor allem in der Hochleistungs-Elektronik:

Drohende Apokalypse: Frisst KI unsere Rohstoffe auf?

Die KI frisst unsere Rohstoffe auf – und es wird knapp! Defizite, Preisanstiege, Systemrisiken: S&P Global warnt vor einem „systemischen Ri

www.mmnews.de

Solarzellen ohne Silber

Zitat von Palatin

Ab Mitte 2026 wird LONGi Green Energy mit ihren Kupfer-Zellen in Serienproduktion gehen. Es wird geschätzt, dass kupferbasierte Module erst etwa 5 % bis 10 % der weltweiten Neuinstallationen ausmachen werden. Analysten wie SMM (kostenpflichtig) berichten, dass von den für 2026 geplanten 435 GW Neuinstallationen weniger als 50 GW auf silberfreie Technologien setzen werden. Die meisten Großinvestoren verlangen 3 bis 5 Jahre Realdaten aus dem Feld, bevor sie von Silber auf Kupfer umsteigen. Neue Technologien bringen neue Risiken , bei den Kupfer-Solar-Zellen ist die Haltbarkeit kritisch.

Nachdem ja einige Superexperten wie Hamed Esnaashari ja schon davon ausgehen das man in der Solarindustrie kein Silber mehr braucht: Bei EIKE wird berichtet das schon herkömmliche Solarzellen ziemliche Haltbarkeitsprobleme haben. Bei Kupfer-Solarzellen kann es nur schlimmer werden, da bei eindringender Feuchtigkeit Kupfer korridiert. Bei Wärmebewegung es zu mehr Brüchen kommt ( Silber ist bruchsicherer und weicher ).
Aus gutem Grund wartet man da erstmal ein paar Jahre ab bevor man einen Haufen Geld in den Umbau der Produktionsprozesse steckt. Die Solarindustrie kann mit 80$/oz Ag gut leben. Irgendwann werden sie die Silberpreise an den Endverbraucher durchreichen wenn dieser Sicherheit und Garantie will.

Ab 2027 wird die physische Nachfrage durch die Decke gehen , da Samsungs Ag-C-Batterie einem Elektroauto eine enorme Wertsteigerung gibt. Da der Restwert eines E-Autos stark vom Zustand der Batterie abhängig ist, kann mit der Ag-C-Batterie der Restwert des E-Autos dramatisch angehoben werden. Die Ag-C-Batterie erlaubt eine Laufleistung von bis zu 1 Mill. km.

Allein dadurch spart man sich schon 2-3 Batteriewechsel ! Selbst wenn Silber bei 4000€/kg liegt und ich für die Ag-C-Batterie angenommen 6000€ mehr zahle habe ich davon erhebliche Vorteile durch Einsparungen von 2 Batteriewechseln (20.000 - 50.000€) und kann das Gebrauchtfahrzeug teurer verkaufen und habe die Vorteile schnellen Ladens, großer Reichweite usw. !

Photovoltaikzellen degradieren schneller als erwartet – 8 % halten möglicherweise nur 11 Jahre - EIKE - Europäisches Institut für Klima & Energie

Von Jo Nova Techniker mögen Ausdrücke wie „rechtsseitige Verzerrung mit langem, fetten Schwanz“ wirklich nicht. Neue Daten deuten jedoch darauf hin, dass…

eike-klima-energie.eu

Angebliche Silbersubstitution

Zitat von privileg

China entwickelte Solarmodule mit Kupfer, die jetzt in die Serienproduktion gehen.

Bleiben wir bei den Fakten:
Ab Mitte 2026 wird LONGi Green Energy mit ihren Kupfer-Zellen in Serienproduktion gehen. Es wird geschätzt, dass kupferbasierte Module erst etwa 5 % bis 10 % der weltweiten Neuinstallationen ausmachen werden. Analysten wie SMM (kostenpflichtig) berichten, dass von den für 2026 geplanten 435 GW Neuinstallationen weniger als 50 GW auf silberfreie Technologien setzen werden. Die meisten Großinvestoren verlangen 3 bis 5 Jahre Realdaten aus dem Feld, bevor sie von Silber auf Kupfer umsteigen. Neue Technologien bringen neue Risiken , bei den Kupfer-Solar-Zellen ist die Haltbarkeit kritisch.

Metal News of Copper, Aluminum,Lead,Zinc,Tin - Shanghai Metals Market

Shanghai Metals Market(SMM) news center supply the latest nonferrous metal price news and SMM market analysis of copper,aluminum,lead,zinc,tin,nickel etc.

news.metal.com

Hier droht erstmal keine unmittelbare Gefahr.

Die hier immer gerne auf den "Papier-Silber-Preis" verweisenden:

Wie klug ist es, bei sich weiter verknappendem physischem Angebot den Preis zu senken ? Allein gestern haben wir 5% vom Gesamtbestand des registered Silver an der Comex verloren. Nur um heute wieder 6% im Preis zu steigen. Je verzweifelter die Lage der Shorter-Banken ist desto irrsinniger werden ihre Aktionen und sie werden verlieren. Überall schwinden die physischen Reserven auch an der SGE, hier decken sich wohl die Solarfirmen richtig gut ein, in wenigen Wochen ist alles weg und dann ?

Der große Silberpreiscrash auf 45$/oz. Das ist doch lächerlich.
Diesen Wahnsinn mache ich nicht mit. Silber könnte die Investmentchance eines Menschenlebens sein ich bleibe dabei mit dem Risikobewußtsein das meine Einschätzung widerlegt wird.

Der Silberangriff ab 17:00

Der Chart spricht Bände, aber ich glaube Fugi trifft es nicht ganz, das es heute wieder einige "dumme" Spekulanten rausgekegelt hat war ein Nebeneffekt.

Zitat von Performer

Zum Wasserfall heute - Fugi sieht den Grund bei den gehebelten Tradern

So ein kerzengrader Wasserfall kommt zustande wenn eine große Verkaufsorder ohne Limit ( also bestens ) reingehauen wird. Die Banken wissen wo Stop-Loss Marken liegen und wieviel Volumen nötig ist diese zu reißen, die anderen wissen es nicht ( Die Spielbank gewinnt immer ). Erst morgen liegen die Crimex-Daten vor aber ich schätze da wurde mehr als eine Weltmonatsproduktion Silber in 30min verkauft.

Valentine Mine Überraschung

Zitat von Wurschtler

Equinox hat die brasilianischen Minen "verschenkt".

Da bin ich auf deiner Linie, aber möglicherweise brauchen sie finanziellen Spielraum für ein "großes Ding".

Was in den News untergegangen ist , ist die Bedeutung eines gewaltigen Goldfundes direkt neben der Valentine-Mine:

Highlight intercepts include 2.68 g/t gold over 32 metres, 22.10 g/t gold over 6.3 metres, 3.12 g/t gold over 63.9 metres, 7.50 g/t gold over 12.6 metres

Darren Hall, Chief Executive Officer of Equinox Gold commented: “These latest drill results continue to strengthen our confidence in the scale and quality of the Valentine Gold District. At the Frank Zone, located outside of current Resources we are seeing consistent, high-grade gold mineralization over broad widths, supporting the potential for a new open pit capable of contributing to both production growth and mine life extension beyond the current 14-year mine plan.

Für eine OpenPit-Mine sind solche Funde wahnsinnig gut, das wäre schon für einen Untertagebau phänomenal gut, aber so fehlen mir die Worte !
Leider habe ich in meiner Wut gleich beträchtliche Anteile verkauft bis mir dann der Groschen fiel warum sie sich ganz auf Nordamerika konzentrieren. Möglicherweise können sie die Valentine-Kapazität stark erhöhen (, sogar verdoppeln ) und das wären Goldunzen für 1000$/oz AISC ! Das macht die Brasilien-Minen mehr als wett.

Zitat von GermanLong

Erste Reaktionen... bei SOLS 13% hoch, LEU wird verkauft.

Hochladen von Bildern klappt heute bei mir nicht.

Gruß,

GL

Alles anzeigen

Sieht auf den ersten Blick interessant aus, aber schwierig einzuschätzen. Die sind in vielen Bereichen aktiv, Elektronik, Gefriermittel, Nuklear, Chemikalien. Auf die Schnelle fehlt mir wie die einzelnen Unternehmensbereiche zusammenhängen, scheint wohl das Abspaltungs-Erbe von Honeywell zu sein Nicht in allen Bereichen scheint es gut zu laufen, aber ähnlich wie UUUU haben sie den USA-Standortvorteil und sind quasi dort Monopolist bei de UF6 Produktion.
Schau ich mir noch genauer an.

Zitat von Caldera

Palatin ,

hast Du eine Erklärung dafür, daß die Asiaten vor kurzem bereit waren 130 $ für eine Silberunze hinzulegen, nun aber beim halben Preis die Gelegenheit nicht nutzen, alles aufzukaufen und damit

- den Preis wieder hochzuhieven

- und dem $-basierten Geldsystem den Garaus zu machen

Alles anzeigen

Wir müssen unterscheiden zwischen Papierpreis , Spotpreis und EM-Händlerpreis. Im EM-Handel hat sich nicht viel verändert. Du darfst nicht immer nur auf den Preis schauen sondern auf die physischen Bestände an den Metall-Handelshäusern. Die strategischen Käufer nutzen ja die Gelegenheit und kaufen, man sieht es das die Bestände fallen bei der SGE , sie sind auf einem 10jahrestief nur noch 330to übrig ! Pro Woche fließen im Schnitt 32to von der SGE ab, in 10Wochen gibt es an der SGE kein Silber mehr. Tatsächlich waren die Abflußraten bei höheren Preisen größer, ich erkläre mir das so das die meisten Käufer "preisgetriggert" agieren. Sie sehen einen steigenden Preistrend und wollen nicht zu höheren Preisen kaufen, daher lieber sofort und aktuell hohem Preis. Nun aber durch den Eingriff der Börsen über den Papiermarkt , sind die Käufer verunsichert und glauben vielleicht an fallende Preise, daher zögern sie jetzt um eventuell günstiger Silber zu einem späteren Zeitpunkt zu bekommen. Das ist psychologisch bedingt und oft beobachtbar. Wahrscheinlich wiederholt sich dieses Muster wieder aber dann halt auf einem höheren Kurs-Niveau.

Die meisten Finanzmanager haben aber zu wenig Wissen über Silber, sie behandeln ihn wie jeden anderen Rohstoff ohne die Knappheit zu verstehen. Bateman immerhin hat es verstanden und investiert in großem Umfang in Silber.

Niedriger Silberpreis / Rekordliefer-Anträge

Zwar konnte die Comex erfolgreich den Silberpreis drücken, den Abfluß ihres physischen Silbers kann sie nicht stoppen, Bereits am 10.02. sind 19 Mill. oz Ag ausgeliefert. Geht es so weiter , kann die Comex den März nicht ohne Lieferausfall davonkommen.

Zusätzlich gibt es auch an der Goldfront eine weitere Zuspitzung, das wird die Comex überfordern. Bald werden sie ihre Manipulationen auf die Spitze treiben müssen und ihre Preisfindungsmacht an die SGE verlieren.

Da die Welt auf eine Finanzkatastrophe , verursacht durch unverantwortliche Verschuldung, zusteuert, ist die Kontrolle der EM-Märkte von zentraler Bedeutung. Gold & Silber sind die beste Versicherung gegen den Geldwertverfall, daher bin ich zuversichtlich das Kursziel von 150$/oz für Ag dieses Jahr zu sehen.

Sinaloa Kartell

Vizsla gab heute ein Update zum Entführungsfall einiger seiner Mitarbeiter bei Panuco. Mehrere entführte Mitarbeiter wurden getötet, das hat den Kurs heute um über 10% einbrechen lassen.
https://vizslasilvercorp.com/v…nt-at-the-panuco-project/

Das ist tragisch, dennoch habe ich auch nachgekauft. Im schlimmsten Fall wird man dem Kartell "Schutzgeld" zahlen müssen in der Form das man kartelleigene Subunternehmen zu hohen Aufschlägen Aufgaben erledigen läßt, oder eigene Sicherheitskräfte einstellt. Vizsla Silver könnte auch versuchen eine permanente Stationierung einer kleinen Einheit der Nationalgarde (Guardia Nacional) direkt auf dem Projektgelände oder in unmittelbarer Nähe zu finanzieren/zu beantragen. Ohne eine solche "Vor-Ort-Garantie" bleibt das Risiko von Entführungen und Erpressungen in dieser isolierten Lage extrem hoch.

Das ist mitunter auch ein Grund der starken Unterbewertung, die Rechtssicherheit fehlt, vieles ist vom Verhandlungsgeschick der Minenleitung abhängig. Mineralologisch ist es aber eine der besten Lokationen für eine Mine.

Trumps US-Intervention und deren Auswirkung auf die Region Sinaloa:

Seit der Amtseinführung von Donald Trump im 2025 wurden das Sinaloa-Kartell und das CJNG offiziell als ausländische Terrororganisationen (FTOs) eingestuft.

Folge: Dies gibt dem US-Militär und den Geheimdiensten weitreichende Befugnisse zur Überwachung und Bekämpfung.

Finanzielle Blockade: US-Banken müssen alle Konten einfrieren, die auch nur entfernt mit diesen Gruppen (oder deren Strohfirmen im Bergbausektor) in Verbindung stehen.

2. "Operation Southern Spear" (Militärische Schläge)

Unter dem neuen Kommando von General Francis Donovan führt die USA die Operation Southern Spear durch.Bisher konzentrierten sich die US-Angriffe auf Schmuggelschiffe in der Karibik und im Pazifik (über 100 Tote bei rund 36 Angriffen). Trump droht offen damit, nun auch Landziele der Kartelle in Mexiko anzugreifen. Erste Schläge gegen Landebahnen und Häfen wurden bereits gemeldet.

Die mexikanische Regierung entsandte über 1.000 Soldaten nach Concordia (nach dem Vizsla-Vorfall) , eine direkte Reaktion auf diesen US-Druck.

Die US-Aktionen setzen das Kartell unter Druck, sie werden gezwungen sein wieder Ruhe zu geben und sich mit der Regierung zu arrangieren. Es wäre sinnvoller für Mexiko mit den USA zu kooperieren um die Kartelle unter Kontrolle zu bringen. Eine Auslöschung des Kartells macht wenig Sinn da sofort neue nachwachsen, besser ist es die Kartelle zu infiltrieren.

J.Staiger: CRIMEX Betrüger ins Gefängnis

Selbst J. Staiger war von der scharfen Korrektur überrascht, er rechnete mit einem Rücksetzer bis 90/95$/oz. Interessant, das der COMEX-Spot Preis mittlerweile in der physischen Welt immer mehr ignoriert wird.

COMEX im Dauerstreß

Zitat von GermanLong

Bislang fallende Umsätze in diese letzte Erholung.

Das ist die Folge der Marginerhöhung , inital-Margin knapp 20%, das reduziert die Käuferseite bei den Spekulanten. Zusätzlich hat sich seit Jahresbeginn viel verändert. Die Pledged-Unterkategorie bei Silber wurde Ende Januar abgeschafft. Das bedeutet das Silber nicht mehr als Sicherheit für einen Kontrakt hinterlegt werden kann , alles muß in Bargeld abgewickelt werden. Vorteil ist jetzt aber das die 100 Mill oz vertrauenswürdiger sind als vorher. Jedoch was ist eigentlich mit dem Auslieferungsverzug aus den Dez. und Januar-Kontrakten ? Das waren doch bis 6 Wochen, d.h. die Registered-Bestände scheinen höher als wirklich, da immer noch längst zu lieferndes Silber ( angebliche Logistikprobleme) in den Tresoren liegt.

Seit heute gibt es einen neuen 100oz-Silber-Kontrakt der nur noch durch Bargeldabgleich abgegolten wird und keine physische Lieferung verlangt, also Papier-Silber pur. Vielleicht ein neues Instrument der Preisdrückung.

Kein Nachschub mehr für die COMEX

Die Silberminen liefern ihr Rohmaterial an die Raffinerien, dort wird es auf eine Reinheit von 99,9 oder 99,99% gebracht. Von dort aus wird dorthin geliefert wer den höchsten Preis bietet und das ist die SGE trotz höherer Logistikkosten !

Da die Margins sich zwischen SGE und COMEX angenähert haben sind die Opportunitätskosten vergleichbar geworden.

Letztendlich stellt sich die Frage wie lange kann die COMEX die einseitige Bevorzugung von Short-Spekulanten und Preisdrückern durchhalten ?

Warum die Volatilität ?

Zitat von carokann

Ich kann nur raten, sich einmal intensiv und im Detail mit dem der Funktionsweise des marginings im deal live cycle auseinanderzusetzen. Sonst lesen wir hier in 10 Jahren noch das ewig wiedergekäute Märchen, dass Marigining requirements dazu führen, dass longs einseitig aus dem Markt gedrängt werden.

Bzw.: die Überschrift Maintanance steht für Maintanace Margin. Den Unterschied zwischen Initial Margin, Maintanance Martin und Variation Martin sollte man schon drauf haben.

Hier nochmal aktualisiert:

Ich stimme zu, dass Variation Margin beide Seiten trifft. Aber die Erhöhung der Maintenance Margin während einer Phase steigender Kurse erhöht die Eintrittshürde und die Haltekosten für die Käuferseite (Longs) überproportional, da sie im Gegensatz zu institutionellen Shorts (Banken) oft nicht über die nötigen Liquiditätspuffer verfügen, um plötzliche Sprünge der Margin-Anforderungen um 20% abzufedern. Das führt faktisch zu einer selektiven Bereinigung der 'schwachen Hände' auf der Long-Seite. Genau das hat dann zur erhöhten Volatilität geführt, die sie angeblich bekämpfen wollen. Wieso machen sie solche Aktionen nicht wenn Kurse stark fallen ?

Zudem habe ich ja schon geschrieben, die Shorts an der COMEX sind oft große Bullion-Banken wie JPMorgan, HSBC. Diese haben nahezu unbegrenzten Zugang zu Liquidität oder können physisches Metall als Sicherheit hinterlegen was ETFs oder ETCs nicht haben.

carokann: Die Benennung in den offiziellen CME-Tabellen ist für jeden, der nicht täglich damit zu tun hat, extrem kontraintuitiv. Dass dort zwei Werte nebeneinander stehen, die beide "Maintenance" im Namen tragen, ist verwirrend. "Main. Vol. Scan" ist prozentual, hat aber irgendwie nichts mit den Margins zu tun da völlig verschiedene Werte 45%, 35%,25%....15% der wird dann aber hergenommen um die Absolutwerte bei Spalte Maintenance (Margin) zu berechnen.

Nach wie vor bin ich der Meinung das hier die Regeln willkürlich im Sinne des Marktbetreibers manipulativ genutzt und verändert werden.

Long-Spekulanten Washout

Mit massiven Marginerhöhungen seit Anfang des Jahres gehen COMEX und SGE gegen Long-Spekulanten vor. Ich vermute in Abstimmung mit (Kartell-) Banken die dazu Shortattacken zur rechten Zeit ausführen. Siehe hier:

Silber, Gold: Manipulation im Morgengrauen

Silber: Brutaler Crash am 5. Februar Um 3:00 Uhr europäischer Zeit von 92 auf 75 Dollar enttarnt! Schwerer Handel, nur wenige, 1000 Futures haben den

www.mmnews.de

Am 5. Februar 2026, gegen 3:00 Uhr CET (21:00 Uhr EST am 4. Feb.), notierte Silber noch stabil bei 92 Dollar – eine leichte Erholung vom Januar-Chaos. Dann: Flash-Dump! Innerhalb weniger Stunden sackt der Preis auf 75 Dollar ab – 18 % Verlust bei extrem schwachem Volumen. Keine News, keine fundamentalen Gründe – nur dünner Handel und plötzliche Verkaufsflut.

Was wirklich geschah? Berichte aus Shanghai deuten auf abnormale Trading-Aktivitäten: Sechs Account-Gruppen überschritten Volumen-Limits – klare Koordination! JPMorgan wieder im Fokus: Hunderte Delivery Notices genau im Dip issued, während physische Prämien in Asien explodierten (bis +42 % über Papierpreis). Und die CME? Erhöhte Margins erneut und zwang leveraged Longs zur Liquidation – das bekannte Manipulations-Muster!

MMNews hätte dazu noch erwähnen sollen das genau gestern die Margins bei der COMEX ( und SGE/SHFE) erneut massiv angehoben wurden , siehe Tabelle, das allerdings keine offizielle Bekanntmachung auf den CME-Webseiten, sondern eine Bloomberg-Meldung die ich nicht verifizieren kann. Dabei gibt es bei der COMEX noch einen zusätzlichen Schalter: "Erhöhtes Risiko (Speculative) = +1,8%" Liegt dann bei 19,8 %

Hier noch ein Exkurs in das Verschleierungsmuster bei der COMEX, nirgendswo findet man die aktuellen Prozentangaben sondern feste Dollarwerte, damit suggeriert man einen Fixbetrag und keinen %-Wert vom Kurs. Die Spalte heißt auch nicht "Margin" sondern "Maintenance".
Dann gelten die hohen Margins nur für die nächsten Frontmonate, spätere haben noch den 15%-Satz die dann plötzlich angehoben werden Spalte "Main. Vol. Scan".

https://www.cmegroup.com/markets/metals/precious/silver.margins.html#sortField=maintenanceRate&sortAsc=true&pageNumber=2

Das ganze Reporting ist irreführend und darauf ausgelegt Fehler zu machen.

Datum (Effektiv) Börse Edelmetall Neuer Margin-Satz (Maintenance)

01.01.26 SHFE Silber 4,00%

13.01.26 COMEX Silber 9,00%

22.01.26 SHFE Silber/Gold 8,00%

02.02.26 COMEX Silber 15,00%

02.02.26 SHFE Silber 15,00%

06.02.26 COMEX Silber 18,00% (unverifiziert)

09.02.26 SHFE Silber 20,00%

Der Silberpreiseinbruch heute morgen ( 3 - 5 Uhr)

Die Ursache diesselbe wie bei der COMEX, die SGE hat die Sicherheits-Regularien verschärft, d.h

Margin-Satz von 20,0 % auf 23,0 % erhöht und damit Zwangsliquidationen ausgelöst. Langfristig ist das gut für Silber da gehebelte Spekulanten ( ähnlich zum Formationstrader ) endlich rausfliegen. Das setzt dem Papiersilberpreis ( Futurehandel bei der SGE ) natürlich zu und zieht alle Preise runter.

Bis die Bereinigung durchläuft bleibt die Gefahr einer Silbershort-Attacke hoch. Das sehen wir jetzt gleich wenn die COMEX den Handel beginnt. Beim Münzhandel hat sich kaum was verändert, die Silber-Eagles notieren weiterhin zwischen 110 -120 €/oz, da wird der Papiermarkt komplett ignoriert. Die Marginerhöhungen bewirken eine Reduzierung des Einflußes des Papiermarktes und der Spekulanten da ihre Nebenkosten steigen, wenn sie gehebelt ( mit Kredit ) die Preise bewegen. Leider begünstigt das aber wiederum die Banken, da die auf ziemlich viel Geld sitzen.