Beiträge von Palatin

US-Marktlogik pur

Zitat von vatapitta

Der Kurs von Viszla Silver bricht aktuell um ca. 14% ein

Na ja viele sehen da nur 250 Mill$ Kapitalerhöhung und gehen raus. Aber so eine Mine baut sich ja nicht zum Nulltarif ! Bei Vizsla war meine größte Sorge die Finanzierung, bisher wird das Geld ja nur investiert und irgendwann bekommen sie es dann nur noch zu immer schlechteren Konditionen. Mit den ca 230 Mill können sie Panuco bauen und ihr erstes Silber produzieren keine weiteren Verwässerungen mehr. Mit den 416 g/t AgEq sind sie Aya 130g/t haushoch überlegen genauso bei den Reserven. Aya war für mich enttäuschend, die Grade sind weit niedriger als vorher angegeben und sie sinken ständig weiter. Da nützt es auch nichts das die Abbau-Tonnage ständig gesteigert wird, das treibt nur die Kosten hoch. Vizsla hat nur 11$/oz AISC !

Für mich ist Vizsla klar der bessere Favorit auch wenn sie voraussichtlich erst 2027 in Produktion gehen werden. Wahrscheinlich die letzte Gelegenheit nochmal so günstig rein zu kommen. Auf Jahressicht sehe ich eine Verdoppelung.

Super Konditionen

Zitat von vatapitta

Eine für mich unübersichtliche komplexe Kapitalbeschaffung

Bin zwar auch über Kapitalverwässerungen ärgerlich , aber bei dieser nicht. Denn sie ist

positiv für langfristige Investoren – stärkt das Wachstumspotenzial ohne sofortige starke Verdünnung. Kurzfristig: Leichte Belastung durch Debt, aber der Premium schützt vor starker Dilution. Keine direkte Stimmrechtsveränderung, da es Debt ist, bis zur Konvertierung. Und hier hat Viszla klare Bedingungen gesetzt in der Anzahl und im Preis wie konvertiert wird.

Konversionspreis = Referenzkurs der Aktie × (1 + Konversionsprämie von 25%)

Konversionspreis = 4,67 × 1,25 = US$ 5,84 $ was schon mal höher ist als der aktuelle Kurs. Da wir aktuell drunter liegen dürften wir hier bald steigende Kurse erwarten. Jetzt kommt aber der Clou

Vizsla hat gleichzeitig mit der Anleiheemission Capped-Call-Optionen von Banken gekauft (Kosten: ca. US$ 20 Mio.).

Solange der Aktienkurs unter 10,51 USD bleibt, wird praktisch nie gewandelt – Vizsla zahlt einfach in Cash zurück, und die Capped-Call-Banken finanzieren diese Rückzahlung quasi vor. Erst wenn die Aktie deutlich über 10,51 USD (also +125 % vom Pricing-Kurs) steht, beginnt echte Aktien-Verwässerung – und genau dann ist das Unternehmen so wertvoll, dass 5–8 % Verwässerung die meisten Aktionäre gern in Kauf nehmen.

Eine der besten Kapitalverwässerungen im Minenbereich !

Silber die Chance des Jahrhunderts

Nochmals schöne Zusammenfassung, warum man Silber als Hauptasset in seinem Portfolio haben sollte. Elektrifizierung verläuft exponentiell, Silber ist kaum recycelbar, nicht wirklich ersetzbar und das Hauptelement bei Hochtechnologie.

Starkes Q4/2025 durch Valentine in Aussicht

Equinox Gold Corp. hat bekanntgegeben, dass die kommerzielle Produktion in der vollständig im Besitz befindlichen Valentine-Goldmine in Neufundland und Labrador (Kanada) gestartet ist.

• In den letzten 60 Tagen erreichte die Anlage eine durchschnittliche Verarbeitung von 5.451 Tonnen pro Tag, was etwa 80 % der geplanten Kapazität (6.850 tpd) entspricht.
• Die Goldausbeute lag bei über 93 %, trotz niedrigerer Erzgrade (1,2 g/t) während der Inbetriebnahme.
• Für das 4. Quartal 2025 erwartet Equinox Gold eine Produktion am oberen Ende der Prognose von 15.000 bis 30.000 Unzen Gold.
• Bis Q2 2026 soll die volle Kapazität erreicht werden, mit einer Jahresproduktion von 150.000 bis 200.000 Unzen Gold.
• Parallel laufen Studien für Phase 2, die die Durchsatzleistung auf 5 Mio. Tonnen pro Jahr verdoppeln könnten (aktuell 4 Mio. Tonnen laut Machbarkeitsstudie 2022).

Equinox Gold Achieves Commercial Production at Valentine Gold Mine, Driving Canadian Gold Production Growth into 2026

Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. - November 18, 2025) - Equinox Gold Corp. (TSX: EQX) (NYSE American: EQX) ("Equinox Gold" or...

www.newsfilecorp.com

Die Zeit arbeitet für Silber

Bisher ist ja nichts schlimmes im Silberkurs passiert. Anfang des Jahres kamen wir von 32$/oz und stehen jetzt 50% höher bei ca 50$. Vom Höchststand 55$ sind wir nichtmal um 10% zurückgekommen, eine gesunde Korrektur nicht mehr. Gleichzeitig ist Peak-Silver in vielen Förderländern bereits eingetreten, trotz hoher Silberpreise konnte die Produktion nicht mehr wesentlich gesteigert werden, so daß wir 2025 ein Angebotsdefizit von ca. 100 Mill. oz haben dürften. 2026 dürfte sich das verschärfen, Angebot fällt und Nachfrage steigt, es kommt die Samsung Silberbatterie, KI und Robotik, neue Kernkraftwerke, Aufrüstung , das alles verbraucht Silber das bis jetzt aus den Lagern kommt. Aber die Lager leeren sich, in wenigen Wochen könnten die letzten Lagerbestände geplündert sein und wir sehen eine Silberendrallye auf 60$/oz, wenn nicht dann eben im Frühjahr 2026. Monate hin oder her spielt doch keine Rolle, wenn man bedenkt das wir jetzt an einem Wendepunkt eines jahrzehntelangen Seitwärtsverlaufs waren. Mein letztes Silber kaufte ich für 37€ die Münze, mein erstes für 14€ (2014). Selbst wer jetzt kauft zu 45€ macht auf Sicht von 5 Jahren 100% oder mehr Gewinn.
Also dabei bleiben und sich nicht nervös machen lassen durch Short-Seller Attacken am Papiermarkt, mit Geduld und Ruhe und ohne Risiko läßt sich im physischen Silbermarkt ein Vermögen machen. Für ungeduldiges Tagestrading mit Zertifikaten und anderem Spekulations-Papiermüll ist das freilich das falsche Betätigungsfeld, genau die werden von den Großspekulanten in der Regel übers Ohr gehauen.

Noch ein Video von Uwe Bergold über den Ausstiegszeitpunkt für Edelmetalle , ganz am Ende:
Ausstieg erst wenn die Wirtschaft total am Boden liegt ( wie 1933 ) , bis dahin jeden Rücksetzer aufkaufen, machen auch die Zentralbanken so.

Rekord Q3 Ergebnisse

Wenn man bedenkt das Q4 wieder höhere Silberpreiskurse als Q3 hat setzt sich diese Erfolgsdynamik fort. Gold- / Silber-Minen werden in der Profitabilität den Tech-Werten den Rang ablaufen sind aber noch total mickrig bewertet zu Apple, Tesla, Nvidia, Microsoft usw. Mein Spitzenkandidat bei den Silberminen PAAS ist jetzt netto Schuldenfrei und EPS +50% und AISC-Silber -25% ! Sollte 2026 komplett so laufen wie hiesiges Q3 kommen wir auf eine Milliarde $ FCF !

Finanzkennzahlen

• Rekordumsatz: 884,4 Mio. USD
• Nettoergebnis: 169,2 Mio. USD (0,45 USD/Aktie)
• Bereinigtes Ergebnis: 181,0 Mio. USD (0,48 USD/Aktie)
• Operativer Cashflow: 323,6 Mio. USD (Rekord)
• Free Cashflow: 251,7 Mio. USD (Rekord)

https://panamerican2023tf.q4web.com/news/news-details/2025/Pan-American-Silver-Reports-Unaudited-Third-Quarter-2025-Results/default.aspx

Vergleich Q3 2025 vs. Q3 2024

28.11. Der Tag an dem die COMEX zerbricht ?

Jochen Staiger in einem Interview mit Dominik Kettner, Jochen sagt es könnte zu einer Auslieferungsrate von 100% der Shortkontrakte kommen. Das würde die Lagerkapazitäten von LBMA und COMEX übersteigen. Je höher die Backwardation desto wahrscheinlicher wird dieses Szenario, denn wenn der aktuelle Silberpreis höher ist als der zukünftige im Shortkontrakt festgeschriebene werden die meisten wohl physisch haben wollen. Dazu müssen sie am 28.11 ( Notice-Day ) sich erklären.

Was können die Short-Spekulanten tun ?

- Sie können jetzt schon anfangen soviel physisches Silber wie möglich zu kaufen, was den Preis hochtreibt.

- Oder sie treiben den Preis durch noch viel mehr Short-Verkäufe wieder nach unten und erzeugen so Spielraum um wenigstens einige über Barausgleich auszahlen zu können, aber beim nächsten Notice-Day eine noch viel größere Krisensituation zu haben.

Da der echte Silber-Bedarf aber ohnehin in die Höhe schießt, wird diese Short-Seller-Strategie immer riskanter, da Industriebetriebe die Ware haben wollen und Handelsgewinne keine Rolle spielen.

Barrick , ein Gigant

nach Newmont , Agnico Eagle, Kinross zeigt auch Barrick seine gewaltige Schlagkraft. Der operative Cashflow legte gegenüber dem Vorquartal um 82 % auf 2,4 Mrd. USD zu, der freie Cashflow sprang um 274 % auf 1,5 Mrd. USD. Der Nettogewinn belief sich auf 1,3 Mrd. USD (0,76 USD je Aktie), der bereinigte Gewinn stieg um 23 % auf den Rekordwert von 529 Mio. USD (0,58 USD je Aktie) und der Quartalsumsatz erhöhte sich im Jahresvergleich um 23 % auf 4,1 Mrd. USD.

Im Berichtszeitraum produzierte Barrick Mining dem Bericht zufolge 829.000 Unzen Gold, ein Plus von 4 % gegenüber dem zweiten Quartal. Die Kupferproduktion lag mit 55.000 Tonnen im Plan. Wichtig für die Profitabilität: Die All-in Sustaining Costs (AISC) für Gold sanken um 9 % auf 1.538 USD je Unze.

Mit dem nicht mehr aufzuhaltenden Aufstieg der Edelmetalle werden die Gold & Silberminen sich auf einen neuen Zenit erheben den sich heute noch niemand vorstellen kann. Mit dieser Entwicklung werden die Aktien des Hypes und der völligen Überbewertung zeitgleich ihre Reise nach Süden antreten.

Barrick Gold: Drittes Quartal mit Rekord-Cashflow und Gewinnsprung – Dividende angehoben | GOLDINVEST

Barrick Mining (NYSE: GOLD / WKN A417GQ) hat für das dritte Quartal 2025 neue Bestmarken bei Cashflow und Ergebnis vorgelegt! Der kanadische Goldproduzent

goldinvest.de

Nachfrage nach Gold wird steigen

Bisher noch kaum thematisiert, aber Frankreich wird der nächste Rettungskandidat der EU. Nur die BRD kann die Hauptlast tragen und wird dann mit in den Abgrund gerissen. Der EURO könnte vor einem fatalen Ende stehen. Edelmetall wird der einzige Rettungsanker sein, und gefühlt haben 300Mill. Europäer zuwenig davon ! Markus Krall mit einer sehenswerten Einschätzung der aktuellen Lage.

Q3 enttäuscht

verschlechtert:

EPS von + 0.01 auf -0.01 -200%

AISC von 25 auf 30$/oz +18%

EBITDA -5.6 auf -12.6 Mill$ -125%

andere Leistungsparameter waren recht gut, daher frage ich mich warum trotz nahezu Verdoppelung der Produktion und der hohen Silberpreise ein Nettoverlust von 42 Mill$ auftritt. Sind die Investitionskosten in Terronera übermäßig stark angestiegen ? Der Anstieg der AISC ist meiner Ansicht nach das besorgniserregenste. Im Vergleich zu Hecla, First Majestic und Avino sehr enttäuschend.

Wandelanleihen im Gesamtwert von 345 Mio. USD

Am 15. August 2025 hat Denison erfolgreich eine Emission von nicht besicherten, wandelbaren vorrangigen Schuldverschreibungen („Notes“) abgeschlossen. Die Anleihen haben einen Gesamtnennwert von 345 Millionen USD und laufen bis zum 15. September 2031.
Das ist leider notwendig um das Wachstum zu finanzieren und wenn man bedenkt das Energy Fuels ein doppelt so großes Paket ,700 Mill $ , zu weit besseren Konditionen abgeschlossen hat ist bei mir Ernüchterung eingetreten. Der Kurs dürfte jetzt über Jahre bei 3$/Aktie gedeckelt sein. 10% der Anleihe geht gleich für die absichernden Call-Optionen drauf, effektiv bleiben noch 300 Mill$.
Mark Chalmers kennt den Markt wie kein anderer und prophezeit den ganzen Entwicklern im Uran-Sektor einen steinigen , holprigen Weg voraus, da die Inflation und Zinskosten (14Mill$/a) enorm am Eigenkapital nagen. Voraussichtlich wird noch eine Wandelanleihe mit weit schlechteren Konditionen fällig oder eine Royalty. Hab daher schon vor 3 Wochen meine Position vollständig aufgegeben und warte jetzt erstmal 2-3 Jahre ab.

Konditionen der Anleihen:

• Zinssatz: 4,25 % p.a., zahlbar halbjährlich nachträglich am 15. März und 15. September, beginnend am 15. März 2026.
• Wandlungsverhältnis: 342,9355 Denison-Stammaktien pro 1.000 USD Nennwert.
• Erster Wandlungspreis: ca. 2,92 USD pro Aktie (ca. 35 % Aufschlag zum Schlusskurs vom 12. August 2025).
• Effektiver Wandlungspreis: bis zu 4,32 USD pro Aktie (ca. 100 % Aufschlag) durch Einsatz einer Capped-Call-Strategie:
  • Denison kaufte bar abgerechnete Call-Optionen mit einem Basispreis von 2,92 USD und einem Cap von 4,32 USD.
  • Kosten für die Capped Calls: ca. 35,4 Millionen USD.

Weitere Merkmale:

• Die Anleihen können nach Wahl von Denison in Aktien, Bargeld oder einer Kombination davon gewandelt werden.
• Denison kann die Anleihen unter bestimmten Bedingungen zurückkaufen oder kündigen.
• Eine Wandlung durch die Inhaber ist vor dem 15. Juni 2031 nur unter bestimmten Voraussetzungen möglich, danach jederzeit.
• Fälligkeit: 15. September 2031 – nicht gewandelte, zurückgekaufte oder gekündigte Anleihen werden zum Nennwert in Bargeld zurückgezahlt.

Verwendung der Erlöse:

• Finanzierung der Evaluierung und Entwicklung von Denisons Uranprojekten.
• Bau der geplanten Phoenix-ISR-Anlage auf dem Wheeler-River-Projekt.
• Allgemeine Unternehmenszwecke.

Finanzielle Höhepunkte des dritten Quartals 2025 (Vergleich zu Q3 2024)

• Umsatz: Avino erzielte einen Umsatz von 21,0 Millionen USD, was einem Anstieg von 44 % gegenüber 14,6 Millionen USD entspricht. Hauptursache waren gestiegene Metallpreise und geringfügig höhere Verkaufsvolumina.

• Gestiegene operative Marge: Der Bruttogewinn (Betriebsergebnis der Mine) betrug 9,9 Millionen USD, ein Anstieg von 73 %.

• Rekord-Nettoeinkommen: Das Nettoeinkommen nach Steuern belief sich auf 7,7 Millionen USD bzw. 0,05 USD je Aktie, ein Anstieg von 559 %.

• Starkes EBITDA und bereinigter Gewinn:

  • EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen): 11,5 Millionen USD, ein Anstieg von 200 % gegenüber 3,8 Millionen USD.
  • Bereinigter Gewinn: 11,6 Millionen USD bzw. 0,07 USD je verwässerter Aktie, ein Anstieg von 134 % bzw. 75 %.

• Rekord-Cashbestand und Working Capital:

  • Cashbestand zum 30. September 2025: 57,3 Millionen USD.
  • Schuldenfrei, ausgenommen Leasingverpflichtungen für Betriebsausrüstung und aufgeschobene Rückzahlung der Lizenzgebühr.
  • Working Capital: 50,8 Millionen USD – solide Grundlage für das Wachstumsziel als mittelgroßer Produzent mit Fokus auf Mexiko.

• Gestiegener Cashflow:

  • Cashflow aus operativer Tätigkeit: 8,3 Millionen USD, ein Anstieg von 101 %.
  • Vor Anpassungen des Working Capital: 7,3 Millionen USD, ein Anstieg von 30 %.

• Generierung von freiem Cashflow:

  • Ohne La Preciosa-Investitionen: 5,4 Millionen USD.
  • Mit La Preciosa-Investitionen: 4,5 Millionen USD.

• Cashflow aus Minenbetrieb vor Steuern: 11,0 Millionen USD, ein Anstieg von 65 %.

• Kosten pro Unze:

  • Cash-Kosten pro zahlbarer Silberäquivalent-Unze: 17,09 USD (+14 %).
  • All-in Sustaining Costs (AISC) pro zahlbarer Silberäquivalent-Unze: 24,06 USD (+9 %).
  • Die Berechnungen wurden durch höhere Silberpreise und geringeren Kupferanteil beeinflusst.

La Preciosa wird langsam hochgefahren und man will im 3-Schicht Betrieb das Erz abbauen. Im aktuellen Q3 wurden weniger AgEq-Unzen erzeugt als im Vorjahr, da laut Minenplan weniger erzhaltiges Gestein abgebaut werden muß, bis man an die ertragreichen Zonen kommt. Dennoch die hohen Metallpreise ermöglichen ein Rekordergebnis. Weiteres Steigerungspotential ist in Sichtweite und läßt Wettbewerber wie Aya weit zurück.

Bald Hill Antimon Vorkommen vergrößert

Projektpotenzial

• 2,7 Millionen Tonnen mit einem Gehalt von 3 % bis 4 % Antimon (Sb)
• Entspricht 81.000 bis 108.000 Tonnen enthaltenem Antimon
• Konzeptionelle Schätzung, keine definierte Ressource
• Verdopplung der früheren Potenzialschätzung von 2014 (MRB & Associates)

1to Antimon hat einen Wert von ca 20.000$. Angenommen wir haben 90.000to wären das 1.8 Mrd$.
Gold soll wohl auch vorhanden sein, wird von Antimony Resources Corp aber nicht in Betracht gezogen (Beiprodukt). Jedenfalls ist der Anteil von Globex daran 2,5-3,5% also eher: 2,5%*1800Mill$ + 1 Mill$ = 46Mill$. Allein dieses Projekt ist mehr wert als die Halbe Globex-Marktkapitalisierung von ca 70Mill$.

EQX hat in Q3 nicht enttäuscht

Zum Glück der Investoren ist der Bann der Quartalsenttäuschungen bei EQX gebrochen, anlehnend an AEM und Newmont kann man nun mit operativen Erfolgen endlich anschließen und die Q3 Ergebnisse können sich sehen lassen. Hier zeigen sich die positiven Folgen des Zusammenschlußes mit Calibre-Mining. EBITDA verdoppelt, Cashflow mehr als verdoppelt, EPS von 0,03 auf 0,11 fast verdreifacht. Einziger Makel die Schulden sind noch sehr hoch was ein Risikofaktor bleibt.

Equinox Gold Delivers Record Q3 Production and Revenue

Canadian Gold Production Increasing, Setting the Stage for a Strong 2025 Finish and Momentum into 2026Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. -...

www.newsfilecorp.com

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| Kennzahl | Q2 2025 | Q3 2025 | Veränderung (%) |

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| Goldproduktion | 219.122 oz | 236.382 oz | +7,9 % |

| Goldverkauf | 148.938 oz | 239.311 oz | +60,7 % |

| Ø Goldpreis (realisiert) | $3.207 / oz | $3.397 / oz | +5,9 % |

| Umsatz | $478,6 Mio | $819,0 Mio | +71,2 % |

| Cash Costs / oz | $1.478 | $1.434 | -3,0 % |

| AISC / oz $1.959 | $1.833 | -6,4 % |

| Adjusted EBITDA | $200,5 Mio | $420,0 Mio | +109,4 % |

| Net Income | $23,8 Mio | $85,6 Mio | +259,7 % |

| Adjusted Net Income | $56,7 Mio | $147,4 Mio | +160,1 % |

| Cashflow operativ (vor WC) | $126,0 Mio | $322,1 Mio | +155,6 % |

| Mine-Site Free Cash Flow (vor WC) | $154,5 Mio | $304,3 Mio | +97,0 % |

| Cash & Äquivalente | $406,7 Mio | $348,5 Mio | -14,3 % |

| Net Debt | $1.373,7 Mio | $1.278,2 Mio | -6,9 % |

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EPS 2025 bei FM = 0.3$

Zitat von Lexus

EPS 6 ct ist einfach zu wenig, das kann man drehen und wenden wie man will. Hat jemand angaben wieviel die Wiederinbetriebnahme der Goldmine noch verschlingen soll ? Aktuell wird weder ein Gold noch ein Silberanstieg über das ATH eingepreist. Wenn er denn kommt wird trotzdem erst nach erfolgreicher Inbetriebnahme der Goldmine ein neues KGV berechnet.

bei einem Kurs von 10$ sind das 3%. Wieviele Silberminen können das bieten ?

Der SIL-Silberminen-ETF ist seit Jahresbeginn um 121 % gestiegen, während der GDX-Goldminen-ETF 103 % zugelegt hat. Wenn Silber über 50, dann 60 und schließlich 70 Dollar hinausgeht, werden die Minen nicht einfach nur steigen – sie werden explodieren, im besonderen FM mit 30Mill AgEq-oz.

Die makroökonomische Lage war noch nie so stark für FM. Der physische Markt befindet sich im sechsten Jahr in Folge in einem strukturellen Defizit. Die weltweite Produktion stagniert bei etwa 820 Millionen Unzen pro Jahr, während die globale Nachfrage explodiert. Die Elektrifizierung durchzieht alle Sektoren – von Energiespeicherung bis Verkehr – und Silber steht im Zentrum als bester Leiter für Strom und Wärme.

Seit über einem Jahrzehnt wurden keine neuen großen Silberlagerstätten entdeckt aber FM hat sie, während der Verbrauch für Solar, Batterien und Clean-Tech weiter exponentiell wächst. Zwei Batterietechnologien stehen bereit, die bestehenden Lithium-Ionen-Batterien zu verdrängen:

• Samsungs Silber-Feststoffbatterie (doppelte Reichweite, halbe Ladezeit, doppelte Lebensdauer) ab 2026
• Silber-Ionen-Batterien, die nach 1.300 Zyklen noch 96 % Kapazität behalten und die Energiedichte im Vergleich zu Lithium-Zellen verdoppeln könnten, ab 2028.

Ob Feststoff- oder Ionen-Technologie die Oberhand gewinnt – beide benötigen massiv Silber und zementieren damit Silbers Dominanz in der nächsten Generation von Energiesystemen.

Wenn Investoren erkennen das eine generationenübergreifende Neubewertung von Bergbau-Assets ansteht zählt die Markkapitalisierung im dünnen Silberminen-Bereich mit gerade mal 5 großen Playern (Fresnillo, PanAmerican, Hecla, Coeur Mining , FM) Sobald der Silberpreis seine Decke durchbricht, werden Minen mit hoher Hebelwirkung auf die Unzen im Boden durch die Decke schießen. Mein Schwerpunkt ist Pan American Silver, aber Hecla und FM habe ich zur Diversifizierung mit dabei.

First Majestic Q3/2025 , kauft,kauft,kauft

Gute Q3 Ergebnisse wenn auch nicht allumfassend rekordverdächtig. Aber 10% minus sind geradezu irrational, wenn man bedenkt das dies bei 40$/oz Verkaufspreis erreicht wurde und Q4 einen wesentlich höheren Verkaufspreis einbringen wird. Die Steuergeschichte mit der mex. Regierung ist alt und dafür sind in der Bilanz Rückstellungen in Höhe von 110 Mill$ gebildet worden, wobei es wahrscheinlich nur auf 75 Mill $ herauskommt falls FM verliert, man kann das eigentlich komplett außer Acht lassen. Der einzige Grund für die Abstrafung war die Verfehlung des EPS mit 6 ct statt wie erwartet 11 ct. Völlig irrationale Überreaktion des Marktes , ich habe jedenfalls nochmal bei 9.22€ nachgelegt.

Comex: täglicher Abfluß von 840000 oz im Schnitt

Der Abfluss war in den ersten 5 November Tagen intensiv (z. B. -1,2 Mio. oz am 2.11.), gefolgt von leichteren Tagen. Der Gesamtbestand (Eligible + Registered) bleibt bei ca. 515 Mio. oz stabil, aber der lieferfähige Anteil sinkt weiter – ein Warnsignal für Knappheit.

1.685 t Registered zu Monatsbeginn End-Bestand (5. November 2025) 49.800.000 oz = 1.553 t

Netto-Abfluss: 4.200.000 oz = 131 t

Sie spielen das Spiel bis zum bitteren Ende. Sollte alles so weiterlaufen sind Anfang 2026 die lieferbaren Comex-Bestände aufgebraucht. Ob sie dann so kriminell sind einfach die für Kunden verwahrten (ETF) Registered-Bestände zu verkaufen ?

Bewertungsalgorithmen zur Kursbewertung

Zitat von vatapitta

ob das an den Zahlen liegt? Jedenfalls geht es pre market abwärts:

Denke schon , aus Erfahrung denke ich, werden wir einen Kursrücksetzer bei Eröffnung der US-Börsen sehen der dann rasch hochgekauft wird. Die Algorithmen können nur die quantitativen Daten verarbeiten ( Umsatz, Gewinn/Verlust,...)nicht aber die qualitativen Aspekte. Bei der Berechnung der Wandelanleihen ist man auf 20$/Aktie mit Sonderbedingungen auf 30$/Aktie die EF selbst herbeiführen kann gekommen. Das Potential ist liegt bei 100% (Verdoppelung) von der damaligen Ausgangslage die ungefähr der jetzigen entspricht gekommen. Der Kurs hat stark nachgelassen da man die REEs als Wachstumstreiber wieder zu tief schätzt ,aufgrund der Vereinbarung zwischen USA und China das diese ihre Ausfuhrbeschränkungen zurücknehmen. Doch das ist nicht passiert, China hat nur einen Teil der Einschränkungen aufgehoben. Sobald der Handelskrieg weitergeht, muß die USA ihre REE-Abhängigkeit lösen und das kann im Augenblick nur EF für Dy und Tb hinkriegen.

Allein schon die finanzielle Ausstattung von 1 Mrd.$ gibt genügend Sicherheit das Projekt zu stemmen ohne ständige Aktienverwässerungen die man bei Explorer und Developer sieht. Alles unter 15$/Aktie sehe ich als Kaufkurse.

Solide Bilanz nahezu 300 Millionen $ Liquidität

Energy Fuels Announces Q3-2025 Results

Increased uranium sales; continued strong low-cost uranium mining poised to exceed production guidance; successful "heavy" rare earth pilot production…

investors.energyfuels.com

Aus meiner Sicht gute Zahlen, der Quartalsverlust wurde trotz der Investitionen in allen operativen Bereichen gesenkt und die Uran-Lager-Reserven aufgestockt.

Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über ein Umlaufvermögen von 298,5 Millionen US-Dollar, darunter:

• 94,0 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln (Bargeld und Äquivalente)
• 141,3 Millionen US-Dollar in marktfähigen Wertpapieren (zinsbringende Anlagen und Uran-Aktien)
• 12,1 Millionen US-Dollar an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
• 74,4 Millionen US-Dollar an Lagerbeständen
• Keine Schulden
  Dies versetzt das Unternehmen in eine starke Position zur Weiterentwicklung seiner Projekte. 700 Mill $ Wandelanleihen kommen noch hinzu mit einem effektiven Wandlungspreis von bis zu 30$/Aktie !

Zusätzliche stille Liquidität von über 15 Millionen US-Dollar durch Marktwert der Fertigwarenlager

Basierend auf den Rohstoffpreisen vom 31. Oktober 2025 beträgt der Marktwert der Produktlagerbestände ca. 45,3 Millionen US-Dollar, während der Buchwert in der Bilanz bei 30,3 Millionen US-Dollar liegt.

Im Q3 2025 verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 16,7 Millionen US-Dollar (21,8 in Q2) bzw. 0,07 US-Dollar pro Stammaktie (0,10 in Q2) .

Gleichzeitig wurden die Entwicklungsprojekte des Unternehmens weiter vorangetrieben und die White Mesa Mill für einen Durchlauf zur Verarbeitung von konventionellem Uranerz vorbereitet, der Anfang Oktober 2025 begann.Man hat nur 100.000 lbs Uran am Spot-Markt verkauft da nach Ansicht von Mark Chalmers die Preise noch zu niedrig sind und legt das verfügbare Uran auf Halde ( sehr gut Mark ! ).
Nicht nur bei den REEs schreitet man erfolgreich fort, auch bei den Uranminen wird weiterhin investiert und sobald der Uranpreis hochgeht entzündet Mark ein Cashflow-Feuerwerk:
Update zu Nichols Ranch und Whirlwind

Das Unternehmen beobachtet weiterhin positive Ergebnisse aus den laufenden Bohrungen beim Nichols Ranch In-situ Recovery (ISR) Projekt in Wyoming.

Sowohl das Nichols Ranch Projekt als auch die Whirlwind Mine in Colorado werden für eine mögliche Produktion vorbereitet – abhängig von den Marktbedingungen.

Falls eine positive Produktionsentscheidung getroffen wird, könnte die Produktion aus diesen Minen – zusammen mit der Förderung aus den Minen Pinyon Plain, La Sal und Pandora, aus alternativen Aufgabematerialien, Uran aus Monazit sowie Zukäufen von Uranerz von Drittanbietern – die Produktionsrate des Unternehmens auf etwa 2,5 Millionen Pfund Uran pro Jahr steigern, möglicherweise bereits ab 2026.

Update zu Roca Honda, Bullfrog und Sheep Mountain

Im dritten Quartal 2025 setzte das Unternehmen die Genehmigungs- und Vorentwicklungsaktivitäten für seine groß angelegten Uranprojekte Roca Honda und Bullfrog fort.

Zusammen mit dem Projekt Sheep Mountain haben diese das Potenzial, die Uranproduktion des Unternehmens weiter deutlich auszubauen.

Europas Deindustriealisierung

Der Bericht handelt von England und man erkennt sehr schnell das die Probleme diesselben wie in Deutschland sind. Die Industrieproduktion fällt auf das Niveau von 1950. Überall im Land werden Fabriken geschlossen. Dennoch sind die Parteien ganz begierig auf Massenimmigration und Treibhausgas-Reduktion. Das dumme Wahlschaf will die Folgen der von ihm gewählten Parteien nicht wahrnehmen , bis es selbst zum Opfer wird. Und selbst dann ist keine Besserung zu erwarten. Demokratie funktioniert nur dann zum Vorteil aller wenn der Wähler auch eine gewisse geistige Reife erreicht hat. Laut dem berühmten griechischen Philosophen Sokrates eines der ersten Todesopfer der Demokratie ist dies aber ziemlich unwahrscheinlich. Von ihm stammt die Aussage die in etwa lautet:

„Demokratie führt zur Herrschaft der Unwissenden. Wenn man die Stimmen der Ungebildeten und der Weisen gleich zählt, wird das Ergebnis von der Mehrheit bestimmt – nicht von der Weisheit.“

100 Jahre nach Oswald Spenglers dramatischer Feststellung über die moderne Zivilisation ist nun der "Niedergang des Abendlandes" voll im Gange.