Franco - Nevada / FNV (TOR / NYSE)

    • Offizieller Beitrag

    Aus der letzten Präsentation mal gescannnt eine Übersicht der Resourcen nach Rohstoffen und Geografie.


    http://www.franco-nevada.com/files/FNV_Bank_of_America.pdf


    Bin seit einiger Zeit wieder in dieser Ausnahmeaktie investiert. Nun bedarf es eines guten Anstieges der Rohstoffe, um auch mal eines Tages 100 $ und mehr zu sehen. ;)
    Nächstes größeres Kursziel 60 C$.


    Grüsse

    • Offizieller Beitrag

    Wurde hier auf diese Ausnahmeaktie gesungen gesungen ^^ : Gold ... Meinungen und Diskussionen


    FNV hält zwar keinen Vergleich mit Highflyern ala Apple & Co oder gelegentlichen Tenbaggern auch im Edelmetallsektor aus, ist aber dafür eine der wenigen soliden Langfristanlagen. Angehängt einer der beiden Charts aus o.a. Posting.

    Daß auch sie von gegentlicher hoher Vola nicht verschont bleibt, ist marktbedingt und nicht hinderlich; Selbt die gerühmten Wachstums Standaktien erleben bekanntlich immer wieder verheerende Kurseinbrüche.


    Grüsse

    Im Buch von Seymour Schulich (get smarter oder wie es heißt) steht einiges zur Gründung von Franco Nevada.


    Auch ein paar lustige Anekdoten. Z.B. hieß der Entdecker der Ken Snyder Mine vorher "Dry Hole Snyder".


    Im wesentlichen hat FNV viel Glück gehabt: zufällig das Land gekauft, auf dem der größte Goldfund außerhalb Südafrikas gemacht wurde. ZTufällig eine $100/oz cash costs Mine entdeckt.


    Aber auch die Definition von geopolitischem Risiko ist einleuchtend:
    Da wo hohe Steuereinnahmeanteile aus dem Minensektor stammen und sich die Politiker auch dessen bewußt sind, herrscht wenig Risiko.


    Gruß
    S.

    • Offizieller Beitrag

    Franco Nevada hatte überhaupt eine bewegte Entwicklung. Vom Produzenten 1983 nach und nach mit Royaltyverträgen, dann 2002 - 2007 Teil des Newmont Konzerns. Interessanterweise wurde zugleich der brillante Pierre Lassonde dort auch Chairman, zog dann aber vor, FN (alt) zu entflechten über Börsengang, der größte im Minensektor m.W. zur neuen FNV.


    Die alte FN hatte ich einige Jahre, diese konnte etwa mit den besten Minen Südamerikas in puncto Dividende mithalten im 2 stelligen Bereich und war derzeit meine „Lieblingsmine“.


    Jetzt ist FNV dagegen als größte Royalty überhaupt ein Riese mit 860 Mio Kapital, schuldenfrei und kann mit einer Kreditlinie von 500 Mio $ bis 1,2 Mrd.$ finanzieren. Über 300 Royalty und Streamingverträge....


    Nb. interessant unter vielen anderern bei den aktuell diskutierten Pretium (PVG) / Brucejack bis zur bevorstehenden mit Klondex (KDX) / Firecreek & Midas. Oder auch Rubicon (RMX) / Phoenix.......


    Grüsse
    Edel


    "Die Märkte haben nie unrecht, die Menschen oft." Jesse Livermore, 20.Jh.

    "Die Demokratie ist das Paradies der Schreier und Schwätzer, Phraseure, Schmeichler und Schmarotzer, die jedem sachlichen Talent weit mehr den Weg verlegen, als dies in einer anderen Verfassungsform vorkommt." E.von Hartmann

    Dieser Beitrag ist eine persönliche Meinung gem. Art.5 Abs.1 GG und Urteil des BVG 1 BvR 1384/16

    Fast hätten sie ja mit Gold Fields fusioniert. Wurde aber nichts wegen Staatseingriff. Südafrika ist ja ebenfalls geopolitisch sicheres Gebiet nach der Definition von FNV, nur daß eben Übernahmen nicht möglich sind und man u.U. seine Aktien nicht verkaufen kann (bei größeren Posten). Daran ist damals die Anglogold/Normandy Übernahme gescheitert.


    FNV hatte als policy, bei 40-50% Kursanstieg IMMER eine Kapitalerhöhung zu machen: wer schnell einen Scheck ausschreiben kann, dem werden die Gelegenheiten zufliegen.


    Ich erwarte von FNV nicht mehr viel. Sie waren ja 2000/2001 schon am Ende, weil die royalties nicht mehr groß genug für ihr Unternehmen waren. Daher der Einstieg in Minen. Und wem bei Minen als die beiden ersten und besten Werte Normandy und Gold Fields einfallen, der kann keinen schlechten Geschmack haben.
    Lassonde ist eben sehr alt geworden. Vielleicht können sie nochmal einen strategischen Hit landen?


    Gruß
    S.

    • Offizieller Beitrag
    Zitat von Saccard

    (....)Ich erwarte von FNV nicht mehr viel. Sie waren ja 2000/2001 schon am Ende, weil die royalties nicht mehr groß genug für ihr Unternehmen waren. Daher der Einstieg in Minen. Und wem bei Minen als die beiden ersten und besten Werte Normandy und Gold Fields einfallen, der kann keinen schlechten Geschmack haben.
    Lassonde ist eben sehr alt geworden. Vielleicht können sie nochmal einen strategischen Hit landen?.....


    Eine gute Idee wäre zB. PVG zu übernehmen, oder groß einzusteigen, eines der M.E. sichersten Großminenprojekte, und derzeit günstig zu haben, vielleicht.....Cash genug haben sie ja, nicht kleckern, sondern wieder einmal klotzen.


    Und Royaltyvertrag mit PVG existiert bereits. Den haben sie sicher nicht abgeschlossen, wenn sie nicht von der Realisierung überzeugt waren/ sind.
    Würde ich erwägen, ist aber sicher nicht im Plan der vorsichtigeren Manager und der Royaltyphilosophie....


    Btw. Gewinn macht FNV unentwegt, hier Auszug aus dem 3.Qu.Bericht:


    „Net income of $35.3 million or $0.24 per share;
    Adjusted EBITDA(1) of $80.3 million or $0.55 per share;
    Acquisition of royalties for $70.9 million; and
    Working capital of $891.1 million and no debt.....


    Angehängt ein Scan der Erfolgsbilanz (Track Record) 2008 -12 aus der aktuellen Präsentation Dez. 2013.


    Grüsse
    Edel

    Selbst Franco Nevada hat zuwenig Kapital, um Brucejack sicher entwickeln zu können. Aus $700 mio werden ganz schnell auch mal >1000 mio. Sicherlich nicht sehr groß so ein Risiko, aber es ist da und als Royalty Unternehmen geht man solche Risiken nicht ein. Damit würde FNV evtl. als Minenunternehmen angesehen und das KGV würde sich halbieren. Im bereich Royalties wären sie dann auch handlungsunfähig. Da geht es darum, schnell Kapital zur Verfügung stellen zu können.


    Bridge loan oder ein Kartell zur Finanzierung bilden, das wäre wohl möglich.


    Gruß
    S.

    Moinmoin,


    ich habe hier mal ein Beispiel für die Bedingungen zu denen FNV Streaming-Vereinbarungen eingeht.


    Ob sie bei solchen Bedingungen überbewertet sind, kann ich nicht beurteilen - der Deal sollte sich aber gewaltig lohnen.



    Teranga will die Produktion auf 250,000 to 350,000 ounces erhöhen. - 6 % wären immer noch ca 18.000 oz,
    nachdem der Kapitaleinsatz in den ersten 6 Jahren zu einem Goldpreis von ca. 1000 $ zurückgezahlt wird.


    Ab wann muss tatsächlich geliefert werden und was zahlt FNV dann pro oz?
    Edel, weißt Du da Genaueres? - Ich frage mich auch, warum machen sie dann keinen Vorwärtsverkauf
    von z.B. 100.000 oz, den man dann entsprechend jedes Jahr in reduzierter Form fortführt?


    Man schätzt die Lebensdauer der Mine inkl. zukünftiger Explorationserfolge auf 40 Jahre.
    Senegal scheint kein Hindernis zu sein. - Teranga


    FNV erwartet also eine Resource auf dem erweiterten Gebiet von ca. 40 x 300.000 oz = 12 Mio oz.
    Dafür dürfte TGZ extrem unterbewertet sein.



    Gruß


    Vatapitta

    • Offizieller Beitrag

    Moin vatapitta


    Zu Deiner Frage : So weit ich das sehe, -- auch in der FNV Homesite erschien die gleiche PR von Teranga -- ist kein genauer Termin angegeben, aber vermutlich mit Beginn der Gültigkeit des Vertrages beginnen die Verpflichtungen = Jahresbeginn.


    Aber der Clou ist der Preis: „Franco-Nevada's purchase price per ounce is set at 20% of the spot gold price.“
    Das ist ein Hammer, da sehe ich eher FNV als den großen Profiteur. Wer das Geld hat, kann gute Bedingungen diktieren, m.E wieder eine feine Sache für die „Edel Royalty“ FNV.


    Ob Teranga unterbewertet ist, müßte erst eine nähere Kalkulation zeigen.


    Grüsse
    Edel


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    • Offizieller Beitrag

    Im Tocqueville Gold Fund TGLDX von John Hathaway mit 1,2 Mrd.$ Kapital befindet sich FNV in guter Gesellschaft. Lt.letztem Quartalsbericht sind die ersten Positionen


    Der TGLDX ist sehr konservativ ausgerichtet und orientiert sich m.W. etwa an den großen Minenindices.


    Physical Gold................10.89 %
    Goldcorp, Inc..................5.69 %
    Franco-Nevada ..............5.10 %
    Eldorado Gold................5.08 %
    Royal Gold.....................4.48 %


    Grüsse
    Edel


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    • Offizieller Beitrag

    Ist relativ bei Minen und ihrer Vola, aber FNV im Vergleich mit anderen Seniors und dem GDX.....


    In einem Loblied zu Randgold auch die beiden Royalties FNV und SLW.....


    „...This list graphs out the percentage correction of the seniors from their post 2008 highs to the correction lows....


    There are two royalty companies on the list, Silver Wheaton Corp. (SLW) and Franco-Nevada Corporation (FNV). They fall into the market capitalization of the senior miners but are not a mining operation in the purest sense....


    http://seekingalpha.com/articl…ew_gol_pre_met_2_18&ifp=0


    Grüsse

    • Offizieller Beitrag

    Update Cobra Projekt,PR vom 28.01.:http://www.stockwatch.com/News…41505&symbol=FNV&region=C


    „In August, 2012, Franco-Nevada announced a $1-billion precious metals stream financing with Inmet Mining Corp. for the Cobre Panama project. Under the terms of that agreement, Franco-Nevada committed to finance up to $1-billion after an initial $1-billion had been spent by Inmet. In December, 2012, Inmet updated its mine plan to incorporate additional reserves. In March, 2013, Inmet was acquired by First Quantum Minerals Ltd. First Quantum has provided a further update on the Cobre Panama project with the following highlights from a Franco-Nevada perspective...“


    FNV wie ein Fels in der PM Aktien Brandung, gestern mit 54,2 C$ dicht am JH 54,6 C$.
    Der 3 Jahres Kursvergleich zu ihren großen Royaltykonkurrenten RGLD und SLW zeigt wieder ihre rel.Stärke, der GDX und selbst Gold wurden durch diese Ausnahmeaktie deutlich ausperformt, RGLD und FNV mit hoher Vola.


    Grüsse

    • Offizieller Beitrag

    Informativer Artikel zu FNV mit Aufzählung der wichtigsten Vertragsminen und dem soliden Hintergrund. FNV ist und bleibt ein Basisinvestment im Depot.


    „...The Bottom Line
    Franco-Nevada does not appear strikingly cheap in terms of metrics like P/NAV or EV/EBITDA, but the company does offer exposure to gold production growth, high-quality/low-cost projects, and greater than 1:1 leverage to gold price movements. While leverage can cut both ways, Franco-Nevada has historically done better than you might expect during periods of gold price weakness....“


    Der Kommentar eines von FNV Überzeugten nähert sich meiner schon früher geäusserten Einschätzung an; Wie zuvor hatte ich aufgezeigt, daß FNV langfristig Seniors und auch Gold ausperformte:


    „Franco-Nevada is the absolute safest gold company on the planet in my opinion. If you are a conservative, long term buy and hold investor Franco is probably the best gold investment to make.“


    http://seekingalpha.com/articl…-with-franco-nevada?ifp=0


    Grüsse
    Edel


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    • Offizieller Beitrag

    So etwas vollmundig der Chef Resourcen Analyst Karim Rahemtulla von wallstreetdaily.com, Freund und Kollege des charismatischen Rick Rule, CEO Sprott:


    „Der beste Weg in Gold zu investieren ist nicht in Minen, sondern Royalties.“ Da hat er insoweit recht, und hebt mit den uns bekannten Argumenten Franco Nevada / FNV heraus.


    „No-Brainer Gold Investment“. Tja, das hatte ich etwas spät erkannt, daß Franco Nevada wie auch Royal Gold auf lange Sicht besser und sicherer als alle Minen sind und selbst Gold ausperformen. --- Und deshalb ist sie auch im Portfolio.---
    Ein solches Loblied in derartigem Medium ist gut für den Bereich, FNV und Gold ebenso.


    „...Still, most investors continue to be enamored by the miners.
    As I mentioned above, however, royalty companies are where you should be looking. And here’s my favorite play right now…


    The No-Brainer Gold Investment


    Franco-Nevada (FNV) is one of the premier plays in the sector, and the shares are just off their 52-week highs – at a time when the vast majority of miners are just off their 52-week lows....“


    http://www.wallstreetdaily.com…6/gold-royalty-companies/


    Grüsse
    Edel


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    • Offizieller Beitrag

    Frank Holmes (CEO and chief investment officer at U.S. Global Investors Inc.) berichtet u.a.über den von ihm verantworteten Fonds USERX (älter als der HUI) und stellt die Rolle von Royalties, u.a. FNV, heraus.


    In Spitzenzeiten betrug der Anteil im eigenen Depot gut 10 %, er beträgt derzeit über 7 %.


    „...It's all about concentration. Alpha comes from two things: a) the ability to pick better companies; and b) overweight them relative to any index.
    If an index is 5% Franco-Nevada and I have 15% for my portfolio, I'm three times overweight the index and that stock outperforms. That is how I've massively outperformed the index.....“


    http://www.theaureport.com/pub…the-love-trade-for-gold-1


    Grüsse
    Edel


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