dann ließ den Beitrag von edel
Gestern.
Gold-eagle.com
Der Beitrag ist zwar interessant, aber verwendet nur eine einzige Aktien (nämlich Homestake als Proxy), was die Aussagekraft deutlich einschränkt. Zudem schaut er nicht auf den Crash, sonder auch auf die Zeit danach, was kaum präzise Einschätzungen möglich macht.
2007/2008 Finanzkrise:
Wichtig ist vor allem, dass diese Artikel nicht differenziert zwischen der frühen Phase einer Rezession und der späten Phase. Wie oben beschrieben ist das Verhalten dort sehr unterschiedlich. In der frühen Phase ist tendenziell Gold besser. In der späten Rezessionsphase Goldaktien. 2008 sah es so aus: In der frühen Rezession (i.e. 12/2007 - 10/2008) stürzten Goldminenaktien ab (rotes Kästchen). In der späten Rezession (lt. NBER 10/2008-06/2009 sihe grüne Markierung) legten sie ordentlich zu. In der Folge (Erholungsphase) sowieso.
2000 Internetblase:
Was man in dem Chart ebenfalls sieht ist, dass es 2000 nach dem Platzen der Internet genauso war: Frühe Phase Rezession = schlechte Performance. Erst später entwickeln sich Goldaktien gut. Früh pfui später "Hui".
Der Artikel über 1929 zeigt da übrigens nichts wirklich Anderes wenn man genau hinschaut. Homestake performed im Crash zunächst flat (Gold und Aktienbeta halten sich die Waage) und erst in der späten Rezession explodiert der Kurs. Aber wie gesagt eine Einzelaktie ist eh ein schlechter Proxy.
Wie oben beschrieben glaube ich das Goldaktien auf 5-10 Jahressicht ein gutes Investment sind sonst wäre ich nicht investiert. In der frühen Rezession ist aber Vorsicht geboten.
1987 Flash Crash:
Gut zusammengefaßt wird es denn auch hier:
Zitat von Nick Barisheff BMG GroupAlles anzeigenWhile mining stocks can provide attractive returns at times, they simply do not have the same risk-reward relationship or non-correlation to traditional financial assets as an investment in physical bullion. It is this key attribute of bullion that enables investors to reduce portfolio risk and obtain real diversification. Without an allocation to physical bullion, an investment portfolio is neither balanced nor diversified. In addition to the risk reduction provided by diversification, only bullion can protect portfolios against non-diversifiable systemic risks. During a financial crisis or a severe stock market decline, bullion tends to outperform mining stocks, often quite dramatically. Without physical bullion portfolios are neither balanced nor diversified.
Many investors, particularly North American investors, believe that holding mining stocks is the same as holding bullion. This is a widespread misconception. Mining stocks and bullion are entirely different asset classes.
...
During the 1987 crash, gold rose while mining stocks declined
While mining shares generally tend to track the price of bullion, they are still stocks. As such, they can become correlated to the broad equity markets. At the beginning of a bull market, it is well documented that mining shares typically rise, and may even outperform bullion. However, as economic or market conditions deteriorate, global investors will inevitably seek a safe haven for their wealth, as opposed to speculative investments. Thus, bullion eventually outperforms the shares. That is why, during broad-based equity declines, mining stocks typically correlate to the equity markets and not to the price of bullion. For example, in the 1987 stock market crash, the Dow declined by 35% and the XAU mining stock index declined by 42%, while the price of gold rose.
[Blockierte Grafik: http://ourold.bmgbullion.com/library_images/x_550/1468.jpg]
Quelle
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