Kupfer : Märkte und Informationen

https://americas.miningforum.com/keynote-webcast/248/

edit: unter dem Link auch Transkript, sowie wichtigsten Aussagen zus.gefasst

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dann wollen wir mal alle beten dass der Nasdaq noch ne Weile weiter steigt, wobei ich in diesem spez. Falle Korrelation fast mit Kausalität gleich setzen würde wollen

2026-10-03 Die Zukunft des Kupfers: volatil, aber im Aufwärtstrend – Richard Mills

Copper going forward: volatile but moving higher – Richard Mills

Investors are being warned to expect more volatility in metals markets, with copper […]

aheadoftheherd.com

Anleger werden gewarnt, mit erhöhter Volatilität an den Metallmärkten zu rechnen, wobei Kupfer aufgrund der einzigartigen Marktdynamik – bei der die starke Nachfrage das schwache Angebot überwiegt – als Paradebeispiel gilt.

Andy Home, Metallkolumnist bei Reuters, wies bereits im Februar auf den Metallrausch in China hin, wo die Shanghai Futures Exchange und die Guangzhou Futures Exchange gemeinsam 38 Mal die Margen angehoben und die Handelsregeln verschärft haben, um die Ordnung aufrechtzuerhalten.

Die Flut von Interventionen erstreckte sich über das gesamte Metallspektrum, von den Edelmetallen Gold und Silber bis hin zu Industrierohstoffen wie Nickel und Lithium.

China blickt auf eine lange Geschichte von Spekulationswellen in so obskuren Märkten wie dem für Ferrosilicium zurück, doch nichts davon hatte bisher dieses Ausmaß.

Darüber hinaus hat das Metallfieber den Rest der Welt erfasst. Der spekulative Ansturm hat zu extremer Volatilität auf dem Silbermarkt geführt und sogar das als sicherer Hafen geltende Gold ins Wanken gebracht.

Sowohl Silber als auch Gold erreichten Ende Januar Rekordhöhen, wobei Gold 5.608 US-Dollar pro Unze und Silber 121,67 US-Dollar pro Unze erreichte.

Beide Edelmetalle haben seitdem deutlich nachgegeben.

Auch Kupfer kletterte auf ein Rekordhoch im Januar 2026 und überschritt kurzzeitig 6,57 US-Dollar pro Pfund, bevor es im März wieder auf 5,34 US-Dollar zurückfiel. Am 10. September erreichte das unedle Metall mit 6,74 US-Dollar einen neuen Rekordwert.

Die Volatilität bei Metallen war diese Woche erneut in den Schlagzeilen: Dan Struyven, Co-Leiter der Rohstoffanalyse bei Goldman Sachs, erklärte, dass Anleger aufgrund der Unsicherheiten im Handelskrieg mit einer höheren Volatilität bei kritischen Metallen rechnen sollten. Er nannte dabei insbesondere Kupfer, Platin und Palladium – allesamt Industriemetalle, die in einer Vielzahl von Anwendungsbereichen zum Einsatz kommen, darunter Katalysatoren (Pt und Pd), Elektronik, Stromerzeugung, Bauwesen, Transportwesen und neue Technologien (Kupfer).

Die kritische Bedeutung von Kupfer veranlasst Regierungen dazu, Vorräte anzulegen, um Engpässe zu verhindern. Laut Jose Torres, Chefökonom bei Interactive Brokers, bedeutet die globale strategische Bedeutung von Kupfer, dass die Preise auf hohem Niveau bleiben werden.

„Im Großen und Ganzen hängt dies mit dem begrenzten Angebot zusammen, da die Staaten das zyklische Metall horten wollen, um ihre staatlichen KI-Perspektiven zu stärken“, erklärte er gegenüber Business Insider. „ Regierungen befürchten, dass ihre Volkswirtschaften ohne ausreichend Kupfer in einer Welt, in der fortschrittliche Technologien zunehmend zum Einsatz kommen, nicht wettbewerbsfähig bleiben werden.“

Die Deutsche Bank prognostiziert, dass die Kupferpreise bis Mitte 2027 auf atemberaubende 10 US-Dollar pro Pfund steigen werden – ein Anstieg um 50 % gegenüber den aktuellen Preisen, basierend auf den Lagerbeständen der Vereinigten Staaten und Chinas.

Die DB stellt fest, dass die beiden Länder bis zum Jahresende 71 % der Kupfervorräte halten werden. (China, weil es seine Kupferreserven aufbaut, und die Vereinigten Staaten, weil – wie bereits erwähnt – die Gefahr von Zöllen dazu führt, dass Lieferungen in amerikanische Lagerhäuser fließen.)

Die Deutsche Bank warnt davor, dass die weltweiten Kupfervorräte auf historische Tiefststände gesunken sind und sich der Kupfermarkt von einer nachfragegetriebenen Dynamik hin zu einer Liquiditätskrise auf der Angebotsseite verschiebt, da Käufer in einem sogenannten „historischen Wettlauf um das Metall“ darum wetteifern, sich das zunehmend knappe Spotangebot zu sichern. (Biggo Finance)

Sollte sich der Hamsterkauf-Trend fortsetzen, könnte Kupfer laut der Analyse der Bank bis 2028 für Verbraucher weltweit nicht mehr verfügbar sein.

Struyven sagt, die Unsicherheit hinsichtlich der erwarteten US-Importe von raffiniertem Kupfer – die sich nun aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit nach Ablauf der Frist am 30. Juni verzögern – „zieht Metallvorräte in die USA, ohne dass groß angelegte staatliche Käufe erforderlich sind“.

Er merkt an, dass „Handelskriege und Zollspannungen zu einer schwächeren Liquidität auf Märkten außerhalb der USA geführt haben“ und dass „Metalle selbst bei hohen globalen Lagerbeständen immer noch anfällig für extreme Preisschwankungen sein können, falls es zu einem plötzlichen Kaufrausch kommt, weil Länder versuchen, Vorräte zu horten“.

„Project Vault“ ist die offizielle strategische Reserve der USA für kritische Mineralien, die von der Trump-Regierung im Februar 2026 ins Leben gerufen wurde. Es handelt sich um eine massive, beispiellose öffentlich-private Partnerschaft im Wert von 12 Milliarden US-Dollar, die ausdrücklich darauf ausgelegt ist, die zivile Industriebasis der USA vor Versorgungsengpässen durch das Ausland – insbesondere durch China – zu schützen.

Während die USA seit langem eine nationale Verteidigungsreserve für militärische Zwecke unterhalten, ist das Projekt Vault speziell darauf ausgelegt, als wirtschaftlicher Schutzschild für inländische Hersteller (wie Automobil-, Technologie- und Halbleiterunternehmen) zu fungieren, damit diese bei schweren Marktstörungen nicht mit Werksschließungen konfrontiert werden.

Globale Handelsriesen wie Glencore, Mercuria, Hartree Partners und Traxys wurden in das Projekt eingebunden.

Diese Mega-Händler nutzen ihre bestehende Infrastruktur, um die Nachfrage von Tausenden kleinerer US-Lieferanten zu bündeln, die normalerweise nicht über die nötige Verhandlungsmacht verfügen würden, um sich weltweit eigenständig Rohstoffe zu sichern.

Die Reserve kann auf jedes der über 60 Mineralien abzielen, die vom U.S. Geological Survey als „kritisch“ eingestuft werden.

Anstatt Metalle aus dem Ausland zu kaufen, zwingen mehrere rohstoffreiche Nationen diese rechtlich dazu, innerhalb ihrer Grenzen zu bleiben – eine Form der Selbstbegünstigung, die als „Ressourcennationalismus“ bekannt ist.

„Während die Nachfrage der Anleger nachgelassen hat, da der Markt nun einen Zinserhöhungszyklus der Fed einpreist, erwarten wir, dass ein Großteil der in die USA abgezogenen Metalle dort gefangen bleibt, wodurch die verfügbaren Bestände außerhalb der USA knapp werden und Raum für eine Wiederholung der Volatilität aus dem zweiten Halbjahr 2025 und 2026H1 wiederholen könnte, sollte sich die Nachfrage der Investoren erholen“, fügte Struyven gegenüber Business Insider hinzu.

Die USA agieren nicht im luftleeren Raum, sondern beteiligen sich an einem hart umkämpften globalen Wettlauf, in dem mehrere andere wichtige Akteure eine systematische, staatlich unterstützte Hortung verschiedener Metalle betreiben. Regierungen und Industrien weltweit legen aggressiv Vorräte an und horten kritische Metalle, während „Ressourcennationalismus“ und geopolitische Spannungen die Weltwirtschaft neu gestalten.

China ist seit langem die treibende Kraft hinter der staatlich gelenkten Metallhortung, die heimlich über die Nationale Behörde für Nahrungsmittel und Strategische Reserven gesteuert wird. Diese Behörde kauft systematisch riesige Mengen an Kobalt, Kupfer, Nickel und Lithium auf, um die staatlichen Reserven zu stärken.

Zusätzlich zu den stetigen, strategischen Ankäufen der letzten Jahre forderte der chinesische Verband der Nichteisenmetallindustrie offen eine Ausweitung der staatlichen strategischen Kupferreserven sowie eine Aufstockung der kommerziellen Lagerbestände. Da China bereits etwa 70 % bis 95 % der weltweiten Verarbeitung von Lithium, Kobalt, Mangan und Graphit kontrolliert, ist sein aggressives, staatlich gestütztes

Neben den stetigen, strategischen Ankäufen der letzten Jahre forderte der chinesische Verband der Nichteisenmetallindustrie offen eine Ausweitung der staatlichen strategischen Kupferreserven sowie eine Aufstockung der kommerziellen Lagerbestände. Da China bereits etwa 70 % bis 95 % der weltweiten Verarbeitung von Lithium, Kobalt, Mangan und Graphit kontrolliert, dienen seine aggressiven, staatlich gestützten Ankäufe als offizieller Mechanismus zur Sicherung der physischen Versorgung.

Aus Angst vor Vergeltungsmaßnahmen durch chinesische Exportkontrollen stellen europäische Unternehmen derzeit von einer Abhängigkeit vom freien Markt auf eine rasche Bevorratung um, die vor allem auf schwere Seltenerdelemente, Lithium und andere für die Elektronik- und Automobilindustrie entscheidende Technologiemetalle abzielt.

Eine gemeinsame Beschaffungs- und Bevorratungsinitiative der Europäischen Union wurde ins Leben gerufen, um die Abhängigkeit von chinesischen Exporten zu verringern. Auf Ebene der Privatwirtschaft berichten deutsche Industriehandelshäuser (wie das in Frankfurt ansässige Unternehmen Tradium) von einem massiven Ansturm deutscher Unternehmen, die im Vorfeld angespannter Handelsverhandlungen mit Peking aggressiv Seltene Erden horten.

Sowohl Tokio als auch Seoul unterhalten seit langem umfangreiche staatliche Vorräte an Seltenen Erden, Lithium, Kobalt und Wolfram. Um ihre Versorgung zu sichern, hat Japan staatliche Fördermittel offiziell explizit auf „Verarbeitung und Verhüttung“ ausgerichtet, um traditionelle Engpässe zu umgehen, und aktiv bilaterale Rahmenabkommen über kritische Mineralien mit den USA unterzeichnet, um Mindestzuteilungen zu garantieren.

Befürchtungen einer Kupferknappheit

Leider Überlänge, bitte selbst Aufrufen, Danke.

Weiterhin gutes Gelingen, Gruss RS