GOLD : Märkte und Informationen

Zitat von auratico

The LME does not sell any gold or gold futures. If you are into copper and you have a problem getting your stuff, send them a note. And do your homework over there in Canada.

Where does this information come from, what are the sources ? Since when is the LME supposed to deliver any gold ?
To whom ? When ? Why ?

Grüße

auratico

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A technicality. Do you really think the delays for the LBMA (their adjoining warehouses) are shorter? ALL commodity markets are heavily manipulated. And we must suspect that supply is an issue in many of them (if not all of them) -- with supplies in precious metals markets being most-depleted of all.

Zitat von LuckyFriday

@ bullionbulls,

Since in London the weekly otc trading volume in gold bullion exceeds a yearly production of the metal, it would have quite some significance, if someone taking out physical from the LBMA-system (i.e. not only changing a label on a rack, as in dealings between members) ¡¡¡ had to wait more than three months for the metal !!!

So, we would be grateful for more information. For the sake of the importance of the matter where does your information come from?

kind regards,

Lucky

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Lucky, it is the banking cabal itself which has released this information:

http://www.bloomberg.com/news/…ere-wait-is-100-days.html

Let me remind everyone here that this is the SAME cabal which tells us all the time that gold and silver are (mere) "commodities" -- just like the other metals. The more-appropriate question is "why does the LBMA exist at all?" -- since it is operated by the same Syndicate.

Given that current demand for gold (and silver) is much more voracious than for any other "commodity"; I challenge any reader to provide a realistic scenario where line-ups to ship precious metals could be shorter than delays to ship copper. It makes no sense to suggest such a thing.

If anything, I should have ADDED more to this commentary about the fraud in these other metals markets as well...

Zitat von LuckyFriday

@ bullionbulls,

Since in London the weekly otc trading volume in gold bullion exceeds a yearly production of the metal, it would have quite some significance, if someone taking out physical from the LBMA-system (i.e. not only changing a label on a rack, as in dealings between members) ¡¡¡ had to wait more than three months for the metal !!!

So, we would be grateful for more information. For the sake of the importance of the matter where does your information come from?

kind regards,

Lucky

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P.S. It makes no sense for there to be any delays at all in shipping the other base metals. Demand is FLAT. So how can it be "impossible" to ship the same amount of metal (from the same warehouses) in 2013 as was shipped in 2012?

I submit that the only metals where there are "shipping delays" is with respect to gold and silver.

Auf Englisch, weil eine Antwort auf einen Beitrag von bullionbulls:

Zitat

quote='bullionbulls

If anything, I should have ADDED more to this commentary about the fraud in these other metals markets as well...

Because of the importance of the matter, it is absolutely necessary not to come up with sensationalist rumours but with hard facts. The LME, owned by a Chinese company based in Hongkong, has contracts with a network of 765 warehouses in 36 locations worldwide and does not sell any gold or silver on its own. But they are storing hundreds of thousands tons of an industrial metal known as copper. The delivery chain and wholesale logistics of industrial metals with shiploads of material is totally different from the storage of gold. Some of these warehouses may or may not store also gold or silver on behalf of other customers like local refiners or, who knows, even the LBMA.

If you want to do a favor to the gold community please get your research done properly. It is not the time for more rumours from precious metals newsletter writers with no first hand knowledge at hand.

So how much gold in the form of London delivery bars is withdrawn from the LBMA warehouses, gets melted down into 1kg bars, stamped anew and is leaving the Western system with direction China forever without even saying goodbye to the London guys ? THIS would be a useful information, but not some unfunded speculations based on a Bloomberg report that is merely dealing with base metal logistics without even mentioning gold or silver at all.

Sincerely

auratico

Zitat von auratico

Auf Englisch, weil eine Antwort auf einen Beitrag von bullionbulls:

Because of the importance of the matter, it is absolutely necessary not to come up with sensationalist rumours but with hard facts. The LME, owned by a Chinese company based in Hongkong, has contracts with a network of 765 warehouses in 36 locations worldwide and does not sell any gold or silver on its own. But they are storing hundreds of thousands tons of an industrial metal known as copper. The delivery chain and wholesale logistics of industrial metals with shiploads of material is totally different from the storage of gold. Some of these warehouses may or may not store also gold or silver on behalf of other customers like local refiners or, who knows, even the LBMA.

If you want to do a favor to the gold community please get your research done properly. It is not the time for more rumours from precious metals newsletter writers with no first hand knowledge at hand.

So how much gold in the form of London delivery bars is withdrawn from the LBMA warehouses, gets melted down into 1kg bars, stamped anew and is leaving the Western system with direction China forever without even saying goodbye to the London guys ? THIS would be a useful information, but not some unfunded speculations based on a Bloomberg report that is merely dealing with base metal logistics without even mentioning gold or silver at all.

Sincerely

auratico

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I understand your message here Auratico. But we must look at substance rather than mere appearance. "A Chinese company" owns the LME. What does that mean? It means nothing.

Who (i.e. which people) owns that Chinese company? The Rothschilds are just as well-connected in Hong Kong as they are in London. Are the bankers ever going to admit (via the Corporate Media) that their gold and silver shipments are being delayed for months and months?

Of course not.

If you will check the Bloomberg piece; they do not provide even ONE specific example of these delays. For instance; "copper shipments are 110 days late", or "aluminum shipments are 115 days late".

Instead, all we see here is a very vaguely-worded piece about "delays in shipping metals" -- where the propaganda machine attempts to explain it all as just bureaucratic inefficiency. Yet gold and silver are the only two metals markets where such delays could rationally be expected to be occurring at the present time.

I believe the inference I have made from this (limited) data is the only reasonable inference here.

Auratico, you are wrong... People can trade LME gold futures. Any gold forward traded under joint LBMA and LME standards can be passed to LCH.Clearnet for clearing and hence can be transformed into an LME future. So do your homework to speak with your words... Don't know the delivery rules for these LME Gold futures though.

Zitat von ghost_god

Auratico, you are wrong... People can trade LME gold futures. Any gold forward traded under joint LBMA and LME standards can be passed to LCH.Clearnet for clearing and hence can be transformed into an LME future. So do your homework to speak with your words... Don't know the delivery rules for these LME Gold futures though.

Wäre in der Tat interessant zu wissen, wie über die OTC-Clearingstelle LCH.Clearnet ein an der LME handelbarer Goldfuture entsteht. Bitte posten.
In meinem Archiv findet sich:

"A senior executive at the LME says the exchange has no plans to launch trading in gold futures alongside its existing offering of base metals futures and options products. ..."

http://www.commodities-now.com…-launch-gold-futures.html

Grüße

auratico

Der HUI heute bislang mit 6% Minus - und das bei relativ kleinen Verlusten der EM Preise.
Werden hier die bald anstehenden wahrscheinlich katastrophalen Q1-Ergebnisse sämtlicher Minen inkl. Berichte über Entlassungen, Minenstilllegungen etc. vorweggenommen?
Ich hatte gehofft, dass dererlei negative News so langsam in den verprügelten Kursen enthalten sind.
Wirklich schade. Das sah am letzten Freitag noch wirklich gut aus. Und jetzt das...

Grüße
GS

Da der HUI den POG ja oft vorweg nimmt, könnte es morgen böse was auf die Mütze geben. War wohl nur ein weiterer "dead cat bounce" bei 1200$.
Die 1050$ warten immer noch.

Zitat von Silberfinger

Die 1050$ warten immer noch.

...ja, da könnte ich auch wetten.

lg meggy

Hallo Auratico,

Schau einfach mal auf die page von der LME, u.a. findest Du hier ein Statement: http://www.lme.com/metals/precious-metals/gold/

Durch das clearing wird der forward effektiv zum future. LME nutzt dabei die LBMA price references fuer ihre cash settlement und zur Berechnung der variation margin auf den Gold und Silber Futures.

Hab persoenlich keine Erfahrung damit nur fiel mir Dein falsches statement auf, dass es an der LME keine Gold futures gaebe. Direkt dort handeln kann man sie aber vermutlich nicht.

GG

Sorry, aber das überzeugt mich (noch) nicht, ich lerne jedoch gerne hinzu. Klingt ein wenig nach weder Fisch noch Fleisch. Was soll das genau bedeuten:

Zitat

Quote ghost_god

Durch das clearing wird der forward effektiv zum future

Durch eine Clearingstelle abgerechnete Gold- Forward-Kontrakte sind und werden dadurch keine Futures und können – jedenfalls normalerweise - mit solchen auch nicht an einer Börse verrechnet werden. Möglicherweise lässt sich durch eine andererseits bestehende Comex-Future-Goldposition eine Margin-Änderung erzielen.

Zitat

Quote

Hab persoenlich keine Erfahrung damit nur fiel mir Dein falsches statement auf, dass es an der LME keine Gold futures gaebe. Direkt dort handeln kann man sie aber vermutlich nicht.

Aber wo kann man sie denn handeln wenn nicht an Ort und Stelle ? Entweder gibt es an einer Börse Gold-Futures oder eben nicht. Die LME sagt: Bei uns nicht. Im Gegensatz zu einer Future-Position ist ein Forward nicht handelbar bzw. wenn ja, seit wann denn ? Das Clearing eines Gold-Forward-Kontraktes stellt doch nur die Solvenz der Vetragsparteien sicher, und dass irgendwo ein Goldbestand, wahrscheinlich unallocated, vorliegt. Ein Forward-Kontrakt unterliegt auch keiner sich während der Laufzeit ändernden Preisstruktur.

Richtig und für den gesamten Zusammenhang sehr, sehr wichtig, aber keinesfalls neu ist die Tatsache, dass beim Clearing eines Gold-Forwards durch eine Institution wie LCH.Clearnet keine hundertprozentige Liefergarantie entsteht, sondern „in cases of severe market disruption that the delivery of gold does not occur“ gibt es nur Cash plus eine Entschädigung zum Aufbau einer Ersatzposition. Es stellt sich hier die alles entscheidende Frage, wann eine „schwerwiegende Marktstörung“, die die physische Auslieferung verhindert, vorliegt und wer darüber befindet.

Aber kam das bisher schon einmal vor ? Das wäre der richtige Stoff für all diese professionellen Edelmetallschreiber, während an der Comex derzeit immer noch – anders als in Shanghai – bei nicht mehr als 2% aller Future-Kontrakte die physische Auslieferung beantragt wird.

Viele Goldbugs glauben ja, dass genau dieses Szenario in Zukunft eintreten wird: Gold würde es dann demzufolge keines mehr geben bei den bisherigen Vertragsstellen, stattdessen einen Scheck und fromme Wünsche für die Zukunft.

Ich glaube aber weiterhin, dass das Forumsmitglied bullionbulls/Jeff durch diese doch vehementen, spekulativ bleibenden Unklarheiten über das LME-Lagehaussystem in seiner jüngsten, im Internet nun schon weitverbreiteten Einlassung hier für mehr Verwirrung als nötig gesorgt hat. Und zwar, indem er einfach ohne weitere Recherche unterstellt, die seit Jahren schwelenden Konflikte bei der Auslieferung von Basismetallen über die LME-Vertragspartner seien einfach umstandslos auf den Bereich der Edelmetalle übertragbar, obwohl das getrennte Metallwelten sind. Dass die Situation als solche hochinteressant und wichtig ist, will ich gar nicht bestreiten, ganz im Gegenteil. Eben deshalb müsste man eine genaue, faktenbasierte Untersuchung für den Bereich der Edelmetalle unternehmen.

Nur: Die weltweit seit Jahren überlangen Lieferzeiten für Basismetalle aus den LME-Vertragslagerhäusern (mitunter 200 Tage und mehr) existieren ja trotz voller Lagerhäuser bzw. eben weil diese Lagerhäuser (von denen sich Goldman Sachs zuletzt einige gekauft hat) die Ware - hauptsächlich Kupfer und Aluminium - nur schleichend herausrücken, während sie gleichzeitig ihren Kunden saftige Lagergebühren verrechnen, während diese auf die Auslieferung ihrer vertraglich zugesicherten Ware warten.

Die LME hat mit vielen dieser Lagerhäuser rund um die Welt nur Verträge über deren tägliche Mindestauslieferungsmengen abgeschlossen. Allzu oft bleibt diese zugesicherte Mindestauslieferung auch schon die Maximalauslieferungsmenge. Jeder weitere – unfreiwillig bezahlte - Tag im Lager von Goldman Sachs bringt denen Geld. Das ging zuletzt sogar so weit, dass ein Lagerhaus (ich weiß nicht mehr welches, vielleicht eines von Goldman oder JPM) frech behauptet hat, sie kämen mit der Auslieferung nicht nach, weil die Auslieferungsarchitektur, also z.B. Tore und Rampen, nicht mehr Lieferungen zuließen. Umgekehrt scheint es aber an der gierig Material aufnehmenden Einlieferungsseite kein logistisches Problem zu geben.

Siehe dazu z.B. zuletzt:

http://uk.finance.yahoo.com/ne…come-first-133217149.html

Grüße

auratico mit einer Tasse arabica

Zitat von auratico

Sorry, aber das überzeugt mich (noch) nicht, ich lerne jedoch gerne hinzu. Klingt ein wenig nach weder Fisch noch Fleisch. Was soll das genau bedeuten:

Durch eine Clearingstelle abgerechnete Gold- Forward-Kontrakte sind und werden dadurch keine Futures und können – jedenfalls normalerweise - mit solchen auch nicht an einer Börse verrechnet werden. Möglicherweise lässt sich durch eine andererseits bestehende Comex-Future-Goldposition eine Margin-Änderung erzielen.

Aber wo kann man sie denn handeln wenn nicht an Ort und Stelle ? Entweder gibt es an einer Börse Gold-Futures oder eben nicht. Die LME sagt: Bei uns nicht. Im Gegensatz zu einer Future-Position ist ein Forward nicht handelbar bzw. wenn ja, seit wann denn ? Das Clearing eines Gold-Forward-Kontraktes stellt doch nur die Solvenz der Vetragsparteien sicher, und dass irgendwo ein Goldbestand, wahrscheinlich unallocated, vorliegt. Ein Forward-Kontrakt unterliegt auch keiner sich während der Laufzeit ändernden Preisstruktur.

Richtig und für den gesamten Zusammenhang sehr, sehr wichtig, aber keinesfalls neu ist die Tatsache, dass beim Clearing eines Gold-Forwards durch eine Institution wie LCH.Clearnet keine hundertprozentige Liefergarantie entsteht, sondern „in cases of severe market disruption that the delivery of gold does not occur“ gibt es nur Cash plus eine Entschädigung zum Aufbau einer Ersatzposition. Es stellt sich hier die alles entscheidende Frage, wann eine „schwerwiegende Marktstörung“, die die physische Auslieferung verhindert, vorliegt und wer darüber befindet.

Grüße

auratico mit einer Tasse arabica

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Hallo Auratico,

Es hilft sicherlich, erstmal zu klaeren, wo der Unterschied zwischen Forward und Future liegt und nach Klaerung sollten wir zur selben Meinung kommen, dass wir im obigen Prozess am Ende einen Future und keinen Forward mehr haben. Was sind also die Unterschiede?

Forward:
(1) principal-to-principal Transaktion, d.h. Firma A handelt direkt mit Firma B...
(2) daraus folgt: volles Kredit-Risiko, frei in der Vertragsgestaltung wie credit provisions, collateral (Sicherheiten), Gerichtsstand, T&C zu Zahlung und Lieferung, etc

In der Realitaet sind Forwards die OTC, also ueber Broker, gehandelt werden, aber ebenfalls standardiert, genau wie die sog. Master Trading Agreements oder Rahmenvertraege unter denen alle Vertragspartner handeln. So erreicht man bessere Liquiditaet in den Kontrakten und vor allem Aufrechenbarkeit von Short und Long Positionen.

Future:
(1) Clearning House ist Vertragsparter zu jedem Boersenmitglied (GCM... General Clearing Member), die wiederrum Vertragspartner zu den einzelnen Haendlern sind.. wenn wir die Verzweigung von GCM zu Trader mal ignorieren, besteht credit risk somit gegen das Banken Konsortium dem das Clearing Hourse gehoert.
(2) Daily cash Settlement und Initial + maintenance margin... also andere cash flows als beim Forward, wo i.A. erst kurz vor oder kurz nach Lieferung gezahlt wird.
(3) Standardisierung der Kontrakte... aber bei OTC Forwards defakto auch der Fall.

Wenn ein OTC Forward nun in beider counterparties Einvernehmen ueber ein Clearing Hourse gecleared wird, verschwindet defakto das Rechtsgeschaeft des Forwards, weil alle Verpflichtungen daraus erlischen und es entsteht ein neues Rechtsgeschaeft bei dem beide Vertragspartner die Clearing-Stelle als Vertragspartner bekommen und daily cash Settlement mit margin requirements besteht. Es entsteht ein future Kontrakt.

Die LME bietet also Gold- und Silber-Futures an, wenn auch indirekt.

Ob diese LME futures nach Entstehen dann weiter OTC gehandelt werden und lediglich der Broker einen System Zugang bekommt, oder ob jeder GCM bzw ueber ihn jeder Trader an der LME diese Futures dann direkt im System handeln kann, weiss ich wie gesagt nicht. Spielt aber auch keine wesentliche Rolle. Die Positionen bestehen und koennen gehandelt werden.

Dein Verweis auf "disruption events" trifft zudem auf so ziemlich alle Vertraege im Wirtschaftsgeschehen zu, insbesondere eben auch auf alle futures an jeder Boerse dieser Welt (und nicht nur bei Gold & Silber) und auf m.E. quasi alle standardisierten Master Trading Agreements fuer OTC Forwards. Google mal Force Majeure... klassische Rechtsklausel zur sog. hoeheren Gewalt. Begegnet Dir bei so ziemlich jeder Finanztransaktion, bei Flugbuchungen, etc. etc.

Solche Dinge selektiv auf Gold und Silber zu beziehen und daraus Verschwoerungen abzuleiten, waere voellig irrefuehrend.

VG,
GG

gibt es bei einem Forward-Kontrakt ein Contango od. Backwardation?

wenn ja, dann wäre dies einem Future gleichzusetzen.
ein OTC Vertrag: z.B. du HSBC bestellst bei mir Refiner Argor heute Gold und möchtest Lieferung
in 1 Jahr zum heutigen Spot. Du trägst das Risiko der Preisänderung genau so wie ich bis Lieferung
und Bezahlung. Ich gehe sofort nach Vertragsabschluss im Future Juni 2014 long und habe somit
mein Risiko an einem hochliquiden Markt neutralisiert. Was machst du mit dem Forward-Kontrakt
bzw. unserem Vertrag? Du musst etwas unternehmen um dein Risiko zu managen, außer du bist
Spekulant. Kannst du einen Forward Short-Kontrakt in London eröffnen mit Ablaufdatum Juni 2014 ??

Wenn ja, bitte zeig mir wo die notiert werden.

Wenn man einen Forward heute in London zum clearing einreicht, dann wird daraus kein Future
der wird sofort bei clearnet im System eingegeben und erlischt damit. Wo kannst du da noch
einen imaginären Future handeln. Das Material wird im System sofort deinem Store gutgeschrieben
und bei mir abgezogen. Nicht mal ein Kärtchen im Lager wird getauscht.

Wenn ich einen Future bei Ablauf in NY zur phys. Auslieferung beantrage, kann das clearing
problemlos in London od. Shanghai stattfinden, muss nicht nur im Comex warehouse sein.
Aber es erweckt den Future nicht wieder zum Leben, genau so wenig wie den Forward Kontrakt in London.

geht es nun über die Nachricht von Bullibull um Futures oder um eine nicht verifizierbare Nachricht
aka Verbreitung eines Gerüchts, dass in London eine Auslieferung nicht mehr möglich ist?
Für mich ist so ein Gerücht nichts anderes als eine gezielte Nachricht von den Grosspekulanten
die im CFTC Report unter " Other Reportable" dokumentiert sind. Aber von denen niemand
weiss wer sie sind. Das gleiche passiert auch beim Öl, ebenfalls diese Gattung Spekulanten
die niemand beim Namen kennt. Wäre schon lange Zeit daß die CFTC diese paar Spekulanten
veröffentlicht, so wie sie schon immer die Namen der Banken (Swap Dealer) veröffentlicht.

Shalom

Edelweiss,

Ich habe kein Problem damit, Leuten ein Thema zu erklaeren, mit dem sie sich nicht auskennen, wenn ich ueber das noetige Wissen und die Erfahrung verfuege. Umgekehrt freue ich mich, wenn mir ein Thema erklaert wird, von dem ich keine Ahnung habe. Was mich allerdings stoert, sind Menschen, die arrogant anderen gegenueber auftreten, weil sie mehr wissen. Und besonders stoert mich diese Arroganz wenn deren Wissen nur sehr rudimentaer ist und sie eigentlich selbst keine grosse Ahnung haben. Ich schreibe hier seit Jahren nur noch sehr selten und kenne Dich nicht, so dass ich mir kein Urteil erlauben moechte aber in den vergangenen Wochen musste ich sehr arrogante Beitraege von Dir hier lesen, in denen Du deutlich machtest, wie unwissend doch alle anderen und wie clever doch Du selbst seist. Ist mir alles letztlich egal, man kann sich ja aus dem Weg gehen. Aber fange bitte nicht an, mir erklaeren zu wollen, wie die Finanzmaerkte oder deren Produkte funktionieren. Ein WiWi Studium und etwas Handelserfahrung als Privatperson ist nett, aber da liegen Welten zum Experten. Und diese durchklingende Arroganz in meinen Worten ist dem Umstand geschuldet, dass ich sie von Dir zuerst lesen musste. Waere sonst nicht mein Stil.

Kurz und knapp:

Natuerlich handeln auch Forwards mal in backwardation, mal flat und mal im Contango. Deshalb sind sie aber keinem Future gleichzusetzten. Die Unterschiede habe ich oben erklaert... Die Metallgesellschaft AG musste um 1993 neben Fristeninkongruenz auf ihren hedges schmerzlich die Bedeutung von cash-flow Differenzen zwischen Forwards und Futures erfahren und ihre Handelstochter gind daran insolvent. Schaden > 1 Milliarde DM. Es gibt diverse Unterschiede. Und natuerlich kann man einen Jun14 Gold Forward in London OTC kaufen und verkaufen. Bilateral oder ueber Broker. Du kannst auch einen June Kontrakt auf's Jahr 2100 handeln wenn Du einen Handelspartner findest.

Und: Natuerlich wandelt sich ein Forward der ins Clearing System uebergeben wird in einen Future. Was erlischt ist der bilaterale Vertrag auf Forward Basis - im Gegenzug entsteht ein aequivalenter Vertrag im Clearing System: ein future Kontrakt.

Punkt Ende. Lies meinen Beitrag nochmal.

GG

gg.......aus deinem Link über clearing bei clearnet

"Settlement is by delivery of loco London unallocated gold"

cash settlement von mir aus auch noch

Wenn man einen Forward dort zum clearing einreicht, gibt der Officer dies in das
System ein und sobald er auf "Enter" drückt, ist der Vorgang abgeschlossen.
Buchung ist: Gutschrift von Menge Gold bei einem + beim anderen -
dazu noch "unallocated", bedeutet nicht mal im Lager (Tresor) wird Material direkt
zugewiesen. Das war es dann, die Transaktion ist abgeschlossen.

nicht eine Millisekunde entsteht dabei ein Future.

Dagegen wird aus der Gesamtheit der Futures im Globex-Handel der Spot
herausgerechnet, in Millisekunden.

Diesen Spot verwenden die Londoner als Grundlage zur weiteren Berechnung ihrer Forwards
und nicht umgekehrt mit nie entstandenen Futures bei einer clearnet.

Aber macht nichts, glaub du deine Version, denn im Grunde ist das nicht wichtig.

PS: hast nicht du mir "Halbwissen" unterstellt, als ich gesperrt war?
wer ist nun Arrogant ???

ich kann mich an dich schon noch erinnern, besonders wie du vor Jahren hier mit deinen
"Axtien" geprahlt hast und von den meisten deswegen angefeindet wurdest.

Shalom

EW, Du scheinst es nicht zu verstehen. Wenn heute ein Dec13 Forward in 1000 lots mit Transaktionspreis bsp. 1200 USD in LCH.Clearnet eingestellt wird, erlischt der bilaterale Vertrag (=Forward) zwischen Kaeufer und Verkaeufer und es entsteht stattdessen eine Dreiecks-Verpflichtung mit 2 neuen Vertraegen: Kaeufer des ehemaligen Forwards ist Long Dec13 gegen das Clearing House und Verkaeufer ist short gegen das Clearing House. Dies geht nur, wenn beide Akteure direkt GCMs sind oder ein trading account ueber einen GCM haben. Ihr margin account wird mit Initial margin fuer das Preisrisiko aus dieser neuen Position belastet und taegliches cash settlement traegt den Preisschwankungen bis zum delivery Rechnung. Was dem einen gutgeschrieben wird, wir dem anderen belastet. Und damit hast Du Deinen Future Kontrakt, entstanden aus einem Forward.

Ich muss etwas schmunzeln ueber Deine Uneinsichtigkeit bei solchen Basics.

3.07.2013 07:04 Uhr
| Peter Schiff

Der Goldene Zyklus

Die New York Times liefert die endgültige Interpretation der schweren
Kursverlusten am Goldmarkt. Einer ihrer Artikel lässt sich wie folgt
zusammenfassen:

Vor zwei Jahren waren die Goldbugs am
Durchdrehen, als der Goldpreis fast um das Sechsfache gestiegen war.
Doch seit zwei zermürbenden Jahren sinkt er nur noch, er hat sich fast
halbiert, und das treibt die Goldbugs in die Flucht. Den jüngsten
Empfehlungen führender Wall-Street-Firmen zufolge wird der Goldkurs noch
weiter sinken; ausgehend von den heutigen Ständen kann mit weiteren
Verluste von 40% gerechnet werden, bevor eine Stabilisierung einsetzt.

Diese
schwere Niederlage sagt auch eine Menge über das Vertrauen der
Verbraucher in die weltweite Erholung aus. Die stark rückläufigen
Inflationsraten als auch die Wiederkehr anderer, wirtschaftlich
produktiverer Investitionen wie Aktien, Immobilien und Bankeneinlagen
haben den Glanz des Goldes verblassen lassen.

Auch wenn sich die
amerikanische Wirtschaft aktuell nicht mehr ganz so schnell erholt, so
befindet sie sich zumindest auf einem stabilen Wachstumskurs. Die vor
zwei Jahren noch dominierenden Ängste sind größtenteils verschwunden, an
ihre Stelle trat eine Erholung, die den Traum der Goldspekulanten in
einem Alptraum verkehrte.

Diese Analyse spiegelt recht gut
den derzeit herrschenden Meinungskonsens wider. Der Knackpunkt ist nur
folgender: Es handelt sich hier um eine Zusammenfassung eines Artikels,
der am 29. August 1976 in der New York Times erschienen war. Damals ...

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Grüße
GS