Beiträge von wef

Kroesus,

ich bin durchaus der Meinung, dass die Grossbanken (JPM) die Spekulanten regelmässig abzocken. Die Spekulanten sind aber hauptsächlich Vermögensverwalter und Hedgefonds. Nicht (kleine) Käufer von Derivaten. Die Käufer von Derivaten sind auch keineswegs nur "Long" bzw. in Calls investiert. Um Puts abzuzocken müsste JPM die Kurse ja nach oben manipulieren? Etwas was die Goldbugs für völlig unmöglich halten!

Im BPR kannst Du nachlesen, wie hoch die Anzahl der Kontrakte ist, die durch Banken gehalten werden. Es sind aktuell bei Silber 5,9% und bei Gold 5,3%. Das wäre die maximale Anzahl an "Absicherungskontrakten" für Calls durch Derivatemittenten. In Wahrheit dürfte der Anteil noch weit kleiner sein...

Wenn keiner mehr Futures "kauft" (Long geht), wie soll dann der Preis steigen?

Kroesus,

ich bin völlig anderer Meinung!
Am Freitag hat kein Ausverkauf stattgefunden, sondern die völlig normale Marktreaktion auf eine schlechte Nachricht in einem relativ heissgelaufenem Markt!

Banken verdienen mit Derivaten nicht dadurch dass sie ungedeckte Stillhalterpositionen eingehen! Sondern durch Spreads und Arbitrage bzw. "Grosshandel". Sie verkaufen OS/Derivate teuer und decken billig über Futures ab. Aldi macht in etwa dasselbe...
Am Freitag sind grundsätzlich keine Call Optionen verfallen! Optionen haben eine Laufzeit. Nur sehr wenige Laufzeiten dürften am Freitag geendet haben!
Am Freitag dürften einige (wenige? ) Mini Futures Long verfallen sein/ausgestoppt worden sein. Mit sehr wenig Wert, da eben geringer Abstand zum KO. Wie gesagt waren die Emittenten aber sicher nicht ungedeckt "short". Sondern konnten nur Absicherungsgeschäfte auflösen.

IMHO wird der POS/POG an der Comex gemacht! Physische Käufe haben nur eine indirekte Auswirkung. Die Preiserhöhungen der letzten Monate haben nur stattgefunden, weil viele (Spekulanten) massiv Long Positionen an der Comex aufgebaut haben. Das ist durch die Daten nachweisbar! Daher ist Deine Forderung völlig kontraproduktiv!

Die Forderung wäre eher: kauft Futures und besteht auf Auslieferung. Also "gedeckt" kaufen! Spekulanten kaufen aber iR ungedeckt und müssen deshalb rollen oder glattstellen. Sie "manipulieren" den Kurs nach oben. Da es aber viele sind im Vergleich zu wenigen Shorts, nennt man das Marktwirtschaft und nicht Betrug, wie bei den Oliogarchen.

Am Freitag konnten die Grossbanken, die riesige Shortpositionen aufgebaut haben, ihre Buchverluste ein wenig reduzieren. Ob das wirklich wichtig war? Nicht in Hinsicht auf die Buchverluste, sondern auf die Psychologie der Spekulanten. Die Bäume wachsen nicht in den Himmel! Noch nicht!??

Ich frage mich mal wieder von welchem Silberpreis reden wir eigentlich?
Ich verfolge momentan den Preis den BNP Paribas als Basis ihres Scheins PB5DHB angibt und ständig aktualisiert, sehr eng. Dazu parallel den Preis des September Futures an der Comex. Der "Silberpreis" ist deutlich niedriger als der Futurespreis! Und wird viel zu selten adjustiert! Es passt überhaupt nicht zusammen!

Ich nehme an, dass in den "Silberspotpreis" der "adjustierte Futuresendloskontrakt" einfliesst. Für diesen ist wohl der August Kontrakt bedeutend. Dieser Kontrakt ist völlig illiquide und handelt aktuell sehr oft 4-5 Cent unter dem September Kontrakt. Werden wir hier völlig verarscht?

Ich bin jetzt Rohöl Long! Aber nicht über Derivate sondern über die grossen Ölgesellschaften: Total, Statoil und Chevron.
Da alle sehr üppig Dividenden zahlen, macht es nicht viel wenn ich vom Timing her zu früh dran sein sollte. Ich erwarte, dass die Kurse bald drehen dürften und dann wieder mindestens an die 50USD (WTI) heranlaufen.

Wenn der erwartete grosse Durchbruch bei Silber tatsächlich gelingt, könnte das eine ganz heisse Kiste werden. Im August müssen 150.000 Kontrakte an der Comex gerollt werden. Das sind immerhin 750 Mio Unzen Silber, von denen die Shorts nur einen winzigen Bruchteil besitzen. Mal sehen was daraus wird?

Momentan herrscht noch Ruhe an der Comex. Für einen Durchbruch über 20,50 ist der Umsatz ziemlich mau.

Ich bin auf ETFS nicht gut zu sprechen. Die meisten ihrer Produkte sind gar keine Fonds, sondern lediglich Zertifikate. Also kein Sondervermögen sondern Inhaberschuldverschreibungen. Auch der Heizöl ETF sieht mir nach einem Zertifikat aus.
Die Management Gebühr ist für einen ETF/Zertifikat auch ziemlich hoch.

timesystem:
das fallende OI beim Gold lässt sich durch den Futureskalender erklären. Wir sind an einem ganz speziellen Punkt im Kalender.
Das OI beim Silber ist rekordhoch.
Fallendes OI ist auch nicht immer ein Anzeichen einer Topbildung. Entscheidend ist OI Bewegung im Vergleich zur Preisbewegung. Ganz ähnlich wie bei Aktien, Umsatz zu Preis.

CoT technisch haben wir seit Wochen ein Patt. Das wird sich jetzt bald auflösen!?

Das Rollen des riesigen Gold August Kontrakts ist so gut wie durch. Ohne Probleme?
Nun haben wir im Gold wieder eine ganz besondere Situation. Bis Dezember können keine grösseren Lieferverpflichtungen entstehen! Freie Bahn für die Shorts!

Im Klartext: der Grossteil des gehandelten "Papiergoldes" wird frühestens (wenn überhaupt) in 4 bis 5 Monaten zur Lieferung fällig. Damit sollte doch jedem Idioten klar sein, dass das Verhältnis von Open Interest zu Registered Gold keinerlei Rolle spielt?

Aber Steve St. Angelo wird sicher bald wieder eine ganz grosse Story daraus machen!

Um nicht missverstanden zu werden: Grosse Veränderungen im Registered oder Elligible Bereich sind sicherlich interessant! Plausible Begründungen wäre noch viel interessanter! Aber einen Zusammenhang mit der "Deckung" der Futures herstellen zu wollen ist IMHO kompletter Schwachsinn oder eben Lüge!

Futures sind durch Margin gedeckt! Und damit durch die Handelsplattform. Wenn das den Tradern nicht reichen würde, würden sie den Kontrakt einfach nicht abschliessen. Trotz fallender Comex Bestände haben wir aber rekordhohes OI!

Man könnte aber auch sagen:
Momentan ist die Chance am Grössten, dass sich der Preis des physischen Goldes vom Futurepreis löst. Weil eben momentan die Bindung durch Arbitrage am schwächsten ist. Könnte/würde sich aber ggf. sehr schnell ändern!?

Zitat von hedda1

...
Was plausibel an vielen Orten diskutiert wird: Kann Trump nur mit einem Black Swan Ereignis am Sieg gehindert werden? Wie sähe ein solches aus? Things for thought!

Allen viel Glück
Hedda

Volltreffer! Es erscheint mir sicher, dass ein Präsident Trump mit allen Mitteln verhindert wird. Nur wie? Da müsste man wohl einen US Wahlkampfspezialisten fragen. Da sollte es aber Viele geben...?

Die Korelation POS und Ölpreis ist momentan weggeblasen!
Wie viele andere Paradigmen.

Das sollte einfach nur positiv für den POS sein? Vielleicht aber auch nicht? Mir war der Zusammenhang immer zu vereinfacht. Steigt ein Rohstoff, steigen Alle? Das ist IMHO schon lange durch!

In der Geld Theorie gibt es die Regel: das schlechte Geld verdrängt das gute.
Das bezieht sich auf die Münzverschlechterung im Altertum. Die guten Münzen werden aus dem Verkehr genommen (gehortet), die schlechten weitergegeben. Das schlechte Geld hat also eine viel höhere Umlaufgeschwindigkeit.
Beispielsweise war früher Silberkleingeld gängig. Nachdem der innere Wert/Materialwert der Münzen höher war als der Nominalwert wurden diese Münzen gehortet und haben ihre Geldfunktion verloren. Sie sind längst durch "Blech" ersetzt. Das schlechte Blech hat die gute Silbermünze verdrängt!

Weiter: fast alle gängigen Münzen sind gesetzliches Zahlungsmittel. Da ihr innerer Wert/Materialwert aber weit höher liegt als der Nominalwert werden sie nicht als Geld verwendet. Sie sind aber natürlich ein Tauschmittel und haben auch eine Wertaufbewahrungsfunktion.

Brainwashed,

macht nur auf den ersten Blick Sinn!
An der Comex werden 100 Unzen gehandelt. Die Schweiz schmelzt bekanntermassen Unzen in Kilo- oder Grammbarren um. Und exportiert die metrischen Einheiten nach Asien. Der Umweg über die Schweiz wäre sonst nur teuer? Aber nicht ausgeschlossen?

Kann mich erinnern, dass mal jemand die Kommastellen der Comex/CME auf die Umstellung Kilos zu Unzen begründet hat?

An der Comex können eigentlich keine Kilobarren ausgeliefert werden!? Vielleicht ist das der Punkt bei "elligible" zu "registered"?

Felix,

dann sind wir uns ja schon mal insoweit einig, dass Gold kein Rohstoff ist. Blöderweise geben das alle Finanzseiten dieser Welt immer noch nicht zu?

Es ist aber auch kein Geld! Zwei wesentliche Merkmale von Geld sind, dass es keinen inneren Wert hat und dass es keine Produktionskosten hat. Drucken kostet nichts im Vergleich zum Nominalwert des Scheins. Ein Geldproduzent erhält niemals den nominalen Gegenwert, wäre also Gold wirklich Geld, wären Goldminen weit weniger wert, als man ihnen heute zutraut!

Zum Einfluss der Produktionskosten: Geschätzt gibt es 160.000 Tonnen Gold in handelbarer Form auf der Erde (die Vorräte sind buchstäblich unendlich, aber vermutlich nie vollständig förderbar). Gefördert werden ca. 2000 Tonnen pro Jahr. D.h. der Einfluss liegt bei ca. 1-2% auf den POG, rein rechnerisch. Stimmt natürlich nicht, da das frisch geförderte Gold sofort verfügbares Angebot darstellt. Das gehortete Gold aber erst ab unvorhersehbaren Preisen verfügbar wird.

Ich bin der Meinung, dass die heutigen oder auch zukünftigen Produktionskosten nur eine sehr untergeordnete Rolle für den POG spielen! Für den Kurs der Goldminen mögen sie entscheidend sein...
Gold ist einfach alles andere als ein klassischer Rohstoff!
Es wird durch industrielle Verwertung weder verbraucht noch verdedelt. Das Angebot wird also kaum durch die aktuelle Produktion bestimmt, sondern über andere Faktoren! Während die Nachfrage seit Jahrzehnten ziemlich konstant ist.

Gold ist im Westen eher ein "Giffen" Gut. Die Nachfrage steigt bei steigendem Preis. Und das Angebot erhöht sich nicht in dem Maße wie bei klassischen Rohstoffen.
Gold ist pure Emotion!
Ob und wieviele Goldbesitzer sich bei welchem Preis vom Gold trennen werden, ist absolut unvorhersehbar! Und äusserst labil! Der Goldpreis wird also in Zukunft sehr volatil sein. Damit steht er aber nicht alleine! Durch die extrem niedrigen Zinsen ist jegliche Sicherheit in Finanzanlagen verschwunden. Auch wenn es vorher nur eine scheinbare, nominale Sicherheit war...

Hedda,

besten Dank!
Deine Kommentaren haben mir sehr geholfen bei WTI auf der Short Seite schöne Gewinne einzufahren. Ich hoffe aber, dass das Spiel noch nicht zu Ende ist. Wir sind in einem bilderbuchmässigem Abwärtstrendkanal!

Da hast Du völlig Recht!
Auch das ist eine gigantische Anomalie. Hatte ich vergessen...
Allerdings gab es mal einen ähnlichen Effekt bei den Auslieferungen. Der endete sang- und klanglos. Allerdings nicht so stark in der Ausprägung..
Zudem muss man bei den Auslieferungen beachten, wer an wen liefert. Das ist immer noch mehr oder weniger ein Ringtausch!
Es stellt sich aber auch hier die Frage: warum? warum jetzt?

Für mich ist das ultimative Zeichen eine Backwardation bei den Futureskontrakten. Und die ist trotz hoher Auslieferungen und enormem OI nicht vorhanden....noch nicht?? Oder werden wir wieder mal verarscht?

Sehr interessante Zahlen!
Allerdings im völlig falschen Thread! Das hat ja nun Garnichts mit Charts zu tun!

Der absolute Betrag von 20 Tonnen oder 600 Mio USD spielt zwar keine Rolle. Aber die Anomalie ist gigantisch! Ziemlich genau zu dem Zeitpunkt wo andere drastische Anomalien auftauchen: Minen viel zu stark gestiegen, CoT Daten ausser Rand und Band, Futuresdaten insgesamt ausserhalb der normalen Bandbreiten....
Die wirkliche Erklärung dafür und man hat buchstäblich den Stein der Weisen entdeckt???

Leider kann man (oder nur ich? ) bisher überhaupt nicht einschätzen, ob und wann die Anomalie endet und wie sie endet.

Hi Eagle,

ich weiss nicht ob es Dir bewusst ist: wenn Du auf den WTI Futures Preis spekulierst, hast Du auf der Short Seite wesentlich höhere Gewinnchancen als auf der Long Seite. Das ist durch den starken Contango Effekt begründet.
Bei Minifutures machst Du Short Rollgewinne, wenn der Schein in den nächsten Future Kontrakt gerollt wird. D.h. der Basispreis steigt. Auf der Long Seite steigt der Basispreis ebenfalls, nur ist das Dein Verlust.
Ausserdem sind im Future Preis die erheblichen Lagerkosten für WTI enthalten. D.h. der ablaufende Future verliert an Wert weil die Lagerkosten ja stetig geringer werden.
Besonders brutal ist der Effekt bei Optionen bzw. Optionsscheinen. Der Schein verliert an Zeitwert und das Underlying verliert ebenfalls an Zeitwert! Ein langlaufender Call im Contango ist praktisch Selbstmord!

Zitat von hammwolln

An der COMEX wurden vor 2 Jahren Höchststeigerungen im täglichen Handel beschlossen um einen zu großen Anstieg (Panik) zu verhindern?

Vielleicht werden die demnächst schlagend....

in der 1 Eskalationsstufe sind es:

Gold 100$
Silber 3$
Platin 100$
Palladium 50$
Kupfer 0,4$

Alles anzeigen

Hauptsache sensationelles verlinken?

Wenn ich noch Englisch kann - ohne das anwaltsenglisch komplett übersetzt zu haben - ist hier die Rede von einem 5 Minuten Limit! Kein Tageslimit! Ähnliche Limits sind an jeder Börse gang und gäbe. Und an Futuresbörse dringend notwendig und eher "freundlich". Denn es besteht ja Nachschusspflicht! Wer die Margin nicht rechtzeitig erhöhen kann, wird zwangsliquidiert!
Übrigens ist der POG am 24.6. um mehr als 100 USD an der Comex gestiegen!

Ein Tipp für die nächsten Wochen:

Der CoT kommt am Freitag regelmässig sehr spät für Handlungsentscheidungen.
Man kann sich aber auch am OI orientieren, das ist normalerweise am nächsten Tag Mittags bekannt. Besser gesagt geht es um die Relation Delta OI zu Delta Preis. Ein steigendes OI sollte eben immer mit einem im selben Masse steigenden Preis verbunden sein. Extrem bullisch aber wäre fallendes OI bei steigendem Preis. Das würde eine Kapitulation der Commercial Shorts andeuten!
Dabei ist zu beachten, dass im Gold der riesige Auslieferungsmonat August bevorsteht. Anfang bis Mitte Juli ist deshalb mit einer Zunahme der Spreads zu rechnen. Das ist "kursneutral". Ende Juli mit Abbau der Spreads und Auslieferungen. Das OI sinkt also relativ.
Ein grösserer Kursanstieg kurz vor Auslieferung bringt die ungedeckten Shorts natürlich stark ins Schwitzen! Das könnte eine zusätzliche Chance werden.

Im Silber ist dagegen eine etwas ruhigere Phase im Futureszyklus angesagt, bevor es Mitte August richtig heiss wird. Ein riesiges OI für Sept 2016 muss gerollt werden....

Rückwirkend ist es natürlich leicht den momentan schwer zu deutenden CoT zu analysieren.
Die wichtigste Vorraussetzung bleibt in beeindruckender Manier bestehen:
Extremwerte in der NSP fallen fast punktgenau auf die Extremwerte im Kurs!

Nun muss man also "nur noch" wissen, wann ein Extremwert im CoT eingetreten ist und schon hat man ein perfektes Handlungssignal!

Es hat sich ein gewaltiger Paradigmenwechsel ergeben und wir sind gemäss CoT im "Super Rallye Modus". Leider ist der Kurs das bisher noch nicht! Das Niveau der CoT Werte und damit der Abfolge von Hoch und Tief ist unglaublich angestiegen.
Z.B.: lag das vorletzte NSP Tief beim Gold bei 2911. Das letzte Tief vor Kurzem aber bei 214038 am 31. Mai. Das wäre ein sehr schönes Kaufsignal gewesen!
Wer sich dagegen am aboluten Niveau der NSP orientiert, wäre bereits seit Langem Short!

Aktuell kann man sagen:
gemäss CoT haben wir ganz sicher kein Kaufsignal!
Aber da wir ja im "Super Rallye Modus" sind auch noch längst kein Verkaufssignal. Wobei es beim Gold nicht mehr ewig lang dauern kann, bis ein Rückschlag kommt! Silber ist CoT technisch gesehen deutlich stärker.
Evtl. bietet sich ein Switch von Gold zu Silber an?

Ich werde wohl mit dem verhassten Stop Loss arbeiten müssen...es könnte noch weit nach oben gehen oder auch schon bald wieder vorbei sein? Eine wirklich schlechte Nachricht für EM genügt vermutlich? Zu leicht könnte eine Stop Loss Kaskade ausgelöst werden. Das gilt aber auch langsam auf der Short Seite...