Beiträge von Saccard

Scheint wohl eher, daß die Demokratie scheitert. Wenn sich Habenichtse und Taugenichtse ihren Lebensunterhalt "erwählen" können. Ist schon im alten Athen gescheitert. Man lese nur Plato - Die Republik. Plato war übrigens der Ansicht, daß Staatsdiener kein Geld besitzen dürften. Ist die Büchse der Pandora einmal geöffnet, so hat auch schon die Vetternwirtschaft begonnen.

Ich würde die USA mit immerhin >50% Staatsquote nicht als kapitalistischen Staat sehen..

Die meisten Leute mögen den kapitalismus ja leider nicht. Hire and fire, keine Staatsrente, keine Sozialhilfe/ALG2, kein Kindergeld.. das alles stimmt. Aber daß man in einem kapitalistischen System etwa 3x bis 4x (netto, im Schnitt) soviel verdienen würde wie heute wird immer verschwiegen.

Wie waren nochmal die Mindestlöhne in Indien um 1300? 250 US$ nach heutiger Kaufkraft. Aber uns geht's ja soo gut.

Gruß
S.

53:1.44 = 37:1 (recovered ozs)
105:1.95 = 54:1 (Reserven)

Wenn das Gold/Silberratio unter 54 oder spätestens wenn es unter 37 fällt, ist Dolores eine Silbermine mit Nebenprodukt Gold, da mehr als 50% mit Silber verdient wird.

Genauso ist Chapada von Yamana eigentlich eine Kupfermine, weil mehr als 50% mit Kupfer verdient wird..

Der Dow fällt nicht wesentlich, KGV 20 ist ok, heißt aber auch min. 10 Jahre +/- 0. Siehe John Mauldins Bullseye Investing.

Der Dow wird nominal min. 10% pro Jahr steigen! Weil sonst die Pensionskassen dicht machen. Die haben nur ca. 30% von dme was sie in 10 Jahren haben müssen weil sie von 10% ausgehen. Wenn 0% rauskommen (was real der Fall sein wird), fehlen halt 70% gell. Also 10%+ bei 10% Inflation.
Einige Kassen haben sogar Schulden aufgenommen, um nochmehr Aktien kaufen zu können. Bei denen bliebe sonst in 10 Jahren nur noch ein Negativbetrag übrig.

Ach ja, bis 10% Unterdeckung hat man 30 Jahre Zeit. Bei mehr muß in ein paar Jahren (5 oder 6) ausgeglichen werden. Viel Spaß, z.B. GM. machen ja schon 20 Mrd Verluste, die wohl in 2 oder 3 Jahren auf 30 oder 40 Mrd. hochkorrigiert werden.

Gruß
S.

Ich sehe das folgendermaßen.

Der Dow steht bei 10500. D.h. bei einem KGV von 5 wäre er 2600 wert. Goldpreis damit im Hoch 2600. Silber ca. $85 (1:30).

(85 - 3.90)*70 mio = 5677 mio
SLW market cap 1180 mio, macht also +380%.

Silber ist aber von 9,60 auf 85 gestiegen, +785%.

Selbst ein Silber ETF oder sogar CEF werden da besser abschneiden..

Der Witz: selbst Gold steigt um 360%, also fast soviel wie SLW.

Aber mal sehen, vielleicht steigt SLW ja auch 100 oder 200 Mrd. market cap á la Neuer Markt.

Gruß
S.

So mancher wird wohl mit der Erwartung auf steigende Silberpreise richtig liegen - und mit dem Kauf von Silberminen so richtig ins Klo gegriffen haben.

Silver Wheaton ist echt der Hammer. 70 mio oz Silber zu $3.90 Produktionskosten. Minefinders hat 100 mio oz Silber. Wenn ich Gold als Nebenprodukt betrachte und Dolores als Silbermine betrachte, dann haben die Produktionskosten von unte -6$/oz. Die Bewertungsdifferenz zwischen Silver Wheaton und Minefinders ist das 18.5x, also entweder steigt Minefinders um 1750% oder..

GFI ist nach wie vor bei den majors einer der besseren Werte und sollte selbst bei deutlich höheren Goldpreisen einen besseren Hebel als Harmony bieten. Auch bei tieferen Goldpreisen wird GFI besser performen als HMY (so ist das wenn der hebel durch unterbewertung statt hohe Kosten entsteht..)

Der Trick für GFI ist jetzt einfach Fehler zu machen!

D.h. willst du eher kaufen oder verkaufen?

Ich denke mal eher verkaufen? Also einfach 10% verkaufen (falls das bei dir ein vernünftig großer Posten ist, sonst evtl. auch 20 oder 30%).

Jetzt hast du einen Verkaufskurs. Geht es weiter runter kannst du mehr verkaufen. Bleibt der Kurs über deinem Verkaufskurs, hast du einen Fehler gemacht und darfst nichts mehr verkaufen..

Gruß
S.

Mal sehen ob man das Ding überhaupt noch in den Griff kriegt. Wenn nicht macht Emperor eben nur 270,000 oz Produktion.

Das schöne ist doch, daß wieder mal so viele verkaufen und man gut zugreifen kann. Quartalsbericht ist eben nur von der alten Emperor.. also ziemlich bedeutungslos für die neue Emperor.

Mir macht ja viel mehr der 85% DRDGold Anteil Sorgen. Wann wird der abverkauft und wie? Am Markt oder wollen Schweinchen und co. sich möglichst viele Aktien in die eigenen Taschen stecken?

Gruß
S.

noch etwas zum lesen, da hatte ich die Daten ursprünglich her, scheinen vo der USGS zu kommen und somit zu stimmen:

http://www.321gold.com/editorials/mueller/mueller061405.html

Ein paar facts die mir aufgefallen waren:

1. Gold-Vorkommen schwankt je nach Quelle, von 0.0011 ppm, über 0.002 ppm (gerundet oder sonstwas) bis 0.01 ppm (vmtl. Kommafehler, aber recht häufig diese Angabe)
2. Vorkommen in Erdkruste, Meer und Weltall ist nochmal unterschiedlich
3. Um Gold rentabel abbauen zu können, muß das Vorkommen wesentlich höher sein als natürlich. 1 g/t (unteres Limit für +/-0 Abbau) entspricht 1ppm, also das 1000-fache des natürlichen Vorkommens in der Erdkruste
4. Trotzdem sind die abbaubaren Goldreserven bezogen auf das insgesamt natürliche Vorkommen in der Erdkruste ca. 10x so hoch wie bei anderen Rohstoffen (Kupfer, Eisenerz, Nickel usw.)

Bei Silber ist das alles noch zugespitzter. Nur aufgrund des hohen spez. Gewichts bilden sich wohl größere Goldlager. Silber ist wesentlich leichter..

Meiner Meinung nach könnte es sein, daß wir duch Exploration praktisch gar keine neuen Reserven mehr finden können. In 2003 haben die juniors enorm viel Kapital aufgenommen, trotzdem wurde nichts, aber auch absolut nichts gefunden. Nur etwas Exploration bei existierenden Minen und ein paar kleinere Projekte, die bei weitem den Verbrauch der Reserven nicht ausgleichen. Ein paar Joker (Tansania, Zentralasien) mag es ja noch geben..

Sicherlich, in der Erde gibt es noch genug Gold, auch so ähnlich wie das Witwatersrand Basin. Nur wurden alle größeren Vorkommen nicht durch Exploration gefunden. Man ist einfach dem leicht abbaubaren Gold in die Tiefe gefolgt. D.h. es mag auf der Welt ein zweites Witwatersrand Basin geben, aber eben ohne "Verbindung" zur Oberfläche. Wer bohrt nur aufgrund von Spekulationen 2000m tief??

Statt auf neue Reserven zu setzen ist es daher schlauer sich auf vorhandene Reserven zu konzentrieren. Es gibt dutzende oder hunderte Projekte (siehe Vista Gold), die immer noch nicht rentabel sind. Die Südafrikaner sind erst bei 600 oder besser 700 rentabel, inklusive capex und Nebenkosten. Wann ist wohl DRDGolds Argonaut Projekt rentabel??

Deswegen brauchen wir $2000 bis $3000 Goldpreise in jetzigem US$-Wert. So geht das Spiel noch 30 oder 40 Jahre weiter bevor uns trotzdem die Reserven ausgehen.

Gruß
S.

0,0011 ppm Gold
aus
http://www.periodensystem.info/elemente/gold.htm

0,07 ppm Silber
aus
http://www.periodensystem.info/elemente/silber.htm

= 1:63.6

Alles schöne Rechnerei, aber für Preise absoluter Unsinn. Genauso wenig wie ein angebliches Verhältnis von 1:15 höhere Silberpreise bedingen würde bedeutet das Vorkommen noch lange nicht, daß 1:60 fair ist.

Ich denke das preisverhältnis schwankt zwischen 1:30 und 1:100, alleine weil der Silbermarkt kleiner ist. Bei 1:30 dürften wir das top bei den Edelmetallen sehen, 1:100 wäre der Fall bei einem Bärenmarkt.

FALLS Gold oder Silber wieder jemals monetär genutzt würden, würde der Preis des zunächst genutzten Monetärmetalls gegenüber dem anderen stark steigen. (Silber z.B. Mexico und Lateinamerika beobachten!)

Z.Z. sind beide jedenfalls preislich so wie pure Rohstoffe bewertet.

Gruß
S.

Hm, Verhältnis von Gold:Silber in der Erdkruste ist 1:64
Preisverhältnis ist 60:1

Darüber hört man nie was von den Silberbullen. Höhere Silberpreise im V. zu Gold gibt es nur aufgrund andersartiger Produktion (Nebenprodukt) und weil der Silbermarkt einfach kleiner ist..

Gruß
S.

So ein Humbug, es gibt kaum etwas was so billig ist wie Resolute. Scheinen aber derzeit wirklich ein Kostenproblem und eben das Problem der hedges zu haben.. wenn#s aber billig genug bewertet ist, geht das ok.

Hab gestern Bullseye Investing gelesen: Die Analystenschätzungen der Gewinne sind schon richtig. Tatsächliche und geschätze gewinne wurden da als Kurven in einem Graph übereinandergelegt. Und oh Wunder, die tatsächlichen Gewinne liefen den Analystenschätzungen genau 1 Jahr voraus. D.h. nichts anderes als daß Analysten einfach schreiben was eine Firma vor einem Jahr verdient hat..

Gruß
S.

Geld ist egal für Minefinders. 100 mio wurden finanziert, die Mine kann gebaut werden und dann ist erstmal richtig cash flow angesagt.

120000 oz pro Jahr für 0, macht 66 mio cash pro Jahr, bei heutigem Gold- und Silberpreis.

In particular, diamond drill hole D05-430 encountered several high-grade mineralized structures including a downhole interval averaging 33.46 grams per tonne ("gpt") gold and 17.4 gpt silver over 16 metres, approximately 60 meters beneath the planned, 72.5 million tonne, open-pit mine being developed at Dolores. This interval included six metres grading 84.25 gpt gold and 31.4 gpt silver.

So muß es sein. Unterbewertet und Exploration kostenlos dazu.

Was würde so ein 16m mal 33.46 g/t Bohrloch wohl für einen Explorer wert sein? 50 mio?

Gruß
S.

KGV 15-20..

Ich gehe von 50% Scheingewinnen aus (carry trades, Zinsanlagen usw.), d.h. 50% der Gewinne sind immer noch real.

D.h. KGV 30.

KGV 7-8 ist das Minimum. Macht also -75% real, aber +x00% nominal. Der US$ wird 70 oder 80% abwerten, aber andere Währungen genauso, wenn auch nicht ganz so stark.

Die Rentenwelle kommt ja erst 2020 so richtig ins Rollen, davor wird das alles abgehen, also 300% Inflation in 14 Jahren oder 10.5% pro Jahr wenn der Dow bis 2020 seitwärts läuft und bei 200%+ im Dow eben Inflation von 20% pro Jahr.

Deswegen sind auch Goldpreise von 20000 oder 25000 keine Utopie, 2000 real heute werden in 2020 vielleicht 25000 sein ohne daß wir real die Kurse von 1980 überschreiten. Deswegen sind ja auch die hedges so gefährlich. Für $3000 eine Unze produzieren und statt 25000 am freien Markt nur 300 kassieren..

Gruß
S.

Dow crash wird es nicht geben, Aktien sind fundamental gar nicht mal so teuer.

So bis 5000 ist möglich, das sind dann aber auch absolute Kaufkurse.

Seit 1971 hat es keinen richtigen Bärenmarkt mehr gegeben. 73/74 war ja "nur" -50%, 87 nur kurzfristig und seit 2000 geht es auch eher seitwärts.

Kein Wunder, die Unternehmensgewinne steigen pro Jahr 6%, in letzter Zeit stärker.

8% M3 Wachstum = 8% Inflation, nur eben nicht bei Konsumentenpreisen.

Jeden Monat überweisen die fleißigen Sparer doch in ihre Rentensparpläne.

Ich sehe den Dow schon bei 30, 50 oder 100000. Nur abwarten.

Kaufen würde ich trotzdem keine Aktien, zu teuer vom Wert her. Gold ist jedes Jahr automatisch 8% mehr wert. Gold ist gerade mal 50% gestiegen von 255 auf 375 wenn man in 2001er US$ rechnet.

Die Korrektur geschieht nicht über die Aktienmärkte sondern über die Währungen!

Musterdepot nur deswegen weil es mehr als 5 Werte sind und man braucht ja min. 5.

Performance aber alles ohne Gewähr, alles nur rein rechnerisch und nach fair value. Je nach Bekanntheit werden die dann ganz anders laufen, da hat GO mir schon etwas voraus.

Minefinders wäre aber meine bevorzugte Aktie in Nordamerika. Vergleich mit Gammon Lake drängt sich ja geradezu auf.

Und daß ich mein analytisches Gespür für die nordamerikanischen Märkte noch nicht ganz verloren habe, konnte ich mit meinen Agnicos für $12 ganz gut beweisen :).

Gruß
S.

gogh

Ich kenne Goldonly ja noch von diversen früheren Diskussionen über Gold Fields und kann dir bestätigen, daß er sich in keinster Weise verändert hat

Wer bei solchen Diskussionen recht hat ist immer sehr schwer, Goldonly hatte bzgl. der Südafrikaner damals auf jeden Fall recht, mit Gold Fields habe ich ja dafür jetzt nachträglich recht bekommen. Damals Durban 6, Harmony 18 und Gold Fields 16$, heute Gold Fields 20, Harmony 15, DRDGold 2.. und jeder Depp mußte damals ja unbedingt Harmony oder besser Durban haben damit man ja noch etwas mehr Performance hinbekommt. Bei Gold Fields ist man inzwischen wenigstens (in US$) im Plus.

Wenn dir die mentale Stärke fehlt, DRDGold zu halten, laß es einfach bleiben. Du würdest nur wieder zu einem ungünstigen Zeitpunkt verkaufen. Mir geht das nicht anders mit manchen Aktien, vor allem alles was nicht produziert. Was für den einen richtig ist, ist für den anderen eben noch lange nicht das richtige.

Also, einfach die Aktien kaufen, die deiner Überzeugung entsprechen, die du auch in Schwächeperioden ohne schlechtes Gewissen halten kannst, dann liegst du auf jeden Fall besser als mit irgendwelchen Empfehlungen.

Hab ja leider keine Emperor..

Irgendwie werd ich das Gefühl nicht los, daß
1. Avocet
2. Emperor
3. Resolute
4. Minefinders
5. Golden Star
6. Endeavour Mining Capital
7. DRDGold

dieses Jahr eine ordentlich Performance hinlegen sollten.

Ich gehe von 50% + bis Oktober aus, für die Standardminen.

Den Rest sollte man nach (Goldpreis - cash costs)xReserven bewerten.

Also Annahme $650 im Oktober, HUI 450
Avocet:
Jilau (650-350)x.9 = 270 mio
Penjom (650-200)x.6 = 270 mio
North Lanut (650-200)x.4 = 180 mio
Taror/Chore (650-250)x2 = 800 mio
=+165%, Taror/Chore +384% (immer noch keine feasibility, daher unmöglich bis Oktober)
Minefinders:
(650-0)x1.44 = 936, -100 mio Bankschulden, +75 mio Silber Mehrwert ($10.50/oz) = 911 mio = +247%
Emperor:
Porgera (650-270)x1.35 = 513 mio
Tolukuma (650-450)x.2 = 40 mio
Voutakula (650-430)x.65 = 143 mio
= +150%
Resolute:
(650-300)x1.3 (.5 mio oz wegen hedges abgezogen) = 455 mio
=+148% (jaja, ich weiß, cash costs etwas fragwürdig, aber dafür sind die Reserven sehr konservativ angegeben)
Golden Star:
(650-300)x3.8 = 1330
= +90%
Endeavour Mining Capital
NAV 31. Dez. = 6.07, derzeit vermutlich 6.70
6.70 + 50% = ca. 10 C$ NAV im Oktober, derzeitiger Kurs 4.60
=+117%
DRDGold:
85% Emperor = 590 mio
Südafrika (650-500)x4.7*.74 = 522
(sehr konservativ, hohe Produktionskosten, starker Rand und 26% Empowerment als Annahmen)
= $3.37/Aktie = +77% (DRDGold dürfte *der* renner werden wenn der Rand fällt oder in 2008 wenn der Goldpreis Richtung 900 marschiert)

Also, unser Musterdepot mit den oben genannten Werten sollte im Schnitt 120% bis Oktober bringen wenn der HUI bis dahin auf 450 steigt und der XAU auf 200.

Mußte das sein? 43,5 cent pro Aktie, hättest doch heute morgen zu 40,5 oder 39,5 in Australien kaufen können..

Gruß
S.

So ein Unsinn, warum soll ich Emperor nicht mit Newmont vergleichen? Newmont ist der Maßstab dafür was eine Standardunze wert ist. Es gibt qualitativ schlechtere, qualitativ bessere Werte. Das rechtfertigt niedrigere oder höhere Bewertungen.

Goldcorp, Agnico, Yamana (z.T.), Minefinders und Gammon Lake haben mit Sicherheit höhere Bewertungen verdient. Emperor mit Sicherheit eine niedrigere. Ich gehe davon aus, daß sich Emperor von 20% Bewertung wie Newmont auf 50% Bewertung berappeln kann. Schließlich kostet der SA Schrott inzwischen auch 60% soviel wie Newmont bei höheren Produktionskosten als Emperor.

Klare Frage - klare Antwort: Nicht Explorer oder DRDGold, sondern Emperor kaufen.