Gratulation. Starke Leistung - finanztechnisch und bergbautechnisch. Perfekt gemacht.
Ich weiss, ich wiederhole mich: Nicht unbedeutend für die künftige Kursentwicklung dürfte auch die neu zu verabschiedende «Dividenden-Policy» sein.
P.S.
Schlusskurs heute: 9.79 USD
Vor einem Jahr (vor der Bereinigung des Aktionariats): 3.81 USD
Innerhalb von zwölf Monaten plus 157%. Seit Anfang Jahr plus 56%.
Vielen Dank non-compliance
Hier noch "etwas" Lesestoff zum Zinnprojekt Syrymbet:
Dazu die RNS vom 7.8.2026
Eckwerte dazu (jeweils 100%, Soldicore besitzt 55%):
CAPEX 320 Mio. USD
Produktion 11'000 Tonen Zinn (aktuell 56k/t resp. 140k AuEq rechnerisch )
Produktionsbeginn 2028
P.S. Aktueller RTQ 9.42 USD.
Produktionsergebnisse des zweiten Quartals 2026
- Nettoliquidität 648 Mio. USD, plus 187 Mio. USD resp. 41% gegenüber dem Vorjahr.
- Zahlbare Produktion Koz 210
- Vertrieb Koz 205
- Daher Inventar plus 5 Koz (20 Mio. USD)
Ertis POX und Zinn-Syrymbet auf Kurs. Vor allem die FS für Syrymbet (geplant 3. Q.) dürfte von Interesse sein.
Offenbar (was denn sonst) nimmt der Markt die Zahlen positiv auf. Heutiger Kurs um die 9 USD.
Es gibt sich noch, die Tristar Gold. Nach der KE vom Juni zu 0.23 CAD ist auch genügend Cash vorhanden - für plus/minus 1 Jahr. Zusätzliche Drills wären (auch) finanziert. Der Kurs ist dann bis auf 0.155 CAD zurückgekommen. Kennen wir ja.
Das dürfte jetzt der Grund für das leichte Zucken des Kurses (nach oben) sein:
Die Analyse deckt sich mit meinen Erkenntnissen - vollumfänglich. Ich bin auch weiterhin voll investiert - und harre (geduldig) der Dinge ...
Bezueglich Dividene: Das ist soweit korrekt Benjamin und gilt per 31.12.2025.
In der Webpraesentation vom 26.3.2026 wurde die Frage bzgl. Dividende praezisiert. Siehe dazu Slide Nr. 19.
Auf dem Punkt: es gibt 3 Bedingungen welche erfuellt sein muessen, damit die Grundbedingungen (Verdoppelung Reserves und Produktion) fuer due Zahlung einer Dividende revidiert werden. Denn zur Dividende gab es anlaesslich des Webcast viele Fragen. Mit Heute sind 2 Bedingungen erfuellt.
Jetzt fehlt nur noch die bedingslose Sicherstellung der Verarbeitung von feuerfestem Erz (ex Kyzyl) - bis der Ertis-POX online geht. Aktuell erfolgt die Verarbeitung (noch) vowiegend beim Amursk-POX in Russland. Und dafuer brauchte es eine Erneuerung der Bewilligung des Finanzdepartementes der USA. Die Erneurung sollte im Mai erfolgt sein. Parallel dazu versucht Solidcore feuerfestes Erz auch in Kasachstan verarbeiten zu koennen. Per dato jedoch in bescheidendem Umfang.
P.S. Ich kann die ppt Praesentation mit meinem Tablet nicht direkt verlinken. Aber mit dem obigen Link ist sie direkt aufrufbar. Und dann Slide Nr. 19.
Hier noch eine Info zur Tabys App:
Ich bekam (am Sonntag) eine Meldung, wonach ich meine Personalien vervollständigen müsse (Wohnadresse). Ich schaute in meinem Profil nach - und habe nichts gemacht. Am Montag bekam ich die Meldung, wonach meine Aktien vom Registrar zum CSD verschoben wurden. Erfolgreiches on-boarding (kennen wir ja).
Meine sofortige Intervention beim Registrar (Montagabend per Mail) ergab Folgendes:
- Offensichtlich haben sie in der Tabys App einen Bug.
- Sie werden diesen Bug nicht entfernen/korrigieren. Grund: die Tabys App (wie wir sie kennen, nicht Tabys Plus) wird "herunter gefahren" (Because we are in the process of decommissioning)
- Mein Tabys App wurde deaktiviert.
- Meine Aktien wurden wieder zurück transferiert - und sind jetzt - Dienstagnachmittag (wieder) dort, wo sie sein müssen: Registrar AIX. Bewirtschaftung via Web-Account.
Es ist sehr erfreulich, mit welcher Professionalität und Schnelligkeit der Registrar der AIX (Kasachstan) entstandene Probleme behebt. Auch die Informationen sind vorbildlich: Auf dem Punkt, lösungsorientiert und kein Compliance-Bla-Bla.
Der höhere Zinnpreis im 1. Quartal 2026 (durchschnittlich fast 50k$/t) schlägt voll auf die Profitabilität von Alphamin Resources durch. Das BoD erklärt eine Dividende von 0.13 CAD:
ALPHAMIN ANNOUNCES CAD$0.13 PER SHARE FINAL FY2025 DIVIDEND
Für das Geschäftsjahr 2025 werden/wurden gesamthaft 0.24 CAD Dividenden ausgeschüttet.
Vielleicht interessiert es den einen oder anderen: Alphamin Resources übernimmt jeweils die Quellensteuer von 25%, welche bei Aktien, welche in Toronto kotiert sind, anfällt. Ich gehe davon aus, dass im Herbst (vorausgesetzt Alphamin bleibt profitabel) eine Zwischendividende ausbezahlt werden könnte.
Es stellt sich die Frage, ob die Bisie-Tin Mine nach wie vor von der M 23 bedroht ist. Aktuell bestehen keine Anhaltspunkte dazu. Die M23 befindet sich über 100 km entfernt auf der RP 529 im Raum Masisi. Die Stellungen werden (regelmässig) von der FARDC bombardiert - letztmals am 21. April 2026:
https://www.criticalthreats.org/briefs/congo-war-security-review/april-24-2026
Die Antwort ist von IR, Kiril Kuznetsov schon gekommen (online Translation) - für mich nachvollziehbar:
"Schön, Sie virtuell kennenzulernen, und vielen Dank für die Glückwünsche.
Ertis POX wird durch eine Kombination aus Eigenmitteln und Fremdkapital finanziert. Wir halten einen moderaten Verschuldungsgrad aus Sicht der Kapitalstruktur für akzeptabel und effizient.
Wir streben keine übermäßige Liquiditätsakkumulation in der Bilanz an. Diese kann für andere Wachstumsprojekte verwendet und/oder an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Die Fremdkapitalfinanzierung ermöglicht uns eine optimale Kapitalallokation durch die Sicherung der Liquidität und die Wahrung der Finanzdisziplin in unterschiedlichen Preiszyklen."
Was macht das für einen Sinn?
Wahrscheinlich dürften es Rentabilitätsüberlegungen sein. Und zwar bezogen (nicht ausschliesslich) auf Steuern und Eigenkapitalrendite.
Wenn du Details für eine nachvollziehbare Begründung möchtest - dann hast Du zwei Möglichkeiten:
1. IR anschreiben und fragen.
2. Am nächsten Webcast (wahrscheinlich im Herbst) diese Frage direkt stellen.
O.K. ich mach das für Dich, ich habe gerade Zeit - und es interessiert mich auch. Ich schreibe IR an - und stelle dann die Antwort hier ein.
Meiner Meinung nach wäre folgendes am nachhaltigsten:
- Ertis POX aus Eigenmitteln finanzieren
(...)
Solidcore plant die Finanzierung des Ertis-POX (wahrscheinlich bis zu 70%) mit Fremdmitteln:
DEVELOPMENT PROJECTS
At Ertis POX (…)
"Wie bereits berichtet, führt das Unternehmen aktiv Verhandlungen mit mehreren internationalen Banken über Kreditfazilitäten in Höhe von bis zu 700 Millionen US-Dollar. Der Abschluss wird im zweiten oder dritten Quartal 2026 erwartet."
Hier die Vollversion, Kommentar zur Finanzierung Ertis-POX auf Seite 6:
https://www.solidcore-resources.com/upload/ib/705939/2026_04_30_Q1_Production_results_eng_final.pdf
Von solchen Zahlen können andere (Gold)Unternehmen nur träumen:
Produktionsergebnisse des 1. Quartals 2026
«Wir haben Produktion und Absatz erfolgreich auf ein stabiles Betriebsniveau zurückgeführt, was die Grundlage für einen starken Cashflow bildete. Unsere wichtigsten Entwicklungsprojekte, Ertis POX und Syrymbet, verlaufen planmäßig“ , sagte Vitaly Nesis, CEO von Solidcore Resources plc.»
Das Unternehmen bekräftigt seine Prognose für das Gesamtjahr 2026: Produktion von ca. 540 GE Koz, TCC und AISC im Bereich von 1.350–1.550 US-Dollar/oz bzw. 1.850–2.050 US-Dollar/oz.
Hier der Link zum Transcript vom Webcast 26.3.2026:
Da mich das Thema «Dividende» sehr interessiert, habe ich die relevanten Textstellen (online Translation) herausgezogen:
Offensichtlich beschäftigt den Vorstand vor allem die Dividendenfrage bzw. die Kapitalausschüttung. Wir haben drei Voraussetzungen festgelegt, um diese Kapitalzuweisung wieder freizugeben. Das meiner Meinung nach schwierigste Problem, die gesperrten Aktien der NSD, konnten wir erfolgreich lösen. Der obligatorische Rückkauf dieser über Euroclear gehaltenen Aktien wurde erfolgreich abgeschlossen.
Wir beantragen derzeit außerdem die Verlängerung des Comfort Letters der OAFC zur Fortsetzung der Zusammenarbeit mit Amursk POX. Ich denke, sobald wir die Zusammenarbeit mit Kazakhmys und möglicherweise weiteren nicht-russischen Abnehmern unseres Konzentrats intensivieren, die Verlängerung der OAFC erhalten und die Fertigstellung unserer eigenen POX-Anlage in Kasachstan weiter voranschreitet, wird sich diese Gefahr allmählich verringern.
Was die ausreichende Finanzierung angeht, ist dies noch in Arbeit. Evgenia hat unsere jüngsten Fortschritte bei der Projektfinanzierung für Ertis-POX erläutert. (...) Daher denke ich, dass diese dritte Voraussetzung wahrscheinlich kein Hindernis für Kapitalausschüttungen darstellen wird. Für eine Steigerung der Ausschüttungen sind wir noch nicht so weit. Das Unternehmen ist noch nicht bereit, eine Dividende ernsthaft in Betracht zu ziehen. Deshalb hat der Vorstand auf Basis der Ergebnisse von 2025 keine Dividende empfohlen. Es herrscht jedoch die allgemeine Auffassung, dass wir stetige, wenn auch langsame Fortschritte bei der Lösung des POX-Problems erzielen. Und ich hoffe sehr, dass wir diese Lösung im Jahr 2026 sehen werden.
Ich wage wieder einmal eine Berechnung bezüglich Kursziel und möglicher Dividende. Als Basis verwende ich die Guidance von Solidcore für das Jahr 2026.
Folgende Eckwerte:
- 540oz AuEq
- 4'000$/oz
- 2'050 AISC (+34% gegenüber 2025)
- Net Earnings Marge 34% (2025 war die Marge 45%)
- Investitionen 515 Mio. USD
- Kredit 300 Mio. USD für POX (300 Mio. USD für 2027)
- (Alte) Dividenden Policy von Polymetal: 50% der Net Earnings.
- 444 Mio. Aktien
Danach sähe es wie folgt aus:
- 2'200 Mio. USD Einnahmen
- Net Earnings: 748 Mio. USD.
- 50% für Dividenden: 374 Mio. USD.
- 0.80 USD/Aktie
- Für Investitionen und Diverses blieben inkl. Kredit 674 Mio. USD
Mögliches Kursziel bis in einem Jahr: 15 USD (+100%)
- 5% Rendite (16 USD)
- P/E 9 (1.68 USD Net Earnings)
urai
Der Webcast ist durch. Hier die ppt Präsentation:
https://www.solidcore-resources.com/upload/ib/705349/2026_03_26_FY_financials_webcast_vF.pdf
Am meisten Fragen gab es - was nicht verwunderlich ist - um das Thema «Dividenden». Daher gibt es einen Slide dazu. Nummer 19.
Eine Dividende kann (wieder) bezahlt werden, wenn 3 Bedingungen erfüllt sind:
1. Klärung der gesperrten Aktien. Erledigt mit dem Zwangsrückkauf Dezember 2025.
2. Rechtliche Unsicherheiten bezüglich Benützung des Amursk-POX beseitigt. Die Bewilligung des US-OAFC (Office of Foreign Assets Control) läuft aus. Die Bewilligung muss erneuert werden. Der CEO sieht gute Chancen dazu. Ich denke, dass die Unsicherheiten geklärt sind, wenn die Bewilligung bis mindestens zur Inbetriebnahme des Ertis-POX läuft - oder dann spätestens, wenn der Ertis-POX den Amursk-POX überflüssig macht. Sollte im Jahr 2028 der Fall sein.
3. Die Finanzierung der geplanten Investitionen müssen gesichert sein. Vor allem Ertis-POX. Da sieht der CEO gut Chancen, wonach Solidcore (neu) 600 Mio. USD Kredite erhalten könnten - neben den unverbindlichen 100 Mio. USD der KfW IPEX-Bank.
urai
Gleich um 09:00 Uhr (MEZ) Webcast zum Jahresabschluss 2025.
Solidcore hat ein ganz ansprechendes Unternehmens-Video produziert. Es lohnt sich, das Video anzuschauen - und die Expertise und das Leistungsvermögen allenfalls mit ähnlich gelagerten Unternehmen zu vergleichen ...
Finanzergebnisse für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr
Die Zahlen sind (natürlich) top. Auch die Aussichten sind sehr gut.
Wurschtler kannst beruhigt sein – ich denke die Omanis haben Dich erhört:
Das Unternehmen priorisiert weiterhin Investitionen in Wachstum, einschließlich Kapitalausgaben für Entwicklung, M&A-Transaktionen und Exploration, gegenüber Barausschüttungen an die Aktionäre. Die Kapitalallokation kann angepasst werden, sobald die Finanzierung der aktuellen Investitionspläne gesichert und die rechtlichen Risiken im Zusammenhang mit der Konzentratverarbeitung weiter geklärt sind. Daher wird für 2025 keine Dividende ausgeschüttet.
P.S. Kursreaktion um MEZ 08:00 Uhr bescheiden: knapp unter 8 USD. Eine Dividende hat der Markt mutmasslich nicht erwartet.
TriStar Gold informiert über aktuelle zivilrechtliche Maßnahmen gegen Castelo De Sonhos
TriStar ist der Ansicht, dass die Lizenzierung vollständig den brasilianischen Vorschriften entspricht. TriStar hat nachgewiesen, dass die technischen Bewertungen der FUNAI keine Auswirkungen festgestellt haben, die eine Umweltverträglichkeitsprüfung erfordern, und dass die Klage der MPF keine technische Grundlage hat. Das Unternehmen beantragt die Abweisung der Klage oder alternativ eine eingeschränkte technische Überprüfung unter Einhaltung der Verfahrensregeln.
Nick Appleyard, Präsident und CEO von TriStar, erklärte: „Wir haben unsere formelle Stellungnahme in dem von der Bundesstaatsanwaltschaft eingeleiteten Verfahren eingereicht. Die Angelegenheit befindet sich nun in der nächsten Verfahrensphase vor dem Bundesgericht, und wir sind überzeugt, dass die technischen Unterlagen die Integrität des Umweltgenehmigungsverfahrens eindeutig belegen.
Lage von Castelo de Sonhos im Verhältnis zu (den indigenen) Schutzgebieten:
https://images.newsfilecorp.com/files/4509/288705_ad7b6105a428ba64_002full.jpg
Habe hier im Forum schon etliche male Tabys und direkte Registrierung beim Registrar vom AIX gelesen - ist das noch ein gangbarer Weg oder ist der Zug inzwischen durch?
Tabys App ist durch. War (offensichtlich) vorübergehend. Da der Registrar AIX (bei der Re-Domizilierung) noch keine web-basierte Lösung anbieten konnte. Tabys App wird von Solidcore nicht mehr unterstützt. Ein Account beim Registrar der AIX ist möglich. Bewirtschaftung web-basiert. Aber die Bedingung ist, dass die Aktien an der AIX namentlich eingetragen sind. Dies erfolgte durch die Überführung des Aktienregisters - und es wurde ein Zertifikat vom Aktienregisterführer (bei Polymetal war es Computershare) ausgestellt.
Gemäss Deinen Ausführungen sind Deine Aktien im Namen von "Vidacos" eingetragen. Das Zertifikat liegt bei der vorherigen Lagerstelle Clearstream. Persönlich gehe wirklich nicht davon aus, dass Deine Aktien durch irgendwen "konfisziert" wurden. Das wäre Diebstahl - und eine Straftat. Auch gehe ich eher davon aus, wonach eine allfällige Dividende den rechtmässigen Aktieninhabern gutgeschrieben werden. Der Geldfluss wäre: Solidcore>Vidacos>Clearstream>Depotbank. Bei Dir möglicherweise mit einem Umweg via alte Depotbank.
Noch zur Info wo das eigentliche Problem liegt: Wenn Aktien an der LSE gekauft wurden, dann gab es eine "Sammelverwahrung". Bewirtschaftet u.a. durch Clearstream. Im Aktienregister Polymetal International (geführt durch Computershare) war logischerweise der Sammelverwahrer (Clearstream) eingetragen.
An der AIX geht das nicht. Sammelverwahrer/Zentralverwahrer sind nicht zugelassen. Nur (namentliche) Aktienbesitzer, welche im Aktienregister von Solidcore eingetragen sind. In Deinem Fall ist das die "Vidacos" (Nominee Company). Im Auftrag von Clearstream. Gehört der Citibank. Es liegt in der Verantwortung von Clearstream die Eigentumsrechte sicherzustellen. Dazu gehört (wie schon erwähnt) auch der Erhalt von (allfälligen) Dividenden.
Sobald die Aktien von Solidcore wieder an der LSE in London - oder andere Börse in/im DACH/angelsächsischer Raum - kotiert sind, funktioniert es wieder mit der "Sammelverwahrung" durch Clearstream.
Ursprünglich hatte die DAB Parisbas in einem Schreiben angegeben: " Die Lagerstelle Clearstream Banking Luxembourg wird eine physische Urkunde der Aktien in ihrem Tresor verwahren. Diese wird auf den Namen der Vidacos Nominees Ltd. registriert."
(...)
Was könnte ich tun?
Zuerst die "schlechte" Nachricht: Du kannst nichts tun, ausser warten.
Aber jetzt die gute(n) Nachricht(en):
1. Du bist nicht vom obligatorischen Rückkauf (2.57 USD) betroffen.
2. Deine Aktien sind sicher (auf Deinem Namen) verwahrt. Einzig verkaufen kannst Du nicht. Ich gehe jedoch davon aus, dass Vidacos eine allfällige Dividende via Clearstream an Deine Depotbank weiterleiten wird.
3. Es kann davon ausgegangen werden, dass Solidcore wieder ein Zweit-Listing in London anstreben wird. Spätestens dann, wenn der Ertis POX online ist (2028/2029) und es überhaupt keine Verbindung mehr zu Russland gibt.
urai
Es ist eine Abkürzung (im Slide Nr. 10) welche mich noch stutzig gemacht hat: «ECI». Umweltverträglichkeitsprüfung. Denn die «ESIA» wurde erstellt.:
«FUNAIs Argumentation stützt sich auf die Vernetzung aller Flüsse im Amazonasbecken. Sie argumentiert außerdem, dass eine Umweltverträglichkeitsprüfung erforderlich sei, wenn Auswirkungen nicht zu 100 % ausgeschlossen werden können.»
Kurz «ESIA»:
Die Umwelt- und Sozialverträglichkeitsprüfung (ESIA) im Bergbau ist ein zentraler Genehmigungsprozess, der potenzielle Auswirkungen eines Minenprojekts bewertet, um negative Folgen zu minimieren und Nachhaltigkeit zu gewährleisten.
Wie hängt das jetzt zusammen:
In Brasilien gilt folgender Rechtsrahmen
(Vorläufige Genehmigung (Preliminary licence); diese wird von der MPF und FUNAI für Castelo de Sonhos hinterfragt und gerichtlich angefochten.):
Diese Genehmigung, die in der Planungsphase einzuholen ist, bestätigt den Projektstandort und den Gesamtrahmen, die Umweltverträglichkeit und legt Umweltschutzmaßnahmen für die Bauphase fest. Bei Vorhaben mit erheblichen Umweltauswirkungen müssen vorab eine Umweltverträglichkeitsprüfung und ein Umweltverträglichkeitsbericht eingereicht werden. Weitere rechtliche Anforderungen, wie z. B. öffentliche Anhörungen und Ausgleichsmaßnahmen, können ebenfalls gelten.
Also der Punkt ist: FUNAI und MPF gehen davon aus, dass das Minenprojekt Castelo de Sonhos «erhebliche Umweltauswirkungen» auf das Amazonasgebiet haben wird. Ohne Beweise. Nur Vermutungen mit theoretischen Möglichkeiten.
Eine Umweltverträglichkeitsprüfung ECI wäre machbar. Kostet einfach viele Millionen und wahrscheinlich 1 bis 2 Jahre. Nutzen: Gleich Null. Selbstverständlich kann ein Ereignis nicht zu 100% ausgeschlossen werden. Beispielsweise wochenlange sintflutartige Niederschläge oder Meteoriteneinschlag.
Es ist daher schwer vorstellbar, dass die Judikative, die Gerichte einer solchen Argumentation folgen werden. Denn dies würde die Logik ignorieren, wonach eine rechtliche Verpflichtung aus nachweisbaren, plausiblen Auswirkungen entsteht, nicht aus spekulativen Möglichkeiten. Eine solche Rechtsauffassung hätte auf die wirtschaftliche Entwicklung in Brasilien einen massiven negativen Einfluss – ohne irgendeinen Mehrwert.
