St. Barbara Ltd. / SBM (ASX)

Moin moin @Nebelparder,

danke für deine Einschätzung.

Ich habe mir noch einmal die letzte Präsentation (September) von SBM angesehen. Die Q 3 Produktionszahlen sind eher enttäuschend. 2020 steigen die ASCI deutlich und man muss viel Geld in die Hand nehmen um die Minen zu erweitern. Ich denke über einen Verkauf nach, da es Besseres gibt.

OR, MAG, LMC, WGX, KNT, TXG, CDV oder (PG?)

Da die anderen Werte ebenfalls korrigiert haben, macht das kleine Minus bei SBM nichts.

@Caldera, was sagt Dir der Chart von SBM?
@zwyss, Du scheinst mit deiner Einschätzung (Beitrag 90) richtig zu liegen.

LG Vatapitta

@vatapitta , schwierig bei der Barbara.

Ich sehe , daß sie ihren Vorwärts/Aufwärtsdrang 2015-2018 vollkommen verloren hat.
Gut sichtbar beim Vergleich der 4 Australier. Sie ist die, die von der Normalität abweicht.
Sie ist unbestritten die billigste oder sollte man richtiger sagen : Der Markt bewertet sie niedriger.....

Die anderen 3 holen in der Perf. auf, sie hat ihren 2018er Vorsprung bereits zu 2 Dritteln wieder hergeben müssen und ich bin mir nicht sicher , ob SBM hier nach oben dreht.

Die anderen 3 sind bis vor 2/3 Monaten weiter gestiegen und haben dann erst ihre jetzige Korr. angefangen. Daraus läßt sich eindeutig schließen, daß SBM durch firmeneigene Fehlentwicklung in
diese frühe ,langanhaltende und kräftige Korr. gezwungen wurde.

SBM in gelb vs. Saracen (blau), North.Star (grün) und Evolution (hellgrün):

[Blockierte Grafik: https://charts.comdirect.de/charts/rebrush/design_large.chart?AVGTYPE=simple&AXIS_SCALE=lin&DATA_SCALE=rel&FROM=1413518401&HEIGHT=614&LCOLORS=5F696E+147de6+0c9c2e+b4e614&LNOTATIONS=28704+35113918+26114166+54286264&SHOWHL=1&TIME_SPAN=range&TO=1571349599&TYPE=MOUNTAIN&WIDTH=632&WITH_EARNINGS=1]
5-Jahres-Vergleich oben

ab Ende 2016 mit Saracen verglichen, sieht es schon so aus:

[Blockierte Grafik: https://charts.comdirect.de/charts/rebrush/design_large.chart?AVGTYPE=simple&AXIS_SCALE=lin&DATA_SCALE=rel&FROM=1481929200&HEIGHT=614&LCOLORS=5F696E+147de6&LNOTATIONS=28704+35113918&SHOWHL=1&TIME_SPAN=range&TO=1571306400&TYPE=MOUNTAIN&WIDTH=632&WITH_EARNINGS=1]
Caldera

Zitat von vatapitta

Die Q 3 Produktionszahlen sind eher enttäuschend. 2020 steigen die ASCI deutlich und man muss viel Geld in die Hand nehmen um die Minen zu erweitern.

Die Q3 Zahlen waren wirklich nicht berauschend, aber alles in allem besteht Hoffnung, dass die Produktionsprognose in 2020 durch laufende Verbesserungen an den Minen eingehalten wird (entsprechend einer Steigerung von ca. 50k Uz y/y), bedeutet 15-20%ige Produktionssteigerung in 2020.

Zu den AISC: Sollten die Prognosen eingehalten werden, steigen die AISC in 2020 auch nicht sooo deutlich an, sondern, wenn Nebelparders Rechnung vom Juli aufgeht, wegen der low-Cost Mine Atlantic nur von 1.080 AUD in 2019 auf 1190 AUD, also um 11% - und dies bei einem zur Zeit weitaus höheren POG in AUD als der Durchschnittskurs des letzten Jahres. Allein der POG Durchschnittskurs des ersten Quartals '20 lag bei ca. 2000 AUD (vs. 1762 AUD/Oz insg. 2019). Realtime jetzt 2180 AUD. Dass da, sollte sich das AUD/USD Verhältnis nicht mehr nachhaltig ändern) einiges an Kohle hängenbleiben wird, ist klar. Und dies sollte sich bei gestiegenen aber immer noch sehr niedrigen AISC von 1.200 AUD eigentlich auch positiv auf den SBM Kurs auswirken.

Geld in die Hand nehmen: das stimmt natürlich. Die Sustaining capex und Growth capex sollen in 2020 um rund 20% ansteigen. Exploration Guidance liegt bei 20-28 Mio. AUD. Aber in Anbetracht des hohen Cashpolsters von meines Wissens fast 900 Mio. AUD sollte dies kein Problem darstellen.

Was mir hier abseits der genannten fundamentalen Daten Hoffnung macht, ist das Kursverhalten der letzten Handelstage. S.h. die relative Stärke gegenüber den zuletzt sehr schwachen Aussiminen mit scheinbarer Bodenbildung oberhalb der 2,70 AUD. Die leichte Enttäuschung über die schwächeren Q1-Produktionszahlen scheint vom Markt geschluckt worden zu sein. Die anstehenden Finanzzahlen könnten u.U. für eine positive Überraschung sorgen.

Bin hier mit einer noch sehr überschaubaren Position vertreten und würde bei einem guten Q2 womöglich nachlegen. Allen viel Erfolg.

Kaum wird man halbwegs optimistisch bzgl. SBM, schon wird die Prognose für 2020 revidiert. Die Anleger in AUS quittieren dies mit Verkäufen und weiteren 9% Minus.

Kurz: Gwalia: Probleme mit der Belüftung, Arbeiten dauern bis 03/2020 an. Ergebnis: Verdopplung der unterird. Belüftung. Das führt dazu, dass die Produktion bei Gwalia von geplanten 200-210 k Uz auf nun 175-190 k Uz in 2020 revidiert wird. Die AISC erhöhen sich auf Gwalia von zunächst geplanten 1230-1290 AUD/Uz auf 1390-1450 AUD/Uz.

Bei Simberi belässt man es bei den ursprünglichen Planungen von 110-125 k Uz. zu 1285-1450 AUD/Uz. und für Atlantic hat man eine erstmalige Schätzung von 95-105 k Uz zu AISC von 900-955 AUD/Uz herausgegeben.

Alles in allem sehen die neuen Planzahlen für alle drei Minen nun eine Produktion von 380-420 k Uz in 2020 vor (von zuvor 405-440 k Uz) bei AISC von jetzt 1240-1330 AUD/Uz.

Auch die Sustaining capex / growth capex werden jetzt rund 5 Mio. AUD höher angesetzt.

Die FY19 Produktion belief sich auf 362,346 Uz zu AISC von 1080 AUD/Uz.
Somit hätten wir in 2020 Minen übergreifend jetzt eine Produktionserhöhung in etwa zwischen 5 und 15 Prozent, allerdings auch bei um rund 15 bis 23 Prozent höheren AISC.

Meldung

Kein schöner Ausblick...weil bei solchen Zahlen gebe ich nochmal drauf....wie RSG, NST....der ganze Markt in OZ ist im Arsch....bis auf wenige Ausnahmen.

cu DL....die Big Player verkaufen...sie sammeln Geld

Ich bin hier nach kurzer Zeit mit SL wieder rausgeflogen.
Zum Glück für mich.
Hatte hier viel mehr von der schönen Babsie erwartet,
entpuppt sich aber leider jetzt als Hexe
Schade eigentlich.......und das nach einem Kauf von Atlantic.....Pfui......

Ich habe jetzt mal alles Bekannte berücksichtigt und jede Menge Rechnungen/Schätzungen vorgenommen.

Es lässt sich selbstverständlich nur annähernd darstellen, da es noch zu viele Unbekannte gibt.

Dennoch:

• der EV/oz sollte ca. 215 $ betragen
• die Reserven sind aktuell ca. 2,8 mal mehr wert als der EV
• das NP-Ratio ist mit ca. 6,0 ebenfalls gut
• SBM braucht ca. einen durchschnittlichen Goldpreis von 1.530 $ im Zeitraum von Juli 2019 bis Juni 2020 um ein gleich hohes EPS i.H.v. 0,265 A$ wie 2019 zu erreichen
• zum aktuellen Kurs von 2,53 A$ und einem durchschnittlichen Goldpreis von 1.530 $ würde das KGV in etwa 9,5 betragen

Alles in allem trotz Verschlechterungen eine durchaus attraktive Bewertung.

Die Gefahr ist eben, dass man evtl. weiter revidieren müsste, denn die Zukunft von Gwalia scheint nicht die Beste zu sein.

Vielen Dank für deine Berechnungen, Nebelparder.

Zitat von Nebelparder

Die Gefahr ist eben, dass man evtl. weiter revidieren müsste, denn die Zukunft von Gwalia scheint nicht die Beste zu sein.

Bzgl. Gwalia bin ich mir da nicht so sicher. Man steckt gerade eine Menge Geld in die Mine, um die Produktion wieder zu steigern. Lt. Zahlen vom Juli soll die Produktion in 2021 und 2022 wegen erfolgter Maßnahmen wieder auf 230 k ansteigen (von nur 175-190 k Uz in 2020). Mal sehen, ob sie es schaffen.

Simberi macht mir da etwas mehr Sorgen und es ist Kaffeesatzleserei, die Produktion dieser Mine über dieses Geschäftsjahr hinaus vorauszusagen. SBM hält sich da bislang noch sehr bedeckt. Insgesamt könnte Atlantic hier aber potenzielle weitere Produktionsrückgänge wettmachen, sodenn man dort im Laufe der Zeit auf die avisierten 200 k Uz/Jahr kommt.

Die Gewinne, die das Unternehmen bei diesem vor allem in AUD hohen POG macht, und das von dir errechnete KGV sind wirklich verlockend. Ich bleibe investiert. Jetzt wird es erst mal spannend, ob der Kurs am letzten Tief von 2,50 AUD dreht (der Kurs wurde auch im 10-Jahreschart einige Male von oben und unten angegangen). Ansonsten winken Kurse von 2 AUD.

Den Markt/die Anleger kann man schon verstehen. Sie haben auf ein dynamisches Unternehmen gesetzt , welches 2015-2018 bei Goldkursen von unter 1375$ eine steile Aktienkursentwicklung auszeichnete.
Nun bei wesentlich höheren POG-Kursen und cleverem Zukauf von Atlanticgold verliert die Aktie 50% !

Sowas will kein Anleger mehr sehen. Im Gegenteil- wollen viele ihre Wunden aus dem Bärenmarkt vergessen machen und endlich was vom vielstrapazierten Hebel sehen !

Eine niedrige Bewertung und eine Chance auf einen Doppelboden (somit Hoffnung) interessiert sie wenig,
wie man sehen kann- sie kehren den Werten mit falscher Kursrichtung im Bullenmarkt einfach den Rücken.

Für die Unternehmen heißt es , niemals auf den Lorbeeren ausruhen , frühzeitig reagieren und kommunizieren.
Die Erfolge der Vergangenheit,niedriges KGV und eine pralle Kriegskasse sind keine Garantie für die Zukunft.

Des Anlegers Geld ist ein scheues Reh...................

SBM in AUD: [Blockierte Grafik: https://charts.comdirect.de/charts/rebrush/design_large.chart?AVGTYPE=simple&AXIS_SCALE=lin&DATA_SCALE=abs&HEIGHT=614&IND0=VOLUME&LCOLORS=5F696E&LNOTATIONS=28704&SHOWHL=1&TIME_SPAN=5Y&TO=1571375418&TYPE=MOUNTAIN&WIDTH=632&WITH_EARNINGS=1]

Caldera

Zitat von GoldmanSachse

Hatte SBM auf der WL und wunderte mich über den zuletzt starken Kursverfall. Der wohl mit der
Presentation to 2018 Denver Gold Forum zu tun haben dürfte bzw. mit der darin enthaltenen "Consolidated Production, Costs (A$), Guidance Summary".

Bedeutet einen Produktionsrückgang von 403,089 Oz in 2018 auf 350k to 375k Oz in 2019. (2018 endete am 30.06.): Und dies bei stark steigenden AISC von 891 A$ auf 1,030 to 1,100 A$.

(Das Zitat ist gut ein Jahr alt)

Caldera, das Problem bei SBM war doch, dass das Gold im Boden zur Neige ging und die Kosten deshalb stiegen. Ein steigender Goldpreis nützt wenig, wenn kein Gold mehr da ist.

Und der Erwerb von Atlantic war nur dann clever, wenn deren Zahlen stimmen. Das habe ich schon damals im Atlantic-Faden bezweifelt. Sie waren zu schön, um wahr zu sein. Vielleicht sehe nicht nur ich das so.

Gruß! Fritz

Ja @fritz , richtig - wenn das Gold zur Neige geht, dann ist es schon viel zu spät, zu reagieren. Deswegen ja auch ständig der Reserven-Ausweis und das ständige Explorieren.
Das ist in jeder Firma so ,die produziert , daß die Einzelteile auch vorrätig sein müssen , die man zu einem Produkt zusammenbaut.
Und hier fehlte es nicht am nötigen Geld - umso unverzeihlicher.
Dein nächster Punkt scheint auch richtig . Wieso hat sich dieses so tolle Minenunternehmen Atlant.Gold
einfach , ohne Gegenwehr , übernehmen lassen ? Auch ich meldete damals Zweifel an. Bisher ist wenig
kritisches ans Tageslicht gelangt.
Irgendwann kommen die bis dahin gutgehüteten Geheimnisse raus , siehe auch POGO-Mine.

Caldera

Moin moin,

SBM hat mit Atlantic Gold mehrere nicht so große Goldlagerstätten übernommen.
Ich war davon ausgegangen, dass sie hohe Investitionen in den Straßenbau haben könnten um Zugang zu den Lagerstätten zu bekommen. Das ist nicht so! Die Infrastruktur auf Cape Coral Island ist hervorragend, ganz im Gegensatz zu Alaska oder dem Yukon.

Dort werden Bohrgeräte zum Teil mit Hubschraubern transportiert. - Stunde 500 C$, schätze ich.
Bei Hubschraubern kommt auf eine Flugstunde eine Wartungsstunde und jede Schraube ist zertifiziert.

Bei einer Kernbohrung (Diamantbohrung) auf 200 Meter Tiefe muss auch das benötigte Gestänge für den Bohrkopf mit dem Hubschrauber dorthin geflogen werden. Die schweren Bohrkerne müssen dann zum Explorations-Lager geflogen werden, das ja zwingend Infrastruktur benötigt, da dort die Menschen wohnen, die für das Unternehmen arbeiten.

Vielleicht mag sich @Nebelparder seine Minenperlen einmal in Bezug auf die Infrastruktur ansehen.
In der Wildnis ist es schwierig soviel EM zu finden, dass eine kleine Perle die Kosten stemmen kann.
Ist m. E. n. reines Geld verbrennen.

Als ich das irgendwo "mit dem Hubschrauber" gelesen habe, fiel es mir wie Schuppen von den Augen.

Vanguard hat sich bei SBM ein 5% Paket zusammengekauft. Typisch sind die vielen Käufe und Verkäufe relativ kleiner Positionen um einen günstigen Einstieg zu bekommen. Das läuft wahrscheinlich über Programme mit entsprechenden Algorithmen.

Wer die fraktalen Richtungsänderungen im Computerhandel am schnellsten erkennt, macht am meisten Gewinn. Gute Software, schnelle Computer und schnelle Datenleitungen erhöhen die Margen deutlich.

Bei SBM auf Cape Coral Island - Nova Scotia könnte es interessantes Explorationspotential geben.

Aktuelle Präsentation von SBM mit Schwerpunkt Gwalia.

LG Vatapitta

2500 kostet so ein Ding wie ein Rettungsschrauber....die größeren sicher 5000.

Irgendwo müsste es Zahlen geben weil Holz wird auch oft gflogen!!!!

cu DL

Zitat von nicco

Mines & Money Awards 2019 "Best Small/Mid Cap Deal: St Barbara

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Die Prognosen bis 2021 sehen gut aus.

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Zur Norwegischen Zentralbank:

https://www.nbim.no/en/the-fun…31.12.2018/?fullsize=true

AUSTRALIEN: ST BARBARA LTD

BETEILIGUNGEN
Total investiert

NOK 612.943.459
USD 70.785.638
Industrie
Grundmaterialien
Eigentum
4,08
Unsere Abstimmung
4,08
Gründungsland
Australien
GESCHICHTE
Millionen NOK / USD

Stand per 12/2018, massiv zugekauft ab 2016

Moin moin,

SBM schließt Earn-In Vereinbarung mit Catalyst:

"Der Goldminer St. Barbara (ASX: SBM) hat sich bereit erklärt, eine 50%ige Beteiligung am Drummartin-Projekt von Catalyst Metals (ASX: CYL) zu erwerben, das in der Nähe der hochwertigen und kostengünstigen Mine Fosterville in Victoria von Kirkland Lake Gold (ASX: KLA) liegt.

Das Duo hat eine Earn-in- und Joint-Venture-Vereinbarung abgeschlossen, die St. Barbara die Möglichkeit gibt, 50% von Drummartin zu erwerben, indem es mindestens 3,5 Millionen Dollar für die Weiterentwicklung des Projekts über zwei Jahre ausgibt.

St. Barbara kann sich dafür entscheiden, von der Vereinbarung zurückzutreten, aber sie kann dies nur tun, wenn sie mindestens 1 Million Dollar für das Projekt ausgegeben hat.

Da St. Barbara bereits eine 14%ige Beteiligung an Catalyst hält, wird die Zustimmung der Aktionäre eingeholt, bevor die Vereinbarung offiziell wird.

Bruce Kay, technischer Direktor von Catalyst, kommentierte das Joint Venture wie folgt: Es ist eine Fortsetzung der Strategie von Catalyst, das Explorationsrisiko zu teilen und die beste Rendite für die Aktionäre zu erzielen.

Er fügte hinzu, dass St. Barbara neue technische Fähigkeiten in die Explorationstätigkeit des Unternehmens bei Drummartin einbringen wird.

Drummartin Goldprojekt

Drummartin liegt etwa 60 km nördlich der Goldmine Fosterville und umfasst 648 km2 unerforschtes Land.

Laut Catalyst scheint sich die Explorationslizenz auf der interpretierten nördlichen Erweiterung der Redesdale-, Fosterville- und Drummartin-Fehler zu befinden, von denen angenommen wird, dass sie die Mineralisierung im Fosterville-Stil beherbergen.

Kirkland erreichte im Septemberquartal in der Mine Fosterville eine Rekordproduktion, die auf höhere als erwartete Werte in der Schwanenzone zurückzuführen war.

Die Mine verfolgt die Prognose für das Gesamtjahr 2019 von 570.000-610.000 Unzen Gold.

Bislang hat Catalyst auf dem westlichen Teil der Lizenz begrenzte Luftkernbohrungen durchgeführt und kürzlich eine Bodenschwerkraftuntersuchung über ein Drittel des Projekts durchgeführt.

Mit St. Barbara an Bord will das Duo im kommenden Jahr die aus der Schwerkraftvermessung ermittelten Anomalien mit Luftkernbohrungen testen.

Als Teil des Earn-in wird St Barbara auch Catalyst $150.000 zurückerstatten, den er seit Anfang des Jahres für die Erkundung von Drummartin ausgegeben hat."

Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)

SBM ist bei diesem Engagement in der Nähe von Forsterville sehr vorsichtig und anscheinend keineswegs überzeugt. - Das ist jedenfalls die billigste Art mehr als einen Fuß in die Tür zubekommen.
Die kleinen Player - wie CLY und CHN - haben vermutlich nicht die Mittel und Sachkenntnis für tiefe und teure Bohrungen.

Korrektur zur Lage von ex Atlantic Gold in Nova Scotia, Kanada:
Atlantic Gold – The Atlantic Gold operation is located in Moose River Gold Mines (near Middle Musquodoboit), approximately 60km north east of Halifax, Nova Scotia. - https://stbarbara.com.au/our-operations/atlantic-gold/

https://translate.google.com/t…doboit_Valley&prev=search

Aktuelle Präsentation SBM 11/2019

Nachbar in Nova Scotia - MegumaGold
[Blockierte Grafik: http://www.globenewswire.com/news-release/2019/11/29/1954222/0/en/photos/841841/0/841841.png?lastModified=11%2F29%2F2019%2017%3A00%3A15&size=3]

LG Vatapitta

Die Q2/20-Produktionszahlen wurden heute veröffentlicht und mit Kursverlusten quittiert.

Positiv: Insgesamt wurden im Q2 94,159 Uz produziert (vs. 87,569 Uz im Q1). Also eine Steigerung von 8-9%. Auf Gwalia stieg die Produktion Q1 vs. Q2 um gut 10% an bei rund 5-6% geringeren AISC. Hervorragend waren die Ergebnisse bei Atlantic Gold mit einem Produktionsrekord von 29.067 Oz (vs. 22.355 Oz im Q1) und dies bei fantastischen 823 AUD AISC (vs. 970 AUD im Q1) - entspr. AISC von nur 563 USD. Wo wäre die Aktie von Atlantic heute, wenn sich das Unternehmen nicht hätte aufkaufen lassen?!

Negativ: wie vermutet Simberi mit einer weiter sinkenden Produktion (23k vs 27k/Q1) und viel zu hohen AISC von 1.851 AUD. Die gesamten AISC lagen im Q2 bei 1364 AISC. Das sind im Gegensatz zu Q1 zwar 57 AUD weniger, aber wenn man die Jahresplanung von 1.240-1.330 AUD erreichen will, muss man sein Geld zusammenhalten. Ich denke, sie werden wegen der hohen Capex in 2020 darüber liegen. Auf Produktionsseite muss man im 2. Halbjahr auch noch gehörig zulegen - insb. bei Gwalia ---hier hat man bislang 80k Uz. produziert ...bei Planung von 175-190 k Uz in 2020.

Man will mit den drei produzierenden Minen zwischen 380-420k erreichen, hat nach den ersten 6 Monaten knapp über 180k erreicht. Ich vermute, man wird knapp den unteren Bereich der Planungen erreichen.

Realisiert wurde ein POG von 1.960 AUD (die Aussis und ihr Hedging grrr)

Hier die Q2/2020-Zahlen

Bleibe mit einer überschaubaren Position investiert,

naja, ob die Prognosen erreicht werden ist in der Tat fraglich, insb falls es noch zu grösseren coronabedingten Ausfällen kommt. Ich finde das Niveau um knapp ü1€ langfristig interessant und habe ne kleine Position geshoppt. Zumal ca 4% Dividende für einen Minenwert in einem politisch sicheren Umfeld auch nicht zu verachten sind.... langfristig bin da positiv gestimmt...