... (wenn er denn zugelassen wird) ist eigentlich nicht so schwer zu erraten.
Neben Beständen, die direkt in London an der dortigen Edelmetallbörse eingekauft werden können gibt es ja noch eine große Bezugsquelle: die COMEX (CRIMEX) in NY.
Wenn ich Barclays wäre, hätte ich seit Beginn der ETF-Pläne dort nach und nach Long-Positionen gekauft (so 10.000 bis 20.000 Kontrakte à 5000 Unzen macht 50 bis 100 Mio Unzen).
Und bei Fälligkeit wird jeweils der Kontrakt nicht gegen Cash aufgelöst, sondern physische Lieferung verlangt (das Recht auf physische Lieferung besteht ja - noch).