Trans-Siberian Gold / TSG (LSE)

Die Prognose für 2020 ist jetzt auch da:

Zitat von 2020 Production, Cost & Dividend Guidance

TSG rechnet für 2020 mit einer Goldproduktion zwischen 38.000 und 42.000 Unzen, was in etwa der jüngsten Entwicklung entspricht.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die Gesamtbarmittelkosten1 für das Jahr 2020 innerhalb einer Spanne von $780 bis $860 pro Unze bleiben werden, wobei die All-In-Sustaining Costs2 zwischen $900 und $1000 pro Unze liegen werden.

Der beträchtliche operative Cashflow und die bestehende Finanzierung ermöglichen es TSG, aggressiv in die Ressourcenerweiterung und die Entdeckungsbohrungen bei der hochgradigen Goldmine Asacha zu reinvestieren sowie die Evaluierung der Goldlagerstätte Rodnikova voranzutreiben.

Alexander Dorogov, Vorstandsvorsitzender von TSG, kommentierte dies:
"Nach einem Rekordjahr der Betriebsleistung und der Einnahmen sind wir äußerst gut positioniert, um unsere Bohrkampagne voranzutreiben, die sich auf die Erweiterung der Mineralressource auf unserem wichtigsten Aktivposten, der Goldmine Asacha, konzentriert. Wir planen, noch in diesem Jahr mit dem Abbau in der Ostzone der Mine zu beginnen und somit eine stabile Goldproduktion und Kostenleistung aufrechtzuerhalten. Wir freuen uns darauf, weiterhin in unseren Betrieb zu investieren und für alle unsere Interessenvertreter einen Mehrwert zu schaffen. Das Unternehmen bekräftigt sein festes Engagement, auch im kommenden Jahr Kapital in Form von Dividenden an seine Aktionäre zurückzugeben".

Gold production (ounces) 38,000 - 42,000

Total Cash Cost ($/ounce) 780 - 860

All-In Sustaining Costs (AISC) ($/ounce) 900 - 1000

Growth Capital ($ million) 10.7

Sustaining Capital ($ million) 1.4

Dividenden
Seit 2015 hat TSG insgesamt 21,5 Millionen Dollar in Form von Dividenden an seine Aktionäre zurückgegeben.

Im Einklang mit der nachgewiesenen Erfolgsbilanz des Unternehmens bei der Rückführung von Kapital an seine Aktionäre will TSG ein Basisniveau an nachhaltigen Dividenden über den Rohstoffzyklus von etwa 3 Millionen Dollar pro Jahr zahlen. Darüber hinaus bewertet der Vorstand die Vorteile zusätzlicher Erträge an die Aktionäre durch Sonderdividenden, die aus Cashflows gezahlt werden sollen, die den Bedarf des Konzerns übersteigen, wenn man die Schuldenrückzahlungen, Explorations- und Erschließungsinvestitionen berücksichtigt. Gegebenenfalls wird die Gruppe weiterhin Sonderdividenden zu einem geeigneten Zeitpunkt in ihrem Berichtszyklus zahlen. In den letzten fünf Jahren hat das Unternehmen 11,2 Millionen Dollar als Sonderdividenden ausgezahlt.

Die Strategie des Board of Directors besteht darin, ein Gleichgewicht zwischen nachhaltigen und attraktiven Aktionärsrenditen, Investitionen in Wachstumschancen und einer starken Bilanz aufrechtzuerhalten.

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Okay, das sieht garnicht so schlimm aus. Die Produktion soll aufs Gesamtjahr bezogen nur geringfügig unter dem Vorjahr liegen. Eine Sonderdividende gibt es wie erwartet vorerst nicht.

Auf den Kurs hatte die Nachricht keinen nennenswerten Einfluss.

Ich verstehe es so.........
........man kann sein Geld besser 2020 woanders investieren.....
Mir fehlt wohl die Erfahrung, hier was gutes rauszuziehen für 2020........

Solte der Kurs wieder anziehen, wird TSG sofort verkauft.
Zwei Abstürze in Folge sind schon heftig.

Ist aber nur meine Meinung.

Dem Kurs helfen wohl nur neue gute Bohrergebnisse....

Die niedrige Bewertung (KGV von ca. 5) sowie die attraktive Dividende werden wohl ausgeblendet.....

Goldkaiser, wenn es jetzt steigt, musst Du eher halten, denn dann wäre es eine überraschende neue Situation

Zitat von Neo

Goldkaiser, wenn es jetzt steigt, musst Du eher halten, denn dann wäre es eine überraschende neue Situation

Ich meinte damit, wenn sie sich ein wenig erholt, sollte sie sich wieder bei ca. 65- 68 Eurocent einpendeln.
Dann würde ich hier mit ca. 10-12 % Miese rausgehen.
Bin hier nach den ersten Kursrutsch eingestiegen, dann kam der zweite.........und alle guten Dinge sind drei.....

Zitat von Pesche10

Dem Kurs helfen wohl nur neue gute Bohrergebnisse....

Die niedrige Bewertung (KGV von ca. 5) sowie die attraktive Dividende werden wohl ausgeblendet.....

Die Frage ist, wie wir das KGV in Zukunft sein?
Ich gehe mal davon aus, dass das Produktionsziel für Gold in der Mitte erreicht wird, das wären 40 koz.
Dann gehe ich von einem durchschnittlichen Goldpreis von 1550 $ aus. (zur Sicherheit ) Das wären 62 Mio. $.
Zu Silber wurde nichts gesagt, aber wenn ich es die Produktion vom Vorjahr anhand der Prognose für Gold runterechne, dann sollten es hier 2020 ca. 106 koz sein. Zu 18 $ wären das rund 2 Mio $.
In Summe also 64 Mio. $ an Einnahmen.

Die Kosten sind schwierig zu erfassen. Die Bilanz für 2019 ist noch nicht fertig. Wenn man sich an 2018 orientiert, dann kann man grob von 47 Mio. $ an Gesamtkosten (vor Steuern) ausgehen.
Dann wären wir bei 17 Mio. $ Bruttogewinn. Abzüglich ~25% Seuern wären wir bei einem Nettoergebnis von 12,75 Mio. $. Das entspricht einem EPS von 0,1463 $ bzw. 0,1330 €. Beim aktuellen Kurs von 0,60 € ergibt sich damit für 2020 ein KGV von 4,5.

Wenn man rein nach den AISC geht und da auch einen Mittelwert der Prognose nimmt, dann wären es 950 $ AISC, womit bei 1550 $ Goldpreis eine Marge von 600 $ übrig bleibt. So gesehen wären es 24 Mio. $ Gewinn, aber wir wissen ja aus der Erfahrung, dass die reinen AISC nicht alles sind.
Schlägt man zu den AISC noch 200 $ auf, dann wären wir bei einer Marge von 400 $ und einem Gewinn von 16 Mio. $. Das würde einen EPS von 0,1836 $ bzw. 0,1669 € ergeben. Das KGV wäre dann bei nur noch 3,6.

Wenn der Goldpreis weiter steigt, dann sinkt das KGV natürlich auch noch weiter.
Dazu kommt, dass TSG weiter fleißig exploriert und wachsen will.
Auch ist TSG als solch kleiner Produzent ein potenzieller Übernahmekandidat.
Als potenziellen Übernehmer könnte ich mir HGM vorstellen, die ebenfalls stark wachsen wollen und auch gerne mal Zukäufe tätigen. (zuletzt Kauf der Valunisty-Mine Ende 2018)
Dass TSG bisher so abgekackt ist, ist einerseits schade, andererseits ist es auch eine Chance.
Ich denke nicht, dass man bei der Bewertung soviel falsch macht, wenn man investiert bzw. investiert bleibt.

@Wurschtler,
Danke für die schöne Zusammenfassung.
Wenn ich mir Vorstelle, HGM übernimmt TSG.........nicht das HGM sich da übernimmt.
Die haben sich auch nicht mit "Ruhm" bekleckert........
Aber fast 50% Kursverlust bei TSG, heißt automatisch erst mal wieder ca. 100% steigen........
Daran glaube ich erst mal nicht in diesem Jahr, nach den letzten News.
Ich kann mich auch täuschen, aber ich fühle mich hier nicht mehr wohl bei TSG.
Warte jetzt auf einen akzeptablen Ausstiegspunkt.

Zitat von Edel Man

Aber noch sieht das Ding aus wie ein fallendes Messer.....

Grüsse
Edel

Exakt mein Gedanke!
War heute trotzdem den ganzen Tag auf Käuferseite...schauen wir mal auf welchem Niveau sie durchpendelt.

Gruß RLX

Ich will ja nicht immer meckern, aber heute geht mit POG und POS gut nach oben
und TSG fällt wie ein Stein weiter.
Schade eigentlich.

Also fällt wie ein Stein wäre was anderes sag ich mal

Ich halte das Sc... Teil jetzt durch, lohnt sich ja nicht zuverkaufen.
Verbilligen ist nicht so meine Strategie.

Zitat von warum

Also fällt wie ein Stein wäre was anderes sag ich mal

Ich weis ja nicht was es für dich dann ist, die Rakete nach oben?
Das Teil fällt halt wie ein Stein und da gibt es nichts schön zu reden........

Ich bleibe auch dabei....viel tiefer kann es ja gar nicht mehr gehen.

Immer ne Frage des Zeitrahmens... Und aktuell ist es einfach eine enorme Marktübertreibung nach unten.. Ich beobachte weiter und kurz vorm Nachkauf... Mittelfristig sollte sich das hier gut lohnen

Wir haben jetzt ca 61 % des Gesamtimpulses seit 2015 erreicht.

Wennn wir 75% des Gesamtimpulses erreichen landen wir bei 30.

Wer hat die 3,6 Mio Stk zwischen kanpp 0,6 und 0,47 eingesackt Nebelparder etwa?

Zitat von Neo

Im Mai haben Sie ein Aktienrückkkauf beschlossen. Sie haben den Aktierückkauf für 42% unter dem Börsenkurs vorgenommen

Irgendwie verstehe ich das nicht. Wieso dieser Rabatt? Ist an dem Laden was faul?
Und wieso trennt sich der Fund überhaupt, wenn der Laden so günstig ist?

Versteht Ihr das oder wisst ihr da mehr? Danke.

Besten Gruß
Neo

On 2 May 2019 Trans-Siberian Gold plc (TSG.LN) entered into conditional agreements with each of Destin Investment Management Limited (“Destin“) and UFG Private Equity Fund I, L.P (“UFG PE Fund I“) (together the “Selling Shareholders“) to acquire approximately 21 per cent. of the Company‘s issued share capital by means of an off-market share buyback at a price of 33p per share (the “Buyback“). The Buyback represents a discount of 42% to the closing middle market price of a TSG share yesterday.

https://www.minexforum.com/en/…c-proposed-share-buyback/

Ich finde unter der jetzigen SItutaion scheint das nachvollziehbar.

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@Neo: Als der Rückkauf stattfand, war der Kurs ja noch vor dem großen Anstieg. Wäre das so ein schlechtes Geschäft gewesen, dann hätte der Kurs danach abkacken müssen, aber er ist gestiegen.

UFG ist wohl von Anfang an dabei und hat seinen Bestand lediglich etwas verringert. Ich finde das gut, weil UFG ein zu starker Einzelinvestor war bzw. immer noch ist. Interessant ist auch die Rolle von Florian Fenner, einem Deutschen, der im Management von TSG sitzt.
Er hatte schon vorher 3,1% direkte Beteiligung, siehe: http://www.trans-siberiangold.…nt-shareholders-holdings/

Jetzt taucht allerdings neu die KST Beteiligung AG auf, die 5,4% der Anteile erworben hat.
Und wenn man sich ansieht, wer da im Aufsichtsrat sitzt: Florian Fenner
Siehe: http://www.kst-ag.de/unternehmen/team/index.html

Er ist ein Insider und glaubt offensichtlich an "seine" TSG.

Hier gibt es weitere Details:
http://www.trans-siberiangold.…k/proposed-share-buyback/
Demnach haben auch andere Mitglieder des Mamangements ihren Anteil aufgestockt: Robert Sasson (0,64->1,3%), Alexander Dorogov (0->0,3%) und Eugene Antonov (0->0,1%)
Laut dem Artikel ist Florian Fenner auch ein Großaktionär bei der genannten KST Beteiligung AG.

Die UFG wollte sich etwas zurückziehen und das Mangement hat beherzt zugegriffen - eigentlich ist das positiv zu werten.

[Blockierte Grafik: https://www.goldseiten-forum.com/attachment/129620-tsg-ownership-png/]